新萊應(yīng)材企業(yè)分析

新萊應(yīng)材企業(yè)分析1、專注超潔凈應(yīng)用材料賽道，厚積薄發(fā)持續(xù)成長新萊應(yīng)材，全稱昆山新萊潔凈應(yīng)用材料股份有限公司，于1991年成立于中國臺灣，1995年組建真空電子部門，2000年總部遷至江蘇省昆山市陸家鎮(zhèn)。公司2010年切入半導(dǎo)體行業(yè)，早期主要給美商應(yīng)材（AMAT）和泛林（Lam）做零部件代工，經(jīng)過近十年的發(fā)展，公司依托代工的技術(shù)積累發(fā)展出自有品牌零組件，并于2019年成為AMAT合格供應(yīng)商。2011年9月公司在深圳證券交易所成功上市。2016年公司收購美國GNBCorportation，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司在真空領(lǐng)域的實(shí)力，對北美市場的開拓以及穩(wěn)固AMAT等大客戶亦有助力。2018年公司收購山東碧海，切入食品飲料類產(chǎn)業(yè)鏈下游——紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料和液態(tài)食品包裝機(jī)械領(lǐng)域。目前公司主要產(chǎn)品包括超高潔凈應(yīng)用材料（泵、閥門、管道、腔體等）、食品飲料包裝機(jī)械、包裝材料等產(chǎn)品，服務(wù)于半導(dǎo)體、食品、電子、醫(yī)藥等行業(yè)。1.1、電子+食品+醫(yī)藥三輪驅(qū)動，收入利潤穩(wěn)健成長2021年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入20.54億元，同比+55.28%；歸母凈利潤1.70億元，同比+105.66%。22H1公司實(shí)現(xiàn)收入12.24億元，同比+36.57%，歸母凈利潤1.56億元，同比+130.77%。拆分下游來看，2021年公司食品類、電子類、醫(yī)藥類收入分別為10.44、5.32、4.76億元，同比分別增長40.24%、82.80%、66.51%。歷史上來看，公司三大下游收入增長相對均衡，2018年收購山東碧海后，食品類產(chǎn)品成為營收占比第一大業(yè)務(wù)。1.2、毛利率穩(wěn)中有進(jìn)，凈利率增長顯著2021年公司毛利率為24.73%，凈利率為8.28%；22H1公司毛利率為28.10%，凈利率為12.77%。分品類來看，22H1公司食品類毛利率為18.32%，電子潔凈類毛利率為35.27%，醫(yī)藥類毛利率為41.19%。盡管行業(yè)競爭加劇疊加上游原材料價格上漲，食品類產(chǎn)品毛利率不斷下降，但公司近年毛利率仍維持穩(wěn)定，主要系因下游需求景氣、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善帶動醫(yī)藥類、電子潔凈類毛利率水平穩(wěn)步提升帶動。從利潤體量上來看，盡管食品類產(chǎn)品收入占比較高，但電子潔凈類產(chǎn)品毛利率較高，利潤貢獻(xiàn)與食品類相當(dāng)。從費(fèi)用率端來看，我們選取同樣生產(chǎn)半導(dǎo)體零部件的華亞智能、富創(chuàng)精密、江豐電子作為對比，公司管理費(fèi)用率顯著低于可比企業(yè)，而銷售費(fèi)用率顯著高于可比企業(yè)。我們認(rèn)為主要原因系公司下游收入占比最高的食品飲料機(jī)械業(yè)務(wù)終端客戶主要面向二三線乳品企業(yè)，市場相對分散，銷售投入較大所致；而較低的管理費(fèi)用率亦體現(xiàn)出公司較高的治理水平。過去三年，伴隨著收入規(guī)模的增長，公司管理和銷售費(fèi)用率整體下降趨勢明顯，帶動公司凈利率持續(xù)提升。1.3、股權(quán)結(jié)構(gòu)公司實(shí)際控制人為李水波、申安韻夫婦，主要股東李柏樺和李柏元是李水波、申安韻夫婦的兒子，為其一致行動人。截至2022年中，四人合計持有公司股權(quán)比例為55.55%。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。主要股東厲善紅為山東碧海原股東，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理。2、半導(dǎo)體設(shè)備零部件：半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化基石2.1、半導(dǎo)體設(shè)備零部件種類及價值量拆分半導(dǎo)體設(shè)備零部件可以分為機(jī)械類、電氣類、機(jī)電一體類、氣體/液體/真空系統(tǒng)類、儀器儀表類、光學(xué)類等幾大方面。其中機(jī)械類零部件在半導(dǎo)體設(shè)備成本中占比最高，達(dá)到了20-40%，電氣類、機(jī)電一體類、氣體/液體/真空系統(tǒng)類產(chǎn)品占比普遍在10-30%之間。更細(xì)分來看，以盛美上海招股書披露的2020年度原材料采購數(shù)據(jù)為例，機(jī)械類產(chǎn)品中腔體零部件和腔體柜占據(jù)主要份額，達(dá)到21.61%。氣路類分布相對均衡，閥門、過濾器、泵、流量計占比相對較高。同時我們還需要指出，盛美2020年銷售收入中清洗設(shè)備占比較高超過80%，各年度間因出貨結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品迭代等因素，原材料采購結(jié)構(gòu)亦有變動，該細(xì)項(xiàng)拆分比例僅作為大致范圍的參考。為了測算工藝零部件產(chǎn)品的市場規(guī)模，我們依據(jù)表1中富創(chuàng)精密招股說明書給出的相關(guān)數(shù)據(jù)，假設(shè)機(jī)械類零組件在半導(dǎo)體設(shè)備成本中占比約為30%，其中工藝零部件占比約55%，腔體柜+結(jié)構(gòu)件等占比約45%。氣路類零部件在設(shè)備成本中占比約為25%，其中閥門/過濾器/泵占比均為20%，流量計占比約為15%，接頭占比約為7%。對于設(shè)備成本的構(gòu)成，我們根據(jù)A股已上市半導(dǎo)體前道設(shè)備企業(yè)毛利率平均值取設(shè)備毛利率為45%；根據(jù)盛美上海招股書數(shù)據(jù)，主營業(yè)務(wù)成本中人工成本占比達(dá)到94.47%，則原材料成本在半導(dǎo)體設(shè)備銷售額中占比約為42%。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2021年全球晶圓制造設(shè)備銷售規(guī)模約為875億美元，預(yù)計2022年增長至1010億美元。綜合以上假設(shè)和數(shù)據(jù)，2021年全球半導(dǎo)體設(shè)備零部件市場規(guī)模約為367.5億美元，其中機(jī)械類/管路類占據(jù)主要份額，市場規(guī)模分別為110.25/91.88億美元。除了半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)以外，晶圓廠在建設(shè)過程中也需要鋪設(shè)大量的管道、閥門等，在日常生產(chǎn)過程中也需要備品備件，因此晶圓廠對半導(dǎo)體設(shè)備零部件亦有采購需求。一般來說，晶圓廠的設(shè)備零部件采購主要通過工程公司進(jìn)行（如正帆科技、法液空等），也有部分零部件（如替換件）由晶圓廠向半導(dǎo)體直接向零部件廠商下達(dá)采購訂單。從2021年Q1的采購份額來看，中國晶圓廠采購的設(shè)備零部件主要有石英、射頻發(fā)生器、泵等，份額均超過10%。此外，各種閥門、吸盤、噴淋頭、邊緣環(huán)的采購占比也很高。從國產(chǎn)化比率來看，國產(chǎn)化率超過10%的有石英成品、噴淋頭、邊緣環(huán)等少數(shù)幾類，其余國產(chǎn)化率均較低。2.1.1、工藝零部件半導(dǎo)體設(shè)備中，機(jī)械類零部件包括工藝零部件、結(jié)構(gòu)件（金屬/非金屬）兩種類型。工藝零部件包括各類腔體（過渡腔、傳輸腔、反應(yīng)腔）、內(nèi)襯、勻氣盤等。工藝零部件一般指需要經(jīng)過高精密機(jī)械制造和復(fù)雜的表面處理過程具備較高的加工精度、潔凈度，較強(qiáng)的耐腐蝕性、密封性，主要應(yīng)用于刻蝕、薄膜沉積等設(shè)備，也少量應(yīng)用于離子注入、高溫擴(kuò)散等設(shè)備。工藝零部件的技術(shù)壁壘在制造環(huán)節(jié)，尤其是高精度加工、表面處理和焊接技術(shù)。除了加工精度要求較高以外，半導(dǎo)體設(shè)備工藝零部件與普通機(jī)械零部件最大的不同在于半導(dǎo)體設(shè)備零部件需要面對真空、等離子體、特種氣體、腐蝕性液體等特殊環(huán)境，對表面光滑度、潔凈度和零部件密封性均提出了更高要求。工藝零部件在機(jī)械精加工后，還需要經(jīng)過拋光、陽極氧化、鍍鎳、清洗等環(huán)節(jié)才可達(dá)到性能參數(shù)要求，在加工制造環(huán)節(jié)有較高壁壘。此外由于陽極氧化、電鍍等環(huán)節(jié)污染較大，產(chǎn)線廢棄物排放需滿足當(dāng)?shù)丨h(huán)保要求，又對企業(yè)的相關(guān)能力提出了挑戰(zhàn)。技術(shù)進(jìn)步對工藝零部件企業(yè)的材料加工技術(shù)和表面處理技術(shù)提出了更高要求。以腔體為例，常見的腔體材料包括不銹鋼、鋁，其中不銹鋼一般用在制程較低的半導(dǎo)體設(shè)備中，而高制程設(shè)備對于雜質(zhì)含量的要求更高，不銹鋼由于化學(xué)性質(zhì)相對活潑，容易與腔內(nèi)氣體發(fā)生反應(yīng)形成雜質(zhì)，因而不再適用。表面經(jīng)過陽極氧化的鋁化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，是高制程設(shè)備的主流選擇，部分高端設(shè)備還會選擇在腔體內(nèi)部電鍍氧化釔（Y2O3），對相關(guān)企業(yè)的材料加工技術(shù)提出了進(jìn)一步要求。2.1.2、真空/氣體/液體類從產(chǎn)品形態(tài)上來看，管路類零部件可以分為管道、閥門、泵、連接器等，同時由這些零組件還可以組成集成氣體輸送系統(tǒng)（IGS）、集成歧管系統(tǒng)（IMS）等模塊化產(chǎn)品。傳統(tǒng)的氣體輸送系統(tǒng)采用氣體控制板（GasPanel）形式進(jìn)行控制，占地面積較大，維護(hù)相對復(fù)雜；IGS、IMS采用模塊化、集成化、立體式設(shè)計，可以減少氣體系統(tǒng)占地面積，提升維護(hù)效率，已經(jīng)成為目前工業(yè)界氣體系統(tǒng)主流設(shè)計方案之一。從制造難度上來看，干法設(shè)備管路系統(tǒng)低于濕法設(shè)備，且隨著制程技術(shù)升級，對管路系統(tǒng)性能要求將進(jìn)一步提升。干法設(shè)備中常用的氣體包括氟碳類、惰性氣體等，所采用的材料一般為鋁、不銹鋼等，主要制造難度在于零部件的高精度加工和表面處理，與腔體類似；而濕法設(shè)備的管路系統(tǒng)需要承載硫酸、鹽酸等強(qiáng)腐蝕性化學(xué)藥劑，為了保證潔凈度，一般需要采用PTFE、PFA等高分子材料，其中PTFE材料熔融態(tài)粘度較高，需要采用燒結(jié)方法加工，工序步驟較多，雜質(zhì)含量較高，主要面向低制程等級設(shè)備；PFA材料可以采用熔融方式加工，且成品表面會形成一層薄膜，后處理相對簡單，純凈度較高，但加工難度更高，主要面向高制程等級設(shè)備。2.2、半導(dǎo)體設(shè)備零部件行業(yè)特點(diǎn)2.2.1、下游行業(yè)格局集中，行業(yè)客戶集中度普遍較高全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)集中度高。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2021年四家全球半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)AMAT、ASML、LamResearch、TEL占據(jù)超過65%的份額。也正是因?yàn)橄掠涡枨蟮母叨燃?，半?dǎo)體上游核心零部件企業(yè)也呈現(xiàn)出客戶集中度較高的狀態(tài)。根據(jù)富創(chuàng)精密招股書披露，2021年公司直接銷往客戶A的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入比例為55.97%。而京鼎精密第一大客戶的收入占比超過80%，超科林前兩大客戶合計收入占比亦超過60%。2.2.2、產(chǎn)品種類多，呈現(xiàn)小批量、定制化的特點(diǎn)，行業(yè)格局分散機(jī)械類零部件領(lǐng)域全球企業(yè)較多，行業(yè)格局非常分散。海外涉及半導(dǎo)體機(jī)械類零部件的企業(yè)包括京鼎精密、Ferrortec、超科林等，國內(nèi)企業(yè)包括新萊應(yīng)材、靖江先鋒、托倫斯、江豐電子、富創(chuàng)精密、華亞智能等。半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件企業(yè)往往關(guān)注個別生產(chǎn)工藝或特定產(chǎn)品，零件種類繁多，行業(yè)相對分散。究其原因，我們認(rèn)為主要是由于半導(dǎo)體設(shè)備零部件種類繁多，品種多樣。大部分企業(yè)選擇關(guān)注某一細(xì)分領(lǐng)域，導(dǎo)致收入規(guī)模體量較小。也正由此我們?nèi)菀淄茢喑?，對于半?dǎo)體設(shè)備零部件企業(yè)，市場份額的持續(xù)提升與新產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā)密不可分，只有不斷投入研發(fā)、開拓自身TAM的企業(yè)才能夠?qū)崿F(xiàn)長足的增長；同時，在行業(yè)競爭中，產(chǎn)品品類豐富的企業(yè)也更能夠保持自身份額和盈利的穩(wěn)定性。這一模式類似于半導(dǎo)體行業(yè)中的模擬芯片賽道、或醫(yī)藥行業(yè)的醫(yī)療器械賽道，屬于長坡厚雪、穩(wěn)健增長的優(yōu)質(zhì)行業(yè)。2.2.3、產(chǎn)品認(rèn)證周期長，客戶一般不輕易更換供應(yīng)商根據(jù)富創(chuàng)精密招股書披露，半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)導(dǎo)入一家零部件供應(yīng)商，首先需要對精密零部件供應(yīng)商進(jìn)行質(zhì)量體系認(rèn)證，該認(rèn)證周期約為一年。通過質(zhì)量體系認(rèn)證后，客戶會對供應(yīng)商進(jìn)行特種工藝認(rèn)證，包括工藝能力認(rèn)證和性能指標(biāo)認(rèn)證，明確供應(yīng)商能夠提供的特種工藝技術(shù)和需要達(dá)到的產(chǎn)品性能指標(biāo)，該認(rèn)證周期約為一年。此外，質(zhì)量體系認(rèn)證和特種工藝認(rèn)證通過后還需要根據(jù)客戶要求定期復(fù)核，不通過復(fù)核則無法持續(xù)供貨。冗長的認(rèn)證過程、嚴(yán)格的性能指標(biāo)要求，是半導(dǎo)體設(shè)備零部件賽道的天然壁壘，率先通過認(rèn)證的企業(yè)更能夠卡位優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，提升客戶份額。3、制藥設(shè)備：與半導(dǎo)體設(shè)備類似的長坡厚雪賽道制藥設(shè)備與半導(dǎo)體設(shè)備類似，存在著大量高純潔凈應(yīng)用材料的使用，如管道、閥門、泵、腔體等。近年隨著我國醫(yī)藥行業(yè)的蓬勃發(fā)展，制藥設(shè)備需求亦持續(xù)增長。根據(jù)中國制藥裝備行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年中國制藥裝備市場規(guī)模為358.7億元，2016-2020年CAGR=14.04%；其中占比最大的是藥品包裝機(jī)械，市場份額達(dá)到55.70%，其次是原料藥設(shè)備，份額達(dá)到25.40%。制藥市場需求端仍有韌性。2020年初開始的新冠肺炎感染，深刻影響了全球經(jīng)濟(jì)，同時也帶動了制藥行業(yè)需求快速發(fā)展，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國醫(yī)藥制造業(yè)增速分別高于高技術(shù)制造業(yè)、全國工業(yè)6.4、15.2個百分點(diǎn)。目前，我國已進(jìn)入常態(tài)化防控階段，但居民對健康的重視程度提升，疊加老齡化趨勢，制藥設(shè)備市場仍具備長遠(yuǎn)增長潛力。制藥設(shè)備零部件與半導(dǎo)體設(shè)備零部件類似，同樣需要經(jīng)歷冗長復(fù)雜的認(rèn)證流程。其中最為著名的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)是由美國工程機(jī)械協(xié)會（ASME）發(fā)布的ASMEBPE標(biāo)準(zhǔn)，也是全球范圍內(nèi)唯一的生物醫(yī)藥生產(chǎn)設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)。針對生物加工設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)，在加工部件、儀器和設(shè)備上的實(shí)際應(yīng)用，ASMEBPE的條款涵蓋了產(chǎn)品的材料、制造、加工、檢查、測試和認(rèn)證等方面。該國際標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)被30個國家認(rèn)可。制藥裝備零部件市場格局與半導(dǎo)體設(shè)備零部件類似，非常分散，同時有眾多的非上市企業(yè)，詳細(xì)數(shù)據(jù)難以獲得。以東富龍招股書披露的原材料采購商為例，僅壓力容器一項(xiàng)就有南通金旭、張家港華菱、無錫億利達(dá)等8家供應(yīng)商。高端設(shè)備零部件市場的認(rèn)證壁壘+豐富品類，有望為具有成本和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)帶來持續(xù)穩(wěn)健的成長機(jī)會。4、飲料機(jī)械+包材：空間巨大的寡頭市場我國乳制品行業(yè)在波動中穩(wěn)健成長。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國乳制品產(chǎn)量達(dá)到3031.70萬噸，同比增長9.04%，2012年全國乳制品產(chǎn)量為2545.19萬噸，2012-2021年CAGR=1.96%。4.1、食品包材：百億規(guī)模寡頭市場，需求持續(xù)穩(wěn)健增長食品包裝行業(yè)起步于20世紀(jì)40年代后期，1956年，UHT殺菌工藝由英國首次發(fā)明。20世紀(jì)60年代，UHT技術(shù)與無菌灌裝技術(shù)相結(jié)合，保留食物營養(yǎng)的同時，大大提高了牛奶的保質(zhì)期和安全性，帶動市場規(guī)模迅速擴(kuò)大。到20世紀(jì)90年代，發(fā)達(dá)國家無菌包裝在食品包裝中所占比例已超過65%。我國從20世紀(jì)70年代開始引入無菌包裝技術(shù)，隨著乳制品需求量的快速成長，我國無菌包裝市場快速成長。根據(jù)新巨豐招股書數(shù)據(jù)，2019年中國液態(tài)奶無菌紙包裝銷售量為667億包，同比增長7.8%。按照0.17元/包單價測算，中國液態(tài)奶包材市場達(dá)到113.39億元。而按照利樂數(shù)據(jù)，2021年液態(tài)乳制品在其收入中占比為58.1%，由此我們大致推算2021年全國無菌包裝市場規(guī)模約為200-250億元，且每年維持穩(wěn)健增長態(tài)勢。我國無菌包裝市場呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，利樂、SIG占據(jù)主要份額。2021年，利樂公司在全球范圍內(nèi)凈銷售收入為111.45億歐元，其中亞太地區(qū)收入占比為37%。進(jìn)入中國市場以來，利樂公司在無菌包裝市場處于主導(dǎo)地位。根據(jù)益普索數(shù)據(jù)，2020年，利樂/SIG在中國市場的無菌包裝銷售金額占中國無菌包裝市場銷售金額的比例約為53.5%/11.5%。4.2、乳品設(shè)備：百億規(guī)模市場，需求周期性較強(qiáng)乳品設(shè)備包括灌裝機(jī)、貼管機(jī)、貼蓋機(jī)、裹包機(jī)、滅菌機(jī)等類型，整體市場規(guī)模上，我們統(tǒng)計了伊利、蒙牛等5家A股乳品行業(yè)上市公司資本開支數(shù)據(jù)，2021年合計資本開支規(guī)模達(dá)到164.43億元，同比+18.32%。而根據(jù)伊利年報披露數(shù)據(jù)，截至2021年末，其固定資產(chǎn)中機(jī)器設(shè)備占比約為45.85%。據(jù)此估計，國內(nèi)液態(tài)奶生產(chǎn)機(jī)器設(shè)備市場規(guī)模預(yù)計在約80億級別。歷史上行業(yè)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性，但長周期視角下整體市場規(guī)模仍隨著需求增長和生產(chǎn)技術(shù)迭代維持增長態(tài)勢。目前國內(nèi)從事乳品設(shè)備生產(chǎn)制造的企業(yè)有碧海、銘慧、家州機(jī)械、盛禧等，由于乳品行業(yè)本身特有的長尾特性，市場格局相對分散。頭部的伊利和蒙牛則主要采用利樂等海外企業(yè)的設(shè)備。5、新萊應(yīng)材：優(yōu)質(zhì)設(shè)備零組件企業(yè)，受益國產(chǎn)替代迎來快速增長期5.1、半導(dǎo)體設(shè)備零部件需求旺盛，品類開拓不斷打開成長空間半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化是半導(dǎo)體國產(chǎn)化的重要基石，而半導(dǎo)體設(shè)備中，仍有相當(dāng)比例的關(guān)鍵零組件需要海外進(jìn)口。21年以來，全球半導(dǎo)體景氣度上行，各大晶圓廠和IDM企業(yè)都啟動了新一輪的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，隨之而來的是半導(dǎo)體設(shè)備關(guān)鍵零組件的緊缺。從長期供應(yīng)鏈保障和短期景氣度兩個維度來看，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備零部件企業(yè)都迎來了快速發(fā)展的黃金時代。新萊應(yīng)材在半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域深耕十余年，從早期代工到后期自主品牌產(chǎn)品供應(yīng)AMAT和Lam，技術(shù)實(shí)力得到海外龍頭企業(yè)認(rèn)可，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。公司近年持續(xù)拓展產(chǎn)品細(xì)分品類，包括泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的ALD設(shè)備用高壽命金屬隔膜閥、配合MFC控制器和IGS系統(tǒng)使用的相關(guān)產(chǎn)品、波紋閥、KF系列高真空球閥等；食品領(lǐng)域的屋頂包灌裝機(jī)、高速灌裝機(jī)、列管換熱器；生物醫(yī)藥領(lǐng)域的多通道無菌鍛造隔膜閥、I-body無菌鍛造隔膜閥等。我們認(rèn)為，下游需求高景氣疊加國產(chǎn)替代需求旺盛，公司不斷開拓產(chǎn)品品類，將為公司帶來持續(xù)旺盛的增長動力。5.2、設(shè)備+包材雙線布局，食品業(yè)務(wù)不斷進(jìn)取公司收購山東碧海進(jìn)軍飲品包裝機(jī)械市場，是目前國內(nèi)少有的同時擁有飲料包材和飲料包裝設(shè)備的企業(yè)。如我們前文所述，乳品行業(yè)呈現(xiàn)“兩超多強(qiáng)”格局，而長尾的小型乳品企業(yè)在成本和服務(wù)配套方面更加敏感，公司雙線布局設(shè)備和包材，具有較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)，不斷開拓長尾客戶并積極接觸頭部客戶，食品業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。5.3、生產(chǎn)管理效能持續(xù)提升，利潤率水平望穩(wěn)中有進(jìn)伴隨著公司規(guī)模增大，公司積極開展推進(jìn)體系內(nèi)產(chǎn)業(yè)協(xié)同和風(fēng)險管控工作，管理效能不斷提升。公司整合美國GNB、中國臺灣新萊、山東碧海等子公司及國內(nèi)外銷售點(diǎn)，繼續(xù)對體系內(nèi)企業(yè)之間的協(xié)同合作開展深度整合：通過SAP等企業(yè)管理系統(tǒng)，協(xié)調(diào)整個集團(tuán)內(nèi)部子公司之間產(chǎn)品供應(yīng)的有效銜接、客戶反饋信息在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的及時傳遞與反應(yīng)、銷售渠道之間的共享與合作、研發(fā)團(tuán)隊(duì)之間的合作與分工等全面開展業(yè)務(wù)層面的整合；通過集團(tuán)化管控結(jié)構(gòu)與機(jī)制的完善、財務(wù)與風(fēng)控管理機(jī)制的完善、溝通與決策機(jī)制的完善等逐步強(qiáng)化管理層面的整合。公司自2010年開始數(shù)字化轉(zhuǎn)型推進(jìn)工作，基于一體兩翼的設(shè)計架構(gòu)，選用全球頂尖核心數(shù)字化平臺，建立對內(nèi)管控體系、對外的服務(wù)體系、基于系統(tǒng)數(shù)據(jù)一體化輔助管理。在2014年公司啟動了數(shù)字化云戰(zhàn)略，目前，公司絕大部分應(yīng)用均在云上。公司獲得江蘇省信息化互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)桿工廠、江蘇省工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展示范企業(yè)（標(biāo)桿工廠類）、江蘇省工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展示范企業(yè)（五星級上云企業(yè)）、江蘇省示范智能車間（半導(dǎo)體設(shè)備關(guān)鍵部件制造車間）、江蘇省工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展“365”工程標(biāo)桿企業(yè)、蘇州市智能化改造和數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿企業(yè)等榮譽(yù)。公司用流程機(jī)器人替代部分辦公室人工場景，讓重復(fù)的、繁瑣的工作交給RPA進(jìn)行。在智能車間方面引入了知名設(shè)備商的柔性產(chǎn)線作為試點(diǎn)，尋求離散制造行業(yè)普遍問題突破點(diǎn)。公司在數(shù)字化項(xiàng)目持續(xù)投入、迭代、完善，數(shù)字化戰(zhàn)略方向也做了調(diào)整，數(shù)字化戰(zhàn)略四個全面化：全面云化、全面輕量化、全面敏捷化、全面智能化。公司管理人員也不斷拓展業(yè)務(wù)知識，保持最新技術(shù)革命的嗅覺，尋找能夠助力企業(yè)發(fā)展的契機(jī)，最大程度地降低各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的風(fēng)險。我們預(yù)計，伴隨公司生產(chǎn)和管理效能的提升，公司利潤率水平有望維持穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢，成長動能充沛。6、盈利預(yù)測食品業(yè)務(wù)：公司作為國內(nèi)少有的雙線布局高端灌裝機(jī)+包材廠家，協(xié)同效應(yīng)顯著；公司亦積極投入研發(fā)，豐富產(chǎn)品品類，有望在長尾客戶市場取得穩(wěn)健進(jìn)展。此外，公司積