產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)線(xiàn)

呂洪波產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)線(xiàn)二

七年九月國(guó)際私人股權(quán)基金的發(fā)展趨勢(shì)及其借鑒“2007國(guó)際資本中國(guó)行”目錄第一部分什么是PE第二部分PE日益進(jìn)入投資銀行時(shí)代第三部分PE的中國(guó)之路1第撈一慕部掛分肥什蕩么觸是P道EP閑E直概寒念放辨尚析菜和吵基本本幼分拜類(lèi)P會(huì)E背影覆響嗚與岡日讓俱老增P栗E寺成左功護(hù)原第因雜簡(jiǎn)開(kāi)析2私頁(yè)募趣，墳英乓文宴是褲P爐r厭i僵v辭a沫t錯(cuò)e遣P倘l貿(mào)a須c油e盼m之e果n虜t源，掏指駱的灘是條資宴金興募戰(zhàn)集始形框式劃，冤如朋國(guó)曠內(nèi)機(jī)有名很機(jī)多完的交私怖募身證磨券蘭基展金謝。昆而奇P微E嗎的辰P企r蠶i帆v悶a楊t住e燙修針飾昏的關(guān)是扮E案q渾u陳i希t址yP麗E參也竄有現(xiàn)公纏募爽的字，情如捷K練K厭R狀公每司務(wù)2縫0崇0慢6映年啊4穗月露在除阿睜姆愈斯威特睜丹湖通腥過(guò)間I搭P定O將的臣方惰式尼募歪集魂了欣主螞要襪從茂事去B得u魂y唱o削u束t舍的跨P援E鈔基框金P榆E廊概澤念間辨踏析漿和閉基粥本艇分兄類(lèi)耕（嶄1墨）P捉E酬，西“悔p恨r(nóng)昏i懼v部a各t漲e吵e泉q麻u裝i符t醉y罩”概，誼國(guó)疫內(nèi)步的道翻搬譯授多階種電多軟樣梢，巖如狀“腐私簡(jiǎn)募站股頂權(quán)臂投屬資闊”受、關(guān)“情私歇募黃股緞本呼投愧資合”愿、辰“雹私部人蟻股爸本牢投宴資美”粘、及“擠未厚上欄市幣股認(rèn)權(quán)閑投糧資假”岸、鵲“怕私游有督權(quán)場(chǎng)益俗投排資愿”旅等既.我等們躺認(rèn)董為鄭將粘p伏r盡i濕v豬a酒t求e唯e兼q扮u淺i販t療y抹翻惱譯暮為晴“用私崇人題股他權(quán)派投貫資束”訴較名為享合浩理證，頸主滿(mǎn)要蒸理錄由建：p縣r蝦i葡v案a決t特e慮并奶非辟指頃“鋒私革募麥”在嘉我斜國(guó)稼，也“漢私疼有報(bào)”邪與豪“頃公深有社”掃相或?qū)Q，芒把拿P貫E霉翻感譯般成泄私床有暗權(quán)災(zāi)益插，憐會(huì)僑限雄制凈P交E矛投柏資重的數(shù)范斜圍圍，盲把碰國(guó)售有袍權(quán)永益唱排農(nóng)除薄之潤(rùn)外株，友而膜目近前核國(guó)藏企幣改橋制嚴(yán)正膽是挪海失外斜P(pán)茄E花和緞國(guó)斬內(nèi)洲P爺E逢十溉分脂青挺睞高的錯(cuò)投克資蠶方更向她之亮一梅。p悅r喂i兔v丙a工t題e宏并君非候指肚“撇私仍有體”在涉成貪熟收市鉤場(chǎng)晌，懷“倘e昆q坦u咽i秩t竹y余”妄（窗權(quán)怎益欣）棉不幻玉僅竿包靜括湖普懼通蹈股匹權(quán)劣，抗也辛包惰括阻優(yōu)狂先惹股今、論可倚轉(zhuǎn)懲換匆優(yōu)辮先形股污、釋可廟轉(zhuǎn)澇換傷債豎券傍、退可遙交壯換究債配券搬等紅類(lèi)敏股換權(quán)集，留甚壇至樹(shù)包樹(shù)括本房畫(huà)地哀產(chǎn)弓產(chǎn)撫權(quán)灣等司其北他統(tǒng)財(cái)元產(chǎn)夜權(quán)脅益蓮?！傲杰q乓u侄i鼻t尸y艷”拍不周只奇包擠括班“鵲股孤權(quán)他”3P萍E授概刷念壓辨布析淘和肥基洪本達(dá)分席類(lèi)潮（殊2晝）基金類(lèi)別基金類(lèi)型投資方向投資風(fēng)格風(fēng)險(xiǎn)收益特征主要代表創(chuàng)投基金種子期（seedcapital）基金初創(chuàng)期(start-up)基金成長(zhǎng)期(expansion)基金Pre-IPO基金主要投資中小型、未上市的成長(zhǎng)企業(yè)分散投資參股為主高風(fēng)險(xiǎn)高收益高盛、摩根斯坦利、IDG、軟銀、紅杉并購(gòu)重組基金MBO基金LBO基金重組基金以收購(gòu)成熟企業(yè)為主，單體投資規(guī)模通常很大控股或參股風(fēng)險(xiǎn)、收益中等高盛、美林、凱雷、KKR、黑石、華平資產(chǎn)類(lèi)基金基礎(chǔ)設(shè)施基金房地產(chǎn)投資基金融資租賃基金主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施、收益型房地產(chǎn)等具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益麥格理、高盛EOP、領(lǐng)匯、越秀REIT其他PE基金PIPE夾層基金問(wèn)題債務(wù)基金PIPE：上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股權(quán)

夾層基金：優(yōu)先股和次級(jí)債等問(wèn)題債務(wù)基金：不良債權(quán)

--夾層基金：高盛、黑石4P顏E存影悔響鞠與朱日光劇躁增映（露1字）炎—如—須總俘覽P細(xì)E暴管盞理報(bào)資膀金吐額長(zhǎng)占旅美童國(guó)燒股酬票攻市替場(chǎng)釋總蓮市奇值1摩0滿(mǎn)%P喜E技控插制臂上冊(cè)市真公武司藝市忠值己占縱美餐國(guó)修股哈票五市困場(chǎng)糖總殖市雨值紅允杉豆資遙本省所話(huà)投蜘資扒公雹司甜的范市絮值湯占叛納歪斯鹿達(dá)怨克船總佳市始值5P改E夫影飯響踏與漠日游劇燃增透（智2愉）駱—碑—符投驚資責(zé)標(biāo)政的喜巨瘦大1989年，KKR杠桿收購(gòu)美國(guó)最大的食品和煙草生產(chǎn)商RJR納貝斯克330億美元2006年7月，KKR、貝恩資本和美林收購(gòu)美國(guó)最大醫(yī)院連鎖集團(tuán)HCA250億美元389億美元2007年2月，黑石集團(tuán)收購(gòu)美國(guó)最大的房地產(chǎn)上市公司EOP房地產(chǎn)445億美元2007年2月，KKR和TPG收購(gòu)美國(guó)最大的公用事業(yè)公司TXUNEW2決0年0咽7仁年范5穩(wěn)月拍，勉美甜國(guó)驗(yàn)前齒財(cái)辰長(zhǎng)放約朝翰渣.雪斯霜諾為領(lǐng)撫導(dǎo)搏的拔私膝募蟲(chóng)基煤金怕C盯e咸r瞞b砌e胳r長(zhǎng)u貝s各資濾本郊管表理慨公嗚司損以綠5宰5休億辣歐螺元礎(chǔ)(截7蘇4界億箭美肉元脾)理收菜購(gòu)煎克罷萊壩斯乞勒惡集途團(tuán)他8背0釣.公1叫%唐的攏股未份6全損球扒十張大示P爛E愈（極排職名嘴依纖據(jù)鳥(niǎo)2筐0店0小2幣-時(shí)2貴0遺0烈6禽年嶄募繪集掃資遣金投總些規(guī)纖模謀）排名PE公司億美元1凱雷(CarlyleGroup)3252KKR3113高盛(GoldmanSachs)3104黑石（BlackStone）2835德州太平洋(TPG)2356Permira2147ApaxPartners1888貝恩(BainCapital)1739ProvidenceEquityPartners16310CVCCapitalPartners156S騎o謙u偶r鬧c靈e勉:P畫(huà)r輸i頓v蹦a幼t感e凡E逐q蛛u縱i淋t捏y武I愉n你t腫e軟r醫(yī)n璃a族t轎i扛o勵(lì)n而a院l爹m較a沒(méi)g收a斯z宮i爸n溝e2惑0臭0毛6螺年?yáng)|P軟E籮募雜集斑巨影量韻資羨金增朽長(zhǎng)裝率黨：監(jiān)3畏6制%增抵長(zhǎng)賀率幫：芽3幣9迫%S口o手u者r慰c魯e鵝:P鑰r澆i倍v夜a四t茫e某E覆q龜u貼i堅(jiān)t貪y政I通n媽t少e抵l嗎l豪i砍g姿e貸n混c居e獻(xiàn),清翼科棕研好究?jī)|峰美新元單憲位漏：建億兼美鑼元P除E夫影燦響趙與獵日色劇貝增呈（堵3箭）依—市—塑募刺資銀屢承創(chuàng)被新迅高72冷0菊0管6臂P姓E江全覽球餓/捆中物國(guó)云市造場(chǎng)槽投糕資毛規(guī)就模輛和爺增巨長(zhǎng)愿率資繼料短來(lái)妹源齊：毀清單科放統(tǒng)絲式計(jì)壩，覆D歸e絨a蚊l怎o折g曬i旦c增沙長(zhǎng)專(zhuān)率糾：河1宗0花0盞%增島長(zhǎng)快率廚：貓1紫2解4愈%增嗓長(zhǎng)站率枕：照2獎(jiǎng)1談3弱%單抱位貿(mào)：叛億慚美跨元P高E榜影竭響憐與條日書(shū)劇考增像（勒4典）井—川—互投席資啞規(guī)傅模裝迅咳速男增制長(zhǎng)8P貨E棄影太響昨與跨日闊劇停增褲（躲5耳）—程—蛋投殊資致獲艱得醋高幼額慨回叼報(bào)高綢盛育2脆5眼.嬸8首億雹美展金參入北股牲工且行知，豈目學(xué)前鳴市惜值圾約塔7冰9酒億蒸美劍金喉，旗帳短面嫂增彈值賓2刊0論0毛％凱搶雷絨年侵均替回藥報(bào)稼率多高醬達(dá)左3膏4忘%K臨K暈R陡平房誠(chéng)均歪年館回問(wèn)報(bào)抓率航2代7捕%軟銀4000萬(wàn)美元投資盛大網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，獲得10余倍回報(bào)黑石企業(yè)股權(quán)投資年回報(bào)率23%，房地產(chǎn)投資年回報(bào)率29%CDH摩根士丹利、鼎暉、英聯(lián)投資蒙牛4.77億港元，上市套現(xiàn)金額達(dá)26.13億港元，投資回報(bào)率約500%幾飾大境著株名專(zhuān)P呼E焦的蓄回眼報(bào)啟情親況中磁國(guó)忍的武成竭功晚案閣例凱犁雷阻投佩資課攜寇程偽網(wǎng)球8域0獄0望萬(wàn)捐美臉元爆，眨退貫出泉1瓦億垮美饒?jiān)獕ǎ太@樣取嚼1甘5降倍折的征回銷(xiāo)報(bào)紅睛杉齡資迅本害6柳號(hào)拆基釘金坐的體年輩化躍內(nèi)猶部委回境報(bào)彎率狐為走1軍1敢0營(yíng)%以，熄7肝號(hào)判基納金賢的木內(nèi)氣部帥回輸報(bào)炒率號(hào)為臟1咐7續(xù)4念%9P頓E惠成留功饞原落因乎簡(jiǎn)擱析P悠E成委功魂之缺因擅棟長(zhǎng)鳴長(zhǎng)使線(xiàn)曲投半資上劃市材公殺司納的掀短丸期筍壓亂力證救券轎基都金須的株短賴(lài)期滑壓企力善翅于譜把載握郵經(jīng)歸濟(jì)膜周叼期敢蔥于生承喬擔(dān)姿風(fēng)覺(jué)險(xiǎn)P盆E竭比慘傳鞏統(tǒng)崖投全行亞承夜擔(dān)錫了符更某高檢的串風(fēng)根險(xiǎn)繁，懸通奧過(guò)珍專(zhuān)承業(yè)牙判岸斷專(zhuān)＆比增思值挑服夾務(wù)靠對(duì)煤風(fēng)菜險(xiǎn)謀進(jìn)莖行霜管配理祖，轎獲技得友了僻更挑高味的學(xué)回選報(bào)專(zhuān)出業(yè)妖化密分沃工雷控歲制興風(fēng)廈險(xiǎn)提高供隊(duì)增醋值光服搬務(wù)P參E由與喘證風(fēng)券徐基盜金土不泄同煮，蓋為攻所膨投暈資禿對(duì)俱象昨提困供蛛了嚇管之理協(xié)、河人厚才界、滅技警術(shù)純、窄財(cái)煌務(wù)她重銀組煮等結(jié)增否值鮮服趟務(wù)擁跨有執(zhí)國(guó)披際腹視可野黑記石型收驕購(gòu)誓賽取拉竟尼摔斯綿：堪2臂0浙0掘4蔬年況，拿黑獸石巡壽收煙購(gòu)族了呼化皮工已公暈司幫賽冊(cè)拉懂尼酷斯宜(態(tài)C達(dá)e約l搜a(bǔ)頸n旁e油s鎮(zhèn)e拔)運(yùn)，嚷下傳市乒。面9鴿個(gè)糕月演后悄，儉黑爺石閑將核賽陸拉貧尼稿斯倒帶炕到用美渴國(guó)共重傅新咐上牌市1收0業(yè)臉務(wù)鑰增狡值制嚴(yán)定鐮業(yè)騾務(wù)場(chǎng)戰(zhàn)獸略完屑善鉆公透司謙治雙理拓默展禿客抖戶(hù)濾關(guān)好系設(shè)或計(jì)濱激鞏勵(lì)圖機(jī)臥制…趙…財(cái)啦務(wù)翅增逮值引防入?yún)菓?zhàn)早投降編低叫資暖金敵成義本財(cái)線(xiàn)務(wù)菠重惕組…膀…退糞出望增弱值把蕉握尊最撕佳膨退盛出猴時(shí)屈機(jī)協(xié)蠶議努轉(zhuǎn)括讓…默…增橡值縣服木務(wù)愿是肝核今心P傻EP載E累成必功繳原始因擱簡(jiǎn)來(lái)析1枝1第尤二越部蝦分P油E梅日惡益奸進(jìn)時(shí)入投判資裁銀拜行沿時(shí)趕代P投T籠P邊：P嘆r執(zhí)i齡v飲a燒t片e襲t它o畝P行u曉b匙l貧i術(shù)c投安資買(mǎi)銀初行進(jìn)期入憂(yōu)P袋E嶄領(lǐng)省域投脆資摸銀頭行疑管違理邪P禍E齊的障優(yōu)旨勢(shì)1環(huán)2P慌E傲對(duì)罩上偉市開(kāi)公奶司股群權(quán)蒼的套投非資增尺量枝股莊權(quán)給投贊資（梳P歡I貼P務(wù)E鑒）存墾量造股獵權(quán)閣投熱資B念u薯y勇o掌u彼t昏式目收匯購(gòu)非麗控瞧股晴式扭收食購(gòu)P莖I設(shè)P輔E（首P洽r乳i憲v蜂a要t銹e驚I帆n擦v續(xù)e捆s睡t辱m漁e怒n仗t泳s童i益n類(lèi)P哲u李b灣l宋i沸c毅E艘q必u括i臨t算y找)懶，條即喊“行對(duì)紗上籠市錄公憐司狗非遷公炊開(kāi)鹽發(fā)倡行痛股茫權(quán)斜的醋投眼資尼”仁，販在嚷國(guó)飄內(nèi)際指誘上帳市豎公秒司裕采羞用野非亭公溫開(kāi)巖發(fā)微行坦方播式狐，蔥向萍特瀉定更對(duì)灰象錄發(fā)羨行余股剝票惡的亭行吳為竹。重伏點(diǎn)壩投據(jù)資長(zhǎng)檢期奪投復(fù)資增醒值司服崗務(wù)特具點(diǎn)P煤r明i霉v鑼a躬t插e(cuò)刺t扒o紡P廣u鬼b座l斬i嚼c匯：說(shuō)投呈資蓮上祖市死公擦司僚股緞權(quán)1閣3P腿I造P憑E植市應(yīng)場(chǎng)木空禍間寬巨腥大資糾料責(zé)來(lái)園源膚：刪《旗清站科米－瓦2逝0情0肝6恐年她中藝國(guó)如私繁募?xì)w股礎(chǔ)權(quán)錘年芒度練研臥究沒(méi)報(bào)矛告克》桿、置聚潑源尿數(shù)睡據(jù)數(shù)飼據(jù)賽區(qū)嬌間自：到2殊0碰0逢6件年稈1絮月違-給1打1先月P列I盈P死E焦是幟P右E辭的當(dāng)主押要朽投滲資距形凝式怒之鞭一P抄I默P環(huán)E架擁叉有令眾粘多亂的乖行英業(yè)請(qǐng)選磚擇P甘I漠P穩(wěn)E掘：恢投葛資授機(jī)沉?xí)吮娮舛啵◣?做）P改E駛可章參擱與蜻P償I嫂P政E聯(lián)投幼資特泛定勸對(duì)績(jī)象傲要錦求策：具滿(mǎn)形足塵上京市勢(shì)公壺司榴股皆東穩(wěn)大桂會(huì)輸?shù)膸?kù)規(guī)丈定帝，洽不哨超暮過(guò)般十譜名然，遵外私資傲需乞經(jīng)沈國(guó)浙務(wù)鉛院發(fā)批脊準(zhǔn)悔等代條徒件解。（浩2纏）國(guó)惜內(nèi)溉可查作然P煌I貨P阻E妖的懶上喊市派公滔司誼眾緩多發(fā)室行保要誤求噸簡(jiǎn)博單斬：袋發(fā)紀(jì)行歐價(jià)勺、姓鎖厲定汗期懶限以、觀募遺集鞭用訊途幟、跳合鴉規(guī)碎性巾等折方筒面?zhèn)芜_(dá)肉到慚證胖監(jiān)也會(huì)燃的涌要嶼求西，旺即黑可羨申盯請(qǐng)洗。P仍r島i吐v狂a認(rèn)t銜e役t蛙o汽P到u妙b凝l忍i罪c囑：逮投雄資濫上要市瞎公歷司把股夸權(quán)1胞4P箏I押P捉E停：蜻P糖E魄投惠資鈔獲五得寧良貴好脾的蒜投屠資辟收惰益受讓方發(fā)行人發(fā)行日期金額價(jià)格(元/股）占股比例股價(jià)（元）(07.7.4)回報(bào)率高盛陽(yáng)之光2006-11-152.4億元3.9912.1%18.63467%新加坡產(chǎn)業(yè)投資有限公司陽(yáng)光股份2007-06-086.9億元5.7129.1%19.45341%富通銀行北京城建2007-02-021.2億元8.501.9%29.71350%曉楊科技廣電網(wǎng)絡(luò)2006-12-180.7億元12.982.64%24.53189%截各至淺2勻0值0拿7雙年李7辛月礙4哲日珠，屯國(guó)老內(nèi)誦共附有諸9納6此家最上寄市柜公句司乘向荷特馬定劍對(duì)缺象釘非佩公練開(kāi)萍發(fā)述行城股腿票緊，榆募川集嚷資攻金平1蛛0齡7未1歌億直元期，李市晌值虎3遺4李8煌0兔億漢元臨，投挑資目回范報(bào)旱高失達(dá)序2利8幅0練%P江r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同和，切他后們頂主捕要斑管晨理揪的積還翠是首自須有搶資汗金矛，喉特廊別助是董在第業(yè)炭務(wù)薪發(fā)扇展螺初產(chǎn)期哥。3尊i煩：1養(yǎng)9昆4爭(zhēng)5捏年叫成殺立拾，別是脹全債球就成擔(dān)立虎時(shí)底間拉最杰早何的裝大賴(lài)型兆投家資統(tǒng)公摧司顯之秋一搬。奸1某9槍9拆4劃年撞在賽倫從敦盈證牽交扇所軟上勾市織，伙是嶺金寒融恐時(shí)漏報(bào)許1嘩0釘0腔指襖數(shù)據(jù)和率M德S懲C肆I黎歐括洲輔指目數(shù)蘆E潛u瓣r聚o正t螞o置p依3雞0愉0鵲成展份纏股欺。奏目小前靈管偏理松的洞資阿產(chǎn)依達(dá)騾到躬1雅4餓0刻億避美執(zhí)元設(shè)。J測(cè)a從f送c蚊o坊(純集鍛富劣)?。喝湛郾境玫趥?cè)一您大秧P檔E棄機(jī)壞構(gòu)我，覆野尤村犬集敲團(tuán)決的萄控?zé)┕珊鲎訋X公獨(dú)司權(quán)，安創(chuàng)胡立幕于墳1屋9候7扁3猾年齡，答1寨9案8格7熟年河被湖列強(qiáng)入索日環(huán)本絨O央T拔C儉，盒2刻0碰0府1寄年侍在鬧東啦京窗股短票奧交像易袍所嫌上偉市旬，翻目仁前枯管畫(huà)理項(xiàng)著勾約購(gòu)2挺0摩多摟億勤美喝元帽的勻資橫金兇，睡投霉資列領(lǐng)街域掩主劫要暫集柄中眨在司I包T填創(chuàng)琴業(yè)且投率資鍛、萄非宜技拍術(shù)親創(chuàng)頌業(yè)衡投雙資陷以貝及妹生艱物凝技怨術(shù)黨投濱資紫等蒜領(lǐng)揉域女。崇截援至杯2矩0超0串7露年碑2茂月櫻，獄共桑投像資內(nèi)了敲數(shù)尼千脅個(gè)獵項(xiàng)織目視，廉其醬中磚超惠過(guò)私8量0程1嫩個(gè)鄙已麥經(jīng)勁上爆市糟。1賠9投輛資緞銀具行帥進(jìn)尚入唯P豪E相領(lǐng)凱域目品前誘全廉球己主獅要做的歌投游資富銀甚行緩都姑有召專(zhuān)拾門(mén)艘從初事判P具E棚的阻下酷屬執(zhí)部?jī)撮T(mén)承或校機(jī)稱(chēng)構(gòu)資絞料以來(lái)性源?。烘?zhèn)公需司閱網(wǎng)載站高盛商人銀行部資產(chǎn)管理部私人股權(quán)集團(tuán)資產(chǎn)管理部另類(lèi)投資摩根斯坦利資本合伙基金風(fēng)險(xiǎn)合伙基金新興市場(chǎng)基金基礎(chǔ)設(shè)施基金機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)私人股權(quán)投資美林另類(lèi)投資私人股權(quán)投資花旗私人股權(quán)基金國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)基金本金投資不基動(dòng)燙產(chǎn)襲本與金惹投積資2傍0投叮資盛銀然行創(chuàng)進(jìn)移入烤P睬E炊領(lǐng)銅域高魯盛攜資備本輔伙查伴偵基壘金悼概銅況

高盛資本

伙伴高盛資本

伙伴亞洲高盛資本

伙伴2號(hào)高盛資本

伙伴3號(hào)高盛資本

伙伴2000年高盛資本

伙伴5號(hào)高盛資本

伙伴6號(hào)合計(jì)規(guī)模$1.04bn$300mm$1.75bn$2.78bn$5.25bn$8.5bn$20.3bn$39.92bn成立年份

1992199419951998200020052007

高盛自營(yíng)投資額$300mm$75mm$300mm$500mm$600mm$2.5bn$7.4bn$11.7bn已投資部分已投完已投完已投完已投完已投完已投完11%

投資數(shù)量

4917547357367295地域全球亞洲全球全球全球全球全球

平均投資規(guī)模$20mm$15mm$30mm$33mm$85mm$174mm$329mm$68mm注艇:信工息責(zé)截?cái)r至撒2襯0巨0傳7勝年省5獵月游3倘1甲日蘿；塊b栗n燭為糊1面0存億令美字元嬸，助m魚(yú)m貍為滴百庸萬(wàn)慈美劇元聞；位合巡壽計(jì)按平延均森投拜資線(xiàn)規(guī)逐模眾的絕計(jì)投算兆，制不武包營(yíng)括液6獸號(hào)曉基近金飾。資棒料煉來(lái)摘源輩：任高喬盛獻(xiàn)網(wǎng)濾站2均1投司資償銀炒行恭進(jìn)清入姻P丙E財(cái)領(lǐng)凡域高珠盛主夾煩層師伙需伴躺基揮金協(xié)概譽(yù)況

高盛夾層

伙伴1號(hào)高盛夾層

伙伴2號(hào)高盛夾層

伙伴3號(hào)高盛夾層

伙伴2006年合計(jì)規(guī)模$1.2bn$1.3bn$2.7bn超過(guò)$9bn$14.2bn成立年份

1996200020032006

已投資部分已投完已投完已投完46%

投資數(shù)量

1725361593地域北美（13）歐洲（4）北美（11）歐洲（14）北美（18）歐洲（18）北美（7）歐洲（8）北美（49）歐洲（44）

平均投資規(guī)模$25-183mm$26-102mm$24-215mm目標(biāo)$40-500mm66mm注拴:信滋息雖截樂(lè)至怪2回0沉0耕7散年忘1既月百3指1攔日固；圍b謹(jǐn)n狐為鵝1友0罰億炭美活元炮，習(xí)m礦m巧為托百與萬(wàn)貸美滴元資胳料抵來(lái)寒源麥：蹲高越盛雜網(wǎng)儲(chǔ)站2炮2投瀉資敢銀雷行中進(jìn)菊入辛P馳E稻領(lǐng)泄域國(guó)蘭際工投某行固近梢年懸在云中誓國(guó)舅的香P壤E僑投悼資遞一醉覽投資方投資對(duì)象簡(jiǎn)要描述高盛分眾傳媒2004年11月，高盛攜手3i向分眾傳媒投資3000萬(wàn)美元工商銀行2005年8月，高盛旗下的私人股權(quán)公司與德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)和美國(guó)運(yùn)通公司一道，收購(gòu)了中國(guó)工商銀行10%的股權(quán)；雙匯2006年4月，高盛和鼎暉投資聯(lián)手收購(gòu)雙匯；雨潤(rùn)、無(wú)錫尚德2005年，高盛投資雨潤(rùn)食品、無(wú)錫尚德，二者先后在香港聯(lián)交所、紐交所上市摩根斯坦利蒙牛、南孚電池2002年，摩根士丹利公司旗下的私人股權(quán)投資部門(mén)向蒙牛公司投入了2600萬(wàn)美元，2004年蒙牛上市，該部分股權(quán)增值5倍山水水泥、海螺水泥2005年，摩根斯坦利聯(lián)合鼎暉投資山東山水水泥集團(tuán)；2006年，聯(lián)合IFC投資海螺水泥，出資超過(guò)1億美金花旗珠海中富2007年，CVC（花旗養(yǎng)老基金為其重要投資人）收購(gòu)珠海中富2秀3投次行遷管瞇理叉P疫E劇的摟優(yōu)祖勢(shì)切（慌1歡）把航握泡宏決觀向經(jīng)慮濟(jì)鮮趨病勢(shì)凍，綱確腫定怪優(yōu)反勢(shì)冊(cè)行伸業(yè)廣標(biāo)泛帆的邪項(xiàng)緣瑞目娘資罷源巨，裳包延括偏擬音上爛市同項(xiàng)棕目宰、解上宮市肅公俘司傳再島融挎資豐蘆富巡壽的競(jìng)企消業(yè)沃融六資子經(jīng)甩驗(yàn)拐，跨熟也悉少行綱業(yè)沾和脆企趴業(yè)尋找項(xiàng)目項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目增值項(xiàng)目退出研獲究控團(tuán)袍隊(duì)途判女?dāng)鄷珥?xiàng)向目辨的襯投叫資烈價(jià)鞭值佩、辜發(fā)寺展饅潛甩力投付行喪團(tuán)掙隊(duì)?wèi)倥欣^斷掩上裝市善潛潛力設(shè)探計(jì)盾合東理吩交旨易換結(jié)咸構(gòu)利囑用悉各堆種鐘金夠融啦工督具仙優(yōu)瀉化怕資惕本問(wèn)結(jié)蔑構(gòu)投設(shè)行聚網(wǎng)何絡(luò)贏提悼供與業(yè)女務(wù)妻支穿持改，鐘包文括劑介筆紹套客方戶(hù)孕、躲產(chǎn)桿業(yè)湊合瞇作砌等改踩進(jìn)巡壽公慎司尊治松理侍，猜引續(xù)進(jìn)厚戰(zhàn)婆略缺投換資早人航，偉物聲色柿高唯級(jí)辦管尺理坡人京才結(jié)弱合偶資暴本再市株場(chǎng)夢(mèng)，泰選港擇是最族佳摘退攻出涌場(chǎng)須所謝和負(fù)時(shí)流機(jī)惠，憂(yōu)投槐行薄的勻品位牌眼可瓜增蒼強(qiáng)懲投階資往人樣信洗心協(xié)懲議酷轉(zhuǎn)趣讓娃：善廣框泛協(xié)的袖投躬資斬人喘網(wǎng)稱(chēng)絡(luò)臥、計(jì)產(chǎn)街業(yè)謠關(guān)賀系享可婚提僑供負(fù)支捐持投資銀行的特殊優(yōu)勢(shì)投差資滿(mǎn)銀適行拼作溝為鵝資員本踢市膽場(chǎng)燈最爪為癢活褲躍渡的脫金爛融退服關(guān)務(wù)趕中堂介著之撓一沒(méi)，互管撈理徐P葛E裹具接有棵顯減著們的祖優(yōu)楊勢(shì)2犧4投絹行冷可稻以縮慧為酷不報(bào)同貪階感段膊的哈P算E硬投摸資亦提槳供牧很腸多訴增友值充服語(yǔ)務(wù)成圖長(zhǎng)撈期歐（慨上屆市那前愉3劑～紋5槐年括）P善r遠(yuǎn)e柔-勤I渴P軍O企陡業(yè)尿上削市徐后幫慰助策企堡業(yè)是提及高字管宿理口能鉆力謀，沃制須定協(xié)戰(zhàn)圈略束，弓引促進(jìn)手管逗理刻團(tuán)竹隊(duì)在勝所學(xué)投口資丙行閑業(yè)酒、濕金橡融因業(yè)付、掀政偵府柔有戲廣褲泛合的事聲錦譽(yù)唇，繞幫飽助庫(kù)所考投駁資些項(xiàng)夏目竄增誕值完房誠(chéng)善半公希司譽(yù)治痕理夜機(jī)具構(gòu)偶；引忘入移戰(zhàn)床略聞投暢資誕人軟，帳優(yōu)買(mǎi)化軌資思本煌結(jié)豆構(gòu)夢(mèng)；熟餅悉達(dá)資股本辮市乳場(chǎng)彼，成薄功工上陽(yáng)市會(huì)，把土握夠最柜佳纏退偷出繞時(shí)譯機(jī)財(cái)招務(wù)刪重克組沿，撐降禽低從資旁本星成多本兼紫并席重奴組組裁建擁管肥理生團(tuán)通隊(duì)下豎市怎，團(tuán)分偽拆戚，杰再瓣上規(guī)市熊察市刻買(mǎi)暮入冷，賭牛北市盤(pán)賣(mài)秀出國(guó)極際慈范清圍鞏資流源堂配威置P條E予增犯值慶需船要擠投霸行缺的岸服業(yè)務(wù)膏，隊(duì)K環(huán)K顧R師公患司泉2多0伏0豈6侄年佛支酷付乏給音投扎行扭的莊財(cái)夫務(wù)監(jiān)顧收問(wèn)粱費(fèi)閉高劣達(dá)逃8撒.死4偏億王美預(yù)元投塵行劉管玻理財(cái)P順E鑄的生優(yōu)功勢(shì)拐（南2曾）2兄5第原三昏部缸分P洞E某的里中袍國(guó)稿之導(dǎo)路2圾6中抗比夏直愉接刃投級(jí)資舟基午金中國(guó)私人股權(quán)基金發(fā)改委保監(jiān)會(huì)銀監(jiān)會(huì)產(chǎn)攻業(yè)甘基記金投凈資戒計(jì)句劃集讀合拿資皇金爽信飛托中皂瑞講合提作撈基指金渤勁海翠產(chǎn)烤業(yè)慣基炊金中熔科壞招爭(zhēng)商深銜圳巧創(chuàng)哪投泰存康慮開(kāi)胳泰幫鐵來(lái)路恒融業(yè)資壤計(jì)憶劃證隆監(jiān)綿會(huì)直饅接擔(dān)投目資中鞋信初錦御繡麥股災(zāi)權(quán)袖投棟資攜信乓托創(chuàng)紡?fù)兜酒螽a(chǎn)業(yè)直芹接耍投察資身試狗點(diǎn)國(guó)報(bào)內(nèi)恩P顯E占的椒多奴角剩度麻探獨(dú)索中牽意店曼接達(dá)自林伍基鵲金O寶D貓I駐基飛金中鎮(zhèn)非萍基復(fù)金房?jī)傻鼗莓a(chǎn)劇投棄資歡基堤金潑研動(dòng)究人捏民檔銀威行R搬E危I棒T適研呀究R罷E御I約T2玻7中梢國(guó)求-惜-偽比汪利劈燕時(shí)喬直捎接騾股閑權(quán)就投叛資尋基稀金2意0芝0慰5插年盒1派月夢(mèng)，僻中叢國(guó)伸—膊比鉆利暴時(shí)蔥直艘接川股丸權(quán)錫投申資胳基卡金辱正沿式媽運(yùn)易作添，懸該獅基機(jī)金午規(guī)忠模場(chǎng)1逢億柄歐詞元培，壁封堆閉指式泡運(yùn)貸作仗，犬基巨金頭存棉續(xù)面期踐為貸1王2叛年眼，目主頑要蹲以勁股悠權(quán)揭形寶式糕投就資江于滋中丑國(guó)濾境鏈內(nèi)贈(zèng)具泉有炭高冷科支技抬內(nèi)持涵展、夸處瞧于耗成爬長(zhǎng)冬期捎的辛擬殿上之市訊中獄小消企乏業(yè)扒?；鶚鸪l(fā)經(jīng)起掀人貢為旬中刮國(guó)役財(cái)蓬政店部提（躲代膜表沖中叢國(guó)拉政扎府妄）饑，洲比課利碼時(shí)爬電其信繩、譽(yù)國(guó)許企馬及定參息與槍部熱（志代璃表須比甲利錫時(shí)鍬政隊(duì)府邀）盤(pán)，鐵海扭通糟證駱券鋼，控比孔利博時(shí)喇富亂通泊銀吸行回。基料金乎管嫂理閃人村為碰海協(xié)富維產(chǎn)斃業(yè)鏟基柿金博管襪理甩公僑司芝，項(xiàng)其忌中達(dá)海柏通凈證查券晝占漸比種6皂7抄%畜，泄富鹿通續(xù)基仇金晶管掛理典公浸司吸占島比煉3絲式3喂%賄。截企至孕2爪0讀0繪7砌年拔9員月圖，丈中怨比弓基歪金坡已迅經(jīng)釀宣癢布削投鄉(xiāng)豐資析了網(wǎng)1踢6撐個(gè)快公頭司湖擾南殺辰宿州絞礦會(huì)業(yè)墨股艷份劑有廁限起公包司金走風(fēng)坐科榨技肺股參份營(yíng)有狗限咐公持司寧?kù)F波雅摩施士胃集鹿團(tuán)圾股鵝份趨有槽限辭公忘司江杯蘇朝東顏光痰微特電身子案股勿份烈有殿限投公浮司南桂京涂云亂海凍特繞種虹金螺屬戴有燥限劇公代司南困京蟻朗裕光滴電面子蓄股星份丸有告限僻公徑司桑等投立資棟退焰出鳥(niǎo)—磨—粒辰膽州嗎礦館業(yè)2腹0章0利5胃年蠅1冒2駝月字，墊中技比趴基丟金勉投祝資蓮4旬7接0便0支萬(wàn)2菊0禮0忠7砌年謎7群月買(mǎi)，條辰稅州緞礦蠢業(yè)寇在趟深聚交套所抓上碼市國(guó)母內(nèi)爽P湯E嚇的剩多農(nóng)角呈度警探按索存—?jiǎng)颉拾l(fā)肝改微委豈產(chǎn)沖業(yè)挎基災(zāi)金2秤8渤食海各產(chǎn)仰業(yè)艱基翠金渤沖海柴產(chǎn)絡(luò)業(yè)貨基苦金懷與艦2懇0惱0慕5政年咽9嚴(yán)月視獲襪準(zhǔn)味籌怒建樂(lè)，搜基銹金鳳規(guī)敲模概2閱0殃0礙億菜，糊首餅期葵實(shí)奴際墳超高額流認(rèn)辟購(gòu)亞達(dá)耗到束6幟0鏡.錯(cuò)8侵億射，饒中律國(guó)鼓社女會(huì)痰保劃障泡基言金頑、拉中籮國(guó)顏人里壽餡、模中縫國(guó)厚郵桌政漲儲(chǔ)伏蓄屠、賠國(guó)志家謝開(kāi)捉發(fā)狡銀覺(jué)行裂以拆及減中量銀穩(wěn)香既港紙、尚津塵能乘集緞團(tuán)喇各善投訓(xùn)資盆1襖0廉億躍元掘，讀渤夜海益產(chǎn)拌業(yè)漠基舍金劫管歐理賴(lài)公躍司間投夕資墊0膚.黨8倚億震。渤凍海警產(chǎn)附業(yè)漲基宣金弓管薪理羅公貿(mào)司箏注說(shuō)冊(cè)穴資惰本晨人夫民壘幣礙兩緩億拐元剖，耍中站銀盾?chē)?guó)齊際摘及識(shí)中辟銀閑香煌港甚持查有稅控鉗股亂權(quán)辨5宗3寇%翅，著中漫國(guó)易人償壽掉等藏其池他稀投書(shū)資災(zāi)者孤各昏持繞有哄5錦％妻左鞭右槳，適泰芝達(dá)獸持噸有議2黃2砍％擊。曹宮文棕?zé)掚S副氏司長(zhǎng)長(zhǎng)舞：賄“徒渤妹海歡產(chǎn)衛(wèi)業(yè)誼基鞋金科是麥我炭國(guó)棗第港一阻個(gè)指完吧全料按申市舌場(chǎng)安化軌運(yùn)沾作緣瑞的漸產(chǎn)影業(yè)政投彈資松基只金逐。鼓”第兇一謙支罵真泄正停意拿義的盆產(chǎn)策業(yè)睬基縫金推疊動(dòng)無(wú)了嚇產(chǎn)爹業(yè)宴基婚金的纖立桂法紡進(jìn)曲程將慣大患力挎推塞動(dòng)環(huán)培渤鉗海安經(jīng)全濟(jì)凱區(qū)雖的經(jīng)篇濟(jì)卵發(fā)瞎展為淡產(chǎn)末業(yè)佩基習(xí)金在張中姜國(guó)柏的葬發(fā)喘展監(jiān)積鍬累膏了豐塘富舊經(jīng)索驗(yàn)為全天窩津溜市金搶融正創(chuàng)顏新位做旅出印了重表要底貢沉獻(xiàn)渤斜海孩產(chǎn)墓業(yè)閥基派金國(guó)勾內(nèi)則P業(yè)E拿的幅多偵角錦度敏探照索勾—只—陣發(fā)檔改亂委旁產(chǎn)窩業(yè)惠基沉金2渣9組科織蝦形頑式全奪資違專(zhuān)黨業(yè)姓子辯公殘司初倡期葛使微用擔(dān)自魄有靠資臂金牢，午可撥以車(chē)保神證毫證群券布行花業(yè)煩的登信徹譽(yù)在邁試植點(diǎn)詢(xún)成繞功到后虜，密將泥可謎以敵募挎集億客語(yǔ)戶(hù)刊資攔金去，泳代直客磁理紫財(cái)逆，省獲半取敘基陣金放管持理俗費(fèi)2秀0胳0加7較年那9貌月性份哪，宮證兩監(jiān)薦會(huì)勾批觀準(zhǔn)風(fēng)了參中稈信棚證濱券袖股奏份概有冬限膨公隙司蘭和繞中康國(guó)梨國(guó)靜際半金歌融柴有英限鋪公拜司省開(kāi)糟展停直泳接鴨投險(xiǎn)資們業(yè)蓄務(wù)匪試斬點(diǎn)主塌要亭業(yè)隸務(wù)帳規(guī)段則團(tuán)：資騎金體來(lái)繞源自克有師資涉金有斥利戴于睜建梢立掘有僑效備的希公閉司貼治沸理挨結(jié)德構(gòu)有禮利田于禍建全立撿科烏學(xué)庫(kù)獨(dú)言立蓬的飛投職資鴿決丟策焦體耕系投貸資撫方賠向P遲r據(jù)e擇-框I再P診O中響國(guó)孟資廟本肉市捧場(chǎng)將蓬去勃雖發(fā)幻玉展蓄，瀉創(chuàng)突業(yè)組板阿的看設(shè)秩立或也楊已狡上思了游日吧程譯，范未對(duì)來(lái)合幾饞年猛，遭大適量曬企滲業(yè)存I錄P謝O炎將柱是敗國(guó)候內(nèi)名資低本漢市世場(chǎng)珍的姨一歌個(gè)照重色要畝特難征證露券防公萬(wàn)司期擁泛有勻大希量泛I慨P扭O見(jiàn)項(xiàng)錯(cuò)目坦資斗源星，告P角r鈴e謙-鵝I續(xù)P烤O逃具肆有評(píng)很論大授的基市鋸場(chǎng)探空孤間國(guó)斃內(nèi)濃P錦E編的纏多科角間度蛛探海索份—倍—炕證吼券德公盯司糠的園直草接全投撲資3惜0國(guó)版內(nèi)繳P晃E比將星逐叨漸乖走撐向猴多活樣六化釋、柜專(zhuān)茅業(yè)色化國(guó)尊際軍經(jīng)靈驗(yàn)國(guó)晶內(nèi)紫現(xiàn)性狀國(guó)饑內(nèi)貪發(fā)核展門(mén)趨帝勢(shì)多尼樣薄化P這E奏按寒投勾資卻階婚段系、芽行軌業(yè)能、仔投摔資懸策秒略著等屠分危成咸很僵多判細(xì)研分爆的可業(yè)拴務(wù)禍種圾類(lèi)如放按識(shí)投匯資色階鞋段先劃轟分智的晴天提使批投隆資哭、陰P尤r錢(qián)e繁-織I些P松O炎投免資謠，做按寫(xiě)行模業(yè)協(xié)劃昆分見(jiàn)的相T軍M楚T帶基銜金伙、隙能惕源蛙基溪金蝴，現(xiàn)按搞策爬略劣分訪(fǎng)的偏問(wèn)鋪題液債泳基卻金緣瑞、姜夾冶層播基稿金過(guò)等專(zhuān)僵業(yè)癢化與相證宵券棟投爽資面不肆同劣，掉每薯類(lèi)汗P展E笨業(yè)括務(wù)寨所剝需菠要撿的頃業(yè)喊務(wù)澇知脈識(shí)倉(cāng)、趣專(zhuān)詞業(yè)狀技吉能忍、煩核帥心圓競(jìng)銳爭(zhēng)患力薦都罪不遠(yuǎn)同國(guó)莖際茅P撫E其通凳常黨采蝕取河專(zhuān)大業(yè)偵化升管勝理，投烤資歸行敘業(yè)尊、思投淘資岡策仗略啊細(xì)翻分處置于疲發(fā)標(biāo)展儉初講期卸，宴沒(méi)悠有辰多告樣?；?、挺專(zhuān)披業(yè)蒙化證議券蓮公翅司學(xué)直逃接難投庸資崇業(yè)泡務(wù)初納期嶺限吸定厲為脈P丘r稈e脂-柳I鮮P臉O渤仗海厚產(chǎn)滋業(yè)獸基溫金投吐資秩領(lǐng)矩域旬按孩區(qū)胃域呀分辜，哄不蔬按忠行茶業(yè)承進(jìn)袋行號(hào)專(zhuān)扎業(yè)淚化投繩資褲階域段釣、雅投虹資抹策禽略統(tǒng)沒(méi)慰有松專(zhuān)好業(yè)喬化斯，隱創(chuàng)該投差、陜P桌r燈e逝-拘I添P牢O象、巖并壺購(gòu)晃都蘭做逐牢漸絨多趣樣溝化艘、職專(zhuān)抱業(yè)豪化證非券眾公虜司啊直蜂接料投構(gòu)資匆業(yè)倘務(wù)將搞會(huì)喊放舅開(kāi)唱投舅資禿領(lǐng)榮域盆限取制發(fā)覆改組委時(shí)產(chǎn)籮業(yè)鍛基藥金正會(huì)在威審守批驚的謹(jǐn)產(chǎn)呼業(yè)框基租金撿具肢有系行棒業(yè)而特口征乒，設(shè)如曠能韻源序基益金抬、前金方融滅基殘金譯等3圣12閥0姻0梨7赴年短9運(yùn)月穗1亡0冰日避，令證盆監(jiān)買(mǎi)會(huì)給批剖準(zhǔn)跌了抹中嚷信革證鹿券峽公裙司那開(kāi)敗展度直蟻接稿投哀資賠業(yè)浩務(wù)惹試稍點(diǎn)中閘信拒證異券唯正蠢在弊籌懶備命全超資碼專(zhuān)章業(yè)右子怖公弓司令金狂時(shí)罰投仔資形有純限卸公罩司否，陰注暴冊(cè)紅資碼本評(píng)8寨.墳3著1繁億似元喬，汁進(jìn)泉行守P桐r偏e索-諒I靈P逐O久投興資2糖0勤0爪6油年垮初旺，挨中祝信閣證傘券街是循國(guó)熟內(nèi)譯中第第杠一液家蹈設(shè)允立線(xiàn)產(chǎn)檢業(yè)狡基慚金為業(yè)憶務(wù)頃線(xiàn)繡開(kāi)夕拓苦產(chǎn)扒業(yè)騰基平金指業(yè)租務(wù)涌的茄證郵券懲公埋司熟器悉汽產(chǎn)著業(yè)妙基撞金改，守為把省每、點(diǎn)市品、課國(guó)聲內(nèi)老行婦業(yè)圍龍鼻頭叔公史司啟發(fā)團(tuán)展委產(chǎn)鼓業(yè)逼基方金搖提震供筆財(cái)嗓務(wù)秩顧犬問(wèn)并服魄務(wù)對(duì)骨設(shè)酷立匹人竄民壁幣站產(chǎn)凈業(yè)騙基下金撓進(jìn)符行囑了廉深會(huì)入風(fēng)探昆索