德意志銀行信貸風(fēng)險講座3

LoanExposureManagementGroupSeanKavanagh,GlobalHeadofLEMGMarch2010StrictlyPrivateandConfidentialMeetingwithAgriculturalBankofChinapage2貸款風(fēng)險管理部成立于2003年，旨在：實現(xiàn)在維護(hù)重要客戶關(guān)系的同時降低貸款集中性風(fēng)險通過積極分散信用風(fēng)險，創(chuàng)造新業(yè)務(wù)機(jī)會為企業(yè)和投資銀行部提供新貸款的市場定價參考通過監(jiān)督前臺業(yè)務(wù)部門使其承擔(dān)信用風(fēng)險對沖成本增加信用風(fēng)險管理的透明度與一致性貸款風(fēng)險管理部的宗旨

業(yè)務(wù)模型的基石是應(yīng)用資本市場流程和產(chǎn)品，從而對貸款/貸款發(fā)放的相關(guān)承諾的風(fēng)險進(jìn)行定價和分配page3LEMGwasestablishedin2003,withamandateto: Reduceconcentrationriskswhilepreservingvaluableclientrelationships CreatecapacityfornewbusinessbyactivelydistributingcreditriskProvideCIBbusinessunitswithmarketbasedpricingfornewloansFosteraccountabilityforhedgingcostsatthebusinessunitlevelIncreasetransparencyandconsistencyofcreditriskmanagementCornerstoneofthebusinessmodelistheapplicationofcapitalmarketproceduresandproductstopriceanddistributethecreditriskofloans/lending-relatedcommitmentsBusinessRationalepage4貸款風(fēng)險管理部的兩大主要目標(biāo)為德意志

銀行帶來

的益處風(fēng)險定價工具信貸風(fēng)險分散降低集中風(fēng)險循環(huán)使用信貸限額以市場為基礎(chǔ)的風(fēng)險定價明確信用風(fēng)險對沖成本的責(zé)任分擔(dān)貸款風(fēng)險管理部目標(biāo)應(yīng)用貸款風(fēng)險管理部獲得貸款利差并承擔(dān)風(fēng)險page5LEMG’stwoprimaryobjectivesBenefitsRiskPricingtoolCreditRiskDistributionReduceconcentrationriskRecyclecreditlimitsMarketbasedAccountabilityforhedgingcostsLoanExposureManagementGroupObjectivesApplicationLEMGreceivesloanmarginandownsriskpage6貸款風(fēng)險管理部是獨立于德銀企業(yè)和投資銀行部的職能部門益處：獨立的職能貸款組合的清晰責(zé)任承擔(dān)劃分信貸風(fēng)險政策全球市場風(fēng)險管理市場風(fēng)險政策企業(yè)和投資銀行部全球

市場部全球

銀行部貸款風(fēng)險

管理部

（“LEMG”）信貸風(fēng)險管理page7LEMGisaseparatedivisionofDB’sCorporateandInvestmentBankBenefits:-Independentfunction-ClearaccountabilityforloanportfolioCreditRiskPolicyGlobalMarketRiskManagementMarketRiskPolicyCorporateandInvestmentBankGlobalMarketsGlobalBankingLoanExposureManagementGroupCreditRiskManagementpage8貸款風(fēng)險管理部以資本市場為基準(zhǔn)，為新貸款設(shè)定內(nèi)部調(diào)撥價格及“差額”

業(yè)務(wù)發(fā)起部門支付差額，貸款轉(zhuǎn)給貸款風(fēng)險管理部全球市場部全球銀行部貸款審核委員會(“LSC”)信貸風(fēng)險管理(“CRM”)貸款風(fēng)險管理部

(“LEMG”)價格等同內(nèi)部劃撥價格市場價格/價值資本

市場公開市場交易差額支付客戶關(guān)系和貸款發(fā)起信貸審批業(yè)務(wù)決策和成本分配管理信貸風(fēng)險剩余盈虧貸款資產(chǎn)page9LEMGquotesaninternaltransferpriceor“shortfall”fornewloans,basedoncapitalmarketsbenchmarksSponsoringbusinessdivisionspayshortfallandloanistransferredtoLEMGGlobalMarketsGlobalBankingLoanScreeningCommittee(LSC)CreditRiskManagement(CRM)LoanExposureManagementGroupSamePricePriceforinternaltransferMarketprice/valueCapitalMarketsTransactionswithmarketsShortfallpaymentClientstrategyandloanoriginationCreditapprovalBusinessdecisionandcostallocationManagescreditriskResidualP&LLoanassetsGlobalTransactionsBankpage10貸款風(fēng)險管理部將“內(nèi)部”和“公開”信息加以嚴(yán)格區(qū)分內(nèi)部信息公開信息交易組合管理交易管理證券化業(yè)務(wù)貸款風(fēng)險管理部貸款審核

委員會對沖市場公開信息信貸風(fēng)險

管理部客戶關(guān)系管理風(fēng)險管理風(fēng)險管理page11LEMGmaintainsa“private”and“public”division

Firewallsforinformationflow;fixedhedgeratiosLEMG“blackout”list-3dayspriortoLSCuntilclosingdateofloanPRIVATESIDEPUBLICSIDETradingPortfolioManagementDealManagementRiskManagementSecuritizationLEMG

RegionalManagementLoanScreeningCommitteeHedgeMarketsPublicInfo.CRMRelationshipManagementpage12傳統(tǒng)的貸款審批模式德銀關(guān)系管理部門亞洲A級綜合企業(yè)5年期，

5,000萬美元貸款定價LIBOR+35基點信貸風(fēng)險管理部

(“CRM”)信貸審批是/否經(jīng)風(fēng)險調(diào)整資本

回報率模式

(“RAROC”)page13TraditionalloanapprovalmodelDBRelationshipManagementUnitAsianA-ratedconglomerateUSD50mn5yrsMarginLibor+35bpsCRM

Yes/NoRAROCModelpage14貸款風(fēng)險管理部建立后的貸款模式德銀信貸發(fā)起部門貸款風(fēng)險管理部

(“LEMG”)定價LIBOR+35基點信貸風(fēng)險管理部(“CRM”)信貸審批

是/否外部

資本市場差額14基點CDS價格49個基點亞洲A級綜合企業(yè)經(jīng)修訂流程：

客戶經(jīng)理在發(fā)放貸款承諾前需要貸款風(fēng)險管理部的批準(zhǔn)貸款僅產(chǎn)生35個基點凈利差，而對沖成本為49個基點客戶經(jīng)理須通過其他手段，如交叉銷售，向貸款風(fēng)險管理部支付14個基點的“差額”貸款風(fēng)險管理團(tuán)隊承擔(dān)貸款信貸風(fēng)險5年期，

5,000萬美元貸款page15RevisedloanmodelwithLEMGestablishedDBRelationshipManagementUnitLEMGUSD50mn5yrsMarginLibor+35bpsCRMYes/NoExternalCreditMarketShortfall14bpsCDSPrice49bpsAsianA-ratedconglomerate

RevisedProcess:-RelationshipManagerneedsLEMGapprovalbeforeextendingtheloancommitment-Loanisonlygenerating35bpswhilecostofprotectionis49bps-RelationshipManagersponsorsloanandpaysLEMG14bpsifCrossSellingavailable-LEMGownstheloancreditriskpage16貸款風(fēng)險管理部利用市場信息和瀑布式方法計算差額并將貸款以市值計價貸款具體數(shù)據(jù)信貸違約掉期市場貸款抵押債劵資產(chǎn)掉期價差二級貸款市場(持續(xù)更新）市場數(shù)據(jù)源于：價格借方信貸

利差?借方相關(guān)實體信貸利差?可比公司信貸利差?信貸價差或貸款抵押債劵定價無無無有有有有page17LEMGusesmarketinformationandawaterfallapproachtocalculateshortfallsandmarkloanstomarketLoanspecificdataCDSmarketC