財(cái)務(wù)報(bào)表分析及各項(xiàng)分析指標(biāo)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析及各項(xiàng)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)報(bào)表就是企業(yè)的“聽診器”，在密密麻麻的數(shù)據(jù)背后所包括的是企業(yè)經(jīng)營狀況與潛在的風(fēng)險(xiǎn)。對于財(cái)務(wù)專業(yè)人士而言，報(bào)表并不陌生，但報(bào)表的分析和實(shí)際應(yīng)用卻是一門博大精深的學(xué)問，值得財(cái)務(wù)專業(yè)人士不停探索并挖掘其中的奧秘。可以愈加精確、高效、深入的運(yùn)用報(bào)表，并形成讓領(lǐng)導(dǎo)滿意的財(cái)務(wù)分析匯報(bào)是每一位財(cái)務(wù)人員的目的和職責(zé)。財(cái)務(wù)報(bào)表有哪些分析措施呢？將報(bào)表分為三方面：單個(gè)年度的財(cái)務(wù)比率分析、不一樣步期的比較分析、與同業(yè)其他企業(yè)之間的比較。這里我們將財(cái)務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本構(gòu)造分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。A.償債能力分析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率可以反應(yīng)短期償債能力。一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。影響流動(dòng)比率的重要原因一般認(rèn)為是營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／流動(dòng)負(fù)債由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中減去后得到的速動(dòng)比率反應(yīng)的短期償債能力更令人信服。一般認(rèn)為企業(yè)合理的最低速動(dòng)比率是1。不過，行業(yè)對速動(dòng)比率的影響較大。例如，商店幾乎沒有應(yīng)收賬款，比率會大大低于1。影響速動(dòng)比率的可信度的重要原因是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。保守速動(dòng)比率（超速動(dòng)比率）=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款）／流動(dòng)負(fù)債深入去掉一般與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目如待攤費(fèi)用等?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金／流動(dòng)負(fù)債）現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款/2）體現(xiàn)年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。假如周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。B.資本構(gòu)造分析（或長期償債能力分析）：股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%反應(yīng)所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反應(yīng)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)構(gòu)造與否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造，比率低是高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造。資產(chǎn)負(fù)債比率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100%反應(yīng)總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。資本負(fù)債比率＝負(fù)債合計(jì)／股東權(quán)益期末數(shù)×100%它比資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)更能精確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，由于企業(yè)只能通過增長資本的途徑來減少負(fù)債率。資本負(fù)債率為200%為一般的警戒線，若超過則應(yīng)當(dāng)格外關(guān)注。長期負(fù)載比率＝長期負(fù)債／資產(chǎn)總額×100%判斷企業(yè)債務(wù)狀況的指標(biāo)。它不會增長到企業(yè)的短期償債壓力，不過它屬于資本構(gòu)造性問題，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)會給企業(yè)帶來額外風(fēng)險(xiǎn)。有息負(fù)債比率＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋長期應(yīng)付款）／股東權(quán)益期末數(shù)×100%無息負(fù)債與有息負(fù)債對利潤的影響是完全不一樣的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財(cái)務(wù)費(fèi)用減少利潤；因此，企業(yè)在減少負(fù)債率方面，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)減少有息負(fù)債，而不是無息負(fù)債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示企業(yè)償債能力方面，100%是國際公認(rèn)的有息負(fù)債對資本的比率的資本安全警戒線。C.經(jīng)營效率分析：凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)＝（調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股凈資產(chǎn)調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益－３年以上的應(yīng)收賬款－待攤費(fèi)用－待處理財(cái)產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/一般股股數(shù)減掉的是四類不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大闡明該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量越低。尤其是假如該企業(yè)在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。營業(yè)費(fèi)用率＝營業(yè)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×100%財(cái)務(wù)費(fèi)用率＝財(cái)務(wù)費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×100%反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)。三項(xiàng)費(fèi)用增長率=（上期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)－本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)）/本期三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)=營業(yè)費(fèi)用＋管理費(fèi)用＋財(cái)務(wù)費(fèi)用三項(xiàng)費(fèi)用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營成本假如三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)相對于主營業(yè)務(wù)收入大幅增長（或減少）則闡明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本×２／（期初存貨＋期末存貨）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝３６０天／存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)銷率，假如和同行業(yè)其他企業(yè)相比周轉(zhuǎn)率太?。ɑ蛱鞌?shù)太長），就要注意企業(yè)產(chǎn)品與否能順利銷售。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均固定資產(chǎn)該比率是衡量企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高表達(dá)固定資產(chǎn)運(yùn)用效果越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)越大闡明銷售能力越強(qiáng)。主營業(yè)務(wù)收入增長率＝（本期主營業(yè)務(wù)收入－上期主營業(yè)務(wù)收入）／上期主營業(yè)務(wù)收入×100%一般當(dāng)產(chǎn)品處在成長期，增長率應(yīng)不小于10%。其他應(yīng)收賬款與流動(dòng)資產(chǎn)比率＝其他應(yīng)收賬款／流動(dòng)資產(chǎn)其他應(yīng)收賬款重要核算與生產(chǎn)經(jīng)營銷售活動(dòng)無關(guān)的款項(xiàng)來往，一般應(yīng)當(dāng)較小。假如該指標(biāo)較高則闡明流動(dòng)資金運(yùn)用在非正常經(jīng)營活動(dòng)的比例高，就應(yīng)當(dāng)注意與否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。D.盈利能力分析：營業(yè)成本比率＝營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標(biāo)上的差異可以闡明各企業(yè)之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，并且這些優(yōu)勢也導(dǎo)致了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處在劣勢地位。營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%銷售毛利率＝（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本）／主營業(yè)務(wù)收入×100%稅前利潤率＝利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%稅后利潤率＝凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%這幾種指標(biāo)都是從某首先反應(yīng)企業(yè)的獲利能力。資產(chǎn)收益率＝凈利潤×2／（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）×100%資產(chǎn)收益率反應(yīng)了企業(yè)的總資產(chǎn)運(yùn)用效率，或者說是企業(yè)所有資產(chǎn)的獲利能力。凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤／凈資產(chǎn)×100%又稱股東權(quán)益收益率，這個(gè)指標(biāo)反應(yīng)股東投入的資金能產(chǎn)生多少利潤。常常性凈資產(chǎn)收益率＝剔除非常常性損益后的凈利潤/股東權(quán)益期末數(shù)×100%一般來說資產(chǎn)只能產(chǎn)生“剔除非常常性損益后的凈利潤”因此用這個(gè)指標(biāo)來衡量資產(chǎn)狀況愈加精確。主營業(yè)務(wù)利潤率＝主營業(yè)務(wù)利潤／主營業(yè)務(wù)收入×100%一種企業(yè)假如要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展，主營業(yè)務(wù)利潤率處在同行業(yè)前列并保持穩(wěn)定十分重要。不過假如該指標(biāo)異忽尋常地高于同業(yè)平均水平也應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎了。固定資產(chǎn)回報(bào)率＝營業(yè)利潤固定資產(chǎn)凈值×100%總資產(chǎn)回報(bào)率＝凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%常常性總資產(chǎn)回報(bào)率＝剔除非常常性損益后的凈利潤/總資產(chǎn)期末數(shù)×100%這幾項(xiàng)都是從某首先衡量資產(chǎn)收益狀況。E.投資收益分析：市盈率＝每股市場價(jià)／每股凈利潤凈資產(chǎn)倍率＝每股市場價(jià)／每股凈資產(chǎn)值資產(chǎn)倍率＝每股市場價(jià)／每股資產(chǎn)值返回F.現(xiàn)金保障能力分析：銷售商品收到現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比率＝銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金／主營業(yè)務(wù)收入×100％正常周轉(zhuǎn)企業(yè)該指標(biāo)應(yīng)不小于１。假如指標(biāo)較低，也許是關(guān)聯(lián)交易較大、虛構(gòu)銷售收入或透支未來的銷售，都也許會使明年的業(yè)績大幅下降。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比率＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／凈利潤×100％凈利潤直接現(xiàn)金保障倍數(shù)＝（營業(yè)現(xiàn)金流量凈額－其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入＋其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出）/主營業(yè)務(wù)收入×100％營業(yè)現(xiàn)金流量凈額對短期有息負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量凈額／（短期借款＋１年內(nèi)到期的長期負(fù)債）×100％每股現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長額／股數(shù)每股自由現(xiàn)金流量=自由現(xiàn)金流量／股數(shù)（自由現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊及攤銷－資本支出－流動(dòng)資金需求－償還負(fù)債本金＋新借入資金）G.利潤構(gòu)成分析：為了讓