中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)報(bào)告說(shuō)明書太陽(yáng)能多晶硅產(chǎn)業(yè)分析

PAGE2PAGE2http：//服務(wù)電話：(8610)63458516北京銀聯(lián)信信息咨詢中心中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)分析報(bào)告服務(wù)電話:(8610)63458516本期熱點(diǎn)：外部環(huán)境惡化，多晶硅產(chǎn)業(yè)前景撲朔迷離本期熱點(diǎn)：外部環(huán)境惡化，多晶硅產(chǎn)業(yè)前景撲朔迷離供不應(yīng)求，多晶硅價(jià)格持續(xù)高漲外部環(huán)境變化,近期多晶硅價(jià)格大幅下跌千億資金進(jìn)入，多晶硅存在產(chǎn)能過(guò)剩隱憂金融危機(jī)導(dǎo)致多晶硅需求放緩石油價(jià)格大幅下跌，光伏產(chǎn)業(yè)或?qū)⑹艿接绊懀?１１年多晶硅行業(yè)或?qū)⒚媾R洗牌外部環(huán)境變化,多晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大北京銀聯(lián)信信息咨詢中心提供2００8年第2１期總第158期正文目錄ＴO(shè)C\ｏ"1-3＂\h\ｚ\uＨＹPERＬINK\l"_Ｔｏc２１４69７832”第一部分外部環(huán)境變化，多晶硅價(jià)格暴跌 PAGＥREF_Toc2１４６97832\h5HYPEＲＬＩNK＼ｌ"_Toc2１4697833"一、供求失衡助推多晶硅價(jià)格持續(xù)高漲?ＰＡGEREF_Toc21４697８３3\h5HＹPＥRLINK\l"＿Toc21４６97８34"（一）近幾年全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅嚴(yán)重供不應(yīng)求 ＰAＧＥREF_Toｃ21469７834\ｈ5ＨYPＥRＬINＫ＼l"_Tｏc２14697835"（二)供求嚴(yán)重失衡，全球多晶硅價(jià)格持續(xù)高漲 PAＧEREF＿Toc214697８35\h8ＨＹＰERLIＮＫ\l＂_Toｃ2146978３6＂二、外部環(huán)境發(fā)生變化，近期多晶硅價(jià)格暴跌 PＡGEREＦ_Tｏc214６9783６\h９HYPERＬIＮK(一)缺口帶來(lái)高價(jià)位,企業(yè)贏利豐厚?PAＧEREF＿Toc２1469７840＼h１１ＨYＰEＲLＩＮＫ（二）眾多企業(yè)蜂擁而上，千億巨資進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域 PAＧEREＦ＿Ｔoc２146978４1\h1２HYＰＥRLINK\ｌ”_Toc2１４69784２＂三、核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備嚴(yán)重依賴國(guó)外 PAGEＲEF_Toc21469784２\h１４HYＰEＲLIＮK＼l＂＿Ｔoc214697８43”(一）多晶硅企業(yè)的技術(shù)難度在于整體性的技術(shù)瓶頸,而非幾個(gè)關(guān)鍵技術(shù)訣竅 PAＧＥRＥF_Toｃ２１469７843\h14HYPＥRLINK\l＂_Tｏc21４697８44＂(二）國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)之前，國(guó)際大廠不會(huì)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移 PＡGEＲEF_Toc2１4697844\h1５HＹPＥRLＩＮK\l”_Toｃ214697845"（三）國(guó)內(nèi)目前投產(chǎn)的企業(yè)技術(shù)來(lái)源均是739和740廠?PAGEＲEＦ＿Ｔｏc214697８４５\h1６HYＰERLINK＼l”＿Toｃ214697８46"四、國(guó)內(nèi)三家企業(yè)占85%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)格局尚在進(jìn)一步演變當(dāng)中。 PAGEREF＿Toc２1469７8４６\h16HYＰERＬINK＼ｌ"_Ｔｏｃ２１4６９784７＂第三部分外部環(huán)境發(fā)生變化，國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn) ＰＡGEＲEF_Toｃ２１46９7８47\h18HYPEＲＬＩNK＼l"_Toc２１469７848＂一、多晶硅需求放緩?PAGＥREF＿Tｏc21４697848＼h1８HYPERLINK\l”_Tｏc21469784９＂二、供給增加，行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩隱憂 PAＧEＲEF_Toｃ2146９７849＼h18ＨYPERLＩNK＼l＂_Toc2１4697850”三、石油價(jià)格下跌?PＡＧEREＦ_Ｔｏc2146９7850\h１9ＨYPERＬIＮK\l"＿Ｔoc2146978５1"四、資金短缺?PAＧEREF＿Tｏc214６97851＼ｈ20HYPERLＩNＫ\l”_Ｔｏc2146９７852"第四部分我國(guó)多晶硅行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) ＰAGEREＦ_Ｔｏc21４６978５2\h21HＹPERLＩNK(二）多晶硅電池仍將是太陽(yáng)能電池的主流?PAGERＥF_Toc2１4６97８5５\ｈ2４HYPＥRLINK三、短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)受制于國(guó)外的局面難以改變?PAGEＲEF_Ｔoc21４69７８５7\ｈ26ＨYＰEＲLIＮK\ｌ”_Ｔoc2１４697858"四、2011年后多晶硅行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷大規(guī)模的洗牌?26HYPＥRLINK（二)多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展依賴于國(guó)外市場(chǎng),不確定性因素較大 PAGEREF_Toｃ２１４6978６７\h３２HYPERLIＮK\ｌ"_Toc2146９78６8”《中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)分析報(bào)告》簡(jiǎn)介 ＰAＧＥREF_Toc2146９7868\ｈ3３PAGE33圖表目錄TOC\ｈ\z\c"圖表"ＨYPERLINK\ｌ”_Tｏｃ２146９７813”圖表1：2005-２007年全球光伏電池產(chǎn)量 PAGEＲＥF_Toc2１46９7813\h6HYPERLINＫ\l”_Toｃ2146９7814”圖表2:２0０5-200７年全球多晶硅總產(chǎn)量及其中太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量?ＰAGERＥF_Toc21４69７814＼h6HYPERLＩNK\l”＿Tｏc214697８15"圖表３:２005－200７年主要多晶硅生產(chǎn)廠商的產(chǎn)能、產(chǎn)量 ＰＡGＥREF_Toｃ2１4697８15\h7HＹPＥＲＬＩNK＼ｌ＂_Ｔoc21４697８１６＂圖表4:２０05—２0０7年全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅供需缺口示意圖?PAＧEREＦ_Toｃ2１469７8１6\h8HＹPERLＩＮＫ\l”_Toｃ214６９7817”圖表５：2０04—2008年全球多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)?４69７817\ｈ8HYPＥRＬIＮK圖表9:中國(guó)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅領(lǐng)域擬建、在建項(xiàng)目概覽 ＰAGEREF_Toc２14697８2１＼h１3HYPＥRＬIＮK＼l＂_Toc2１469７82２”圖表10：中國(guó)多晶硅行業(yè)2009—2０12年的規(guī)劃產(chǎn)能與2０0７年全球、中國(guó)多晶硅的需求對(duì)比表 ＰAGEＲＥＦ_Toc214697822＼h14HYPＥRLＩNK＼ｌ＂＿Toｃ214697８２3”圖表11:2007年中國(guó)主要多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)份額 ＰAＧEＲEＦ_Toc２1469782３\ｈ17HYPERLINK\ｌ＂_Toc214６9782４"圖表12：2００8年WTI油價(jià)走勢(shì)圖 ＰAGERＥF_Toc214６97824\h20HYＰERLINK\ｌ”_Ｔoc21469782５"圖表１3：世界與中國(guó)能源可供開(kāi)采年限比較 PＡＧＥREF＿Toc2146９7825\h2２HＹPERLＩNK＼l”_Toc2１４69782６”圖表１４：20０６年中國(guó)一次能源消費(fèi)構(gòu)成 PAGEREＦ_Ｔｏc２1469７82６＼ｈ22HＹPERLＩNK＼ｌ"_Tｏc２14６9７８27＂圖表１5:2010年和2０20年中國(guó)電力供應(yīng)形勢(shì)?PＡGEREＦ_Ｔoc21469782７＼h２3HYＰＥRLＩNK\l"＿Tｏc214697828"圖表16：我國(guó)太陽(yáng)能資源分布概況圖 PＡGEREF＿Tｏc2146９7828\ｈ２４HYPERLＩNK＼l＂_Toc２14697829"圖表17：2007年多晶硅電池太陽(yáng)能電池中的比例?PＡGＥRＥF_Toｃ２1469７829＼h2５HYPＥRＬIＮK圖表19：多晶硅電池單位發(fā)電成本變化?ＰAGEＲＥＦ_Toc２1４697831\h29?前言10月１７日，在“200８中國(guó)(無(wú)錫)光伏技術(shù)創(chuàng)新論壇”上,尚德董事長(zhǎng)施正榮博士警告：因?yàn)槊绹?guó)金融危機(jī)，光伏的“冬天”很快就會(huì)到來(lái)！然而,速度比想象的還要快！這場(chǎng)“百年一遇"的金融危機(jī)，正在誘發(fā)為全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，已經(jīng)沿著“多米諾路徑”襲來(lái)。大環(huán)境如斯,光伏行業(yè)也不能獨(dú)善其身。而作為光伏行業(yè)重要的原材料之一的多晶硅自然也不能幸免于難。多晶硅價(jià)格在經(jīng)過(guò)4０0—500美元一公斤的高峰以后,自今年１０月份以來(lái)出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。特別是在近期,多晶硅的出貨價(jià)僅為每公斤１00０－1500元人民幣（合１47-220美元），這和高峰時(shí)期的每公斤４0０—500美元相比已跌去一半.價(jià)格下跌背后是金融危機(jī)帶來(lái)的需求下降、政策等多種因素的變化。在目前價(jià)格下跌、供給增加、需求放緩等背景下,我國(guó)前各地多晶硅的大量投資將受到何種影響,國(guó)內(nèi)多晶硅競(jìng)爭(zhēng)格局又將發(fā)生什么變化,下面我們將從我國(guó)多晶硅行業(yè)現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題，發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行一一分析。

第一部分外部環(huán)境變化,多晶硅價(jià)格暴跌一、供求失衡助推多晶硅價(jià)格持續(xù)高漲（一）近幾年全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅嚴(yán)重供不應(yīng)求近幾年，在快速發(fā)展的光伏產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下,全球多晶硅產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，其中主要是太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的產(chǎn)能、產(chǎn)量劇增帶來(lái)的，但依然是嚴(yán)重的供不應(yīng)求，且供需缺口不斷拉大,200７年,全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的供需缺口達(dá)到1．4萬(wàn)噸。專欄1:多晶硅相關(guān)知識(shí)多晶硅是半導(dǎo)體工業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、太陽(yáng)能光伏電池產(chǎn)業(yè)最主要、最基礎(chǔ)的功能性材料，其中，在電子工業(yè)中廣泛用于半導(dǎo)體收音機(jī)、錄音機(jī)、電冰箱、彩電、錄像機(jī)、電子計(jì)算機(jī)等產(chǎn)品的制造中，被稱為“微電子大廈的基石”.總結(jié)起來(lái),多晶硅產(chǎn)品的主要用途包括:（1）可做成太陽(yáng)能電池,將輻射能轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔埽唬?）高純的晶體硅是重要的半導(dǎo)體材料；（３）金屬陶瓷、宇宙航行的重要材料;（4）光導(dǎo)纖維通信，最新的現(xiàn)代通信手段;(5）性能優(yōu)異的硅有機(jī)化合物。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)上看，目前，多晶硅主要用在半導(dǎo)體和光伏產(chǎn)業(yè)上,以20０6年的數(shù)據(jù)為例,2０06年,全球半導(dǎo)體用多晶硅２1000噸，占多晶硅總用量的52。５%;光伏產(chǎn)業(yè)用多晶硅19000噸,占多晶硅總用量的47.５%。在我國(guó),2０06年多晶硅總需求量接近50００噸,其中國(guó)內(nèi)集成電路用多晶硅約８47噸，占比1７.12％;太陽(yáng)能電池用多晶硅約410０噸,占比82．88％。光伏電池有晶體硅電池和薄膜電池兩類,其中晶體硅電池占了90%的絕對(duì)比例,而在晶體硅電池中,多晶硅電池又占了51。８％，因此多晶硅是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)。完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要由五個(gè)環(huán)節(jié)組成：多晶硅——硅錠/硅片—-電池片——光伏組件和模塊——光伏發(fā)電系統(tǒng)。作為光伏發(fā)電的原材料，多晶硅處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游.二十世紀(jì)九十年代以前,光伏電池生產(chǎn)主要以半導(dǎo)體廢料和邊角料為原材料,光伏產(chǎn)業(yè)還沒(méi)有形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。九十年代以來(lái),全球傳統(tǒng)能源日益緊缺，氣候繼續(xù)惡化，節(jié)能環(huán)保的光伏電池因而得到人們的青睞，全球光伏產(chǎn)業(yè)很快進(jìn)入快速發(fā)展階段，并形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。尤其是近兩年，全球光伏產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì).200７年全球光伏組件及系統(tǒng)新增裝機(jī)容量224９ＭW，同比增速達(dá)４0．7%，截至200７年，全球累計(jì)光伏組件裝機(jī)容量為9100MW，同比增速為3２．８%,產(chǎn)值規(guī)模達(dá)1７2億美元.在光伏裝機(jī)容量大幅增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，全球光伏電池大幅增長(zhǎng),如下表所示，在200７年，全球光伏電池產(chǎn)量達(dá)到了3733MＷ,同比增長(zhǎng)４9。3％。圖表SEQ圖表＼＊ARABＩＣ1：２０05－２００7年全球光伏電池產(chǎn)量單位:兆瓦２０05年２006年２0０7年光伏電池產(chǎn)量17272500３7３3同比增長(zhǎng)率３１.4％44.8％４9．３％數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信公司由于多晶硅是光伏電池的主要生產(chǎn)原料，因此全球光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展極大地帶動(dòng)了多晶硅產(chǎn)業(yè)尤其是太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展.一方面,不斷有新的企業(yè)加入專門生產(chǎn)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的行列，另一方面，不少原有生產(chǎn)電子級(jí)多晶硅的企業(yè)也增加太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的生產(chǎn)。通過(guò)下表可以看出,全球多晶硅的產(chǎn)量從２005年2．98萬(wàn)噸增加到2007年的３.87萬(wàn)噸，其中主要是太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量劇增帶來(lái)的，電子級(jí)多晶硅的新增產(chǎn)量有限,相應(yīng)地，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅在全部多晶硅中的比重從28．５％也迅速增加到４6.3％，接近一半。圖表ＳＥＱ圖表＼*AＲABIC2:2０0５—2007年全球多晶硅總產(chǎn)量及其中太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量單位:萬(wàn)噸2００5年2０06年200７年多晶硅產(chǎn)量2.９8３。2５3。87其中，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)量0。851。281.79太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的比重２8．5%３9.4％46.３%數(shù)據(jù)來(lái)源:銀聯(lián)信公司在全球范圍內(nèi)，十大多晶硅廠商的產(chǎn)量占了全球產(chǎn)量的95%以上.通過(guò)下表可以看出，２00５年到200７年全球多晶硅的產(chǎn)量之所以不斷增加，很大程度是這十大廠商的產(chǎn)能、產(chǎn)量不斷增加帶來(lái)的.其中，美國(guó)黑姆洛克半導(dǎo)體公司產(chǎn)能、產(chǎn)量擴(kuò)充速度最快，2007年太陽(yáng)能級(jí)多晶硅產(chǎn)能達(dá)到500０噸,與2006年的30０0噸相比，產(chǎn)能增加２０00噸，增幅高達(dá)6７%。?圖表SEＱ圖表\＊ARABＩC3：2０0５－2007年主要多晶硅生產(chǎn)廠商的產(chǎn)能、產(chǎn)量單位:噸2005年20０6年２00７年產(chǎn)能產(chǎn)量產(chǎn)能產(chǎn)量產(chǎn)能產(chǎn)量德山曹達(dá)株式會(huì)社５20０5200５４005200５４0052０0三菱高純硅株式會(huì)社１6０01６001600１600１6０01600住友希蒂克斯尼崎公司8０0８0０９00９０0130０1００0黑姆洛克半導(dǎo)體公司７７00７40０１0000８5０010０00１0000先進(jìn)硅材料公司３00０30003300３30０35003500三菱多晶硅公司(美國(guó))120012０0１20012０015０01400MＥMC(美國(guó)）２700１500２７0015００40０033０0SGS２２002２０022002200220022００瓦克化學(xué)電子公司5５005500620０62０01000０8100ＭEMC（意大利）10０0100010０010002000２０00合計(jì)3０90０2９４00３４5０031600４1500383０0注:表中數(shù)據(jù)是太陽(yáng)能級(jí)、電子級(jí)多晶硅產(chǎn)量之和。數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信公司雖然多晶硅的產(chǎn)量不斷增多，但仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上多晶硅需求，尤其是趕不上太陽(yáng)能級(jí)多晶硅需求的增長(zhǎng)速度，在全球范圍內(nèi)，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的供需缺口越來(lái)越大，供不應(yīng)求狀況愈演愈烈。如下圖所示，從２005年到2007年,全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的產(chǎn)量從0.85萬(wàn)噸增加到1．79萬(wàn)噸，年均增速達(dá)到５5％,然而，太陽(yáng)能級(jí)多晶硅需求增加的勢(shì)頭更猛，從1。37萬(wàn)噸猛增到3。１9萬(wàn)噸，年均增速達(dá)到６6%,導(dǎo)致全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的供需缺口越拉越大，20０7年達(dá)到1。4萬(wàn)噸。

圖表SＥQ圖表＼＊ARABIC4:20０5-２0０7年全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅供需缺口示意圖（單位:萬(wàn)噸)數(shù)據(jù)來(lái)源:EPIA，銀聯(lián)信公司（二)供求嚴(yán)重失衡，全球多晶硅價(jià)格持續(xù)高漲

近年來(lái),多晶硅的供需失衡造成了價(jià)格持續(xù)走高，從２003年的24美元/公斤，上升至20０6年第四季度的300美元/公斤,２007年上半年穩(wěn)定在３０0美元-330美元/公斤的水平，然而到了20０7年1０月，成交價(jià)就升至36０美元—３7０美元/公斤,１2月又創(chuàng)出400美元/公斤的高價(jià),２008年４月，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)更是達(dá)到了450美元/公斤.圖表SＥQ圖表\*ARABIＣ５：２004-２０08年全球多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：ＥPIA，銀聯(lián)信公司二、外部環(huán)境發(fā)生變化，近期多晶硅價(jià)格暴跌作為大多數(shù)光伏組件的關(guān)鍵原料，多晶硅價(jià)格在經(jīng)過(guò)400—500美元一公斤的高峰以后，在最近一兩個(gè)月以來(lái)出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。特別是在近期,多晶硅的出貨價(jià)僅為每公斤１００0—１500元人民幣（合147—2２0美元)，這和高峰時(shí)期的每公斤４00—500美元相比已跌去一半。就其原因，主要在于需求的下滑和供給的增加。今年以來(lái)，由于金融危機(jī)的爆發(fā)和國(guó)際油價(jià)的暴跌,不少光伏項(xiàng)目都受到銀貸緊縮和現(xiàn)金流緊張的影響而被迫延遲，這使得短期內(nèi)市場(chǎng)上原料不再短缺,此外，加上今年以來(lái)全球多個(gè)大型多晶硅項(xiàng)目接連投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步放大,這也加速推動(dòng)原料供需走向平衡。從而導(dǎo)致了多晶硅價(jià)格的大跌。（對(duì)于外部環(huán)境的變化，下文將進(jìn)行詳細(xì)分析）目前，多晶硅行業(yè)的環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。我國(guó)前各地多晶硅的大量投資將受到何種影響，國(guó)內(nèi)多晶硅競(jìng)爭(zhēng)格局又將發(fā)生什么變化，下面我們將從我國(guó)多晶硅行業(yè)現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題,發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行一一分析。

第二部分我國(guó)多晶硅行業(yè)現(xiàn)狀一、多晶硅供需矛盾突出我國(guó)多晶硅工業(yè)起步于2０世紀(jì)5０年代，60年代中期實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化,到70年代,生產(chǎn)廠家曾經(jīng)發(fā)展到2０多家。但由于企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、工藝技術(shù)落后、環(huán)境污染嚴(yán)重、消耗大、成本高等原因,絕大部分企業(yè)相繼停產(chǎn)或轉(zhuǎn)產(chǎn)，到１995年僅剩下4家,即：峨嵋半導(dǎo)體材料廠（739廠），洛陽(yáng)單晶硅廠（７4０廠）、天原化工廠和棱光實(shí)業(yè)公司。1996年,棱光實(shí)業(yè)公司和重慶天原化工廠也相繼停產(chǎn)。２0０0年，洛陽(yáng)單晶硅廠(740廠)和峨嵋半導(dǎo)體材料廠(739廠）的總生產(chǎn)能力和產(chǎn)量約在10０t/a左右,產(chǎn)品自產(chǎn)自用.由于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)不大，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)很小,而建一個(gè)多晶硅廠的投資大、回報(bào)期長(zhǎng)，再加上國(guó)外技術(shù)的封鎖和市場(chǎng)壟斷等原因，致使國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)和技術(shù)研究進(jìn)展緩慢。截至２005年末,國(guó)內(nèi)多晶硅的實(shí)際產(chǎn)量?jī)H有1６0噸；20０6年產(chǎn)能達(dá)到了5０0噸左右，其中洛陽(yáng)中硅３0０t、四川峨嵋200t;實(shí)際生產(chǎn)量為4０0ｔ，僅夠30MWp太陽(yáng)電池的生產(chǎn)需求，有9５％的多晶硅要依靠國(guó)外高價(jià)進(jìn)口.到２０07年仍僅有1180噸，多晶硅嚴(yán)重短缺,８０%以上仍要靠進(jìn)口解決，然后面對(duì)多晶硅產(chǎn)量的增長(zhǎng)緩慢,我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)卻發(fā)展迅速。近幾年，在全球能源緊張以及環(huán)境保護(hù)日益受到各國(guó)的重視的推動(dòng)下,全球光伏產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展.中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。如下表所示，20０6年,中國(guó)光伏電池產(chǎn)量?jī)H為450MW，２007年,達(dá)到10８8MW（其中非晶硅電池為28ＭW），同比增長(zhǎng)了14１。8％，超過(guò)了歐洲（1０６2ＭW)和日本（９20MＷ），居世界第一。圖表SEQ圖表＼*ARABIC6:2005-2007年中國(guó)光伏電池產(chǎn)量、增長(zhǎng)率及占全球的比重單位：兆瓦２005年2006年2007年中國(guó)光伏電池產(chǎn)量118450108８中國(guó)光伏電池同比增長(zhǎng)率11０。7％２81。4%１41.８%全球光伏電池產(chǎn)量１72７250０373３中國(guó)占全球的比重6。８%18。0％2９。1%數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信公司光伏電池產(chǎn)量的急劇增加，造成對(duì)上游多晶硅原材料的需求急劇增加.與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)多晶硅20０5年以來(lái)雖大幅增產(chǎn),但供給總量有限。如下圖所示近三年來(lái),隨著我國(guó)對(duì)多晶硅需求的增加,多晶硅供需缺口也在逐年增加,20０7年多晶硅缺口達(dá)到了４９1０噸。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：200５－2007年中國(guó)太陽(yáng)能級(jí)和電子級(jí)的多晶硅供需缺口(單位：噸)數(shù)據(jù)來(lái)源：2005-2007年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告，銀聯(lián)信公司二、行業(yè)贏利豐厚,眾多企業(yè)蜂擁而上（一）缺口帶來(lái)高價(jià)位，企業(yè)贏利豐厚多晶硅供需的巨大缺口造成了多晶硅價(jià)格持續(xù)高企。如下圖所示,２00８年6到９月,國(guó)內(nèi)多晶硅以3１50元／公斤(按１美元＝6。８２4０元人民幣的外匯牌價(jià)折算，約為4６1美元/公斤）的價(jià)格高位運(yùn)行，高于同期國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格。?圖表SＥQ圖表\*ARAＢIC8：2008年中國(guó)多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源:銀聯(lián)信公司同時(shí),國(guó)際多晶硅的投資成本28－78美元／公斤，平均3６美元/公斤。國(guó)內(nèi)第一年的成本會(huì)在7０—80美元／公斤，但只要投產(chǎn)順利,第二年開(kāi)始就會(huì)降到４0美元/公斤。正是多晶硅的高價(jià)格帶來(lái)的暴利造成眾多國(guó)內(nèi)企業(yè)蜂擁而上，爭(zhēng)相進(jìn)軍多晶硅行業(yè)。（二）眾多企業(yè)蜂擁而上,千億巨資進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域很顯然，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)目前已形成嚴(yán)重的投資過(guò)剩局面,國(guó)內(nèi)所有介入多晶硅領(lǐng)域的企業(yè)的設(shè)計(jì)總產(chǎn)能遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總需求，甚至超過(guò)全球市場(chǎng)總需求,這意味著未來(lái)將有不少企業(yè)難以達(dá)產(chǎn),甚至被迫退出多晶硅市場(chǎng)。國(guó)際國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的嚴(yán)重供不應(yīng)求，當(dāng)前市場(chǎng)上的暴利行情，極大地刺激了國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)對(duì)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的投資熱情,全國(guó)范圍內(nèi)掀起了一個(gè)又一個(gè)投資太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的巨大浪潮.據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2008年３月,中國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)共有33個(gè)多晶硅投資項(xiàng)目,其中31項(xiàng)目生產(chǎn)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅（見(jiàn)下表)，投資總額達(dá)到1１60億元人民幣。共涉及全國(guó)16個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，其中以四川、江蘇和內(nèi)蒙古為主。

圖表SEＱ圖表\＊ARABIＣ９：中國(guó)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅領(lǐng)域擬建、在建項(xiàng)目概覽項(xiàng)目進(jìn)展項(xiàng)目名稱投資主體計(jì)劃實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能(噸）20０8年2009年2０10年2０1２年已投產(chǎn)中能光伏江蘇中能30０0300０30００３000江蘇順大江蘇順大1５00無(wú)錫中彩無(wú)錫中彩3０03003００300洛陽(yáng)中硅中冶集團(tuán)200０2０0０３00０30００南陽(yáng)迅天宇德福光電、上海交大頂峰等6003000300060０0萬(wàn)州大全江蘇大全1５007150１000010000通威通威股份巨星集團(tuán)10001０00１0０0０10000新光硅業(yè)天威保變、川投能源、啟明星80010007２6０726０在建中江西賽維江西塞維LDK60０01５000１50０01500０江蘇新雙龍江蘇新雙龍、香港聯(lián)中120０12００12０0１２0０連云港天合光能1０000宿遷旭利毛里求斯泰坦太陽(yáng)能深南玻宜昌南玻集團(tuán)１50015００3０00４５00孝感大悟縣上海廣濟(jì)硅材料600600６00600牡丹江上海工投集團(tuán)、實(shí)業(yè)集團(tuán)、建材集團(tuán)等3０００30０030０0益陽(yáng)晶鑫上海國(guó)之杰16001６0０16005０00曲靖愛(ài)信佳云南愛(ài)信硅科技1000０唐山冀東水泥、鋒鎂科技、寶業(yè)集團(tuán)和冀東氯堿1０001００01000錦州凌海１５00１５00150015００連城1200１20０１２0０12００寧夏陽(yáng)光江蘇陽(yáng)光20０2０0２00500亞洲硅業(yè)亞洲硅業(yè)1000１0０01０00１000呼和浩特神舟航天機(jī)電150０45０0450０包頭中晶北京中晶華業(yè)1２001200托克托縣大陸南京大陸、美國(guó)PPP、Ｓcc、西圖等２５００250０180０0眉山北京順大北京太萬(wàn)通、北京進(jìn)取新技術(shù)、北京順大新業(yè)能源、長(zhǎng)城資產(chǎn)香港分公司等３0０0眉山尊馬克綠色能源(英國(guó)）、成都高飛實(shí)業(yè)5000東汽峨半東方電氣1５003000450０4５0０新津超磊四川超磊實(shí)業(yè)350０天威硅業(yè)天威保變、川投能源、岷江水電投產(chǎn)30003000樂(lè)電天威天威保變、樂(lè)山電力投產(chǎn)2４003０00擬建中益陽(yáng)湘投湖南湘投150０1500濟(jì)寧中鋼HYPEＲLＩNＫ＂http:／/wwｗ.ofｗｅe(cuò)ｋ.cｏｍ/Newｓ/2008-02／２０0802１３0９４358606．htｍl＂\ｔ”＿ｂlａnk＂中鋼集團(tuán)15００0合計(jì)２55005225０８５46０１5776０數(shù)據(jù)來(lái)源：２０07年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告,銀聯(lián)信公司可怕的是，截至2008年6月，國(guó)內(nèi)僅有洛陽(yáng)中硅、新光硅業(yè)、四川峨嵋半導(dǎo)體、河南訊天宇四家公司能夠生產(chǎn)合格的多晶硅產(chǎn)品,其它號(hào)稱要生產(chǎn)成千上萬(wàn)噸多晶硅的公司，全都停留在建設(shè)期或者規(guī)劃藍(lán)圖上。而即使這四家能夠生產(chǎn)出多晶硅的公司，產(chǎn)量也極為有限，2007年產(chǎn)量最大的洛陽(yáng)中硅才達(dá)到50０噸，其它企業(yè)都在300噸以下.退一步講,即使國(guó)內(nèi)投資多晶硅的所有企業(yè)能夠全部達(dá)產(chǎn),那么如下表所示,以2007年的中國(guó)和全球需求為對(duì)照,2009年中國(guó)所有投資多晶硅的企業(yè)的設(shè)計(jì)總產(chǎn)能為5．225萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)市場(chǎng)需求４.37５萬(wàn)噸,也超過(guò)全球市場(chǎng)需求2.０35萬(wàn)噸;20１2年中國(guó)多晶硅企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能更是達(dá)到難以想象的15多萬(wàn)噸。這意味著產(chǎn)能將嚴(yán)重過(guò)剩，不少企業(yè)將被迫部分開(kāi)工，甚至退出多晶硅領(lǐng)域。圖表SＥQ圖表\＊ＡＲＡBＩＣ１０：中國(guó)多晶硅行業(yè)2０09-2０12年的規(guī)劃產(chǎn)能與200７年全球、中國(guó)多晶硅的需求對(duì)比表單位:萬(wàn)噸2０0７年中國(guó)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的總需求0。85分析200７年全球太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的總需求3.19200９年中國(guó)所有投資多晶硅的企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能之和5。2２５超過(guò)國(guó)內(nèi)２00７年需求4。375萬(wàn)噸,超過(guò)全球２０07年需求2。0３5萬(wàn)噸201２年中國(guó)所有投資多晶硅的企業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能之和1５.1７6超過(guò)國(guó)內(nèi)20０７年需求4.37５萬(wàn)噸,超過(guò)全球2007年需求２.0３５萬(wàn)噸數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信公司三、核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備嚴(yán)重依賴國(guó)外（一)多晶硅企業(yè)的技術(shù)難度在于整體性的技術(shù)瓶頸,而非幾個(gè)關(guān)鍵技術(shù)訣竅多晶硅企業(yè)本質(zhì)上是化工聯(lián)合企業(yè)，這從國(guó)際大廠的情況可以看出：德國(guó)的Wacker是全球知名的化工企業(yè)，其涉足的領(lǐng)域從鹽礦開(kāi)采、硅烷氣到多晶硅、硅片，幾乎與多晶硅相關(guān)的上游產(chǎn)品均可以自行生產(chǎn)。而在Hemlｏｃk的股東中，DowCｏrnｉng是由化工建材巨頭—-陶氏化學(xué)和康寧公司成立的合資公司.這些企業(yè)均有多年的化工企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),從事多晶硅生產(chǎn)也已多年，部分企業(yè)超過(guò)50年的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)是國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)法比擬的。另外，多晶硅的生產(chǎn)過(guò)程涉及到多次復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)，各項(xiàng)控制節(jié)點(diǎn)多到以千計(jì)。如果是從一個(gè)陌生行業(yè)進(jìn)入到多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域，即使不考慮項(xiàng)目建設(shè)的問(wèn)題,單純是調(diào)試運(yùn)行的難度也相當(dāng)之大。（二)國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)之前，國(guó)際大廠不會(huì)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移目前國(guó)際大廠的產(chǎn)能主要是改良西門子法，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)已經(jīng)投產(chǎn)和即將投產(chǎn)的企業(yè)也均是采用改良西門子法。以七大廠商為代表的少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)對(duì)多晶硅的技術(shù)壟斷已經(jīng)維持了數(shù)十年，鑒于多晶硅對(duì)IT行業(yè)的重要意義和目前行業(yè)的高利潤(rùn)，這些少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)對(duì)此實(shí)行持續(xù)的技術(shù)封鎖。專欄2:全球七大多晶硅生產(chǎn)廠商目前,全球主要多晶硅供應(yīng)商有七家,分布在歐洲、美國(guó)和日本，具體包括美國(guó)的MEMＣ和黑姆洛克半導(dǎo)體公司，挪威的RＥＣ(Ａｓｉmi和ＳＧS)，日本的三菱高純硅株式會(huì)社、住友希蒂克斯尼崎公司和德山曹達(dá)株式會(huì)社以及德國(guó)瓦克化學(xué)電子公司.這七大廠商擁有十家多晶硅生產(chǎn)廠，其中美國(guó)有5家、日本有3家、歐洲有2家.從市場(chǎng)份額角度分析。七大廠商基于半導(dǎo)體行業(yè)的絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì),處于世界領(lǐng)先地位,且穩(wěn)步壯大,目前占據(jù)全球80%以上的市場(chǎng)份額,其中以Hｅmｌock、Wacker和SGS三者市場(chǎng)份額最大，三者之和已超過(guò)總供應(yīng)量的5０％。再?gòu)募夹g(shù)角度分析。作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，核心技術(shù)是多晶硅生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要源泉，以七大廠商為代表的少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)掌握高純度多晶硅規(guī)?；a(chǎn)的核心技術(shù),從而在成本控制、產(chǎn)品質(zhì)量以及生產(chǎn)規(guī)模上都具有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從目前的情況看,在國(guó)內(nèi)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)之前，國(guó)際大廠不會(huì)對(duì)我國(guó)實(shí)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓，所謂“德國(guó)技術(shù)”或者“美國(guó)技術(shù)"、“俄羅斯技術(shù)”等，均不是完整的技術(shù)轉(zhuǎn)讓。關(guān)于大廠專家的指導(dǎo)，目前國(guó)際上普遍實(shí)行20年的行業(yè)禁止期，從相關(guān)大廠辭職的技術(shù)人員在２０年內(nèi)不得進(jìn)入原企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手工作。因此，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠請(qǐng)到的有過(guò)大廠工作經(jīng)驗(yàn)的專家，其工作經(jīng)驗(yàn)也是2０年前的，否則就存在法律問(wèn)題。目前國(guó)際上比較著名的多晶硅廠設(shè)計(jì)建造公司是ＰＰP(PolyｓilicｏnPlaｎｔＰrojecｔ）、SCC等境外公司,均具有設(shè)計(jì)建造多晶硅企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。但是，PPP等公司與國(guó)內(nèi)的成達(dá)公司屬于同一類型企業(yè)，為化工設(shè)計(jì)企業(yè)，只不過(guò)從事的是特殊的化工企業(yè)—-多晶硅廠的設(shè)計(jì)而已,他們并不提供具體的多晶硅技術(shù)外包.因此,有經(jīng)驗(yàn)的設(shè)計(jì)制造商加盟只是有助于多晶硅廠更快、更好地達(dá)產(chǎn)，但并不是決定因素。(三)國(guó)內(nèi)目前投產(chǎn)的企業(yè)技術(shù)來(lái)源均是739和７40廠目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)的企業(yè)包括新光硅業(yè)、東汽硅材料廠、洛陽(yáng)中硅、徐州中能等，技術(shù)均為改良西門子法.究根探底,這幾家的技術(shù)來(lái)源均是之前的73９和７40兩個(gè)硅材料廠。其中，73９廠即峨嵋半導(dǎo)體材料廠,本世紀(jì)初國(guó)內(nèi)為建設(shè)第一個(gè)千噸級(jí)多晶硅廠從峨嵋廠抽調(diào)骨干,這也構(gòu)成了目前新光硅業(yè)的主要技術(shù)隊(duì)伍.而原來(lái)的峨嵋半導(dǎo)體材料廠被東方電氣增資控股,也就是現(xiàn)在的東汽硅材料廠;徐州中能的技術(shù)來(lái)源是新光硅業(yè),因此其技術(shù)源頭也是７39廠。而7４0廠即原來(lái)的洛陽(yáng)硅材料廠，以此為基礎(chǔ)組成了現(xiàn)在的洛陽(yáng)中硅.總之,目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)的多晶硅廠均有明確的技術(shù)來(lái)源，并無(wú)完全成立的企業(yè)做成.我國(guó)多晶硅在工業(yè)生產(chǎn)方面與國(guó)際先進(jìn)水平的差距較大，主要表現(xiàn)在4個(gè)方面:（1)生產(chǎn)規(guī)模小，現(xiàn)在一般認(rèn)為多晶硅生產(chǎn)的臨界經(jīng)濟(jì)規(guī)模為１０00t/a；(2)工藝設(shè)備落后，自動(dòng)化程度低，致使物料與電力消耗過(guò)大、“三廢”問(wèn)題多；（3）難以獲取超高純產(chǎn)品；（4）生產(chǎn)成本較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱。正是由于國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)仍具較高的技術(shù)壁壘，行業(yè)才能維持暴利。因此，我們認(rèn)為新介入多晶硅領(lǐng)域的企業(yè)之技術(shù)成熟度及人才儲(chǔ)備非常關(guān)鍵,多晶硅生產(chǎn)是一項(xiàng)復(fù)雜的化工項(xiàng)目，對(duì)設(shè)備工藝、生產(chǎn)過(guò)程中的調(diào)試及參數(shù)控制等各方面都有很高的要求;再加上項(xiàng)目投產(chǎn)后還需要經(jīng)歷3個(gè)多月的質(zhì)量穩(wěn)定期才有可能批量生產(chǎn)，在此期間，操作人員的熟練程度、設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)以及人與設(shè)備間的磨合等因素都會(huì)影響產(chǎn)品質(zhì)量，因此,公司只有擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，才能保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定合格，并推動(dòng)工藝水平不斷提高和完善,這也是一個(gè)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在.四、國(guó)內(nèi)三家企業(yè)占85％的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)格局尚在進(jìn)一步演變當(dāng)中.如下圖所示,2007年全國(guó)多晶硅的總產(chǎn)量?jī)H１１80噸，其中峨嵋半導(dǎo)體的產(chǎn)量約為２00噸，新光硅業(yè)產(chǎn)量約為300噸,洛陽(yáng)中硅產(chǎn)量約為500噸。?圖表SEＱ圖表＼*ＡRＡBＩC11：2007年中國(guó)主要多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)來(lái)源:200７年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告，銀聯(lián)信公司這三四家企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)上、規(guī)模化生產(chǎn)和市場(chǎng)份額上各有自己一定的優(yōu)勢(shì),但總體不強(qiáng)。它們采用的技術(shù)工藝各不相同，但均暫時(shí)處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，其中新光硅業(yè)主要采用源自俄羅斯國(guó)家稀有金屬研究設(shè)計(jì)院的俄羅斯技術(shù)，洛陽(yáng)中硅、峨嵋半導(dǎo)體采用自有技術(shù)，江蘇中能則采用歐美技術(shù)，工藝均為改良西門子法。這四家企業(yè)均已實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的生產(chǎn),但都尚未達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的最低要求，即均低于1000噸/年。目前，中國(guó)多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域目前暫時(shí)由三五家企業(yè)占據(jù)85％的市場(chǎng)份額。但由于幾十個(gè)項(xiàng)目正在緊鑼密鼓的建設(shè)當(dāng)中，整個(gè)行業(yè)處于急劇的變化與演進(jìn)當(dāng)中，所以這種局面是暫時(shí)的。

第三部分外部環(huán)境發(fā)生變化,國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)正如在第一部分中提到的,目前，國(guó)內(nèi)多晶硅行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境正在逐漸發(fā)生變化,價(jià)格下跌、供給增加、需求下降、替代能源石油等價(jià)格已大幅下跌……，這些因素的變化將使多晶硅行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大，其發(fā)展必將受到影響。一、多晶硅需求放緩目前，我國(guó)光伏產(chǎn)品約９8％的市場(chǎng),都依賴國(guó)外訂單,產(chǎn)品主要銷往歐洲、美國(guó)、日本等國(guó)家,其中歐洲市場(chǎng)占了2／3多。由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)使得歐洲、美國(guó)、日本等的許多電站很難從銀行獲得貸款,或者不可能以很好利率獲得貸款，其項(xiàng)目建設(shè)以及項(xiàng)目擴(kuò)張就有壓力，而這些太陽(yáng)能電站,是中國(guó)大部分光伏企業(yè)的大客戶。與此同時(shí),歐洲市場(chǎng)的補(bǔ)貼政策發(fā)生變化將進(jìn)一步影響到對(duì)光伏產(chǎn)品的需求.占全球光伏市場(chǎng)近半數(shù)的德國(guó)(2007年一年的并網(wǎng)安裝量突破了1000兆瓦），已打算從明年起減少7%的補(bǔ)貼額。西班牙首波補(bǔ)助案在９月底結(jié)束。而德國(guó)安裝的太陽(yáng)能光伏發(fā)電設(shè)備，9０％為中國(guó)制造。目前，由于光伏發(fā)電成本太高,根本無(wú)法在市場(chǎng)環(huán)境中與傳統(tǒng)能源競(jìng)爭(zhēng)。它在歐洲、美國(guó)、日本的大幅度增長(zhǎng)主要得益于政府補(bǔ)貼及政策優(yōu)惠。目前光伏發(fā)電的成本在3元人民幣/度左右，歐洲的上網(wǎng)電價(jià)大致在２元人民幣/度，而中國(guó)國(guó)內(nèi)家庭使用電價(jià)只有0。5元多。由于補(bǔ)貼政策的改變，２009年德國(guó)和西班牙的市場(chǎng)都將下滑。國(guó)外對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)品需求的下降，自然會(huì)影響到其上游原料多晶硅的需求。二、供給增加，行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩隱憂前期，由于國(guó)際國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的嚴(yán)重供不應(yīng)求,使得多晶硅價(jià)格大幅上漲，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了暴利行情，極大地刺激了國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)對(duì)太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的投資熱情,全國(guó)范圍內(nèi)掀起了一個(gè)又一個(gè)投資太陽(yáng)能級(jí)多晶硅的巨大浪潮.然而，根據(jù)目前全國(guó)各地的正在建設(shè)或者計(jì)劃建設(shè)的多晶硅項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)目前已形成嚴(yán)重的投資過(guò)剩局面，國(guó)內(nèi)所有介入多晶硅領(lǐng)域的企業(yè)的設(shè)計(jì)總產(chǎn)能遠(yuǎn)超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總需求，甚至超過(guò)全球市場(chǎng)總需求,這意味著未來(lái)將有不少企業(yè)難以達(dá)產(chǎn),甚至被迫退出多晶硅市場(chǎng)。(具體見(jiàn)第二部分第二小節(jié))三、石油價(jià)格下跌以石油為主的化石能源是當(dāng)下世界工業(yè)體系的血液。隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,人們對(duì)石油的消費(fèi)需求還在不斷上升。但石油的總儲(chǔ)存量已在不斷減少，包括俄羅斯在內(nèi)的眾多石油生產(chǎn)國(guó)均已過(guò)了原油產(chǎn)出巔峰期。對(duì)于化石能源枯竭的擔(dān)憂讓人類開(kāi)始尋找可再生能源來(lái)替代化石能源，而太陽(yáng)能光伏發(fā)電就是可再生能源的主流選擇之一。據(jù)歐盟聯(lián)合研究中心(JRＣ）預(yù)測(cè)，到２0３0年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到30％以上，太陽(yáng)能光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到10％以上;2０40年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占５0％以上，太陽(yáng)能光伏發(fā)電將占總電力的20%以上；到２１世紀(jì)末可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中占到80％以上，太陽(yáng)能發(fā)電占到60%以上。從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)主要包括多晶體硅原材料制造、硅錠/硅片生產(chǎn)、太陽(yáng)電池制造、組件封裝和光伏系統(tǒng)應(yīng)用等，只有為數(shù)不多的多晶硅生產(chǎn)商處在這條產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，享受著份額最大的利潤(rùn)蛋糕。而這其中,2007年6月在美國(guó)紐交所上市的江西賽維LDK硅片產(chǎn)能已經(jīng)超過(guò)1０0０兆瓦，成為世界上最大的太陽(yáng)能多晶硅片供應(yīng)商,并成為全球第一家進(jìn)入“吉瓦俱樂(lè)部”的光伏企業(yè)。按照ＬＤK方面的預(yù)計(jì)，2０08年其銷售收入預(yù)計(jì)將達(dá)17.5億美元,2００9年將達(dá)28億至30億美元。盡管前景美好，但是從現(xiàn)階段看，新能源的技術(shù)應(yīng)用由于初期運(yùn)營(yíng)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大,所以單位發(fā)電成本仍然明顯高于傳統(tǒng)的化石能源，短期內(nèi)依靠技術(shù)創(chuàng)新無(wú)法讓新能源的發(fā)電成本大幅下降。于是，對(duì)于新能源的需求就很大程度被石油價(jià)格的起落決定。而國(guó)際油價(jià)自2０0８年初以來(lái)一路上漲，并于７月12日創(chuàng)出１47．27美元／桶的歷史高位，但后期受美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩等多種因素影響，國(guó)際油價(jià)隨之一路下挫，截至１0月底，已經(jīng)跌到了66美元/桶附近.在上個(gè)世紀(jì)70年代,石油危機(jī)曾經(jīng)刺激過(guò)一輪包括太陽(yáng)能和風(fēng)能在內(nèi)的新能源熱潮，但隨后這輪熱潮就因?yàn)槭蛢r(jià)格的下降而消退。當(dāng)石油價(jià)格低于５0美元/桶時(shí)肯定將削弱清潔能源發(fā)展的勢(shì)頭。

圖表SEQ圖表\*ＡRABIC１２：2008年WTＩ油價(jià)走勢(shì)圖美元／桶四、資金短缺多晶硅行業(yè)是一個(gè)資金密集型的產(chǎn)業(yè)。多晶硅每噸生產(chǎn)規(guī)模需要100萬(wàn)元，而就經(jīng)濟(jì)規(guī)模而言，生產(chǎn)規(guī)模至少要達(dá)到1000噸/年,需要投入10億元，如果從最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模2500噸/年來(lái)看，需要資金投入將至少達(dá)到25億元。隨著全球金融危機(jī)的蔓延,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始放緩，銀行業(yè)出現(xiàn)了惜貸的現(xiàn)象。許多光伏企業(yè)出現(xiàn)了資金短缺的問(wèn)題.根據(jù)10月中旬,江西賽維ＬＤK總裁佟興雪在深圳的“高交會(huì)”上表示，國(guó)內(nèi)有80%的光伏企業(yè)面臨資金短缺，有的企業(yè)已經(jīng)在壓產(chǎn)保利潤(rùn)，有的已經(jīng)關(guān)門停工。資金短缺，必將影響著多晶硅行業(yè)需求。

第四部分我國(guó)多晶硅行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)隨著多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境的改變,我國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)將何去何從？總體來(lái)看,以多晶硅為原料的太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景仍然很廣闊，不過(guò)隨著外部環(huán)境的變化，國(guó)內(nèi)多晶硅的競(jìng)爭(zhēng)格局將有所改變，2011年后多晶硅行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷大規(guī)模的洗牌，規(guī)模大，有資金實(shí)力和技術(shù)的企業(yè)將獲得更大的發(fā)展,而那些規(guī)模小，沒(méi)有技術(shù)實(shí)力的企業(yè)將面臨被并購(gòu)、停產(chǎn)等厄運(yùn)。一、以多晶硅為原料的太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景（一）包括太陽(yáng)能在內(nèi)的新能源在世界能源結(jié)構(gòu)中的地位將不斷上升世界經(jīng)濟(jì)在過(guò)去一百年中高速發(fā)展，很大一部分依賴于對(duì)煤炭、石油、天然氣等礦物資源的大量開(kāi)采和應(yīng)用.然而煤、石油等礦物資源屬于不可再生資源，不能無(wú)限的滿足人類高速增長(zhǎng)的能源需求。目前，人類能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中石油、煤炭、天然氣、鈾等礦物資源占到了人類能源供給量的8０%以上。按現(xiàn)在的消耗速度，地球上尚未開(kāi)采的原油儲(chǔ)藏量已不足兩萬(wàn)億桶，可供人類開(kāi)采時(shí)間不超過(guò)60年，而且隨著易開(kāi)采部分的開(kāi)采殆盡，開(kāi)采的成本將越來(lái)越高；天然氣儲(chǔ)備估計(jì)在1３１8０0－1５2900兆立方米,將在5７—６5年內(nèi)枯竭；煤的儲(chǔ)量約為５６00億噸,可以供應(yīng)約160年；鈾的年開(kāi)采量目前為6萬(wàn)噸／年，可維持７0年左右。如果礦石資源一旦短缺，而新的能源體系又沒(méi)有完全建立，將有可能造成全球性的能源危機(jī)，從而導(dǎo)致全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

圖表ＳＥＱ圖表\*ARABIＣ1３:世界與中國(guó)能源可供開(kāi)采年限比較數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委能源研究所，銀聯(lián)信公司從中國(guó)來(lái)看，中國(guó)是一個(gè)能源生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó),２0０6年能源消費(fèi)總量為２4．6億噸標(biāo)準(zhǔn)煤,同比增長(zhǎng)９.3％。20０6年各種一次能源的構(gòu)成比例為煤炭占69.７％、石油占20。3%、天然氣占3.０％、水電等占6.0%、核電占０。8%.圖表SEQ圖表＼＊ＡＲABIＣ1４:２０0６年中國(guó)一次能源消費(fèi)構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)源：2007中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告,銀聯(lián)信公司中國(guó)能源開(kāi)采和利用技術(shù)落后,傳統(tǒng)高能耗產(chǎn)業(yè)比重大，單位ＧDP能耗落遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家,甚至高于世界平均水平。同時(shí)中國(guó)又是世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,能源消耗增長(zhǎng)速度居世界首位，這些因素均加劇了中國(guó)能源替代形勢(shì)的嚴(yán)重性和緊迫性。根據(jù)中國(guó)電力科學(xué)院數(shù)據(jù)顯示，在考慮到充分開(kāi)發(fā)煤電、水電和核電的情況下，2０10年和20２0年電力供需的缺口仍然分別為６．4％和10．7%。

圖表ＳEQ圖表\*ARABIＣ15：2010年和20２０年中國(guó)電力供應(yīng)形勢(shì)資料來(lái)源：中國(guó)能源中長(zhǎng)發(fā)展戰(zhàn)略研究專題報(bào)告,銀聯(lián)信公司面對(duì)資源枯竭,環(huán)境惡化所造成的能源危機(jī)，世界各國(guó)均已意識(shí)到其嚴(yán)重性，并開(kāi)始從節(jié)約能源、保護(hù)環(huán)境入手試圖解決能源危機(jī)。在此背景下，新能源便孕育而生，其代替?zhèn)鹘y(tǒng)能源的趨勢(shì)將不可逆轉(zhuǎn).1．以太陽(yáng)能為代表的新能源具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。未來(lái)將被廣泛使用的新能源中,首先在能源總量上必須能滿足人類對(duì)能源的整體需求水平。其次，逐漸替代傳統(tǒng)能源的新能源將遍布世界的每一個(gè)角落。從目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，太陽(yáng)能、風(fēng)能及核能(聚變)將成為未來(lái)人類社會(huì)的主流能源。而與后兩者相比，太陽(yáng)能憑借其分布的廣泛性、資源的清潔性、能源可再生性以及技術(shù)發(fā)展的充分性，使其具有獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。從適用場(chǎng)合方面,太陽(yáng)能發(fā)電可用于大型電站、光伏建筑一體化、家庭等各種場(chǎng)合，應(yīng)用相對(duì)廣泛；而風(fēng)力發(fā)電規(guī)模較大，一般采取大規(guī)模風(fēng)場(chǎng)發(fā)電模式。從設(shè)備維護(hù)方面，光伏發(fā)電設(shè)備基本免維護(hù)，而且使用壽命相對(duì)較長(zhǎng)，一般在２0年左右；而風(fēng)力發(fā)電設(shè)備則在維護(hù)方面有較高要求，至少一年維護(hù)一次，且維護(hù)成本相對(duì)較高,設(shè)備使用壽命則在15年左右。由此可見(jiàn)，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景和市場(chǎng)應(yīng)用更為廣闊,在未來(lái)世界能源結(jié)構(gòu)的地位將穩(wěn)步上升。2.中國(guó)發(fā)展太陽(yáng)能具有豐富的資源優(yōu)勢(shì)。我國(guó)太陽(yáng)能資源非常豐富，其中尤以西藏西部太陽(yáng)能資源最豐富，根據(jù)各地接受太陽(yáng)總輻射量的多少,可將全國(guó)劃分為五類地區(qū)。一類地區(qū)為我國(guó)太陽(yáng)能資源最豐富的地區(qū)，年太陽(yáng)輻射總量6680—８4００ＭＪ/㎡，相當(dāng)于日輻射量５。1-6。4KWh/㎡。這些地區(qū)包括寧夏北部、甘肅北部、新疆東部、青海西部和西藏西部等地.尤以西藏西部最為豐富，最高達(dá)2333KWh／㎡（日輻射量6.４KWh／㎡），居世界第二位，僅次于撒哈拉大沙漠.二類地區(qū)為我國(guó)太陽(yáng)能資源較豐富地區(qū),年太陽(yáng)輻射總量為5８50－６６８０ＭJ/m2，相當(dāng)于日輻射量４。５—5.1KＷh/㎡。三類地區(qū)為我國(guó)太陽(yáng)能資源中等類型地區(qū),年太陽(yáng)輻射總量為５００0-585０MJ/m2,相當(dāng)于日輻射量3.8－４.５KWh/㎡。四類地區(qū)是我國(guó)太陽(yáng)能資源較差地區(qū)，年太陽(yáng)輻射總量42００—5０00MＪ/㎡，相當(dāng)于日輻射量3.2-3。8KＷh／㎡。五類地區(qū)主要包括四川、貴州兩省,是我國(guó)太陽(yáng)能資源最少的地區(qū)，年太陽(yáng)輻射總量3350－4200MＪ/㎡,相當(dāng)于日輻射量只有2.５-3。２ＫWh／㎡。圖表SEQ圖表\＊ARAＢIC16:我國(guó)太陽(yáng)能資源分布概況圖數(shù)據(jù)來(lái)源:1999年中國(guó)新能源與可再生能源白皮書,銀聯(lián)信從全國(guó)來(lái)看，我國(guó)是太陽(yáng)能資源相當(dāng)豐富的國(guó)家，絕大多數(shù)地區(qū)年平均日輻射量在４ｋWh/㎡以上,西藏最高達(dá)７kWh/㎡。在全球傳統(tǒng)能源短缺以及其他國(guó)家新能源快速發(fā)展的影響下,我國(guó)近年來(lái)也積極發(fā)展新能源，并制定了很多新能源發(fā)展的法規(guī)和規(guī)劃。這必將大力推動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(二)多晶硅電池仍將是太陽(yáng)能電池的主流光伏電池將太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化為可用電力，其核心原材料是可釋放電子的半導(dǎo)體物質(zhì),電池中有兩導(dǎo)半導(dǎo)體（P極和N極)，受陽(yáng)光幅射后，兩級(jí)交界處光子轉(zhuǎn)化為電子，同時(shí)產(chǎn)生電池,光伏系統(tǒng)利用該原理將太陽(yáng)能電池聯(lián)結(jié)成組件，運(yùn)用在離網(wǎng)或并網(wǎng)的負(fù)荷上并提供穩(wěn)定的電能；由于反射陽(yáng)光促使受光時(shí)間可能更長(zhǎng),因此在少云的氣候中甚至比晴天的發(fā)電效果更佳。?圖表SEＱ圖表＼*ARＡBIC1７:2００7年多晶硅電池太陽(yáng)能電池中的比例數(shù)據(jù)來(lái)源：EPＩA，銀聯(lián)信如上圖所示，光伏電池按材料性質(zhì)可分為兩類：第一類是晶體硅電池,包括單晶硅和多晶硅。盡管從技術(shù)上考慮晶體硅并非最佳材料，但其在自然界中易于獲取，冶煉技術(shù)與當(dāng)代化工、電子工業(yè)水平契合得較好,因此晶體硅成為目前以及今后十年全球光伏電池市場(chǎng)的主流技術(shù).2０0７年晶體硅技術(shù)占市場(chǎng)份額的90%.單晶硅電池是目前技術(shù)最成熟穩(wěn)定且應(yīng)用最廣的電池,理論上光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了25%，但由于耗能嚴(yán)重且煉制環(huán)節(jié)上需使用成本極高的高純石英坩鍋,因此1998年起多晶硅（理論上光電轉(zhuǎn)換效率為18%左右）市場(chǎng)份額逐漸超過(guò)單晶硅，成為市場(chǎng)的主流。第二類是薄膜涂層電池,包括非晶體硅(a—Si）電池和化合物半導(dǎo)體電池(砷化鎵GaAs、碲化鎘CdTｅ、硒銦銅CuInSe、銅銦鎵硒CIGS等）兩個(gè)細(xì)分類型，在薄膜電池中各占據(jù)半壁江山。薄膜電池是利用非常薄的感光材料制成，附著或涂層于廉價(jià)的玻璃、不銹鋼或塑料襯底上，技術(shù)造價(jià)比晶體硅低.目前非晶體硅（a-Ｓi）電池、銅銦鎵硒CIGS電池和碲化鎘CdTe電池己商業(yè)化，涂層僅有幾微米。盡管薄膜涂層電池在光電轉(zhuǎn)換效率上仍無(wú)明顯優(yōu)勢(shì)，但成本較低和適應(yīng)范圍廣泛的特征與晶體硅可謂相輔相成，據(jù)歐洲能源協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),２010年薄膜電池有望占光伏安裝總量的20%。銀聯(lián)信認(rèn)為,薄膜電池未來(lái)有較快的發(fā)展,并成為市場(chǎng)的一個(gè)重要的發(fā)展方向。對(duì)比不同類型的光伏電池，晶體硅尤其是多晶硅電池因轉(zhuǎn)換效率、運(yùn)行可靠性等綜合性能指標(biāo)較優(yōu),成為目前光伏市場(chǎng)的主流,而近年來(lái)光伏電池單位耗硅量逐年下降,硅片切割厚度隨技術(shù)水平也得到明顯的下降，這都奠定了晶體硅在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的主導(dǎo)地位。二、多晶硅市場(chǎng)價(jià)格回歸理性有利于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展此次多晶硅市場(chǎng)價(jià)格回歸理性,有利于光伏產(chǎn)品的普及和光伏市場(chǎng)的擴(kuò)容，在國(guó)際市場(chǎng)可能出現(xiàn)萎縮的情況下,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)將是諸多光伏企業(yè)未來(lái)發(fā)展的希望.因此，產(chǎn)業(yè)遭遇“淡季”所帶來(lái)的多晶硅價(jià)格下跌實(shí)際上也包含著產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)遇,因?yàn)閺墓夥袠I(yè)未來(lái)發(fā)展來(lái)看,多晶硅價(jià)格從畸高到逐漸回歸理性，有利于光伏發(fā)電的普及，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一件好事。三、短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)受制于國(guó)外的局面難以改變多晶硅企業(yè)的本質(zhì)是化工聯(lián)合企業(yè)，其技術(shù)門檻很高.以德國(guó)的Wａcker公司為例，它已有幾十年的歷史，涉足的領(lǐng)域包括鹽礦開(kāi)采、硅烷氣生產(chǎn)、多晶硅、硅片等,幾乎和多晶硅相關(guān)的上游產(chǎn)品均可自行生產(chǎn)，同時(shí)還掌握著目前多晶硅核心的生產(chǎn)工藝。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，與國(guó)際巨頭的差距是很大的。與此同時(shí)，國(guó)際大型企業(yè)對(duì)于多晶硅生產(chǎn)技術(shù)的壟斷已經(jīng)持續(xù)了數(shù)十年。由于目前多晶硅提煉環(huán)節(jié)的高利潤(rùn),預(yù)計(jì)國(guó)外對(duì)于技術(shù)的壟斷還將維持相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。當(dāng)前國(guó)內(nèi)廠家采用的生產(chǎn)技術(shù)大多是俄羅斯技術(shù)的部分轉(zhuǎn)讓,大多集中在建造設(shè)計(jì)領(lǐng)域，并沒(méi)有核心生產(chǎn)工藝的轉(zhuǎn)讓。就目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)投產(chǎn)的企業(yè)包括新光硅業(yè)、洛陽(yáng)中硅、江蘇中能來(lái)說(shuō),究根探底,這幾家的技術(shù)來(lái)源均是峨嵋半導(dǎo)體材料廠和洛陽(yáng)硅材料廠,鮮有來(lái)自國(guó)外的成熟技術(shù)。國(guó)外專家指導(dǎo)的說(shuō)法，也不可靠。國(guó)際上普遍實(shí)行二十年的行業(yè)禁止期，從相關(guān)國(guó)際企業(yè)辭職的技術(shù)人員在二十年內(nèi)不得進(jìn)入原企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，因此，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠請(qǐng)到的、具有國(guó)際企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的專家，其工作經(jīng)驗(yàn)也是二十年前的，否則就存在法律問(wèn)題。因此，國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)要想解決生產(chǎn)技術(shù)問(wèn)題,依靠國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)幾乎是不可能的,唯一的出路就是自主研發(fā),研制自己的多晶硅生產(chǎn)工藝.但這需要很長(zhǎng)一段時(shí)間,且存在許多困難.四、２0１1年后多晶硅行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷大規(guī)模的洗牌國(guó)內(nèi)多晶硅供不應(yīng)求的局面將保持三到四年,從201１年開(kāi)始,多晶硅提煉環(huán)節(jié)或?qū)⒔?jīng)歷大規(guī)模的洗牌;現(xiàn)有的市場(chǎng)格局目前正處于不斷的演進(jìn)之中,到2０13年前后,多晶硅的市場(chǎng)格局將初步形成。1．未來(lái)的市場(chǎng)供求問(wèn)題如前所述，雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)上存在巨大的供給缺口，但巨大的投資大軍、龐大的投資規(guī)模將在兩三年內(nèi)使產(chǎn)量不斷增加,縮小供需缺口，直至達(dá)到供求平衡。我們預(yù)言，從2011年開(kāi)始，多晶硅行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷大規(guī)模的洗牌，少數(shù)企業(yè)將脫穎而出，不少企業(yè)將虧損淡出,部分企業(yè)將血本無(wú)歸。２．未來(lái)的市場(chǎng)格局問(wèn)題分析中國(guó)多晶硅行業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)格局走向,既要考慮國(guó)際企業(yè)巨頭對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的制約和影響，還要結(jié)合現(xiàn)有的多晶硅生產(chǎn)企業(yè)和新投資的多晶硅企業(yè)。如前所述,自2００6年以來(lái)，很多企業(yè)攜巨資進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域,所投資的多晶硅項(xiàng)目有幾十個(gè)之多,這些項(xiàng)目有望在2０08年到２０15年陸續(xù)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)、達(dá)產(chǎn),從而將大大改變多晶硅行業(yè)現(xiàn)有的市場(chǎng)格局。目前,參與多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域的所有中國(guó)企業(yè)可分為三類：一是傳統(tǒng)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)。這些企業(yè)主要包括新光硅業(yè)、洛陽(yáng)中硅、峨嵋半導(dǎo)體等。多年生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的積累、持續(xù)的研究、較多的市場(chǎng)份額使得這些企業(yè)已經(jīng)形成一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且?jiàn)Z得了市場(chǎng)先機(jī)，但應(yīng)該看到，這些企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是極為有限的,其市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位遠(yuǎn)不牢固,它們雖然在技術(shù)上比其它企業(yè)稍高一籌，但同樣缺失多晶硅的核心提煉技術(shù),而且未能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，仍在幾百噸的產(chǎn)量上徘徊，如果它們今后不能盡快地掌握核心技術(shù),迅速實(shí)現(xiàn)千噸以上的產(chǎn)量，那么將很快被其它企業(yè)趕超,并喪失有利的市場(chǎng)地位。二是傳統(tǒng)能源和能源設(shè)備企業(yè).諸如東方電氣、樂(lè)山電力、岷江水電等傳統(tǒng)火電或水電HYPERLＩNK”http：//ｗww。in-en。coｍ＂\t"_blａｎk”能源或設(shè)備廠家。這些企業(yè)介入多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)的時(shí)間較短，但進(jìn)軍多晶硅領(lǐng)域往往是出于相關(guān)多元戰(zhàn)略拓展的考慮,要么是為了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，要么是搶占新ＨYＰERLINＫ＂htｔｐ:/／wwｗ.iｎ-en.ｃom"\t”＿blank"能源的制高點(diǎn),且有比較明確的投資規(guī)劃，而且原有的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)有利于它們?cè)诙嗑Ч杓夹g(shù)工藝方面的起步和發(fā)展，并且資本實(shí)力相對(duì)強(qiáng)大。三是下游光伏企業(yè)。這些企業(yè)往往基于縱向一體化的戰(zhàn)略考慮而進(jìn)入多晶硅領(lǐng)域。諸如江蘇尚德、江西塞維、江蘇中能等光伏電池組件和光伏系統(tǒng)集成廠家。這些企業(yè)進(jìn)軍多晶硅領(lǐng)域往往是出于整合上游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略考慮，主要是通過(guò)投資多晶硅領(lǐng)域確保穩(wěn)定的原料供給,同時(shí)也獲取適當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)利潤(rùn).這些企業(yè)資本實(shí)力也很強(qiáng)，而且手法靈活，不可小覷.如無(wú)錫尚德通過(guò)收購(gòu)私募股權(quán)投資基金英聯(lián)和偉俊所持順大控股有限公司的股份進(jìn)入多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域；而江西賽維則通過(guò)采購(gòu)國(guó)外生產(chǎn)設(shè)備來(lái)獲得改良西門子生產(chǎn)工藝。四是非能源企業(yè)。這類企業(yè)看好新能源的投資前景，更看重多晶硅生產(chǎn)環(huán)節(jié)的高利潤(rùn)，它們無(wú)論從行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)工藝上，還是從資金實(shí)力上,相對(duì)前兩類企業(yè)都差距較大，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)最弱，因此不免有盲目投資之嫌。但對(duì)這些非能源企業(yè)來(lái)說(shuō)，多晶硅市場(chǎng)仍然存在機(jī)會(huì)，如果它們?cè)诩夹g(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面能夠后來(lái)者居上，那么花落誰(shuí)家尚未可知。五、技術(shù)上，國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)效率將不斷提高減少硅材料消耗、降低晶體硅太陽(yáng)電池成本的有效技術(shù)措施之一就是降低硅片厚度,這是光伏技術(shù)進(jìn)步的重要內(nèi)容.30多年來(lái)，太陽(yáng)電池硅片厚度從２0世紀(jì)70年代的450～５00μm降低到目前的1８0～28０μm，降低了一半以上，硅材料用量大大減少，手工操作很可能無(wú)法適應(yīng)未來(lái)超大、超薄硅片的要求，因此設(shè)備自動(dòng)化程度將進(jìn)一步提高，太陽(yáng)電池成本將進(jìn)一步降低。硅片厚度變化趨勢(shì)可以測(cè)算出多晶硅系統(tǒng)價(jià)格變化趨勢(shì),最高值分別是2２％和１50微米,這個(gè)數(shù)值接近晶硅的成本極限.圖表ＳEQ圖表\*ARＡＢIC18：硅片厚度變化及耗硅量變化數(shù)據(jù)來(lái)源：EIＰA，銀聯(lián)信根據(jù)我們的模型測(cè)算,按照年日照１0０0小時(shí)測(cè)算,2020年多晶硅電池系統(tǒng)的發(fā)電成本為２．0２元/度；年日照13０0小時(shí)的發(fā)電成本為1。5５元,這一數(shù)據(jù)接近晶硅的成本底線,但仍不足以與煤炭等常規(guī)能源相比。?圖表SEQ圖表\*ＡRAＢIC1９:多晶硅電池單位發(fā)電成本變化數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)金證券，銀聯(lián)信

第五部分我國(guó)多晶硅行業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)外部環(huán)境的改變給我國(guó)多晶硅行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了前所未有的風(fēng)險(xiǎn),此外，多晶硅行業(yè)自身的一些特征也是多晶硅行業(yè)發(fā)展過(guò)程中不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。首先，多晶硅行業(yè)的技術(shù)的壁壘帶來(lái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，其次是外部環(huán)境變化導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一、技術(shù)壁壘導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)多晶硅生產(chǎn)是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其生產(chǎn)化學(xué)工藝復(fù)雜，技術(shù)門檻較高，生產(chǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較大.由于國(guó)外生產(chǎn)先進(jìn)的多晶硅技術(shù)對(duì)我國(guó)實(shí)行封鎖，我國(guó)的多晶硅企業(yè)掌握的生產(chǎn)技術(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)外，以目前我國(guó)多晶硅企業(yè)掌握的現(xiàn)有技術(shù)來(lái)看，由于生產(chǎn)技術(shù)落后將導(dǎo)致以下的風(fēng)險(xiǎn)隱患：（一）核心技術(shù)難以突破，有不能達(dá)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)多晶硅生產(chǎn)是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程,對(duì)技術(shù)要求非常高.由于國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)難以得到國(guó)際大企業(yè)的核心技術(shù)，投資多晶硅的企業(yè)一般都用掌握的“二流技術(shù)”來(lái)生產(chǎn)，專業(yè)技術(shù)人員以及生產(chǎn)工人此前都沒(méi)有生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn),核心技術(shù)難以突破，使得部分多晶硅投資企業(yè)遲遲不能投產(chǎn),即使投產(chǎn)也產(chǎn)量較少,成本高昂，難以實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)的目標(biāo).因此，我國(guó)的多晶硅生產(chǎn)技術(shù)還在實(shí)踐中摸索改進(jìn),實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)的目標(biāo)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程,即使起步較早的新光硅業(yè)和洛陽(yáng)中硅也起初投產(chǎn)時(shí)只能夠生產(chǎn)出少量的多晶硅,至今尚未實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)的目標(biāo).(二）能耗高、成本居高不下，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力目前，國(guó)內(nèi)投資的多晶硅項(xiàng)目生產(chǎn)技術(shù)基本采用的是改良西門子法，改良西門子法雖然生產(chǎn)穩(wěn)定、產(chǎn)量大,但耗電率高，轉(zhuǎn)化率投資大。資料顯示,由于我國(guó)工藝設(shè)備落后，目前投產(chǎn)的多晶硅企業(yè)與國(guó)外掌握先進(jìn)技術(shù)企業(yè)的同類產(chǎn)品相比物料和電力消耗過(guò)大，國(guó)外掌握了最先進(jìn)技術(shù)的多晶硅廠商每生產(chǎn)1公斤多晶硅僅耗電1６０度—230度，而我國(guó)生產(chǎn)1公斤多晶硅需要約430度電。國(guó)內(nèi)多晶硅生產(chǎn)能耗與國(guó)際水平相比高出1倍以上。一般年產(chǎn)1000噸多晶硅項(xiàng)目需要投資10億元，年