國內風險投資的困境與發(fā)展建議

國內風險投資的困境與發(fā)展建議摘要：我國風險投資起步較晚，在發(fā)展中存在著一些問題，主要表現(xiàn)在法規(guī)政策的制定不完善、投資環(huán)境不成熟、缺乏專業(yè)的人才，等等，對風險投資這一行業(yè)的特點掌握得不夠全面，其中的一些內容嚴重阻礙了風險投資行業(yè)的進一步發(fā)展。鑒于此，本文對我國風險投資現(xiàn)狀及發(fā)展作了相應的論述，針對現(xiàn)階段我國風險投資存在的五方面問題，提出了相應的解決對策，即加快建設配套制度、拓寬資金來源渠道、積極引進風投經驗、培養(yǎng)專業(yè)投資人才、建立完善的投資退出機制，旨在為推動我國風險投資業(yè)的健康和良性發(fā)展提供理論參考依據。關鍵詞：風險投資;問題;現(xiàn)狀;發(fā)展;建議20世紀40年代風險投資誕生，其發(fā)展非常迅速，給世界經濟的發(fā)展注入了新鮮的血液。而我國的風險投資發(fā)展雖然起步較晚，與西方發(fā)達國家相比，還存在著一定的差距，但是也取得了不小的成績。在知識經濟時代，風險投資不僅推動著高新技術的發(fā)展，而且推動著傳統(tǒng)產業(yè)的結構調整和升級，推動著我國經濟與世界經濟的接軌，是經濟發(fā)展中不可或缺的力量。風險投資越來越受到國家的重視，對于企業(yè)發(fā)展而言，風險投資是成長企業(yè)的權益資本，是企業(yè)在未來發(fā)展中的融資機構。1、風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀我國風險投資起步較晚，從發(fā)展至今經歷了四個階段，即開端期、興盛期、調整期、發(fā)展期。開端期：以1985年中央頒布的科技體制改革的決定為開端，該時期由于不健全的資本市場，投資發(fā)展非常緩慢；興盛期：在改革開放的推動下，以及各級政府的支持下，投資事業(yè)迎來了高潮；調整期：2001年世界經濟發(fā)展趨緩，我國風投事業(yè)也受到了相應影響，進入調整期；發(fā)展期：2004年至今，經濟體制發(fā)展回轉，經濟形勢一片大好，風投事業(yè)迎來了新的機遇?，F(xiàn)階段，我國風險投資所涉及的幾大領域包括：電信業(yè)、新能源行業(yè)、節(jié)能技術、IT行業(yè)等，除了這幾大行業(yè)的自身需求以外，我國經濟與全球化的投資影響也十分明顯。由于業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，行業(yè)之間的競爭愈演愈烈，風險投資較為傾向于新興技術，在風險投資行業(yè)的選擇之下，投資取向加快了產業(yè)結構的調整步伐。2、我國風險投資存在的問題目前，雖然我國風險投資發(fā)展的時間較短，但是取得的成績是有目共睹的，與西方發(fā)達國家相比，我國風險投資仍舊存在著這樣那樣的問題，以下從五個方面進行相關論述。2.1、不具備良好的投資環(huán)境任何行業(yè)的發(fā)展離不開完善的法律環(huán)境以及市場環(huán)境，對于風險投資行業(yè)而言同樣如此。只有健全、完善、良好的投資環(huán)境，才能從根本上推動風險投資行業(yè)的發(fā)展。目前，我國投資環(huán)境不完善表現(xiàn)為三點，即政策環(huán)境不完善、法律環(huán)境不完善、市場環(huán)境不完善。第一，政策環(huán)境不完善。長期以來，我國的科研經費都是由行政部門進行分配的，在高新技術研發(fā)投資的過程中，金融機構很少能參與其中，所以市場實際需求不被重視，市場規(guī)律被打亂，從而降低了投資機構的投資積極性，致使風投運行效率低。第二，法律環(huán)境的不完善。雖然近些年，我國針對風險投資行業(yè)的發(fā)展制定了相應的法規(guī)制度，但是仍舊無法滿足風投業(yè)的發(fā)展需求。第三，市場環(huán)境的不完善。風險投資機構的投資要想獲得高收益必須要通過市場，然而我國多層次的資本市場體系尚在建立中，這就使得企業(yè)融資和風險資本的退出都缺乏有利的市場環(huán)境。2.2、資金來源渠道單一化現(xiàn)階段下，我國的投資資金來源渠道較為單一化，主要來源渠道為政府資金和金融機構，其他的資金渠道不暢通，如民間資本、國外資本等。對于高新技術企業(yè)而言，高新技術在轉化為成果的過程中，需要有大量的資金投入其中，但是轉化過程中的風險非常高，所以這成為了制約風險投資行業(yè)發(fā)展的一個重要原因。2.3、風險投資發(fā)展不平衡目前，我國風險投資發(fā)展存在著嚴重的不平衡現(xiàn)象，具體體現(xiàn)在兩方面的不平衡，即行業(yè)聚集不平衡和區(qū)域聚集的不平衡。其一，行業(yè)聚集的不平衡表現(xiàn)在，大量的風險資本投入到了電信業(yè)、互聯(lián)網業(yè)和新媒體行業(yè)等，而對于文化教育業(yè)、建筑行業(yè)、環(huán)保業(yè)的投資較少，究其原因，這與風險投資者的投資意識有著很大的關系，投資者對風險投資的了解過于片面化，只注重短期的投資收益，而不考慮長期的投資收益，所以產生了我國風險投資行業(yè)的投資發(fā)展不均衡。另外，對于一些風險較高、資金投入較大、投資周期較長的行業(yè)，嚴重缺乏資金的投入，從而導致了行業(yè)的發(fā)展過緩。其二，區(qū)域聚集的不平衡，即一些投資機構較為注重對經濟發(fā)達地區(qū)的項目或者企業(yè)進行投資，如北上廣等地區(qū)，北上廣地區(qū)為我國經濟較發(fā)達的地區(qū)，對這幾個地區(qū)進行相應的投資，其風險投資的收益遠遠高于其他經濟欠發(fā)達的地區(qū)，從長遠的發(fā)展來看，地區(qū)之間的投資差距將會越來越大，從而導致了地區(qū)之間的經濟發(fā)展不均衡現(xiàn)象。2.4、缺少專業(yè)風險人才風險投資的發(fā)展離不開專業(yè)的投資人才，專業(yè)的投資人才能夠保障風險投資取得較高的收益。對于專業(yè)風投人員而言，除了具有專業(yè)的投資知識以外，同時還要有豐富的投資經驗和相應的管理經驗。而在現(xiàn)階段下，我們國家的風險投資市場處在起步發(fā)展期，具有豐富經驗的專業(yè)風險人才嚴重匱乏，所以這也是導致我國風險投資市場很難快速發(fā)展的根本原因之一。2.5、風險資本的退出機制不完善在風險投資的過程中，退出機制作為風險運作的重要環(huán)節(jié)，科學的退出方式以及渠道，才能保障投資的安全性，并同時促進風險投資的健康發(fā)展，風險投資的退出機制是否完善和健全，直接與風險投資的成效息息相關。由于我國風險投資市場的起步晚，也受到各方面因素的諸多限制，風險投資的退出渠道較為單一化。具體表現(xiàn)在以下幾點：風險資本市場的制度不夠成熟，缺乏規(guī)范的市場中介服務體系，交易的成本相對過高，監(jiān)管力度嚴重不足等。3、加快風險投資發(fā)展的建議3.1、加快建設配套制度國家可以通過完善稅收政策，來促進風險投資業(yè)的發(fā)展，可以通過給予企業(yè)和個人所得稅的優(yōu)惠，來提高投資者的投資積極性。另外，建立一套完善的法律體系，對于我國風險投資行業(yè)的發(fā)展起著重要的推動作用，對現(xiàn)有法律法規(guī)進行嚴格規(guī)范，并對于風險中的不適條款進行優(yōu)化等，這對于具有高新技術的中小企業(yè)的發(fā)展而言，具有決定性的意義。3.2、拓展資金來源渠道現(xiàn)階段，我國風險投資的資金來源形式單一化明顯，應從多個方面拓展資金的來源渠道，以實現(xiàn)投資資金的多元化發(fā)展。具體可以從以下幾方面著手：發(fā)揮民間閑置資金的作用，吸收社會閑散資金；通過政策引導和扶持企業(yè)進行風險投資；通過政策放寬養(yǎng)老保險的投資限制；不斷吸納海外資金等。3.3、積極引進先進風險投資經驗以經濟發(fā)達地區(qū)的風險投資經驗為例，在經濟欠發(fā)達地區(qū)的風投工作中要積極的借鑒，并根據地區(qū)的實際情況，發(fā)揮其投資優(yōu)勢，并因地制宜，從而推動欠發(fā)達地區(qū)的經濟能夠快速發(fā)展，從而實現(xiàn)經濟的整體發(fā)展。由于各地區(qū)經濟發(fā)展水平的差異，使得資本市場區(qū)域出現(xiàn)差異，所以要從根本上解決這個問題，積極地完善資本市場的風險投資資金的籌集和退出，充分發(fā)揮政府的宏觀調控作用，建立科學的調控體系，根據各地區(qū)的差異發(fā)展經濟，并與國家的宏觀經濟政策相結合，以不斷提高風險投資水平。3.4、培養(yǎng)風險投資人才風險投資行業(yè)的發(fā)展，必須培養(yǎng)具有高素質的專業(yè)風險投資人才，而其中培養(yǎng)的關鍵是在以專業(yè)課教育為根本的基礎之上，開設高新技術的相關課程，在專業(yè)基礎知識上加入經濟、管理、風投等的知識內容，培養(yǎng)具有解決復雜問題能力的專業(yè)人才。與此同時，要不斷提高社會大眾對風險投資知識的認識，以多媒體宣傳的形式展開，不斷增加公民的投資意識，營造良好的社會環(huán)境，也是培養(yǎng)風險投資人才的有效手段。另外，合理科學的人才交流機制也是培養(yǎng)風險投資人才的重要途徑。在人才交流的過程中，知識和技術的交流，在無形中提升了行業(yè)的認知水平。對于現(xiàn)階段我國資本而言，寬松的法律環(huán)境對信息的流動和交流起到了促進的作用，所以構建合理的人才交流與流動機制，發(fā)揮人才的最大化潛能，從根本上調動其主動性，實現(xiàn)培養(yǎng)風險投資人才的目的，由此來促進風險投資行業(yè)的良性和健康發(fā)展。3.5、建立合理有效的風險投資退出機制風險投資退出機制作為風險投資中的重要組成內容，其是否有科學合理的退出機制，是決定風險投資業(yè)發(fā)展的重要因素。西方發(fā)達國家的風險投資業(yè)發(fā)展迅速，其原因中最重要的一點便是其實現(xiàn)了多元化的投資退出方式。有效的風險投資退出機制，可以保障風險投資的高收益，因此要在結合我國基本國情的基礎之上，合理地借鑒，建立科學有效的