上市公司財務(wù)報表分析

財務(wù)報表分析此記錄為網(wǎng)上視頻教程內(nèi)容。通過度析上市企業(yè)財務(wù)報表，尋找價格低而價值高的投資對象，在合適時機介入，從而獲得豐厚的回報。一、四大財務(wù)報表1、資產(chǎn)負債表。作用：理解企業(yè)財務(wù)構(gòu)造最重要的利器；；2、利潤表。作用：衡量企業(yè)經(jīng)營效益最重要的根據(jù)；3、現(xiàn)金流量表。作用：評價企業(yè)能否持續(xù)存活或競爭的關(guān)鍵工具。現(xiàn)金流量表是企業(yè)資產(chǎn)負債表和利潤表有效補充，可以真實地反應(yīng)企業(yè)資金鏈條的狀況。4、所有者權(quán)益變動表。作用：闡明管理者階層與否公平看待股東的最重要的信息來源。財務(wù)報表和財務(wù)匯報是不一樣的，一般狀況財務(wù)報表是對財務(wù)匯報的構(gòu)成部分。上市企業(yè)財務(wù)匯報包括，財務(wù)報表、附注、審計匯報。財務(wù)報表由資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及所有者權(quán)益變動表構(gòu)成。附注指重要對報表的某些闡明。審計匯報指企業(yè)出具年度財務(wù)報表后，對報表審計后來刊登的一種意見。假如審計匯報的意見是帶有否認意見或拒絕刊登意見的審計匯報，投資者在選股時要引起極大的關(guān)注。二、閱讀財務(wù)報表應(yīng)注意事項1、在解讀財務(wù)報表時，不要僅僅停留在重要的會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標上，還要結(jié)合報表其他部分的內(nèi)容閱讀和分析;2、一定要關(guān)注金額較大和變動幅度較大的項目，理解影響；3、詳細閱讀董事會匯報，深究出導(dǎo)致企業(yè)總體經(jīng)營狀況發(fā)生變化的重要原因；4、要關(guān)重視要事項，其中也許存在利潤操縱空間的重大事項；5、注意注冊會計師的審計意見，尤其是被出具保留心見或絕句表達意見或否認意見的審計匯報；三、資產(chǎn)負債表（表1）資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益，例如：資產(chǎn)1000萬=負債600萬+所有者權(quán)益400萬（自有資金）資產(chǎn)負債表揭示企業(yè)的一種實力。企業(yè)負債包括長期負債和流動負債。從所有者權(quán)益的各個項目可以理解到企業(yè)的資產(chǎn)有多少，是自有資金換來的。資產(chǎn)負債表反應(yīng)了上市企業(yè)的資金來源及資金的運用和投向狀況。表格左邊資產(chǎn)方，反應(yīng)資金運用狀況。表格右邊是反應(yīng)企業(yè)的資金來源狀況。（一）、理解資產(chǎn)負債表的項目1、貨幣資金（流動性最強，變現(xiàn)最快）項目數(shù)額大，反應(yīng)了企業(yè)的支付能力強。貨幣資金太大或太小都不太好，太大闡明企業(yè)現(xiàn)金太多，對投資項目不多。太小了財務(wù)上存在風險。2、應(yīng)收款項它實際上是企業(yè)擁有的一種債權(quán)，也反應(yīng)了企業(yè)的資金被他人占用了。應(yīng)收款項金額小一點比很好，數(shù)額過大的話，表面企業(yè)的資金被購物方所占用，那么一旦應(yīng)收賬款收不回來的話，那么損失就大了。應(yīng)收賬款明細賬的賬齡指：就是它持有的一種時間，按照三年以上的或三年如下的，或者一年期的。應(yīng)收賬款是根據(jù)報表披露的一種規(guī)定。投資者假如發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)應(yīng)收款項的資產(chǎn)高，那么就要回過頭來它的附表當中，就這個應(yīng)收款項是不是存在。三年以上的應(yīng)收賬款，并結(jié)合我們壞賬準備科目。什么是壞賬準備呢？就是相稱于我們屆時候收不回來了，就要通過這個壞賬的科目，就要通過發(fā)生壞賬的沖減。要結(jié)合這幾種科目來分析究竟是不是我們的資產(chǎn)存在這種潛虧掛賬的現(xiàn)象。正常狀況下三年以上的應(yīng)收賬款是規(guī)定所有記起壞賬準備的。因此我們一定要根據(jù)附表的狀況，尚有它的壞賬準備的一種信息，跟應(yīng)收賬款相掛鉤來看一看究竟企業(yè)擁有的應(yīng)收賬款，它的風險在哪里。3、預(yù)付款項------指，大部分就是給供應(yīng)單位的某些購貨定金，也算是外單位占用我們本單位的一種資金。因此，這個款項也是相稱小一點比很好。假如，過多也許表面我們這個企業(yè)供應(yīng)方面有些問題。4、其他應(yīng)收款和暫付款的性質(zhì)一般狀況其他應(yīng)收款的期限是比較短的。如，借款、保證金、向職工收取的某些墊付款。大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)為提高資產(chǎn)方面的比重，將關(guān)聯(lián)企業(yè)占用上市企業(yè)的資金掛在應(yīng)收款下，新城虛增的資產(chǎn)。因此投資者要非常警惕或者要對它的一種應(yīng)收款項異常變動要有所關(guān)注。5、存貨項目一般存貨的資金過大，就表明企業(yè)財務(wù)狀況不是太好，由于量大，有某些存貨進行了積壓。那么大型的行業(yè)，作為某些大中型企業(yè)它自身的存貨金額就大。你就不能簡樸的把它和某些小企業(yè)的存貨的金額進行一種絕對化的比較。因此在分析財務(wù)報表時，一定要結(jié)合它的行業(yè)，結(jié)合這個企業(yè)。它自身的一種特點來詳細分析，一定不要僵硬化來看待某些數(shù)字。6、某些投資項目可供發(fā)售金融資產(chǎn)，持有到期的投資。7、其他的流動資產(chǎn)簡樸的就是某些待攤的某些保險費，其他的流動資產(chǎn)過大也表面資產(chǎn)的質(zhì)量不是很好。8、長期待攤費用如，固定資產(chǎn)、某些大修理資金、什么租入固定資產(chǎn)的、改良支出等等。因此這部分資金應(yīng)當越小越好。以上是表右邊如下是表左邊怎樣看負債項目（二）、負債的類型1、從外單位借入的款項例如，短期借款的項目，一般有法律上的強制性，何時還款均有詳細規(guī)定；2、所欠的某些款項一般大部分，沒有某些強制性。因此投資者在分析負債時要聯(lián)絡(luò)負債的性質(zhì)來分析。表右邊所有者權(quán)益項目————這一項就是給投資者列示了一種企業(yè)的資本狀況。它包括了如下幾項內(nèi)容。（1）、實際資本（股本）；（2）、資本公積金。它所占的份額，因此有某些應(yīng)當是屬于我們所有者權(quán)益的利或損失。其實，就是相稱于以實收資本多出來的那一塊。（3）、盈余的積金。它所提取盈余的一種公積金。它屬于一種企業(yè)內(nèi)部積累，它是來源于凈利潤的。當然盈余公積金的分派也要符合一定的條件。它一般都通過盈余公積金給大家分派現(xiàn)金股利。（三）、那么結(jié)合資資產(chǎn)方、負債方及所有者權(quán)益方，怎樣來分析資產(chǎn)負債表？1、企業(yè)的總資產(chǎn)在一定程度上反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系。如，通過報表，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的股東權(quán)益的增長幅度不小于資產(chǎn)總額的增長幅度的話，這種狀況就是闡明，企業(yè)資金實力有了一種相對的提高。那么反過來說，股東權(quán)益的增長幅度不不小于資產(chǎn)總額的增產(chǎn)幅度的話，那就闡明，企業(yè)規(guī)模的一種增大。它的重要原因，重要負責大規(guī)模的上升。就是闡明企業(yè)的資金實力是在相對減少的，闡明企業(yè)的償還債務(wù)的安全性也是在下降的。2、企業(yè)應(yīng)收賬款過多占總資產(chǎn)的比重過高。闡明企業(yè)資金被占用的狀況較為嚴重。也許是由于市場的競爭能力較弱或者經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)的結(jié)算工作質(zhì)量有所減少；3、企業(yè)年初及年末的負債較多，闡明企業(yè)每股的利息承擔較重。在這種狀況下，假如尚有很好的盈利水平的話，闡明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力相對較佳。管理者這種風險意識也較強。因此說這個債務(wù)是跟我們的利息掛鉤的，一定要聯(lián)動起來分析。4、在企業(yè)股東權(quán)益中，假如法定的公積金大大的超過企業(yè)的股本總額。這預(yù)示著企業(yè)將有良好的股利分派政策。但反過來說，假如企業(yè)沒有貨幣資金作為保證，預(yù)示這種很好的企業(yè)送配股資金方案，它也許是通過現(xiàn)金股利的分派來進行的。四、利潤表（表2）利潤表也是損益表，反應(yīng)企業(yè)在一定期期內(nèi)，一般是一年、六個月、一種季度或一種月內(nèi)使用資產(chǎn)從事經(jīng)營活動所產(chǎn)生的盈利狀況。企業(yè)編制損益體現(xiàn)根據(jù)利潤=營業(yè)收入－經(jīng)營成本－銷售費用－管理費用－財務(wù)費用－資產(chǎn)減值損失+公允價值變動損益+投資收益利潤總額=經(jīng)營利潤+營業(yè)外投入－營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額－所有納稅費用務(wù)利潤指標非常重要，是企業(yè)自我發(fā)展資金的重要來源。關(guān)注投資利潤，投資利潤反應(yīng)企業(yè)投資等各項金額活動的經(jīng)濟利益。營業(yè)外利潤=營業(yè)外收入－營業(yè)外支出要理解利潤層次中的各個利潤的含義。主營虧損，不過凈利潤有盈余的，這種企業(yè)比那些主營業(yè)務(wù)盈利，不過凈利潤虧損的企業(yè)更為危險。通過企業(yè)的投資收益的比重，可以測算和理解企業(yè)的投資構(gòu)造怎樣。是不是這些投資項目投資合理。董事會匯報、附注的信息，可以看到某些投資項目的風險所在。是不是存在看似投資收益良好，不過卻冒有較大風險的或者危害企業(yè)長遠利益的某些項目。因此分析利潤表一定要分層次、分重點來理解。根據(jù)利潤表構(gòu)成的各個層次的一種利潤，究竟是不是一種合理的狀況。要聯(lián)合企業(yè)前后期，尚有某些企業(yè)所處的某些行業(yè)上，它們的行業(yè)特點來考慮。它們這個利潤的一種狀況，并不是說只僅僅關(guān)注一種凈利潤就OK了，一定要分層次來看。五、現(xiàn)金流量表（表3）企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流，是至關(guān)重要的，現(xiàn)金的流入或流出關(guān)系到企業(yè)支付股利，償還債務(wù)的一種能力，還關(guān)系到企業(yè)的一種生存和發(fā)展?，F(xiàn)金流量表需要和前面的資產(chǎn)負債表結(jié)合利潤表一起來看，這樣得到的某些信息再較為客觀。企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表是一種有機的整體，從不一樣側(cè)面反應(yīng)了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。現(xiàn)金流量表是反應(yīng)企業(yè)在一定期期內(nèi)現(xiàn)金流出及其凈額的報表，闡明企業(yè)本期現(xiàn)金來自何處、流入、用往何方及現(xiàn)金余額怎樣構(gòu)成?，F(xiàn)金流量包括，（1）、營業(yè)活動凈現(xiàn)金流入；（2）、投資活動凈現(xiàn)金流入；（3）、籌資活動凈現(xiàn)金流入。投資活動現(xiàn)金流入=投資活動凈現(xiàn)金流入－投資活動現(xiàn)金流出投資者在分析現(xiàn)金流量表時要詳細分析經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流入、投資活動凈現(xiàn)金流入及籌資活動現(xiàn)金流入等三個方面的內(nèi)容。最終才能得出總的凈現(xiàn)金流入，一定要分層次來看待現(xiàn)金流。那么詳細的說，來自經(jīng)營性活動的現(xiàn)金凈流入，簡稱凈的經(jīng)營現(xiàn)金流。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金流量表最為重要的構(gòu)成部分。投資者在選股的時候，在分析企業(yè)資金鏈的時候，要著重來看經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量究竟有多少。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量反應(yīng)了企業(yè)資金可持續(xù)反展狀況，這一塊的比重應(yīng)當大一點比很好。營業(yè)資金增長了，并且增長的原因重要是由于增長利潤導(dǎo)致的，這就表達企業(yè)的財務(wù)狀況較為良好。投資者在選股的時候重視關(guān)注，當然有些企業(yè)是通過往來的現(xiàn)金流量來操控流量表。投資者在分析財務(wù)報表的時候應(yīng)當尤其需要注意的，有某些上市企業(yè)它和大股東之間往來現(xiàn)金，它是通過往來資金來改善這種它比較難看的經(jīng)營現(xiàn)金流量。例如，往來資金，一般它是看融資的一種性質(zhì)。就是相稱于平時的一種短期借款或一種長期的借款性質(zhì)。不過，這些上市企業(yè)不把這些帶有融資性的資金放在對應(yīng)的短期借款或長期借款當中，它放在了其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款當中。一定要關(guān)注其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款，究竟是不是太大或變動是不是異常。有也許這個其他應(yīng)收款就是上市企業(yè)它和關(guān)聯(lián)方，它雙方為了把報表弄得好看某些，它就把某些具有短期借款或長期借款的某些資金放在這個其他應(yīng)收和其他應(yīng)付款里面了。為何呢？應(yīng)為其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的變動，它是增長我們現(xiàn)金流量的，并且是增長活動經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金流量的。因此說這一塊，經(jīng)驗活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)額會通過雙方這種方式很也許被夸張了。因此投資者在分析報表的時候，首先要看現(xiàn)金流量表當中，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與否大。并且需要結(jié)合資產(chǎn)負債表的其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的項目詳細分析。是不是雙高的一種局面？是不是由于其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款數(shù)額也很大，并且這個數(shù)額大的原因?qū)е铝私?jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額會被夸張了。假如是這種狀況，就闡明這個企業(yè)很有也許有舞弊的行為。在分析現(xiàn)金流量表的時候，重要分析企業(yè)的償債能力、支付能力?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額÷流動負債總額。用現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)的償債能力。假如現(xiàn)金比率高闡明有保障，不動其他資產(chǎn)，靠手中的現(xiàn)金足以償還流動負債。不過過高，企業(yè)資產(chǎn)過多保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，減少了企業(yè)的獲利能力。投資者在分析現(xiàn)金流量的時候，要結(jié)合現(xiàn)金流量各個層次的這個現(xiàn)金詳細來分析，看一看企業(yè)的支付能力怎么樣？及償還能力怎么樣？財務(wù)狀況良好的企業(yè)，它往往可以持續(xù)分派現(xiàn)金股利。有的企業(yè)雖然賬面的凈利潤挺好看的，不過不能分派現(xiàn)金股利。所有投資者善于運用現(xiàn)金流量表看一看每股的現(xiàn)金流量和每股的稅后利潤，是不是都是很好或者這個指標都挺高的。最佳投資者在選股的時候，在看報表的時，最佳選擇每股稅后利潤與每股現(xiàn)金流量凈額雙高的股票，作為一種中線的品種投資。在分析和解讀財務(wù)報表時，不僅僅是對某些科目進行關(guān)注，還應(yīng)將企業(yè)財務(wù)報表和宏觀經(jīng)濟一起來判斷，并結(jié)合企業(yè)歷史的縱向深度和同行業(yè)的寬度進行分析。基本面的分析應(yīng)當是多層次的、多方面的。六、所有者權(quán)益表，這是一張新表（表4）----它是放映了所有者（股東）權(quán)益構(gòu)成部分，當期的增減變動狀況的報表。全面提供上市企業(yè)股本公積金法定和任意盈余公積金、法定公益金未分派利潤項目發(fā)生變化的詳細原因和增減狀況。對上市企業(yè)報表的綜合分析，通過以上四張報表對上市企業(yè)一種綜合分析。究竟這個上市企業(yè)的盈利水平怎么樣？它的償債能力怎么樣？它的營運狀況怎么樣？對企業(yè)總體價值進行一種判斷。通過某些數(shù)字指標采用一定的數(shù)學(xué)措施，進行一種綜合分析。七、上市企業(yè)財務(wù)匯報分析措施1、比較分析法把常規(guī)的報表，換算成構(gòu)造性比例的一種報表。看看各個項目在不一樣年度之間，它的比例差額狀況。第二個層次呢，它可以與同行業(yè)、同規(guī)模、童先進的企業(yè)進行比較。也就是說，我在分析財務(wù)報表時候，應(yīng)當有一種原則值。我可以取某些同業(yè)的某些企業(yè)。他做的比很好的，看看它的理想的某些項目的構(gòu)造是什么樣的？然后拿我們準備投資的這個企業(yè)財務(wù)報表跟它比較。這樣很輕易發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的某些異常狀況，能揭示企業(yè)存在的某些問題。2、比率分析法它通過報表的有關(guān)數(shù)值指標比率來揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況。它也許會波及到我們的變現(xiàn)能力的比率，尚有一種償債能力的某些比率。尚有某些盈利能力的比率。尚有資產(chǎn)管理的比率，都可以測算出來，通過比率的大小來反應(yīng)上市企業(yè)的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。3、構(gòu)造分析法看這個構(gòu)造究竟是不是合理4、趨勢分析法（常用措施）持續(xù)的財務(wù)數(shù)據(jù)拿來進行比較，看看它的項目前后期的一種增減的方向或幅度。它能闡明企業(yè)的財務(wù)狀況或經(jīng)營成果的一種變動趨勢?？梢钥纯催@些項目的一種趨勢圖增減的一種措施。上市企業(yè)財務(wù)報表的分析內(nèi)容詳細包括哪些？分析的前提：（1）、結(jié)合企業(yè)的實際，如行業(yè)的特點、是不是季節(jié)性的某些趨勢、是不是在通貨膨脹的狀況下發(fā)生的。一定要剔除某些臨時性的數(shù)據(jù)，還是要看一看它的整體發(fā)展趨勢。（2）、財務(wù)報表后的附注或注釋部分要善于運用。應(yīng)為數(shù)字諸多狀況下只是闡明首先的信息。你還要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況進行定性的分析，這樣的分析才是有價值的。一定要結(jié)合某些公認的指標來分析。還要考慮特殊的某些特殊的狀況，行業(yè)的特點、企業(yè)自身的特點來進行數(shù)字分析。八、財務(wù)比率分析重要方面的指標（一）、分析企業(yè)的償債能力假如，企業(yè)的償債能力低的話，就闡明企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)的風險。流動比率。流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債流動資產(chǎn)和流動負債可以從資產(chǎn)負債表中得到。一般算出流通負債率是為了評價企業(yè)流動資產(chǎn)償還流動負債能的一種大小。簡樸的說，企業(yè)一元錢的流動負債，有多少流動資產(chǎn)作為支付的一種保障。一般認為二比一的這種比例是比較適合的。為何呢？應(yīng)為變現(xiàn)能力較差的存貨，一般在企業(yè)里是占了流動資產(chǎn)的二分之一，剩余的流動資產(chǎn)至少應(yīng)當?shù)扔诹鲃迂搨?，那么企業(yè)短期的債務(wù)償還才有保證。流動比率高呢，就闡明流動負債有較多的流動資產(chǎn)作為保證，一般認為這個比例就是二比一，這個比例較為合適。速動比率。速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債速動資產(chǎn)就是指變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)。例如，現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款。速動資產(chǎn)就等于流動資產(chǎn)減去存貨。相稱于把存貨那一塊剔除掉。速動比率高闡明債權(quán)人的資金比較安全。比率低闡明安全性要小某些。一般認為這個比率為一比一比較合適。當然也要考慮行業(yè)特點，每個行業(yè)特點是不一樣樣的，整個比重不太同樣，因此算出的比重就不太同樣?，F(xiàn)金流量債務(wù)比率?，F(xiàn)金流量債務(wù)比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷流動負債經(jīng)營現(xiàn)金凈流量可以通過現(xiàn)金流量表中查到，流動負債數(shù)字可以通過資產(chǎn)負債表中查到。這個指標是反應(yīng)企業(yè)實際短期償債的一種能力。比率高闡明企業(yè)償還短期債務(wù)能力強。4、資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表=負債總額÷資產(chǎn)總額一般來說，負債比率高表明企業(yè)自有的資金局限性，資金實力弱，企業(yè)的應(yīng)變能力差某些。負債比率低，表明企業(yè)自有資金比較富余，資金實力強，企業(yè)應(yīng)變能力強某些。5、利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用）÷利息費用利息保障倍數(shù)，重要是反應(yīng)企業(yè)獲得的利稅總額和所需要支付的利息費用的一種倍數(shù)關(guān)系。用這一指標來判斷企業(yè)獲得的利潤是不是可以支付應(yīng)當支付的利息，從而來判斷債權(quán)的安全性。債權(quán)人和投資人一般都但愿這個比率大某些好，這樣就闡明企業(yè)獲得的利潤能足以支付對應(yīng)的利息費用。（二）、分析企業(yè)的獲利能力（根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)推導(dǎo)出的某些比率）1、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷所有業(yè)務(wù)收入營業(yè)利潤和所有業(yè)務(wù)收入可以在利潤表里查到。2、主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)凈收入。一般主營業(yè)務(wù)利潤率是利潤總額最重要的一種構(gòu)成部分。假如出現(xiàn)其他分項利潤超過了主營業(yè)務(wù)的利潤，那么企業(yè)是不是經(jīng)營方針會發(fā)生了變化，這種變化是不是由于企業(yè)的產(chǎn)品或商品的市場規(guī)定導(dǎo)致的。這里面會隱藏某些東西，可以通過某些指標來測算。在企業(yè)的投資收益占利潤總額的比重大的狀況下或者說當期的投資收益，比此前各期都較大的這種增長下也會帶來主營業(yè)務(wù)利潤的份額和主營業(yè)務(wù)凈收入的比率發(fā)生某些變化。通過這個指標背后就會發(fā)現(xiàn)企業(yè)整個經(jīng)營方針，尚有它的投資狀況，是不是均有某些變化，這個指標要結(jié)合以往各期的某些指標來分析。所有者權(quán)益酬勞率所有者權(quán)益酬勞率=稅后利潤÷所有者權(quán)益。稅后利潤和所有者權(quán)益在報表中可以查到。這個指標的含義：它是從企業(yè)所有者的角度出發(fā)，即從投資者角度出發(fā)的。它就計算企業(yè)股東它投入的每一元錢所帶來的利潤，這是股東和投資者最關(guān)系的一種比率，也是最綜合的一種比率。經(jīng)營指數(shù)經(jīng)營指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金流量可以從現(xiàn)金流量表里查到，凈利潤可以在利潤表里查到。經(jīng)營指數(shù)的大小是反應(yīng)了企業(yè)的收益質(zhì)量。闡明企業(yè)每一元錢的凈利潤當中有多少是實際收到了現(xiàn)金。比率高闡明企業(yè)的盈利質(zhì)量好。比率小闡明凈利潤當中存在的尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。只是投資者應(yīng)當需要關(guān)注的一種指標。投資利潤率投資利潤率=（稅后利潤+利息支出）÷總資產(chǎn)平均余額它是反應(yīng)了利潤的總額和利息的支出。它是衡量企業(yè)所有運用資產(chǎn)獲利的一種能力。（三）、分析企業(yè)的營運能力1、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入（不含稅）÷應(yīng)收賬款平均占用率主營業(yè)務(wù)收入可以通過利潤表獲得，應(yīng)收賬款平均占用額=應(yīng)收賬款的期初余額+期末余額÷2（年，算式中與否帶括?。?？）這個數(shù)字可以通過資產(chǎn)負債表查到。一種擁有巨額流動資產(chǎn)的企業(yè)經(jīng)營債務(wù)的償還能力不一定強。這也許是由于企業(yè)相稱部分的流動資產(chǎn)是應(yīng)收賬款或者是應(yīng)收款項。并且應(yīng)收款項的周轉(zhuǎn)不盡人意的話，那么應(yīng)收款項的變現(xiàn)能力就會比較低，從而影響企業(yè)償債能力。所認為了評價這個應(yīng)收款項的周轉(zhuǎn)狀況，我們就設(shè)計出這樣一種指標。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額主營業(yè)務(wù)成本在利潤表里可以查到。存貨平均余額=資產(chǎn)負債表上期初的存貨余額+期末的存貨余額÷2（年，算式中與否帶括??？？）可以算出一種存貨平均余額。然后用主營業(yè)務(wù)成本比上存貨平均余額就可以算出存貨周轉(zhuǎn)率。（四）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷所有資產(chǎn)平均占用額所有資產(chǎn)平均占=（額用資產(chǎn)的期初余額+期末余額）÷2，有關(guān)可以通過資產(chǎn)負債表獲得。假如算出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高的話，闡明周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)通過所有資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率就高，資產(chǎn)的使用率就高，對應(yīng)的帶動銷售能力就會強。反過來假如這個指標低的話，就闡明企業(yè)運用所有資產(chǎn)經(jīng)營的效率低，就會導(dǎo)致資金的揮霍，進而影響企業(yè)的盈利能力。以上是這些報表的分析體系，要在理解對應(yīng)的那幾張主表（資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表）的狀況下，從各自的報表里面取出各自的項目，然后進行一種測算。重要的目的是衡量企業(yè)的經(jīng)營管理水平是不是恰當，資金的占用或者運用狀況是不是恰當，盈利狀況怎樣？償債水平怎么樣？整個資金管理怎么樣？從而對股票投資的研判帶來一定的根據(jù)。當然，通過這些報表比率的分析只是某些過高或過低呢，一定要有參照物。參照物一定要根據(jù)它行業(yè)的特點，尚有它的某些基本面上的某些數(shù)據(jù)。一定不是生搬硬套的來分析。假如那樣的話，也起不到一種比率，恰當分析的一種效果。這一塊可以結(jié)合年報或者中報詳細大家試一試，像這樣測算的成果怎樣，可根據(jù)對比一下各個行業(yè)的某些特點，看看