合伙制對私募股權(quán)基金的會計及稅務(wù)處理的問題研究

私募股權(quán)投資是一種針對特定對象而設(shè)立的一種投資基金，并不是公開發(fā)行的，所投資的對象也不是上市公司，這些投資基金一般會按照契約制，或者是合伙人或者是公司制的方式來進行管理，按照法律的要求和規(guī)范來進行合理的投資。由于我國的金融市場起步較晚，發(fā)展較快，所以就出現(xiàn)了一些形式多樣的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品，這就增加了金融監(jiān)管的難度，要促進其健康發(fā)展，就需要進一步規(guī)范其會計和稅務(wù)處理。一、合伙制私募股權(quán)投資基金私募股權(quán)投資是對非上市的一些公司進行針對性的投資，采用的是非公開發(fā)行的形式來進行資金的募集，這種投資基金屬于具有增值服務(wù)的非證券性的資金，通常包括創(chuàng)業(yè)投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金等基金類型。這些基金一般是根據(jù)國家的法律規(guī)定而組建成立的，并且通常是采用合伙制或者公司制的形式來進行組織管理，隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，這些基金種類也逐漸得到了豐富和完善，形成了多樣的金融產(chǎn)品和投資基金。合伙制的管理方式相比于基金制的管理方式有一些明顯的區(qū)別。一是合伙制的投資基金能夠更加靈活地進行投資，可以采用多種的投資方式，包括產(chǎn)權(quán)投資、實物投資和貨幣投資等投資類型，還可以采用勞務(wù)投資等投資方式，有利于獲取更大的經(jīng)濟利潤和創(chuàng)新管理方式。二是合伙制的管理模式能夠有效避免公司制的基金容易出現(xiàn)的一些問題，包括會存在股東分配相應(yīng)的收益問題，由于公司制的股東會分取一些相應(yīng)的利潤，并且還需要繳納這些利潤所對應(yīng)的稅負，通常來說就是所得稅，這樣對于很多股東來說就需要交雙重的稅，稅負比較重。在合伙制的模式下，就能夠有效地避免這種情況的出現(xiàn)，從而能夠有效地減少投資人的稅負。三是采取合伙制的投資管理模式，能夠有效地采取激勵措施，具有較高的靈活度，并且能夠結(jié)合實際情況來科學(xué)地進行利潤和資金的分配，而不需要嚴格地按照相對應(yīng)的投資比例來進行分配［1］。合伙制的基金管理方式具有明顯的優(yōu)勢，也符合當前時代發(fā)展的特點，有著很大的發(fā)展?jié)摿?。具體來說，合伙制的股權(quán)投資基金，通常都滿足以下要求。一是這些投資基金都是由有限的合伙人分別實繳資本籌集資金的；二是在進行投資的過程中，合伙人需要優(yōu)先地進行利潤的分配，并優(yōu)先地獲取回報；三是要在有限合伙人獲取優(yōu)先回報的基礎(chǔ)上，進一步對普通合伙人和管理人來支付相應(yīng)的報酬；四是投資基金的剩余收益可以由普通合伙人和有限合伙人來進行分配。二、當下合伙制私募股權(quán)投資基金存在的問題（一）相關(guān)法律法規(guī)的不健全任何企業(yè)以及企業(yè)名下的活動都是應(yīng)該在法律的允許下進行。因此，合伙制私募股權(quán)投資基金作為一種新型的籌集資金的方式，也應(yīng)該符合法律的要求。但是由于這種籌集資金的方式在我國運行的時間還較短，因此，我國的現(xiàn)行法律在這方面的管理上還存在一定的漏洞。但是，這種方式具有操作簡單、利潤分配靈活等特點，因此，這種方式在企業(yè)尤其是中小企業(yè)當中的發(fā)展也是必然的一種現(xiàn)象。但是在發(fā)展的過程中，必然會出現(xiàn)很多問題，這就需要我國相關(guān)的部門來完善相應(yīng)的法律法規(guī)，以此來保障這項籌集資金的方式能夠在我國得到廣泛應(yīng)用，以此來促進我國各企業(yè)的快速發(fā)展。（二）投資合伙人缺乏完善的管理機制企業(yè)任何活動都需要在一個明確的管理制度下進行，尤其是這種由多家企業(yè)共同完成的活動，更需要制定出相應(yīng)的管理制度，這樣才能夠確保私募股權(quán)投資基金的正常運行。但是，由于合伙制私募股權(quán)投資是由多家公司共同完成的，所以導(dǎo)致有多個領(lǐng)導(dǎo)者，這就導(dǎo)致管理機制在制定起來存在一定的困難。但是，如果沒有一個完整的管理機制，就會導(dǎo)致整個投資過程處于一個混亂的狀態(tài)。因此，在進行合伙制私募股權(quán)投資基金之前，就需要由各位合伙人選取出一名領(lǐng)導(dǎo)者，然后由大家共同完成整個制度的劃分工作。但是，在現(xiàn)實的投資過程中，大多數(shù)人往往忽略了這個過程，所以導(dǎo)致后續(xù)的工作出現(xiàn)了很多的問題，效率也受到了明顯的影響。并且還需要做好責任的劃分工作，這樣才能夠保證整個過程有條不紊地進行。（三）沒有專業(yè)的人員進行投資管理合伙制私募股權(quán)投資基金也是一種投資的方式，因此，也需要專業(yè)的人員來進行投資的管理工作，否則會使最終的效果大打折扣。但是，由于投資管理是一個專業(yè)性極強并且綜合性較強的專業(yè)，因此，在大多數(shù)公司企業(yè)當中，尤其是中小企業(yè)當中，如果負責投資管理工作的人員專業(yè)知識儲備不足，就會導(dǎo)致投資過程受到影響。但凡投資都是有一定風(fēng)險的，因此，就需要企業(yè)進行投資管理的人員具備較強的風(fēng)險意識，但是，大多數(shù)人員綜合能力較差，無法滿足公司發(fā)展的需要。投資管理人員的專業(yè)性高低也會極大地影響到合伙制私募股權(quán)投資基金的最終成效，但是大多數(shù)企業(yè)還是由于實力、資金等各方面原因?qū)е缕刚埐坏綄I(yè)的人員來進行這方面的工作。這也是合伙制私募股權(quán)投資基金存在比較嚴重的一個問題。三、基于合伙制對私募股權(quán)投資基金的會計處理（一）長期股權(quán)投資與金融資產(chǎn)在進行股權(quán)投資的過程中，有些股權(quán)具有明確的市場價格，有一些非上市公司其股權(quán)卻沒有明確的市場公開價格，這種情況下就存在著兩種會計處理的方式：一種認為應(yīng)該在這種情況下，將其確認為長期股權(quán)投資，因為這種情況符合長期投資的要求；另一種處理辦法則是將其以公允價值計價，或者是采用其他的估值方法來確定其價值，從而將其作為一種金融資產(chǎn)，計入當期損益。由于沒有明確的制度、規(guī)定和管理細則，所以就存在一些實際操作上的問題。針對這個問題，實際上應(yīng)該緊密結(jié)合投資的實際情況，來確定其處理辦法：一是要考慮投資的目的，基金投資一般是為了獲取經(jīng)濟效益，而不是要實現(xiàn)投資的股權(quán)增值；二是要考慮轉(zhuǎn)讓交易和回購情況；三是要考慮投入時間，應(yīng)超過12個月；四是要充分考慮公允價值，及時了解企業(yè)的發(fā)展情況和當前的實際情況，從而來確定具體的處理辦法。綜合這些因素，可以認為這種投資方式屬于長期股權(quán)投資，不應(yīng)該將其列入金融資產(chǎn)［2］。（二）成本法與權(quán)益法在采用長期股權(quán)投資方式來進行會計核算的過程中，經(jīng)常需要考慮這些非IPO項目，到底是應(yīng)該采用權(quán)益法，還是應(yīng)該采用成本法進行核算。在對實體企業(yè)進行投資的過程中，由于這些基金很可能需要較大的股份比例，進而有可能會實現(xiàn)對被投資企業(yè)的管理控制，還有一部分具體的項目可能由普通合伙人來負責管理，普通合伙人在股權(quán)投資基金企業(yè)的占比較少。綜合上述的因素，被投資企業(yè)與私募投資企業(yè)之間的關(guān)系是否應(yīng)該認定為進行控制管理是一個值得考慮的問題。由于普通合伙人與基金是兩個相對獨立的個體，雖然普通合伙人享有一定的新的控制權(quán)限，但是并不能夠直接影響公司的財務(wù)投資，進而就不應(yīng)該將其作為權(quán)益法核算的標準，而是應(yīng)該采用成本法來核算。也就是說，對于被投資企業(yè)不管基金占到企業(yè)的股權(quán)比例有多大，都應(yīng)該是采用成本法來進行會計核算。（三）收益分配在進行投資的過程中，需要考慮到獲取收益的分配問題，一般來說在投資項目具體取得收益之后才能進行分配，還要進行每年的核算，需要充分考慮后期項目盈利還是虧損的問題，是否會影響當期的利益分配，是否需要支付委托費和基金管理費等需要從現(xiàn)有的收益中扣除的項目。在進行利益分配的過程中，由于沒有具體的管理制度和要求，所以就主要是按照合伙協(xié)議中的要求進行具體分配，而在沒有投資利潤的情況下，一般不予分配。在獲取投資收益的過程中或者是項目退出之后，需要首先考慮將收益和本金給投資者退回，當有新的投資機會和投資項目出現(xiàn)時，所對應(yīng)的各項費用也應(yīng)該由具體的投資人來進行承擔。所以要進行科學(xué)合理的投資收益分配，必須要充分考慮項目收益分配的情況。四、基于合伙制對私募股權(quán)投資基金的稅務(wù)處理（一）先分后稅基于合伙制的私募股權(quán)投資基金，在對被投資企業(yè)進行投資之后，需要從被投資企業(yè)獲取具體的投資收益，并將這些投資收益進行具體的分配。還需要按照稅法的要求來繳納所得稅，當前我國已經(jīng)出臺了一些具體的私募股權(quán)投資基金的管理辦法，指出可以按照先分后稅的原則來進行稅務(wù)繳納。在這種情況下，這個政策一旦落實，就會影響這些基金的稅收管理，并且需要稅前扣除這些收益，也會對其投資管理產(chǎn)生一定的影響，但是當前還缺乏規(guī)范的管理標準［3］。合伙企業(yè)中的每一個合伙人都是自然人，也都是納稅人，都需要繳納對應(yīng)的稅費。法人也需要繳納稅費。所以在實際進行稅收轉(zhuǎn)讓的過程中，應(yīng)該按照先分后稅的原則來進行納稅，如果虧損則可以用下一年度的收益來進行填報，但是不得超過5年的時間期限。針對這些具體的要求，就可以發(fā)現(xiàn)合伙企業(yè)的稅務(wù)處理會存在一些具體的問題，如沒有明確稅前能否抵扣合伙企業(yè)的效益，而且分紅的收益是投資基金的主要資金來源，但是如果這些投資基金不能夠以企業(yè)收益的形式來進行計算，而是需要作為投資者個人的收益，并且需要計算納稅額，那就會影響到企業(yè)合伙人的收益，使得本應(yīng)獲得的紅利和利息都受到很大的影響，這些都是需要進一步研究的問題。（二）虧損彌補政策根據(jù)稅法的要求，如果一個企業(yè)出現(xiàn)了虧損，可以用下一個年度的經(jīng)濟利潤來進行彌補，但是最長的時間不能超過5年，還可以逐年彌補。但是當前的政策并沒有能夠明確這個具體的要求，只是規(guī)定了生產(chǎn)經(jīng)營的合伙制企業(yè)和個人獨資公司可以通過這種方式少交稅，沒有能夠明確在投資的過程中所形成的投資收益是否可以根據(jù)其投資虧損與投資收益來進行彌補。這也會影響這些基金的持續(xù)健康發(fā)展。五、對于合伙制在私募股權(quán)基金上產(chǎn)生的問題的相關(guān)建議（一）需要做好不同合伙人的利潤分配工作由于合伙制私募股權(quán)投資基金是由多個企業(yè)共同完成的項目，而進行這個項目的首要目的就是獲得收益，因此，就需要做好各企業(yè)的利潤分配工作，這樣才能夠使項目圓滿地完成。在現(xiàn)實生活中，因為分紅不合理而引發(fā)矛盾的現(xiàn)象并不少見，尤其是在企業(yè)的商業(yè)合作當中，一旦出現(xiàn)分紅不均的現(xiàn)象，就會使得企業(yè)之間的關(guān)系受到影響。而且很多企業(yè)都是長期合作的伙伴，因此更需要做好利潤的分配工作，這樣才能夠達到合作共贏的效果。在進行利潤分配過程中，分紅的多少有很大一部分都取決于投資金額的多少，因此，在合作之前，各企業(yè)就應(yīng)該談好利潤分配相關(guān)的工作，防止日后出現(xiàn)問題。一旦涉及金錢，就需要各位投資者重視起來，做好合同，利用法律來保障各位合伙人的權(quán)益，防止日后出現(xiàn)變故。（二）建議國家出臺相應(yīng)的政策來保障合伙人的權(quán)益法律是保障民眾權(quán)益最方便的武器，而合伙制私募股權(quán)投資基金作為當下非常便捷的投資基金方式，國家也應(yīng)該出臺相應(yīng)的政策，以此來保障各位合伙人的利益，這樣才能夠推動這項模式在企業(yè)當中的發(fā)展，以此來促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。但是，我國法律體系還不夠完善，因此就需要相關(guān)立法部門及時修改補正，以此來保障各合伙人的權(quán)益。由于合伙制私募股權(quán)投資基金的方式涉及的人數(shù)比較多，因此，也會存在一些不法分子利用這種方式來非法獲利，建議國家嚴厲打擊這類非法行為，為各企業(yè)的投資基金保駕護航。（三）做好私募股權(quán)基金的風(fēng)險評估工作企業(yè)在進行各項目之前都需要做好風(fēng)險的評估工作，這樣才可以盡可能地減少企業(yè)的損失。合伙制私募股權(quán)基金雖然具備門檻低、程序相對簡單、管理靈活等多種優(yōu)勢，但是同時也存在較高的風(fēng)險。因此，各企業(yè)在進行投資之前，必須做好相應(yīng)的風(fēng)險評估工作，這樣才能夠確保企業(yè)在投資活動當中獲得較大的保障。首先，企業(yè)需要選擇專業(yè)的風(fēng)險評估人員來進行項目的評估的工作，評估工作人員的專業(yè)與否會很大程度上影響到公司的盈利情況，因此，在人員的選擇上，公司需要做好把關(guān)。其次，進行風(fēng)險評估工作時，也需要做好合伙公司的信譽調(diào)查工作，來確保合伙人的可信程度，進而決定公司投資的多少，以及