九芝堂財(cái)務(wù)分析報(bào)告

（-）財(cái)務(wù)匯報(bào)小組組員：周姍姍王瑩瑩江龍嬌張建軍一、企業(yè)基本概況

九芝堂前身“勞九芝堂藥鋪”創(chuàng)立于1650年。2月，“九芝堂”商標(biāo)被國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo)；9月，“九芝堂”被國(guó)家商務(wù)部認(rèn)定為“中華老字號(hào)”；6月，九芝堂老式中藥文化被列入國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)保護(hù)目錄。

截至底，企業(yè)已發(fā)展成為擁有總資產(chǎn)15.48億元，凈資產(chǎn)12.57億元，下轄7家直接控股子企業(yè)、3家間接控股子企業(yè)，1家分企業(yè)，年銷售過12億元，利稅過3億元的工商一體化的現(xiàn)代大型醫(yī)藥企業(yè)。

經(jīng)營(yíng)狀況簡(jiǎn)介：，企業(yè)堅(jiān)持既定的發(fā)展戰(zhàn)略，在全球金融危機(jī)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的形勢(shì)下，克服下六個(gè)月中藥材大幅漲價(jià)導(dǎo)致的成本影響，實(shí)現(xiàn)了醫(yī)藥工業(yè)平穩(wěn)的增長(zhǎng)。至匯報(bào)期末，企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入１１０，９２１萬元，比上年同期增長(zhǎng)了０．７４％，其中工業(yè)收入比上年同期增長(zhǎng)５．３３％，商業(yè)收入比上年同期下降１３．０１％；企業(yè)２００９年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母企業(yè)所有者的凈利潤(rùn)１４，８３２萬元，比上年減少了２５．８０％，重要原因是上年度發(fā)售了持有的交通銀行股份及控股子企業(yè)成都九芝堂金鼎藥業(yè)有限企業(yè)轉(zhuǎn)讓原生產(chǎn)基地的土地使用權(quán)所致。企業(yè)重要產(chǎn)品濃縮丸系列保持良好增長(zhǎng)，銷售收入對(duì)比上年同期增長(zhǎng)了１３．０９％，驢膠補(bǔ)血顆粒受上六個(gè)月金融危機(jī)的影響，銷售收入對(duì)比上年同期下滑了５．５８％。年報(bào)披露企業(yè)在實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.2億元,比同期增長(zhǎng)1.19%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.82億元;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63億元,其中歸屬于母企業(yè)所有者的凈利潤(rùn)為1.63億元;實(shí)現(xiàn)每股收益0.55元。中藥材價(jià)格大幅上漲，整個(gè)中成藥行業(yè)面臨前所未有的成本壓力，企業(yè)積極尋求成本壓力轉(zhuǎn)移措施，通過場(chǎng)地直接采購(gòu)、預(yù)測(cè)市場(chǎng)進(jìn)行成本控制。企業(yè)今年上六個(gè)月被授予發(fā)明和專利6項(xiàng)。至匯報(bào)期末，企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入54,192.80萬元，較上年同期下降了0.21%。由于原材料價(jià)格的上漲致使成本增長(zhǎng)，我司年初至匯報(bào)期末實(shí)現(xiàn)歸屬于母企業(yè)所有者的凈利潤(rùn)6,350萬元，比上年同期下降20.17%。二、企業(yè)重要財(cái)務(wù)報(bào)表（-）（一）資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：九芝堂股份有限企業(yè)單位：元（二）匯報(bào)期末初末初流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金826,457,739.02787,655,009.89582,443,494.76486,525,588.63交易性金融資產(chǎn)1,027,480936,290132,279,990.6910,103,000應(yīng)收票據(jù)152,652,480.92121,370,997.85186,120,935.24122,885,011.68應(yīng)收賬款92,911,793.0893,267,733.2383,788,940.6174,945,061.87預(yù)付賬款7,106,016.559,099,645.4910,530,007.5518,114,338.03應(yīng)收股利--------應(yīng)收利息--------其他應(yīng)收款24,607,891.620,976,996.2421,989,208.9312,062,867.11存貨145,991,147.4113,441,595.48114,262,438.86134,287,833.56消耗性生物資產(chǎn)--------待攤費(fèi)用--------一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)--------其他流動(dòng)資產(chǎn)--------影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目0------流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,250,754,548.571,146,748,268.181,131,415,016.64858,923,700.88非流動(dòng)資產(chǎn)可供發(fā)售金融資產(chǎn)111,977,634.86----170,448,968.91持有至到期投資--------投資性房地產(chǎn)--------長(zhǎng)期股權(quán)投資--20,000,00020,000,0004,000,000長(zhǎng)期應(yīng)收款--------固定資產(chǎn)216,445,615.95227,421,022.92196,580,282.67262,535,214.25工程物資--------在建工程8,892,724.814,884,525.8945,562,155.0419,512,025.89固定資產(chǎn)清理--------生產(chǎn)性生物資產(chǎn)--------油氣資產(chǎn)--------無形資產(chǎn)107,984,499.66109,708,871.12113,856,238.42110,996,800.86開發(fā)支出--------商譽(yù)--------長(zhǎng)期待攤費(fèi)用6,624,922.014,838,276.656,914,749.355,614,391.15遞延所得稅資產(chǎn)35,831,009.6633,931,925.0531,872,829.879,647,901.66其他非流動(dòng)資產(chǎn)--------影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目0------非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)487,756,406.95400,784,621.63414,786,255.35582,755,302.72資產(chǎn)總計(jì)1,738,510,955.521,547,532,889.811,546,201,271.991,441,679,003.6流動(dòng)負(fù)債短期借款--------交易性金融負(fù)債--------應(yīng)付票據(jù)2,450,000--1,000,000--應(yīng)付賬款69,144,173.2153,637,650.1154,690,158.1361,776,012.42預(yù)收賬款5,986,652.025,863,321.927,105,735.0421,146,082.65應(yīng)付職工薪酬11,060,701.499,275,437.975,412,308.014,189,722.75應(yīng)交稅費(fèi)42,570,691.2530,634,310.648,909,933.9616,204,011.18應(yīng)付利息--------應(yīng)付股利--------其他應(yīng)付款209,260,666.94187,012,398.17197,685,627.88146,380,511.38預(yù)提費(fèi)用--------估計(jì)負(fù)債--------遞延收益-流動(dòng)負(fù)債--------一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債--------應(yīng)付短期債券--------其他流動(dòng)負(fù)債------329,530.1影響流動(dòng)負(fù)債其他科目--------流動(dòng)負(fù)債合計(jì)340,472,884.91286,423,118.77314,803,763.02250,025,870.48非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款583,457.22577,457.22571,457.22565,457.22應(yīng)付債券--------長(zhǎng)期應(yīng)付款--------專題應(yīng)付款--------遞延所得稅負(fù)債13,796,645.23----12,881,203.71遞延收益-非流動(dòng)負(fù)債--------其他非流動(dòng)負(fù)債4,000,000------影響非流動(dòng)負(fù)債其他科目0------非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18,380,102.45577,457.22571,457.2213,446,660.93負(fù)債合計(jì)358,852,987.36287,000,575.99315,375,220.24263,472,531.41所有者權(quán)益實(shí)收資本（或股本）297,605,268297,605,268297,605,268248,004,390資本公積金665,860,299.44588,321,845.28588,321,845.28710,916,210.98盈余公積金113,221,262.02102,415,399.1381,287,501.3974,793,405.45未分派利潤(rùn)301,963,002.41269,119,837.94260,974,432.59141,975,898.75庫存股--------外幣報(bào)表折算差額--------未確認(rèn)的投資損失--------少數(shù)股東權(quán)益--------歸屬于母企業(yè)股東權(quán)益合計(jì)1,378,649,831.871,257,462,350.351,228,189,047.261,175,689,905.18影響所有者權(quán)益其他科目--------所有者權(quán)益合計(jì)1,379,657,968.161,260,532,313.821,230,826,051.751,178,206,472.19負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1,738,510,955.521,547,532,889.811,546,201,271.991,441,679,003.6利潤(rùn)表編制單位：九芝堂股份有限企業(yè)單位：元匯報(bào)期末期末一、營(yíng)業(yè)總收入815,555,4461,122,389,752.66營(yíng)業(yè)收入815,555,4461,122,389,752.66二、營(yíng)業(yè)總成本696,226,423.93943,184,445.09營(yíng)業(yè)成本384,156,141.71477,318,262.08營(yíng)業(yè)稅金及附加9,238,532.6913,430,766.88銷售費(fèi)用250,547,715.51377,583,851.32管理費(fèi)用62,844,862.4689,633,336.09財(cái)務(wù)費(fèi)用-12,880,836.64-14,126,046.72資產(chǎn)減值損失2,320,008.2-655,724.56三、其他經(jīng)營(yíng)收益16,719,385.3778,180,989.63公允價(jià)值變動(dòng)凈收益----投資凈收益1,302,699.692,982,029.32聯(lián)營(yíng)、合營(yíng)企業(yè)投資收益----匯兌凈收益----四、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)120,631,721.76182,187,336.89營(yíng)業(yè)外收入9,332,987.7310,343,130.24營(yíng)業(yè)外支出634,538.432,124,150.99非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失502,008.04130,955.9五、利潤(rùn)總額129,330,171.06190,406,316.14所得稅22,424,989.9727,419,544.23未確認(rèn)的投資損失----六、凈利潤(rùn)106,905,181.09162,986,771.91少數(shù)股東損益42,556.63295,637.35歸屬于母企業(yè)股東的凈利潤(rùn)106,862,624.46162,691,134.56七、每股收益基本每股收益0.360.55稀釋每股收益0.360.55（三）現(xiàn)金流量編制單位：九芝堂股份有限企業(yè)單位：元匯報(bào)期-12-31-12-31一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,327,809,001.921,361,232,504.12收到的稅費(fèi)返還4,455.36--收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金28,433,226.723,260,892.26經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,356,246,683.981,384,493,396.38購(gòu)置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金537,438,380.66502,917,189.21支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金119,964,009.29111,986,199.17支付的各項(xiàng)稅費(fèi)163,716,209.42194,989,730.89支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金349,338,141.51353,678,414.76經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,170,456,740.881,163,571,534.03經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~185,789,943.1220,921,862.35二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資收到的現(xiàn)金16,464,609.32147,360,510.04獲得投資收益收到的現(xiàn)金----處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期

資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,148,453.06248,678.85處置子企業(yè)及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額----收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0--投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)17,613,062.38147,609,188.89購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金29,634,399.1533,309,143.91投資支付的現(xiàn)金13,573,77010,968,285獲得子企業(yè)及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額----支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0--投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)43,208,169.1544,277,428.91投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-25,595,106.77103,331,759.98三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸取投資收到的現(xiàn)金----子企業(yè)吸取少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金----獲得借款收到的現(xiàn)金----收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0--發(fā)行債券收到的現(xiàn)金----籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)----償還債務(wù)支付的現(xiàn)金----分派股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金----子企業(yè)支付給少數(shù)股東的股利----支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金349,338,141.51353,678,414.76籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)122,042,107.2119,042,107.2籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-122,042,107.2-119,042,107.2四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)額匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響----現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)額38,152,729.13205,211,515.13期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額787,655,009.89582,443,494.76期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額825,807,739.02787,655,009.89補(bǔ)充資料：1、將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量：凈利潤(rùn)162,986,771.91148,748,369.27加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-655,724.5611,101,245.11固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊32,194,118.0127,587,596.42無形資產(chǎn)攤銷4,099,655.085,417,592.45長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷2,372,731.072,379,198.7待攤費(fèi)用減少----預(yù)提費(fèi)用增長(zhǎng)----處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失-583,783.052,182,673.52固定資產(chǎn)報(bào)廢損失----公允價(jià)值變動(dòng)損失----財(cái)務(wù)費(fèi)用----投資損失-2,982,029.32-5,048,524.35遞延所得稅資產(chǎn)減少-1,899,084.61-2,059,095.18遞延所得稅負(fù)債增長(zhǎng)----存貨的減少-32,549,551.92-661,941.57經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少3,065,547.4156,399,860.21經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增長(zhǎng)19,741,293.08-25,125,112.23未確認(rèn)的投資損失----其他0--經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~185,789,943.1220,921,862.352、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本----3、一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券----4、融資租入固定資產(chǎn)----5、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)狀況：現(xiàn)金的期末余額825,807,739.02787,655,009.89減：現(xiàn)金的期初余額787,655,009.89582,443,494.76現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額----減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額----現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)額38,152,729.13205,211,515.13三、報(bào)表分析（1）資產(chǎn)負(fù)債表分析1.1營(yíng)運(yùn)資金：流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債期末營(yíng)運(yùn)資金：.57-.91=.67年初營(yíng)運(yùn)資金：.18-.77=.41從營(yíng)運(yùn)資金上看，九芝堂的營(yíng)運(yùn)資金充足流動(dòng)性強(qiáng)擁有很強(qiáng)的支付能力賠償能力應(yīng)變能力1.2流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債期末：=/.91=3.67期初：.18/.77=4.03國(guó)際原則為2，九芝堂的流動(dòng)比率期初是4，遠(yuǎn)高于國(guó)際原則，期末有所減少，雖然有短期償債能力較強(qiáng)，不過也許閑置資金過多，影響資產(chǎn)使用效率1.3速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款期末速動(dòng)比率=（.57-.4-7106016.55）/.91=3.22期初速度比率=（.18-9099645.99-.48）/.77=3.57顯見，該指標(biāo)遠(yuǎn)超過于國(guó)際原則，償債人的短期債權(quán)有充足的保證，不過過高也代表其閑置資金也過高2.長(zhǎng)期償債能力分析：2.1資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%期末資產(chǎn)負(fù)債率=.36/.52*100%=21%期初資產(chǎn)負(fù)債率=.99/.81*17%其數(shù)值低于30%，長(zhǎng)期償還能力較強(qiáng)，不過過于保守3.營(yíng)運(yùn)能力及其效率分析3.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額=營(yíng)業(yè)收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回折讓折扣應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=/[（92911793.08+9326773.23）/2]=15.95次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=.66/[(83788940.61+74945061.87)/2]=14.14根據(jù)數(shù)字來說，相對(duì)于相對(duì)提高，也許是行業(yè)限制，周轉(zhuǎn)次數(shù)也許略低資金收益較低。3.2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額=.93/【（.4+.48）/2】=5.36=.09/【（.86+.56）/2】=7.56九芝堂存貨周轉(zhuǎn)率很低，相對(duì)于又有所減少。綜上所述，九芝堂的長(zhǎng)期償貸和短期償貸能力極強(qiáng)。支付能力也很強(qiáng)。不過資金運(yùn)轉(zhuǎn)很低，存貨周轉(zhuǎn)率以及資金周轉(zhuǎn)率也是很低，需要在資金運(yùn)轉(zhuǎn)投資效益上加強(qiáng)提高，也許也是由于行業(yè)限制，不過也要在強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款的管理，盤活存貨提高企業(yè)理財(cái)效益上加強(qiáng)研究。（二）利潤(rùn)表分析評(píng)價(jià)分析：該企業(yè)近來兩年的重要利潤(rùn)項(xiàng)目均沒有大的波動(dòng)，且主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與酷睿走勢(shì)相符合，且差距不大，可懂得企業(yè)利潤(rùn)重要來源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。且其營(yíng)業(yè)收入一直在微小幅度的增長(zhǎng)，企業(yè)追求平穩(wěn)發(fā)展，主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有太大的變化，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度也小，九芝堂的產(chǎn)品市場(chǎng)并沒有大的作為。企業(yè)停步不前，企業(yè)的發(fā)展前景值得懷疑。因此九芝堂應(yīng)當(dāng)結(jié)合目前的市場(chǎng)資金企業(yè)規(guī)模，多多的為企業(yè)的長(zhǎng)期的前景做考慮。橫縱向分析：營(yíng)業(yè)稅金及附加，銷售費(fèi)用科目在兩年內(nèi)屬于正常穩(wěn)定階段，財(cái)務(wù)費(fèi)用迅速下降，且企業(yè)資產(chǎn)減值損失下降106%，重要由于資金增值所引起。同步九芝堂的投資收益變動(dòng)異常，企業(yè)對(duì)比下降為40.93%，因此企業(yè)投資一定需要謹(jǐn)慎。其營(yíng)業(yè)成本在期間沒有太大變動(dòng)，闡明企業(yè)在生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本管理方面并無太大的改善，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)有關(guān)技術(shù)的改善，減少營(yíng)業(yè)成本，提高利潤(rùn)率。（三）現(xiàn)金流量表分析流入量評(píng)價(jià)：根據(jù)流入量的分析，企業(yè)沒有從借款和其他的籌資活動(dòng)獲得資金，該企業(yè)的資金持有量很大，不過其收到的現(xiàn)金變化不大，課件企業(yè)市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定。流出量評(píng)價(jià)：購(gòu)置商品接受勞務(wù)支