財務分析指標

財務分析指標企業(yè)總結和評價財務狀況和經(jīng)營成果的相對指標。中國《企業(yè)財務通則》中為企業(yè)規(guī)定的三種財務指標為：償債能力指標，包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率；營運能力指標，包括應收帳款周轉率、存貨周轉率；盈利能力指標，包括資本金利潤率、銷售利稅率(營業(yè)收入利稅率)、成本費用利潤率等。一、償債能力狀況分析短期償債能力分析：1、流動比率，計算公式：流動資產(chǎn)/流動負債2、速動比率，計算公式：（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債3、現(xiàn)金比率，計算公式：（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債4、現(xiàn)金流量比率，計算公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負債5、到期債務本息償付比例，計算公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/（本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出）長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負債率，計算公式：負債總額/資產(chǎn)總額2、股東權益比例，計算公式：股東權益總額/資產(chǎn)總額3、權益乘數(shù)，計算公式：資產(chǎn)總額/股東權益總額4、負債股權比例，計算公式：負債總額/股東權益總額5、有形凈值債務率，計算公式：負債總額/（股東權益-無形資產(chǎn)凈額）6、償債保障比率，計算公式：負債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量7、利息保障倍數(shù)，計算公式：（稅前利潤+利息費用）/利息費用8、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，計算公式：（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅）/現(xiàn)金利息支出二、營運能力分析1、存貨周轉率，計算公式：銷售成本/平均存貨2、應收賬款周轉率，計算公式：賒銷收入凈額/平均應收賬款余額3、流動資產(chǎn)周轉率，計算公式：銷售收入/平均流動資產(chǎn)余額4、固定資產(chǎn)周轉率，計算公式：銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈額5、總資產(chǎn)周轉率，計算公式：銷售收入/平均資產(chǎn)總額三、盈利能力分析1、資產(chǎn)酬勞率，計算公式：凈利潤/平均資產(chǎn)總額2、凈資產(chǎn)酬勞率，計算公式：凈利潤/平均凈資產(chǎn)3、股東權益酬勞率，計算公式：凈利潤/平均股東權益總額4、毛利率，計算公式：銷售毛利/銷售收入凈額5、銷售凈利率，計算公式：凈利潤/銷售收入凈額6、成本費用凈利率，計算公式：凈利率/成本費用總額7、每股利潤，計算公式：（凈利潤-優(yōu)先股股利）/流通在外股數(shù)8、每股現(xiàn)金流量，計算公式：（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/流通在外股數(shù)9、每股股利，計算公式：（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/流通在外股數(shù)10、股利發(fā)放率，計算公式：每股股利/每股利潤11、每股凈資產(chǎn)，計算公式：股東權益總額/流通在外股數(shù)12、市盈率，計算公式：每股市價/每股利潤13、主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入*100%四、發(fā)展能力狀況分析1、營業(yè)增長率，計算公式：本期營業(yè)增長額/上年同期營業(yè)收入總額2、資本積累率，計算公式：本期所有者權益增長額/年初所有都權益3、總資產(chǎn)增長率，計算公式：本期總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額4、固定資產(chǎn)成新率，計算公式：平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值財務分析指標和闡明默認分類

-07-1916:29

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小1、反應企業(yè)財務構造與否合理的指標有:(1)凈資產(chǎn)比率=股東權益總額/總資產(chǎn)該指標重要用來反應企業(yè)的資金實力和償債安全性，它的倒數(shù)即為負債比率。凈資產(chǎn)比率的高下與企業(yè)資金實力成正比，但該比率過高，則闡明企業(yè)財務構造不盡合理。該指標一般應在50%左右，但對于某些特大型企業(yè)而言，該指標的參照原則應有所減少。(2)固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值該指標反應的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對于工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義。(3)資本化比率=長期負債/(長期負債+股東股益)該指標重要用來反應企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不適宜過高，一般應在20%如下。2、反應企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有:(1)流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債該指標重要用來反應企業(yè)償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在2:1的水平。過高的流動比率是反應企業(yè)財務構造不盡合理的一種信息，它有也許是：1）企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為微弱，從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有較高的水平；2）企業(yè)也許因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴大負債經(jīng)營的規(guī)模；3）股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充足投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率重要反應了企業(yè)的資金沒有得到充足運用，而該比率過低，則闡明企業(yè)償債的安全性較弱。(2)速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨－預付費用－待攤費用）／流動負債由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包括了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預付費用，為了深入反應企業(yè)償還短期債務的能力，一般，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為“酸性試驗”。在一般狀況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價原則還須根據(jù)行業(yè)特點來鑒定，不能一概而論。3、反應股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權益的指標重要有：每股凈資產(chǎn)＝股東權益總額／（股本總額×股票面額)該指標闡明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產(chǎn)價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越高，每一股股票所代表的價值就越高，不過這應當與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相辨別，由于，每股凈資產(chǎn)比重較高也許是由于企業(yè)在股票發(fā)行時獲得較高的溢價所致。4、營利能力比率指標分析營利企業(yè)經(jīng)營的重要目的，營利比率是對投資者最為重要的指標。檢查營利能力的指標重要有：１．資產(chǎn)酬勞率也叫投資盈利率，表明企業(yè)資產(chǎn)總額中平均每百元所能獲得的純利潤，可用以衡量投資資源所獲得的經(jīng)營成效，原則上比率越大越好。資產(chǎn)酬勞率＝（稅后利潤÷平均資產(chǎn)總額）×１００％式中，平均資產(chǎn)總額＝（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）÷２２．股本酬勞率指企業(yè)稅后利潤與其股本的比率，表明企業(yè)股本總額中平均每百元股本所獲得的純利潤。股本酬勞率＝（稅后利潤÷股本）×１００％式中股本指企業(yè)光盤按面值計算的總金額，股本酬勞率可以體現(xiàn)企業(yè)股本盈利能力的大小。原則上數(shù)值越大概好。３．股東權益酬勞率又稱為凈值酬勞率，指一般股投資者獲得的投資酬勞率。股東權益酬勞率＝（稅后利潤－優(yōu)先股股息）÷（股東權益）×１００％股東權益或股票凈值、一般股帳面價值或資本凈值，是企業(yè)股本、公積金、留存收益等的總和。股東權益酬勞率表明表明一般股投資者委托企業(yè)管理人員應用其資金所獲得的投資酬勞，因此數(shù)值越大越好。４．每股盈利指扣除優(yōu)先股股息后的稅后利潤與一般股股數(shù)的比率。每股盈利＝（稅后利潤－優(yōu)先股股息）÷（一般股總股數(shù)）這個指標表明企業(yè)獲利能力和每股一般股投資的回報水平，數(shù)值當然越大越好。５．每股凈資產(chǎn)額也稱為每股帳面價值，計算公式如下：每股凈資產(chǎn)額＝（股東權益）÷（股本總數(shù)）這個指標放映每一一般股所含的資產(chǎn)價值，即股票市價中有實物作為支持的部分。一般經(jīng)營業(yè)績很好的企業(yè)的股票，每股凈資產(chǎn)額必然高于其票面價值。６．營業(yè)純益率指企業(yè)稅后利潤與營業(yè)收入的比值，表明每百元營業(yè)收入獲得的收益。營業(yè)純益率＝（稅后利潤÷營業(yè)收入）×１００％數(shù)值越大，闡明企業(yè)獲利的能力越強。７．市盈率市盈率又稱本益比，是每股股票現(xiàn)價與每股股票稅后盈利的比值。市盈率＝（每股股票市價）÷（每股稅后利潤）市盈率一般用兩種不一樣的算法，市盈率（1）使用上年實際實現(xiàn)的稅后利潤為原則進行計算，市盈率（2）使用當年的預測稅后利潤為原則進行計算。市盈率是估算投資回收期、顯示股票投機價值和投資價值的重要參照數(shù)據(jù)。原則上說數(shù)值越小越好。5、償還能力比率指標分析對于投資者來說，企業(yè)的償還能力指標是鑒定投資安全性的重要根據(jù)。1．短期債務清償能力比率短期債務清償能力比率又稱為流動性比率，重要有下面幾種：流動比率＝（流動資產(chǎn)總額）÷（流動負債總額）流動比率表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償付保證，比率較大，闡明企業(yè)對短期債務的償付能力越較強。速動比率＝（速度資產(chǎn)）÷（流動負債）速動比率也是衡量企業(yè)短期債務清償能力的數(shù)據(jù)。速動資產(chǎn)是指那些可以立即轉換為現(xiàn)金來償付流動負債的流動資產(chǎn)，因此這個數(shù)字比流動比率更可以表明企業(yè)的短期負債償付能力。流動資產(chǎn)構成比率＝（每一項流動資產(chǎn)額）÷（流動資產(chǎn)總額）流動資產(chǎn)由多種部分構成，只有變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)占有較大比例時企業(yè)的償債能力才更強，否則雖然流動比率較高也未必有較強的償債能力。2．長期債務清償能力比率長期債務是指一年期以上的債務。長期償債能力不僅關系到投資者的安全，還反應企業(yè)擴展經(jīng)營能力的強弱。股東權益對負債比率＝（股東權益總額÷負債總額）×１００％股東權益對負債比率表明每百元負債中，有多少自有資本作為償付保證。數(shù)值越大，表明公有足夠的資本以保證償還債務。負債比率＝（負債總額÷總資產(chǎn)凈額）×１００％負債比率又叫作舉債經(jīng)營比率，顯示債權人的權益占總資產(chǎn)的比例，數(shù)值較大，闡明企業(yè)擴展經(jīng)營的能力較強，股東權益的運用越充足，但債務太多，會影響債務的償還能力。產(chǎn)權比率＝（股東權益總額÷總資產(chǎn)凈額）×１００％產(chǎn)權比率又稱股東權益比率，表明股東權益占總資產(chǎn)的比重。固定比率＝（股東權益÷固定資產(chǎn)）×１００％固定比率表明企業(yè)固定資產(chǎn)中有多少是用自有資本購置的，一般認為這個數(shù)值應在１００％以上。固定資產(chǎn)對長期負債比率＝（固定資產(chǎn)÷長期負債）×１００％固定資產(chǎn)對長期負債比率表明固定資產(chǎn)中來自長期債款的比例。一般認為，這個數(shù)值應在１００％以上，否則，債權人的權益就難于保證。6．成長性比率指標分析成長性，是指企業(yè)通過擴展經(jīng)營具有不停發(fā)展的能力。利潤留存率＝（稅后利潤－已發(fā)股利）÷（稅后利潤）利潤留存率越高表明企業(yè)的發(fā)展后勁越足。再投資率＝（資本酬勞率）×（股東盈利保留率）再投資率又稱內部成長率，表明企業(yè)用其盈余所得進行再投資的能力。數(shù)值大闡明擴展經(jīng)營能力強。7．效率比率指標分析效率比例是用來考察企業(yè)運用其資產(chǎn)的有效性及經(jīng)營效率的指標。存貨周轉率＝（營業(yè)成本）÷（平均存貨額）存貨周轉率越高，闡明存貨周轉快，企業(yè)控制存貨的能力強，存貨成本低，經(jīng)營效率高。應收帳款周轉率＝（營業(yè)收入）÷（應收帳款平均余額）應收帳款周轉率表明企業(yè)收帳款效率。數(shù)值大，闡明資金運用和管理效率高。固定資產(chǎn)周轉率＝（營業(yè)收入）÷（平均固定資產(chǎn)余額）固定資產(chǎn)周轉率用來檢測企業(yè)固定資產(chǎn)的運用效率，數(shù)值越大，闡明固定資產(chǎn)周轉速度越快固定資產(chǎn)閑置越少。8、財務報表簡要閱讀法按規(guī)定，上市企業(yè)必須把中期上六個月財務報表和年度財務報表公開刊登，投資者可從有關報刊上獲得上市企業(yè)的中期和年度財務報表。閱讀和分析財務報表雖然是理解上市企業(yè)業(yè)績和前景最可靠的手段，但對于一般投資者來說，又是一件非?？菰锓彪s的工作。比較實用的分析法，是查閱和比較下列幾項指標。查看重要財務數(shù)據(jù)1．主營業(yè)務同比指標主營業(yè)務是企業(yè)的支柱，是一項重要指標。上升幅度超過％的，表明成長性良好，下降幅度超過20％的，闡明主營業(yè)務滑坡.2．凈利潤同比指標這項指標也是重點查看對象。此項指標超過20％,一般是成長性好的企