(33)-個(gè)人理財(cái)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易

建行客戶張建國(guó)先生養(yǎng)老金資產(chǎn)配置案例（一））10.1第十講綜合理財(cái)案例制作案例分析01延遲符號(hào)案例背景

張建國(guó)及其家庭財(cái)務(wù)信息如下：現(xiàn)有50000元現(xiàn)金存于中國(guó)建設(shè)銀行的活期儲(chǔ)蓄中，另有500000元現(xiàn)金存于中國(guó)建設(shè)銀行的一年期定期存款之中。實(shí)物資產(chǎn)上，家庭擁有一輛價(jià)值150000萬(wàn)的家用型轎車和位于北京市五環(huán)某小區(qū)的市值為1250000的家庭住房一套，該住房還剩余250000貸款未能歸還，這部分都運(yùn)用住房公積金來(lái)還款。除此之外，家庭月生活支出10000元，支出成長(zhǎng)率與CPI同步。支出的具體項(xiàng)目如表所示。項(xiàng)目月支出平均值年支出平均值食品1700.0020400.00衣著1500.0018000.00交通（含車險(xiǎn)、燃油等）800.009600.00物業(yè)費(fèi)450.005400.00水、電、暖、天然氣450.005400.00收視、電話、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)700.008400.00休閑活動(dòng)支出800.009600.00老人贍養(yǎng)（雙方父母）2400.0028800.00醫(yī)療保健支出(張建國(guó)除外）700.008400.00其它雜項(xiàng)費(fèi)用500.006000.00生活支出10000.00120000.00為保障退休生活的順利進(jìn)行，并滿足在退休生活中的各類需求，張先生一家制定了如下計(jì)劃，希望能通過(guò)合理的規(guī)劃達(dá)到目標(biāo)：（1）基本生活保障：張先生的家庭希望在其退休后，生活支出水平能夠達(dá)到退休前的80%，并在一方離世后，生活支出降為前一年的60%；（2）子女生活保障：退休時(shí)給孩子準(zhǔn)備283萬(wàn)元買房買車，其中，250萬(wàn)為買房準(zhǔn)備，33萬(wàn)為張建國(guó)先生青睞的某款車型在退休時(shí)點(diǎn)上的預(yù)估值；（3）休閑娛樂(lè)保障：張先生及太太希望能愉快享受退休生活，計(jì)劃退休后的前五年每年都能旅游，每次約50000元；（4）其他補(bǔ)充：如果資金充足，則可做其他補(bǔ)充。為了達(dá)到以上設(shè)立的目標(biāo)，需要張先生家庭每年都要投入資金用于投資與儲(chǔ)蓄。經(jīng)過(guò)張先生家庭的商議達(dá)成共識(shí)，在不影響現(xiàn)今生活的前提下，他們決定拿出家庭定存150000元做投資準(zhǔn)備金，且每年投入自由儲(chǔ)蓄額的百分之三十做儲(chǔ)備。家庭財(cái)務(wù)分析編制家庭負(fù)債表資

產(chǎn)負(fù)

債

現(xiàn)金資產(chǎn)50000

流動(dòng)負(fù)債0

流動(dòng)性資產(chǎn)50000

投資負(fù)債0

定期存款500000

限制性股票74200自用房產(chǎn)貸款250000個(gè)人養(yǎng)老金賬戶50000自用負(fù)債250000醫(yī)療保險(xiǎn)金賬戶9000總負(fù)債250000住房公積金賬戶0

企業(yè)年金20000

投資性資產(chǎn)653200

凈

值自用住房當(dāng)前市值1250000流動(dòng)性凈值50000自用汽車當(dāng)前市值150000投資性凈值653200自用性資產(chǎn)1400000自用性凈值1150000總資產(chǎn)2103200總凈值1853200整合張先生及其家庭所有信息我們可以看出：

（1）流動(dòng)性資產(chǎn)：即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，在資產(chǎn)配置時(shí)必須兼顧保本性與變現(xiàn)性，張建國(guó)先生及其家庭擁有流動(dòng)性資產(chǎn)50000元，流動(dòng)性充足；

（2）投資性資產(chǎn)=定期存款賬戶額+三險(xiǎn)一金賬戶余額+限制性股票。張建國(guó)家庭擁有投資性資產(chǎn)653200元

（3）自用性資產(chǎn)=自用住房市值+自用汽車市值，張建國(guó)家庭擁有自用性資產(chǎn)1400000，總資產(chǎn)為三者之和，為2103200元；

（4）流動(dòng)性負(fù)債0元，投資性負(fù)債0元，自用負(fù)債250000元，總負(fù)債為三者之和，共250000元。

（5）家庭凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債=1853200元

流動(dòng)性凈值=流動(dòng)性資產(chǎn)-流動(dòng)性負(fù)債=50000-0=50000元

投資性凈值=投資性資產(chǎn)-投資性負(fù)債=653200元

自用性凈值=自用性資產(chǎn)-自用性負(fù)債=1400000-250000=1150000元編制家庭現(xiàn)金流量表分析張建國(guó)家庭的收支儲(chǔ)蓄情況，找出每年可用于退休規(guī)劃的現(xiàn)金流。收支儲(chǔ)蓄表由三大部分組成，即收入、支出及儲(chǔ)蓄。首先，我們要計(jì)算出張建國(guó)先生的家庭可運(yùn)用收入，而該家庭可運(yùn)用收入主要來(lái)源于張建國(guó)先生實(shí)發(fā)工資。

月平均值年平均值稅前收入16000.00192000.00養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)1253.5215042.24醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)313.383760.56住房公積金繳費(fèi)1253.5215042.24失業(yè)保險(xiǎn)金繳費(fèi)156.691880.28所得稅1375.7216826.67企業(yè)年金繳費(fèi)640.007680.00實(shí)發(fā)工資11007.17131768.01張建國(guó)實(shí)發(fā)工資計(jì)算表（單位：元）張建國(guó)先生的月實(shí)發(fā)工資計(jì)算過(guò)程如下所示：

（1）首先需要計(jì)算出張建國(guó)的三險(xiǎn)一金繳費(fèi)額三險(xiǎn)繳費(fèi)額=繳費(fèi)基數(shù)*各自相應(yīng)的費(fèi)率。繳費(fèi)基數(shù)取當(dāng)月稅前工資與上年度當(dāng)?shù)卦戮杖氲娜吨械妮^小值計(jì)入繳納。具體對(duì)北京工作的張先生而言，北京月平均工資為5223元/月，其稅費(fèi)前工資16000元＞3*5223元，取3*5223元=15669元為繳費(fèi)基數(shù)；養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)額=繳費(fèi)基數(shù)*養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)稅率=8%*15669元=1253.52元；

醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)=繳費(fèi)基數(shù)*醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)稅率=2%*15669元=313.38元；

公積金繳費(fèi)額=繳費(fèi)基數(shù)*住房公積金繳費(fèi)稅率=8%*15669元=1253.52元；

失業(yè)保金繳費(fèi)額=繳費(fèi)基數(shù)*失業(yè)保險(xiǎn)金繳費(fèi)稅率=1%*15669元=156.69元。企業(yè)年金的繳費(fèi)額與三項(xiàng)基本保險(xiǎn)的繳費(fèi)方式不同，企業(yè)年金不存在繳費(fèi)基數(shù)的比較，企業(yè)年金繳費(fèi)=稅費(fèi)前工資*企業(yè)年金費(fèi)率。則張建國(guó)的企業(yè)年金繳費(fèi)額為

企業(yè)年金繳費(fèi)額=稅費(fèi)前工資*企業(yè)年金費(fèi)率=16000*4%=640元（2）其次為各項(xiàng)稅費(fèi)的計(jì)算。張建國(guó)先生及其家庭涉及到了工資薪金所得的征稅及限制性股票所得的征稅，兩種稅均適用于個(gè)人所得稅累進(jìn)稅率表。計(jì)算方法如下：工資薪金所得稅=(繳費(fèi)基數(shù)-三險(xiǎn)一金繳費(fèi)額)*適用稅率-速算扣除數(shù)張建國(guó)工資所得稅=(16000-1253.52-313.38-1253.52-156.69-3500)*25%-1005年工資薪金所得稅=月工資薪金所得稅*12限制性股票所得稅=[(每年發(fā)放股數(shù)*市值)/12*適用稅率-速算扣除數(shù)]*12張建國(guó)限制性股票所得稅=1000*10.6/12*3%*12=318.03元所得稅=工資薪金所得稅+限制性股票所得稅=16508.64+318.03=16826.67元（3）計(jì)算實(shí)發(fā)工資。月實(shí)發(fā)工資=月稅費(fèi)前工資-月三險(xiǎn)一金繳費(fèi)額繳費(fèi)-月工資薪金所得稅

=16000-1253.52-313.38-1253.52-156.69-1375.72-640=11007.17元年實(shí)發(fā)工資=月實(shí)發(fā)工資*12-限制性股票所得稅=11007.17*12-318.03=131768.01元

月平均值年平均值實(shí)發(fā)工資11007.17131768.01養(yǎng)老金繳存1253.5215042.24醫(yī)療保險(xiǎn)金繳存156.691880.28住房公積金繳存2507.0430084.48企業(yè)年金繳存1280.0015360.00可運(yùn)用工作收入16204.42194135.01利息收入-12500.00理財(cái)收入-12500.00可運(yùn)用收入合計(jì)16204.42206635.01根據(jù)張先生的實(shí)發(fā)工資額，我們可以計(jì)算出張先生及其家庭收支儲(chǔ)蓄表中的收入部分，如下表所示：張建國(guó)一家收支儲(chǔ)蓄表：收入部分（單位：元）

月平均值年平均值食品1700.0020400.00衣著1500.0018000.00交通（含車險(xiǎn)、燃油等）800.009600.00物業(yè)費(fèi)450.005400.00水、電、暖、天然氣450.005400.00收視、電話、網(wǎng)絡(luò)費(fèi)700.008400.00休閑活動(dòng)支出800.009600.00老人贍養(yǎng)（雙方父母）2400.0028800.00醫(yī)療保健支出(張建國(guó)除外）700.008400.00其他雜項(xiàng)費(fèi)用500.006000.00生活支出10000.00120000.00保障性保費(fèi)支出--利息支出806.259675.00理財(cái)支出806.259675.00支出合計(jì)10806.25129675.00在得到張建國(guó)家庭的可運(yùn)用收入后，我們可以根據(jù)前面給出的信息計(jì)算出張建國(guó)家庭的月支出平均值與年支出平均值，如下表所示。張建國(guó)一家收支儲(chǔ)蓄表：支出部分（單位：元）在得到可運(yùn)用收入與家庭支出的各項(xiàng)數(shù)據(jù)后，我們就能得出家庭儲(chǔ)蓄及自由儲(chǔ)蓄的數(shù)據(jù)，其中，年家庭自由儲(chǔ)蓄的30%作為家庭的養(yǎng)老準(zhǔn)備金進(jìn)行投資。家庭儲(chǔ)蓄與自由儲(chǔ)蓄的具體數(shù)據(jù)如下表所示。

月平均值年平均值家庭儲(chǔ)蓄5398.1776960.01貸款本金1700.7920409.48養(yǎng)老金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄1253.5215042.24醫(yī)療保險(xiǎn)金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄156.691880.28住房公積金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄0.000.00企業(yè)年金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄1280.0015360.00自由儲(chǔ)蓄1007.16824268.010年家庭儲(chǔ)蓄=年平均可運(yùn)用收入-年平均支出=206635.01-129675.00=76960.01由于張建國(guó)將全部的住房公積金繳存用于償還剩余貸款，直至完全償清，則月平均貸款本金=住房公積金繳存-房貸利息=2507.04-806.25=1700.79年平均貸款本金=月平均貸款本金*12=1700.79*12=25518.01自由儲(chǔ)蓄=家庭儲(chǔ)蓄-貸款本金-三險(xiǎn)一金強(qiáng)制儲(chǔ)蓄=5398.17-1700.79-1253.52-156.69-0-1280=1007.168年平均自由儲(chǔ)蓄=年可運(yùn)用收入-年支出=24268.01張建國(guó)一家收支儲(chǔ)蓄表：儲(chǔ)蓄部分（單位：元）基本情況介紹客戶風(fēng)險(xiǎn)屬性評(píng)價(jià)客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性評(píng)價(jià)包含兩個(gè)指標(biāo)，即客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力和主觀風(fēng)險(xiǎn)容忍度。風(fēng)險(xiǎn)承受能力與分析對(duì)象年齡大小，及其家庭和個(gè)人的具體情況息息相關(guān)，而風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度與損失容忍程度和一系列心理因素有關(guān)?？蛻麸L(fēng)險(xiǎn)屬性評(píng)價(jià)目的是為客戶提供量身定制的資產(chǎn)組合配置方案。分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分客戶得分年齡總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲以上者0分33就業(yè)狀況公教人員上班族傭金收入者自營(yíng)失業(yè)者失業(yè)8家庭負(fù)擔(dān)未婚雙薪無(wú)子女雙薪有子女單薪有子女單薪養(yǎng)三代4置產(chǎn)狀況投資不動(dòng)產(chǎn)自宅無(wú)房貸房貸<50％房貸>50％無(wú)自宅6投資經(jīng)驗(yàn)10年以上6～10年2～5年

1年以內(nèi)

無(wú)6投資知識(shí)有專業(yè)證照財(cái)金科系畢業(yè)自修有心得懂一些一片空白6總分

63張建國(guó)客觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試表張建國(guó)主觀風(fēng)險(xiǎn)容忍度測(cè)試表分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分客戶得分對(duì)本金損失的容忍程度總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個(gè)百分點(diǎn)加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50分35首要考慮因素短期價(jià)差長(zhǎng)期利得年現(xiàn)金收益抗通膨保值保本保息6過(guò)去投資績(jī)效只賺不賠賺多賠少損益兩平賺少賠多只賠不賺4賠錢心理狀態(tài)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)照常過(guò)日子影響情緒小影響情緒大難以成寐4目前主要投資期貨股票房地產(chǎn)債券存款2未來(lái)避免投資的工具無(wú)期貨股票房地產(chǎn)債券8總分

59基本數(shù)據(jù)及參數(shù)（1）CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）張先生一家生活在北京地區(qū)，取十年居民消費(fèi)指數(shù)的平均值2.82%作為規(guī)劃制定的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，取3%為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。（2）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率根據(jù)中國(guó)社科院2014年7月25日發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)夏季號(hào)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)報(bào)告（2013—2014）》顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步入結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期,未來(lái)五年增長(zhǎng)率預(yù)期為6.4%—7.8%。這個(gè)數(shù)據(jù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2015年1月26日發(fā)布的《2014年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中顯示的2014年GDP增長(zhǎng)率7.4%相切合。為方便計(jì)算，我們?nèi)?.4%與7.8%的中間值