財(cái)務(wù)管理公式總結(jié)大全

《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》公式總結(jié)大全第二章預(yù)算管理一、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算方法1.量本利分析法：目標(biāo)利潤(rùn)=預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)量×（單位產(chǎn)品售價(jià)一單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）一固定成本費(fèi)用2.比例預(yù)算法：=產(chǎn)品銷(xiāo)售收入一變動(dòng)成本一固定成本費(fèi)用

（1）銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率法：目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×測(cè)算的銷(xiāo)售利潤(rùn)率

（2）成本利潤(rùn)率法：目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用×核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率

（3）投資資本回報(bào)率法：目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)計(jì)投資資本平均總額×核定的投資資本回報(bào)率

（4）利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比法：目標(biāo)利潤(rùn)＝上期利潤(rùn)總額×（1＋利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比）3.上加法：目標(biāo)利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)/（1－所得稅率）股利分配率＝1－留存收益率＝1－（新增留存收益/凈利潤(rùn)）凈利潤(rùn)＝本年新增留存收益/（1-股利分配率）=本年新增留存收益+股利分配額預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)測(cè)可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售×（預(yù)期產(chǎn)品售價(jià)－預(yù)期產(chǎn)品單位成本）－期間費(fèi)用＝銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本-期間費(fèi)用二、主要預(yù)算的編制

4.銷(xiāo)售預(yù)算編制：現(xiàn)金收入=本期應(yīng)當(dāng)收現(xiàn)+收回以前賒銷(xiāo)（從后往前推）

5.生產(chǎn)預(yù)算的編制：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量＋預(yù)計(jì)期末結(jié)存量－預(yù)計(jì)期初結(jié)存量

期未結(jié)存量=期初結(jié)存（上期期末結(jié)存）+本期增加–本期減少

6.材料采購(gòu)預(yù)算編制：某種材料耗用量（生產(chǎn)需要量）＝產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品定額耗用量

某種材料采購(gòu)量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結(jié)存量－該種材料期初結(jié)存量

材料采購(gòu)現(xiàn)金支出＝當(dāng)期現(xiàn)購(gòu)支出＋支付前期賒購(gòu)7.直接人工預(yù)算：直接人工小時(shí)數(shù)＝預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）×單耗工時(shí)（小時(shí)）預(yù)計(jì)直接人工成本＝直接人工小時(shí)數(shù)×單位工時(shí)工資率8.制造費(fèi)用預(yù)算：制造費(fèi)用預(yù)算＝變動(dòng)制造費(fèi)用（＝直接材料+直接人工+制造費(fèi)用）+固定制造費(fèi)用（-折舊費(fèi)用）

9.單位生產(chǎn)成本預(yù)算：?jiǎn)挝划a(chǎn)品生產(chǎn)成本＝單位產(chǎn)品（直接材料成本+直接人工成本+制造費(fèi)用成本+固定成本）期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期產(chǎn)品生產(chǎn)成本-本期銷(xiāo)售產(chǎn)品成本＝期末存貨數(shù)量×單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本

10.銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算：＝變動(dòng)費(fèi)用+固定費(fèi)用-不付現(xiàn)費(fèi)用（折舊費(fèi)用）

11.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算：（資本性支出項(xiàng)目，跨年度）12.現(xiàn)金預(yù)算：現(xiàn)金預(yù)算由期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措五部分構(gòu)現(xiàn)金余缺＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出＝期初現(xiàn)金余額＋經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入－經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出－借款支出－資本性支出

期末現(xiàn)金余額＝現(xiàn)金余缺（現(xiàn)金不足時(shí)=負(fù)值）＋現(xiàn)金籌措（=長(zhǎng)短期借款-支付利息）期末現(xiàn)金余額＝現(xiàn)金余缺（現(xiàn)金多余時(shí)=正值）－現(xiàn)金投放（=償還、進(jìn)行、出售短期投資）13.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制：依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算編制

14.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表進(jìn)行編制。它是編制全面預(yù)算的終點(diǎn)。第三章籌資管理一、融資租賃租金的計(jì)算：多采用（后付）等額年金法折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費(fèi)率1、每年租金=［租賃設(shè)備價(jià)值-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6)（殘值歸出租人）=租賃設(shè)備價(jià)值/(P/A，10%，6)（年金現(xiàn)值系數(shù)）（殘值歸承租人）

二、可轉(zhuǎn)換債券的：2、轉(zhuǎn)換（股數(shù)）比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格。市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益

三、資金需要量預(yù)側(cè)：

3.因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率）×（1±預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）（加速是減，減速是加）4.銷(xiāo)售百分比法：外部融資需求量＝（經(jīng)營(yíng)）資產(chǎn)的增加－（經(jīng)營(yíng)）負(fù)債的增加－留存收益增加+新增固定資產(chǎn)金額＝增加的收入×（基期敏感資產(chǎn)占基期銷(xiāo)售額的百分比－基期敏感負(fù)債占基期銷(xiāo)售額的百分比）－預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×留存收益率

＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E增加的銷(xiāo)售收入△X＝基期銷(xiāo)售收入×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率

A為隨銷(xiāo)售變化的敏感性資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn))；B為隨銷(xiāo)售變化的敏感性負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債）；S1：為基期銷(xiāo)售額；△S：為銷(xiāo)售的變動(dòng)額；S2:為預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額；P：為銷(xiāo)售凈利率；A/S1:為敏感資產(chǎn)占基期銷(xiāo)售額的百分比；E:為利潤(rùn)留存率；B/S1：為敏感負(fù)債占基期銷(xiāo)售額的百分比注：敏感資產(chǎn)（和敏感負(fù)債）是隨銷(xiāo)售收入同比例變化（1）增加的資產(chǎn)＝基期敏感資產(chǎn)×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率（2）增加的負(fù)債＝基期敏感負(fù)債×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率增加的營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)增加額－流動(dòng)負(fù)債增加額＝b△X預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入＝基期銷(xiāo)售收入×（1+預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率）（3）增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×利潤(rùn)留存率（=1-股利支付率）（4）需要對(duì)外籌集的資金量＝增加的營(yíng)運(yùn)資金+新增固定資產(chǎn)金額－增加的留存收益5.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：（1）根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷(xiāo)量的關(guān)系來(lái)預(yù)測(cè)（以回歸直線(xiàn)法為例）總資金直線(xiàn)方程：資金占用總額(需要量)（y）＝不變資金（a）＋變動(dòng)資金（bx）a：為不變資金；b：為單位產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)資金。X：為產(chǎn)銷(xiāo)量Y：為資金占用量＝（∑Y-na）/∑X（2）采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測(cè)（以產(chǎn)銷(xiāo)量高低點(diǎn)法為例）A：確定每一項(xiàng)目的a、b（貨幣資金（現(xiàn)金）（要計(jì)算a、b）、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付賬款等a、b題中多半是給出的）某項(xiàng)目單位變動(dòng)資金（b）=（這里計(jì)算多半為現(xiàn)金）

某項(xiàng)目不變資金總額（a）＝最高收入期資金占用量－b×最高銷(xiāo)售收入（貨幣資金）

或＝最低收入期資金占用量－b×最低銷(xiāo)售收入B：匯總計(jì)算得到總資金的a、b。

a＝（a1＋a2＋…＋am）（資產(chǎn)項(xiàng)目不變資金（流動(dòng)+固定））－（am＋1＋…＋an）（負(fù)債項(xiàng)目不變資金）

b＝（b1＋b2＋…＋bm）（資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)資金）－（bm＋1＋…＋bn）（負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)資金）C：最后確定資金需要總量：y＝a＋bx這里的X是預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入

四、個(gè)別資本成本的計(jì)算：6.投資者要求的報(bào)酬率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝純利率＋通貨膨脹率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7.一般模式：【提示】該模式主要應(yīng)用于債務(wù)資本成本的計(jì)算。8.折現(xiàn)模式：籌資凈額現(xiàn)值－未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0得：資本成本率=所采用的折現(xiàn)率【提示】A：能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率，即為資本成本。B：該模式為通用模式。9.銀行借款資金成本：一般模式＝貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法長(zhǎng)期借款籌資總額＝長(zhǎng)期借款籌資凈額/（1－長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)率）10.公司債券資本成本：一般模式貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法年利息：根據(jù)面值和票面利率計(jì)算的，籌資總額：根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。11.融資租賃資本成本：只能采用貼現(xiàn)模式現(xiàn)金流入現(xiàn)值（租賃設(shè)備原值）＝現(xiàn)金流出現(xiàn)值（各期租金現(xiàn)值＋殘值現(xiàn)值）【提示】當(dāng)租金在年末支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為普通年金現(xiàn)值系數(shù)；當(dāng)租金在年初支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為即付年金現(xiàn)值系數(shù)（普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋i））（1）殘值歸出租人：設(shè)備價(jià)值－殘值現(xiàn)值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)

（2）殘值歸承租人：設(shè)備價(jià)值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)12.普通股資本成本：（1）第一種方法——股利增長(zhǎng)模型法普通股資本成本：

Do：已支付的股利，g：預(yù)期股利年增長(zhǎng)率，Po：股票目前市場(chǎng)價(jià)格，f：籌資費(fèi)用率

每年股利固定的情況下：普通股成本=D1：未來(lái)發(fā)放的股利（2）第二種方法——資本資產(chǎn)定價(jià)模型法：普通股資本成本：Rm:市場(chǎng)平均報(bào)酬率Rf:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=國(guó)債利率β系數(shù)：貝塔系數(shù)13.留存收益資本成本：與普通股成本相同但不考慮籌資費(fèi)用K=Do*(1+g)/P0+g=D1/PO+g【總結(jié)】對(duì)于個(gè)別資本成本，是用來(lái)比較個(gè)別籌資方式的資本成本高低的,個(gè)別資本成本的從低到高排序：長(zhǎng)期借款＜債券＜留存收益＜普通股五、平均資本成本：14.權(quán)數(shù)可以有三種選擇：即賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)Kw:綜合資本成本；Kj：第j種個(gè)別資本成本；Wj：第j種個(gè)別資本在全部資本中的比重。

六、邊際資本成本：籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)七、杠桿效應(yīng)：息稅前利潤(rùn)EBIT＝邊際貢獻(xiàn)M－固定成本F＝銷(xiāo)售收入S－變動(dòng)成本V－固定成本F邊際貢獻(xiàn)M＝Q銷(xiāo)售額S×邊際貢獻(xiàn)率＝息稅前利潤(rùn)EBIT＋固定成本F＝銷(xiāo)售收入S－變動(dòng)成本V＝單位邊際貢獻(xiàn)*銷(xiāo)售量邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入=（單價(jià)-單位邊動(dòng)成本）/單價(jià)變動(dòng)成本率＝變動(dòng)成本/銷(xiāo)售收入＝單位變動(dòng)成本/單價(jià)＝1-邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1單位邊際貢獻(xiàn)＝銷(xiāo)售單價(jià)P－單位變動(dòng)成本VC15.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）：定義公式：（簡(jiǎn)化）計(jì)算公式：=1+F/EBIT＝邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本F)【提示】采用簡(jiǎn)化公式計(jì)算某一年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，應(yīng)用的是上一年的數(shù)據(jù)。【結(jié)論】只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。1經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。2在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損、息稅前利潤(rùn)為正的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)。3只要有固定性經(jīng)營(yíng)成本存在，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)總是大于1。4經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的影響因素：?jiǎn)蝺r(jià)、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)售量、固定成本?！咎崾尽坑澟R界點(diǎn)，是指息稅前利潤(rùn)為0時(shí)的銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額。

EBIT＝M－F＝盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額×邊際貢獻(xiàn)率－F＝0盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額＝F/邊際貢獻(xiàn)率16.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）：每股收益I：債務(wù)資本利息T：所得稅率利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）（=凈利潤(rùn)/（1－所得稅率）＝息稅前利潤(rùn)－利息凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額×（1－所得稅率）每股收益＝凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)N

17.定義公式：DFL=18.（簡(jiǎn)華）計(jì)算公式：【結(jié)論】1財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，2在企業(yè)有正的普通股盈余的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最低位1，不會(huì)為負(fù)數(shù)；3只要有固定性資本成本存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。4影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。5財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

18.總杠桿效應(yīng)（DTL）：定義公式DTL==關(guān)系公式DTL=DOL×DFL=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式DTL==M/(M-F-I)（基期）應(yīng)用之一：

（1）固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本（股票）以保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；

（2）變動(dòng)成本比重較大的勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資本（債券、借款），保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)用之二：

（1）企業(yè)處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；

（2）企業(yè)處于擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。

八、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法：19.每股收益分析法：每股收益每股收益無(wú)差別點(diǎn)：就是不同籌資方式下每股收益都相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)或業(yè)務(wù)量水平，無(wú)論采用債務(wù)籌資還是股權(quán)籌資每股收益都是相等的計(jì)算公式：=【決策原則】（1）對(duì)負(fù)債籌資方式和權(quán)益籌資方式比較：如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；

如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。

（2）對(duì)于復(fù)合籌資方式進(jìn)行比較時(shí)，需要畫(huà)圖進(jìn)行分析。

20.平均資本成本比較法：通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。21.公司價(jià)值分析法：能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，則是合理的資本結(jié)構(gòu)

A：公司市場(chǎng)總價(jià)值（V）＝權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值S+債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值B（已知）B：假設(shè)公司各期的EBIT保持不變，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值=其面值權(quán)益資本（股票）的市場(chǎng)價(jià)值＝凈利潤(rùn)/Ks其中：Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）I＝債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值*利率T：所得稅稅率C：債券市場(chǎng)價(jià)值通常采用簡(jiǎn)化做法，按賬面價(jià)值確定；D：平均資本成本＝稅后K債×W債＋K權(quán)×W權(quán)（比重）稅后債務(wù)資本成本＝稅前債務(wù)資本成本Ks×（1－所得稅率T）Kb：為稅前債務(wù)資本成本（已知）。KS：為普通股資本成本E：找出公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，該資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。決策原則：最佳資本結(jié)構(gòu)亦即公司市場(chǎng)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的。第四章投資管理一、投資決策的影響因素

1.時(shí)期因素（項(xiàng)目計(jì)算期）

項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。

項(xiàng)目計(jì)算期（n）＝建設(shè)期（s）＋運(yùn)營(yíng)期（p）（運(yùn)營(yíng)期＝試產(chǎn)期＋達(dá)產(chǎn)期）

2.成本因素：（1）投入階段的成本：項(xiàng)目總投資料資料資項(xiàng)目總投資料資料資原始投資資本化利息建設(shè)投資流動(dòng)資金投資固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資（2）產(chǎn)出階段的成本：＝經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）+營(yíng)業(yè)稅金及附加+所得稅二、投入類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算：（一）建設(shè)投資的估算——第一個(gè)投入類(lèi)要素

3.建筑工程費(fèi)的估算

①單位建筑工程投資估算法：建筑工程費(fèi)＝同類(lèi)單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量

②單位實(shí)物量工程投資估算法：建筑工程費(fèi)＝預(yù)算單位實(shí)物工程投資×相應(yīng)的實(shí)物工程量

4.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算（狹義）①?lài)?guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算：注：這里假設(shè)是“購(gòu)置設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)稅額均不允許抵扣”②進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算：以人民幣標(biāo)價(jià)的以外幣標(biāo)價(jià)的人民幣◆按到岸價(jià)結(jié)算時(shí)：進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)＝進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)×外匯牌價(jià)◆按離岸價(jià)結(jié)算時(shí)：☆國(guó)際運(yùn)費(fèi)（外幣）=離岸價(jià)（外幣）×國(guó)際運(yùn)費(fèi)率＝單位運(yùn)價(jià)（外幣）×運(yùn)輸量☆◆☆☆☆一般不設(shè)及◆③設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（廣義）＝（狹義）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（國(guó)產(chǎn)+國(guó)外）+工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)5.安裝工程費(fèi)的估算：安裝工程費(fèi)＝每噸安裝費(fèi)×設(shè)備噸位＝安裝費(fèi)率×設(shè)備原價(jià)＝單位實(shí)物工程安裝費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)×安裝實(shí)物工程量6.其他費(fèi)用的估算：按項(xiàng)目工程費(fèi)用的一定百分比側(cè)算項(xiàng)目的工程費(fèi)用＝建筑工程費(fèi)＋安裝工程費(fèi)＋（廣義）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＝項(xiàng)目的工程費(fèi)用＋其他費(fèi)用（按項(xiàng)目工程費(fèi)用的一定比例計(jì)算）固定資產(chǎn)原值＝形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費(fèi)7.形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算：一般了解（專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)、和特許權(quán)）8.形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算：形成其它資產(chǎn)費(fèi)用=生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)+開(kāi)辦費(fèi)9.預(yù)備費(fèi)①②漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：通常需要根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來(lái)估算（二）流動(dòng)資金投資的估算——第二個(gè)投入類(lèi)要素10.分項(xiàng)詳細(xì)估計(jì)法的基本公式：11.12..周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系周轉(zhuǎn)次數(shù)=1年內(nèi)最多周轉(zhuǎn)次數(shù)=某一流動(dòng)項(xiàng)目的資金需用額=13.流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算：◆◆◆◆其他費(fèi)用＝制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用-以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的職工薪酬、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和修理費(fèi)需用額的估算（存貨需用額）☆外購(gòu)原材料需用額=☆外購(gòu)燃料動(dòng)力需用額=☆其他材料需用額=在產(chǎn)品需用額=☆產(chǎn)成品需用額=14.流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算估算公式流動(dòng)負(fù)債需用額=應(yīng)付賬款需用額+預(yù)收賬款需用額應(yīng)付賬款需用額應(yīng)付賬款需用額=預(yù)收賬款需用額預(yù)收賬款需用額=（三）經(jīng)營(yíng)成本的估算——第三個(gè)投入類(lèi)要素15.（付現(xiàn)成本）◆＝某年經(jīng)營(yíng)成本+該年折舊額+無(wú)形資產(chǎn)和其他次產(chǎn)的攤銷(xiāo)額（四）運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金的估算——第四個(gè)投入類(lèi)要素 16.（不包括土地增值稅和資源稅）◆◆也可以合并計(jì)算17.息稅前利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)×（1-所得稅率）◆該年調(diào)整所得稅＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅后凈現(xiàn)金流量該年?duì)I業(yè)稅金及附加＝該年?duì)I業(yè)收入－該年不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－息稅前利潤(rùn)（變形）三、產(chǎn)出類(lèi)財(cái)務(wù)可行性要素的估算（1）營(yíng)業(yè)收入的估算：年?duì)I業(yè)收入＝該年產(chǎn)品不含稅單價(jià)×該年產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量（2）補(bǔ)貼收入的估算（3）固定資產(chǎn)余值的估算（4）回收流動(dòng)資金的估算四、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的類(lèi)型靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（總投資收益率、靜態(tài)投資回收期）按是否考慮資金時(shí)間價(jià)值分動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率）評(píng)價(jià)指標(biāo)按指標(biāo)性正指標(biāo)（越大越好：除靜態(tài)投資回收期以外的其他指標(biāo)）的分類(lèi)質(zhì)不同分反指標(biāo)（越小越好：靜態(tài)投資回收期）按指標(biāo)在主要指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率等）決策中的次要指標(biāo)（靜態(tài)投資回收期）重要性分輔助指標(biāo)（總投資收益率）五、投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算18.某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量－該年現(xiàn)金流出量。（列表法）（又稱(chēng)一般方法）19.所得稅后凈現(xiàn)金流量＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－所得稅。20.所得稅＝（息稅前利潤(rùn)－利息）×所得稅稅率

21.建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量NCFt＝－該年原始投資額I（簡(jiǎn)化法）（又稱(chēng)特殊法或公式法）22.（1）在建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；（2）在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入，也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出。23.24.（=所得稅）=稅后凈利潤(rùn)+折舊單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的確定方法25.建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=一該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資

26.27.=增加的凈利潤(rùn)+增加的折舊（二）靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特征

28.包括建設(shè)期的回收期（PP）＝不包括建設(shè)期的回收期（PP’）＋建設(shè)期（公式法）＝（P/A，IRR，n）（列表法）【適用條件】（1）運(yùn)營(yíng)期內(nèi)前若干年（假定為s＋1～s＋m年，共m年）每年凈現(xiàn)金流量相等；

（2）這些年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)大于或等于原始投資合計(jì)。某年的凈現(xiàn)金流量＝該年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量－上一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量。決策原則：靜態(tài)投資回收期≤基準(zhǔn)投資回收期→具有財(cái)務(wù)可行性29.總投資收益率（投資報(bào)酬率）（ROI）＝年息稅前利潤(rùn)或年均息稅前利潤(rùn)/項(xiàng)目總投資（=原始投資+資本化利息）決策原則：投資收益率≥基準(zhǔn)投資收益率，項(xiàng)目可行。

（三）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特點(diǎn)30.凈現(xiàn)值（NPV）＝各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)＝投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)－原始投資額現(xiàn)值(1)一般方法（公式法、列表法）（2）特殊方法（四種）（普通年金、遞延年金）（3）插入函數(shù)法決策原則：凈現(xiàn)值NPV≥0，項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性31.凈現(xiàn)值率（NPVR）＝項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值合計(jì)決策原則：NPVR≥0，投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性

32.內(nèi)部收益率（IRR）：是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0的折現(xiàn)率（1）特殊方法——年金法（內(nèi)插法）（2）一般條件下：逐步測(cè)試法（3）插入函數(shù)法建設(shè)期為0，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，即符合普通年金形式：（P/A,IRR,15）=原始投資I/每年相等的凈現(xiàn)金流量NCF=PP’（不包括建設(shè)期的投資回收期）（內(nèi)插法）當(dāng)NPV≥0時(shí)，NPVR≥0，IRR≥基準(zhǔn)收益率；決策原則：IRR≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率，投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性當(dāng)NPV＝0時(shí)，NPVR＝0，IRR＝基準(zhǔn)收益率；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP≤n/2（即項(xiàng)目計(jì)算期的一半）當(dāng)NPV＜0時(shí)，NPVR＜0，IRR＜基準(zhǔn)收益率不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP'≤P/2（即運(yùn)營(yíng)期的一半）（四）運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性（五）投資項(xiàng)目決策的主要方法：A、凈現(xiàn)值法：適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策，凈現(xiàn)值最大的方案為優(yōu)。

B、凈現(xiàn)值率法：適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多個(gè)互斥方案的比較決策，凈現(xiàn)值率最大的方案為優(yōu)。

C、差額投資內(nèi)部收益率法：適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策，差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。計(jì)算方法：1.差量?jī)衄F(xiàn)金流量△NCF；2.計(jì)算差額內(nèi)部收益率△IRR（內(nèi)插法）；3.決策D、年等額凈回收額法：適用原始投資不同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最大的方案為優(yōu)。33.某方案年等額凈回收額＝該方案凈現(xiàn)值×資本回收系數(shù)（=1/年金現(xiàn)值系數(shù)）

E、計(jì)算期統(tǒng)一法：（1）方案重復(fù)法（計(jì)算期最小公倍數(shù)法）（重復(fù)凈現(xiàn)值）

解題步驟：（2）最短計(jì)算期法：（適用于原始投資不同、計(jì)算期不同的多方案比較）

第一步：計(jì)算每一個(gè)方案的凈現(xiàn)值；

第二步：計(jì)算每一個(gè)方案的年等額凈回收額；

第三步：以最短計(jì)算期計(jì)算調(diào)整凈現(xiàn)值，調(diào)整凈現(xiàn)值等于年等額凈回收額按照最短計(jì)算期所計(jì)算出的凈現(xiàn)值；

第四步：根據(jù)調(diào)整凈現(xiàn)值進(jìn)行決策，也就是選擇調(diào)整凈現(xiàn)值最大的方案。

六、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策

（一）固定資產(chǎn)更新改造決策決策方法：采用差額投資內(nèi)部收益率法，當(dāng)更新改造項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率（或設(shè)琮折現(xiàn)率）時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新；反之就不應(yīng)當(dāng)更新。34.零時(shí)點(diǎn)某年凈現(xiàn)金流量△NCF0＝－該年差量原始投資額＝－（該年新固定資產(chǎn)投資－舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入）35.運(yùn)營(yíng)期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）＋該年因更新改造增加的折舊＋因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額◆因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額＝舊固定資產(chǎn)清理凈損失×適用的企業(yè)所得稅稅率☆舊固定資產(chǎn)清理凈損失＝舊固定資產(chǎn)折余價(jià)值-變價(jià)凈收入36.運(yùn)營(yíng)期其他各年所得稅后凈現(xiàn)金流量＝該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）（=增加的凈利潤(rùn)）＋該年因更新改造增加的折舊＋（新舊設(shè)備殘值之差）該年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用的舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額37.（二）購(gòu)買(mǎi)或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策第一種方法：分別計(jì)算兩個(gè)方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量，然后按（差額投資內(nèi)部收益率法）進(jìn)行決策A：購(gòu)買(mǎi)設(shè)備：（1）初始現(xiàn)金流量＝－固定資產(chǎn)投資

（2）運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量＝增加的凈利潤(rùn)＋增加的折舊＋回收余值

◆增加的凈利潤(rùn)＝增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）

☆增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)）＝增加的收入－增加的經(jīng)營(yíng)成本－增加的營(yíng)業(yè)稅金及附加－增加的折舊

購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的折舊＝（購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)的投資額不含稅－凈殘值）/折舊年限B：經(jīng)營(yíng)租入設(shè)備（1）初始現(xiàn)金流量（租入固定資產(chǎn)的投資）＝0

（2）運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量＝租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)＋增加的折舊（＝0）◆租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)＝每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1－所得稅率）

☆每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝增加的收入－增加的經(jīng)營(yíng)成本－增加的營(yíng)業(yè)稅金及附加－增加的租金

C:計(jì)算差量?jī)衄F(xiàn)金流量和差額內(nèi)部收益率，并進(jìn)行決策：（按插入函數(shù)法計(jì)算得△IRR）

當(dāng)差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，不應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，應(yīng)租入設(shè)備。第二種方法：折現(xiàn)總費(fèi)用比較法：（直接比較兩個(gè)方案的折現(xiàn)總費(fèi)用）無(wú)論購(gòu)買(mǎi)設(shè)備還是租入設(shè)備，每年增加的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本都不變，可以不予考慮。

A：購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用＝投資現(xiàn)值一折舊抵減所得稅的現(xiàn)值一回收余值的現(xiàn)值B：租入設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用＝每年增加租金的現(xiàn)值一每年增加租金遞減所得稅的現(xiàn)值作出決策：選擇折現(xiàn)總費(fèi)用較小的方案

第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、營(yíng)運(yùn)資金1、營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債【提示】營(yíng)運(yùn)資金越少，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。營(yíng)運(yùn)資金的多少，可以反映企業(yè)的短期償債能力。二、（現(xiàn)金管理）目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定：

2、成本模型：最佳現(xiàn)金持有量＝min最?。ü芾沓杀荆珯C(jī)會(huì)成本＋短缺成本）3、隨機(jī)模型（米勒—奧爾模型）：A.基本原理—兩條控制線(xiàn)（最高最低線(xiàn)），一條回歸線(xiàn)B：計(jì)算公式4、最低控制線(xiàn)L的確定：（一般是已知的）5、回歸線(xiàn)的R的確定：b：證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；

δ：delta，公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差i：以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。6、最高控制線(xiàn)H的確定：H＝3R－2L變形為：H－R＝2（R－L）三、現(xiàn)金收支管理（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：

◆存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷(xiāo)貨成本

◆應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷(xiāo)貨收入

◆應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的銷(xiāo)貨成本

（二）收款管理（盡早收款）：（收款浮動(dòng)期）（三）付款管理：7條略四、應(yīng)收賬款管理【信用政策決策方法】——重點(diǎn)內(nèi)容【預(yù)備知識(shí)】

單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)＝銷(xiāo)售收入－變動(dòng)成本＝（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）×銷(xiāo)售量＝單位邊際貢獻(xiàn)×銷(xiāo)售量

變動(dòng)成本率＝單位變動(dòng)成本/單價(jià)＝變動(dòng)成本/銷(xiāo)售收入

邊際貢獻(xiàn)率＝單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)＝邊際貢獻(xiàn)/銷(xiāo)售收入變動(dòng)成本率＋邊際貢獻(xiàn)率＝1

【決策分析程序】（1）計(jì)算收益的增加

7、收益的增加＝增加的銷(xiāo)售收入－增加的變動(dòng)成本＝增加的邊際貢獻(xiàn)＝銷(xiāo)售量的增加×單位邊際貢獻(xiàn)（2）計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加8、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝日銷(xiāo)售額（年銷(xiāo)售額/360）×平均收現(xiàn)期（信用期）×變動(dòng)成本率×資本成本＝應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本＝應(yīng)收賬款占用資金×資本成本注意：在沒(méi)有現(xiàn)金折扣條件情況下，以信用期作為平均收現(xiàn)期；在有現(xiàn)金折扣條件情況下，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)9、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加＝新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息

10、存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加＝存貨增加量×單位變動(dòng)成本×資金成本

11、應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加×資金成本第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，一般為已知的第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變）現(xiàn)金折扣成本＝賒銷(xiāo)額×折扣率×享受折扣的客戶(hù)比率12、現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷(xiāo)售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷(xiāo)售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率

（3）計(jì)算改變信用期增加的稅前損益

13、稅前損益增加＝收益的增加－成本費(fèi)用增加（這種方法不考慮所得稅）◆收益的增加＝收入的增加一變動(dòng)成本的增加◆成本費(fèi)用的增加＝應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息的增加+存貨資金應(yīng)計(jì)利息的增加+應(yīng)付賬款減少的應(yīng)計(jì)利息+現(xiàn)金折扣成本的增加+收賬費(fèi)用的增加+壞賬損失的增加

【決策原則】如果改變信用期的增加稅前損益大于0，則可以改變。五、應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；賬齡分析表；應(yīng)收賬款賬戶(hù)余額的模式；ABC分析法（重點(diǎn)管理法）14、

15、平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)六、應(yīng)收賬款日常管理：略七、存貨管理：16、存貨的持有成本（總成本）TC＝取得成本Tca+儲(chǔ)存成本TCc+缺貨成本TCs＝(存貨最優(yōu)，就是本式最小)◆=訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購(gòu)置成本D：年存貨需要量Q：每次進(jìn)貨量K：每次訂貨的成本（費(fèi)用）F1固定性訂貨成本U：?jiǎn)蝺r(jià)◆儲(chǔ)存成本＝儲(chǔ)存固定成本＋儲(chǔ)存變動(dòng)成本◆缺貨成本＝TCs八、最優(yōu)存貨量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量）的確定Kc:單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本（每期單位存貨持有費(fèi)率）17、TIC存貨相關(guān)總成本＝變動(dòng)訂貨成本（D/Q）×K+變動(dòng)儲(chǔ)存成本（Q/2）×Kc18、EOQ==經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額＝（Q/2）×平均采購(gòu)成本19、年度最佳訂貨批次N＝D/Q最佳訂貨周期T＝360/N經(jīng)濟(jì)訂貨模型：20、變動(dòng)訂貨成本＝年訂貨次數(shù)（D/Q）×每次訂貨成本（K）（D/Q）×K＝（Q/2）×Kc21、變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝年平均庫(kù)存（Q/2）×單位儲(chǔ)存成本（Kc）九、保險(xiǎn)儲(chǔ)備：22、保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)Ｒ=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備

23、（最優(yōu)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備）相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本+缺貨損失（成本）（達(dá)到最低）◆保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本＝保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（=缺貨數(shù)量×單位價(jià)格）×單位（存貨的）年儲(chǔ)存變動(dòng)成本

◆缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量(=缺貨數(shù)量×缺貨概率)×每年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失十、存貨的控制系統(tǒng)：ABC控制系統(tǒng)

十一、（流動(dòng)負(fù)債管理）（一）短期借款：周轉(zhuǎn)信貨協(xié)定：未使用部分應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用：24、信貸承諾費(fèi)＝（周轉(zhuǎn)信貸額度-實(shí)際使用的數(shù)額=）未使用的信貸費(fèi)×承諾費(fèi)率×未使用時(shí)間25、補(bǔ)償性余額：26、借款金額＝申請(qǐng)貸款的數(shù)額×（1－補(bǔ)償性余額比率）↑實(shí)際利率＞名義利率

27、貼現(xiàn)法計(jì)息：28、利隨本清法（收款法）：實(shí)際利率=名義利率（二）短期融資券；（三）商業(yè)信用：具體形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款、預(yù)收貨款。

29、放棄現(xiàn)金折扣的信用成本：決策：將放棄折扣理解為向供應(yīng)商借款，利率為信用成本率，企業(yè)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所獲得的報(bào)酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。

第六章收益與分配管理收入管理：1、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析：（一）銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定性分析法：1推銷(xiāo)員判斷法（意見(jiàn)匯集法）、2專(zhuān)家判斷法：（個(gè)別專(zhuān)家意見(jiàn)匯集法、專(zhuān)家小組法、德?tīng)柗品ǎê?xún)調(diào)查法））、3產(chǎn)品壽命周期分析法。（二）銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的定量分析法：A、趨勢(shì)預(yù)側(cè)分析法1、算術(shù)平均法：式中：Y——預(yù)測(cè)值；Xi——第i期的實(shí)際銷(xiāo)售量；n——期數(shù)。適用：每月銷(xiāo)售量波動(dòng)不大的產(chǎn)品的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)2、加權(quán)平均法：式中：Y——預(yù)測(cè)值；Wi——第i期的權(quán)數(shù)（0＜Wi≤Wi＋1＜1,【權(quán)數(shù)的確定】——按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。Xi——第i期的實(shí)際銷(xiāo)售量；n——期數(shù)。

3、移動(dòng)平均法：預(yù)側(cè)銷(xiāo)售量：修正的預(yù)側(cè)銷(xiāo)售量：適用：于銷(xiāo)售量略有波動(dòng)的產(chǎn)品預(yù)測(cè)4、指數(shù)平滑法：式中：——未來(lái)第n＋1期的預(yù)測(cè)值；——第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；——平滑指數(shù)（取值通常在0.3～0.7之間）——第n期的實(shí)際銷(xiāo)售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷(xiāo)售量；——期數(shù)。B、因果預(yù)測(cè)分析法（回歸直線(xiàn)法）：：Y——預(yù)測(cè)值（預(yù)側(cè)銷(xiāo)售量（額））5、待求出a、b后，代入y＝a＋bx，2、銷(xiāo)售定價(jià)管理：產(chǎn)品定價(jià)方法（一）以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法：基本原理：

價(jià)格＝單位成本＋單位稅金＋單位利潤(rùn)＝單位成本＋價(jià)格×稅率＋單位利潤(rùn)價(jià)格×（1－稅率）＝單位成本＋單位利潤(rùn)單位成本＝單位固定成本＋單位變動(dòng)成本（＝總成本/銷(xiāo)售量）6、全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法

①成本利潤(rùn)率定價(jià)：◆成本利潤(rùn)率＝預(yù)側(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)側(cè)成本總額◆銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝預(yù)側(cè)利潤(rùn)總額/預(yù)側(cè)銷(xiāo)售總額②銷(xiāo)售利潤(rùn)率定價(jià)：?jiǎn)挝怀杀荆絾挝蝗砍杀举M(fèi)用（單位制造成本＋單位產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的期間費(fèi)用）7、保本點(diǎn)定價(jià)法（盈虧平衡點(diǎn)）：利潤(rùn)＝0，所以該價(jià)格為最低價(jià)格

8、目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法：目標(biāo)利潤(rùn)為已知

單位產(chǎn)品價(jià)格9、變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）：變動(dòng)成本（完全變動(dòng)成本）=變動(dòng)制造成本+變動(dòng)期間費(fèi)用（適用于增量的產(chǎn)量情況下，不考慮固定成本）（二）.以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法10、需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法：某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)：△Q——需求變動(dòng)量：——基期需求量；△P——價(jià)格變動(dòng)量；——基期單位產(chǎn)品價(jià)格；11、單位產(chǎn)品價(jià)格P＝式中：—基期單位產(chǎn)品價(jià)格；—基期銷(xiāo)售數(shù)量；Q—預(yù)計(jì)銷(xiāo)售數(shù)量

——需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值的倒數(shù)；即

12、邊際分析定價(jià)法：利潤(rùn)＝收入－成本邊際利潤(rùn)＝邊際收入－邊際成本＝0

邊際收入＝邊際利潤(rùn)【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí)，利潤(rùn)最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。3、價(jià)格運(yùn)用策略1.折讓定價(jià)策略2.心理定價(jià)策略3.組合定價(jià)策略4.壽命周期定價(jià)策略二、成本費(fèi)用管理：13、成本歸口分級(jí)管理：①成本歸口管理②成本分級(jí)管理（廠部、車(chē)間、班組成本費(fèi)用管理）14、成本性態(tài)分析（成本習(xí)性）：總成本=固定成本＋變動(dòng)成本＋混合成本A：固定成本：約束性固定成本、酌量性固定成本B：變動(dòng)成本：技術(shù)性變動(dòng)成本、酌量性變動(dòng)成本、C：混合成本：半變動(dòng)成本、半固定成本、延期變動(dòng)成本、曲線(xiàn)變動(dòng)成本（遞增、遞減）

混合成本的分解方法：15、A高低點(diǎn)法：

固定成本總額a＝最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本b×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

或＝最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本b×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量B.回歸分析法C.賬戶(hù)分析法D.技術(shù)測(cè)定法E.合同確認(rèn)法16、成本性態(tài)建立總成本公式Y(jié)＝固定成本＋變動(dòng)成本＝固定成本a＋（單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量bx）17、標(biāo)準(zhǔn)成本管理：成本項(xiàng)目用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)直接材料單位產(chǎn)品材料消耗量原材料單價(jià)直接人工單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)小時(shí)制造費(fèi)用分配率A:變動(dòng)成本差異的計(jì)算與分析：

18、直接材料成本差異計(jì)算公式

直接材料用量差異＝（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格

直接材料價(jià)格差異＝（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際用量

19、直接人工成本差異計(jì)算公式

直接人工效率差異＝（實(shí)際人工工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率

直接人工工資率差異＝（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實(shí)際人工工時(shí)

20、變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異計(jì)算公式

變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實(shí)際工時(shí)(P203例題)

B:固定制造費(fèi)用成本差異分析

21、兩差異法

固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

固定制造費(fèi)用能量差異＝預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率(P203例題)

22、三差異法

固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用

＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

＝實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率

固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率

固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率

23、作業(yè)成本管理：24、責(zé)任成本管理：25、預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本（=實(shí)際產(chǎn)量下的單位成本）－實(shí)際責(zé)任成本

26、預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本×100%27、利潤(rùn)中心考核指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)＝銷(xiāo)售收入總額－變動(dòng)成本總額28、可控邊際貢獻(xiàn)（也稱(chēng)部門(mén)經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）＝邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本

29、部門(mén)邊際貢獻(xiàn)（又稱(chēng)部門(mén)毛利）＝可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本30、投資中心考核指標(biāo)：投資報(bào)酬率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（=息稅前利潤(rùn)）/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)（＝（期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)＋期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）/2）

31、剩余收益＝經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)－（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）

三、利潤(rùn)分配管理：32、股票分割和股票回購(gòu)：每股凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益/股數(shù)

股票股利和股票分割的比較。內(nèi)容股票股利股票分割不同點(diǎn)（1）面值不變

（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變

（3）屬于股利支付方式（1）面值變小

（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變

（3）不屬于股利支付方式相同點(diǎn)（1）普通股股數(shù)增加（股票分割增加更多）

（2）每股收益和每股市價(jià)下降（股票分割下降更多）

（3）股東持股比例不變

（4）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變稅務(wù)管理一、債務(wù)籌資稅務(wù)管理

1.債務(wù)籌資稅收籌劃:（1）利用負(fù)債的稅收籌劃：權(quán)益資本收益率（稅前）=息稅前利潤(rùn)÷投資總額

權(quán)益資本收益率（稅后）=息稅前利潤(rùn)×（1-25%）÷投資總額（2）借款計(jì)息方式的稅收籌劃：負(fù)債籌資。利息越多，節(jié)稅越多。但也應(yīng)考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.權(quán)益籌資的稅務(wù)管理：（1）權(quán)益籌資的稅收籌劃：債務(wù)所占比重越大，計(jì)算出來(lái)的每股凈利會(huì)越高。但由于債務(wù)比重大的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較高。二、企業(yè)投資稅務(wù)管理：三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)稅務(wù)管理：四、企業(yè)收益分配稅務(wù)管理：3.應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項(xiàng)準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目-允許彌補(bǔ)的以前年度虧損。4.應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額×25%5.商場(chǎng)銷(xiāo)售的同時(shí)贈(zèng)送商品：應(yīng)納稅所得額——銷(xiāo)售商品的不含稅收入-銷(xiāo)售商品的不含稅成本。注意贈(zèng)送商品的價(jià)值不得稅前扣除。

企業(yè)利潤(rùn)=銷(xiāo)售商品不含稅收入-銷(xiāo)售商品不含稅成本-贈(zèng)送商品不含稅成本-代顧客承擔(dān)的個(gè)人所得稅

第八章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)分析的方法：比較分析法、比率分析法、因素分析法比較分析法：A、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較：1.本期/基期2.本期/上期B、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較：具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤(rùn)表比較和現(xiàn)金流量表比較等。C、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較：

（2）比率分析法：3.比率指標(biāo)的類(lèi)型：a、(它是各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系)。B、效率比率：(反應(yīng)投入與產(chǎn)出的比率。)c、相關(guān)比率：采用比率分析法時(shí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：

（1）對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性（比率指標(biāo)的分子分母必須具有相關(guān)性）。

（2）對(duì)比口徑的一致性（分子分母必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致）。（3）衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。（3）因素分析法：4.連環(huán)替代法：計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)N0=A0×B0×C0（標(biāo)準(zhǔn)）計(jì)劃指標(biāo)N0=A0×B0×C0（1）

實(shí)際指標(biāo)N1=A1×B1×C1第一次替代N2=A1×B0×C0（2）

第二次替代N3=A1×B1×C0（3）

實(shí)際指標(biāo)第三次替代N1=A1×B1×C1（4）

三因素影響合計(jì)：（N2－N0）＋（N3－N2）＋（N1－N3）＝N1－N0

5.差額分析法：A因素變動(dòng)的影響＝（A1－A0）×B0×C0

B因素變動(dòng)的影響＝A1×（B1－B0）×C0