輕工制造行業(yè)2012年年報(bào)及2013年一季報(bào)分析

輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析輕工制造行業(yè)2012年年報(bào)及2013年一季報(bào)分析.輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析目錄1、各細(xì)分子行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一 32、家具外銷為亮點(diǎn)，但內(nèi)銷依舊未見(jiàn)起色；受原材料價(jià)格下降因素影響，利潤(rùn)回暖 33、文娛用品收入雖受低基數(shù)效應(yīng)影響增幅較大，但競(jìng)爭(zhēng)加劇拉低行業(yè)利潤(rùn) 4結(jié)論 6.輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析1、各細(xì)分子行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一從細(xì)分行業(yè)看，2012年和2013年一季度收入增速最好的是文娛用品行業(yè)，增速分別達(dá)到23%和39%；造紙最差，分別為1.8%和-0.7%。從利潤(rùn)看，2012年增速最高的為造紙行業(yè)，增速達(dá)到189%；2013年第一季度家具的利潤(rùn)增速最高，為33%；造紙利潤(rùn)下滑134%。行業(yè)整體毛利率由2012年的17.1%下滑到今年第一季度的16.02%；行業(yè)凈利率由2012年的4.02%下滑到今年第一季度的3.48%。其中，家具、包裝印刷的毛利率和凈利率受成本下降影響，有所提升。文娛用品的毛利下降。2、家具外銷為亮點(diǎn)，但內(nèi)銷依舊未見(jiàn)起色；受原材料價(jià)格下降因素影響，利潤(rùn)回暖從行業(yè)數(shù)據(jù)看，2013年1-2月份，家具行業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)累計(jì)同比增長(zhǎng)-19.6%，為2009年以來(lái)的最大負(fù)增長(zhǎng)。內(nèi)銷增速未見(jiàn)起色，2013年第一季度，限額以上家具零售額同比增長(zhǎng) 22.4%，較2012年全年27%的增速降低5個(gè)百分點(diǎn)。出口持續(xù)復(fù)蘇， 2013年1-3月份，出.輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析口同比增長(zhǎng)34.2%，較2012年全年28.7%的增速繼續(xù)提升。從上市公司來(lái)看，宜華木業(yè)和索菲亞業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為優(yōu)異。宜華木業(yè)主要是受益于美國(guó)家具出口高速增長(zhǎng)；而索菲亞所處子行業(yè)處于爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，公司新產(chǎn)能投放，成長(zhǎng)瓶頸破除。3、文娛用品收入雖受低基數(shù)效應(yīng)影響增幅較大，但競(jìng)爭(zhēng)加劇拉低行業(yè)利潤(rùn)2013年第一季度，玩具出口累計(jì)同比增長(zhǎng) 3.6%。除此之外，家具內(nèi)銷自去年陷入低迷后，起色不大。.輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析出口訂單低迷、內(nèi)銷受阻，使行業(yè)增長(zhǎng)中樞下移；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步家具。雖然原材料價(jià)格有所走低，但整體利潤(rùn)并無(wú)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，玩具行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)走低，2013年1-2月份，行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)-10.6%，為2009年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。從上市公司看，珠江鋼琴、星輝車(chē)模等公司表現(xiàn)較為優(yōu)異。珠江鋼琴產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升、品牌發(fā)力，內(nèi)生性增長(zhǎng)明顯，2012年和2013年第一季度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)維持在25%。星輝車(chē)模的玩具業(yè)務(wù)出口快速增長(zhǎng)，但內(nèi)銷增長(zhǎng)有所放緩，2012年全年僅為8%。齊心文具除了營(yíng)業(yè)收入受宏觀背景及內(nèi)部系統(tǒng)調(diào)整等因素影響增速有所放緩之外，外協(xié)產(chǎn)品比例擴(kuò)大和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境惡化導(dǎo)致毛利率和凈利率走低。.輕工制造行業(yè) 2012年年報(bào)及 2013年一季報(bào)分析結(jié)論二季度看，整體行業(yè)仍未有明顯起色。由于輕工行業(yè)的細(xì)分行業(yè)較多，公司經(jīng)營(yíng)千差萬(wàn)別；我們