離黃金規(guī)則有多遠

在新古典經(jīng)濟增長理論中，Y=A??(??

Y=TFP；K指固定資產(chǎn)凈值；α是勞動力產(chǎn)出的彈性系數(shù)，β是資本產(chǎn)出的彈性系數(shù)，當(dāng)規(guī)模報酬不變時，α+β=1,；μ表示隨機干擾的影響，μ≤1。????=????

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As??′=(1?′)????=Bs??=(1?β)????=n

由于cty(kt)-????=y(kt)- cobb-douglasYA??????????2000-2012年的全要素生產(chǎn)率A。而對于資本存量K，以復(fù)旦大學(xué)張軍、章元在《對中國資本存量K《中國全要素生產(chǎn)率：基于分省份資本折舊率的再估算》一文中所估算的中國1993-2010產(chǎn)投資總額，從而大致計算出中國2000-2012年的資本存量K。2000200120022003200420052006200720082009201020112012由Y=A??????????，得到lnY=lnA+αlnK+βlnL→lnA=lnY?αlnK?要素生產(chǎn)率ATF：20002001200220032004200520062007200820092010201120122000200120022003200420052006200720082009201020112012A2000200120022003200420052006200720082009201020112012????= α=故y′=人口增長率時， 0.55??當(dāng)y′=n k= )同時，s=nk，y=skysc年年年年年年年年年年年年年此時，筆者得到了一個意料之外的結(jié)果，按以上算法得出的黃金規(guī)則下人均儲蓄量sc的比值竟然保持不變。直觀上理解，黃金規(guī)則下的穩(wěn)態(tài)均衡是由全要素生產(chǎn)率An共同決定的，如果說，全要素生產(chǎn)率Acobb-douglas生產(chǎn)函數(shù)中的αβn是由現(xiàn)實得到的而非計算而來的數(shù)據(jù)，其變化不遵循線性或非線性的函數(shù)形式，n變化的不規(guī)則性不應(yīng)該帶來黃金規(guī)??2???1

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而由于yαA?????1=??,所以n

=??1，顯然，當(dāng)α保持不變時，(*)

Y=??= 其中ω

y=A()??

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×動參與率恒為1，故剔除了人口增長的影響？時 = 當(dāng)y=時 = (*)式變?yōu)??2??1???= 黃金規(guī)則下n=

=(萬人2000200120022003200420052006200720082009201020112012kscc但黃金規(guī)則下均衡的人均產(chǎn)出以及資本/勞動比例有明顯的下降，原因在于??1???1β對中國黃金規(guī)則下的s/c值進行計算，但同樣運用前人所估算的數(shù)值。以下為中國人民銀中國2001-2010年相對資本彈性和相對勞動彈性。20002001200220032004200520062007200820092010?= =下的?= =

?值與α 考慮勞動參與率ω2.1中的計算方法完全類似，筆者按變化的資本、勞動彈性計算黃金規(guī)則下k黃金規(guī)則下y黃金規(guī)則下s黃金規(guī)則下的值黃金規(guī)則下sc年年年年年年年年年年年y=-1x+R2=??????值對時間T的線性方程為y=?0.0131T 2011年????1.13982012年????1.12672000-2012年社會消費品零售總額來計算c國內(nèi)生產(chǎn)總比(億元0.010---- --- ---實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比2101998 2000 20022004 20062008 2010 2012 2014實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比之差線性(差值2perMov實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比之差線性(差值2perMovAvg.差值y=0.0139x+R2=002468筆者對實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比的差值進行線性回歸，得出??2=0.1968，這figure3中幾個較為明顯的節(jié)點（2002年、2004年、2007年以及2011年）進行了了解。GDP的比值，得到下圖，以供參考。0蓄意愿下降，這應(yīng)當(dāng)2002年實際儲蓄率下降的一個重要因素。年年年年年年年年年年年年年居民消費價格指數(shù)年城市居民消費價格指數(shù)上年農(nóng)村居民消費價格指數(shù)上年20031月份以來，我國居民消費價格指數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正并逐步走高，隨著通貨膨脹率的上升，200310月以來，我國一年期定期存款實際利率出現(xiàn)了“負(fù)利率”的情況，且負(fù)少，這樣居民持有存款儲蓄尤其是定期儲蓄的意愿下降，造成2004年城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄國人民銀行公布的2004年二季度全國50個城市城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查結(jié)果顯示，在當(dāng)前物價figure3中可以看出，20022009年是實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比之差波動132007-2009年的（figure12009年通貨膨脹率的下降使得存款儲蓄收益轉(zhuǎn)好，居民對銀行信貸增加了信心，2524912.8%7.8%，增幅較2003年同期高5.4個百分點。2003年社會消費品零售總額2004年社會消費品零售總額城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實際12少。從上表可知，20042003年同期，個國家或地區(qū)人均GDP1000美元后居民的消費結(jié)構(gòu)將發(fā)生急劇變化，居民用于吃、穿GDP3000-10000美元時，居民的消費結(jié)構(gòu)將進人高級住房和汽車消費快速發(fā)展時期。2003年，我國人均GDP1090美元，這意味著國內(nèi)居民的財富積累達到了消費升級的臨界點，消費將從生存型向發(fā)展型和享受型轉(zhuǎn)變。2006年我國人均GDP達200020086.948的平均匯率，2008年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值已美元。通過數(shù)據(jù)也可以看出，2000-2012年，中國城鎮(zhèn)居民家庭平均每百戶耐用消費品擁有983.9977.9851010年來，隨著國家直補政策的落實、農(nóng)經(jīng)濟的發(fā)展。中國社會科學(xué)院李玉舉在其文章《擴大農(nóng)民消費需求的著力點研究——基于197833倍,32%。改革開放之初,農(nóng)民消費/GDP在項構(gòu)成)48.8:29.8:21.4，農(nóng)民消費占到最終消費的一半左右。1990年,1978年以來，農(nóng)村占全社會消費品零售總額的比重逐年下降；第二，農(nóng)民消費在GDP中的比重直線下降；第三，農(nóng)民消費在最終消費中的比重由2000-2012年的中國，隨著農(nóng)村居民家庭平均每人現(xiàn)金消費對比figure3實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比之差與figure4城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款之差，筆者發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象——2007年為實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消費比之差的峰12年間2007年，人們消費少，同時存在銀行的錢也少。我們知道，2007年正直美國次貸危機爆發(fā)并席卷全球，美國的儲蓄率從1984年的10.08%下降到2007年-1.7%。害性也懷有顧忌，對銀行信貸的信心有所下降。同時，2007104.8，出的商品全部被消費掉，即當(dāng)所有市場達到平衡時，SIC。如果儲蓄不能及時地貸出而12004根據(jù)生命周期儲蓄假說，一個國家的人口年齡構(gòu)成可能與這個國家的儲蓄率相關(guān),因此少兒撫養(yǎng)比老年65比重比重15-642.2中所計算的實際儲蓄消費比與黃金儲蓄消性在0.3到0.8之間的，屬于弱的正相關(guān)。02000-2012年中國少兒撫養(yǎng)比的數(shù)據(jù)與筆者2.2excelCORREL函數(shù)，得0少兒撫養(yǎng)比大于家庭儲蓄需求理論的影響，居民實際儲蓄率應(yīng)當(dāng)是有所回落的。不過，2015年，中國2000-2001-2002-2003-2004-2005-2006-20072008-2009-2010-2011-2012-12年都處于財政赤字的狀態(tài)，總體來說赤字在波動中有微小的上升趨勢。那么政府的高同時，通過對數(shù)據(jù)的查找不難看出，2000-2012年政府的債務(wù)余額明顯地逐年上升。筆者根據(jù)政府儲蓄=財政收入+中央財政負(fù)債余額?財政支出的公式計算了2000-2012年政府的儲蓄狀況。（2000-2004年中央財政債務(wù)余額數(shù)據(jù)缺失，故筆者找到了2000-2004年國家財政債務(wù)發(fā)行總額以及國家財政債務(wù)還本付息支出的數(shù)據(jù)，將其作差所得2000-2001-2002--2003-2004-2005-2006-20072008-2009-2010-2011-2012-0--財政收支差額（億元政府儲蓄（億元2005年政府儲蓄的突變是由于筆者整合數(shù)據(jù)的不合理，那么，2007年的一個峰值則是由于金融危42007GDP16%，大力投資國內(nèi)基礎(chǔ)建設(shè)，30%GDP16%的2王華玲政府高儲蓄對宏觀經(jīng)濟的負(fù)面影響——基于“政府儲蓄悖論的解釋實際儲蓄消社會消費品零售總實際消實際儲實際儲三省實際儲蓄消費比河南省實際2101998200020