現(xiàn)金流量構(gòu)成(折舊)

第2講第二章現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計算*一、現(xiàn)金流量(CashFlow)現(xiàn)金流量的概念：把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量，流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出（CO），流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入（CI），現(xiàn)金流入與流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。要點:1.不同時點

2.實際發(fā)生

3.系統(tǒng)的邊界*第一節(jié)現(xiàn)金流量的構(gòu)成對于一般的生產(chǎn)活動來說，投資、成本、銷售收入、稅金和利潤等經(jīng)濟量是構(gòu)成經(jīng)濟系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素。*二、投資投資的概念：廣義的投資是指人們的一種有目的的經(jīng)濟行為，即以一定的資源投入某項計劃，以獲取所期望的報酬。狹義的投資是指人們在社會經(jīng)濟活動中為實現(xiàn)某種預(yù)定的生產(chǎn)經(jīng)營目標而預(yù)先墊付的資金。

*技術(shù)經(jīng)濟學中構(gòu)成現(xiàn)金流出的投資指預(yù)先墊付的投資的數(shù)量一般的工程項目總投資包括：建設(shè)投資流動資金*一般工業(yè)項目建設(shè)投資形成三種資產(chǎn)

固定資產(chǎn)：使用期限在一年或超過一年的一個經(jīng)營周期，單位價值在規(guī)定以上，在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。在會計實務(wù)中，期限在一年以上的房屋、建筑物、機器、設(shè)備、器具工具等資產(chǎn)，不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，單位價值在2000元以上，使用年限超過兩年的也應(yīng)視為固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)購置費用+運輸費+安裝調(diào)試費+外幣借款匯兌差異+建設(shè)期固定資產(chǎn)貸款利息+投資方向調(diào)節(jié)稅*無形資產(chǎn)：

企業(yè)長期使用，能為企業(yè)提供某些權(quán)利和利益但不具備實物形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán)、商標權(quán)、版權(quán)、土地使用權(quán)、商譽等。特點：無形性可以長期使用未來的經(jīng)濟效益具有較大的不確定性*遞延資產(chǎn)：

集中發(fā)生的但在會計核算中不能全部計入當期損益，應(yīng)在以后分期攤銷的費用，主要包括開辦費和租入固定資產(chǎn)改良支出等。項目籌建期內(nèi)實際發(fā)生的各項費用，除計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)外，均應(yīng)計入開辦費。*2.投資構(gòu)成和資產(chǎn)價值建設(shè)投資*流動資金和流動資產(chǎn)流動資金：指在工業(yè)項目投產(chǎn)前預(yù)先墊付，在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中用于購買原材料、燃料動力、備品備件，支付工資和其他費用以及被在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品和其他存貨占用的周轉(zhuǎn)資金。

流動資產(chǎn)：項目總投資中的流動資金形成項目運營過程中的流動資產(chǎn)。**三、費用和成本費用和成本的概念：費用：泛指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中發(fā)生的各種耗費。成本：企業(yè)為生產(chǎn)商品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項耗費，即對象化的費用。成本是費用的一部分但費用不一定是成本*費用分類直接費用：包括直接材料費、直接工資和其他直接費用。制造費用：為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項耗費。期間費用：銷售費用、財務(wù)費用和管理費用。某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本=直接費用+制造費用*總費用的構(gòu)成*財務(wù)成本費用和技術(shù)經(jīng)濟中費用成本的不同（1）會計中的費用和成本是真實記錄，而技術(shù)經(jīng)濟分析中的費用和成本是預(yù)測值。（2）會計中的費用和成本針對特定會計期間和特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，而技術(shù)經(jīng)濟分析中的費用和成本針對某一投資項目或技術(shù)方案的實施結(jié)果。（3）會計中的費用和成本嚴格區(qū)分，而在技術(shù)經(jīng)濟分析中，費用和成本具有同等性質(zhì)，即都為現(xiàn)金流出。*費用和成本的折舊與攤銷固定資產(chǎn)折舊：工業(yè)項目投入運營之后，固定資產(chǎn)在使用過程中會逐漸磨損和貶值其價值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。這種伴隨固定資產(chǎn)損耗發(fā)生的價值轉(zhuǎn)移稱為固定資產(chǎn)折舊。

轉(zhuǎn)移的價值以折舊費的形式計入產(chǎn)品成本，并通過產(chǎn)品銷售以貨幣形式回到投資者手中。

*固定資產(chǎn)凈值與期末殘值固定資產(chǎn)使用一段時間后，其原值扣除折舊費總額稱為當時的固定資產(chǎn)凈值

工業(yè)項目壽命期結(jié)束時固定資產(chǎn)的殘余價值成為期末殘值

*固定資產(chǎn)折舊的計算方法（1）直線折舊法（年限平均法）*（2）工作量法*（3）加速折舊法年數(shù)總和法*例1：某固定資產(chǎn)使用年限為5年，試計算折舊率：

第一年：5/15，

第二年：（5-1）/15，第三年：（5-2）/15，

第四年：（5-3）/15，第五年：（5-4）/15。*折舊年限到期的最后兩年：注：做現(xiàn)金流量分析時，折舊費和攤銷費既不屬于現(xiàn)金流入也不屬于現(xiàn)金流出

2）雙倍余額遞減法*折耗及其計算單位成本折耗=資源原值/估計儲藏量成本折耗=單位成本折耗*開采量折耗針對自然資源而言。*折舊例題

某資產(chǎn)原值P為900元，估計殘值S為70元，耐用年限為5年。試按直線、年數(shù)總和、雙倍余額遞減折舊法進行折舊計算。解:1.直線折舊法

DC=(P-S)/N=(900-70)/5=166元

2.年數(shù)總和折舊法第1年：SOYD1=5(900-70)/15=277元第2年：SOYD1=4(900-70)/15=221元第3-5年分別為：166、111、55元

3.雙倍余額遞減法*3種方法的總折舊額靜態(tài)和皆為830元。*無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷方法無形資產(chǎn)從開始使用之日起，應(yīng)按有關(guān)協(xié)議、合同在受益期平均攤銷，沒有規(guī)定受益期的，按不少于10年的期限平均攤銷

開辦費按不少于5年的期限平均攤銷；租入固定資產(chǎn)改良支出及大修理支出應(yīng)在租賃期內(nèi)平均攤銷。

*3.經(jīng)營成本沉沒成本機會成本經(jīng)營成本：是指與投資分攤、資金籌措等無關(guān)的，在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的各項費用的總和。由于折舊、攤銷和利息支出都是回收投資本金和獲利的一部分，因而：經(jīng)營成本=總成本費用-折舊-攤銷-財務(wù)費用*沉沒成本：以往所發(fā)生的，與當前決策無關(guān)的費用。機會成本：將有多種用途的有限資源置于特定用途時所放棄的最大收益。*例如：你有10萬元，有三種投資方式：1、存入銀行，每年可得利息收入2000元2、購買基金，每年可得3000元3、股票投資，每年可得5000元請問：你選擇存入銀行，購買基金，股票投資的機會成本分別是多少？*邊際成本新增加一單位的產(chǎn)量(Output)隨即而產(chǎn)生的成本增加量即稱為邊際成本。這個概念表明每一單位產(chǎn)品的成本與總產(chǎn)品量有關(guān)。*變動成本和固定成本變動成本（VC）：其總額將隨產(chǎn)量的增加而增加，就單位產(chǎn)品成本而言，單位變動成本是固定不變的。如直接原材料、直接人工費、直接燃料和動力費及包裝費等。固定成本（FC）：其總額在一定時期一定業(yè)務(wù)量內(nèi)不隨產(chǎn)量的增加而變動，但就單位產(chǎn)品成本而言，固定成本與產(chǎn)量成反比。如折舊費、管理費等。*案例：一項失誤的決策

某廠的產(chǎn)品售價為1950元，AC=1500元，AFC=510元，AVC=990元，有剩余生產(chǎn)能力。2011年提出訂貨200臺，但只肯出價1300元。該廠有關(guān)部門認為，我廠2010年AC=1500元，如果售價低于AC將發(fā)生虧損。分析：不管是否接受定貨，該廠的固定資產(chǎn)投資已經(jīng)形成生產(chǎn)能力，AFC已經(jīng)支付不能收回，即沉沒成本。如果接受定貨：收益=(1300-990)×200=62000元不僅可以收回TVC，而且可以收回部分固定資產(chǎn)*四、銷售收入利潤與稅金銷售收入：企業(yè)向社會出售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所得到的貨幣收入。（現(xiàn)金流入）銷售利潤=銷售收入—銷售成本—期間費用—銷售稅金及附加稅后利潤=銷售利潤—所得稅稅金：是國