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請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分告網(wǎng)究所S10900052022年新能源爆款車型怎么看?——汽車行業(yè)深度研究汽車滬深3000.1777420211087321/121/221/321/421/621/721/821/921/1021/1121/1222/1.4%.2%.8%.8% .9%命:4680CTC(推薦)*汽車*劉虹辰》——2021-11-18新能源爆款車型將大幅擴(kuò)充,推動市場持續(xù)高增。9%/32.7%/3.3%。自主品牌的電動化滲透?2021年我國新能源乘用車月度銷量實現(xiàn)快速增長,全年累計銷量能源滲透率15.5%,同比提升汽車市場在2021年表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長動力,這也反映了消費者對新能源汽車認(rèn)可度正在快速提高,新能源汽車市場已經(jīng)從政策驅(qū)動正式走向了市場驅(qū)動。預(yù)計?行業(yè)評級及投資策略:產(chǎn)業(yè)變革的α,時代浪潮的β。2021年12,特斯拉、新勢力增長;特斯拉浪潮帶來整車估值重估,NOA功能重新定義智能汽車引發(fā)軍備競產(chǎn)替代迎來歷史機(jī)遇。推薦伯特利、德賽西威、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、中科創(chuàng)達(dá)、法拉電子、菱電電控,關(guān)注保隆科技、中熔電氣、拉生產(chǎn)制造革命:4680CTC+一體化壓鑄。推薦拓普集團(tuán)、銀輪股份、愛柯迪、華域汽車、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、旭升股份、均勝電子、雙環(huán)傳動,關(guān)注文燦股份、華達(dá)科技。車型周期OEM,推薦比請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分2告網(wǎng)證券研究報告公司及盈利預(yù)測?亞迪,上汽集團(tuán),長城汽車,關(guān)注小鵬汽車、理想汽車、蔚來、宇風(fēng)險提示:海外疫情若持續(xù)惡化,將對我國汽車出口造成影響;推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險;需求增長不及預(yù)期的風(fēng)險;原材料價格及運費持續(xù)上漲的風(fēng)險;新能源汽車滲透率提升不及預(yù)期的風(fēng)重點公司票2022-01-20稱價021E022E20232023E2021E2022E2023E002594..075.15150.3470.9248.75601633.44.441.6952.9033.4126.30600104.073.058.197.386.58601238.1.0521.1715.9414.11000625.0.923.2718.3115.26601689.6.061.7751.9138.9331.67002126.0.830.3019.2415.15002920.2.48105.9378.6058.95603596.SH902.259.4945.7136.77600741.8311.01603786.H592.4464.4743.3333.03600660.49.152.3132.3425.6021.28300496.2.9886.6866.4749.7463.00.866.3354.5941.5631.91688667..19.8937.7626.86-002906.7.901.1490.4764.3350.79請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3告網(wǎng)證券研究報告 率快速提升 10 4、風(fēng)險提示..............................................................................................................................................................14請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4告網(wǎng)證券研究報告del elY 021年12月歐拉好貓銷量(輛) 7圖7:2021年12月比亞迪海豚銷量(輛) 7 IEV 圖10:2021年國內(nèi)新能源乘用車市場車企銷量排行榜—零售量(輛) 9圖11:2021年我國汽車月度銷量(分乘用車及商用車-萬輛) 11圖12:2021年我國汽車月度銷量(萬輛)、同比及環(huán)比 11 圖14:2020-2021年國內(nèi)新能源乘用車月度銷量(萬輛)及滲透率 12V 請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5告網(wǎng)證券研究報告主宋DM(15120輛),秦PLUSDM-i(17286輛),海豚(10016輛);理想ONE (8700輛)、比亞迪元EV(8577輛)、奇瑞QQ冰淇淋(8390輛)、歐拉黑貓 056輛)、小鵬P7(7459輛)、埃安AionS(6409輛)、大眾ID.4CROZZ 的潛力。0002月3月4月5月6月7月2月3月4月5月6月7月8月9月%%%%0000000200%150%100%50%0%-50%2月3月4月5月6月7月8月2月3月4月5月6月7月8月9月聯(lián)會,國海證券研究所資料來源:乘聯(lián)會,國海證券研究所請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分62月3月4月5月6月7月8月9月2月3月4月5月6月7月82月3月4月5月6月7月8月9月2月3月4月5月6月7月8月9月證券研究報告000%%-10%-60%000%%-10%-60%聯(lián)會,國海證券研究所資料來源:乘聯(lián)會,國海證券研究所0000%0%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月究所搶占藍(lán)海女性市場,好貓&海豚兩款車型月銷破萬輛。歐拉好貓憑借可愛出眾比亞迪海豚憑借超高軸長比和精致而配置豐富的內(nèi)飾,形成了自身強(qiáng)大的產(chǎn)品色的市場表現(xiàn)離不開我國女性購車市場的崛起,我們預(yù)計未來會有更多主打女閱讀正文后免責(zé)條款部分72月3月4月5月6月7月8月2月3月4月5月6月7月8月9月證券研究報告000150%100%50%0%-50%0008月9月10月11月12月%聯(lián)會,國海證券研究所資料來源:乘聯(lián)會,國海證券研究所+4%,同比+130%,創(chuàng)造了新的月銷記錄,同時也是造車新勢力中單一車型的月銷新紀(jì)錄。理想汽車計劃于2022年推出一款全尺寸增程式豪華SUV,并將于2023年起陸續(xù)推出純電車型,屆時理想汽車的產(chǎn)品矩陣將進(jìn)一步完善,銷量持增長可期。000%%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月究所V請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8告網(wǎng)證券研究報告g00v000vZv%L月Z月t月v月g月9月L月8月6月L0月LL月LZ月究所源轎車和SUV車型零售銷量排名數(shù)據(jù),在榜新能源轎車的銷量普遍高于新能LX提升的影響。Z0ZL年累計(輛(LgLZt60v6LvgLL9gv69v99vLvLvLv0gtv8Z6gZgv6600ZLv900ZvLv0ZvgZgLvLvZg請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9告網(wǎng)證券研究報告行榜—零售量(輛)0000000000201130110065981559762591429904918069476466703836967461064究所車企銷量數(shù)據(jù)可以觀察到,在上汽、長安、廣汽、東風(fēng)等傳統(tǒng)大型汽車集團(tuán)的呈現(xiàn)同比下降,車/主流合資品牌中的新能源車滲透率分別為39%/32.7%/3.3%??梢姡覈?輛)2021年累計(輛)0,960-11.47%5,463,500-2.45%13.29%17.50%17.15%9.26%,7671.72%,72510.61%6%0291.92%,84488%-11.26%2,300,530758229%150.33%3.57%/33,6712,144,3874.92%請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分10告網(wǎng)證券研究報告23.54%6-3.17%98,523%,0003%512.18%0198.49%73.42%12350.33%36.14%0611.99%57,887-24.72%2,775,057-3.25%26.39%11.04%334.58%910.40%74.26%9766.15%車57.37%/1/領(lǐng)克846%,51677/8.17%94,38710.52%8%WEY34%58,36325.65%92664.19%033,006/,588//961,926.7%99,11214%42,024524,22498,15590,491汽車49.7%91,42974零跑汽車43,121/汽車,062/44,15796.3%券研究所2、缺芯情況持續(xù)改善,新能源滲透率快速提升11告網(wǎng)證券研究報告車及商用車-萬輛)002021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月000%0%0%0%0%0%0%002021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分122018-012018-022018-032018-042018-0522018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-12證券研究報告數(shù)警戒線50線線1.5度正在快速提高,新能源汽車市場已經(jīng)從政策驅(qū)動正式走向了市場驅(qū)動。預(yù)計圖14:2020-2021年國內(nèi)新能源乘用車月度銷量(萬輛)及滲透率000新能源乘用車(萬輛)新能源乘用車滲透率20.6%20%%請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分13告網(wǎng)證券研究報告車滲透率提升至19%,汽車產(chǎn)業(yè)變革,特斯拉、新勢力的毛利率不斷提升,特斯拉國產(chǎn)供應(yīng)商業(yè)績普遍快速增長;特斯拉浪潮帶來整車估值重估,NOA功能重新定義智能汽車引發(fā)軍備競賽,硬件堆料,國產(chǎn)替代空間大。維持汽車行業(yè)”評級。1、智能駕駛&汽車電子:智能定義汽車,軍備競賽,硬件堆料,國產(chǎn)替代迎來歷史機(jī)遇。推薦伯特利、德賽西威、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、中科創(chuàng)達(dá)、法拉電子、2、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈&零部件:特斯拉生產(chǎn)制造革命:4680CTC+一體化壓鑄。推薦拓普集團(tuán)、銀輪股份、愛柯迪、華域汽車、三花智控、星宇股份、福耀玻璃、關(guān)注文燦股份、華達(dá)科技。3、整車:特斯拉浪潮帶來整車估值重估&強(qiáng)車型周期OEM,推薦比亞迪,上汽集團(tuán),長城汽車,關(guān)注小鵬汽車、理想汽車、蔚來、宇通客車、廣汽集團(tuán)、長公司及盈利預(yù)測重點公司重點公司股票2022-01-20EPSPE投資代碼名稱股價2021E2022E2023E2021E2022E2023E評級94.SZ.07.1548.753.SH44.442.90304.SH0798.SH1725.SZ279.SH6.061.9126.SZ20.SZ賽西威8.956.SH伯特利909.4945.711.SH836.SH科博達(dá)59743.330.SH耀玻璃49.156028.SZ68749.743.SH.00.864.5941.567.SH.19.898606.SZ7.9090.4730.79請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分14告網(wǎng)證券研究報告1)海外疫情若持續(xù)惡化,將對我國汽車出口量造成影響;2)推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險;3)需求增長不及預(yù)期的風(fēng)險;4)原材料價格及運費持續(xù)上漲的風(fēng)險;5)新能源汽車滲透率提升不及預(yù)期的風(fēng)險。請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分告網(wǎng)國海證券股份有限公司【汽車小組介紹】【分析師承諾】劉虹辰,本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師,以勤勉的職業(yè)態(tài)度,獨立,客觀的出具本報告。本報告清晰準(zhǔn)確的反映了本人的研究觀點。本人不曾因,不因,也將不會因本報告中何形式的補(bǔ)償?!緡WC券投資評級標(biāo)準(zhǔn)】級【免責(zé)聲明】本報告的風(fēng)險等級定級為R3,僅供符合國海證券股份有限公司(簡稱“本公司”)投資者適當(dāng)性管理要求的的客戶(簡稱“客戶”)使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶??蛻艏?或投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到有關(guān)本報告的短信提示、電話推薦等只是研究觀點的簡要溝通,需以本公司的完整報告為準(zhǔn),本公司接受客戶的后問詢。
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