充電樁行業(yè)市場簡析

充電樁行業(yè)市場簡析1.充電樁是新能源車補能裝置，國內(nèi)外發(fā)展存在差異1.1.充電樁是新能源車的補能裝置充電樁是新能源車補充電能的裝置，其之于新能源車猶如加油站之于燃油車，而充電樁的布置方式、使用場景比加油站更為靈活，種類也更豐富。按照安裝形式分類，可分為壁掛式充電樁、立式充電樁、移動式充電樁等，適用于不同的場地形式；按照使用場景分類，可分為公共充電樁、專用充電樁、私人充電樁等，公共樁面向大眾提供公共充電服務(wù)，專用樁通常只服務(wù)于建樁公司內(nèi)部，而私充樁則是安裝于私人停車位、不對外開放；按照充電速度（充電功率）分類，可分為快充樁、慢充樁；按照充電技術(shù)分類，可分為直流充電樁、交流充電樁。通常來說，直流充電樁充電功率更高、充電速度更快，而交流充電樁則充電速度更慢。在美國，通常根據(jù)功率將充電樁分為不同級別，其中Level1、Level2通常是交流充電樁，幾乎適配于所有新能源車，而支流快充并非與所有的新能源車適配，并且基于不同接口標(biāo)準(zhǔn)如J1772、CHAdeMO、Tesla等衍生出多種類型。目前全球各地尚未形成完全統(tǒng)一的充電接口標(biāo)準(zhǔn)，主要的接口標(biāo)準(zhǔn)包括中國GB/T、日本CHAOmedo、歐盟IEC62196、美國SAEJ1772、IEC62196。1.2.新能源車增長、政策助力，帶動我國充電樁持續(xù)發(fā)展我國新能源車行業(yè)發(fā)展迅速。我國新能源車不斷發(fā)展，尤其自2020年起，新能源車滲透率迅速提高，到2022年新能源滲透率已超過25%。新能源汽車保有量也隨之不斷提高，據(jù)公安部統(tǒng)計，2022年新能源汽車保有量占總汽車保有量的比例已達(dá)到4.1%。國家出臺多項政策支持充電樁行業(yè)發(fā)展。我國新能源車銷量、保有量不斷增長，與之對應(yīng)的是充電設(shè)施的需求也隨之持續(xù)擴(kuò)大。對此，國家和各地有關(guān)部門出臺多項政策、大力推動充電樁行業(yè)發(fā)展，包括政策支持引導(dǎo)、財政補貼、建設(shè)目標(biāo)等。在新能源車持續(xù)增長和政策刺激下，我國充電樁保有量持續(xù)增長。截至2023年4月，我國充電樁保有量為609.2萬臺。其中，公共充電樁保有量同比增長52%至202.5萬臺，其中直流充電樁占比為42%、交流充電樁占比為58%；私人充電樁由于通常是隨車裝配的，保有量增長更快，同比去年同期增長104%至406.7萬臺。我國車樁比為2.5：1，其中公共車樁比為7.3：1。車樁比，即新能源車與充電樁的量之比。從保有量角度，截至2022年底，我國車樁比為2.5：1，整體上呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，即新能源車充電設(shè)施正在不斷完善。其中公共車樁比為7.3：1，自2020年底開始逐漸升高，原因在于新能源車銷量迅速增長且增速超過了公共充電樁建設(shè)進(jìn)度；私人車樁比為3.8：1，呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢，主要系國家政策有效推進(jìn)居住社區(qū)的私人充電樁建設(shè)等因素所致。公共充電樁細(xì)分來看，公共直流樁保有量：公共交流樁保有量≈4：6，因此公共直流車樁比約為17.2：1，高于公共交流車樁比的12.6：1。增量車樁比整體上呈現(xiàn)逐漸改善的趨勢。從增量角度，由于月度新增充電樁、尤其是新增公共充電樁與新能源汽車銷量關(guān)聯(lián)度不高，其具有較大的波動性進(jìn)而導(dǎo)致月度新增車樁比的波動，因此采用季度口徑來計算增量車樁比，即新增的新能源車銷量：新增充電樁數(shù)量。2023Q1新增車樁比為2.5：1，整體上也呈現(xiàn)出逐漸下降的趨勢，其中新增公共車樁比為9.8：1，新增私人車樁比為3.4：1且同樣呈現(xiàn)出明顯改善的趨勢。1.3.海外充電設(shè)施建設(shè)不完善，增長潛力可觀1.3.1.歐洲：新能源發(fā)展情況不同，但充電樁均存在缺口歐洲新能源車發(fā)展快、滲透率高。歐洲作為全球在環(huán)保方面最為重視的地區(qū)之一，在政策法規(guī)推動下，歐洲新能源車行業(yè)發(fā)展快、新能源滲透率高，2022年歐洲新能源車市場空間已達(dá)到248萬，新能源滲透率達(dá)到21.2%。歐洲車樁比高，充電設(shè)施缺口大。據(jù)IEA統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年歐洲地區(qū)公共車樁比約為14.4：1，其中公共快充樁僅占13%。雖然歐洲新能源車市場發(fā)展快，但與之匹配的充電設(shè)施建設(shè)卻相對落后，存在充電設(shè)施少、充電速度慢等問題。歐洲國家與國家之間新能源發(fā)展情況不均，公共車樁比狀態(tài)也不盡相同。細(xì)分來看，新能源滲透率最高的是挪威、瑞典，2022年分別達(dá)到73.5%、49.1%，而兩國的公共車樁比水平也高于歐洲平均水平，分別達(dá)到32.8：1、25.0：1。德國、英國、法國是歐洲的汽車銷量大國，且新能源滲透率也較高。2022年德國、英國、法國新能源滲透率分別達(dá)到28.2%、20.3%、17.3%，公共車樁比分別為24.5：1、18.8：1、11.8：1。政策方面，歐盟以及多個歐洲國家都陸續(xù)出臺了充電設(shè)施建設(shè)相關(guān)激勵政策或充電補貼政策，以刺激充電設(shè)施的發(fā)展。1.3.2.美國：充電設(shè)施亟待發(fā)展，政府、企業(yè)共同發(fā)力美國作為全球最大的汽車市場之一，在新能源領(lǐng)域進(jìn)展相較于中國、歐洲較慢，2022年新能源銷量超100萬輛，滲透率約為7.0%。同時，美國的公共充電樁市場發(fā)展也比較緩慢、公共充電設(shè)施配套不完善，2022年美國公共車樁比為23.1：1，其中公共快充樁占比為21.9%。美國及部分州也提出了對于充電設(shè)施的刺激政策，其中包括美國政府一項共計75億美元建立50萬臺充電樁的項目。根據(jù)NEVI計劃，2022財年各州可獲得的總額為6.15億美元，2023財年為8.85億美元。值得注意的是，參與美國聯(lián)邦政府該項目的充電樁必須在美國制造（包括外殼、組裝等制造過程），到2024年7月，所有組件成本中至少55%需要來自美國。除了政策刺激以外，充電樁企業(yè)、車企等也紛紛積極推進(jìn)充電設(shè)施建設(shè)，包括特斯拉開放部分充電網(wǎng)絡(luò)以及ChargePoint、BP等與車企合作部署建樁等。全球多家充電樁企業(yè)也在美國積極投資建立新的總部、設(shè)施或產(chǎn)線等，以在美國生產(chǎn)制造充電樁。2.行業(yè)加速發(fā)展，海外充電樁市場空間彈性更大2.1.制造端壁壘在于充電模塊，出海壁壘在于標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證2.1.1.交流樁壁壘低，直流樁的核心是充電模塊交流充電樁制造壁壘低，直流充電樁中充電模塊是核心元器件。從工作原理和組成結(jié)構(gòu)上看，新能源車在交流充電時AC/DC轉(zhuǎn)換是在車內(nèi)部由車載充電器實現(xiàn)的，因此交流充電樁結(jié)構(gòu)較為簡單、成本較低。而直流充電時，交流到直流的轉(zhuǎn)換過程需要在充電樁內(nèi)部完成，因此需要靠充電模塊來實現(xiàn)。充電模塊影響著電路穩(wěn)定性、整樁性能以及安全性，是直流充電樁的核心元器件、也是技術(shù)壁壘最高的元器件之一。充電模塊供應(yīng)商包括華為、英飛源、盛弘等。2.1.2.通過海外標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證是出海業(yè)務(wù)的必要條件海外市場存在認(rèn)證壁壘。中國、歐洲、美國等對于充電樁均有出臺相關(guān)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，通過認(rèn)證是進(jìn)入市場的前提條件。中國的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)包括CQC等，但暫時并沒有強制性認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。美國的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)有UL、FCC、EnergyStar等，歐盟的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)主要是CE認(rèn)證，歐洲部分國家也提出了各自細(xì)分的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。整體上看，認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)難度美國＞歐洲＞中國。2.2.國內(nèi)：運營端集中度高，整樁環(huán)節(jié)競爭激烈，空間持續(xù)增長國內(nèi)充電樁運營商集中度較高，整樁環(huán)節(jié)競爭者多、格局較分散。從充電樁運營商角度看，特來電、星星充電在公共充電樁市場占比接近40%，市場集中度較高，CR5=69.1%、CR10=86.9%，其中公共直流樁市場CR5=80.7%、公共交流樁市場CR5=65.8%。自下而上看整樁市場，各家運營商也形成了不同的模式，有如特來電、星星充電等布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游包括整樁制造環(huán)節(jié)，也有如小桔充電、云快充等采用輕資產(chǎn)模式，為整樁制造商或運營商提供第三方的充電站解決方案。國內(nèi)整樁制造商眾多，除了特來電、星星充電等垂直整合模式外，整樁格局相對比較分散。我國公共充電樁保有量到2030年有望達(dá)到760萬臺。綜合考慮我國新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，以及國家、各省市的政策規(guī)劃，據(jù)測算，到2025年、2030年，中國公共充電樁保有量將分別達(dá)到440萬、760萬臺，2022-2025E、2025E-2030E的CAGR分別為35.7%、11.6%，同時，公共快充樁在公共樁中的占比也將逐漸提升，預(yù)計到2030年公共充電樁中47.4%為快充樁，進(jìn)一步改善用戶體驗。2.3.歐洲：充電樁建設(shè)加速，快充樁占比提升以英國為例，充電樁運營端市場集中度低于中國。作為歐洲的新能源大國之一，2022年英國公共充電樁保有量占據(jù)9.9%的份額。從英國充電樁市場看，整體上市場集中度較中國市場低，公共充電樁市場中ubitricity、PodPoint、bppulse等市占率較高，CR5=45.3%，公共快充樁及超快充樁中InstaVolt、bppulse、TeslaSupercharger（包含開放的以及特斯拉專用的）占比均在10%以上，且CR5=52.7%。在整樁制造端，主要的市場玩家包括ABB、西門子、施耐德等電氣化領(lǐng)域的工業(yè)巨頭，以及通過收購實現(xiàn)充電樁行業(yè)布局的能源公司，如BP于2018年收購了英國最大的電動汽車充電公司之一Chargemaster、Shell于2021年收購了ubitricity等（BP、Shell均為石油行業(yè)巨頭）。2030年歐洲公共充電樁保有量有望達(dá)到238萬臺，且快充樁占比不斷提升。據(jù)測算，到2025年、2030年，歐洲公共充電樁保有量將分別達(dá)到120萬、238萬臺，2022-2025E、2025E-2030E的CAGR分別為32.8%、14.7%，雖然屆時公共慢充樁仍將占主導(dǎo)，但公共快充樁的占比也在提升，預(yù)計到2030年公共充電樁中20.2%為快充樁。2.4.美國：市場空間彈性更大，目前本土品牌占優(yōu)美國的充電網(wǎng)絡(luò)市場集中度相比中國、歐洲更高，且本土品牌占據(jù)主導(dǎo)地位。從充電網(wǎng)絡(luò)站點數(shù)量看，ChargePoint占據(jù)54.9%的比例占據(jù)龍頭位置，次之為特斯拉占據(jù)10.9%（含Level2和DCFast），其后的Blink、SemaCharge也均為美國企業(yè)。從充電EVSE端口數(shù)量看，ChargePoint仍高于其他企業(yè)、占比達(dá)到39.3%，特斯拉緊隨其后、占23.2%（含Level2和DCFast），其后也多為美國企業(yè)。2030年美國公共充電樁保有量有望達(dá)到138萬臺，快充樁占比持續(xù)改善。據(jù)測算，到2025年、2030年，美國公共充電樁保有量將分別達(dá)到55萬、138萬臺，2022-2025E、2025E-2030E的CAGR分別為62.6%、20.2%，與歐洲情況類似的是，慢充樁仍然占據(jù)多數(shù)份額，但快充樁的占比將持續(xù)改善，預(yù)計到2030年公共充電樁中27.5%為快充樁。2.5.市場空間測算基于上述對中國、歐洲、美國公共充電樁行業(yè)的分析，假設(shè)2022-2025E期間公共充電樁保有量按CAGR增長，每年新增充電樁數(shù)量由保有量相減得到。產(chǎn)品單價方面，國內(nèi)慢充樁價格在2000-4000元/臺，國外價格在300-600美元/臺（即2100-4300元/臺），差異不大；而國內(nèi)外快充樁價格差異很大，國內(nèi)120kW快充樁價格在5-7萬元/臺，國外50-350kW快充樁價格可以達(dá)到3-15萬美元/臺，120kW快充樁價格約為5-6萬美元/臺。預(yù)計到2025年，中國、歐洲、美