全球系統(tǒng)重要性銀行一個(gè)新的模型

全球系統(tǒng)重要性銀行一個(gè)新的模型

一、g-sibs破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防范在2007年的金融危機(jī)中，一些大型和全球金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始影響主要金融體系的破產(chǎn)或虧損，并將影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(后簡(jiǎn)稱(chēng)巴塞爾委員會(huì))迅速對(duì)這次危機(jī)做出有效反應(yīng),并已采取一系列改革來(lái)應(yīng)對(duì)單個(gè)機(jī)構(gòu)和銀行體系的脆弱性。這包括提高資本質(zhì)量和數(shù)量、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)覆蓋、引入風(fēng)險(xiǎn)緩沖臨界比率、采用資本儲(chǔ)備和逆周期緩沖、推行全球標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法等。(1)在全球從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)中應(yīng)用資本充足衡量標(biāo)準(zhǔn),以確保每個(gè)機(jī)構(gòu)保持與其頭寸相適應(yīng)的資本能力。這些大量的政策范圍將對(duì)G-SIBs(GlobalSystemImportantBanks)產(chǎn)生突出影響,考慮到這些機(jī)構(gòu)通常業(yè)務(wù)重心在各項(xiàng)與資本市場(chǎng)相關(guān)的交易活動(dòng),對(duì)G-SIBs的評(píng)判就突出強(qiáng)調(diào)了對(duì)這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋問(wèn)題。然而,現(xiàn)有的政策范圍盡管都是重要的,但還不足以說(shuō)明G-SIBs所具備的極端消極作用,也不能足夠用來(lái)保護(hù)整個(gè)金融體系免受G-SIBs的波及。所以,采用充分詳細(xì)的監(jiān)管度量,是全球通行的對(duì)系統(tǒng)重要性銀行所帶來(lái)的負(fù)外部性加以約束的合理政策。由G-SIBs所帶來(lái)的外部性并沒(méi)有單一的處置方法。所以巴塞爾委員會(huì)發(fā)表聲明,應(yīng)以一系列處置方法集合形式來(lái)進(jìn)行。這些政策的目的:一是通過(guò)增加G-SIBs的長(zhǎng)期損失吸收能力來(lái)減少G-SIBs破產(chǎn)的可能性;二是通過(guò)改善全球覆蓋狀況和處置方案協(xié)調(diào)來(lái)減少G-SIBs破產(chǎn)的影響程度。巴塞爾委員會(huì)咨詢(xún)文件指出G-SIBs達(dá)到長(zhǎng)期損失吸收要求是改革的首要目標(biāo)。這是一項(xiàng)關(guān)鍵和必要的尺度。該委員會(huì)關(guān)于G-SIBs的評(píng)估方案、G-SIBs應(yīng)保有的附加損失吸收數(shù)量規(guī)定以及G-SIBs應(yīng)采取的彌補(bǔ)措施,充分反映了金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)所提出的《減少系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)———FSB建議和時(shí)間表》(2)中的精神。FSB關(guān)于貸款撥備和無(wú)擔(dān)保債權(quán)人的補(bǔ)充建議表明接下來(lái)要研究的方向,同時(shí)也是為了減少G-SIBs的破產(chǎn)影響。這些政策將用來(lái)減少經(jīng)營(yíng)范圍差距、too-big-to-fail競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和G-SIBs破產(chǎn)影響。與此同時(shí),正如FSB在其指引文件中所表述的那樣,隨著監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的積累,FSB將考慮如何能夠?qū)⒈O(jiān)管框架推廣適用于更廣泛的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu),包括金融市場(chǎng)的硬件系統(tǒng)、保險(xiǎn)公司和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)。二、fis的系統(tǒng)重要性FSB指引文件中號(hào)召巴塞爾委員會(huì)建立一套質(zhì)量和數(shù)量指標(biāo)衡量的評(píng)測(cè)體系,以此來(lái)測(cè)定G-SIFIs的系統(tǒng)重要性。巴塞爾委員會(huì)所建立的評(píng)測(cè)方法,是基于一系列指標(biāo)得分的整套體系。所選擇的指標(biāo)反映某種累計(jì)負(fù)外部性以及使某家銀行對(duì)金融體系穩(wěn)定性顯得很重要的不同銀行特征。(3)指標(biāo)評(píng)測(cè)方法包含了系統(tǒng)重要性的很多維度,而且相對(duì)簡(jiǎn)單易行,相比現(xiàn)階段模型測(cè)量方法要更穩(wěn)健一些。(一)基于穩(wěn)定性的g-sibs識(shí)別巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為全球系統(tǒng)重要性應(yīng)該是衡量某家銀行破產(chǎn)對(duì)全球金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)的影響?？梢哉J(rèn)為是一個(gè)全球的、系統(tǒng)的違約損失率概念(LGD)。所選用的指標(biāo)反映了銀行規(guī)模、機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性、業(yè)務(wù)可替代性、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)性和復(fù)雜性。其中,銀行規(guī)模、機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性和業(yè)務(wù)可替代性項(xiàng)目與IMF/BIS/FSB最初報(bào)告(4)中所述一致。由于本報(bào)告文稿旨在識(shí)別G-SIBs的系統(tǒng)重要性、傾向于全球一致的附加損失吸收能力要求的方法,所以巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為包含反映跨區(qū)域(不同管轄權(quán)的)業(yè)務(wù)的項(xiàng)目是合理的。而且,加上復(fù)雜性作為補(bǔ)充,越是復(fù)雜的G-SIBs越難處置,對(duì)更廣泛的金融體系和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成更大的損失。整套方法賦予系統(tǒng)重要性五個(gè)類(lèi)別以相同的20%的權(quán)重,它們分別是:規(guī)模、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)度、業(yè)務(wù)可替代度以及經(jīng)營(yíng)復(fù)雜度(見(jiàn)表1)。除規(guī)模這一類(lèi)別外,其他每個(gè)指標(biāo)都有相同的權(quán)重。也就是說(shuō),如果某一類(lèi)別中有兩個(gè)分指標(biāo),每個(gè)指標(biāo)權(quán)重為10%;如果有三個(gè)分指標(biāo),則權(quán)重分別為6.67%(20/3)。對(duì)樣本銀行來(lái)說(shuō),某個(gè)指標(biāo)的得分是由該銀行數(shù)據(jù)除以全部銀行集合數(shù)據(jù)而得來(lái)的。該得分再以各項(xiàng)權(quán)重計(jì)算加權(quán)和。例如,某銀行的規(guī)模指標(biāo)占樣本總規(guī)模的10%,該銀行規(guī)模指標(biāo)得分就為0.1;類(lèi)似的,若跨區(qū)域資產(chǎn)指標(biāo)占總樣本的10%,該銀行的這類(lèi)指標(biāo)得分就是0.05(0.1*0.5=0.05)。最后,將這12個(gè)分指標(biāo)的分?jǐn)?shù)加起來(lái)就得到該銀行的得分,可以發(fā)現(xiàn)最大的得分可能就是5(如果世界上只有一個(gè)銀行的話)。(二)不同指標(biāo)的含義和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)1.bis年度概覽中的負(fù)債非東道國(guó)/地區(qū)(1)跨區(qū)域業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)。該指標(biāo)數(shù)據(jù)采自從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行向東道國(guó)中央銀行上報(bào)的各項(xiàng)報(bào)告,也是BIS編輯國(guó)際銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)報(bào)告所采用的,(1)是經(jīng)過(guò)并表整理的季報(bào)數(shù)據(jù)圖表。在BIS統(tǒng)計(jì)報(bào)告中的“外國(guó)應(yīng)收款總額”包括:1)國(guó)際應(yīng)收款,或者是跨國(guó)債權(quán)(某國(guó)某機(jī)構(gòu)對(duì)另一國(guó)借款人)或者是以外幣表示的本國(guó)債權(quán)(東道國(guó)/地區(qū)銀行某機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)?shù)亟杩钊艘酝鈳庞?jì)價(jià)的);2)以本地貨幣表示的本地債權(quán)(與其他當(dāng)?shù)貍鶛?quán)類(lèi)似,但以東道國(guó)/地區(qū)貨幣計(jì)價(jià))。每個(gè)國(guó)家中央銀行匯總的數(shù)據(jù)在BIS季度概覽統(tǒng)計(jì)附錄表9C中的第S列可查。這些債權(quán)還包括存放在其他銀行的存款余額、對(duì)其他銀行/非銀行的貸款和預(yù)付款,以及持有其他銀行/非銀行的債券和股份數(shù)量。這些數(shù)據(jù)反映了銀行排除機(jī)構(gòu)間債權(quán)以外的共同業(yè)務(wù)。(2)跨區(qū)域業(yè)務(wù)中的負(fù)債。該分指標(biāo)同樣使用BIS并表統(tǒng)計(jì)的國(guó)際銀行業(yè)數(shù)據(jù)。(2)這里,指標(biāo)混合了各國(guó)銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)圖表的一部分和并表銀行統(tǒng)計(jì)圖表的一部分。為了與跨區(qū)域資產(chǎn)相匹配,跨區(qū)域負(fù)債包含某銀行所有機(jī)構(gòu)(總部、分支機(jī)構(gòu)和不同國(guó)家的子公司)非東道國(guó)/地區(qū)市場(chǎng)企業(yè)的存款,總數(shù)包括東道國(guó)/地區(qū)非居民存款和機(jī)構(gòu)間凈存款。由于BIS并表銀行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并沒(méi)有包含外資債權(quán)等概念,所以大型銀行集團(tuán)被要求匯總它們?yōu)楦鲊?guó)中央銀行上報(bào)的官方報(bào)告,并同時(shí)加入關(guān)于機(jī)構(gòu)間(從屬于同一銀行集團(tuán)的各分支機(jī)構(gòu))的負(fù)債。這些內(nèi)容包括:1)在東道國(guó)/地區(qū)銀行統(tǒng)計(jì)報(bào)告中所定義的外國(guó)負(fù)債總數(shù)額以及BIS季度概覽中統(tǒng)計(jì)附錄的表8A列“頭寸總額———負(fù)債”。2)相關(guān)分支機(jī)構(gòu)在BIS季度概覽中統(tǒng)計(jì)附錄的表8A列“頭寸總額———相關(guān)機(jī)構(gòu)的”。而且,銀行以“本幣計(jì)價(jià)的本國(guó)負(fù)債”向東道國(guó)/地區(qū)中央銀行報(bào)告的數(shù)據(jù)也包含在BIS并表銀行統(tǒng)計(jì)中(BIS季度概覽統(tǒng)計(jì)附表9A第M列)。單個(gè)銀行計(jì)算的得分是:外國(guó)負(fù)債總額(所有東道國(guó)/地區(qū)機(jī)構(gòu)之和)減去關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)負(fù)債(所有東道國(guó)/地區(qū)機(jī)構(gòu)之和)再加上本幣當(dāng)?shù)刎?fù)債,其表現(xiàn)形式是樣本所有銀行報(bào)告總數(shù)的幾分之幾。2.各類(lèi)型銀行的規(guī)模、其業(yè)務(wù)活動(dòng)會(huì)對(duì)金融體系造成信任沖擊如果某家銀行在全球業(yè)務(wù)中占相當(dāng)大的份額,那么它破產(chǎn)或財(cái)務(wù)惡化就會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)或金融市場(chǎng)造成較大沖擊。銀行規(guī)模越大,其業(yè)務(wù)活動(dòng)越難被其他銀行替代,也就對(duì)其所從事的市場(chǎng)更可能帶來(lái)危害和損失。某家大銀行的惡化或破產(chǎn)更可能對(duì)整個(gè)金融體系造成信任沖擊。因此,規(guī)模指標(biāo)是系統(tǒng)重要性的關(guān)鍵衡量指標(biāo)。規(guī)模度量仍沿用巴塞爾協(xié)議Ⅲ文件中關(guān)于總敞口的規(guī)定,(3)某家銀行的得分由自身分?jǐn)?shù)除以樣本銀行總敞口而得。3.利息三:市場(chǎng)反向回購(gòu)協(xié)議凈等級(jí)如果所有銀行交易彼此交叉,那么某家銀行的財(cái)務(wù)困境就可能大大提高其他銀行發(fā)生困境的可能性。所以,某家銀行的系統(tǒng)重要性和它與其他銀行的相互關(guān)聯(lián)性有正向關(guān)系。(1)金融體系內(nèi)資產(chǎn)。這個(gè)分指標(biāo)是以下各項(xiàng)之和:向金融機(jī)構(gòu)的借款(包括未支付的承諾條款);所持有的其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券;市場(chǎng)反向回購(gòu)協(xié)議凈等級(jí);借給其他金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保物凈等級(jí);與其他金融機(jī)構(gòu)的OTC衍生品凈等級(jí)。(2)金融體系內(nèi)負(fù)債。該項(xiàng)是以下各項(xiàng)之和:金融機(jī)構(gòu)存款(包括未支付的承諾條款);該銀行發(fā)行的由其他金融機(jī)構(gòu)持有的有價(jià)證券;(4)市場(chǎng)回購(gòu)協(xié)議凈等級(jí);從其他金融機(jī)構(gòu)借入的有價(jià)證券凈等級(jí);與其他金融機(jī)構(gòu)的OTC衍生品凈等級(jí)。該類(lèi)指標(biāo)下的兩項(xiàng)得分是由某個(gè)銀行系統(tǒng)內(nèi)資產(chǎn)(負(fù)債)除以整體金融體系內(nèi)資產(chǎn)(負(fù)債)的總數(shù)而得的。(3)批發(fā)融資比率。批發(fā)融資比率被認(rèn)為是反映某個(gè)銀行從其他金融機(jī)構(gòu)融資,也就是大額融資市場(chǎng)來(lái)籌集資金的程度,以此作為進(jìn)一步反映其與其他金融機(jī)構(gòu)相互的關(guān)聯(lián)程度。大額融資比率計(jì)算應(yīng)該用總負(fù)債與小額融資數(shù)量的差除以負(fù)債總額而得。小額融資指的是小額(居民)存款(包括存款憑證)以及由居民持有的金融機(jī)構(gòu)債券。某家銀行該指標(biāo)的得分要經(jīng)過(guò)正交化調(diào)整,即要使用全樣本銀行平均大額融資比率來(lái)修正。(5)4.支付體系的清算和處置價(jià)值(1)代管資產(chǎn)。該指標(biāo)的定義就是某家銀行持有的托管資產(chǎn)(6)價(jià)值除以樣本銀行該項(xiàng)資產(chǎn)總數(shù)。(7)(2)經(jīng)支付體系的清算和處置價(jià)值。該分指標(biāo)的計(jì)算是由某銀行支付請(qǐng)求(通過(guò)主要支付系統(tǒng))數(shù)額除以樣本銀行總數(shù)而得的。(3)債券、股票市場(chǎng)承銷(xiāo)交易的價(jià)值。該分指標(biāo)取值是由某銀行一年公開(kāi)交易的債券和股票工具價(jià)值除以樣本銀行該項(xiàng)總數(shù)而得。(1)5.應(yīng)收賬款的名義價(jià)值的計(jì)算某銀行經(jīng)營(yíng)困境或損失與它的經(jīng)營(yíng)復(fù)雜度(該銀行的業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度)具有正相關(guān)關(guān)系。某銀行越是復(fù)雜,其還原的成本就越高,時(shí)間就越長(zhǎng)。(1)OTC衍生產(chǎn)品名義價(jià)值。未償貸款的名義數(shù)額是所有交易(全部的,包括未計(jì)入報(bào)告的)的名義價(jià)值。該數(shù)值可以反映市場(chǎng)規(guī)模和整體狀況,并由此來(lái)決定衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的合約支付。該指標(biāo)的取值以某銀行未清償?shù)难苌穬r(jià)值除以樣本銀行總數(shù)而得。(2)三級(jí)資本。這些資產(chǎn)是指那些公允價(jià)值不能由可觀測(cè)的方法(如市場(chǎng)價(jià)格或模型)來(lái)決定的。三級(jí)資本是不流動(dòng)的,公允價(jià)值只能使用估計(jì)值或風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的價(jià)值范圍來(lái)計(jì)算。該指標(biāo)取值以某銀行三級(jí)資本報(bào)告價(jià)值總額除以樣本銀行總數(shù)額而得。(3)交易賬面價(jià)值和可供出售價(jià)值。該指標(biāo)的計(jì)算是以該行賬面記載的可供交易的有價(jià)證券總價(jià)值除以樣本銀行總數(shù)來(lái)表示的。三、基于g-sibs的方法選擇2011年1月,巴塞爾委員會(huì)從全球73家銀行(2)搜集上述各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算所需要的2009年末的數(shù)據(jù)。根據(jù)銀行規(guī)模和巴塞爾委員會(huì)成員首腦監(jiān)管協(xié)議選出73個(gè)樣本銀行,并對(duì)這些銀行采用上面的度量方法來(lái)計(jì)算初步得分。根據(jù)計(jì)算所得,巴塞爾委員會(huì)選定最初的28家G-SIBs,其中包括一家根據(jù)所在國(guó)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)評(píng)判作為補(bǔ)充的機(jī)構(gòu)。面臨取舍難題的分界點(diǎn)是在第27家到第28家銀行之間。應(yīng)該注意的是,入選銀行數(shù)目應(yīng)該是隨著各機(jī)構(gòu)根據(jù)G-SIBs框架重點(diǎn)而不斷改變適時(shí)調(diào)整的。在決定入選方法的時(shí)候,巴塞爾委員會(huì)考慮了很多重要方面。一是入選序列的容量應(yīng)該與得分高低相一致,這將確保系統(tǒng)重要性的評(píng)判是隨時(shí)間而動(dòng)態(tài)變化的,有助于給銀行注入減少其系統(tǒng)重要性的動(dòng)力;二是選擇方法的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是全面反映指標(biāo)評(píng)測(cè)所得分?jǐn)?shù)的差距,也就是說(shuō)評(píng)分過(guò)程呈現(xiàn)顯著的陡壁效應(yīng)(cliffeffects)。例如根據(jù)最初得分,巴塞爾委員會(huì)提出四個(gè)同等規(guī)模從低到高的序列分布,同時(shí)設(shè)立一個(gè)后備的空置的序列作為補(bǔ)充最高級(jí)別主流序列,從而為眾多銀行提供避免系統(tǒng)重要性進(jìn)一步增加的動(dòng)力。如果這個(gè)后備的序列在未來(lái)成為主流分類(lèi),那么另外一個(gè)全新的空置類(lèi)別將被補(bǔ)充進(jìn)來(lái),并伴以更高的附加損失吸收要求。四、標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)評(píng)估方法的監(jiān)督評(píng)估(一)是否要求采用監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可以幫助支撐由指標(biāo)評(píng)測(cè)所得的結(jié)果。為此,巴塞爾委員會(huì)制定了四個(gè)監(jiān)管評(píng)判原則:第一,對(duì)指標(biāo)評(píng)測(cè)得分應(yīng)用監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的門(mén)檻應(yīng)該是高的。特別是使用監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)只限于在不符合指標(biāo)衡量方法的例外情況下,而這些情況都是很少見(jiàn)的。第二,應(yīng)用監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)旨在限制某個(gè)機(jī)構(gòu)的全球系統(tǒng)重要性影響。也就是說(shuō)應(yīng)考慮銀行破產(chǎn)或困境發(fā)生的影響,而不是其破產(chǎn)或困境(或風(fēng)險(xiǎn)性)的可能性。第三,巴塞爾委員會(huì)所制定的G-SIBs識(shí)別方法不受某國(guó)家或地區(qū)銀行監(jiān)管政策執(zhí)行質(zhì)量的干擾。第四,監(jiān)管評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該有文字記錄,并且要有真實(shí)的數(shù)據(jù)等量化信息證明。(二)重要性測(cè)評(píng)的輔助指標(biāo)巴塞爾委員會(huì)制定的一系列與機(jī)構(gòu)系統(tǒng)重要性有關(guān)的,但并不能由指標(biāo)評(píng)測(cè)方法反映的輔助指標(biāo)。這些指標(biāo)可以幫助確定監(jiān)管評(píng)判應(yīng)用范圍(見(jiàn)表2)。(三)監(jiān)管層的討論第一,搜集所有樣本銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(3)和現(xiàn)場(chǎng)檢查情況;(4)第二,嚴(yán)格運(yùn)用指標(biāo)評(píng)測(cè)方法和相應(yīng)的入選序列原則;第三,有關(guān)監(jiān)管層(5)在自愿協(xié)商的基礎(chǔ)上提出對(duì)單個(gè)銀行得分的判斷;第四,巴塞爾委員會(huì)為FSB提出建議和咨詢(xún)文件;第五,FSB和某國(guó)監(jiān)管層,再加上BCBS的指導(dǎo)共同來(lái)做出決策。指標(biāo)衡量方法與監(jiān)管評(píng)判應(yīng)該以有效、透明的方式進(jìn)行,同時(shí)確保最終結(jié)果與巴塞爾委員會(huì)觀點(diǎn)成為整體。當(dāng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不是該銀行東道國(guó)/地區(qū)的權(quán)威時(shí),應(yīng)該考慮該東道國(guó)/地區(qū)監(jiān)管層的觀點(diǎn)和意見(jiàn)。五、g-sibs監(jiān)管上述指標(biāo)衡量方法與監(jiān)管層評(píng)判相結(jié)合為某一時(shí)期內(nèi)審視某個(gè)機(jī)構(gòu)的G-SIBs標(biāo)準(zhǔn)提供了框架,使眾多銀行具有了減少系統(tǒng)溢出效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)配置和經(jīng)營(yíng)模式內(nèi)在變革的動(dòng)力。巴塞爾委員會(huì)并不是要建立一套固定不變的G-SIBs名單。通過(guò)完善上述各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn),眾銀行機(jī)構(gòu)可能會(huì)隨時(shí)間進(jìn)入和退出G-SIBs標(biāo)準(zhǔn),或者在不同系統(tǒng)重要性序列中