上半年家中企上市A股IPO融資額同比降幅近八成

成2016-7-6清科研究中心丁寧大中華區(qū)著名股權(quán)投資研究機構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：在清科研究中心關注個市場和境內(nèi)3個市場上，2016年上半年共有82家中國企業(yè)融資億元億元。此外，截至2016年6月30日，新三板累計掛牌企業(yè)達7685家，總股本2556家，其中6月掛牌數(shù)量IPO市場回暖，全球中企上市數(shù)量達82家2016年上半年，共有82家中國企業(yè)在境內(nèi)外資本市場上市，合計融資億元人民幣，平均每家企業(yè)融資億元。從上市市場來看，中國企業(yè)在境內(nèi)上市數(shù)量上超過境外市場，但總的融資額仍是海外市場表現(xiàn)更優(yōu)，平均融資額也與境外市場有較大差距，僅為家中企赴海外上市，合計融資億元。年上半年IPO熱潮相比仍有一段差距。表12016年H1中國企業(yè)境內(nèi)外IPO市場統(tǒng)計平均融資額 (人民幣億元)平均融資額 (人民幣億元)市場上市數(shù)量市場上市數(shù)量幣億元)61%61%21%82%境外市場%合計%圖12013－2016年上半年2,000000中國企業(yè)境內(nèi)外IPO環(huán)比統(tǒng)計008006004002000436466104000融資額(人民幣億元)上市數(shù)量來源：私募通中企海外IPO繼續(xù)回落，中銀航空租賃表現(xiàn)亮眼中企二季度在海外市場的最大一筆融資額是在香港主板上市的“中銀航空租賃”，單筆融資2014年是中概股集中爆發(fā)的一年，隨后2015年上半年A股上漲使得境外上市遇冷。2015年前三季度中企赴境外上市持續(xù)低迷，直到境內(nèi)A股于2015年7月停擺之后，海外上市才在第四季度出現(xiàn)了明顯回升。2016年第二季度的海外市場繼續(xù)延續(xù)第一季度的冷淡態(tài)勢，而國內(nèi)IPO情況逐漸從IPO暫停的節(jié)奏中恢復正常，但與此同時證監(jiān)會的審批速度有所放緩。伴隨著跨界并購和借殼上市方面新規(guī)的出臺，整體監(jiān)管趨嚴。圖圖22013－2016年上半年中國企業(yè)海外IPO環(huán)比統(tǒng)計04540205010125600000800600400200405439450融資額(人民幣億元)0上市數(shù)量市場分布方面，2016年上半年海外上市的21家中國企業(yè)分布于香港主板、香港創(chuàng)業(yè)板、納斯達克證券交易所、紐約證券交易所、澳大利亞證券交易所和KOSDAQ六個海外市場。具體來看，香港主板依然是中國企業(yè)海外上市市場的絕對主力，共有15家企業(yè)上市，合計融資億元，占中國企業(yè)海外上市總數(shù)的%；平均每家企業(yè)融資額達業(yè)“中國乳業(yè)”在澳大利亞證券交易所上市，融資億元。1家中國企業(yè)“羅思韋爾電氣”在韓國證券交易所上市，融資億元。1家中國企業(yè)“火巖控股”在香港創(chuàng)業(yè)板上市，共融資億元。表22016年H1市場香港主板中國企業(yè)海外IPO市場統(tǒng)計融資額 (人民幣億元)%上市數(shù)量比上市數(shù)量比例 (人民幣億元)%納斯達克證券交易所%2%韓國交易所主板%1%紐約證券交易所%1澳大利亞證券交易所%1%香港創(chuàng)業(yè)板%1合計%21%海外上市的中國企業(yè)分布在12個行業(yè)中。金融行業(yè)共有4家上市企業(yè)，以億元融資額排名第一，占比%。交通運輸行業(yè)由于中銀航空租賃，以融資億元人民幣排名第二，占海外上市總?cè)谫Y總額的%。3家房地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)融資億元，融資額在行業(yè)中排名第三，均在香港主板上市。表32016年第H1行業(yè)金融交通運輸房地產(chǎn)中國企業(yè)海外IPO融資額行業(yè)分布統(tǒng)計融資額 (人民幣億元)上市數(shù)量%4%%1%%3%平均融資額 (人民幣億元)%%%%教育與培訓機械制造汽車生物技術/醫(yī)療健康22%%%廣播電視及數(shù)字電視互聯(lián)網(wǎng)建筑/工程農(nóng)/林/牧/漁電信及增值業(yè)務合計%%%%%%2211121%%%%%%境內(nèi)IPO數(shù)量遠低于2015同期水倍。中企二季度在境內(nèi)市場的最大一筆融資額是在深圳中小企業(yè)板上市的“第一創(chuàng)業(yè)”，單筆2016年上半年證監(jiān)會監(jiān)管不斷趨嚴，尤其在中概股回歸熱潮下，對“殼資源”的炒作引起了證監(jiān)會的極大關注。其于6月17日就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》向社會公開。圖圖32013－2016年上半年中國企業(yè)境內(nèi)IPO環(huán)比統(tǒng)計484437272490054008006004002000040000融資額(人民幣億元)上市數(shù)量市場分布方面，2016年上半年，上海證券交易所上市數(shù)量為26家，占境內(nèi)上市企業(yè)市，占比%。上海證券交易所上市企業(yè)的融資規(guī)模最大，為億元人民幣，占中國企業(yè)境內(nèi)上市融資總額的%，平均融資規(guī)模為億元。深圳中小企業(yè)板上市企業(yè)共融資億元，占中國企業(yè)境內(nèi)上市融資總額的%，平均融資規(guī)模為億元。深圳創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)合計融資億元，占中國企業(yè)境內(nèi)上市融資總額的%，平均融資規(guī)模較另兩個市場小，為億元。表42016年H1中國企業(yè)境內(nèi)IPO市場統(tǒng)計融資額市場比例 (人民幣億元)上市數(shù)量平均融資額 (人民幣億元)%上海證券交易所26%%上海證券交易所深圳中小企業(yè)板深圳創(chuàng)業(yè)板合計%%%15%20%61%境內(nèi)上市的61家中企分布于19個行業(yè)。其中機械制造行業(yè)有18家企業(yè)在境內(nèi)上市，合計融資億元人民幣，拔得行業(yè)頭籌，平均單個企業(yè)融資額為億元。9家建筑/工程行業(yè)企業(yè)合計融資億元，融資額在行業(yè)中排名4家電子及光電設備行業(yè)企業(yè)融資億元，在行業(yè)中排名第三。其中平均融資規(guī)2016年上半年，VC/PE支持的中國企業(yè)在全球上市共計2016年上半年，VC/PE支持的中國企業(yè)在全球上市共計48家，上市數(shù)量同比下降環(huán)比上升倍。境內(nèi)市場方面，38家中國企業(yè)融資億元，上市數(shù)量占比%，%，VC/PE支持的中國企業(yè)境內(nèi)外IPO市場統(tǒng)計平均融資額 (人民幣億元)融資額 (人民幣億元)上市數(shù)量表62016年H1上市地點也也是唯一一個平均融資規(guī)模突破20億元的行業(yè)。2016年H1行業(yè) (人民幣億元)機械制造建筑/工程電子及光電設備金融汽車化工原料及加工食品&飲料生物技術/醫(yī)療健康紡織及服裝娛樂傳媒電信及增值業(yè)務教育與培訓中國企業(yè)境內(nèi)IPO融資額行業(yè)分布統(tǒng)計融資額上市%%%%%% (人民幣億元)數(shù)量%%%%41353321平均融資額%%92表5農(nóng)/林/牧/漁%1%能源及礦產(chǎn)%2%連鎖及零售%1%互聯(lián)網(wǎng)%1%1流其1流其他%2%%%61%市，境外市場回報水平仍高于境內(nèi)市場家VC市，境外市場回報水平仍高于境內(nèi)市場境內(nèi)市場境內(nèi)市場海外市場8合計%48VC/PE支持中國企業(yè)境內(nèi)外IPO環(huán)比統(tǒng)計000%圖42013－2016上半年00080060040020004940394420270040625融資額(人民幣億元)上市數(shù)量48家VC/PE支持的中企獲得了倍平均賬面VC/PE支持的上市中企在海外市場的平均賬面回報高達倍，境外市場回報仍高于境內(nèi)市場。其中投資回報最高的市場為香港主板，平均賬面回報為倍，成為國內(nèi)企業(yè)海外上市投資回報新高地。表72016年H1VC/PE支持上市中國企業(yè)賬面投資回報統(tǒng)計上市地點平均賬面投資回報(倍)境內(nèi)市場海外市場平均來源：私募通度放緩上海證券交易所深圳創(chuàng)業(yè)板深圳中小企業(yè)板平均納斯達克證券交易所紐約證券交易所香港主板平均分層制度正式落地，新三板掛牌速2016年上半年新三板掛牌企業(yè)數(shù)量持續(xù)增多，截至6月底累計掛牌企業(yè)達7685家，總股本達億股，流通股本億股，其中創(chuàng)新層流通股本達億股，2016年5月27日全國股轉(zhuǎn)公司正式發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法(試行)》，辦法將于2016年6月27日起正式實施。然而在短暫的實行時間內(nèi)，新三板的流動性依然沒有得到太大的改觀，關于增加做市商、擴大做市商范圍等改革措施未圖52012－2016年第二季度新三板掛牌企業(yè)數(shù)量及市值9,0008,009,0008,00031,30,31,30,7,68530,7,6855,28,76,3496,9456,3496,9457,4366,0005,0005,6236,0005,00020,0004,0005,0003,0000,0002,0005,0000000總市值(人民幣億元)掛牌企業(yè)數(shù)量來源：私募通注：從2015年第一季度開始，清科研究中心《中國企業(yè)上市研究報告》系列中的海外SDAQ