財(cái)務(wù)報(bào)表分析

管理學(xué)院會(huì)計(jì)系

公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析FinancialStatementAnalysis第1頁(yè)本課程要求課后充足準(zhǔn)備，課堂積極參與小組案例討論平時(shí)成績(jī)40分7～8人一組，自由組合，參與課堂小組討論與課后協(xié)作第2頁(yè)參照資料張新民、錢(qián)愛(ài)民編著：《公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析》，北京大學(xué)出版社，2023年8月第1版。張新民、錢(qián)愛(ài)民編著：《財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例評(píng)析》，北京大學(xué)出版社，2023年7月第1版。第3頁(yè)財(cái)務(wù)分析套路——哈弗框架經(jīng)營(yíng)環(huán)境與戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析前景分析第4頁(yè)第一章公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述1.1公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析起源和演變1.2公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念、作用和內(nèi)容1.3公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本辦法第5頁(yè)在國(guó)外資本市場(chǎng)上市某公司董事長(zhǎng)兼CEO李某，在2023年上六個(gè)月完成了一項(xiàng)主要并購(gòu)。該并購(gòu)初衷是通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績(jī)?cè)黾印Ｌ幱谌A北某地目標(biāo)公司基本情況是：截止23年終，總資產(chǎn)3億元，總負(fù)債2.5億元，注冊(cè)資本0.6億元。2023年公司虧損，但將來(lái)業(yè)務(wù)有較強(qiáng)發(fā)展前景。公司凈資產(chǎn)評(píng)定采取重置成本法，估價(jià)為0.5億元。李某只身一人參與了所有談判活動(dòng)，成果以目標(biāo)公司資產(chǎn)賬面價(jià)值3億元為標(biāo)價(jià)格決定并購(gòu)該目標(biāo)公司。李某以為，購(gòu)買(mǎi)公司是對(duì)公司整體購(gòu)買(mǎi)。在整個(gè)談判過(guò)程中，李某并沒(méi)有對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行認(rèn)真研究，原因之一，是他主線不懂財(cái)務(wù)報(bào)表。公司并購(gòu)，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？第6頁(yè)請(qǐng)思考：購(gòu)買(mǎi)公司，是購(gòu)買(mǎi)總資產(chǎn)，還是凈資產(chǎn)？其價(jià)格確定應(yīng)考慮哪些原因？假如讓你參與購(gòu)買(mǎi)談判，你應(yīng)當(dāng)關(guān)注公司財(cái)務(wù)報(bào)表哪些項(xiàng)目？第7頁(yè)第一節(jié)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析起源和演變一、信用分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析起源于信用分析。三品分析法在一次介紹保持銀行貸款安全性會(huì)議上，某銀行行長(zhǎng)說(shuō)：“我們著重觀測(cè)公司“三品”——人品、產(chǎn)品和抵押品”。請(qǐng)思考：作為債權(quán)人，銀行行長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)與公司財(cái)務(wù)情況有哪些關(guān)系？二、投資分析三、內(nèi)部分析第8頁(yè)第二節(jié)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念、

作用和內(nèi)容一、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念狹義概念是指以公司財(cái)務(wù)報(bào)表為主要根據(jù)，有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考查，對(duì)公司財(cái)務(wù)情況質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反應(yīng)公司在運(yùn)行過(guò)程中利弊得失、財(cái)務(wù)情況及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者經(jīng)濟(jì)決策提供主要信息支持一種分析活動(dòng)。廣義概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、公司優(yōu)勢(shì)分析（地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、公司發(fā)展前景分析以及證券市場(chǎng)分析等。（如哈弗框架）第9頁(yè)二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析作用公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)情況、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要根據(jù)。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是挖掘潛力、改善工作、實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)主要伎倆。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是合理實(shí)行投資決策主要步驟。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析有助于克服通用財(cái)務(wù)報(bào)表一般不足。公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是公司價(jià)值評(píng)價(jià)主要基礎(chǔ)。第10頁(yè)三、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體與內(nèi)容公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析不一樣主體由于利益傾向差異，決定了在對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，必然有著共同要求和不一樣側(cè)重點(diǎn)。公司所有者公司債權(quán)人公司經(jīng)營(yíng)決策者政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)商品和勞務(wù)供應(yīng)商顧客公司雇員競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及社會(huì)公眾第11頁(yè)從以上討論中，我們能夠得出下列結(jié)論：不一樣信息使用者各有其不一樣目標(biāo)，因此，雖然看待同一對(duì)象，他們所要求得到信息也是不一樣；不一樣信息使用者所需信息深度和廣度不一樣；財(cái)務(wù)信息使用者所要求信息大部分都是面向?qū)?lái)；公司財(cái)務(wù)報(bào)表中并不包括使用者需要所有信息。第12頁(yè)第三節(jié)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本辦法構(gòu)造分析法：如構(gòu)造百分比報(bào)表比率分析法：如常見(jiàn)財(cái)務(wù)比率分析趨勢(shì)分析法原因分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表組成項(xiàng)目金額、性質(zhì)進(jìn)行分析，還原公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)。第13頁(yè)課后作業(yè)：小組討論并以小組為單位呈交打印分析報(bào)告Page12：達(dá)能與娃哈哈之爭(zhēng)案例資料：2023年后來(lái)，有關(guān)達(dá)能與娃哈哈出現(xiàn)爭(zhēng)執(zhí)評(píng)論、討論成了中國(guó)財(cái)經(jīng)界一種熱門(mén)話題。一時(shí)間，“娃哈哈遭遇歹意并購(gòu)”、“民族品牌到了最危急時(shí)刻”等報(bào)道鋪天蓋地。靜下心來(lái)看有關(guān)資料，我們就會(huì)發(fā)覺(jué)，達(dá)能與娃哈哈之爭(zhēng)，既包括公司無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值確定問(wèn)題，也包括被并購(gòu)公司價(jià)值確定問(wèn)題，還包括公司家誠(chéng)信與資本構(gòu)造決策問(wèn)題。請(qǐng)自己搜集資料，最少?gòu)娜齻€(gè)方面向達(dá)能與娃哈哈之爭(zhēng)關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行分析評(píng)論。第14頁(yè)第二章公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)公司財(cái)務(wù)報(bào)表組成內(nèi)容制約公司報(bào)表編制基本會(huì)計(jì)假設(shè)制約公司報(bào)表編制一般會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制約公司報(bào)表編制有關(guān)法規(guī)體系上市公司信息披露制度第15頁(yè)第一節(jié)公司財(cái)務(wù)報(bào)表組成內(nèi)容四表：四張基本財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表——實(shí)力利潤(rùn)表——能力鈔票流量表——活力所有者權(quán)益變動(dòng)表——潛力一注：財(cái)務(wù)報(bào)表附注其他信息屬于非財(cái)務(wù)信息第16頁(yè)第二節(jié)

制約公司報(bào)表編制基本會(huì)計(jì)假設(shè)會(huì)計(jì)主體（accountingentity）假設(shè)連續(xù)經(jīng)營(yíng)（goingconcern）假設(shè)Page17章前案例：從審計(jì)意見(jiàn)看公司連續(xù)經(jīng)營(yíng)會(huì)計(jì)分期（accountingperiods）假設(shè)貨幣計(jì)量（monetarymeasurement）假設(shè)第17頁(yè)第三節(jié)

制約公司報(bào)表編制一般會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)客觀性（objectivity）標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)性（relevance）標(biāo)準(zhǔn)明晰性(clarity)標(biāo)準(zhǔn)可比性（comparability）標(biāo)準(zhǔn)實(shí)質(zhì)重于形式(substanceoverform)標(biāo)準(zhǔn)

主要性(materiality)標(biāo)準(zhǔn)

謹(jǐn)慎（prudence）標(biāo)準(zhǔn)

及時(shí)性（timeliness）標(biāo)準(zhǔn)

權(quán)責(zé)發(fā)生制(accrualbasis)標(biāo)準(zhǔn)第18頁(yè)第四節(jié)

制約公司報(bào)表編制有關(guān)法規(guī)體系《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》（即《會(huì)計(jì)法》）公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：1個(gè)詳細(xì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：38個(gè)一般業(yè)務(wù)處理準(zhǔn)則特殊行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則特定業(yè)務(wù)準(zhǔn)則準(zhǔn)則應(yīng)用指南和解釋公告公司會(huì)計(jì)制度金融公司會(huì)計(jì)制度小公司會(huì)計(jì)制度第19頁(yè)第五節(jié)上市公司信息披露制度信息披露制度也稱公告制度或公開(kāi)披露制度，是上市公司為保障投資者利益、接收社會(huì)公眾監(jiān)督而根據(jù)法律要求必須將其本身財(cái)務(wù)變化、經(jīng)營(yíng)情況等信息和資料向證券管理部門(mén)和證券交易所報(bào)告，并向社會(huì)公眾公開(kāi)或公告，方便使投資者充足理解情況制度。上市公司信息披露內(nèi)容有兩類投資者評(píng)定公司情況所需信息；對(duì)股價(jià)運(yùn)行有主要影響事項(xiàng)第20頁(yè)上市公司會(huì)計(jì)信息披露文獻(xiàn)初次披露——上市前披露招股說(shuō)明書(shū)；上市公告書(shū)；連續(xù)披露——上市后披露定期報(bào)告，包括：年度報(bào)告和六個(gè)月度報(bào)告、季度報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告，包括：重大事件公告和收購(gòu)與合并公告。除上述信息外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還對(duì)公司配股說(shuō)明書(shū)、股份變動(dòng)公告、以及某些法律文書(shū)內(nèi)容與格式作了約束。第21頁(yè)上市公司信息披露法規(guī)體系《公司法》、《證券法》、《刑法》等《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》《上市公司監(jiān)管條例》等

《上市公司信息披露管理措施》《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》《上市公司證券發(fā)行管理措施》等《證券交易所股票上市規(guī)則》《信息披露工作指導(dǎo)》《格式指導(dǎo)》等國(guó)家法律行政法規(guī)部門(mén)規(guī)章自律規(guī)則第22頁(yè)案例分析以海信科龍股份有限公司2023年度報(bào)告部分內(nèi)容為基礎(chǔ)，完成下列練習(xí)與分析：與新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行此前公司財(cái)務(wù)報(bào)表相比，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和鈔票流量表有哪些變化？認(rèn)真體會(huì)四張報(bào)表之間互相關(guān)系。第23頁(yè)第三章資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表作用資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造資產(chǎn)按照質(zhì)量分類理論流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析主要非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析公司資產(chǎn)質(zhì)量總括分析第24頁(yè)從審計(jì)報(bào)告看資產(chǎn)質(zhì)量——賽格三星20232023年3月29日，立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)深圳賽格三星股份有限公司2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無(wú)法表達(dá)意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告認(rèn)定造成無(wú)法表達(dá)意見(jiàn)事項(xiàng)為：CRT市場(chǎng)變化對(duì)賽格三星生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)重大影響。2023年5月12日，鑒于全球CRT市場(chǎng)需求和彩管行業(yè)構(gòu)造調(diào)整，通過(guò)對(duì)CH2池爐及有關(guān)生產(chǎn)線技術(shù)論證，現(xiàn)CH2池爐及有關(guān)生產(chǎn)線已不適應(yīng)市場(chǎng)變化和賽格三星發(fā)展，董事會(huì)同意停頓部分生產(chǎn)線運(yùn)行。賽格三星發(fā)生巨額虧損。2023年度，賽格三星發(fā)生虧損19.26億元，其中終止CRT有關(guān)生產(chǎn)造成固定資產(chǎn)減值就超出14.7億元。截止審計(jì)報(bào)告日，賽格三星無(wú)明確重組計(jì)劃。上述審計(jì)事項(xiàng)中，多項(xiàng)包括資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題。那么究竟應(yīng)當(dāng)如何看待資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題呢？第25頁(yè)第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表作用會(huì)計(jì)計(jì)量屬性計(jì)量是指會(huì)計(jì)要素金額確定基礎(chǔ)。歷史成本重置成本可變現(xiàn)凈值現(xiàn)值公允價(jià)值第26頁(yè)

揭示公司擁有或控制能用貨幣體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)總規(guī)模及詳細(xì)分布形態(tài)；評(píng)價(jià)公司短期償債能力；評(píng)價(jià)公司長(zhǎng)期償債能力；對(duì)公司財(cái)務(wù)情況發(fā)展趨勢(shì)作出判斷；對(duì)公司多種資源利用情況作出評(píng)價(jià)；對(duì)公司財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)成果作出整體評(píng)價(jià)。資產(chǎn)負(fù)債表作用第27頁(yè)第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造與披露要求資產(chǎn)負(fù)債表（基本內(nèi)容）流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益第28頁(yè)披露要求最少應(yīng)當(dāng)單獨(dú)披露項(xiàng)目包括page59.第29頁(yè)第三節(jié)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類理論資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?nèi)涵就是資產(chǎn)在特定經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮效用與其預(yù)期效用之間吻合程度。不一樣資產(chǎn)，其預(yù)期效用往往不一樣。同一項(xiàng)資產(chǎn)，對(duì)不一樣公司，在不一樣步期，其預(yù)期效用也也許不一樣。第30頁(yè)資產(chǎn)質(zhì)量屬性資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)性：系統(tǒng)相對(duì)性同一資產(chǎn)對(duì)具有不一樣經(jīng)營(yíng)方向公司價(jià)值不一樣對(duì)不一樣公司，同一資產(chǎn)，其資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)有所差異。同一公司不一樣發(fā)展時(shí)期，同一資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)有所差異。與資產(chǎn)質(zhì)量絕對(duì)性要辨別開(kāi)資產(chǎn)質(zhì)量絕對(duì)性只強(qiáng)調(diào)物理屬性資產(chǎn)質(zhì)量時(shí)效性

注意資產(chǎn)歷史背景資產(chǎn)質(zhì)量層次性：個(gè)體層次和總體層次第31頁(yè)資產(chǎn)質(zhì)量特性資產(chǎn)總體質(zhì)量特性增值性是資產(chǎn)總體質(zhì)量特性，是預(yù)測(cè)公司可連續(xù)發(fā)展?jié)摿χ饕鶕?jù)。利用資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算利潤(rùn)利潤(rùn)＝資產(chǎn)增量－負(fù)債增量－投資者投入資本+向投資者分派利潤(rùn)資產(chǎn)構(gòu)造質(zhì)量特性資產(chǎn)個(gè)體質(zhì)量特性第32頁(yè)資產(chǎn)構(gòu)造質(zhì)量特性資產(chǎn)構(gòu)造，是指資產(chǎn)互相之間百分比關(guān)系。資產(chǎn)構(gòu)造流動(dòng)性

由流動(dòng)性強(qiáng)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比及其對(duì)流動(dòng)負(fù)債保護(hù)程度來(lái)衡量流動(dòng)性影響資產(chǎn)收益性與風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)構(gòu)造與資本期限構(gòu)造一致性資金起源時(shí)間構(gòu)造要與資產(chǎn)構(gòu)造匹配資產(chǎn)構(gòu)造與公司戰(zhàn)略吻合性通過(guò)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率間接衡量資產(chǎn)構(gòu)造戰(zhàn)略柔性

戰(zhàn)略柔性就是戰(zhàn)略靈活性專有資產(chǎn)少，戰(zhàn)略柔性相對(duì)就強(qiáng)第33頁(yè)資產(chǎn)個(gè)體質(zhì)量特性個(gè)體質(zhì)量，是指公司根據(jù)不一樣項(xiàng)目標(biāo)資產(chǎn)本身所具有屬性、功用而對(duì)其設(shè)定預(yù)期效用。賺錢(qián)性公司在使用過(guò)程中能為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益能力。賺錢(qián)性是資產(chǎn)本質(zhì)屬性變現(xiàn)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為鈔票能力，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)是債務(wù)物資保障這一效用。周轉(zhuǎn)性資產(chǎn)利用效率與效果，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)是經(jīng)營(yíng)物質(zhì)基礎(chǔ)。與其他資產(chǎn)組合增值性強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)對(duì)系統(tǒng)依賴，與其他有關(guān)資產(chǎn)在使用過(guò)程中產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)能力。第34頁(yè)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類

按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)

典型是貨幣資金按照低于賬面價(jià)值金額貶值實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)如短期債權(quán)、部分高科技設(shè)備、部分交易性金融資產(chǎn)、部分存貨、部分長(zhǎng)期投資、部分固定資產(chǎn)、純攤銷性資產(chǎn)按照高于賬面價(jià)值金額增值實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)如大部分存貨、部分對(duì)外投資、部分固定資產(chǎn)和生物資產(chǎn)、賬面上未體現(xiàn)凈值但能夠增值實(shí)現(xiàn)表外資產(chǎn)。第35頁(yè)案例1：新農(nóng)開(kāi)發(fā)2023分小組，閱讀Page100案例小組討論，作好統(tǒng)計(jì)，選派一代表發(fā)言思考：1.將一項(xiàng)資產(chǎn)作為其他應(yīng)收款處理或長(zhǎng)期股權(quán)投資處理，對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)構(gòu)造有什么影響？2.作為股權(quán)投資處理和其他應(yīng)收款處理，在減值準(zhǔn)計(jì)提上（假如有話），有什么不一樣？第36頁(yè)第四節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析一、流動(dòng)資產(chǎn)含義及組成營(yíng)業(yè)周期g——w——g’營(yíng)業(yè)周期一般不大于1年，但也也許超出1年?duì)I業(yè)周期是劃分流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)資產(chǎn)與特定資產(chǎn)物理特性物理特性：數(shù)次反復(fù)利用VS一次消耗是否屬于流動(dòng)資產(chǎn)不以物理特性劃分流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際組成與管理要求實(shí)際組成與理論不完全一致如低值易耗品、周轉(zhuǎn)材料第37頁(yè)二、貨幣資金質(zhì)量分析

貨幣資金公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中停留于貨幣形態(tài)那部分資金，包括庫(kù)存鈔票、各類銀行存款及在途資金。貨幣資金質(zhì)量主要是指公司對(duì)貨幣資金利用質(zhì)量以及公司貨幣資金組成質(zhì)量。第38頁(yè)1、日常貨幣資金規(guī)模合適性分析公司應(yīng)保持合理貨幣資金持有數(shù)量。公司貨幣資金越多，說(shuō)明該公司支付能力和財(cái)務(wù)適應(yīng)能力越強(qiáng)。但貨幣資金過(guò)多，也會(huì)造成資金閑置，影響貨幣資金使用效率。合適貨幣資金規(guī)模，主要受下列原因制約：公司資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模；公司行業(yè)特點(diǎn)；銀行保險(xiǎn)業(yè)與工業(yè)公司就完全不一樣公司對(duì)貨幣資金利用能力。過(guò)高規(guī)模往往意味著理財(cái)能力、伎倆缺乏第39頁(yè)2、收支過(guò)程中內(nèi)部控制制度完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量分析貨幣資金收入方面內(nèi)部控制銷售與收款控制全過(guò)程（略）貨幣資金支出方面內(nèi)部控制采購(gòu)與付款控制全過(guò)程（略）第40頁(yè)3、公司對(duì)國(guó)家有關(guān)貨幣資金管理要求遵守質(zhì)量是否保存過(guò)多庫(kù)存鈔票庫(kù)存鈔票一般以3～5日需要為限，最多不超出15天。是否違反國(guó)家結(jié)算政策結(jié)算起點(diǎn)1000元下列結(jié)算能夠使用鈔票結(jié)算個(gè)人支付能夠使用鈔票結(jié)算是否有賬外資金：小金庫(kù)識(shí)別需要根據(jù)小金庫(kù)資金起源，進(jìn)行審計(jì)甄別。第41頁(yè)4、貨幣資金組成質(zhì)量分析由于所有資產(chǎn)都用記賬本位幣反應(yīng)，因此，資產(chǎn)負(fù)債表上貨幣金額本身并不能體現(xiàn)貨幣資金質(zhì)量。不一樣貨幣幣值走向，決定了對(duì)應(yīng)貨幣“質(zhì)量”。例如，目前時(shí)期，假如貨幣資金中，美元過(guò)多，則其組成質(zhì)量不高對(duì)公司保有多種貨幣進(jìn)行匯率趨勢(shì)分析。第42頁(yè)中石油——亞洲最賺錢(qián)公司也缺錢(qián)，23年需要融資1500億項(xiàng)目數(shù)額（萬(wàn)元）貨幣資金4,587,900流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)22,698,300短期借款8,721,700應(yīng)付賬款11,819,700流動(dòng)負(fù)債合計(jì)26,433,700經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流量17,680,300投資活動(dòng)鈔票流量－21,626,000籌資活動(dòng)鈔票流量386,1002023.12.31第43頁(yè)鈔票比率=鈔票及鈔票等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債×100%反應(yīng)公司鈔票是否富余，是評(píng)價(jià)公司短期償債能力強(qiáng)弱最可靠指標(biāo)。一般而言，鈔票比率在50%以上比較好

中石油鈔票比率=4,587,900/26,433,700×100%=17.36%

注：資產(chǎn)負(fù)債表上，鈔票等價(jià)物為零中石油流動(dòng)比率=22,698,300

/26,433,700

×100%=85.87%第44頁(yè)中石油“很差錢(qián)”23年需要融資1500億2008自由鈔票流為－449.1億元，比上年同期減少768.9億元中石油2023年資本性支出2322.1億元，同比增加27.3%；截至2023年末，中石油負(fù)債總額達(dá)成3471.8億元，與年初相比增加614.7億元，增幅21.5%。另外，受成品油消費(fèi)稅上調(diào)影響，中石油23年需上繳消費(fèi)稅達(dá)842億元，較2023年同期增加約84%。第45頁(yè)北緯通信——連續(xù)兩年鈔票流之王在08鈔票流之王榜上，北緯通信貨幣資金達(dá)309,963,657元，流動(dòng)負(fù)債僅7,982,654元，鈔票比率為38.83倍。而07鈔票流之王榜上，北緯通信貨幣鈔票為309,195,904元，流動(dòng)負(fù)債為9,299,536元，鈔票比率為33.25倍。23年比23年貨幣鈔票增加了76萬(wàn)，流動(dòng)負(fù)債減少了131萬(wàn)，鈔票比率上升5。年報(bào)顯示，北緯通信23年鈔票比率3.39倍，23年為9.15倍。能夠看出始終以來(lái)都有較強(qiáng)鈔票流。23年速動(dòng)比率猛升，主要是該公司23年8月上市募集了2.26億資金。北緯通信募集資金使用效率不高曾被市場(chǎng)人士質(zhì)疑，截止23年終公司已使用投資1.17億，仍有1個(gè)億左右閑置，公司今年打算設(shè)置投資公司，用于投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有關(guān)公司。第46頁(yè)三、交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量分析交易性金融資產(chǎn)目標(biāo)性為閑置資金尋找出路，獲取價(jià)差收益交易性金融資產(chǎn)計(jì)量屬性：公允價(jià)值分析交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量特性主要關(guān)注公允價(jià)值計(jì)量屬性，有關(guān)賺錢(qián)性大小——價(jià)值波動(dòng)大附注中對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)損益說(shuō)明附注中對(duì)投資收益說(shuō)明第47頁(yè)雅戈?duì)枺?00177）交易性金融資產(chǎn)質(zhì)量雅戈?duì)?0-12-3110-09-3010-06-3010-03-3109-12-31交易性金融資產(chǎn)113659135861078293502689325公允價(jià)值變動(dòng)損益（合計(jì)）－3182－6289－7361－33033543投資收益（合計(jì)）488419170萬(wàn)元第48頁(yè)交易性金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大有研究表白，我國(guó)上市公司“貨幣資金:交易性金融資產(chǎn)”安全比為1：0.02比較安全，若百分比接近或超出1：0.37即很也許發(fā)生短期投資失控問(wèn)題上市公司交叉持股，業(yè)績(jī)受資本市場(chǎng)影響，波動(dòng)大中國(guó)人壽：交易性金融資產(chǎn)2023年浮虧63.88億元，2023年浮虧83.16億元，影響增加第49頁(yè)振華重工（600320）交易性金融資產(chǎn)及公允價(jià)值變動(dòng)損益2023.12.31交易性金融資產(chǎn)134,468萬(wàn)元公允價(jià)值變動(dòng)損益73,239萬(wàn)元利潤(rùn)總額282,441萬(wàn)元注：交易性金融資產(chǎn)價(jià)值增加，主要是由于與銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯協(xié)議公允價(jià)值評(píng)定收益增加所致。第50頁(yè)應(yīng)關(guān)注公司利用長(zhǎng)期投資與交易性金融資產(chǎn)劃分來(lái)〝改善〞流動(dòng)比率從交易性金融資產(chǎn)數(shù)量來(lái)看跨年度不變且金額整潔交易性金融資產(chǎn)也許是長(zhǎng)期投資從實(shí)際運(yùn)行資金運(yùn)作情況看公司流動(dòng)比率高，但鈔票支付能力差，也許就是交易性金融資產(chǎn)長(zhǎng)期性一種信號(hào)第51頁(yè)四、應(yīng)收票據(jù)質(zhì)量分析應(yīng)收票據(jù)——質(zhì)量相對(duì)較高有書(shū)面文獻(xiàn)作證明，有較強(qiáng)變現(xiàn)力但也許因追索權(quán)產(chǎn)生或有負(fù)債第52頁(yè)五、應(yīng)收賬款分析辦法應(yīng)收賬款越多越能促進(jìn)銷售，但也也許產(chǎn)生更多壞賬損失。應(yīng)收賬款分析關(guān)鍵是對(duì)應(yīng)收賬款流動(dòng)性分析，也就是應(yīng)收賬款可回收性分析。

債權(quán)賬齡分析債務(wù)人組成份析對(duì)債權(quán)周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析壞賬準(zhǔn)備政策分析形成債權(quán)內(nèi)部經(jīng)手人組成進(jìn)行分析第53頁(yè)賬齡分析客戶未過(guò)信用期已過(guò)信用期不大于3個(gè)月已過(guò)信用期大于3個(gè)月不大于1年已過(guò)信用期1～3年已過(guò)信用期3年以上甲乙丙丁合計(jì)第54頁(yè)高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大杭州百大集團(tuán)200×年年報(bào)附注披露應(yīng)收賬款賬齡組成（壞賬準(zhǔn)備按5%計(jì)提）賬齡期初數(shù)期末數(shù)金額百分比壞賬準(zhǔn)備金額百分比壞賬準(zhǔn)備1年之內(nèi)1-2年2-3年3年以上

3041010103959717577619164814217.972.7346.0943.21152050519708788801415336

296626395403305300048.830.2890.8914831347701526500合計(jì)381396471002498245335916701001679583第55頁(yè)年輕應(yīng)收賬款未必就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

——吉林化工過(guò)快增加應(yīng)收賬款吉林化工（000618）200×年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入139億元，比1999年增加26%，但凈利潤(rùn)卻為-8.4億。200×年中期報(bào)告顯示，應(yīng)收賬款增加66%，全年增加14.93億元，由于應(yīng)收賬款對(duì)流動(dòng)資金占用，為克服鈔票流入不足，吉林化工只有增加有息負(fù)債，從而使有息負(fù)債規(guī)模從年初35.81億元擴(kuò)大到年末75.55億元，凈增加40億元，當(dāng)期負(fù)擔(dān)財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)6億元。第56頁(yè)吉林化工2023中報(bào)項(xiàng)目2023年6月30日1999年12月31日增長(zhǎng)應(yīng)收賬款22866710001438182300

59%壞賬準(zhǔn)備1786921001734421003%應(yīng)收賬款凈額2107978900126474020067%短期借款3821190000228930000067%長(zhǎng)期借款11088619001232554900-10%第57頁(yè)債務(wù)人組成份析債務(wù)人組成辨別行業(yè)組成、區(qū)域組成、債務(wù)人信用等級(jí)組成（財(cái)務(wù)實(shí)力分析）、債務(wù)人集中度分析、所有權(quán)性質(zhì)組成、關(guān)聯(lián)情況、與債務(wù)人關(guān)系穩(wěn)定程度債務(wù)人區(qū)域組成份析東北三省三角債債務(wù)較嚴(yán)重應(yīng)收賬款不良率比較高浙江、上海應(yīng)收賬款不良率比較低廣東為代表部分地域，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但應(yīng)收賬款不良率比較高第58頁(yè)銀廣夏“神奇客戶之迷”2023年12月31日應(yīng)收帳款5.4億其中德國(guó)誠(chéng)信貿(mào)易公司應(yīng)收帳款2.6億，占應(yīng)收帳款總額約50%德國(guó)誠(chéng)信公司它成立于1990年，注冊(cè)資本僅10萬(wàn)馬克,與銀廣夏簽下是年度金額達(dá)20億元人民幣、總金額達(dá)60億元供貨協(xié)議。財(cái)務(wù)實(shí)力如何？應(yīng)收賬款案例：四川長(zhǎng)虹02.12.31：422020.90萬(wàn)元$4.6億為APEX所欠1美元價(jià)值8.27人民幣，折合人民幣38億元01.12.31：288070.76萬(wàn)元04.12.28公告：將計(jì)提巨額減值準(zhǔn)備25.97億元人民幣債務(wù)人財(cái)務(wù)實(shí)力分析第59頁(yè)債務(wù)人集中度分析應(yīng)收賬款案例：四川長(zhǎng)虹APEX2023年4月11日，滬東重機(jī)（現(xiàn)更名“中國(guó)船舶”）因連續(xù)兩年虧損，被ST，其中一年，就因一種客戶破產(chǎn)所致主要客戶天津造船公司破產(chǎn)，共欠貨款50,224,615.20元。第60頁(yè)對(duì)債權(quán)周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、平均收款期等指標(biāo)進(jìn)行分析賒銷政策不變時(shí)周轉(zhuǎn)率變慢，顯示應(yīng)收賬款質(zhì)量惡化四川長(zhǎng)虹歷年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份199920232023202320232023營(yíng)業(yè)收入100.95107.0795.14125.85141.33115.39應(yīng)收賬款平均余額21.6022.5623.535.546.0335.83周轉(zhuǎn)率4.674.754.053.553.073.22第61頁(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)分析

——江西銅業(yè)報(bào)告期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)比上期變化2023-12-3135.27↓3.422023-12-3131.85↓2.152023-12-3134.0076↓29.692023-12-3163.6931↑18.112023-12-3145.5785↑18.822023-12-3126.7623↑6.562023-12-3120.2063↑6.482023-12-3113.576↑1.182023-12-3112.4↑2.301999-12-3110.1↓0.291998-12-3110.39

第62頁(yè)江西銅業(yè)：一年當(dāng)中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化說(shuō)明什么？年度09-03-3108-12-3108-09-3008-06-3008-03-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(倍)6.8835.2723.5014.725.96第63頁(yè)壞賬準(zhǔn)備政策分析

——著重看估計(jì)是否無(wú)偏金融資產(chǎn)發(fā)生減值客觀證據(jù)債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難債務(wù)人違反合約債務(wù)人（很也許）進(jìn)行債務(wù)重組債務(wù)人很也許倒閉因重大財(cái)務(wù)困難，該金融資產(chǎn)無(wú)法繼續(xù)在活躍市場(chǎng)繼續(xù)交易應(yīng)收賬款減值測(cè)試辦法對(duì)金額重大應(yīng)收賬款，個(gè)別認(rèn)定法對(duì)單項(xiàng)金額不重大應(yīng)收賬款，可單獨(dú)測(cè)試或按風(fēng)險(xiǎn)特性分組測(cè)試單獨(dú)測(cè)試未發(fā)生減值應(yīng)收賬款應(yīng)包括在類似風(fēng)險(xiǎn)特性組內(nèi)進(jìn)行減值測(cè)試第64頁(yè)案例：壞賬計(jì)提效應(yīng)分析在夏新電子2023年度報(bào)告中，有關(guān)會(huì)計(jì)估計(jì)變更描述是：鑒于目前經(jīng)營(yíng)情況，應(yīng)收款項(xiàng)（含其他應(yīng)收款）壞賬準(zhǔn)備原計(jì)提百分比已不符合我司實(shí)際情況，為了愈加客觀公正地反應(yīng)我司財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)成果，經(jīng)我司管理人同意，決定自2023年10月1日開(kāi)始變更壞賬計(jì)提百分比，并采取將來(lái)適使用方法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。詳細(xì)變更情況為：賬齡原計(jì)提百分比%現(xiàn)計(jì)提百分比%1年以內(nèi)5801～2年101002～3年301003～4年501004～5年801005年以上100100第65頁(yè)思考：壞賬準(zhǔn)備計(jì)提效應(yīng)分析分組討論：這種變更也許對(duì)公司2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表哪些項(xiàng)目有影響？這種變更背后原因也許是什么？選派一人發(fā)言第66頁(yè)應(yīng)收賬款分析其他需要關(guān)注地方關(guān)注應(yīng)收賬款余額較大公司——家電、通訊業(yè)將應(yīng)收賬款增幅與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅相比較計(jì)算應(yīng)收賬款占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重關(guān)注來(lái)自大股東和關(guān)聯(lián)公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款平均收賬期與賒銷期限比較第67頁(yè)有關(guān)藍(lán)田股份業(yè)績(jī)五大疑問(wèn)

一、應(yīng)收賬款怎么會(huì)如此之少？公司2023年銷售收入18.4億元，而應(yīng)收帳款僅857.2萬(wàn)元。2023年中期這一情況也未變化：銷售收入8.2億元，應(yīng)收帳款3159萬(wàn)元。在當(dāng)代信用經(jīng)濟(jì)條件下，無(wú)法想象，一家當(dāng)代公司數(shù)額如此巨大銷售，都是在“一手交錢(qián)，一手交貨”自然經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下完成？其水產(chǎn)品銷售，不也許是直接與每一種消費(fèi)者進(jìn)行交易，必然需要代理商進(jìn)行代理，因此水產(chǎn)品銷售所有“以鈔票交易結(jié)算”說(shuō)法是難以成立；而銷售收入達(dá)5億元之巨野藕汁、野蓮汁等飲料，不也許也是以鈔票交易結(jié)算吧？二、融資行為為何與鈔票流體現(xiàn)不符？2023年中報(bào)顯示，藍(lán)田股份加大了對(duì)銀行資金依賴程度，流動(dòng)資金借款增加了1.93億元，增加幅度達(dá)200%。這與其良好鈔票流體現(xiàn)不太相符。按照公司優(yōu)秀鈔票流體現(xiàn)，自有資金是充足，況且其帳上尚有11.4億元未分派利潤(rùn)，又何以會(huì)這樣依賴于銀行借貸？2023年該公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性鈔票凈流量7.86億元，而投資活動(dòng)產(chǎn)生鈔票凈流量則為-7.15億元(絕大部分是固定資產(chǎn)投入)，這兩個(gè)數(shù)字極為相近，這是巧合嗎？第68頁(yè)有關(guān)藍(lán)田股份業(yè)績(jī)五大疑問(wèn)三、產(chǎn)品毛利率怎么會(huì)如此之高？2023年報(bào)以及2001中報(bào)顯示，藍(lán)田股份水產(chǎn)品毛利率約為32%，飲料毛利率達(dá)46%左右(同行深深寶毛利率約20%，馳名品牌承德露露毛利率不足30%)。四、巨額廣告費(fèi)用支出哪里去了？年銷售5億元，竟然沒(méi)有什么廣告費(fèi)用。五、職員每個(gè)月收入僅100多元？從鈔票流量表“支付給職員以及為職員支付鈔票”欄中看出，2023年度該公司職員工資支出為2256萬(wàn)元，以13000個(gè)職員計(jì)，人均每個(gè)月收入僅144.5元，2023年上六個(gè)月人均收入為185元。如此低廉收入水平，對(duì)于員工30%以上為大專水平藍(lán)田股份職員，對(duì)于歷年業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)秀藍(lán)田股份而言，合于情理嗎？第69頁(yè)六、存貨質(zhì)量分析存貨范圍存貨會(huì)計(jì)主要問(wèn)題存貨質(zhì)量分析資金占用與周轉(zhuǎn)率問(wèn)題存貨貶值與增值性問(wèn)題第70頁(yè)1、存貨范圍不取決于資產(chǎn)物理特性取決于資產(chǎn)持有目標(biāo)第71頁(yè)2、存貨會(huì)計(jì)主要問(wèn)題存貨數(shù)量確實(shí)定問(wèn)題——存貨盤(pán)存制度實(shí)地盤(pán)存永續(xù)盤(pán)存存貨計(jì)價(jià)問(wèn)題存貨收入計(jì)價(jià)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)存貨結(jié)存計(jì)價(jià)第72頁(yè)3、存貨質(zhì)量分析物理質(zhì)量分析時(shí)效情況分析品種組成份析毛利率走勢(shì)分析周轉(zhuǎn)及積壓情況分析如何看待存貨變化第73頁(yè)（1）物理質(zhì)量分析：是指自然質(zhì)量，即存貨自然狀態(tài)；是否完好無(wú)損；是否符合對(duì)應(yīng)等級(jí)要求；它是分析存貨被利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值基礎(chǔ)。第74頁(yè)（2）時(shí)效情況分析：是針對(duì)那些被利用價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值與時(shí)間聯(lián)系較大存貨而言；按照時(shí)效性對(duì)公司存貨分類：與保質(zhì)期相聯(lián)存貨食品、藥品與內(nèi)容相聯(lián)存貨報(bào)刊雜志與技術(shù)相聯(lián)存貨第75頁(yè)（3）品種組成份析：品種組成直接與產(chǎn)品抗變能力有關(guān)，進(jìn)而影響到公司賺錢(qián)能力和市場(chǎng)發(fā)展前景。過(guò)度依賴某一種產(chǎn)品或幾個(gè)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)太大。第76頁(yè)（4）毛利率走勢(shì)分析毛利率很大程度上體現(xiàn)了存貨可增值性。毛利率下降：產(chǎn)品在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力下降；公司產(chǎn)品周期出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折；也也許是人為利潤(rùn)操縱成果。第77頁(yè)案例：毛利率變化——計(jì)價(jià)or競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系？福建福日電子股份有限公司歷年有關(guān)指標(biāo)變動(dòng)情況（千元）顯象管價(jià)格始終處于下跌趨勢(shì)，1998年1月1日公司將先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法，平均每臺(tái)彩電銷售成本減少5%。項(xiàng)目199819971996主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛利潤(rùn)毛利率676216620844553728%4130833675124457111.03%875399792298831019.49%第78頁(yè)（5）通過(guò)對(duì)存貨期末計(jì)價(jià)和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提分析考查存貨變現(xiàn)性期末計(jì)價(jià)成本與可變現(xiàn)凈值孰低法關(guān)注其中人為估計(jì)成份是否無(wú)偏存貨減值準(zhǔn)備計(jì)提合理性分析是否存在殘次冷背存貨不核銷，潛虧掛賬現(xiàn)象是否存在過(guò)度計(jì)提巨額減值準(zhǔn)備，以備來(lái)年扭虧為盈存貨抵押擔(dān)保情況第79頁(yè)存貨減值與盈虧確定

——寶鋼股份2023年4月4日，寶鋼股份公布2023年年報(bào)顯示公司23年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)64.59億元，每股收益0.37元，相比去年大降49.2%。而之前三季度報(bào)表中還披露公司前三季度賺錢(qián)124.9億元，即寶鋼23年第四季度巨虧60.3億元。公司解釋，公司四季度巨額虧損主要原因是鐵礦石和鋼鐵價(jià)格暴跌造成公司59.04億元存貨減值準(zhǔn)備。

為了躲避近年以來(lái)鐵礦石價(jià)格迅速上漲風(fēng)險(xiǎn)，寶鋼股份鐵礦石大多依靠長(zhǎng)單鎖定價(jià)格。在鐵礦石價(jià)格大幅上揚(yáng)時(shí)期，寶鋼股份盡享行業(yè)繁華，然而在鐵礦石價(jià)格急轉(zhuǎn)直下之際，寶鋼股份卻不得不承受高價(jià)鐵礦石之苦。研究預(yù)測(cè)顯示，在2023年上六個(gè)月鐵礦石期貨1200元/噸時(shí)，寶鋼鐵礦石價(jià)格僅為920元/噸，其優(yōu)勢(shì)顯著。但下六個(gè)月鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格猛降到500-600元/噸之間，而寶鋼鐵礦石價(jià)格仍鎖定在850-900元/噸高位。

第80頁(yè)存貨減值與盈虧確定一邊是原材料成本居高不下，一邊是主流產(chǎn)品全線降價(jià)，寶鋼臨時(shí)凍結(jié)了鐵礦石采購(gòu)。23年三季度季報(bào)顯示庫(kù)存為521.4億元，而年報(bào)顯示寶鋼股份存貨為356.45億元，而四季度比三季度庫(kù)存環(huán)比大幅下降31.65%。第四季度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提，雖然一定程度上減少了寶鋼股份庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，卻讓本來(lái)浮虧變成現(xiàn)實(shí)虧損，從而令23年業(yè)績(jī)大幅下挫。請(qǐng)思考：寶鋼較大規(guī)模存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否恰當(dāng)？對(duì)當(dāng)期賺錢(qián)影響？對(duì)將來(lái)利潤(rùn)影響？第81頁(yè)（6）周轉(zhuǎn)及積壓情況分析存貨周轉(zhuǎn)率與公司賺錢(qián)能力直接有關(guān)正確看待存貨積壓財(cái)務(wù)后果資金周轉(zhuǎn)會(huì)受到影響第82頁(yè)案例：存貨變化揭示產(chǎn)銷矛盾

——康佳集團(tuán)存貨變動(dòng)95年，銷售收入大幅增加，消化歷史存貨量較大，于是96、97年加大存貨投資，97年終存貨賬面比95年翻了一番多，顯著高于收入增加。99年收入同比增幅大大滑坡情況下，存貨規(guī)模仍然以42%速度增加。23年公司意識(shí)到問(wèn)題嚴(yán)重性，但此時(shí)收入已轉(zhuǎn)為負(fù)增加，而存貨仍在積累。成果，這種前期市場(chǎng)樂(lè)觀情緒帶來(lái)存貨大量積壓使公司經(jīng)營(yíng)處于困境。為渡過(guò)難關(guān)，公司23年存貨大清理，直接造成23年度報(bào)表出現(xiàn)6.99億巨虧。年份1995199619971998199920232023存貨11152633474928增加率12.64%35.35%74.74%25.92%42.72%5.3%-43.23%主營(yíng)收入365063861019067增加率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11%-25.13%第83頁(yè)七、其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目質(zhì)量分析其他應(yīng)收款預(yù)付賬款應(yīng)收股利、應(yīng)收利息一年內(nèi)到期流動(dòng)資產(chǎn)第84頁(yè)其他應(yīng)收款質(zhì)量分析警覺(jué)小項(xiàng)目潛伏大危機(jī)一般其他應(yīng)收款質(zhì)量都不高危險(xiǎn)信號(hào)：金額巨大長(zhǎng)期掛賬第85頁(yè)其他應(yīng)收款——也許是抽血管非經(jīng)營(yíng)性事項(xiàng)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)較高，主要是在于超經(jīng)濟(jì)關(guān)系存在會(huì)干擾公司正常經(jīng)營(yíng)判斷。其他應(yīng)收款形成資金占用會(huì)擠壓經(jīng)營(yíng)資金空間圣雪絨2023年1月26日公告，由于公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金嚴(yán)重短缺，造成公司某些在手訂單和協(xié)議無(wú)法執(zhí)行。2023年報(bào)上，其他應(yīng)收款7.2億元資金也許通過(guò)該賬戶被源源不停從公司內(nèi)部抽出，轉(zhuǎn)移到其他利益主體。其他應(yīng)收款與負(fù)債關(guān)系第86頁(yè)誰(shuí)是債務(wù)人？

——泛海建設(shè)其他應(yīng)收款說(shuō)明上市公司其他應(yīng)收款主要債務(wù)人，是納入合并范圍內(nèi)子公司。思考：假如其他應(yīng)收款合并報(bào)表金額為33億元，而母公司報(bào)表金額是44.1億元，意味著什么呢？有本質(zhì)區(qū)分嗎？2023.12.31合并報(bào)表金額母公司報(bào)表金額其他應(yīng)收款2.3億44.1億存貨64.7億3.7億第87頁(yè)已退市到三板“世界鰻王”粵金曼2023年末其他應(yīng)收款12.76億元，其中控股方粵金曼集團(tuán)就占款9.95億元；公司虧損10.6億元。宜昌ST猴王2023年末其他應(yīng)收款9.61億元，其中猴王集團(tuán)占用9.3億元，而集團(tuán)破產(chǎn)給公司帶來(lái)沉重打擊已退市鞍一工1998年其他應(yīng)收款6.2億元，其中關(guān)聯(lián)方占用3.67億元。賺錢(qián)144萬(wàn)元，資金占用費(fèi)沖減財(cái)務(wù)費(fèi)用5432萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)。致命其他應(yīng)收款第88頁(yè)關(guān)注其他應(yīng)收款還款方式長(zhǎng)期掛賬不還宣布破產(chǎn)一筆勾銷實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,以劣質(zhì)資產(chǎn)抵債應(yīng)收款形成對(duì)外投資實(shí)行債轉(zhuǎn)股應(yīng)收抵應(yīng)付債務(wù)重組第89頁(yè)上市公司處理其他應(yīng)收款案例公司名稱其他應(yīng)收款金額大股東占款處理方式ST合成2.63億2.02億利率上浮10%,再次形成其他應(yīng)收款環(huán)境保護(hù)股份（000730）7.4億債轉(zhuǎn)股,投資占凈資產(chǎn)57%PT輕騎1.67億(3年以上79%)應(yīng)收應(yīng)付相抵第90頁(yè)預(yù)付賬款

——經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)也許大不相同預(yù)付賬款構(gòu)造和趨勢(shì)如能和所購(gòu)商品和勞務(wù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)相結(jié)合，對(duì)深入結(jié)識(shí)預(yù)付賬款價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)具有主要意義。買(mǎi)方市場(chǎng)一般預(yù)售賬款很少，假如很多，則也許有問(wèn)題預(yù)付賬款一般不超出一年，超出一年肯定有問(wèn)題預(yù)示著公司資金以預(yù)付名義被挪用。第91頁(yè)預(yù)付賬款賬戶中有資金占用哈爾濱高科技股份有限公司2023年報(bào)中就1999年12月以公司名義向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款4.77億元作出解釋說(shuō)明。這筆巨額貸款事實(shí)上完全為其股東單位開(kāi)發(fā)區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)公司所占用。2023.12.312023.12.31應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備預(yù)付賬款8933.0759801.4712660.116932.5310475.5219326.010.0050081.41資產(chǎn)總額145271.99157854.51第92頁(yè)八、流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量分析關(guān)注經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)，即流動(dòng)資產(chǎn)剔除交易性金融資產(chǎn)關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債確保程度考查營(yíng)運(yùn)資金與流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

考查流動(dòng)資產(chǎn)有效性剔除不良資產(chǎn)、無(wú)效資產(chǎn)考查流動(dòng)負(fù)債“沉淀”情況沉淀流動(dòng)負(fù)債應(yīng)從流動(dòng)負(fù)債中剔除考查公司對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債會(huì)計(jì)處理恰當(dāng)性

考查營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)鈔票流量之間平衡性成熟期后，后者略大才正常第93頁(yè)案例與思考：海信科龍2023年度報(bào)告以第二章公司本身資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，并比較合并資產(chǎn)負(fù)債表。思考和討論：如何看待海信科龍流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量？第94頁(yè)第五節(jié)主要非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析非流動(dòng)資產(chǎn)是指公司資產(chǎn)中變現(xiàn)時(shí)間在一年以上或長(zhǎng)于一年一種營(yíng)業(yè)周期以上那部分資產(chǎn)。其預(yù)期效用主要是滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，保持公司合適規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力，獲取充足賺錢(qián)。包括：可供發(fā)售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等等賺錢(qián)性變現(xiàn)性周轉(zhuǎn)性與其他資產(chǎn)組合增值性第95頁(yè)1、可供發(fā)售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析可供發(fā)售金融資產(chǎn)是指公司沒(méi)有劃分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款金融資產(chǎn)。周轉(zhuǎn)性分析持有該資產(chǎn)目標(biāo)，并非為了隨時(shí)變現(xiàn)，而是想通過(guò)長(zhǎng)期持有來(lái)獲取收益，因此其周轉(zhuǎn)性不強(qiáng)。變現(xiàn)性分析：其變現(xiàn)性較強(qiáng)。賺錢(qián)性分析賺錢(qián)大小取決于發(fā)售價(jià)格與初始購(gòu)買(mǎi)成本差額。分類恰當(dāng)性分析交易性金融資產(chǎn)不能和可供發(fā)售、持有至到期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資互相重分類因粉飾業(yè)績(jī)需要，公司有故意錯(cuò)誤分類動(dòng)機(jī)。第96頁(yè)陸家嘴可供發(fā)售金融資產(chǎn)增減變動(dòng)與賺錢(qián)性

2023.12.31年初年末增減變動(dòng)原因1,105,900,891383,408,347

-65.33%公允價(jià)值變動(dòng)而減少賬面價(jià)值注：從23年10月16日到23年10月28日，股指從最高6124點(diǎn)狂跌到最低點(diǎn)1665點(diǎn)，大部分股票，價(jià)格跌去80%以上。第97頁(yè)2、持有至到期投資質(zhì)量分析持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且公司有明確意圖與能力持有至到期非衍生金融資產(chǎn)。主要投資目標(biāo)，是通過(guò)定期收取利息取得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益，定期收回本金，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。賺錢(qián)性分析利息收入是投資收益主要形式，實(shí)際利息用實(shí)際利率法計(jì)算而得，與收到利息也許不一致根據(jù)其項(xiàng)目組成及債務(wù)人組成份析變現(xiàn)性通過(guò)減值計(jì)提情況判斷其變現(xiàn)性關(guān)注公司是否通過(guò)減值準(zhǔn)備計(jì)提來(lái)操縱業(yè)績(jī)減值能夠轉(zhuǎn)回，粉飾業(yè)績(jī)很方便第98頁(yè)項(xiàng)目年初余額年末余額增減變動(dòng)百分比原因持有至到期投資10,000,0000-100%天安保險(xiǎn)次級(jí)債估計(jì)到期不能償付本金，故本年全額計(jì)提減值準(zhǔn)備（計(jì)提合適嗎？）應(yīng)收利息600,000600,000陸家嘴持有至到期投資與上年度相比發(fā)生重大變化原因與分析2023.12.31第99頁(yè)3、長(zhǎng)期股權(quán)投資公司持有“四類”權(quán)益性投資。投資目標(biāo)：主要不是取得投資收益，而是經(jīng)營(yíng)多元化、控制與積累資金需要通過(guò)減值準(zhǔn)備計(jì)提判斷其變現(xiàn)性長(zhǎng)期股權(quán)投資一般不能收回，要么只能以不確定價(jià)格轉(zhuǎn)讓，使得該項(xiàng)目賬面與可回收金額有也許出現(xiàn)很大差距。賺錢(qián)性投資方向?qū)嶅X(qián)性影響年度內(nèi)重大變化對(duì)賺錢(qián)性影響利用資產(chǎn)種類對(duì)賺錢(qián)性影響投資收益確認(rèn)辦法對(duì)賺錢(qián)性影響投資收益確認(rèn)辦法選擇偏好對(duì)賺錢(qián)性影響第100頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資方向?qū)嶅X(qián)性影響考查投資方投資方向與其關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)能力之間關(guān)系。對(duì)外投資與關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)能力一致時(shí)，投資方與被投資方業(yè)績(jī)往往展現(xiàn)同方向變化；對(duì)外投資與關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)能力不一致時(shí)，投資方與被投資方某些時(shí)期業(yè)績(jī)極也許出現(xiàn)互補(bǔ)態(tài)勢(shì)。第101頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資年度內(nèi)重大變化對(duì)賺錢(qián)性影響減少長(zhǎng)期股權(quán)投資因調(diào)整投資構(gòu)造或者按合約收回、轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)期股權(quán)投資增加新長(zhǎng)期股權(quán)投資因資產(chǎn)重組或?qū)ν鈹U(kuò)張因權(quán)益法確認(rèn)投資收益而造成長(zhǎng)期股權(quán)投資增加一般以為增加僅僅是泡沫資產(chǎn)，難以有實(shí)質(zhì)性奉獻(xiàn)第102頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)所利用資產(chǎn)種類對(duì)賺錢(qián)性影響表內(nèi)貨幣資金投資方向不受限制。表內(nèi)非貨幣資金其投資方向也許與公司原有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)聯(lián)系緊密表外無(wú)形資產(chǎn)表外資產(chǎn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)一種形式如利用自創(chuàng)商譽(yù)對(duì)外投資第103頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資收益確認(rèn)辦法對(duì)賺錢(qián)性影響——成本法長(zhǎng)期投資＝初始投資成本追加或收回投資時(shí)作調(diào)整投資發(fā)生重大永久性不可逆轉(zhuǎn)貶值時(shí)應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備投資收益＝應(yīng)收已宣布紅利成本法下投資收益確認(rèn)與貨幣資金流入直接有關(guān)，不會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)和收益泡沫成本法下收益（包括投資收益）在哪里體現(xiàn)出來(lái)？第104頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資收益確認(rèn)辦法對(duì)賺錢(qián)性影響——權(quán)益法被投資方權(quán)益變動(dòng)時(shí)，投資方對(duì)應(yīng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值，并確認(rèn)投資收益（損失）發(fā)放鈔票股利或分紅時(shí)，減少長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值權(quán)益法下確認(rèn)投資收益不可避免有泡沫成份母公司個(gè)別報(bào)表內(nèi)投資收益往往有水分第105頁(yè)投資收益確認(rèn)辦法選擇偏好影響實(shí)踐中有些公司在本應(yīng)當(dāng)用權(quán)益法時(shí)卻不恰本地用成本法其目標(biāo)是躲避長(zhǎng)期股權(quán)投資（子公司）業(yè)績(jī)連累新準(zhǔn)則將對(duì)子公司投資從權(quán)益法改為成本法減少了長(zhǎng)期股權(quán)投資對(duì)母公司業(yè)績(jī)連累，減少了利潤(rùn)操縱空間第106頁(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資質(zhì)量高質(zhì)量長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為：投資構(gòu)造與方向體現(xiàn)或者增強(qiáng)公司關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力，并與公司戰(zhàn)略發(fā)展相符；投資收益確實(shí)認(rèn)造成適量鈔票流入量；投資收益與公司所承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相符；外部投資環(huán)境有助于公司整體發(fā)展。第107頁(yè)思考：對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資質(zhì)量思考資料起源：海信科龍2023年度報(bào)告以第二章公司本身資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表為基礎(chǔ)，并比較合并資產(chǎn)負(fù)債表、合并利潤(rùn)表，然后思考和討論：如何看待科龍電器長(zhǎng)期股權(quán)投資質(zhì)量？為何會(huì)出現(xiàn)合并利潤(rùn)表凈利潤(rùn)與投資方本身凈利潤(rùn)差額巨大情況？第108頁(yè)4、投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或二者兼具房地產(chǎn)。包括房產(chǎn)和地產(chǎn)首先關(guān)注投資性房地產(chǎn)分類是否恰當(dāng)是否與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、存貨等作了正確辨別賺錢(qián)性是判斷投資性房地產(chǎn)質(zhì)量主要原因第109頁(yè)投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式對(duì)賺錢(qián)影響一般公司采取成本計(jì)量模式，且按要求同一公司對(duì)所有投資性房地產(chǎn)只能采取一種模式。成本計(jì)量模式與固定資產(chǎn)核實(shí)類似公允價(jià)值計(jì)量模式條件：活躍交易市場(chǎng)&能夠從交易市場(chǎng)上獲取有關(guān)信息期末公允價(jià)值與賬面差額計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益后續(xù)計(jì)量變更為公允價(jià)值模式對(duì)賺錢(qián)性沒(méi)有本質(zhì)影響當(dāng)年賺錢(qián)會(huì)顯著增加，但此后凈資產(chǎn)收益率會(huì)相對(duì)減少急于粉飾當(dāng)期業(yè)績(jī)公司才也許這樣做第110頁(yè)5、固定資產(chǎn)質(zhì)量分析是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有，使用壽命超出一種會(huì)計(jì)年度有形資產(chǎn)。公司固定資產(chǎn)特點(diǎn)長(zhǎng)期擁有并在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中連續(xù)發(fā)揮作用投資額大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大反應(yīng)公司生產(chǎn)技術(shù)水平、工藝水平對(duì)公司經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)情況影響巨大變現(xiàn)性差第111頁(yè)固定資產(chǎn)質(zhì)量分析重點(diǎn)高質(zhì)量固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)為：構(gòu)造合理，符合行業(yè)特性。技術(shù)裝備水平較高，其生產(chǎn)能力與存貨市場(chǎng)份額所需要生產(chǎn)能力相匹配，并能夠?qū)⒎鲜袌?chǎng)質(zhì)量需要產(chǎn)品推向市場(chǎng)，并取得利潤(rùn)周轉(zhuǎn)速度合適，資產(chǎn)閑置率不高第112頁(yè)固定資產(chǎn)構(gòu)造合理性分析固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重應(yīng)占較大比重非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)實(shí)際需要合適安排，一般情況下其增加速度不應(yīng)超出生產(chǎn)用固定資產(chǎn)增加速度。（尚）未使用和不需用固定資產(chǎn)比率過(guò)大會(huì)影響公司固定資產(chǎn)整體利用效果應(yīng)查明原因，采取措施第113頁(yè)固定資產(chǎn)構(gòu)造合理性分析投資規(guī)模必須與公司整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平、發(fā)展戰(zhàn)略以及行業(yè)特點(diǎn)適應(yīng)，同步也需要與流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模保持一定百分比。例：行業(yè)特性與固定資產(chǎn)規(guī)模——200×年末固定資產(chǎn)比重（千元）固定資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)百分比招商銀行48564732663171551.8%四川長(zhǎng)虹22972841742633413.18%用友軟件6408711678655.48%粵電力72600831219308059.45%第114頁(yè)固定資產(chǎn)技術(shù)水平與賺錢(qián)性分析影響固定資產(chǎn)賺錢(qián)性原因固定資產(chǎn)技術(shù)裝備先進(jìn)程度要與公司行業(yè)選擇和行業(yè)定位相適應(yīng)；固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力要與公司存活市場(chǎng)份額所需生產(chǎn)能力相匹配固定資產(chǎn)工藝水平要達(dá)成能夠使產(chǎn)品滿足市場(chǎng)需求程度固定資產(chǎn)使用效率合適，閑置率不高?？疾殇N售成本與固定資產(chǎn)原值關(guān)系間接體現(xiàn)賺錢(qián)性體現(xiàn)生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)能力與市場(chǎng)需求吻合程度第115頁(yè)案例折舊揭示固定資產(chǎn)成新率

——體現(xiàn)裝備水平、影響變現(xiàn)性湘電股份有限公司主要產(chǎn)品有大中型交、直流電機(jī)、牽引電氣等，生產(chǎn)特種直流電機(jī)是國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)國(guó)防產(chǎn)品，生產(chǎn)礦山采運(yùn)設(shè)備中，大型電輪自卸車是國(guó)內(nèi)獨(dú)家生產(chǎn)，公司也是唯一能生產(chǎn)地鐵車輛用成套牽引電氣設(shè)備廠家。2023年中期報(bào)告中固定資產(chǎn)377362475元；合計(jì)折舊230254726元。固定資產(chǎn)成新率=（377362475-230254726）/377362475=38.98%第116頁(yè)案例折舊也影響賺錢(qián)贛粵高速2023年馬路資產(chǎn)在不一樣折舊辦法下折舊金額和折舊率對(duì)照表項(xiàng)目原值年限折舊措施2023年計(jì)提折舊年折舊率馬路33830435813030工作量法平均年限法27,948,3241,127,68,1190.8%3.3%固定資產(chǎn)比重很大公司，如粵電力，其折舊年限變化對(duì)利潤(rùn)影響巨大。第117頁(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)性分析跟固定資產(chǎn)構(gòu)造也是有關(guān)例如生產(chǎn)用固定資產(chǎn)百分比，不需用固定資產(chǎn)百分比固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力關(guān)系產(chǎn)品產(chǎn)量與質(zhì)量，進(jìn)而影響賺錢(qián)能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額/平均固定資產(chǎn)原值第118頁(yè)固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合增值性技術(shù)、產(chǎn)品、管理、市場(chǎng)、人才與設(shè)備等要素組合得當(dāng)，才能確保公司資產(chǎn)增值。固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)合適組合，能夠在一定程度上實(shí)現(xiàn)增值。資產(chǎn)重組是處理固定資產(chǎn)不足與閑置并存主要伎倆。第119頁(yè)在建工程質(zhì)量分析在建工程本質(zhì)上是建設(shè)中固定資產(chǎn)在建工程資金占用屬于長(zhǎng)期資金占用，假如工程管理出現(xiàn)問(wèn)題，將造成大量流動(dòng)資金沉淀，甚至影響公司正常周轉(zhuǎn)。關(guān)注工期長(zhǎng)短，及時(shí)發(fā)覺(jué)問(wèn)題第1章案例2，欣龍控股2023，在建工程久拖不決，就有問(wèn)題關(guān)注是否有不符合在建工程開(kāi)銷通過(guò)在建工程粉飾報(bào)表第120頁(yè)六、無(wú)形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析無(wú)形資產(chǎn)，是指公司擁有或控制沒(méi)有實(shí)物形態(tài)可識(shí)別非貨幣性資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等。無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)量具有高度不確定性商譽(yù)，是不可識(shí)別資產(chǎn)，不屬于無(wú)形資產(chǎn)。商譽(yù)有外購(gòu)和自創(chuàng)兩種。自創(chuàng)商譽(yù)是表外資產(chǎn)第121頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)披露特點(diǎn)自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)分研究和開(kāi)發(fā)兩階段研究階段所有開(kāi)支費(fèi)用化開(kāi)發(fā)階段滿足資本化條件時(shí)開(kāi)始資本化報(bào)表上無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)發(fā)支出項(xiàng)目列示是公司外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)和已經(jīng)成功開(kāi)發(fā)支出——賬內(nèi)統(tǒng)計(jì)不充足。開(kāi)發(fā)支出列示無(wú)形資產(chǎn)成本是不完全公司存在由于歷史原因造成賬外無(wú)形資產(chǎn)——存在賬外無(wú)形資產(chǎn)。歷史原因，已經(jīng)存在未入賬自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)如人力資源第122頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)賺錢(qián)性分析無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值是按歷史成本標(biāo)準(zhǔn)計(jì)量，無(wú)法體現(xiàn)其賺錢(qián)性。賺錢(qián)性間接判斷市場(chǎng)占有率產(chǎn)品銷售地域分布公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在行業(yè)中排名第123頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn)性分析無(wú)形資產(chǎn)是一種技術(shù)含量很高或壟斷性很高特殊資源，變現(xiàn)價(jià)值存在不確定性。是否為特定主體特有或控制是否能夠單獨(dú)轉(zhuǎn)讓是否存在活躍市場(chǎng)進(jìn)行公平交易一般能順利變現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)一般只包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和專有技術(shù)。通過(guò)定期檢查無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，判斷減值計(jì)提是否恰當(dāng)來(lái)判斷無(wú)形資產(chǎn)變現(xiàn)性。第124頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值含糊性造成某些上市公司控制入利用無(wú)形資產(chǎn)掏空上市公司大股東占用上市公司巨額資金后,大股東以資產(chǎn)抵償所欠債務(wù),最引入注目標(biāo)是以無(wú)形資產(chǎn)抵債案例:通化金馬通化金馬3.18億天價(jià)購(gòu)入奇圣膠囊騙局第125頁(yè)無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合增值性無(wú)形資產(chǎn)具有膠合催化功能無(wú)形資產(chǎn)本身無(wú)法直接發(fā)明財(cái)富，必選依附于直接或間接物質(zhì)載體才能體現(xiàn)自己價(jià)值。無(wú)形資產(chǎn)組合增值性能夠通過(guò)名牌效應(yīng)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、管理優(yōu)勢(shì)等盤(pán)活有形資產(chǎn)，通過(guò)聯(lián)合、參股、控股、兼并等形式實(shí)現(xiàn)公司擴(kuò)張來(lái)得到發(fā)揮第126頁(yè)商譽(yù)質(zhì)量分析商譽(yù)，是非同一控制下，公司合并成本大于合并取得被購(gòu)買(mǎi)方可識(shí)別凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額差額，其存在與公司本身無(wú)法分離，具有不可識(shí)別性。商譽(yù)就是天使頭上那個(gè)光環(huán)特性它是公司未入賬不可單獨(dú)確認(rèn)各項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)混合，與公司整體不可分離，是公司綜合優(yōu)勢(shì)；商譽(yù)價(jià)值與發(fā)生成本沒(méi)有可靠預(yù)期關(guān)系難以對(duì)組成商譽(yù)各個(gè)無(wú)形原因計(jì)價(jià)。商譽(yù)質(zhì)量很大程度上取決于公司整體賺錢(qián)能力，其分析帶有很強(qiáng)主觀性第127頁(yè)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用指公司已經(jīng)發(fā)生，攤銷期一年以上多種費(fèi)用如租入固定資產(chǎn)改良，應(yīng)付職員薪酬中攤銷性支付無(wú)將來(lái)可利用性本身沒(méi)有價(jià)值，沒(méi)有變現(xiàn)性占比過(guò)大，會(huì)影響正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)假如長(zhǎng)期居高不下，應(yīng)警覺(jué)公司也許借此操縱利潤(rùn)本該費(fèi)用化，資本化了第128頁(yè)其他非流動(dòng)資產(chǎn)總體來(lái)說(shuō)質(zhì)量不高如特種儲(chǔ)藏物資銀行凍結(jié)存款和物資包括訴訟被凍結(jié)財(cái)產(chǎn)第129頁(yè)第六節(jié)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量總結(jié)分析公司資產(chǎn)構(gòu)造與公司戰(zhàn)略之間吻合度資產(chǎn)構(gòu)造重大變化質(zhì)量含義主要不良資產(chǎn)區(qū)域第130頁(yè)公司資產(chǎn)構(gòu)造與公司戰(zhàn)略之間吻合度

公司資產(chǎn)基本構(gòu)造必須符合公司發(fā)展戰(zhàn)略要求從出資人角度有兩種構(gòu)造模式資產(chǎn)基本構(gòu)造反應(yīng)全體股東確立公司戰(zhàn)略資產(chǎn)基本構(gòu)造反應(yīng)控股股東利用公司戰(zhàn)略上述兩種構(gòu)造不一致，會(huì)體目前財(cái)務(wù)報(bào)表中資產(chǎn)中存在顯著非經(jīng)營(yíng)性占用對(duì)外投資資產(chǎn)構(gòu)造和方向顯著體現(xiàn)控股股東意圖體現(xiàn)利潤(rùn)原因資產(chǎn)會(huì)因業(yè)績(jī)操縱而趨于不良。公司資產(chǎn)構(gòu)造應(yīng)當(dāng)反應(yīng)公司對(duì)其業(yè)務(wù)行業(yè)選擇公司資產(chǎn)構(gòu)造應(yīng)當(dāng)反應(yīng)公司在行業(yè)內(nèi)定位選擇第131頁(yè)資產(chǎn)構(gòu)造重大變化質(zhì)量含義p98第132頁(yè)主要不良資產(chǎn)區(qū)域其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)遲緩存貨權(quán)益法確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資受益引發(fā)長(zhǎng)期投資增加因巨額虧損而嚴(yán)重貶值投資利用率不高且難以產(chǎn)生效益固定資產(chǎn)無(wú)明確對(duì)應(yīng)關(guān)系無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用第133頁(yè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目需要關(guān)注主要問(wèn)題鈔票不足公司最嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)，公司流動(dòng)鈔票不能太緊

鈔票是否被挪用或被質(zhì)押造成無(wú)法使用應(yīng)收賬款過(guò)多：錢(qián)在客戶那里,是否能收回取決于客戶信用是否存在著通過(guò)應(yīng)收賬款需增收入風(fēng)險(xiǎn)存貨過(guò)多：錢(qián)壓在商品里,考慮存貨市場(chǎng)價(jià)值和變現(xiàn)其他應(yīng)收款過(guò)多：往往意味著關(guān)聯(lián)方占款嚴(yán)重固定資產(chǎn)過(guò)多：錢(qián)壓在設(shè)備、廠房里,會(huì)造成資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少在會(huì)計(jì)上看也許存在著費(fèi)用化支出資本化問(wèn)題長(zhǎng)期股權(quán)投資方向與會(huì)計(jì)核實(shí)辦法

長(zhǎng)期股權(quán)投資是否與公司戰(zhàn)略一致,是否適應(yīng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境是否存在著為調(diào)整利潤(rùn)而變化長(zhǎng)期投資類型和會(huì)計(jì)核實(shí)辦法情況計(jì)提多種準(zhǔn)備過(guò)低：資產(chǎn)虛估，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備不足第134頁(yè)第三章資本構(gòu)造質(zhì)量分析資本構(gòu)造與資本構(gòu)造質(zhì)量分析理論流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析非流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析或有負(fù)債質(zhì)量分析遞延所得稅資產(chǎn)與遞延所得稅負(fù)債質(zhì)量分析所有者權(quán)益質(zhì)量分析對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表整體分析第135頁(yè)第一節(jié)資本構(gòu)造與資本構(gòu)造質(zhì)量分析理論一、資本構(gòu)造三種含義股權(quán)構(gòu)造股東投入資金構(gòu)造。影響公司久遠(yuǎn)發(fā)展。有代價(jià)公司財(cái)務(wù)資源起源構(gòu)造股東權(quán)益與貸款（包括融資租賃負(fù)債）對(duì)比關(guān)系有助于將關(guān)注點(diǎn)導(dǎo)向資本成本以及融資渠道選擇公司資產(chǎn)負(fù)債表右方融資構(gòu)造負(fù)債與所有者權(quán)益對(duì)比關(guān)系。有助于將關(guān)注點(diǎn)導(dǎo)向公司資源對(duì)負(fù)債依賴情況第136頁(yè)二、資本構(gòu)造質(zhì)量分析理論資本構(gòu)造質(zhì)量是指公司資本構(gòu)造與公司目前以及將來(lái)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展活動(dòng)相適應(yīng)質(zhì)量。資金成本與公司資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比關(guān)系資金成本超出資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)，股東財(cái)富將將逐漸萎縮，對(duì)凈資產(chǎn)也也許產(chǎn)生影響財(cái)務(wù)杠桿情況與公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、公司將來(lái)融資要求以及公司將來(lái)發(fā)展適應(yīng)性杠桿度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，將來(lái)融資難度越大第137頁(yè)資本構(gòu)造質(zhì)量股東持股構(gòu)造情況與公司將來(lái)發(fā)展適應(yīng)性關(guān)注控股大股東持股百分比，他決定公司將來(lái)發(fā)展方向是誰(shuí)在控制著公司？有沒(méi)有能力將公司引向光明將來(lái)？資金起源期限構(gòu)造與公司資產(chǎn)構(gòu)造適應(yīng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)第138頁(yè)第二節(jié)流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析流動(dòng)負(fù)債概念流動(dòng)負(fù)債是需要在一年內(nèi)或超出一年一種營(yíng)業(yè)周期內(nèi)用鈔票或用商品與勞務(wù)償付債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析非強(qiáng)制性流動(dòng)負(fù)債分析其他應(yīng)付款和預(yù)收賬款、部分應(yīng)付賬款流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)分析流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性各不相同，應(yīng)合適辨別公司短期貸款規(guī)模也許包括融資質(zhì)量信息

公司應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)數(shù)量變化所包括經(jīng)營(yíng)質(zhì)量信息

公司稅金交納情況與稅務(wù)環(huán)境

第139頁(yè)短期借款分析“短期借款”項(xiàng)目反應(yīng)公司向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入期限在1年下列（含1年）多種借款。該項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“短期借款”科目標(biāo)期末余額填列。短期借款籌資優(yōu)缺陷長(zhǎng)處是能夠隨公司需要安排，取得程序較為簡(jiǎn)便。最突出缺陷是強(qiáng)制約束性。短期借款分析關(guān)鍵點(diǎn)避免短期借款用于長(zhǎng)期用途，造成短期償債風(fēng)險(xiǎn)高企識(shí)別短期借款規(guī)模恰當(dāng)性當(dāng)公司短期借款和貨幣資金都很多時(shí)候，往往意味著短期借款太多或貨幣資金被凍結(jié)挪用。第140頁(yè)案例1：短借長(zhǎng)投，鄂爾多斯惡夢(mèng)鄂爾多斯報(bào)表令人費(fèi)解地方很多，巨額貨幣資金就是其中之一：鄂爾多斯近幾年始終持有巨額貨幣資金，貨幣資金在總資產(chǎn)總始終占有較大比重（最高達(dá)23.01%)，貨幣資金相對(duì)于貸款比重也非常高(其中三期在50%以上)，在存在巨額借款同步保持巨額貨幣資金是極其反常。

第141頁(yè)案例2：誠(chéng)志股份

——股市版許三多清華控股下屬誠(chéng)志股份，每一年年報(bào)中總會(huì)趴著幾個(gè)億應(yīng)收賬款，總會(huì)有幾個(gè)億貨幣資金，總會(huì)有好幾個(gè)億短期借款——它被稱做中國(guó)股市版“許三多”。那么，誠(chéng)志股份究竟是如何“三多”呢？第142頁(yè)應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)分析比較應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款占資產(chǎn)總額百分比，能夠判斷公司在購(gòu)貨步驟市場(chǎng)談判力。應(yīng)付賬款規(guī)模合適擴(kuò)大對(duì)公司是有好處。與短期借款相比，無(wú)須支付利息，能夠說(shuō)無(wú)成本；與應(yīng)付票據(jù)相比，應(yīng)付賬款約束相對(duì)較軟。假如應(yīng)付賬款還款期限一旦被拉長(zhǎng)，則往往預(yù)示著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。必須避免出現(xiàn)應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增加同步，應(yīng)付賬款平均付賬期也不正常地延長(zhǎng)。第143頁(yè)案例：充足利用渠道資金

——連鎖超市負(fù)債率高實(shí)質(zhì)華聯(lián)超市資產(chǎn)負(fù)債率，2023年為80%，2023年為77%；應(yīng)付賬款占總負(fù)債32%。第144頁(yè)部分零售公司2023年末資產(chǎn)構(gòu)造和資本構(gòu)造項(xiàng)目鄂武商A武漢中商武漢中百貨幣資金41524429212.6%1161612725.68%2234335679.21%應(yīng)收票據(jù)39774400.12%4200000.02%10376530.04%應(yīng)收賬款267350480.81%229742701.12%123835710.51%其他應(yīng)收款2594572217.89%1133291975.54%198545830.82%預(yù)付賬款2653016908.07%1101057265.38%683781812.82%存貨2790504058.49%39819797719.5%45848515518.9%固定資產(chǎn)189565736757.7%98083184148.0%115721529647.7%資產(chǎn)總計(jì)3286350847100%2045242928100%2426134849100%短期借款119500000036.4%56860000027.8%54284473122.4%應(yīng)付票據(jù)1158180003.52%1032782505.05%1994459208.22%應(yīng)付賬款48728642614.8%23415103211.4%45711841818.8%預(yù)收賬款1226756443.73%347858721.70%593353682.45%其他應(yīng)付款2551735817.76%1170835215.72%485275102.00%流動(dòng)負(fù)債225080435868.5%110578273054.1%130892066854.0%長(zhǎng)期借款605955331.84%30254500014.8%2150000008.86%負(fù)債合計(jì)231139989170.3%140832773068.9%152392066862.8%第145頁(yè)部分零售公司2023年資產(chǎn)構(gòu)造和資本構(gòu)造項(xiàng)目華聯(lián)超市（年末）華聯(lián)超市（年初）華聯(lián)綜超（年末）貨幣資金50099272730.5%647105484.72%47791402421.0%應(yīng)收票據(jù)305494161.865%716870.003%應(yīng)收賬款551154553.36%628275924.58%68933890.30%其他應(yīng)收款318504261.94%316345732.31%325032671.43%預(yù)付賬款150577330.92%237144771.73%22734140710.0%存貨32092332819.6%35883090126.2%29193056812.8%固定資產(chǎn)48058452029.3%57174516741.7%110947435048.7%資產(chǎn)總計(jì)1640751155100%1370518363100%2277146858100%短期借款1000000006.09%47500000034.7%24300000010.7%應(yīng)付票據(jù)327852482.00%882408386.44%4000000.018%應(yīng)付賬款38340388523.4%31636759523.1%75649392533.2%預(yù)收賬款384167812.34%415360413.03%601571362.64%其他應(yīng)付款498782673.04%538758643.93%1023466464.49%流動(dòng)負(fù)債62383241438.0%98307950071.7%132925668158.4%長(zhǎng)期借款24000000010.5%負(fù)債合計(jì)62383241438.0%98307950071.7%156925668168.9%第146頁(yè)預(yù)收賬款分析只有賣方市場(chǎng)公司與特種行業(yè)才會(huì)有大量預(yù)收賬款。預(yù)收賬款，由于已經(jīng)收到鈔票；預(yù)收賬款釋放會(huì)帶來(lái)公司收入增加；本期預(yù)收賬款直接對(duì)應(yīng)著后來(lái)期間收入。預(yù)收賬款占收入、負(fù)債和所有者權(quán)益總額百分比越高公司，其銷售環(huán)境越好。第147頁(yè)房地產(chǎn)商收入到哪里去了？房地產(chǎn)公司報(bào)出2023年第三季度報(bào)告時(shí)，很多市場(chǎng)人士大吃一驚，由于在全國(guó)2023年頭三季度房地產(chǎn)市場(chǎng)熱潮滾滾情況下，許多房地產(chǎn)上市公司三個(gè)季度業(yè)績(jī)還不到去年全年業(yè)績(jī)一半，按照中國(guó)傳統(tǒng)“時(shí)間過(guò)半、任務(wù)過(guò)半”經(jīng)濟(jì)思維，這些公司豈不是處境堪憂？但我們假如考查這些公司資產(chǎn)負(fù)債表，會(huì)發(fā)覺(jué)在“預(yù)收賬款”這個(gè)項(xiàng)目下囤積了大量資金（見(jiàn)下表），本來(lái)，房地產(chǎn)商賺錢(qián)臨時(shí)放在了這里。相信到了年末時(shí)候，隨著預(yù)收賬款轉(zhuǎn)為收入，這些公司第四季度體現(xiàn)利潤(rùn)要比前三個(gè)季度好。房地產(chǎn)是特殊商品，建造投入資金大、單位價(jià)值高，因此，房地產(chǎn)銷售往往采取特有預(yù)售模式。不過(guò)，從會(huì)計(jì)確認(rèn)收入條件來(lái)看，預(yù)售時(shí)不能確認(rèn)收入，只能作為預(yù)收賬款。這樣一來(lái)，熾熱銷售場(chǎng)面為房地產(chǎn)商帶來(lái)銷售收入在賬簿上分為兩個(gè)部分：一是“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”，二是“預(yù)收賬款”；同樣是收到錢(qián)，但卻具有不一樣會(huì)計(jì)性質(zhì)。第148頁(yè)部分房地產(chǎn)上市公司2023年第三季度預(yù)收賬款及有關(guān)財(cái)務(wù)比率（單位：元）公司簡(jiǎn)稱預(yù)收賬款主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)預(yù)收賬款/收入萬(wàn)科A921372914235448015618707950539.13%金融街2281053344519124268509754550.48%浦東金橋3036220714301510869822091170.58%中華公司7126488799759544687387344073.02%中遠(yuǎn)發(fā)展26372120625896642267138708101.84%陸家嘴1587972163929332406195362640170.87%金地集團(tuán)5356571822227528682919140240.47%陽(yáng)光股份5237450001517150002861000345.22%天鴻寶業(yè)9176661721526351215923799601.22%萊茵置業(yè)18847389299528324%第149頁(yè)應(yīng)付職員薪酬應(yīng)付職員薪酬是指公司為取得職員提供服務(wù)而應(yīng)給予職員多種形式報(bào)酬以及其他有關(guān)支出。案例：哈藥集團(tuán)在隱藏利潤(rùn)嗎？哈藥集團(tuán)2023年應(yīng)付工資7.03億元，比期初5.49億元增加28.05%哈藥集團(tuán)此舉是在隱藏利潤(rùn)嗎？第150頁(yè)案例：應(yīng)付工資背后

——是在隱藏利潤(rùn)嗎？哈藥集團(tuán)股份公司是我國(guó)著名醫(yī)藥公司，主要經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥、原料藥及制劑、中成藥及中藥粉針劑、滋補(bǔ)保健品制劑，其產(chǎn)品在電視上出現(xiàn)頻率極高。該公司2023年中報(bào)披露了高達(dá)7.03億元應(yīng)付工資，較期初5.49億元增加28.05%，由此引發(fā)了“應(yīng)付工資”究竟是“資產(chǎn)”還是“負(fù)債”爭(zhēng)論，有關(guān)媒體指其有隱瞞利潤(rùn)嫌疑。對(duì)此，哈藥集團(tuán)在公告中說(shuō)明其主要原因是由于公司改制上市早期即實(shí)行“工效掛鉤”政策，根據(jù)有關(guān)要求和政策，繼續(xù)按照“兩低于”（即工資總額增加幅度低于本公司經(jīng)濟(jì)效益增加幅度、職員平均實(shí)際收入增加幅度低于本公司勞動(dòng)生產(chǎn)率增加幅度）標(biāo)準(zhǔn)自主計(jì)提工資。公司在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)連續(xù)高速增加前提下，截止到2023年中期應(yīng)付工資累積總額達(dá)成7.03億元。另外，公司根據(jù)國(guó)家有關(guān)政策提取應(yīng)付工資是應(yīng)當(dāng)發(fā)給職員工資費(fèi)用，并非公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，也就不能視為股東權(quán)益。第151頁(yè)公司本著長(zhǎng)期可連續(xù)發(fā)展穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)政策，為躲避將來(lái)也許發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合公司實(shí)際情況及發(fā)展需要，雖然按照國(guó)家有關(guān)制度要求提取工資費(fèi)用，但并沒(méi)有將提取數(shù)額所有發(fā)放，因此，形成應(yīng)付工資余額。哈藥集團(tuán)證券事務(wù)代表在接收記者采訪時(shí)介紹，公司約有員工兩萬(wàn)人，按2023年上六個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，人均月工資大約為1000元。公司從1997年開(kāi)始提取“應(yīng)付工資”，目前該科目下合計(jì)金額已逾7億元。按目前工資水平和員工人數(shù)，這些錢(qián)差不多能夠發(fā)放3年，這種提取一定利潤(rùn)為將來(lái)發(fā)展作準(zhǔn)備做法完全是正常公司行為。另根據(jù)鈔票流量表數(shù)據(jù)，2023年上六個(gè)月支付給職員和為職員支付鈔票為1.32億元，比2023年同期數(shù)1.78億元尚有所減少，2023年全年支付給職員和為職員支付鈔票為4.14億元，2023年全年數(shù)為4.3億元，可見(jiàn)，應(yīng)付工資賬戶余額確實(shí)較高，假如沒(méi)有這部分計(jì)提，哈藥集團(tuán)會(huì)釋放出等量利潤(rùn)，按照2023年9月末63692.6萬(wàn)元總股本計(jì)算，將使每股收益增加1元多。第152頁(yè)第三節(jié)非流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量分析非流動(dòng)負(fù)債組成借款費(fèi)用資本化處理開(kāi)始資本化條件資