2019太陽能熱發(fā)電工程經濟評價導則

太陽能熱發(fā)電工程經濟評價導則1總則目次12術語23財務評價33.133.233.343.473.5 103.6 ···103.7 （EVA）分析114民濟價135案濟選156擴項財評價167 財務價數(shù)17附錄A················18附錄B················24附錄C31333536372Contents1Generalprovisions12·······23Financialevaluation33.1 Contents33.2 Financingsourceand3.2 Financingsourceandoption33.3 Financialbenefitandcostestimation43.4 Financialanalysismethodsandindexes73.5 Financialanalysisstatementsandconclusion103.6 Uncertaintyandriskanalysis3.7 AnalysisofEconomicAddedofprojects·104 Nationaleconomicevaluation135 Economiccomparisonofproject156 Financialanalysisofrenovationandextensionproject167 Parametersinfinancialanalysis17AppendixAAuxiliarysheetsoffinancialanalysis18AppendixB Primarysheetsoffinancialanalysis24AppendixC Sensitivityanalysistable31AppendixD Primarysheetsofnationaleconomicanalysis33AppendixE Parametersinfinancialanalysis35Explanationofwordinginthisstandard37Addition:Explanationofprovisions371總則 12 1222術語經濟評價EconomicEvaluation）財務評價FinancialEvaluation國民經濟評價NationalEconomicEvaluation2.0.4融資前分析AnalysisBeforeFinancing2.0.5融資后分析AnalysisAfterFinancing評價參數(shù)ParameterofEconomicEvaluationDirectEconomicEvaluationReverseEconomicEvaluation 3財務評價3.2.13.2.212新設法人融資項目的資本金可通過股東直接投資、發(fā)行股票、政府投資等籌措。32合理搭配短期、中長期債務比例。3合理安排債務資金的償還順序。344??(1???)=∑??

????+????(1???????)(3.2.6)0 ??=1

(1+????)??式中：??0——債券發(fā)行額或長期借款金額；??——債務資金籌資費用率；????——約定的第t期末支付的債務利息；????——約定的第t期末償還債務本金；????——所得稅后債務資金成本率；??——債務期限；??????——所得稅率，在建設期及運營期所得稅免征年份取0。??=?? ????(32.7式中：????——加權平均債務資金成本率；????——第j種債務資金成本率；????——第j種債務資金占全部債務資金的比重。銷售入售收＋他產收（3.3.1-1）年售收入＝組量機組利小×效數(shù)×（1－廠電）×價（3.3.1-2）3.3.4項目總投資指太陽能熱發(fā)電項目自前期工作開始至項目全部建成投產運營所需要投流動資金計算公式如下：流動金流資－動負（3.3.8-1）流動金年加＝年流資－年動金（3.3.8-2）流動資產和流動負債計算公式如下：（3.3.8-3）（3.3.8-4）周轉次數(shù)（3.3.8-5）存貨＝（）/周轉次數(shù)（3.3.8-6）現(xiàn)金＝（）/周轉次數(shù)（3.3.8-7）＝（）/周轉次數(shù)（3.3.8-8）＝360天（3.3.8-9）1總成本費用可按生產要素估算法按下式進行估算：（3.-12輔助燃料費指在槽式及線性菲涅爾式太陽能熱發(fā)電廠中防凝鍋爐使用的天然氣等燃料費用。＝（3.3.9-2）Nm3或輔助燃料單價——單位為元/Nm3或元/t3年外購電費用指太陽能熱發(fā)電廠中熔鹽儲熱系統(tǒng)伴熱購電費用。（3.3.9-3）MWh外購電單價——單位為元/KWh4（3.3.9-4）MWh單位發(fā)電量其他材料費——單位為元/MWh5用水費指生產所耗用的購水費用，按消耗水量和購水價格計算。年用費年耗量水（3.3.9-5）式中年耗量——位為水價——單位為元/t6年工資及福利費＝全廠定員×人均年工資×（1+福利費系數(shù)）（3.3.9-6）7折舊費指固定資產在使用過程中，對磨損價值的補償費用，按年限平均法計算。（3.3.9-7）舊＝（1－定資殘率）/舊×100% （3.3.9-8）5668/攤銷年限（3.3.9-9）9補槽式、線性菲涅爾式太陽能熱發(fā)電項目：年修理費＝聚光集熱系統(tǒng)固定資產原值×聚光集熱系統(tǒng)修理提存率+） （3.3.9-10）塔式太陽能熱發(fā)電項目：年修理費＝聚光吸熱系統(tǒng)固定資產原值×聚光吸熱系統(tǒng)修理提存率+） （3.3.9-11）10年固定的額度計算。11財務費用指企業(yè)為籌集債務資金而發(fā)生的費用，主要包括長期借款利息、流動資金借款利息和短期借款利息等。12長期借款利息，可以按等額還本付息、等額還本利息照付以及約定還款方式計算。1）等額還本付息方式cAIc

i(1i)nc i)n1 c

(A/P,i,n)（3.3.9-12）Ic——還款起始年年初的借款余額；i——有效年利率；n——預定的還款期；（A/P，i,n）——資金回收系數(shù)，可以自行計算或查復利系數(shù)表。其中：每年支付利息＝年初借款余額×年利率；每年償還本金＝A－每年支付利息；年初借款余額＝Ic－本年以前各年償還的借款累計。2）等額還本利息照付方式AIcI(1t1

i （3.3.9-13）t n c n)式中：Att其中：每年支付利息＝年初借款余額×有效年利率；t＝I

(1t1)i；n每年償還本金＝Ic。n13＝（3.3.9-14）1415＝（3.3.9-15）MWh單位發(fā)電量其他費用——單位為元/MWh經成＝成費用折費攤費財務（3.3.11）3.3.12財務價及稅主包括值城維建稅和育附企所稅。如有減稅優(yōu)惠應說明據及減方式并相關定估算太陽能發(fā)電目財務采用不增稅格計方式1財務評價應按稅法規(guī)定計算增值稅，計算公式為：增稅＝項額進稅 （3.3.12-12市護稅和育附＝值×稅 （3.3.12-233.3.13AB1788調整得＝稅利×企所稅（3.4.2）23（3.（（IFNP（R（R1nnt1CO

0 （3.4.6-1）t式中：tCI——現(xiàn)金流入量；CO——現(xiàn)金流出量；（CI－CO）ttn——項目計算期。FIRR（ic）FIRR≥ic財務凈現(xiàn)值（FPV）是指按行業(yè)基準收益率（icnVIO)1i)t （3.4-nt ct1財務凈現(xiàn)值不小于零的項目是可行的。3PIO)t0 （3.4-t1TT1COii1COTtPT1t

（3.4.6-4）式中：T——各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)。投資回收期短，表明項目投資回收快，抗風險能力強?？偼顿Y收益率（ROI）ROIEBIT100% （3.4.6-5）TI式中：EBITTI5項目資本金凈利潤率（ROE）指項目達到設計能力后正常年份凈利潤或運營期內平均凈利潤（NP）與項目資本金的比率，表示項目資本金的盈利水平。可按下式計算：ROENP100% （3.4.6-6）EC式中：NP——項目正常年份的年凈利潤或運營期內年平均凈利潤；EC——項目資本金。ICRDSCLA1利息備付率（ICR）指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，表示利息償付的保障程度指標，可按下式計算：ICREBIT （3.4.7-1）PI式中：EBIT——息稅前利潤；PI利息備付率應分年計算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。910102（PD）EBITADTDSCR AX （3.4.7-2）PD式中：EBITAD——息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX——企業(yè)所得稅；PD償債備付率應分年計算。償債備付率高，表明可用于還本付息的資金保障程度高。3資產負債率（LOAR）指各期末負債總額（TL）與資產總額（TA）的比率，是反映項目各年所面臨的財務風險程度及綜合償債能力的指標。可按下式計算：LOARTL100% （3.4.7-3）TA式中：TL——期末負債總額；TA——期末資產總額。項目財務評價中，在長期債務還清后，可不再計算資產負債率。率產 （3.4.7-4）流動負債5率產 （3.4.7-5）流動負債ABBEP生產能力利用率BEP

年銷售收入年可變成本年稅金及附加

100%（3.6.2-1）

單位產品銷售價格單位產品可變成本單位產品稅金及附加

（3.6.2-2）兩者之間的換算關系為：產量BEP產量

BEP

力 （3.6.2-3） 3.6.240000350003000025000200001500010000500000%20%40%60%80%100%生產能力利用率總成本銷售收入扣 稅金及附加固定成本圖3.6.2盈虧平衡分析圖（生產能力利用率）1敏感度系數(shù)（SAF）指項目評價指標變化率與不確定性因素變化率之比，可按下式計算：式中：

S

A/A （3.6.3）F/FF/FFA/AFΔFAC111212（EVA）3.7.1算表應符合附錄B經濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤－調整后資本×平均資本成本（3.71-1＝1）（3.7.1-2＝（37.3產3.7.2EVAEVAEVAEVAEVA4國民經濟評價n4.0.74.0.8如果4.0.9經濟凈現(xiàn)nENPV(BC)tis)t （4.0.9）t1式中：B——經濟效益流量；C——經濟費用流量；（B－C）ttis——社會折現(xiàn)率n——項目計算期。nn(BC)tEIRR)t0 （4.0.10）t1131414（RBC）可nnBtis)tnRBCt1 （4.0.11）nCt(1is)tt1BttCttD

5方案經濟比選方案經濟比選是針對有互斥方案或可轉化為互斥性方案的項目進行財務指標測算及對比，以尋求經濟最優(yōu)的項目方案，方案經濟比選是選取合理的經濟和技術方案的必要手段,也是項目評價的重要內容。方案經濟比選可采用效益比選法、費用比選法和最低價格法。1效益比選法效益比選法包括凈現(xiàn)值比較法、凈年值比較法、差額投資內部收益率比較法。∑n[(CI?CO)

?(CI?CO)

]（1+?FIRR

?t=0（5.0.2）t=1 大 小 ）式中：(CI?CO)大(CI?CO)小?FIRR——差額投資財務內部收益率。FIRRc2費用比選法費用比選法包括費用現(xiàn)值比較法、費用年值比較法：3n 1516166改擴建項目財務評價1原有固定資產的損失。234項目改擴建實施過程停運造成的收益損失。5利用既有設施，改變運行狀態(tài)所增加的費用。671項目裝機容量變化、單機容量變化、提高上網電量所增加的收益。2降低項目運營成本或節(jié)能降耗的收益。3其他銷售產品、提供勞務及讓渡資產使用權所增加的收益。1項目的投入和產出與既有企業(yè)的生產經營活動相對獨立；2以增加產出為目的的項目，增量產出占既有企業(yè)產出比例較?。?利用既有企業(yè)的資產與資源量與新增量相比較??；4效益和費用的增量流量較容易確定。 7財務評價參數(shù)和速動比率，參見附錄E171818DLA.1流動資金估算見表A.1

附錄A財務評價輔助報表表A.1流動資金估算表輔助報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1流動資產1.1應收帳款1.2存貨1.2.1材料1.2.2其它1.3現(xiàn)金2流動負債2.1應付帳款3流動資金4流動資金本年增加額 DLA.2投資使用計劃與資金籌措見表A.2表A.2投資使用計劃與資金籌措總表輔助報表2.1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1項目總投資1.1建設投資（靜態(tài)投資＋價差預備費）1.2建設期利息1.3流動資金2資金籌措2.1項目資本金2.1.1用于建設投資2.1.2用于流動資金2.2債務資金2.2.1長期借款2.2.2流動資金借款2.2.3其它短期借款2.3其它192020DLA.3投資使用計劃與資金籌措明細見表A.3表A.3投資使用計劃與資金籌措明細表輔助報表2.2 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1建設投資使用計劃1.1逐年建設投資使用比例(%)1.2逐年建設投資使用額度2建設投資資金籌措2.1[資本金]%2.1.1投資方12.1.2投資方22.2[債務資金]%2.2.1借款1建設期借款利息其中承諾費、手續(xù)費、管理費、信貸保險費2.2.2借款2建設期借款利息其中承諾費3建設期利息合計4流動資金4.1自有流動資金4.2流動資金借款5工程動態(tài)總投資5.1其中:固定資產投資5.2無形資產投資5.3其他資產投資DLA.4借款還本付息計劃見表A.4表A.4借款還本付息計劃表輔助報表3 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1借款11.1期初借款余額1.2當期還本付息其中：還本付息2借款22.1期初借款余額2.2當期還本付息其中：還本付息3流動資金借款3.1期初借款余額3.2當期還本付息其中：還本付息4短期借款4.1期初借款余額4.2當期還本付息其中：還本付息5借款合計5.1期初借款余額5.2當期還本付息其中：還本付息計算利息備付率償債備付率212222DLA.5固定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷估算見表A.5表A.5固定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷估算表輔助報表4 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1固定資產合計1.1原值1.2折舊費1.3凈值2無形資產合計2.1原值2.2攤銷費2.3凈值3其他資產合計3.1原值3.2攤銷費3.3凈值DL6A.6表A.6總成本費用估算表輔助報表5 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1發(fā)電部分1.1年發(fā)電量(GWh)1.2廠用電量(GWh)1.3售電量(GWh)2總成本費用2.1輔助燃料費2.2外購電費2.3其他材料費2.4水費2.5工資及福利費2.6折舊費2.7攤銷費2.8修理費2.9保險費2.10財務費用2.10.1長期借款利息2.10.2流動資金利息2.10.3短期借款利息2.10.4其它2.11其他費用2.12其它3總成本費用3.1固定成本3.2可變成本4經營成本(3-2.5-2.6-2.10)注： 本表的成本為不含增值稅成本。232424DL附錄B財務評價基本報表1B.1表B.1項目投資現(xiàn)金流量表基本報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1產品銷售收入1.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設投資2.2流動資金2.3經營成本2.4城建稅及教育附加3所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)4所得稅前累計凈現(xiàn)金流量5調整所得稅6所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)7所得稅后累計凈現(xiàn)金流量計算指標：項目投資財務內部收益率（%）（所得稅前）項目投資財務內部收益率（%）（所得稅后）項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅前）（ic=%）項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后）（ic=%）項目投資回收期（年）（所得稅前）項目投資回收期（年）（所得稅后）注：1．調整所得稅為以息稅前利潤為基數(shù)計算的所得稅，區(qū)別于“利潤與利潤分配表”、“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“財務計劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。 2．對外商投資項目，現(xiàn)金流出中應增加職工獎勵及福利基金科目。DLB.2表B.2項目資本金現(xiàn)金流量表基本報表2 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1產品銷售收入（不含銷項稅額）1.2銷項稅額1.3補貼收入1.4回收固定資產余值1.5回收流動資金2現(xiàn)金流出2.1建設投資資本金2.2自有流動資金2.3經營成本（不含進項稅額）2.4進項稅額2.5應納增值稅2.6長期借款本金償還2.7流動資金借款本金償還2.8長期借款利息支付2.9流動資金借款利息支付2.10短期借款利息2.11城建稅及教育附加2.12所得稅3凈現(xiàn)金流量（1-2）計算指標：資本金財務內部收益率（%）注：對外商投資項目，現(xiàn)金流出中應增加職工獎勵及福利基金科目。252626DLB.3表B.3投資各方現(xiàn)金流量表基本報表3 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1現(xiàn)金流入1.1各投資方利潤分配1.2資產處置收益分配1.2.1回收固定資產和無形資產余值1.2.2回收還借款后余留折舊和攤銷1.2.3回收自有流動資金1.2.4回收法定盈余公積金和任意盈余公積金2現(xiàn)金流出2.1建設投資資本金2.2自有流動資金3凈現(xiàn)金流量計算指標：投資各方財務內部收益率（%）DL利潤與利潤分配見表B.4

表B.4利潤與利潤分配表基本報表4 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1產品銷售收入1.1售電收入1.1.1售電量1.1.2售電價格(不含稅)1.1.3售電價格(含稅)2銷售稅費及附加2.1銷售稅費2.2城建稅及教育附加3總成本費用4補貼收入5利潤總額（1-2.2-3+4）6彌補以前年度虧損7應納稅所得額（5-6）8所得稅9凈利潤（5-8）9.1法定盈余公積金9.2任意盈余公積金9.3各投資方利潤分配其中：投資方129.4未分配利潤10息稅前利潤（利潤總額＋財務費用）11息稅折舊攤銷前利潤（利潤總額＋財務費用＋折舊＋攤銷）注：1．對于外商投資項目應由第9項減去儲備基金、職工獎勵與福利基金和企業(yè)發(fā)展基金后，得出各投資方利潤分配。 2．本表的售電收入為不含增值稅收入。272828DLB.5表B.5財務計劃現(xiàn)金流量表基本報表5 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1經營活動凈現(xiàn)金流量（1.1-1.2)1.1現(xiàn)金流入1.1.1銷售收入1.1.2補貼收入1.1.3回收流動資金1.2現(xiàn)金流出1.2.1經營成本1.2.2城建稅及教育附加1.2.3所得稅1.2.4其他流出2投資、籌資活動凈現(xiàn)金流量（2.1-2.2)2.1現(xiàn)金流入2.1.1項目資本金投入2.1.2建設投資借款2.1.3流動資金借款2.1.4短期借款2.1.5回收固定資產余值2.2現(xiàn)金流出2.2.1建設投資2.2.2流動資金2.2.3借款本金償還2.2.4各種利息支出2.2.5各投資方利潤分配2.2.6其他流出3凈現(xiàn)金流量（1＋2）4累計盈余資金注：對外商投資項目，經營活動現(xiàn)金流出中應增加職工獎勵及福利基金科目。DLB.6表B.6資產負債表基本報表6 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1資產1.1流動資產總額1.1.1應收帳款1.1.2存貨1.1.3現(xiàn)金1.1.4累計盈余資金1.2在建工程1.3固定資產凈值1.4無形資產及其他資產凈值2負債及所有者權益2.1流動負債總額2.1.1應付帳款2.1.2流動資金借款2.1.3其他短期借款2.2建設投資借款負債合計2.3所有者權益2.3.1資本金2.3.2資本公積金2.3.3累計盈余公積金2.3.4累計未分配利潤計算指標資產負債率（%）流動比率速動比率293030DLB.0.7 經濟增加值計算表見B.0.7。表B.0.7 經濟增加值計表基本報表7 人民幣單位：萬元序號項目合計計 算 期1234……n1稅后凈營業(yè)利潤1.1凈利潤1.2財務費用——利息支出1.3所得稅率2資本成本2.1調整后資本2.2平均所有者權益2.3平均負債合計2.4平均無息流動負債2.5平均在建工程2.6平均資本成本率3經濟增加值4經濟增加值現(xiàn)值5累計經濟增加值現(xiàn)值DL附錄C敏感性分析表C.1（表C.1敏感性分析表（給定電價）表1 序號不確定因素變化率內部收益率內部收益率變化率敏感度系數(shù)1234＝3/11基本方案2建設投資（%）3年發(fā)電量（%）4售電價格（%）313232DLC.2（表C.2敏感性分析表（測定電價）表2 序號不確定因素變化率電價電價變化率敏感度系數(shù)1234＝3/11基本方案2建設投資3年發(fā)電量4資本金財務內部收益率 DL附錄D國民經濟評價基本報表D.1項目投資經濟費用效益流量見表D.1表D.1項目投資經濟費用效益流量表基本報表1 人民幣單位：萬元序號項目合計計算期1234……n1替代方案費用流量1.1建設投資1.2流動資金1.3經營費用1.4項目間接費用2太陽能熱發(fā)電項目費用流量2.1建設投資2.2流動資金2.3經營費用2.4項目間接費用3凈效益流量（1-2）計算指標經濟內部收益率（%）經濟凈現(xiàn)值（ic=%）333434DLD.2經濟費用效益分析投資費用估算調整見表D.2表D.2經濟費用效益分析投資費用估算調整表基本報表2 （萬序號項目財務評價經濟費用效益分析經濟費用效益分析比財務評價增減1建設投資1.1建筑工程費