2023年鎢行業(yè)分析報(bào)告

2023年鎢行業(yè)分析報(bào)告目錄一、鎢及其產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介 PAGEREFToc374451473\h3二、供給：平穩(wěn)收縮 PAGEREFToc374451474\h31、中國(guó)鎢資源儲(chǔ)量全球占比超過(guò)60%，資源優(yōu)勢(shì)明顯 PAGEREFToc374451475\h32、多措并舉控制供給 PAGEREFToc374451476\h6（1）開(kāi)采總量呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，江西湖南兩省無(wú)配額企業(yè)超采嚴(yán)重 PAGEREFToc374451477\h7（2）從出口配額和出口稅率兩個(gè)方面控制鎢的出口 PAGEREFToc374451478\h9（3）行業(yè)整合提升中國(guó)鎢話(huà)語(yǔ)權(quán) PAGEREFToc374451479\h11（4）再生鎢是影響供給的另一重要因素 PAGEREFToc374451480\h12三、需求：穩(wěn)定增長(zhǎng) PAGEREFToc374451481\h141、硬質(zhì)合金：繼續(xù)引領(lǐng)鎢的消費(fèi) PAGEREFToc374451482\h152、特鋼行業(yè)：預(yù)計(jì)對(duì)鎢的消費(fèi)增速保持在7%-8% PAGEREFToc374451483\h193、主要行業(yè)鎢需求總結(jié) PAGEREFToc374451484\h21四、價(jià)格：供給平穩(wěn)收縮和需求穩(wěn)定增長(zhǎng)支撐鎢價(jià)上行 PAGEREFToc374451485\h22一、鎢及其產(chǎn)業(yè)鏈簡(jiǎn)介鎢是一種不可再生的戰(zhàn)略金屬，是自然界中熔點(diǎn)最高的金屬，熔點(diǎn)高達(dá)3,410℃，鎢的最大特點(diǎn)是高密度，同時(shí)具有良好的高溫強(qiáng)度和導(dǎo)電、傳熱性能。鎢的硬度較高，僅次于金剛石的金屬。金屬鎢的進(jìn)化有上百年的歷史，從1990年首次被應(yīng)用于高速鋼開(kāi)始，鎢成為重要的合金工業(yè)金屬。從產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈來(lái)看，鎢產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游開(kāi)采（白鎢礦、黑鎢礦、黑白混合鎢礦）—上游選礦（鎢精礦）—中游冶煉（APT、氧化鎢、鎢粉）—下游（碳化鎢）—深加工（硬質(zhì)合金）—終端消費(fèi)（主要集中在機(jī)械行業(yè)、冶金行業(yè)、軍工行業(yè)等）。二、供給：平穩(wěn)收縮1、中國(guó)鎢資源儲(chǔ)量全球占比超過(guò)60%，資源優(yōu)勢(shì)明顯根據(jù)國(guó)際鎢業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，全球鎢的供給主要由兩部分組成，一部分為新產(chǎn)鎢原礦，這部分占總供給的76%，其中66%進(jìn)入最終的鎢產(chǎn)品，10%成為生產(chǎn)過(guò)程中的廢料用于重新生產(chǎn)；另一部分則是來(lái)自于最終鎢產(chǎn)品的廢舊物，占比為24%。從資源狀況來(lái)看，鎢在地殼中的含量較少，僅占地殼的0.007%左右，主要分布在各類(lèi)鎢礦中，全球已知的20多種鎢礦物中，具有工業(yè)價(jià)值的僅有黑鎢精礦（鎢錳鐵礦，(FeMn)WO4）和白鎢精礦(鎢酸鈣礦，CaWO4)兩種，黑鎢礦屬于優(yōu)質(zhì)鎢礦，是煉鎢和制造鎢酸的主要原材料。白鎢礦屬于難選礦石，主要用于提煉制作鎢鐵，還可以制作永久性磁石。從資源儲(chǔ)量來(lái)看，中國(guó)鎢資源優(yōu)勢(shì)明顯，根據(jù)USGS的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球鎢資源儲(chǔ)量為310萬(wàn)噸（金屬量），其中中國(guó)鎢資源儲(chǔ)量為190萬(wàn)噸（金屬量），全球占比達(dá)60%以上，其他鎢資源較為豐富的國(guó)家分別為俄羅斯（8%）、美國(guó)（5%）、加拿大(4%)等。近年來(lái)，隨著我國(guó)大型鎢礦的發(fā)現(xiàn)，鎢資源絕對(duì)量有所增加，根據(jù)我國(guó)國(guó)土資源部的數(shù)據(jù)，2023年年底中國(guó)鎢查明資源儲(chǔ)量為591萬(wàn)噸（折合WO3），2023年新增鎢查明資源儲(chǔ)量為47.1萬(wàn)噸（折合WO3），但隨著我國(guó)對(duì)鎢資源的過(guò)度利用以及全球除中國(guó)外的其他地區(qū)鎢資源發(fā)現(xiàn)，中國(guó)鎢資源全球占比有所下降。中國(guó)鎢資源廣泛分布于23?。▍^(qū)），據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，全國(guó)有382處鎢礦，主要分布在江西、湖南、廣東、云南、廣西、內(nèi)蒙古、福建七省，七省鎢礦區(qū)合計(jì)占全國(guó)的80%。從鎢資源儲(chǔ)量來(lái)看，中國(guó)鎢資源主要分布在湖南、江西兩省，兩省儲(chǔ)量分別為32%和18%，兩省儲(chǔ)量合計(jì)占到全國(guó)的50%。從礦石類(lèi)型來(lái)看，我國(guó)鎢礦類(lèi)型以白鎢礦為主，黑鎢礦和黑白混合鎢礦為輔，占比分別為69%、22%和9%。分地區(qū)來(lái)看，江西以黑鎢精礦為主，其黑鎢資源占全國(guó)黑鎢資源總量的42.40%，湖南以白鎢精礦為主，河南主要是鉬礦的副產(chǎn)品。主要鎢礦區(qū)有湖南柿竹園鎢礦，江西西華山、大吉山、盤(pán)古山、歸美山、漂塘等幾處鎢礦，廣東蓮花山鎢礦，福建行洛坑鎢礦，甘肅塔兒溝鎢礦，河南三道莊鋁鎢礦等。2、多措并舉控制供給從產(chǎn)量來(lái)看，中國(guó)和俄羅斯是全球鎢產(chǎn)量大國(guó)，根據(jù)USGS的數(shù)據(jù)，兩國(guó)產(chǎn)量占比分別為83%和4%，美國(guó)是鎢資源大國(guó)，出于保護(hù)本國(guó)資源的目的，自1992年以來(lái)美國(guó)就未在本國(guó)開(kāi)采生產(chǎn)過(guò)原生礦產(chǎn)鎢，全部依賴(lài)再生鎢和進(jìn)口滿(mǎn)足本國(guó)鎢的需求。中國(guó)鎢產(chǎn)量居全球首位，直接影響全球的供給，但以60%的鎢資源儲(chǔ)量供應(yīng)全球80%的鎢產(chǎn)量難以持續(xù)。同時(shí)，中國(guó)鎢資源儲(chǔ)量中，較難選的白鎢礦比重較大，且富礦相對(duì)較少，80%以上的品位小于0.4%，選礦回收率低（與國(guó)外企業(yè)相比，中國(guó)鎢礦平均回采率72.2%，采選加工綜合利用率56.6%，中小企業(yè)采選回收率只有30%左右），過(guò)去多年開(kāi)采的主要是易于采選的優(yōu)質(zhì)黑鎢礦，經(jīng)過(guò)多年的過(guò)度開(kāi)采，許多黑鎢礦山的儲(chǔ)量已近枯竭。隨著白鎢礦選礦和冶煉技術(shù)的不斷提高，白鎢礦開(kāi)發(fā)利量逐年增加，黑鎢礦產(chǎn)量比重已由07年前的70%下降至目前60%。因此與前些年相比，我國(guó)鎢資源優(yōu)勢(shì)有所減弱。面對(duì)資源開(kāi)采過(guò)快的現(xiàn)狀，為了保護(hù)中國(guó)鎢資源，在保證鎢行業(yè)正常發(fā)展的前提下，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)以下措施合理控制鎢的供給。（1）開(kāi)采總量呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，江西湖南兩省無(wú)配額企業(yè)超采嚴(yán)重從1991年開(kāi)始，國(guó)務(wù)院就下發(fā)了“關(guān)于將鎢、錫、銻、離子型稀土礦產(chǎn)列為國(guó)家實(shí)行保護(hù)性開(kāi)采特定礦種的通知”，將鎢列為保護(hù)性開(kāi)采的特定礦種。自2023年起，中國(guó)對(duì)鎢礦開(kāi)采進(jìn)行了總量控制，并從2023年起，分主采鎢和綜合回收鎢分別下達(dá)指標(biāo)。從趨勢(shì)上看，鎢開(kāi)采總量指標(biāo)總體呈現(xiàn)小幅上漲的趨勢(shì)，2023年到2023年的復(fù)合增長(zhǎng)率為7.8%，低于接近9%的需求增速，值得注意的是，2023年鎢開(kāi)采總量較2023年增長(zhǎng)9.99%，其中鎢綜合利用指標(biāo)為1.35萬(wàn)噸，較2023年8,115噸增長(zhǎng)了66.61%，出現(xiàn)這種情況主要是因?yàn)橐郧耙恍┑V山以非金屬的名義開(kāi)采鎢，現(xiàn)在將原來(lái)采礦不規(guī)范的礦山企業(yè)規(guī)范起來(lái)，反映在開(kāi)采總量指標(biāo)上出現(xiàn)的適度調(diào)節(jié)。但從近年鎢精礦的實(shí)際產(chǎn)量可能看出（各權(quán)威機(jī)構(gòu)鎢精礦實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)略有不同，統(tǒng)計(jì)局公布鎢精礦產(chǎn)量通常略高于有色協(xié)會(huì)公布的鎢精礦產(chǎn)量），總量控制執(zhí)行效果并不理想，超指標(biāo)、無(wú)指標(biāo)生產(chǎn)依然存在，每年實(shí)際開(kāi)采量均超過(guò)指標(biāo)開(kāi)采量，且超采比例較高。通過(guò)進(jìn)一步究表明，超采主要集中在江西和湖南兩個(gè)鎢產(chǎn)量大省。根據(jù)有色協(xié)會(huì)2023年的數(shù)據(jù)，兩省實(shí)際發(fā)放的生產(chǎn)配額為43,370噸，有配額企業(yè)的實(shí)際產(chǎn)量為46,311，可以看出，兩省有配額的企業(yè)并沒(méi)有發(fā)生超采的現(xiàn)象，相反，有配額生產(chǎn)企業(yè)尚有1,059噸配額尚未使用，但兩省實(shí)際產(chǎn)量（有配額企業(yè)與無(wú)配額企合計(jì)）為80,235噸，即兩省超采量為33,924噸，占全國(guó)當(dāng)年超采量35,097噸的97%。兩省超采主要是因?yàn)闆](méi)有配額企業(yè)的生產(chǎn)，有色協(xié)會(huì)2023年統(tǒng)計(jì)江西、湖南兩省除有控制指標(biāo)分配的企業(yè)外,有鎢精礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)的企業(yè)有100多家,有10多家的產(chǎn)量超過(guò)1000噸，這些企業(yè)基本上均為礦產(chǎn)品加工企業(yè)或貿(mào)易企業(yè),礦源來(lái)自全國(guó)各地,包括廣西、云南、新疆、甘肅、四川、湖南等省區(qū)，一部分是來(lái)自沒(méi)有獲得控制指標(biāo)分配的小型鎢礦山企業(yè)，一部分收購(gòu)自各礦山企業(yè)中私產(chǎn)亂挖的民工采挖的毛砂。這些礦產(chǎn)品加工企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的分布比較集中,大多數(shù)在江西的南康、大余，湖南的汝城和臨武。我們認(rèn)為未來(lái)隨著國(guó)家政策執(zhí)行力度的進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)私挖亂采進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，鎢精礦產(chǎn)量仍有向下的空間。（2）從出口配額和出口稅率兩個(gè)方面控制鎢的出口首先從出口配額來(lái)看，從2023年開(kāi)始，原外經(jīng)貿(mào)部開(kāi)始對(duì)重要鎢品出口配額進(jìn)行總量控制，實(shí)行出口配額的主要目的是通過(guò)限制原料級(jí)鎢品出口（特別明確的指出禁止鎢礦砂的出口），刺激高附加值鎢產(chǎn)品生產(chǎn)。面對(duì)國(guó)家采取的出口配額管理辦法,部分鎢礦企業(yè)通過(guò)加工貿(mào)易的形式變相出口鎢產(chǎn)品,嚴(yán)重?cái)_亂了我國(guó)的鎢產(chǎn)品貿(mào)易，針對(duì)這些現(xiàn)象，商務(wù)部和海關(guān)總署于2023年8月發(fā)布公告，叫停了鎢礦砂及其精礦的加工貿(mào)易，有利地打擊以鎢砂串換鎢品的變相出口，整頓了出口環(huán)境。2023年12月29日,商務(wù)部又發(fā)布了2023年鎢品、銻品出口供貨企業(yè)資格標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定2023年鎢礦國(guó)營(yíng)貿(mào)易出口企業(yè)為13家，進(jìn)一步整頓和規(guī)范了出口秩序?？傮w看來(lái)，出口配額自2023年至2023年呈下降趨勢(shì)，近兩年有所增加。其次，從出口稅率來(lái)看，鎢產(chǎn)品出口稅率基本上由出口退稅變化為征收關(guān)稅。以仲鎢酸銨為例（這里以仲鎢酸銨為例，大部分鎢產(chǎn)品稅率變化與仲鎢酸銨類(lèi)似，僅有各別年份略有差別，其中稅率為負(fù)值代表退稅，正值代表關(guān)稅），仲鎢酸銨1985年的出口退稅為17%，1995年出口退稅降至14%，1996年進(jìn)一步降至9%，2023年回升至13%，2023年下降至8%，2023年下降至5%，2023年取消出口退稅，2023年超對(duì)仲鎢酸銨的出口征收5%關(guān)稅，次年出口關(guān)稅增長(zhǎng)為10%，隨后落至5%。通過(guò)出口配額和出口稅率兩方面的控制，中國(guó)鎢出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，扭轉(zhuǎn)了以出口初、中級(jí)鎢品為主的格局，出口產(chǎn)品逐步向中、高端轉(zhuǎn)變，鎢材和硬質(zhì)合金的出口占比不斷提高，2023年中國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)主要廠家產(chǎn)品出口量達(dá)4921噸，占硬質(zhì)合金總量的25.7%，實(shí)現(xiàn)出口創(chuàng)匯3.59億美元。（3）行業(yè)整合提升中國(guó)鎢話(huà)語(yǔ)權(quán)長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)鎢業(yè)行業(yè)集中度過(guò)低，導(dǎo)致上下游企業(yè)間相互壓價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)，使中國(guó)鎢產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上一度喪失了“話(huà)語(yǔ)權(quán)”，鎢價(jià)格長(zhǎng)期與其稀缺性背離。近年來(lái)五礦集團(tuán)通過(guò)控股參股等多種方式整合了中國(guó)的鎢產(chǎn)業(yè)。同時(shí)也改變的世界的鎢產(chǎn)業(yè)格局。五礦通過(guò)江西鎢業(yè)控股了漂塘鎢礦、大吉山鎢礦和西華山鎢礦等8個(gè)礦山，以及江西江鎢硬質(zhì)合金、贛州華茂鎢材等冶煉企業(yè)，2023年底，五礦集團(tuán)通過(guò)控股湖南有色控股集團(tuán)，控股了瑤崗仙鎢礦、湘東鎢業(yè)以及湖南柿竹園有色金屬等企業(yè)，并整合了目前國(guó)內(nèi)規(guī)模大，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的硬質(zhì)合金企業(yè)，湖南有色控股集團(tuán)在整合株硬集團(tuán)和自硬兩公司后，進(jìn)一步整合郴州新田嶺、衡陽(yáng)遠(yuǎn)景包業(yè)、湘東鎢業(yè)等鎢資源。同時(shí)五礦還持有國(guó)內(nèi)另一鎢產(chǎn)業(yè)巨頭廈門(mén)鎢業(yè)20.19%的股份，目前，五礦集團(tuán)已整合了從礦產(chǎn)、冶煉到深加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，從礦產(chǎn)資源來(lái)看，中國(guó)75%以上的主要（或大型）鎢資源屬于五礦控股和參股的子公司；從產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)五礦的兩個(gè)產(chǎn)區(qū)江西和湖南的產(chǎn)量占比判斷,五礦占全國(guó)產(chǎn)量的超過(guò)60%，從深加工產(chǎn)品來(lái)看，五礦硬質(zhì)合金產(chǎn)量在6,000噸以上，約占全國(guó)產(chǎn)量的三分之一。同時(shí)在出口方面，仲、偏鎢酸銨、氧化鎢和鎢粉及其制品三類(lèi)產(chǎn)品出口中，五礦參控股公司的出口配額占比均達(dá)到近80%，出口趨向于高端產(chǎn)品，因此可以說(shuō),五礦對(duì)鎢資源的供給有很強(qiáng)的控制力。隨著五礦對(duì)鎢行業(yè)的不斷整合，中國(guó)鎢行業(yè)集中度不斷提高。（4）再生鎢是影響供給的另一重要因素鎢廢料中鎢的含量較高，其主要來(lái)源有：1）來(lái)自使用后的鎢終端消費(fèi)品,包括鎢合金切割工具、鉆探工具等含有鎢的產(chǎn)品根據(jù)回收的經(jīng)濟(jì)效益,目前終端產(chǎn)品中鎢的回收率大約在1/3；2）來(lái)自產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程,大約有10%的鎢金屬在生產(chǎn)過(guò)程中以碎屑、粉末等方式成為廢鎢，這一部分的廢鎢回收接近100%。鎢廢料的利用是影響鎢供給的另一重要因素，目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有34%的鎢二次回收得到的。根據(jù)鎢行業(yè)“十四五”規(guī)劃中的數(shù)據(jù)，我國(guó)廢鎢利用量在1萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)年均增長(zhǎng)3%，至2023年國(guó)內(nèi)廢鎢利用量達(dá)到1.15萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)廢鎢利用率達(dá)到28%。通過(guò)對(duì)原生鎢的分析和根據(jù)鎢行業(yè)“十四五”規(guī)劃對(duì)廢鎢的分析，我們假設(shè)未來(lái)原生鎢中有配額企業(yè)鎢精礦產(chǎn)量每年遞增1%，無(wú)配額企業(yè)生產(chǎn)量較難預(yù)測(cè)，11年超采量為5萬(wàn)噸（折合金屬量為4萬(wàn)噸），12年根據(jù)前10個(gè)月年化產(chǎn)量計(jì)算，鎢精礦產(chǎn)量為12.69萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)超采量為4萬(wàn)噸（65%三氧化鎢），即折合鎢金屬量為3.25萬(wàn)噸，我們假設(shè)在打擊力度加大的情況下，無(wú)配額生產(chǎn)企業(yè)每年超采量減少2023噸，廢金利用量按3%增長(zhǎng)，根據(jù)以上假設(shè)測(cè)算，13年-15年中國(guó)鎢供給每年按1%的速度遞減。三、需求：穩(wěn)定增長(zhǎng)各國(guó)鎢的消費(fèi)主要集中硬質(zhì)合金、鋼鐵/合金、軋制品、及其他領(lǐng)域，硬質(zhì)合金是鎢最主要的消化領(lǐng)域，中國(guó)硬質(zhì)合金對(duì)鎢的消費(fèi)占比低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，目前54%，消費(fèi)占比最高國(guó)家是歐洲，達(dá)72%。鋼鐵領(lǐng)域是鎢第二大消費(fèi)領(lǐng)域，在鋼鐵領(lǐng)域中，鎢主要用于制造工具鋼，高速鋼，抗蠕變鋼合金。軋制品是鎢的另一主要消息領(lǐng)域，軋制品包括鎢金屬制品（如照明的燈絲、電極等）和鎢合金。其他領(lǐng)域主要指鎢化工的消費(fèi)。從鎢下游產(chǎn)品的終端需求來(lái)看，硬質(zhì)合金的終端應(yīng)用主要集在中機(jī)械加工、冶金礦山、石油鉆探、汽車(chē)等領(lǐng)域；特鋼主要集中在機(jī)械、汽車(chē)等領(lǐng)域；鎢材料產(chǎn)品主要集中在軍事、電子、汽車(chē)等領(lǐng)域，從幾個(gè)主要行業(yè)的終端應(yīng)用來(lái)看，各產(chǎn)品主要集中在機(jī)械、汽車(chē)兩大行業(yè)。1、硬質(zhì)合金：繼續(xù)引領(lǐng)鎢的消費(fèi)硬質(zhì)合金是通過(guò)粉末冶金的方法，將高硬度難熔金屬硬質(zhì)碳化物（碳化鎢或碳化鈦）和粘結(jié)劑金屬（鈷、鎳、鉬）按比例經(jīng)過(guò)粉末制備、壓制成形和高溫?zé)Y(jié)等工藝制成的（陶瓷材料）。ISO曾將刀具類(lèi)硬質(zhì)合金分為三類(lèi)，近年又增設(shè)了H類(lèi)、S類(lèi)和N類(lèi)三個(gè)類(lèi)型。硬質(zhì)合金具有硬度和強(qiáng)度高、較好的耐磨性和耐磨蝕性（甚至在高溫下也不發(fā)生明顯的氧化）等一系列優(yōu)點(diǎn)，特別是在高硬度和耐磨性方面尤其突出，號(hào)稱(chēng)“工業(yè)牙齒”。由于硬質(zhì)合金兼具硬度和韌性?xún)煞N優(yōu)良的性能于一身，使硬質(zhì)合金廣泛用于切削工具、耐磨零件等領(lǐng)域。從硬質(zhì)合金產(chǎn)量來(lái)看，我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量從2023年的8,180噸增長(zhǎng)至2023年的2.35噸，年均增速達(dá)10%。在硬質(zhì)合金產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的同時(shí)，硬質(zhì)合金深加工產(chǎn)品產(chǎn)量的占比不斷提升，從2023年的13%增長(zhǎng)至2023年的28%。從硬質(zhì)合金行業(yè)銷(xiāo)售收入來(lái)看，硬質(zhì)合金行業(yè)銷(xiāo)售收入由2023年的28億元增長(zhǎng)至2023年的209億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)到20%，高于硬質(zhì)合金產(chǎn)量增速。同時(shí)我們也必須看到，2023年我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量為占全球硬質(zhì)合金產(chǎn)量的38%左右，而硬質(zhì)合金銷(xiāo)售收入占比不到全球的20%，行業(yè)整體產(chǎn)值比例遠(yuǎn)低于產(chǎn)量比例，產(chǎn)品以中低檔硬質(zhì)合金為主，高精密刀具、模具、工程機(jī)械配件等高附加值硬質(zhì)合金比例較低，年產(chǎn)量在1000噸以上的企業(yè)只有4家。從硬質(zhì)合金下游產(chǎn)品產(chǎn)量來(lái)看，硬質(zhì)合金主要用于生產(chǎn)耐磨零件、礦用合金和切削刀片，從近五年的趨勢(shì)來(lái)看，耐磨零件消費(fèi)占比不斷提高，而礦用合金和切削刀片消費(fèi)占比有所下降，根據(jù)2023年數(shù)據(jù)，三者消費(fèi)占比分別為44%、29%和26%，三者消費(fèi)合計(jì)占硬質(zhì)合金產(chǎn)量的99%。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，外需不斷轉(zhuǎn)向內(nèi)需，國(guó)內(nèi)需求和市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由外需主導(dǎo)向內(nèi)需主導(dǎo)轉(zhuǎn)變，將為硬質(zhì)合金工業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，近年來(lái)國(guó)外硬質(zhì)合金產(chǎn)能不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)的主要硬質(zhì)合金生產(chǎn)商不斷向高端邁進(jìn)。根據(jù)中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)硬質(zhì)合金分會(huì)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2023年，我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量將達(dá)到3萬(wàn)噸，按此測(cè)算，自2023年起至2023年，硬質(zhì)合金的產(chǎn)量增速保持20%的增長(zhǎng)，按硬質(zhì)合金占鎢的消費(fèi)占比為54%計(jì)算，未來(lái)硬質(zhì)合金行業(yè)對(duì)鎢消費(fèi)增長(zhǎng)在10%左右。2、特鋼行業(yè)：預(yù)計(jì)對(duì)鎢的消費(fèi)增速保持在7%-8%特鋼（主要是高速工具鋼）是鎢的第二大消費(fèi)領(lǐng)域，消費(fèi)占比為28%，特鋼中高速工具鋼、部分模具鋼、基體鋼和其他合金鋼中均含有鎢。我們整理了主要含鎢特鋼的種類(lèi)及其含鎢量，高速工具鋼中，鎢系高速工具鋼含鎢9-18%，鎢鉬系含鎢5%-12%，高鉬系含0-2%左右；模具鋼中，常用七種冷模具鋼中含鎢0.5%-75，常用三種熱模具鋼中含鎢3.5%-9%；其他如鉻鎢錳刃具用鋼和模具用鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼（CrNiW（X）系和MoWV（X）系）均含有鎢，但產(chǎn)量無(wú)法統(tǒng)計(jì)。由于含鎢特鋼種類(lèi)較多，多數(shù)種類(lèi)下亦有細(xì)分類(lèi)別，各細(xì)分鋼種的占比很難統(tǒng)計(jì)，因此無(wú)法精確看出特鋼行業(yè)對(duì)鎢的影響，在此我們分析特鋼行業(yè)對(duì)鎢的消費(fèi)時(shí)，重點(diǎn)研究特鋼行業(yè)的增速情況以此來(lái)判斷對(duì)鎢消費(fèi)增速變化，在分析具體鎢消費(fèi)量時(shí)，我們主要分析高速工具鋼行業(yè)的對(duì)鎢的需求量。我們整理了自2023年以來(lái)的特鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)，總體來(lái)看，高速工具鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)較為平穩(wěn)，產(chǎn)量由2023年的3.25萬(wàn)噸上升至2023年的9.58萬(wàn)噸，年均復(fù)合增速為11.5%，12年受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，1-10月高速工具鋼產(chǎn)量?jī)H為6.61萬(wàn)噸，較去年同期下滑22%。依據(jù)科技部公布的《高品質(zhì)特殊鋼科技發(fā)展"十四五"專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃》，"十四五"期間，國(guó)內(nèi)特殊鋼占現(xiàn)有鋼產(chǎn)量的比例要從目前的5%提升到10%，根據(jù)我們的測(cè)算，2023年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能約為9億噸，按產(chǎn)能利用率85%計(jì)算，鋼鐵產(chǎn)量約7.65億噸，按14年、15年年均增長(zhǎng)3%計(jì)算，15年鋼鐵產(chǎn)量應(yīng)在8.12萬(wàn)噸，按規(guī)劃中10%的特鋼產(chǎn)量計(jì)算，特鋼產(chǎn)量應(yīng)為8120萬(wàn)噸，而11年特殊質(zhì)量非合金鋼、特殊質(zhì)量低合金鋼和特殊質(zhì)量合金鋼產(chǎn)量合計(jì)為3236萬(wàn)噸，即未來(lái)幾年，特鋼行業(yè)年均復(fù)合增速將保持在26%左右，由于12年受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，鋼鐵產(chǎn)量下降明顯，12年特鋼年化產(chǎn)量為2968萬(wàn)噸，按12年數(shù)據(jù)計(jì)算，至2023年特鋼行業(yè)年均增長(zhǎng)在28.5%左右，同時(shí)由于特鋼行業(yè)鎢消費(fèi)占比28%，則未來(lái)幾年特鋼行業(yè)對(duì)鎢的消費(fèi)增速在7%-8%左右，到2023年僅高速工具鋼對(duì)鎢的消費(fèi)就可達(dá)到1.16萬(wàn)噸。3、主要行業(yè)鎢需求總結(jié)從2023年開(kāi)始，中國(guó)鎢消費(fèi)量超過(guò)出口量，2023年在鎢出口大幅下滑的情況下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍較為穩(wěn)定，2023年鎢出口有所恢復(fù)，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，我們認(rèn)為在中國(guó)繼續(xù)城鎮(zhèn)化的過(guò)程中，鎢的消費(fèi)將更多集中在中國(guó)，這將成為未來(lái)鎢消費(fèi)的主旋律，也是支撐鎢價(jià)上和的根本動(dòng)力。根據(jù)我們對(duì)硬質(zhì)合金行業(yè)和特鋼行業(yè)的分析，目前到2023年，硬質(zhì)合金行業(yè)對(duì)鎢的消費(fèi)保持在10%左右，特鋼行業(yè)對(duì)鎢的消費(fèi)保持在7.5%左右（7%-8%之間，取平均值），假設(shè)軋制品行業(yè)和其他行業(yè)對(duì)鎢的消費(fèi)增速為0，則根據(jù)各行業(yè)所占的比重加權(quán)計(jì)算未來(lái)幾年鎢行業(yè)的消費(fèi)增速保持在7.5%左右。四、價(jià)格：供給平穩(wěn)收縮和需求穩(wěn)定增長(zhǎng)支撐鎢價(jià)上行價(jià)格的影響因素價(jià)多，在這里我們重點(diǎn)說(shuō)明供需面對(duì)鎢價(jià)的影響。從基本面來(lái)看，根據(jù)國(guó)際鎢業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，過(guò)去幾年，鎢行業(yè)供略大于求，處于基本平衡的狀態(tài)。根據(jù)我們以上的分析，未來(lái)中國(guó)鎢供給按1%逐年遞減，而鎢的需求則按年均7.5%的速度增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期我們認(rèn)為鎢行業(yè)將保持供略小于求的狀態(tài)，為鎢價(jià)的上行打下基礎(chǔ)。從行業(yè)集中度來(lái)看，中國(guó)承擔(dān)全球80%以上的鎢供給，加之五礦集團(tuán)不斷的行業(yè)整合，中國(guó)在鎢市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權(quán)逐步增大，國(guó)際鎢價(jià)跟隨著國(guó)內(nèi)鎢價(jià)變動(dòng)。目前鎢的定價(jià)模式是：贛州鎢業(yè)協(xié)會(huì)與江鎢集團(tuán)、中國(guó)五礦、湖南有色在每月5日進(jìn)行溝通后，對(duì)外公布鎢精礦、仲鎢酸銨和鎢粉的指導(dǎo)價(jià)格，該價(jià)格為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力，由于江鎢集團(tuán)、湖南有色都是五礦的控股子公司，因此，五礦在鎢價(jià)上有很強(qiáng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)。較高的行業(yè)集中度使中國(guó)鎢行業(yè)有能力對(duì)鎢的供給按下游需求情況進(jìn)行適度調(diào)整，以保持供小于求的基本面。綜上我們認(rèn)為，未來(lái)在供給收縮、下游需求處于穩(wěn)定增長(zhǎng)以及中國(guó)鎢行業(yè)集中度不斷提高的情況下，鎢價(jià)有較強(qiáng)的上漲基礎(chǔ)，如果再考慮鎢生產(chǎn)要素成本上升以及國(guó)家或地方收府有可能的收儲(chǔ)行為等因素，我們認(rèn)為鎢價(jià)長(zhǎng)期處于上升通道，價(jià)格上行的過(guò)程中，行業(yè)龍頭受益明顯，建議關(guān)注廈門(mén)鎢業(yè)和章源鎢業(yè)。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng) PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過(guò)200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)方面具備優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國(guó)產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過(guò)高和過(guò)低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過(guò)高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過(guò)低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過(guò)高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國(guó)糖尿病發(fā)病率快速提升我國(guó)居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國(guó)糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國(guó)已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國(guó)家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬(wàn)。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)空間。我國(guó)糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長(zhǎng)而迅速提升，國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來(lái)看，目前我國(guó)城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來(lái)看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠(yuǎn)多過(guò)城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場(chǎng)蘊(yùn)含著巨大的增長(zhǎng)潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類(lèi)似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過(guò)改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國(guó)內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問(wèn)題在國(guó)際上基本已經(jīng)被淘汰，在國(guó)內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性?xún)r(jià)比較高，是目前國(guó)內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國(guó)內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來(lái)自于動(dòng)物，主要從屠宰場(chǎng)豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開(kāi)始，人們首次通過(guò)基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類(lèi)為載體合成，通化東寶和禮來(lái)通過(guò)大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過(guò)酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類(lèi)似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問(wèn)題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴(lài)型的I型糖尿病患者，只能通過(guò)終生胰島素的注射來(lái)治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴(lài)型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來(lái)進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來(lái)了解一下幾類(lèi)口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類(lèi)，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來(lái)降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過(guò)程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長(zhǎng)了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無(wú)法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來(lái)補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開(kāi)始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國(guó)內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過(guò)程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過(guò)程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過(guò)程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長(zhǎng)效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類(lèi)，一類(lèi)是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類(lèi)是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長(zhǎng)效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類(lèi)達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過(guò)后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長(zhǎng)效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類(lèi)藥品為什么會(huì)有長(zhǎng)效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過(guò)程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過(guò)改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類(lèi)似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚(yú)精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長(zhǎng)效的魚(yú)精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類(lèi)似物中，科研人員通過(guò)改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長(zhǎng)效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見(jiàn)下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長(zhǎng)效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場(chǎng)容量能夠支撐胰島素的快速增長(zhǎng)接下來(lái)我們會(huì)對(duì)胰島素的市場(chǎng)容量做一個(gè)測(cè)算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測(cè)算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬(wàn)的患者數(shù)量來(lái)計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬(wàn)人。II型糖尿又稱(chēng)非胰島素依賴(lài)型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬(wàn)人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開(kāi)始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒(méi)有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過(guò)程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測(cè)算的II型糖尿病患者8,200萬(wàn)人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬(wàn)人。合并以后，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬(wàn)。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場(chǎng)上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國(guó)產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來(lái)進(jìn)行價(jià)格的比較，國(guó)產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國(guó)內(nèi)胰島素市場(chǎng)70%以上的市場(chǎng)份額）。通過(guò)以上表格我們對(duì)不同類(lèi)型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡(jiǎn)易的計(jì)算方式——按病人體重來(lái)測(cè)算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長(zhǎng)效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來(lái)推算每天的費(fèi)用。3、胰島素國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量超過(guò)200億在上面的內(nèi)容中，我們已經(jīng)把需要使用胰島素患者數(shù)量的計(jì)算方式與日均費(fèi)用的測(cè)算方式向大家闡述清楚了，下面我們對(duì)胰島素內(nèi)市場(chǎng)容量進(jìn)行測(cè)算，由于臨床個(gè)體情況可能差別較大，我們的測(cè)算結(jié)果不一定十分精確，但能夠?yàn)榇蠹姨峁┮粋€(gè)數(shù)量級(jí)上定性的認(rèn)識(shí)。我們?cè)僦攸c(diǎn)看一下二代胰島素，目前基層農(nóng)村患者約占糖尿病患者的一半，如果假設(shè)基層患者全部使用國(guó)產(chǎn)二代胰島素，那么其市場(chǎng)容量應(yīng)該在200億元左右。四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量1、二、三代胰島素聚焦市場(chǎng)不同市場(chǎng)對(duì)于糖尿病市場(chǎng)的潛力，以及胰島素在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)已經(jīng)沒(méi)有太大分歧，市場(chǎng)的分歧點(diǎn)在于三代胰島素出來(lái)之后，二代胰島素的市場(chǎng)是否會(huì)被逐步替代，二代胰島素基層放量的邏輯是否成立。經(jīng)過(guò)分析，我們認(rèn)為三代胰島素與二代胰島素目前面對(duì)的患者群體重疊部分較少，三代胰島素主要在一線城市進(jìn)行銷(xiāo)售，而二代胰島素主要面向基層市場(chǎng)。目前總體市場(chǎng)情況應(yīng)該