中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介課件

中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)介紹2015固定收益部2015年5月中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)介紹2015固定收益部2第一章私募債發(fā)債企業(yè)要求第二章私募債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓第三章私募債的備案和發(fā)行流程目錄2第一章私募債發(fā)債企業(yè)要求目錄3私募債發(fā)債企業(yè)要求第一章3私募債發(fā)債企業(yè)要求第一章4什么是中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)s定在一定期限還本付息的公司債券。中小企業(yè)私募債的三大特點(diǎn)：（1）中小企業(yè)私募債券對(duì)發(fā)行人凈資產(chǎn)和盈利能力等沒(méi)有硬性要求，由承銷(xiāo)商對(duì)發(fā)行人的償債能力和資金用途進(jìn)行把握；（2）中小企業(yè)私募債券以非公開(kāi)方式發(fā)行，其投資者限于具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過(guò)200人；（3）中小企業(yè)私募債券采取交易所備案發(fā)行制，交易所對(duì)備案材料進(jìn)行完備性核對(duì)。4什么是中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中5中小企業(yè)私募債的相關(guān)法規(guī)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引（試行）》《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》中國(guó)證券登記結(jié)算公司《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)）5中小企業(yè)私募債的相關(guān)法規(guī)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司開(kāi)展中小6中小企業(yè)私募債發(fā)債企業(yè)要求上交所深交所基本要求私募債券發(fā)行人范圍僅限符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號(hào)】規(guī)定的未在上海、深圳證券交易所上市的公司。在本所備案的私募債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司；（二）發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍；（三）期限在一年（含）以上；（四）本所規(guī)定的其他條件。其他要求（一）發(fā)行人不屬于房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)；（二）發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府或省級(jí)政府有關(guān)部門(mén)已與本所簽訂合作備忘錄；（三）期限在3年以下；（四）發(fā)行人對(duì)還本付息的資金安排有明確方案。暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。其他重要發(fā)行規(guī)則（一）兩個(gè)或兩個(gè)以上的發(fā)行人可以采取集合方式發(fā)行私募債券。（二）發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款，但應(yīng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)定。6中小企業(yè)私募債發(fā)債企業(yè)要求上交所深交所基本要求7《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)：營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。工業(yè)(采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))：從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。建筑業(yè)：營(yíng)業(yè)收入80000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額80000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。批發(fā)業(yè)：從業(yè)人員200人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。零售業(yè)：從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。交通運(yùn)輸業(yè)：從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)：從業(yè)人員200人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。郵政業(yè)：從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入30000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。住宿業(yè)：從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。餐飲業(yè)：從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。信息傳輸業(yè)：從業(yè)人員2000人以下或營(yíng)業(yè)收入100000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)：從業(yè)人員300人以下或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)：營(yíng)業(yè)收入200000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額10000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。物業(yè)管理：從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入5000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)：從業(yè)人員300人以下或資產(chǎn)總額120000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其他未列明行業(yè)：從業(yè)人員300人以下的為中小微型企業(yè)。

注：上交所試點(diǎn)期間暫按營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)。7《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)》各行業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)、林、牧、漁業(yè)：營(yíng)業(yè)收8私募債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓第二章8私募債的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓第二章9中小企業(yè)私募債的發(fā)行以非公開(kāi)方式向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者發(fā)行私募債券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過(guò)200人。證券公司應(yīng)當(dāng)要求合格投資者在首次受讓私募債券前，簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》。9中小企業(yè)私募債的發(fā)行以非公開(kāi)方式向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能10合格投資者所需滿(mǎn)足的條件上交所深交所合格機(jī)構(gòu)投資者（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等；（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;（三）注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬(wàn)元的企業(yè)法人；（四）合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000萬(wàn)元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000萬(wàn)元的合伙企業(yè)；（五）經(jīng)本所認(rèn)可的其他合格投資者。合格個(gè)人投資者（一）個(gè)人名下的各類(lèi)證券賬戶(hù)、資金賬戶(hù)、資產(chǎn)管理賬戶(hù)的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬(wàn)元；（二）具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)；（三）理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)其他（一）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，可參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。（二）承銷(xiāo)商可參與其承銷(xiāo)私募債券的發(fā)行認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。不能參與存在下列情形之一的，證券公司不得接受私募債券合格投資者資格申請(qǐng)：（一）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施的；（二）有關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)禁止投資私募債券的；（三）近三年存在嚴(yán)重違法違規(guī)或其他嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄；（四）其他不宜接受的情形。有關(guān)法律法規(guī)或者監(jiān)管部門(mén)對(duì)上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。10合格投資者所需滿(mǎn)足的條件上交所深交所合格（一）經(jīng)有關(guān)金融11投資者適當(dāng)性管理具體流程與要求上交所證券公司應(yīng)當(dāng)要求投資者提供相關(guān)證明材料，并對(duì)投資者的申請(qǐng)材料是否滿(mǎn)足合格投資者要求進(jìn)行審核。未能提供證明材料的不能確認(rèn)為私募債券合格投資者。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所提供的題庫(kù)編制試卷，組織個(gè)人投資者參加。投資者測(cè)試得分高于80分的，證券公司方可確認(rèn)其通過(guò)基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試。對(duì)符合私募債券合格投資者條件的，證券公司應(yīng)當(dāng)與其簽署《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券合格投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》并填寫(xiě)《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券合格投資者資格確認(rèn)表》。證券公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)本所網(wǎng)站債券專(zhuān)區(qū)在線(xiàn)提交私募債券合格投資者賬戶(hù)名單本所對(duì)證券公司落實(shí)私募債券投資者適當(dāng)性管理情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查，證券公司應(yīng)予配合并提供相關(guān)資料。

會(huì)員在接收投資者申請(qǐng)開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)詢(xún)問(wèn)、提交證明文件等方式，收集投資者相關(guān)信息，甄別其是否具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力。若符合合格投資者條件，會(huì)員應(yīng)當(dāng)要求合格投資者在首次認(rèn)購(gòu)或者受讓私募債券前，簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》，承諾具備合格投資者資格，知悉并自行承擔(dān)私募債券風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)員可以在合格投資者簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》的下一工作日，為其開(kāi)通私募債券認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓權(quán)限。合格投資者于開(kāi)通權(quán)限之日起可參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。直接持有或租用本所交易單元的合格投資者，可以不簽署《風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)》，直接參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。會(huì)員在合格投資者開(kāi)通權(quán)限的當(dāng)日，向本所上報(bào)已開(kāi)通權(quán)限的所有合格投資者情況。深交所11投資者適當(dāng)性管理具體流程與要求上交所證券公司應(yīng)當(dāng)要求投資12中小企業(yè)私募債的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上交所深交所債券期限1≤T≤3T≥1期限結(jié)構(gòu)化安排私募債券可以設(shè)置附發(fā)行人贖回、上調(diào)票面利率選擇權(quán)或者投資者回售選擇權(quán)。設(shè)置轉(zhuǎn)股權(quán)發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款，但是應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)定。增信措施發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力，控制私募債券風(fēng)險(xiǎn)。增信措施包括但不限于下列方式：（一）限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；（二）第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；（三）商業(yè)保險(xiǎn)。12中小企業(yè)私募債的產(chǎn)品設(shè)計(jì)上交所深交所債券期限1≤T≤3T13私募債信息披露及投資者保護(hù)措施要求上交所、深交所信息披露發(fā)行人、承銷(xiāo)商及其他信息披露義務(wù)人，應(yīng)當(dāng)按照本辦法及募集說(shuō)明書(shū)的約定履行信息披露義務(wù)。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)指定專(zhuān)人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露義務(wù)。受托管理人發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托管理人。私募債券受托管理人可由本次發(fā)行的承銷(xiāo)商或其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。為私募債券發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任該私募債券的受托管理人。償債保障金專(zhuān)戶(hù)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專(zhuān)戶(hù)，用于兌息、兌付資金的歸集和管理。在私募債券付息日的10個(gè)工作日前，將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專(zhuān)戶(hù)；在本金到期日的30日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。其他措施發(fā)行人應(yīng)在募集說(shuō)明書(shū)中約定采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。13私募債信息披露及投資者保護(hù)措施要求上交所、深交所信息披露14私募債流通轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)則上交所深交所備案私募債券在本所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在交易所備案。轉(zhuǎn)讓方式合格投資者可通過(guò)本所固定收益證券綜合電子平臺(tái)或證券公司進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。私募債券投資者通過(guò)本所綜合協(xié)議交易平臺(tái)或通過(guò)證券公司進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，僅允許通過(guò)承銷(xiāo)商交易單元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓服務(wù)準(zhǔn)備流程發(fā)行人申請(qǐng)私募債券在本所轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)與本所簽訂《私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議》，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，并提交以下材料：1、服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；2、私募債券登記托管證明文件；3、本所要求的其他材料。（一）委托承銷(xiāo)商作為其轉(zhuǎn)讓服務(wù)推薦人，并出具轉(zhuǎn)讓服務(wù)推薦書(shū)。（二）提交申請(qǐng)材料，包括1、轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；2、私募債券登記證明文件（須提供原件）；3、轉(zhuǎn)讓服務(wù)推薦書(shū)；4、本所要求的其他材料，包括發(fā)行人信息披露事務(wù)專(zhuān)員和主承銷(xiāo)指定督導(dǎo)員聯(lián)系信息等。（三）私募債券轉(zhuǎn)讓前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與本所簽訂《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議》登記結(jié)算投資者認(rèn)購(gòu)、登記、托管及轉(zhuǎn)讓私募債券的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)其A股證券賬戶(hù)進(jìn)行。14私募債流通轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)則上交所深交所備案私募債券在本所進(jìn)行15私募債流通轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)則上交所深交所轉(zhuǎn)讓服務(wù)平臺(tái)及相關(guān)交易規(guī)則通過(guò)固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，參照本所現(xiàn)有規(guī)則辦理：1、固定收益平臺(tái)每個(gè)交易日9:30至11:30、13:00至15:00接受指定對(duì)手方報(bào)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓和意向報(bào)價(jià)。2、私募債券現(xiàn)券轉(zhuǎn)讓申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于面值5萬(wàn)元。私募債券持有余額小于5萬(wàn)元面值的應(yīng)一次性轉(zhuǎn)讓。3、本所按照申報(bào)時(shí)間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券投資者超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。

通過(guò)證券公司轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓達(dá)成后，證券公司須向本所固定收益平臺(tái)申報(bào)，并經(jīng)本所確認(rèn)后生效。在協(xié)議平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵循以下規(guī)定：1、協(xié)議平臺(tái)接受私募債券投資者申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至11:30、13:00至15:30，申報(bào)當(dāng)日有效。2、私募債券面值為人民幣100元，價(jià)格最小變動(dòng)單位為人民幣0.001元。私募債券成交價(jià)格由買(mǎi)賣(mài)雙方在前收盤(pán)價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。3、私募債券單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣50萬(wàn)元。4、協(xié)議平臺(tái)僅接受私募債券投資者“成交申報(bào)”指令，不接受“意向申報(bào)”和“定價(jià)申報(bào)”指令。5、私募債券按全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。私募債券轉(zhuǎn)讓可以當(dāng)日回轉(zhuǎn)。6、本所按照申報(bào)時(shí)間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券持有賬戶(hù)數(shù)超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。7、承銷(xiāo)商可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓做市。15私募債流通轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)則上交所深交所轉(zhuǎn)讓通過(guò)固定收16其他中介機(jī)構(gòu)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所：最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的審計(jì)報(bào)告；律師事務(wù)所：出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見(jiàn)書(shū)；信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告和跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告（非強(qiáng)制）。16其他中介機(jī)構(gòu)具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所17私募債的備案和發(fā)行流程第三章17私募債的備案和發(fā)行流程第三章18發(fā)行流程

選定中介機(jī)構(gòu)召開(kāi)董事會(huì)（或其他內(nèi)設(shè)的有權(quán)機(jī)構(gòu)會(huì)議），形成發(fā)行私募債券決議。券商及其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查安排擔(dān)保事宜

券商制作募集說(shuō)明書(shū)等備案材料會(huì)計(jì)師事務(wù)所