當前宏觀經濟形勢分析與保險資產配置策略NEWPP課件

2017宏觀經濟形勢分析與

保險資產配置策略韓復齡

教授

央視財經評論員中央財經大學

2017.052017宏觀經濟形勢分析與

保險資產配置策略韓復齡教授1內容當前宏觀經濟形勢1中國經濟深層次問題剖析2政府的政策抉擇3財富管理與保險資產配置4內容當前宏觀經濟形勢1中國經濟深層次問題剖析2政府的政Part01當前宏觀經濟形勢Part當前宏觀經濟形勢圖形繪制*中國經濟已經告別年均增長10%的高增長階段，而轉為年均7%左右的中高速增長階段。經濟正處于從中等人均收入水平國家向中高收入國家邁進。增長動力從要素驅動向改革創(chuàng)新效率驅動。經濟增長模式將從高投資、高儲蓄、高出口、高投入、高污染的要素驅動、投資驅動模式逐步轉向依靠轉型升級、生產率提升的創(chuàng)新驅動型增長模式，經濟增長更加均衡，更具可持續(xù)性。中國經濟面臨拐點圖形繪制*中國經濟已經告別年均增長10%的高增長階段，而轉4增長速度換擋期結構調整陣痛期前期刺激政策消化期世界經濟增長動力不足、國內結構調整不斷深化，經濟增速告別10%持續(xù)高增長，轉向七上八下合理區(qū)間?！袄瓌觾刃琛痹欢瘸蔀槲覀?yōu)榱藬[脫國際金融危機的口號，而政府刺激政策產生的紅利一直延續(xù)至現(xiàn)在。霧霾、生態(tài)退化、能源緊張……經濟發(fā)展與資源環(huán)境矛盾日趨尖銳，迫使我們做出結構調整的主動選擇。三期疊加花無百日紅經濟增速恐怕回不去了!

增長速度換擋期結構調整陣痛期前期刺激政策消化期世界經濟增長動5GDP增長速度一季度國內生產總值同比增長6.9%，創(chuàng)2016年以來新高，好于預期。從環(huán)比看，一季度國內生產總值增長1.3%。

GDP增長速度一季度國內生產總值同比增長6.9%，創(chuàng)201661總量基數(shù)已經較高，經濟規(guī)模越大，增長難度與壓力必然隨之增加，經濟增速逐步放緩符合客觀規(guī)律，2017年的6.5%與2016年6.7%的經濟增量相當。未來幾年保持6.5%的增長速度符合全面建成小康社會目標，能夠實現(xiàn)到2020年國內生產總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番。穩(wěn)中求進是我們做好經濟工作的總基調和方法論，2017年十九大將召開，政府政策的主基調更要求穩(wěn)中求進。保持6.5%的增長速度，經濟增長既不會失速，又能穩(wěn)住大局，還可以促進經濟運行保持在合理區(qū)間。穩(wěn)增長主要是為了穩(wěn)就業(yè)，6.5%的增長速度可以滿足新增就業(yè)的需要。保持這樣一個速度還有利于引導市場預期，有利于引導各方面更加集中精力提高經濟發(fā)展的質量和效率，有利于與各方面需求升級相適應、加快推進結構優(yōu)化升級、防范經濟金融風險和推進供給側結構性改革。23452017年經濟增長目標設定在6.5%左右，有五個方面考量1總量基數(shù)已經較高，經濟規(guī)模越大，增長難度與壓力必然隨之增加7在2016年經濟增長6.7%的條件下，我國物價基本平穩(wěn)，工業(yè)企業(yè)利潤由負轉正，單位國內生產總值能耗大幅下降，就業(yè)增長超出預期，民生持續(xù)改善。特別是經濟結構加快調整，消費在經濟增長中發(fā)揮主要拉動作用，服務業(yè)增加值占國內生產總值比重上升到51.6%，高技術產業(yè)、裝備制造業(yè)較快增長，農業(yè)穩(wěn)中調優(yōu)，糧食再獲豐收。發(fā)展新動能不斷增強，新興產業(yè)蓬勃興起，傳統(tǒng)產業(yè)加快轉型升級，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新廣泛開展，新動能正在撐起發(fā)展的新天地。對于經濟增長，我們既要看具體數(shù)據(jù)，也要看其背后的質量和效益。2017年經濟增長預期目標6.5%左右，可以說，只要穩(wěn)住了這一增長速度，就穩(wěn)住了宏觀政策、穩(wěn)住了經濟環(huán)境、穩(wěn)住了市場預期。2017年，在保持這樣的增速下，經濟結構必將進一步優(yōu)化，中國經濟可以繼續(xù)乘風破浪，當好世界經濟的發(fā)展引擎。6.5%左右的增長速度，可促進結構優(yōu)化，經濟提質增效在2016年經濟增長6.7%的條件下，我國物價基本平穩(wěn)，工業(yè)8困難不容低估，信心不可動搖困難外部：世界經濟增長低迷態(tài)勢仍在延續(xù)，“逆全球化”思潮和保護主義傾向抬頭，主要經濟體政策走向及外溢效應變數(shù)較大，不穩(wěn)定不確定因素明顯增加。內部：我國發(fā)展仍處在爬坡過坎的關鍵階段，經濟運行存在不少突出矛盾和問題。信心除了五個方面考量因素，更重要的是改革開放以來，我國物質基礎雄厚、人力資源充裕、市場規(guī)模龐大、產業(yè)配套齊全、科技進步加快、基礎設施比較完善，經濟發(fā)展具有良好支撐條件，宏觀調控還有不少創(chuàng)新手段和政策儲備。2017年實現(xiàn)經濟增長6.5%左右，困難不容低估，信心不可動搖困難不容低估，信心不可動搖困難外部：世界經濟增長低迷態(tài)勢仍在9圖形繪制*首先，就是因為內部的環(huán)境已經開始改變。第一，市場變了。從供給面來看，我們的發(fā)展階段從低收入到了中等收入。發(fā)展階段變了，但是我們的生產體系并沒有發(fā)生根本性的改變。這是生產結構的不合理造成的，是供給面的問題，這也是所謂的“中等收入陷阱”的第一個障礙。所謂的“中等收入陷阱”，第一個問題就是生產體系要隨著收入水平的提升不斷地提升，如果不提升的話，到一定的地方就會停下來，你就走不動了，爬不上去了，這樣就會滑到陷阱里面去了。從需求面來看，體制的原因是造成目前市場問題突出的一個原因。首先是中國城鄉(xiāng)的體制很不合理。表現(xiàn)在工業(yè)化快速發(fā)展，城市化嚴重滯后，以及隨之而來的城鄉(xiāng)差距的明顯擴大。今天中國經濟為何面臨困境？圖形繪制*首先，就是因為內部的環(huán)境已經開始改變。今天中國經10圖形繪制第二，成本變了。現(xiàn)階段，中國已經告別了低成本的發(fā)展階段，成本上升已經走上了一個不歸之路上升大幅度地擠壓了企業(yè)的利潤，盈利水平大幅度下降。第三，環(huán)境變了?？諝?、水、土壤都發(fā)生了很大改變，已經嚴重地影響了人民的生命安全。環(huán)境的壓力增大，使得過去可以不考慮環(huán)境問題而快速發(fā)展，這個領域也得慢下來。今天中國經濟為何面臨困境？圖形繪制第二，成本變了。今天中國經濟為何面臨困境？11圖形繪制*第四，資源變了。粗放的模式走不下去了，土地不能夠隨便占用了，高消耗水的產業(yè)不能發(fā)展了。中國的油氣資源對外依存度很高了都是資源的約束。第五是債務問題越來越突出，影響了我們的發(fā)展能力。地方政府債臺高筑，20多萬億的債務嚴重影響了地方政府擴張的能力，銀行這些年經歷了第一輪的債轉股之后又形成了大量的不良資產。企業(yè)負債率超過100%，中國企業(yè)的負債率在世界范圍內是最高的，達到百分之一百三十幾。最后一個因素是中國人口結構的改變。老齡化的問題越來越突出，在上一程經濟發(fā)展中，人口紅利推動中國經濟快節(jié)奏地發(fā)展，而今天人口的紅利離我們越來越遠了。這就是為什么要執(zhí)行全面二胎政策，力圖改善中國的人口年齡結構。今天中國經濟為何面臨困境？圖形繪制*今天中國經濟為何面臨困境？12經濟增長遇到瓶頸-L型增長中國經濟L型走勢是種什么走勢？經濟L型指國民生產總值在一段時間內的平均增速固定在某一個水平上或在某一個小區(qū)間里窄幅波動。中國政府對經濟L型的定義是：在十三五期間，國民生產總值圍繞區(qū)間6.5—7%波動。對于普通人而言，經濟增長進入L型意味著未來財產性收入增速會放緩，工資等勞動性收入增長也將減速。在收入增速減緩，物價水平卻不斷增長的情況下，資金保值增值就尤為重要。經濟增長遇到瓶頸-L型增長中國經濟L型走勢是種什么走勢？13需求結構失衡資產結構失衡產品結構失衡投資每年增長20%多消費每年只增長10%左右出口增長率下降質量不高、品牌不足，缺創(chuàng)新產品融資主要流向過剩企業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)很難得到融資制約中國經濟發(fā)展的結構性因素需求結構失衡資產結構失衡產品結構失衡投資每年增長20%多消費14

東北危局VS重慶奇跡中國經濟的結構性分化正趨于明顯東北危局VS重慶奇跡中國經濟的結構性分化正趨于明15

中國經濟的結構性分化正趨于明顯

舊經濟疲態(tài)顯露VS

“互聯(lián)網(wǎng)+”新經濟生機勃勃

中國經濟的結構性分化正趨于明顯

舊經濟疲態(tài)顯露VS“16Part02中國經濟深層次問題剖析Part中國經濟深層次問題剖析債務負擔過重人民幣估值過高房產價格過高經濟發(fā)展面臨的深層次問題債務負擔過重人民幣估值過高房產價格過高經濟發(fā)展面臨的深層次問1、債務問題債務數(shù)量形成原因地方債務大約17.9萬億，加中央政府債務,大約30.3萬億地方政府是經濟主體追求GDP+擊鼓傳花危機程度數(shù)量適中主要是內債轉化為基礎設施國有資產多（采用債務/政府凈資產指標）采取措施1、債務問題債務數(shù)量形成原因地方債務大約17.9萬億，加中19不容忽視的債務數(shù)據(jù)：中國企業(yè)債務占GDP的1.9倍中央、地方政府債務占GDP的50%，達30多萬億企業(yè)債務（包括國企）違約狀況接連到來三大泡沫之債務泡沫不容忽視的債務數(shù)據(jù)：中國企業(yè)債務占GDP的1.9倍三大泡沫之債務泡沫信貸在擴張，但增速在下降。從去年的股災、今年的房災、以及中間發(fā)生的螺紋鋼事件，以及未來可能發(fā)生的農產品動蕩事件，都與此有關，M2在擴張，錢太多，卻無處可去，就流向可炒作的資源，所到之處，無不造成重大動蕩和傷害。債務泡沫信貸在擴張，但增速在下降。從去年的股災債務泡沫從2016年初開始，民間投資信心銳減，是對未來沒有信心，是已經對政策沒有信心，是對政府沒有信心。最終導致的就是大面積的債務違約，就是經濟危機。債務泡沫從2016年初開始，民間投資信心銳減債務泡沫根本上還是資產泡沫的延伸過去10年以來的房價上漲，就是一直靠債務擴張來維持的，房價漲、地價漲、信貸擴張、債務擴大。債務泡沫破裂會影響并刺破資產泡沫，資產泡沫破裂也會影響并刺破債務泡沫，兩者是相互依存的骨肉兄弟。而債務大面積違約，最終會導致，經濟危機，會形成群體事件，這是國家和政府不愿意看到的。三大泡沫之債務泡沫債務泡沫根本上還是資產泡沫的延伸過去10年以來的房價上漲，就如何解決債務危機借新債還舊債增發(fā)貨幣賣資產債轉股干部考核改革如何解決債務危機借新債還舊債增發(fā)貨幣賣資產債轉股干部考核改革242、房地產泡沫房價問題房地產走勢轉變觀念3500萬套保障房戶均住房1.02套新房庫存需要1.5年消化人民幣貶值一線城市上漲二線城市穩(wěn)定三線城市繼續(xù)調整關鍵取決工業(yè)化和城市化民生地產要保障化金融地產要市場化2、房地產泡沫房價問題房地產走勢轉變觀念3500萬套保障房一25三大泡沫之房產泡沫20多年以來，中國經濟模式一直都是以政府主導投資驅動為引擎的經濟模式，在以投資、出口、消費三架馬車的模型中，當下主要關注房地產投資。三大泡沫之房產泡沫20多年以來，中國經濟模如果政府去除資產泡沫，會產生以下負面反應：去資產泡沫，即要降房價觸動地方政府、開發(fā)商、購房者、銀行四方的核心利益房價降低20%，首付20%的購房者則可能拋棄已購房產房價降帶動土地價格下降，地方政府貸款、融資平臺、地方債務出問題房地產市場降溫，開發(fā)商貸款無法償還引發(fā)債務產業(yè)鏈上的大面積債務違約，銀行壞賬大面積產生動搖國家穩(wěn)定的根基三大泡沫之房產泡沫如果政府去除資產泡沫，會產生以下負面反應：去資產泡沫，即要降如果政府去除房產泡沫，會產生以下正面反應：樓市降溫，倒逼入實體經濟政府在中長周期內去除資產泡沫，資金會轉向實體經濟民營經濟轉向實體經濟，資金流向實體經濟，徹底解決當下經濟問題理論上，這是處理危機的最好方式。地產經濟不死，實體經濟必然難活，當下在中國，地產就是金融，金融就是地產，這個現(xiàn)狀不改變，金融就起不到為實體經濟服務的作用。三大泡沫之房產泡沫如果政府去除房產泡沫，會產生以下正面反應：樓市降溫，倒逼入實如果繼續(xù)保房產，讓房產泡沫繼續(xù)：對中國實體經濟是致命摧毀，中國實體經濟也會被摧毀對民眾信心的嚴重傷害，全國恐慌情緒蔓延中國經濟結構性調整的周期繼續(xù)后延，中國經濟進一步下滑三大泡沫之房產泡沫如果繼續(xù)保房產，讓房產泡沫繼續(xù)：對中國實體經濟是致命摧毀，中3、人民幣貶值原因資本外流：出口困難美國加息預期近期幣值高估影響穩(wěn)住資本外流促進經濟增長引發(fā)世界貨幣貶值趨勢央行開始穩(wěn)定貨幣未來仍然穩(wěn)步升值增長潛力大、購買力強3、人民幣貶值原因資本外流：影響穩(wěn)住資本外流趨勢央行開始穩(wěn)定30三大泡沫之人民幣泡沫人民幣統(tǒng)計口徑如果把國家比作一個超市，M2的增長即貨幣總量的增長，GDP的增長可以簡單看作是整個超市內貨物數(shù)量增長。貨物的增長速度跟不上錢的增長速度，貨少錢多，貨物漲價。貨漲價的幅度就是CPI的漲幅。M0：社會上的現(xiàn)金M1：M0+企業(yè)的活期存款M2：M1+全國的定期存款

（最能體現(xiàn)信貸情況、判斷經濟基本面的數(shù)據(jù)）三大泡沫之人民幣泡沫人民幣如果把國家比作一個超我國廣義貨幣(M2)2016年底160萬億元，世界第一M2工業(yè)化投資城鎮(zhèn)化投資外匯購買貸款買房貸款消費CPI不高我國廣義貨幣(M2)2016年底160萬億元，世界第一M2工32人民幣泡沫中國M2數(shù)據(jù)在過去15年膨脹了10倍人民幣泡沫中國M2數(shù)據(jù)在過去15年膨脹了10倍人民幣泡沫美國M2數(shù)據(jù)在過去十多年是平穩(wěn)上升，沒有劇烈變化，但中國的M2自2008年開始加速上升，在2009年超過美國，并繼續(xù)保持高昂的姿態(tài)在上升，截止2015年底，中國的M2數(shù)值已經是美國的1.813倍人民幣泡沫美國M2數(shù)據(jù)在過去十多年是平穩(wěn)上升，三大泡沫之人民幣泡沫中國目前的M2增速是13%左右，全球M2增速是7%左右，照此速度不變、人民幣不貶值的話，不出10年，中國可以買下全世界。

人民幣貶值，是公認的事實，只是貶值速度、何時貶值的問題。三大泡沫之人民幣泡沫中國目前的M2增速是13%如果人民幣直接大幅貶值，會產生以下負面反應：國內資金恐慌，外匯儲備耗干，人民幣貶值不可遏制中國強行管制會違背全球經濟公約和一系列合作協(xié)議要求，人民幣國際化停止引發(fā)主權債務問題，主體評級下調，對中國國際形象影響較大人民幣貶值后，對外依存的進口商品成本提升，造成輸入性通貨膨脹人民幣貶值，出國旅游、海外投資降溫，影響企業(yè)人民幣貶值，外匯出逃，通常政府會加息來對沖，加息會加重危機中的國內經濟，加重企業(yè)負擔和債務負擔，處理不當會引發(fā)連鎖危機人民幣泡沫如果人民幣直接大幅貶值，會產生以下負面反應：國內資金恐慌，外如果人民幣直接大幅貶值，會產生以下正面反應：人民幣貶值對有錢人影響最大，而百姓不會鬧事對出口企業(yè)利好，可以改變出口貿易不振的現(xiàn)狀對國家和政府而言，基本上不會有群體事件發(fā)生人民幣泡沫如果保人民幣，不貶值：在全球公認估值過高之下，資金會選擇趁高位離開中國資金流出中國，外匯耗干，人民幣貶值目前人民幣以400-500億/月速度外流，2018年外匯儲備將耗干如果人民幣直接大幅貶值，會產生以下正面反應：人民幣貶值對有錢Part03政府的政策抉擇Part政府的政策抉擇突破口：供給側改革需求側三駕馬車與供給側四大要素突破口：供給側改革需求側三駕馬車與供給側四大要素39供給側結構性改革供給側結構性改革40供給側結構性改革供給側結構性改革412.為何轉向“供給側”國際國內的需求側都發(fā)生了巨大變化發(fā)達國家紛紛去債務化，提出推進“再工業(yè)化”，促使部分早已轉移到國外尤其是發(fā)展中國家的制造業(yè)回歸本土越南、泰國、馬來西亞等國，利用較低的勞動力成本和不斷提高的制造業(yè)水平吸引了越來越多的勞動密集型產業(yè)

發(fā)達國家和發(fā)展中國家多種因素綜合作用，導致我們原有的增長、貿易及投資等發(fā)展機遇發(fā)生明顯的變化越南勞動力成本低，咱們到那里去發(fā)展吧……2.為何轉向“供給側”國際國內的需求側都發(fā)生了巨大變化發(fā)達422.為何轉向“供給側”國際國內的需求側都發(fā)生了巨大變化我國長期針對需求側進行宏觀調控管理的副作用和后遺癥越來越大產能過剩高房價資產價格泡沫地方債務壓力加大影子銀行銀行不良資產率上升企業(yè)效益下降

刺激拉動“三駕馬車”的政策所帶來的副作用和后遺癥產能利用率<70%鋼鐵電解鋁水泥建材造船2.為何轉向“供給側”國際國內的需求側都發(fā)生了巨大變化我國432.為何轉向“供給側”我國供給側存在的問題困擾改革發(fā)展全局從需求側發(fā)力搞“強刺激”

不可能持續(xù)只會掩蓋供給側的病癥推進供給側結構性改革是適應國際金融危機發(fā)生后國際國內背景、解決需求側變化和供給側問題的主動選擇。2.為何轉向“供給側”我國供給側存在的問題困擾改革發(fā)展全局443.為何強調“結構性”近年來，我國用應對“周期性”問題進行的宏觀調控效果不佳。2000年-2016年中國年度GDP增速3.為何強調“結構性”近年來，我國用應對“周期性”問題進行的453.為何強調“結構性”我國目前供給側存在著的結構性問題，也需要通過結構性改革來一一化解供給側有以下幾方面的問題:一是外向型特點明顯二是產品過去主要是面向以低收入群體為主的消費者，沒有及時跟上消費者收入增長、需求升級的變化在當前外需減少的情況下，有些企業(yè)出現(xiàn)了產能明顯過剩的狀況對高端產品的生產供給嚴重不足這么多庫存！賣不動！經?？看蛘鄞黉N維持銷量3.為何強調“結構性”我國目前供給側存在著的結構性問題，也46改革路線圖：三去一降一補去產能、去庫存、去杠桿降成本補短板改革的主要任務還是深入推進供給側結構性改革，推進“三去一降一補”。供給側結構性改革的落腳點還是改革。堅持用改革的辦法解決供給側結構性改革中的問題，需要整體配套改革，以進一步激發(fā)市場活力和社會創(chuàng)造力。改革路線圖：去產能、去庫存、降成本補短板改革的主要任務還是47產能過剩1.壯士斷腕去產能以斷臂求生化解過剩產能，要把處置僵尸企業(yè)作為化解產能過剩的牛鼻子鋼鐵煤炭水泥平板玻璃造船汽車機械電解鋁光伏多晶硅風電2015年過剩行業(yè)擴大煤炭產能煤炭產能2015年煤炭產能已達41億噸至少2億噸過剩產能如果各行業(yè)產能過剩延續(xù)下去，不僅虧損企業(yè)、僵尸企業(yè)將倒閉，好的盈利企業(yè)也將被拖累價格較最高時下降近50%產能過剩行業(yè)的一個代表——煤炭產能過剩1.壯士斷腕去產能以斷臂求生化解過剩產能，要把處置482.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)去庫存房地產行業(yè)是去庫存的重中之重截至2015年底住宅面積4.52億平方米商品房待售面積7.19億平方米施工面積為73.6億平方米去庫存的根本之策是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展通過推進以人為核心的城鎮(zhèn)化帶動房地產去庫存買房2.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)去庫存房地產行業(yè)是去庫存的重中之重截至2015492.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)去庫存房地產行業(yè)是去庫存的重中之重重慶2016年上半年去庫存456萬平方米嚴格控制土地供應加大戶籍制度改革力度全面推行貨幣化安置以重慶為例去庫存政策重慶市商品房待售面積2357萬平方米住宅待售面積為1004萬平方米截至2015年12月2.統(tǒng)籌城鄉(xiāng)去庫存房地產行業(yè)是去庫存的重中之重重慶201503.減少負債去杠桿要保持經濟持續(xù)健康發(fā)展，在金融領域去杠桿

杠桿率越高風險也就越高杠桿率居高不下我國一些企業(yè)杠桿率居高不下，亟待去杠桿，防范和化解金融風險3.減少負債去杠桿要保持經濟持續(xù)健康發(fā)展，在金融領域去杠桿514.政府減收降成本從2016年5月1日起，我國全面推開“營改增”試點2016年減稅金額將超過5000億元

用政府收入的“－”，換取企業(yè)效益的“＋”和市場活力的“×”企業(yè)電價下調安徽省一般工商業(yè)及其他用電價格每千瓦時降低4.28分降低企業(yè)物流成本降低企業(yè)用電成本降低高速公路貨車收費降低企業(yè)稅收成本機構測算4.政府減收降成本從2016年5月1日起，我國全面推開“營52補齊基礎設施短板5.加大投入補短板補齊農業(yè)現(xiàn)代化短板補齊生態(tài)環(huán)境短板補齊小康社會建設短板補齊民生建設短板新增投資“各個擊破”，瞄準我們發(fā)展中的短板，有側重點地補短板。補齊基礎設施短板5.加大投入補短板補齊農業(yè)現(xiàn)代化短板補齊生53Part04財富管理與保險資產配置Part財富管理與保險資產配置面對新常態(tài)，我們的財富管理策略？穩(wěn)健、保守面對新常態(tài)，我們的財富管理策略？穩(wěn)健、保守55個人資產管理H-WIM圖

(Highwealthindividualsmanagement)財富管理財富創(chuàng)造財富保值財富升值財富轉移1.年齡2.財富積累程度3.其他意外資產配置資產配置資產配置個人資產管理H-WIM圖

(Highwealthind56資產配置規(guī)劃

財富積累財富保障財富分配

職業(yè)規(guī)劃風險管理規(guī)劃遺產規(guī)劃

理財規(guī)劃

生涯規(guī)劃退休規(guī)劃

開源節(jié)流生活規(guī)劃稅務規(guī)劃投資規(guī)劃婚姻規(guī)劃資產配置規(guī)劃財富積累財富保障財富分配57保險的功能保人的保險——人身風險保錢的保險——資產風險保險的功能保人的保險——人身風險58595.精選主題，靈活擇時布局595.精選主題，靈活擇時布局59保險的功能避債避稅保值增值資產傳承資產配置保險的功能避債避稅60財富管理就是做風險的管理和資產的匹配，首先讓財富安全進而達到財務自由，不是簡單的投資

錢要生錢的錢保命保家的錢必須要花的錢

保本保值的錢要點：6-12個月的日常生活開支，包括各種娛樂?？顚Ｓ?、以小博大解決家庭大的開支問題各類傳統(tǒng)保險與醫(yī)療型保險本金安全、收益穩(wěn)定持續(xù)成長儲蓄債券、房地產、養(yǎng)老年金各占1/3投資不等于理財（時間）看得見收益就看得見風險股票、基金、信托等投資類產品儲蓄型保險–長期投資10％40％短期消費（多與少）10％40％標準普爾家庭資產象限圖財富管理就是做風險的管理和資產的匹配，首先讓錢要生錢的錢保61人壽保險是風險管理的最佳手段風險性大風險性小

現(xiàn)代理財規(guī)劃理論強調用人壽保險方式為客戶建立基本的財務安全規(guī)劃，在安全的基礎上探討財務的合理布局以實現(xiàn)各項理財目標。同時，人壽保險所提供的高額保障和身價體現(xiàn)更給了高端客戶得到尊重和價值體現(xiàn)的心理感受。理財金字塔：人壽保險是風險管理的最佳手段風險性大風險性小現(xiàn)代62還記得他們嗎，英年早逝還記得他們嗎，英年早逝63陳逸飛遺產糾紛爭產兩年大兒子陳凜遺孀宋美英與小兒子陳天遺產包括9套房產，253幅成品及半成品油畫，逸飛集團等公司股權產業(yè)，總值4500萬元~近1億。案例透視陳逸飛遺產糾紛爭產兩年大兒子遺孀宋美英遺產包括9套房產，64保險機會在哪里？1、老齡化必然帶來保險業(yè)的爆發(fā)式增長2、城市化的必然3、大資管時代收益與穩(wěn)健的權衡保險機會在哪里？1、老齡化必然帶來保險業(yè)的爆發(fā)式增長65中國最大的課題：未富先老中國現(xiàn)在放開二孩已經晚了......

僅僅二孩能解決這個問題嗎？中國最大的課題：未富先老中國現(xiàn)在放開二孩已經晚了......66人口紅利時代的結束拐點過后......人口紅利時代的結束拐點過后......67絕對意義上的安全、穩(wěn)健絕對意義上的安全、穩(wěn)健68保險的真諦：保險的意義，只是今日做明日的準備，生時做死時的準備，父母做兒女的準備，兒女幼小時做兒女長大時準備，如此而已。今天預備明天，這是真穩(wěn)健；生時預備死時，這是真曠達；父母預備兒女，這是真慈愛。所以，趁年輕，趁健康，趁有賺錢能力，珍惜您現(xiàn)在所擁有的，鎖住未來您必須面對的，備足保險，讓生活更美好。投保人：付出愛的人被保人：享受愛的人受益人：繼承愛的人代理人：傳遞愛的人一張保單有四個人的身份：保險的真諦：所以，趁年輕，趁健康，趁有賺錢能力，珍惜您現(xiàn)69保險的必要性三個病人住同一間病房，某保險公司的一個理賠人員帶著50萬現(xiàn)金支票和一束鮮花來探望其中一個病人，由于一份醫(yī)療保險理賠的及時幫助，沒幾天這個病人搬到獨立病房去了!剩下的兩個人，非常羨慕。其中的一個問：“你有保險嗎？”另一個沉默了幾秒后答：“哎，我聽朋友說保險是騙人的，結果我沒有買！結果說保險是騙人的這個人到現(xiàn)在都不來看我一眼?。⒁院笳堄涀e人買保險時別叫人不要買，你賠不起！不管我們現(xiàn)在多年輕，身體是貶值的資產，每個人都需要醫(yī)療健康保障。2013年全國重大疾病醫(yī)療費用人均18.6萬，你擁有多少了？請及時和您身邊的保險代理人聯(lián)系！保險寧可千日不用，不可一日不備。是人就會遇到生老病死四件事，生不由己，死不擇日，老是必然，病是難免，死是必定，今天健康不等于明天也健康。人吃五谷雜糧，腳行四面八方，風險無處不在，疾病時刻到來，每個人都會走，有的人生命價值連城，有的人不值分文，卻給家人留下悲傷和債務。保險的必要性不管我們現(xiàn)在多年輕，身體是貶值的資產，70結論沒有保險，我們?yōu)獒t(yī)院打工。有了保險，保險公司為我們打工!清華大學才子王辰對妻子說：不要問我愛你有多深，保單代表我的心。23張保單，保險金額1180萬元。這輩子我保證兌現(xiàn)在結婚時的承諾，生是你的人，死是你的錢；生是你的丈夫，死是你錢夫。不管我今后在不在，購買的人壽保險可以保證你和孩子過好這輩子。“誰在為誰打工”，你知道嗎?

一：50萬存銀行，得大病花50萬，你的存款等于零。

二：40萬存銀行，10萬買大病險（保額100萬），得大病得到賠付100萬，花50萬，還剩50萬，加上銀行40萬，你的存款等于90萬。結論沒有保險，我們?yōu)獒t(yī)院打工。清華大學才子王辰對妻子說：不要71我們?yōu)槭裁磻撡I保險？會！人有一天會不會老？會！老了會不會生??？要！病人要不要看醫(yī)生？會！花自己的血汗錢會不會心痛？想！想不想花別人的錢看?。亢?！假如得大病要花20萬元，您出1萬元，保險出19萬元好不好？我們?yōu)槭裁磻撡I保險