上市公司關聯(lián)交易管理現(xiàn)存問題及應對策略思考

［摘要］關聯(lián)交易管理是上市公司管理活動的組成部分，關聯(lián)交易具體指關聯(lián)方之間的資源、義務等出現(xiàn)轉移的事項。在當前的形勢下，上市公司中關聯(lián)交易的頻率不斷提高，且管理要求日漸復雜，關聯(lián)交易對于企業(yè)的影響也隨之擴大。嚴格遵守相關的法律規(guī)定實施管理，有助于企業(yè)提升效益，減少經(jīng)營風險。然而，就實際的管理情況來看，當前上市公司的關聯(lián)交易管理中仍舊存在一些問題，需要上市公司明確關聯(lián)交易的相關概念，結合管理實踐分析總結其中存在的問題，選擇合理的應對策略?；诖?，本文對上市公司關聯(lián)交易管理現(xiàn)存問題及相應對策展開探討。關聯(lián)交易是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，在我國的上市公司中普遍存在?？梢哉f，上市公司在日常的經(jīng)營活動中，與關聯(lián)方進行關聯(lián)交易是必然的，這類交易與商業(yè)發(fā)展的邏輯相符合。與其他類型的交易相比較，關聯(lián)交易有一定的特殊性，上市公司與關聯(lián)方之間有較為特殊的關系，這種關系可能會導致交易的定價與一般市場價格不同，進而影響企業(yè)及相關中小股東的利益。在上市公司與關聯(lián)方發(fā)生關聯(lián)交易日益頻繁的情況下，強化關聯(lián)交易的管理有助于滿足現(xiàn)階段企業(yè)發(fā)展的需求，提升交易的規(guī)范性。1關聯(lián)交易的概念說明1.1關聯(lián)方關聯(lián)方是指與企業(yè)存在特殊關系的另一方，可以是個人與企業(yè)之間的特殊關系，也可以是企業(yè)與企業(yè)之間的特殊關系。在相關的法律中，對于關聯(lián)方有著明確的界定，這類關系的界定隨著法律的完善逐漸細化。企業(yè)的關聯(lián)人包括關聯(lián)自然人及關聯(lián)的法人，需遵循實質性原則對于關聯(lián)方進行界定。在自然人及關聯(lián)法人與上市公司存在特殊關系的情況下，可能會導致上市公司關聯(lián)交易中出現(xiàn)利益的傾斜，從而使得關聯(lián)方獲益。1.2關聯(lián)交易在上市公司與關聯(lián)方之間進行資源、義務等的再分配就可以稱之為關聯(lián)交易。目前較為常見的關聯(lián)交易包括資產(chǎn)、商品及其他實物之間的交易，代理、委托及勞務等服務的交易，以及關聯(lián)方之間出現(xiàn)擔保、租賃、捐贈、接受抵押、許可協(xié)議等的交易。1.3關聯(lián)交易的特點上市公司的關聯(lián)交易有著明顯的兩面性。在市場經(jīng)濟發(fā)展到一定的階段后，各類企業(yè)的分工不斷細化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動專業(yè)化程度提升。在構建一個經(jīng)濟實體的過程中，往往需要多個企業(yè)的共同參與，建立關聯(lián)關系，促成關聯(lián)交易。這種方式可使得各類經(jīng)營行為保持專業(yè)性，有利于降低交易成本，改善企業(yè)的財務狀況。關聯(lián)交易也有一定的弊端，部分上市公司會出現(xiàn)對關聯(lián)交易過度依賴的情況，使企業(yè)的經(jīng)營獨立性受到影響。同時，關聯(lián)關系的出現(xiàn)使得內部人士之間容易出現(xiàn)各類的內幕交易，企業(yè)財務報表信息的真實性受到影響，投資風險被掩蓋［1］。2上市公司關聯(lián)交易管理的現(xiàn)存問題2.1關聯(lián)交易的管理活動中存在的問題2.1.1對關聯(lián)交易管理的重視度不夠企業(yè)對關聯(lián)交易管理的重視度，影響著企業(yè)各層級以及相關參與人員的意識與行為。在對關聯(lián)交易整體重視不足的情況下，企業(yè)中的管理層將會缺少對關聯(lián)交易行為的正常管理干預，進而易導致管理人員在管理執(zhí)行中出現(xiàn)未履行程序等問題，出現(xiàn)違規(guī)的行為。2.1.2未建立完善的關聯(lián)交易管理體系在管理體系完整的情況下，參與關聯(lián)交易的各方行為均會受到有效的制約。然而目前，許多上市公司對于關聯(lián)交易管理體系的建設缺乏認識，關聯(lián)交易各參與方的行為正規(guī)性、各類程序的履行程度無法得到有效的監(jiān)督。2.1.3關聯(lián)交易的管理效率低關聯(lián)交易的管理效率與管理手段的選擇存在聯(lián)系。部分上市公司在關聯(lián)交易方面未能注意信息傳遞工作的重要性，在具體的關聯(lián)事項啟動之后，各參與方不能及時地獲取啟動的信息，導致管理工作參與存在滯后性，從而影響管理的效率。2.1.4相關人員的職業(yè)素養(yǎng)有待提升關聯(lián)交易的管理工作對管理人員的職業(yè)專業(yè)性要求較高，在職業(yè)素養(yǎng)不足的情況下，管理人員無法有效對關聯(lián)交易活動進行評估。比如，在對交易必要性的評估中，要求管理人員具有專業(yè)的法律、財務方面的素養(yǎng)；在審議程序的評估中，則對評估人員的工作崗位、經(jīng)歷經(jīng)驗有著特別的要求［2］。2.2關聯(lián)交易合規(guī)性管理中存在的問題2.2.1審議程序問題在關聯(lián)交易中審議程序的問題是較為常見的，如在日常關聯(lián)交易金額與年初預計金額不符合的情況下，若審議人員未能及時根據(jù)要求履行審議程序，就會致使審議程序出現(xiàn)履行問題。在關聯(lián)關系緊密的情況下，部分企業(yè)的關聯(lián)交易金額變化審議、紕漏等可能存在一定的滯后性，這就不符合現(xiàn)有的關聯(lián)交易規(guī)范與法律規(guī)范。上市公司對法律規(guī)范的重視、認識不足，會導致審議程序問題的出現(xiàn)。2.2.2信息披露問題上市公司有信息披露的義務。根據(jù)我國的相關規(guī)定，上市公司需要及時履行信息披露義務。未能夠履行信息披露義務或者出現(xiàn)信息紕漏延后的現(xiàn)象，屬于信息披露問題。結合實際的情況來看，信息披露問題與審議程序問題的出現(xiàn)往往具有同時性，在正常完成審議程序后，方可履行信息披露義務。前一階段的工作問題會導致連續(xù)性的問題。在監(jiān)管機構發(fā)現(xiàn)上市公司出現(xiàn)信息披露違規(guī)行為后，監(jiān)管機構對于企業(yè)的違規(guī)行為會予以特別關注，并指導企業(yè)提升管理的合規(guī)性［3］。2.2.3交易行為問題在關聯(lián)交易的規(guī)范化管理中，需要遵循審議先于執(zhí)行的原則，部分企業(yè)對于審議相關程序的重視不足，出現(xiàn)直接交易或者交易的實際金額與審議的金額不相符合的現(xiàn)象，這些情況均表明企業(yè)存在交易行為違規(guī)的問題。監(jiān)管機構在發(fā)現(xiàn)上市公司出現(xiàn)交易行為違規(guī)時，首先會完成違規(guī)行為的認定，并出具監(jiān)管函。交易行為問題的出現(xiàn)說明上市公司的內部控制嚴格性不足，可能存在制度上的缺失。3上市公司關聯(lián)交易管理的優(yōu)化對策3.1關聯(lián)交易管理活動的優(yōu)化對策3.1.1提升上市公司對關聯(lián)交易管理的重視度上市公司對于關聯(lián)交易的重視程度，將會影響管理策略、實際管理行為的選擇。部分上市公司在關聯(lián)交易的管理中，對于規(guī)范性要求的認識、重視均有所不足，容易致使違規(guī)行為的發(fā)生。例如，部分企業(yè)并未在主觀上意欲違規(guī)，僅按照一般的交易執(zhí)行慣性完成工作，或者出現(xiàn)信息溝通不暢通的問題，導致信息披露不及時以及審議程序未履行，這就屬于實質的違規(guī)行為。這種狀況反映了企業(yè)內部參與關聯(lián)交易的部門、人員對關聯(lián)交易的實際認識水平與態(tài)度有待提高。對此，上市公司的大股東應深入學習法律知識，保持端正的態(tài)度，堅持依法依規(guī)經(jīng)營。公司董事會以及監(jiān)事會需積極介入關聯(lián)交易的管理活動，根據(jù)交易行為及關系的實質，對關聯(lián)方進行認定和合理的監(jiān)管介入［4］。3.1.2建立完整的關聯(lián)交易工作體系首先，上市公司需要從內控工作入手，確保參與關聯(lián)交易的內部人員均能認識到程序正當?shù)闹匾裕瑖栏褚笙葘徟髨?zhí)行。在交易發(fā)生之前，需進行完整的資料信息搜集，并由專業(yè)的評估人員分別完成交易的必要性評估、公允性評估等。其次，在面對各類關聯(lián)交易對象時，均需要遵守關聯(lián)交易工作體系的要求，按照規(guī)范完整地執(zhí)行相關的工作流程。關聯(lián)交易的對象一般可以分為非經(jīng)營性的關聯(lián)交易對象和經(jīng)營性管理交易對象。在審批開始前，需完整收集交易信息以及各類證據(jù)，驗證交易的合理性。在確定價格時，需參考市場價格，并具體敘述導致價格差異的因素，按照程序完成信息的披露。信息披露能夠獲得外部的監(jiān)管力量制約，對于減輕規(guī)范經(jīng)營企業(yè)的內控壓力有著積極作用。另外，針對上市公司重要的關聯(lián)交易，在交易的評估、審核階段需要考慮到同類業(yè)務量、業(yè)務狀況對本交易的影響，確保評估信息的有效性。3.1.3提升關聯(lián)交易的管理效率為了提升關聯(lián)交易的管理效率，企業(yè)需建立暢通的信息傳遞渠道，并明確信息傳遞的流暢，幫助各方人員及時、完整地獲得關聯(lián)交易的信息。目前，絕大多數(shù)的上市公司重視內部的信息化管理系統(tǒng)建設，借助這類系統(tǒng)就可以進行有效的信息傳遞。在按照預定的程序進行信息傳遞時，信息化的管理系統(tǒng)能夠發(fā)揮規(guī)范與審核的作用，及時發(fā)現(xiàn)信息傳遞中出現(xiàn)的問題［5］。信息接收方在獲取信息后，需進行及時的反饋，確認已獲知信息。在信息化系統(tǒng)較為成熟的情況下，關聯(lián)交易中的審批工作也可以由信息系統(tǒng)監(jiān)督完成，在交易發(fā)起后會及時啟動交易信息審批，避免先于審批、評估的交易行為發(fā)生。3.1.4重視人員的職業(yè)素養(yǎng)提升提升關聯(lián)交易管理人員的綜合職業(yè)素養(yǎng)需重視三方面的工作。首先，上市公司需要設置相應的關聯(lián)交易管理工作機構，并選擇管理經(jīng)驗豐富、管理水平高的負責人，由負責人整體負責關聯(lián)交易相關的事務、人員的管理工作。其次，上市公司在人員招聘活動中，需設置符合關聯(lián)交易管理工作需求的人員聘用標準，并對應聘人員進行嚴格的專業(yè)性考察?？紤]到當前關聯(lián)交易中需應用的專業(yè)人員類型多，公司也可以適度地吸收外部人員，通過外部聘用的方式，與律師、會計師、券商等建立起長期的穩(wěn)定合作關系，并應用外部人員介入關聯(lián)交易的管理。定期對內部人員進行培訓，對于提升人員的職業(yè)素養(yǎng)、了解發(fā)展變化趨勢具有積極作用?？梢詫W習交易所發(fā)出的監(jiān)管案例，了解監(jiān)管動向，不斷更迭管理要求和管理方法。最后，還需重視大股東、監(jiān)事會、董事會等上市公司中的關鍵人員在關聯(lián)交易管理中的參與，通過集中參與建立起彼此之間的制約關系。3.2上市公司關聯(lián)交易合規(guī)性管理的優(yōu)化對策3.2.1強化審議程序的合規(guī)管理在審議程序中，確認交易方的身份是關聯(lián)交易合規(guī)管理的初始步驟。要結合相關的法律信息、實質的交易行為等，確認交易方屬于關聯(lián)方，進而啟動關聯(lián)交易的審議程序。該步驟需要專業(yè)法律人士、交易負責人等方面的參與，由交易負責人及交易方提供完整的信息，由專業(yè)的法律人士及會計師等對交易實質及交易雙方的身份進行判斷，界定為關聯(lián)關系或者其他關系。根據(jù)經(jīng)驗來看，上市公司在認定交易方管理關系的身份時，不僅需要依據(jù)法律規(guī)定、實質狀況等，也需有一個明確的認定標準。例如，可通過對不同交易方橫向比較或者同一交易方縱向比較的方式，確定是否為關聯(lián)關系。在橫向的比較中，法律依據(jù)及實質關系的參照是主要的依據(jù)。在縱向的比較中，則需考慮交易方與上市公司在不同時間段的關系變化。上市公司對各個經(jīng)營階段的資料信息進行搜集、整理，對于此后的決策、關系界定等方面的工作均有著重要幫助。因此，需做好公司檔案信息的搜集與整理工作，確?？捎眯畔⒌恼鎸嵭耘c完整性。3.2.2強化信息披露的合規(guī)管理上市公司信息披露需要結合關聯(lián)交易的審議程序，及時履行相關信息披露義務。涉及關聯(lián)交易的信息披露義務，通常都會涉及啟動相應的審議程序。信息披露同樣需要符合法律要求及程序的規(guī)范性，在前期的審批等工作程序完成后，可以履行信息披露工作。在信息披露的參與人員中，公司中董事會秘書、證券事務代表等需負責相應的崗位任務，并做好信息披露的審核、組織等方面的工作。在必要的情況下，這類崗位人員還需要與交易方之間進行信息的再度核對。3.2.3強化交易行為的合規(guī)管理在關聯(lián)交易的交易行為合規(guī)管理中，需遵循提前審議的原則，在審議完成并通過后再執(zhí)行交易行為。首先，要注意企業(yè)內控機制及管理方法的選擇。比如，借助信息化的審批程序，限制未經(jīng)審批的關聯(lián)交易行為。在程序的要求下，未經(jīng)審批則執(zhí)行的程序無法正常啟動，信息技術的限制與規(guī)范作用明顯。與此同時，還需關注審批額度的應用狀況，可由專門的審批交易額度監(jiān)督機制負責對交易額度的審批與確認工作，確定不同階段的交易額度應用狀況，如果出現(xiàn)交易額度即將不足的情況，可通過啟動補充的審批程序，在進入審批的程序中完成審批，再進行交易，嚴格遵守交易的規(guī)范和要求。此外，上市公司內外不同層級及不同崗位的人員均需要認識到合規(guī)管理的重要性，并通過內外之間的及時溝通實現(xiàn)信息共享，