投資技巧 浮動匯率制度

投資技巧——浮動匯率制度

浮動匯率是指在紙幣制度下，一國貨幣的對外幣值，依據(jù)外匯市場上的供求狀況,任其自由漲落,對匯率的波動幅度不予固定。國際上現(xiàn)行的匯率制度就是浮動匯率制。根據(jù)市場供求關系而自由漲跌，貨幣當局不進行干涉的匯率。在浮動匯率下，金平價已失去實際意義，官方匯率也只起某種參考作用。就浮動形式而言，如果政府對匯率波動不加干預，完全聽任供求關系決定匯率，稱為自由浮動或清潔浮動。但是，各國政府為了維持匯率的穩(wěn)定，或出于某種政治及經(jīng)濟目的，要使匯率上升或下降，都或多或少地對匯率的波動采取干預措施。這種浮動匯率在國際上通稱為管理浮動或骯臟浮動。1973年固定匯率制瓦解后，西方國家普遍實行浮動匯率制度。名詞解釋：浮動匯率匯率制度是指一國貨幣當局對本國匯率水平的確定、匯率變動方式等問題所作的一系列安排或者規(guī)定。內(nèi)容介紹浮動方式：1、按照貨幣當局是否干預分為：自由浮動和管理浮動自由浮動freefloat又稱cleanfloat——完全聽任市場供求變化。管理浮動managedfloat又稱dirtyfloat——干預市場，使之符合本國利益。當前沒有自由浮動，基本都采取管理浮動。方法/步驟2、按照是否和它國建立穩(wěn)定關系分為：單獨浮動、盯住浮動、聯(lián)合浮動單獨浮動singlefloat不和其他國家貨幣，根據(jù)市場供求變化而自動調(diào)整。盯住浮動peggedfloat:a盯住單一貨幣一般發(fā)展中國家盯住某個發(fā)達國家貨幣，被盯住國家的貨幣稱為貨幣錨currencyanchorb盯住一籃子貨幣currencybasket聯(lián)合浮動jonitfloat國家聯(lián)合起來形成經(jīng)濟共同體如歐共體方法/步驟浮動匯率的弊端：1、匯率浮動造成波動頻繁，助長投機，加劇金融動蕩。2、可能引發(fā)相繼貶值在浮動匯率制度下，某國可能通過貶值來改善收支，使鄰國收支處于不利地位，因此鄰國也競相貶值貨幣，引發(fā)周而復始的貶值競賽。結果各國收支狀況依然故我，但國家之間的經(jīng)濟關系惡化。3、國際貿(mào)易結算變得復雜，匯率變動。方法/步驟4、引發(fā)通貨膨脹在固定匯率制度下，各國不會盲目增加貨幣供應量，因為這樣會使本幣貶值，引發(fā)通貨膨脹。這個原理稱為“貨幣紀律約束”monetarydiscipline在浮動匯率制度，不必固定匯率，則沒有約束，所以政府偏好擴張性政策來改善國際收支，增發(fā)貨幣，引發(fā)通貨膨脹。許多國家都這樣，引發(fā)世界性的通貨膨脹。方法/步驟匯率制度兩極論，20世紀60年代關于這一問題爭論的焦點集中在固定匯率制與浮動匯率制孰優(yōu)孰劣上。70年代后，爭論的焦點開始轉向確立什么樣的標準來進行匯率制度的選擇，出現(xiàn)了如“經(jīng)濟結構論”、“政策配合論”、“經(jīng)濟沖擊論”、“政府信譽說”、“國際貨幣體系不平等論”等等從各個不同角度來闡述與匯率制度選擇關系的理論。到了90年代，新興國家頻繁爆發(fā)金融危機的事實，使學術界更為新興國家的匯率制度選擇，特別是從可持續(xù)性和危機預防角度研究國際資本流動條件下新興國家的匯率制度選擇問題，形成了幾種富有爭議的學說，如“原罪論”、“害怕浮動論”等等，其中最為流行也最有爭議的當屬“兩極論”。參考資料：匯率制度兩極論匯率機制（ExchangeRateMechanism，常常簡稱ERM）是指外匯市場交易中匯率升降同外匯供求關系變化的及相互作用。是國際收支失衡的自動調(diào)節(jié)機制之一，在浮動匯率制度下匯率機制調(diào)節(jié)國際收支的邏輯過程可以簡單地表示為：國際收支逆差（順差）→本幣貶值（升值）→外匯匯率上升（下降）→進口減少（增加）出口增加（減少）→國際收支逆差減少（順差減少），直至恢復平衡。參考資料：匯率機制浮動匯率制理論是關于浮動匯率制度下匯率決定的一種理論。該理論主張一國，貨幣當局不再規(guī)定其貨