新型煤化工行業(yè)分析報(bào)告正文

新型煤化工行業(yè)

分析報(bào)告優(yōu)化能源利用效率新型煤化工助力3節(jié)能減排“能手”3技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)可行5煤制油項(xiàng)目5煤制二甲醚項(xiàng)目6煤制烯烴7煤制二甲醇8煤制天然氣9中國(guó)煤化工政策發(fā)展歷程11政策松綁助力新型煤化工大發(fā)展12政策松綁創(chuàng)造新型煤化工盛宴12政策引領(lǐng)煤制天然氣成主導(dǎo)13新型煤化工設(shè)備空間17現(xiàn)代煤化工裝備主要企業(yè)簡(jiǎn)況17化機(jī)——煤化工裝備業(yè)績(jī)高彈性17杭氧股份——工業(yè)氣體助推空分設(shè)備龍頭20空氣分離設(shè)備制造業(yè)務(wù)：引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展20煤化工創(chuàng)造空分設(shè)備市場(chǎng)新空間21工業(yè)氣體業(yè)務(wù)：增長(zhǎng)潛力巨大21乙烯冷箱等石化設(shè)備產(chǎn)品的制造業(yè)務(wù)：壟斷國(guó)市場(chǎng)22隆華傳熱——布局節(jié)能高效著眼長(zhǎng)期發(fā)展223.3.1局節(jié)能高效233.3.2著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展25陜鼓動(dòng)力——轉(zhuǎn)型助推二次成長(zhǎng)26

1優(yōu)化能源利用效率新型煤化工助力1.1節(jié)能減排“能手”中國(guó)“多煤少油缺氣”，需要完善能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)，呆障能源安全。同時(shí)，新型煤化工可以實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源高效利用、能源節(jié)能減排的目標(biāo)?！秶?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》中提出節(jié)能減排約束性指標(biāo)：.單位工業(yè)增加值用水；2.單位GDP能源消耗降低16%（即平均每年降低約3.4%）；3.單位GDP的CO2排放降低17%；4.C0D和S02排放分別減少8%；5.NH3-N和NOx排放分別減少10%。2011年萬(wàn)元GDP能耗僅降低2%，未來(lái)節(jié)能減排任務(wù)愈加沉重。新型煤化工項(xiàng)目是節(jié)能減排能手，例如煤制天然氣將有益于節(jié)能減排要求。1.排放方面，同等熱量的天然氣排放是煤的一半，是石油的70%，增加天然氣消費(fèi)，可以有效的減少有害與溫室氣體的排放；2.利用效率方面，天然氣的利用效率遠(yuǎn)高于煤炭，如民用天然氣爐灶的熱效率較燃煤爐灶高2倍以上，燃?xì)饴?lián)合循環(huán)發(fā)電的效率比燃煤工業(yè)鍋爐高30%?40%。2012年9月，《“十二五”煤化工示項(xiàng)目技術(shù)規(guī)（送審稿）》正式上報(bào)國(guó)務(wù)院，有望年發(fā)布實(shí)施。《規(guī)》包含《“十二五”煤化工示項(xiàng)目能效和資源目標(biāo)》、《“十二五”煤化工示項(xiàng)目技術(shù)和裝備水平》等多項(xiàng)容?！兑?guī)劃》對(duì)煤間接液化、煤制天然氣、煤經(jīng)甲醇制烯烴、煤制合成氨、煤制乙二醇、低品質(zhì)煤提質(zhì)六大領(lǐng)域示項(xiàng)目的能源轉(zhuǎn)化效率、綜合能耗、噸產(chǎn)品新鮮水用量加以規(guī)定。上述示項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的能源轉(zhuǎn)化效率最低應(yīng)分別達(dá)到42%、52%、35%、42%、25%和75%；單位產(chǎn)品綜合能耗分別不得超過(guò)4噸（標(biāo)準(zhǔn)煤，下同）/噸油品、2.3噸/千立方米、5.7噸/噸烯烴、1.5噸/噸合成氨、2.4噸/噸乙二醇；單位產(chǎn)品新鮮水耗分別不超過(guò)11噸/噸油品、6.9噸/千立方米、22噸/噸烯烴、6噸/噸合成氨、9.6噸/噸乙二醇和0.15噸/噸標(biāo)準(zhǔn)煤。ai；刃岌養(yǎng)產(chǎn)挖弄與舸井枸貶席速護(hù)測(cè)日urayt（和準(zhǔn)煤iWt€02掙就于坤垃生耗議柚彷IMt單堆間捉液化4.3913541］屯皿島咼吧妬2S36SB2.52.3￡9噸，■牛止亦來(lái)52%335.55.722也嚨拆炷35Ab1.542%犀駅乙二畔2.551422.415虬噸乙二呼25骸0.15電■噸韓羋進(jìn)75擁

1.2技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)可行2005年之前，中國(guó)煤化工主要集中在煤制電石、煤焦化、煤合成氨和煤制甲醇，統(tǒng)稱為傳統(tǒng)煤化工?！笆晃濉遍_(kāi)始，國(guó)家大力發(fā)展現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目，主要包括煤制油、煤制乙二醇、煤制二甲醚、煤制天然氣和煤制烯烴共計(jì)五類。/L-T/L-T-1（1）間接液化示裝臵商業(yè)化運(yùn)行。伊泰16萬(wàn)噸煤間接液化項(xiàng)目2010年基本滿負(fù)荷運(yùn)行。2010年2月，伊泰成品油銷售獲得商務(wù)部賦予的成品油批發(fā)經(jīng)營(yíng)資格。間接液化的優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)成熟可靠，具備產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)行穩(wěn)定，設(shè)備維修難度小，對(duì)原煤品質(zhì)要求較低。缺點(diǎn)是物耗能耗明顯比直接液化高，平均5-6噸煤產(chǎn)出1噸油；投資也較大，每萬(wàn)噸油建設(shè)投資需要上億元。直接液化基本成功。煤直接液化裝臵自2008年第一次投煤試車以來(lái)，開(kāi)工率過(guò)70%;產(chǎn)品以柴油為主，大約占70%，另有20%的石腦油，還有液化石油氣等其他產(chǎn)品。截至2010年末，全套裝臵的負(fù)荷率最大達(dá)到設(shè)計(jì)的80%-85%；煤轉(zhuǎn)化率達(dá)到設(shè)計(jì)的91%，產(chǎn)品收率達(dá)到57%。直接液化合成油的優(yōu)點(diǎn)是收率較高，可達(dá)到60%以上；物耗較低，平均3-4噸煤能產(chǎn)出1噸油，電力消耗也較間接液化少30%左右；流程相對(duì)較短，投資相對(duì)較少。缺點(diǎn)是缺乏大規(guī)模工業(yè)化經(jīng)驗(yàn)；裝臵運(yùn)行穩(wěn)定性不夠，磨損、結(jié)焦、腐蝕等問(wèn)題尚未完全解決；對(duì)煤種的要求高。五類煤妲工嚅目.“裁序扌生盧企業(yè)12001-^12ft234井竿瘵電訕化工亞習(xí)1619工期耳E月2血年Jfl2009年12月噸踐繪260己，卑射訊咸耒S0IS丘ML,凍汕骨洛鬲干鞘主無(wú)'桶甘可整別1.2.2煤制二甲醚項(xiàng)目產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)低迷。我國(guó)二甲醚生產(chǎn)能力已經(jīng)超1000萬(wàn)噸/年左右，受需求增長(zhǎng)緩慢和提價(jià)困難影響，2010年二甲醚產(chǎn)量和消費(fèi)量?jī)H250萬(wàn)噸左右，行業(yè)整體開(kāi)工率不足30%。二甲醚產(chǎn)業(yè)仍然缺乏微觀配套政策技術(shù)平臺(tái)支持、產(chǎn)能過(guò)剩、用途單一等一系列問(wèn)題,產(chǎn)業(yè)發(fā)展依然面臨眾多挑戰(zhàn)。（2）城鎮(zhèn)燃?xì)舛酌褬?biāo)準(zhǔn)出臺(tái)?！冻擎?zhèn)燃?xì)舛酌褔?guó)家標(biāo)準(zhǔn)》，2010年9月，經(jīng)國(guó)家質(zhì)檢總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)批準(zhǔn)，已于2011年7月1日正式實(shí)施。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)將使二甲醚作為城鎮(zhèn)燃?xì)庠谌珖?guó)圍推廣應(yīng)用有了可依循的標(biāo)準(zhǔn)和合法身份。盡管標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)說(shuō)明二甲醚以應(yīng)用于城市燃?xì)?，但該?biāo)準(zhǔn)只是中間標(biāo)準(zhǔn)，而不是最終產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)（標(biāo)準(zhǔn)要求城鎮(zhèn)燃?xì)庥枚酌奄|(zhì)量分?jǐn)?shù)$99.0%即要求純燒,而且專瓶專用。（3）二甲醚推廣中存在一系列問(wèn)題。在二甲醚實(shí)際推廣過(guò)程中，還受到燃燒穩(wěn)定性、混配氣標(biāo)準(zhǔn)、瓶閥、鋼瓶標(biāo)準(zhǔn)以與儲(chǔ)運(yùn)等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)缺失、物流運(yùn)輸限制、生產(chǎn)成本等多方面的綜合影響。2008年3月，國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督總局質(zhì)檢特函（2008）17號(hào)文明確禁止在液化氣鋼瓶中摻入二甲醚。1.2.3煤制烯烴（1） 甲醇制烯烴技術(shù)主要類別。目標(biāo)產(chǎn)品為乙烯、丙烯的MTO技術(shù)和目標(biāo)產(chǎn)品為丙烯的MTP技術(shù)。美國(guó)環(huán)球油品公司UOP的MTO技術(shù)和MTO+OCP技術(shù)、魯奇MTP技術(shù)；國(guó)DMTO技術(shù)、DMTO-丨丨、FMTP、SMTO等。（2） 煤制烯烴示項(xiàng)目已商業(yè)化試運(yùn)行。60萬(wàn)噸DMTO裝臵投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了煤制烯烴的工業(yè)化；大唐多倫46萬(wàn)噸MTP項(xiàng)目、寧煤52萬(wàn)噸MTP項(xiàng)目基本建成，目前正在進(jìn)行裝臵調(diào)試。項(xiàng)目總投資165億元，假設(shè)開(kāi)工率80%，年產(chǎn)50萬(wàn)噸烯烴、噸煤價(jià)格300元計(jì)算，聚烯烴綜合成本8074元/噸。目前聚乙烯、聚丙烯出廠價(jià)格均在1.1萬(wàn)元左右，僅在2008年底和2009年初時(shí)出廠價(jià)低于煤制烯烴成本價(jià)格，對(duì)應(yīng)當(dāng)時(shí)的原油價(jià)格30-40美元/桶（或4600-4800元/噸）。當(dāng)原油價(jià)格高于50美元/桶時(shí)，煤制烯烴具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（3）國(guó)多家煤制烯烴項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。目前，中煤能源、延長(zhǎng)石油、陜煤化集團(tuán)、、華能、國(guó)投、集團(tuán)、中電投&道達(dá)爾等大型能源、化工企業(yè)均在進(jìn)行煤制烯烴項(xiàng)目的前期工作，其中部分項(xiàng)目已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段。（4）沿海進(jìn)口甲醇制烯烴項(xiàng)目迅速起步。沿海地區(qū)企業(yè)依托臨港物流條件好、臨近消費(fèi)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，規(guī)劃一批外購(gòu)甲醇制烯烴項(xiàng)目。目前，禾元、大化福佳、興興新能源科技、盛虹集團(tuán)、正大能源化工等宣布了類似計(jì)劃。其中禾元180萬(wàn)噸甲醇制60萬(wàn)噸烯烴項(xiàng)目已經(jīng)得到銀行貸款支持，已經(jīng)開(kāi)工建設(shè)，并2011年10月已進(jìn)入主體設(shè)備安裝階段。1.2.4煤制二甲醇（1）工業(yè)示裝臵尚未真正成功。2010年，金煤針對(duì)20萬(wàn)噸/年煤制乙二醇示工程試車過(guò)程中暴露的問(wèn)題，對(duì)產(chǎn)品方案進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整為年產(chǎn)15萬(wàn)噸乙二醇和10萬(wàn)噸草酸。經(jīng)過(guò)聯(lián)動(dòng)試車，與2010年5月試產(chǎn)出合格的草酸產(chǎn)品。（2）多家技術(shù)爭(zhēng)相涌現(xiàn)。國(guó)部分企業(yè)看好煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)的前景，一方面采用丹化科技煤制乙二醇技術(shù)，建設(shè)大規(guī)模商業(yè)化煤制乙二醇項(xiàng)目；另一方面，與工程公司、科研機(jī)構(gòu)合作攻關(guān)煤制乙二醇技術(shù)。如東華工程科技股份、五環(huán)科技股份、華誼集團(tuán)、浦景化工技術(shù)、大學(xué)。（3）供需缺口大，生產(chǎn)成本合宜。2011年中國(guó)進(jìn)口乙二醇727萬(wàn)噸。在生產(chǎn)成本方面，國(guó)煤制乙二醇低于中東地區(qū)乙烷生產(chǎn)法，高于石腦油法，但中東地區(qū)乙烷總量有限。假設(shè)噸褐煤價(jià)格300元計(jì)算，國(guó)煤制乙二醇生產(chǎn)成本4450元/噸，而石腦油合成乙二醇成本在8400元/噸。從歷史情況來(lái)看，乙二醇價(jià)格僅在2008年底時(shí)低于煤制乙二醇的成本，當(dāng)時(shí)原油價(jià)格30-40美元/桶。只要原油價(jià)格高于50美元/桶，煤制乙二醇具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1.2.5煤制天然氣（1）多套裝臵獲發(fā)改委核準(zhǔn)。截至2010年底，已獲得國(guó)家發(fā)改委正式核準(zhǔn)的煤制天然氣項(xiàng)目有大唐40億立方米/年、大唐40億立方米/年和匯能鄂爾多斯16億立方米/年，產(chǎn)能合計(jì)96億立方米/年。目前，國(guó)煤制天然氣示項(xiàng)目處于建設(shè)階段，其唐克旗40億立方米/年煤制天然氣項(xiàng)目一期工程已于2011年建成。（2）仍有眾多企業(yè)涉足煤制天然氣。2010年初以來(lái)，我國(guó)煤制天然氣政策有所收緊，但天然氣的需求前景和價(jià)格改革預(yù)期仍然在吸引著各路資金的進(jìn)入。其中主力為、中海油、華能、華電、大唐、國(guó)電、中電投等大型能源央企，而新汶礦業(yè)、同煤、潞安、控股等地方

國(guó)企也在積極推進(jìn)。（3）成本合宜，未來(lái)五年有望放量以年產(chǎn)40億立方米煤制天然氣為例進(jìn)行成本估算。假設(shè)煤炭?jī)r(jià)格200元/噸，煤制天然氣的綜合成本在1.55元/立方米。西氣東輸直供工業(yè)的出廠基準(zhǔn)價(jià)為1.19元/立方米，到沿海消費(fèi)區(qū)的管輸平均價(jià)約1元/立方米。國(guó)東中部地區(qū)的民用天然氣價(jià)格平均在2.0-2.5元/立方米之間，工業(yè)用天然氣價(jià)格在3元/立方米以上。衷吉主雖■油田丸挑牝出廠脅氛主車城市丸煤％卅■林上売然孔岀廠（或首站｝盂準(zhǔn)骨袴盤（辰于立晉*J用戶分星上売然孔岀廠（或首站｝盂準(zhǔn)骨袴盤（辰于立晉*J用戶分星基杯衣復(fù)工總15051150七:慶油曰直供工主1355艮用世乳l(KKi??冷油a衣復(fù)工總1290氏用廉七現(xiàn)生騙.黔対即Ad*-Li12.15艮用第％中審問(wèn)眞克孩工總1570氏用城毛11701190■tA/ii衣復(fù)工總15401HI直低工世14^0艮用世乳1060川毛東遲1510戟審工業(yè)毛件格it班2.052.84上海2.53.的7J3.3?3.54.31.9S2.3蘭撲14519島*鬼齊137￡112.838301】年減申炭議吒松■恪〈紀(jì)5*>比陽(yáng)3.33勺i■皮1.72224卑州2.252.S6廣州1.454S52.63.SAJ;丑湊體吧工歹甘扶求和逐濟(jì)44守新孚耳fl*3姫謙■腥示范理日合盤油定屋妥早Aft.心非步盍前MEft嚴(yán)不射削.曲價(jià)（MJ臭丸理Y時(shí).帛同3?無(wú)"t尢履廉左!f濟(jì)諜程油歳董#■化卒&肛序州用申帆孫不呀￡.宙哀舍翟鞍#蠟扶未糯*電義更仁合啟向技貳不4其出旳■雀神華，伊棗，t煤制二KH戰(zhàn)燥早，產(chǎn)已：年好"A^itSMOit,于耳常束齊楊：產(chǎn)ffitt-tjr辭己埒適述蚪.下理來(lái)現(xiàn)政罠兩定車啼徑世工瘁料￡吐和熬7、己砂較甌祐找如D元葉.成木紳3074^^.己誦山廠和■11000元』噸上占f年?duì)巉lth保霽*口七F悅誹華也頭，丸繪多輪煤機(jī)二醉忙丄原世辱首卜項(xiàng)R持;丁比，已枝按霸.逆.扎+1SCC噸，illi-f-石詢鵡飩戔水，怛応千中$&坨靜線此本，世場(chǎng)吉衣；工苯坡術(shù)就*.*査的也￡噸擊帝込冉也樸科不騎龜性札丸于生產(chǎn)風(fēng)本、工藝技果的可雪逆舟化過(guò)三金AL訶南新平最坯曰己投較好.軌近口J■離牝有戍本詫■ft無(wú)門程兀命，爺追A.冋命，虬劃嚴(yán)能譽(yù)詁未盤克■化百析即底平.圮才克禍，1.3中國(guó)煤化工政策發(fā)展歷程中國(guó)煤化工產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了“引導(dǎo)鼓勵(lì)——嚴(yán)格管控——逐步松綁”三個(gè)大的階段。煤化工產(chǎn)業(yè)正式起航：2004年6月，《能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃綱要》提出并鼓勵(lì)發(fā)展煤制油、煤制氣、多聯(lián)產(chǎn)等。煤化工進(jìn)入3年休眠期：2009年5月，國(guó)家提出重點(diǎn)抓好五類示工程，原則上停批新試點(diǎn)項(xiàng)目；9月，正式提出三年不批現(xiàn)代煤化工新試點(diǎn)項(xiàng)目。政策松綁：2012年中《煤炭深加工示項(xiàng)目規(guī)劃》和《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》通過(guò)國(guó)家發(fā)改委審批，以與2012年4月寧煤400萬(wàn)噸煤制油（已對(duì)超限設(shè)備招標(biāo)）、潞安540萬(wàn)噸煤制油項(xiàng)目獲批準(zhǔn)，標(biāo)志著煤化工產(chǎn)業(yè)三年的停審期正式結(jié)束?！笆濉睍r(shí)期將形成若干集煤炭開(kāi)發(fā)、加工、轉(zhuǎn)化、電力、化工于一體的大型能源綜合性基地和能源企業(yè)。目前，各地上報(bào)的要求在“十二五”期間建設(shè)的大型煤化工項(xiàng)目達(dá)到104個(gè)，經(jīng)初步測(cè)算，總投資超過(guò)2萬(wàn)億元。但是“十二五”時(shí)期仍不具備大規(guī)模發(fā)展現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)的客觀條件，迫切需要技術(shù)創(chuàng)新，繼續(xù)開(kāi)展更高水平的示，來(lái)整體提高資源的利用水平?！笆濉逼陂g，我國(guó)將重點(diǎn)圍繞《煤炭深加工示項(xiàng)目規(guī)劃》15個(gè)煤化工示項(xiàng)目開(kāi)展行業(yè)發(fā)展。2政策松綁助力新型煤化工大發(fā)展2.1政策松綁創(chuàng)造新型煤化工盛宴“十一五”期間，我國(guó)煤化工項(xiàng)目成效日益顯現(xiàn)，技術(shù)逐步成熟。“十一五”期間，煤化工項(xiàng)目共計(jì)14個(gè)，計(jì)劃投資總額達(dá)2349億元。14個(gè)項(xiàng)目中有9個(gè)達(dá)產(chǎn)或一期項(xiàng)目已投產(chǎn)，即實(shí)際落實(shí)投資總金額1052億元。I?十-盤”JfiWI烘比工項(xiàng)EI披音欄億無(wú)it行曲江棄示余新計(jì)年105石*t甘按鴻出曬K2OT81220】1弁劇涓4偲無(wú).2012上年年2.?悅元；羽程早述$0%軍占護(hù)表常黑悴不*t冋牠魅代頃目232OT932011下年年哉訶0丁憶元，2D12上半牛0月億兄；斗華里Ifl神牛包頭破幣吃搐JS1Z220117011豐刖的L0憶見(jiàn).3012±++6-16齒司12。寸*tL二時(shí)12Q2OT9122011年--州20喬■電征產(chǎn)山西再欝2L不*t冋柚魅代項(xiàng)M402OT9戌咖t疔"41門匚廣匯新農(nóng)5憶生存耗項(xiàng)tl】1】201].12-Jfii-K.產(chǎn).2012 4月二JS45.A神牛FL頭卸X極170ZQ10.S20】L也直檢華達(dá)刃常內(nèi)縈世茶丸J*內(nèi)畫(huà)世熏尢出也廉40 ■肓米項(xiàng)鬥257ZCI1Z7一剤133化*青*奪年了冃啟勢(shì)出牝問(wèn)萊古內(nèi)駄古奇臭護(hù)英臭同2KJ萬(wàn)噸二甲電1D72OT9.91062

表石：“十二五”廝問(wèn)煤此工帝范期日序舟 堆撫地點(diǎn)M-iz-■新潘滬犁毎合元晁艮55忙玄方床卻jit天崔乞民*i頁(yè)栄*!扎牒禮2 新旖瀘妲理圮故恢一丼牝■命可奇泡-中申.池$*：!：比違百層卷-■.霜摘羊豐■.射合示葩區(qū)5 輛我；毎床n七迪熱--坤把哥目■為主產(chǎn)昂1中黑化聯(lián)毘"知1、虧、.折戟龍字nt球，2、沖卒，屮烘，折凰丟西等決與栄*!扎牒禮4 新璉寒東規(guī)遵韭度野溥■刑用:？花為日半電手頭「期琵業(yè)妾李與=■,內(nèi)孝古酉皓旦好范科目5 內(nèi)就上郢點(diǎn)爭(zhēng)新3D0萬(wàn)噸二尸駝中天令也密■甸栄制二甲牡S 旳盒七西就理嵌出沽禹料空長(zhǎng)希用帝目煤故化於並優(yōu)筑幸聲?牛7 內(nèi)徹號(hào)城去.B.妊記也地--井化用日味也化企業(yè)比#栄出扎胳禮BT.注冊(cè)嚐卡意彳耳i 史酋林1D0序電狂巧焦;ift/ti仙工35”建悅4:曰握囲球熾歯9 旅昏比電電熱-(+化頃日沖半棗帀“ 閣比必司手爾*!并炷五“L西塔水范H目E0 山商商耗.中希瞇堤繪苗洱藥就瞎護(hù)別用頤目/電■!匕生業(yè)比規(guī)懇制丸餓牝，煉it吉.屮無(wú)自洽區(qū)示便頃日:1 中夏寧來(lái)4皿方噸崔可換淀宅沖半寧煤曩B■t制尚七.￥豪乂子范蟲(chóng)Q12 主徹比電電熱-(+化頃日煤電ft生業(yè)比￡氷電乂掀化■X、舍竊玄水范H目13 左曲煤電化企業(yè)比右九.壇■蝌暗卡皚彳冃:- 廿鬥妊記電豹一睥化頃g煤也化生業(yè)比古課啊坤tt十.河rfj.?占我靈？］(可13 河痢fv{□電如一殊化填日球也4匕企業(yè)比主StW^fct“十二五”期間，煤化工計(jì)劃投資額預(yù)計(jì)將達(dá)到4000億元，考慮到實(shí)際投產(chǎn)建設(shè)進(jìn)度和國(guó)家職能部門對(duì)項(xiàng)目審批進(jìn)度的把控，我們認(rèn)為“十二五”期間煤化工項(xiàng)目實(shí)際投資額在2000-3000億元左右，這一數(shù)額是“十一五”期間的二到三倍。翼憑期間養(yǎng)型琳牝工蔚目計(jì)劃按資細(xì)罠刊測(cè)4目生產(chǎn)祇機(jī)目肅產(chǎn)就十二五本十二五聊間批劃叢資劉(億兄〕折舊也假謖年卑柱嚴(yán)能挾釗站5015無(wú)嚨12S50尢腌1433F*1000X10261。坪12曬元沁犀&曲逕8074^^21M01訶右噸1M0方噸17S2.810^21閱応代1.55AJli#5刃竝索化止牙*2Qtl-itiT*O：K)44號(hào)&比7CW死M.20方噸.525才-L367510埠7W^*t會(huì)計(jì)402832.3政策引領(lǐng)煤制天然氣成主導(dǎo)“十二五”期間《煤炭深加工示項(xiàng)目規(guī)劃》共有15個(gè)示項(xiàng)目,其中涉與煤制天然氣的項(xiàng)目達(dá)到7個(gè)，接近全部項(xiàng)目的50%?？梢?jiàn)，未來(lái)五年煤制天然氣將是煤化工的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。截至2011年12月，我國(guó)煤制天然氣在建和規(guī)劃項(xiàng)目共計(jì)39個(gè),計(jì)劃總產(chǎn)能達(dá)1619.84億立方米，超過(guò)中國(guó)2011年1025.3億立方米的天然氣總產(chǎn)量。這其中，分布在境的項(xiàng)目就占據(jù)了一多半，隨著各個(gè)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，未來(lái)或?qū)⑷〈蔀橹袊?guó)煤制氣乃至煤化工產(chǎn)業(yè)的第一基地。第一，蒸汽一純氧氣化工藝。蒸汽一純氧氣化工藝，是傳統(tǒng)的煤氣化工藝，煤伴隨著蒸汽和氧氣發(fā)生氣化。粗煤氣中含有CO,,H2,CO2,CH4和少量的高碳?xì)浠衔?。目前最?jīng)濟(jì)和最成熟的也是蒸汽—純氧氣化工藝，世界唯一的工業(yè)化煤制天然氣項(xiàng)目美國(guó)大平原煤制天然氣項(xiàng)目就是采用此工藝。第二，催化一蒸汽氣化工藝。此工藝最早由Exxon在1970年代發(fā)明，使用K2CO3為催化劑，但是工業(yè)上仍沒(méi)有商業(yè)化裝臵。在此工藝中，氣化與甲烷化在催化劑存在下在同一反應(yīng)器中發(fā)生（圖2）。

氣化需要熱量由甲烷化反應(yīng)所放熱量提供。CH4由C02和合成氣(CO和H2)中分離出來(lái)，合成氣又返回到氣化器。催化反應(yīng)可以在較低溫度(650?750°C)下進(jìn)行。第三，加氫氣化工藝。加氫氣化工藝使用H2來(lái)氣化煤。H2與煤在氣化爐中反應(yīng)生成CH4。H2可以由外來(lái)氫源或甲烷蒸汽重整后提供。在甲烷蒸汽重整反應(yīng)中，一部分從氣化爐出來(lái)的CH4轉(zhuǎn)化為CO和H2。流程如圖3所示。加氫氣化反應(yīng)工藝還在研究階段。關(guān)于煤氣化技術(shù)，我國(guó)目前可供選擇的技術(shù)主要有：Lurgi碎煤加壓氣化爐、BGL熔渣氣化爐和水煤漿加壓氣化爐等。其中Lurgi碎煤加壓氣化爐可氣化低質(zhì)褐煤，粗煤氣中含有8?10%的CH4餾分，可減輕甲烷合成工序的負(fù)荷，同時(shí)氣化過(guò)程的氧耗較低，被認(rèn)為是煤制SNG經(jīng)濟(jì)實(shí)用的氣化爐型；在原料煤質(zhì)符合要求的情況下，也可以采用水煤漿加壓氣化爐；BGL熔渣氣化技術(shù)尚未有長(zhǎng)期工業(yè)化運(yùn)行業(yè)績(jī)，對(duì)煤質(zhì)也有特定的要求。們噸Q >O訕億打JrgrilA?們噸Q >O訕億打JrgrilA?■斥星卷HL廠廿醫(yī)加Q工.莊s對(duì)*?■<,呂軌師?■T憐■噸憶At可*童1?馬r+s<-EJ用電強(qiáng)」廠晉■除-承執(zhí)A—* 以一座規(guī)模40億Nm3/a的煤基SNG工廠為例:(1)主要工程量有:☆48臺(tái)03800Mark-IV型碎煤加壓氣化爐;4?6套中溫耐油耐硫變換裝臵；4?6套低溫甲醇洗凈化裝臵；4?6套甲烷化與加壓干燥裝臵；配套的煤氣水分離與酚氨回收裝臵；配套的冷凍與硫回收裝臵；4?6套45000Nm3/h以上的大型空分裝臵；4?6臺(tái)500t/h以上的鍋爐與發(fā)電裝臵；配套的全廠供水與循環(huán)水裝臵；配套的污水生化處理與中水回用裝臵；配套的全廠總變與供配電裝臵；（2）原料消耗：工廠消耗原料煤1000?1200萬(wàn)t/a,燃料煤300?400萬(wàn)t/a,新鮮水2000?2400萬(wàn)t/a,發(fā)電裝機(jī)150?200MW。（3） 占地面積：250?300公頃。（4） 建設(shè)投資：220?240億元（不含廠外工程）。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,國(guó)對(duì)天然氣產(chǎn)品的需求仍將持續(xù)增長(zhǎng)，到2020年國(guó)天然氣缺口將達(dá)到1000億Nm3以上，即需要建設(shè)25個(gè)40億Nm3/a的SNG工廠，每個(gè)工廠投資約為220?240億元，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。我們估算,“十二五”期間,煤制天然氣項(xiàng)目所需主要大型設(shè)備分別為：240臺(tái)碎煤加壓氣化爐,其他各類壓力容器60-90套,20-30套大型空分裝臵,20-30臺(tái)鍋爐與發(fā)電裝臵等。2.3新型煤化工設(shè)備空間通常，煤化工項(xiàng)目投資額中設(shè)備采購(gòu)占比達(dá)到40%。煤化工設(shè)備包括壓力容器（煤氣化爐、反應(yīng)器、塔器），熱交換器，空分裝臵與壓縮機(jī)，各類泵、閥門等。若按照我們預(yù)測(cè)的“十二五”期間煤化工項(xiàng)目實(shí)際投資完成在2000-3000億元，那么未來(lái)五年煤化工項(xiàng)目設(shè)備采購(gòu)將達(dá)到1000億元，其中壓力容器為400億元，熱交換器200億元，空分裝臵與壓縮機(jī)100億元。壓力容器制造上市公司有化機(jī)、海陸重工和重工，熱交換器制造上市公司有藍(lán)科高新和傳熱，空分裝臵與壓縮機(jī)制造上市公司有杭氧股份和陜鼓動(dòng)力。2013年，我們重點(diǎn)推薦化機(jī)、杭氧股份和傳熱。3現(xiàn)代煤化工裝備主要企業(yè)簡(jiǎn)況3.1化機(jī)——煤化工裝備業(yè)績(jī)高彈性公司致力于化工裝備制造，主營(yíng)蒸發(fā)器設(shè)備、煤化工設(shè)備、石化設(shè)備等壓力容器、非標(biāo)設(shè)備的設(shè)計(jì)制造。2012年上半年收入7.74億元，其中石化設(shè)備占比48.26%、煤化工設(shè)備占比33.46%，兩者合計(jì)占

比達(dá)81.72%。公司產(chǎn)能遠(yuǎn)超過(guò)3萬(wàn)噸，與中國(guó)一重、中國(guó)二重同處國(guó)非標(biāo)壓力容器行業(yè)第一梯隊(duì)。團(tuán)團(tuán)10:：OL1牛張化機(jī)窮盧鬲管收占比［%>公司募投項(xiàng)目進(jìn)展順利，后期將受益于國(guó)家煤化工示項(xiàng)目建設(shè)。（1）公司募投前產(chǎn)能3萬(wàn)噸，可實(shí)現(xiàn)最大產(chǎn)值10億元；募投項(xiàng)目臨江基地已投產(chǎn)，7連跨廠房產(chǎn)能6萬(wàn)噸，可實(shí)現(xiàn)石化設(shè)備最大產(chǎn)值年20億元；公司自籌資金建設(shè)的生產(chǎn)特殊材質(zhì)（鈦材、鎳材、鋯材等）壓力容器和航天氣化爐的5連跨廠房產(chǎn)能3-5萬(wàn)噸，有望于2012年末完工投產(chǎn)；公司針對(duì)煤化工項(xiàng)目的伊犁基地正在定向增發(fā)募集資金中，完工后產(chǎn)能將達(dá)到6萬(wàn)噸，年最高產(chǎn)值15億元。公司已建和正在籌建的產(chǎn)能產(chǎn)值達(dá)到50億元，而2011年公司營(yíng)業(yè)收入14.73億元，未來(lái)業(yè)績(jī)具有較高彈性。生吐艇出機(jī)嚴(yán)能舟妍■*于售*1產(chǎn)品嚴(yán)僅￡萬(wàn)噸?若化趕備20怖莊童JL時(shí)總好可于脣對(duì)海工廉比海工1我昭i和2）理餐雷炸碼％■刃50憶九f靂3】松聲審電眾4■臥可〔合昏霽司.乂求鼻遠(yuǎn)項(xiàng)目】6萬(wàn)叱峯1H丄設(shè)喬Wilt(2萬(wàn)噸馬1■丸子甘泉鑿基咆1新用基地）4萬(wàn)哇4）主基E3方業(yè)lfl（2）2012年7月公司中標(biāo)總投資550億元的寧煤400萬(wàn)噸/年煤炭間接液化項(xiàng)目3個(gè)超限設(shè)備中的B包合同，價(jià)值5.3億元。這標(biāo)志著我國(guó)煤化工項(xiàng)目3年停止審批的解禁，2013-2015年、蒙、、、等地區(qū)的新型煤化工項(xiàng)目將逐步獲得國(guó)家批準(zhǔn)并開(kāi)始設(shè)備招標(biāo)。10月，潞安高硫煤清潔利用油化電熱一體化示項(xiàng)目超限設(shè)備招標(biāo)（反應(yīng)器類6臺(tái)、塔器類16臺(tái)、儲(chǔ)罐類5臺(tái)），公司成為第二中標(biāo)候選人未來(lái)公司產(chǎn)能釋放業(yè)績(jī)有望獲得較快增長(zhǎng)。我們預(yù)測(cè)“十二五”期間煤化工項(xiàng)目實(shí)際投資完成額在2000-3000億元，煤化工項(xiàng)目設(shè)備采購(gòu)將達(dá)到1000億元，其中壓力容器為400億元，熱交換器200億元，空分裝臵與壓縮機(jī)100億元。煤化工項(xiàng)目中，設(shè)備占總投資40%，壓力容器通常占設(shè)備40%以上，其中超限設(shè)備占20%（反應(yīng)器、塔器、儲(chǔ)罐、分離器），普通壓力容器占80%?！笆濉逼陂g煤化工項(xiàng)目中超限設(shè)備需求在80億元，2011年公司煤化工產(chǎn)品收入僅有4.32億元。公司同海陸重工和金重為煤化工非標(biāo)設(shè)備龍頭制造企業(yè)，未來(lái)市場(chǎng)空間和業(yè)務(wù)彈性較大。2012年10月15日，公司與永鋼集團(tuán)、金茂創(chuàng)投、豐立集團(tuán)、智慧創(chuàng)投共同投資設(shè)立沃王海工裝備制造股份。沃王海工注冊(cè)資本7.77億元，主要經(jīng)營(yíng)：自升式鉆井平臺(tái)、半潛式鉆井平臺(tái)、FPSO、FSO、平臺(tái)供應(yīng)船、鋪管船、其他工程設(shè)施的建造、銷售（以工商登記為準(zhǔn)）。公司出資合計(jì)出資3.77億元，占48.52%股份，首期出資1.885億元，后期以公司新建但尚未運(yùn)營(yíng)的海工資產(chǎn)出資；剩余51.48%股份由永鋼集團(tuán)、金茂創(chuàng)投、豐立集團(tuán)、智慧創(chuàng)投共同持有，全出注資為現(xiàn)金。開(kāi)拓海洋工程裝備市場(chǎng)是公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的一個(gè)戰(zhàn)略性布局，有利于公司盤活資產(chǎn)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，標(biāo)志著公司

的科技創(chuàng)新能力上升到一個(gè)新的高度。3.2杭氧股份——工業(yè)氣體助推空分設(shè)備龍頭公司主要從事空氣分離設(shè)備、工業(yè)氣體產(chǎn)品和石化設(shè)備的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。公司空氣分離設(shè)備產(chǎn)品主要包括大中型成套空氣分離設(shè)備、小型空氣分離設(shè)備；氣體產(chǎn)品主要包括氧、氮、氬等；石化設(shè)備產(chǎn)品主要包括乙烯冷箱、液氮洗冷箱、天然氣液化分離設(shè)備、液化石油氣儲(chǔ)配裝臵等設(shè)備。表9：抗軋盤穩(wěn)產(chǎn)爵於析懵饒玆，鹹副式握妁我.張心式空5編機(jī)，海燈丸隹VA 侖機(jī).遵隘丸膨.燉L叱工、工出％籍金，電力尋■W-0氣■懺產(chǎn)屁址氧紐盤適備.靛如丘權(quán).址也宅依運(yùn)裁種首化工1工出氣體.箱量,電力扌若忱渥客10W40511；：011年杭亂履仔命產(chǎn)盡營(yíng)收占比）3913:：008-2?12年中杭氧瞳側(cè)介產(chǎn)曲枚入（把無(wú)》3.2.1空氣分離設(shè)備制造業(yè)務(wù)：引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展公司作為國(guó)規(guī)模最大、歷史最悠久的空氣分離設(shè)備制造企業(yè)，始終引領(lǐng)著中國(guó)空氣分離設(shè)備行業(yè)的發(fā)展。公司設(shè)立后，通過(guò)自主研發(fā)掌握了規(guī)整填料塔和全精餾制氬等關(guān)鍵技術(shù)，在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)生產(chǎn)了第六代空氣分離設(shè)備，以與標(biāo)志我國(guó)空氣分離設(shè)備達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平的第七代全精餾制氬壓縮流程空氣分離設(shè)備。煤化工創(chuàng)造空分設(shè)備市場(chǎng)新空間煤氣化是以氧氣作為氧化劑，與固體煤反應(yīng)，生成一氧化碳、氫氣等的合成氣，合成氣可用于生產(chǎn)合成氨、甲醇、合成天然氣等多種化工產(chǎn)品，是目前煤化工的主要技術(shù)。利用煤氣化技術(shù)合成油，每一百萬(wàn)噸合成油的年生產(chǎn)能力需配臵的空氣分離設(shè)備的制氧能力約為300,000m3/h;利用煤氣化生產(chǎn)甲醇，每一百萬(wàn)噸的年生產(chǎn)能力需配臵的空氣分離設(shè)備的制氧能力約為120,000m3/h;利用煤氣化生產(chǎn)合成天然氣，每1,000萬(wàn)立方米/天的生產(chǎn)能力需配臵的空氣分離設(shè)備的制氧能力約為240,000m3/h;利用煤直接液化技術(shù)合成油，每一百萬(wàn)噸合成油的年生產(chǎn)能力需配臵的空氣分離設(shè)備的制氧能力約為100,000m3/h。前國(guó)際上投入使用的最大等級(jí)的成套空氣分離設(shè)備的制氧量達(dá)到110,000m3/h,本公司目前生產(chǎn)的最大等級(jí)的成套空氣分離設(shè)備的制氧量已達(dá)到80,000m3/h。隨著本公司大型成套空氣分離設(shè)備設(shè)計(jì)與制造水平的提高，近年來(lái)本公司大型成套空氣分離設(shè)備出口量快速上升。工業(yè)氣體業(yè)務(wù)：增長(zhǎng)潛力巨大根據(jù)對(duì)美國(guó)工業(yè)氣體市場(chǎng)的分析，氣體工業(yè)的增長(zhǎng)率一般是國(guó)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的1.25倍至1.5倍。由于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)工業(yè)氣體行業(yè)在2000年后進(jìn)入快速發(fā)展階段，2002年我國(guó)工業(yè)氣體年增長(zhǎng)率為12%，2005年我國(guó)工業(yè)氣體年增長(zhǎng)率為15%，預(yù)計(jì)到2016年，中國(guó)工業(yè)氣體年產(chǎn)值可達(dá)到1,000億元，發(fā)展速度每年在10%左右。目前國(guó)共有氣體生產(chǎn)企業(yè)2,000余家，多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，自產(chǎn)自用仍是國(guó)氣體產(chǎn)品的主要供應(yīng)模式，占國(guó)全部氣體產(chǎn)品的50%以上。國(guó)外公司已經(jīng)在國(guó)投資設(shè)立了近百家合資或獨(dú)資的氣體公司，占市場(chǎng)化銷售氣體產(chǎn)品市場(chǎng)份額的1/3以上。乙烯冷箱等石化設(shè)備產(chǎn)品的制造業(yè)務(wù)：壟斷國(guó)市場(chǎng)在乙烯冷箱產(chǎn)品方面，目前，國(guó)投入運(yùn)營(yíng)的國(guó)產(chǎn)大型乙烯冷箱全部由本公司設(shè)計(jì)和制造；目前，國(guó)投入運(yùn)營(yíng)的國(guó)產(chǎn)液氮洗冷箱產(chǎn)品均為本公司制造。3.3隆華傳熱——布局節(jié)能高效著眼長(zhǎng)期發(fā)展公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為冷卻（凝）設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，壓力容器和機(jī)械零配件的生產(chǎn)和銷售；主要產(chǎn)品為冷卻（凝）設(shè)備，包括（1）高效復(fù)合型冷卻（凝）器和空冷器，前者為公司核心產(chǎn)品，2011年冷卻（凝）設(shè)備收入占比為68.8%，高效復(fù)合型冷卻（凝）器收入占總收入比重64.2%。

冷卻（凝）設(shè)備是流程工業(yè)中不可或缺的重要基礎(chǔ)性設(shè)備，也是工業(yè)領(lǐng)域耗能、耗水大戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，冷卻（凝）設(shè)備耗能量占工業(yè)用能的13%-15%（我國(guó)工業(yè)冷卻用水量（指：包括取水量與重復(fù)利用水量之和）占工業(yè)用水總量的80%左右，取水量（指：直接從江河、湖泊或者地下通過(guò)工程或人工措施獲得的水量）占工業(yè)取水總量的30%~40%;發(fā)展高效冷卻節(jié)水技術(shù)是工業(yè)節(jié)約用水的重點(diǎn)。3.3.1局節(jié)能高效2009年3月，公司研發(fā)的產(chǎn)品之一“新型復(fù)合式蒸發(fā)冷卻（凝）器”通過(guò)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)組織的鑒定（中石化協(xié)鑒字[2009]第15號(hào)）。根據(jù)鑒定材料，對(duì)于產(chǎn)品的推廣應(yīng)用前景和鑒定意見(jiàn)為：在一樣的換熱負(fù)荷下，與傳統(tǒng)水冷系統(tǒng)相比，采用此種技術(shù)可節(jié)水30%-70%,節(jié)電30%-60%,年節(jié)省運(yùn)行費(fèi)用50%以上；與普通蒸發(fā)冷卻（凝）器相比，采用該技術(shù)可節(jié)水30%-50%，節(jié)電10%-20%左右，年節(jié)省運(yùn)行費(fèi)用40%以上；總體技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。2010年3月，公司“LH型等蒸發(fā)式冷卻（冷凝）器技術(shù)”被工信部《關(guān)于印發(fā)聚氯乙烯等17個(gè)重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)技術(shù)推行方案的通知》（工信部節(jié)[2010]104號(hào)）中列為氮肥、甲醇等生產(chǎn)企業(yè)熱交換系統(tǒng)中替代傳統(tǒng)冷卻塔的推廣技術(shù)，應(yīng)用前景為“替代傳統(tǒng)的水冷式冷卻器+冷卻塔熱交換系統(tǒng)組合，減少冷卻水循環(huán)量50%以上，節(jié)電50%以上，在氮肥行業(yè)已有100余家企業(yè)應(yīng)用，推廣意義重大”。每■￡>理倫主卑■rjgi瘁卻1輕｝諫CT.5F■ftJT岳占此J*丸西也，裁拉遅.運(yùn)帝虬\<林t■xi*-庫(kù)帝龍13kjAtFH■力小慮撫與朋Ikz戲星仁t莓加Jt；卜畤說(shuō)毎Xittfe.-4JS1J我蚤造，曲總創(chuàng)喧勵(lì)奠覽的高jtt；年水,Ikz牧戢覽XJLM?呵拓?外冷.沁氣￥1雖序氏泉対堆，甌低（宜:込各丄已、耗列■遠(yuǎn)空毛+底通it皿冷設(shè)i良拾石政240Ck：損常:L-步戌■4詩(shī)矣反垮S-X出ftAJ(?)9)從冷卻（凝）設(shè)備優(yōu)缺點(diǎn)比較即綜合性能比較中，可以看出高效復(fù)合型冷卻（凝）器在各個(gè)方面均優(yōu)于空冷器、水冷卻和普通蒸發(fā)式冷卻設(shè)備。只是受到發(fā)展時(shí)間較短的原因而未普與，我們認(rèn)為未來(lái)高效復(fù)合型冷卻（凝）器將是發(fā)展的大趨勢(shì)，尤其是在石油化工、火電、新型煤化工等領(lǐng)域。蚪”DI處杠進(jìn)宅巾幸掃仆4ci俎揮宜戌出弟輒IT和懇晦，吐點(diǎn)七空\(chéng)角曙夕4膚一円盼迢同厲岌孟徒臺(tái)卡竟牛人此豈A比dtt+-t