商譽評估方法文檔

商譽評估方法文檔商譽評估是在肯認商譽是企業(yè)的一項無形資產(chǎn)的前提下，正確認識商譽的涵義、性質(zhì)的基礎(chǔ)上。對企業(yè)商譽的現(xiàn)時價值的公允評定和估計的行為。商譽評估是指由具有一定資質(zhì)的特定機構(gòu)和人員在評估企業(yè)有形、無形資產(chǎn)的時候，以真實、可靠的財務(wù)會計報表等數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，站在客觀公正、超脫于產(chǎn)權(quán)交易雙方利益的立場上，用科學(xué)合理的方法，對商譽的價值進行計算、判定的過程。商譽評估的特點獨立性。由于商譽與企業(yè)的整體有關(guān)，不能單獨存在，不能與企業(yè)其它的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)分離開，不能單獨出售，因而商譽的評估這一行為必須與企業(yè)其它的整體資產(chǎn)的評估聯(lián)系起來進行。商譽評估結(jié)果也應(yīng)一并匯入企業(yè)整體評估結(jié)果中去，形成企業(yè)整體資產(chǎn)總額中的一個部分。不可分列性。影響企業(yè)商譽的因素多種多樣，難以用某種公式或方法對其形成的各項影響因素分別單獨確定其價值，只能把這些因素結(jié)合起來，作為依附于企業(yè)整體的一項無形的綜合經(jīng)濟資源來看待，只能按照一個總額對商譽計價，不能按照形成商譽的每個因素分別估列數(shù)值。整體性。依據(jù)商譽的非獨立性。由于商譽是一種不可確指的無形資產(chǎn)，因而它不能單獨存在，只能依附于企業(yè)整體，是所有有形資產(chǎn)共同作用的結(jié)果。離開了企業(yè)，商譽的載體就消失了，也就不存在商譽的價值。因此，商譽是企業(yè)整體價值中一個無形的構(gòu)成要素。評估它的價值要從企業(yè)整體獲利能力上把握，并且只有在繼續(xù)經(jīng)營的條件下，企業(yè)的商譽才是有價值的。分析性。商譽評估的分析性是依據(jù)商譽構(gòu)成要素的多元性。形成商譽的因素很多，難以用任何方法或公式對其形成的各項個別因素單獨確定其價值，只能把這些因素綜合起來，作為依附于企業(yè)整體的一項無形的綜合經(jīng)濟資源來看待，所以，商譽評估的結(jié)果也是按照一個總額對其計價，不能按照形成商譽的每個因素單列評估值。評估基礎(chǔ)的單一性。這一特性是由商譽的實質(zhì)決定的。由于商譽形成的不可確指性，商譽存在判斷標準的唯一性以及商譽的評估結(jié)果是對企業(yè)未來超額收益的按現(xiàn)時價格的反映，商譽評估的基礎(chǔ)只能是企業(yè)超額效益。評估結(jié)果的雙重性。商譽的價值是由企業(yè)整體收益水平體現(xiàn)的。其價值量大小取決于企業(yè)整體收益水平和行業(yè)平均收益水平的比較，當企業(yè)的收益水平高于行業(yè)平均水平時，商譽的價值為正值，反之，則為負值。由于商譽具有正負性，因此，它的評估對企業(yè)獲利能力也具有積極或消極影響。商譽的評估值，既可能使企業(yè)資產(chǎn)出現(xiàn)增值，也可能使其出現(xiàn)貶值。商譽的評估方法當前，商譽的評估方法主要有以下兩種：割差法。割差法是用企業(yè)的總體價值扣除各項有形資產(chǎn)和可辨認的無形資產(chǎn)價值后的差額，以之來確定企業(yè)商譽價值的一種評估方法。只有當企業(yè)的總體價值扣除各項有形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn)后還有剩余時，才存在企業(yè)的商譽價值，這里有兩個前提條件：①必須首先知道確定企業(yè)總價值。②對企業(yè)有形資產(chǎn)以及可確指的無形資產(chǎn)數(shù)量和現(xiàn)行估算均具有準確性。這種情況下可用割差法來計算該商譽的價值。主要步驟是：通過整體評估的方法評估出企業(yè)整體資產(chǎn)的價值；通過單項評估的方法分別評估出各類有形資產(chǎn)的價值和各項可確指的無形資產(chǎn)的價值；在企業(yè)整體資產(chǎn)評估價值中扣減掉各單項有形資產(chǎn)及單項可確指的無形資產(chǎn)的價值之和，其剩余即是企業(yè)商譽的評估值。超額收益法。超額收益法是以改組企業(yè)的超額收益為基礎(chǔ)，以之評估企業(yè)商譽的方法。這種方法的基本思路是直接用企業(yè)超過行業(yè)平均收益來對商譽進行估算，理論依據(jù)是商譽的定義。根據(jù)企業(yè)獲得超額收益的年限不同，這種方法一般可進而分作兩種方法：超額收益資本化法。在對經(jīng)營狀況好，收入穩(wěn)定的永續(xù)性企業(yè)商譽進行評估時，可采用此方法。步驟是：分別評估出企業(yè)各單項有形資產(chǎn)與單項可指無形資產(chǎn)的價值，并求出它們的加總值；合理確定行業(yè)平均收益率ih;其中：Br為各企業(yè)所得稅后凈收益之和Cr為各企業(yè)資產(chǎn)總額之和將企業(yè)單項資產(chǎn)加總值與行業(yè)平均收益率相乘，求出按行業(yè)平均的收益水平計算的企業(yè)各單項資產(chǎn)之和可取得的收益；詳細預(yù)測企業(yè)未來的年平均收益值；用企業(yè)未來收益值扣減各單項資產(chǎn)按行業(yè)平均水平取得的收益值，從而得到企業(yè)的年超收益值；選擇適當?shù)谋窘鸹蕦⑵髽I(yè)的年超額收益值本金化處理，得出商譽評估值。具體公式如下：G：企業(yè)商譽評估值Bo：企業(yè)年預(yù)期收益ih：行業(yè)平均收益率Cs：各單項資產(chǎn)評估值加總i：本金化率超額收益折現(xiàn)法。當企業(yè)的超額收益只能維持有限年度時，應(yīng)運用此方法來評估商譽價值，其主要步驟如下：合理確定商譽的剩余經(jīng)濟壽命;詳細預(yù)測企業(yè)在剩余期內(nèi)年度收益以及按行業(yè)平均收益率和企業(yè)各項資產(chǎn)評估總值相乘得出的收益額，差額即為企業(yè)每年預(yù)期超額收益；測定合理折現(xiàn)率，企業(yè)剩余經(jīng)濟壽命期間預(yù)期超額收益的折現(xiàn)額之和，便是企業(yè)的商譽評估值。用公式表示是：G：企業(yè)商譽評估值i：折現(xiàn)率Bt:第t年企業(yè)預(yù)期超額收益n：企業(yè)預(yù)期具有超額收益的年限如何界定商譽按我國的現(xiàn)實條件，企業(yè)在進行具體的商譽評估時，可按以下兩種情況界定商譽：直接定義商譽代表企業(yè)無形資產(chǎn)的整體價值。這種定義往往對應(yīng)以下三種情況：第一，經(jīng)判別分析，在企業(yè)中不存在特別突出的單項無形資產(chǎn)。第二，雖然企業(yè)中有較好的技術(shù)及其他可確指的無形資產(chǎn)的類型，但無法區(qū)分開。第三，從委托人的要求來看，沒有特別的必要對企業(yè)各種單項無形資產(chǎn)加以區(qū)分。筆者認為有90%企業(yè)的商譽屬于這一種。定義的商譽不含技術(shù)和馳名商標等無形資產(chǎn)。這一定義往往對應(yīng)于擁有突出技術(shù)和馳名商標的企業(yè)，企業(yè)有必要也有可能把其技術(shù)和商標等可確指的無形資產(chǎn)的單項價值分別測算出來。這種情況下，商譽價值就是扣除技術(shù)與商標等可確指的無形資產(chǎn)價值后的余值。評估時，如果企業(yè)并不強調(diào)區(qū)分各種不同類型的可確指無形資產(chǎn)，我們不主張將可確指的無形資產(chǎn)做單項的評估，因為各類無形資產(chǎn)收益界線的模糊會導(dǎo)致單項價值的失真。這種結(jié)果常常會引起企業(yè)投資或轉(zhuǎn)讓過程中的爭執(zhí)，最終影響交易過程的順利進行。商譽評估所需資料清單1、評估清查明細表2、評估基準日前三至五年的資產(chǎn)負債表、損益表3、總賬、明細賬、會計憑證4、企業(yè)市場占有率，行業(yè)平均收益水平、發(fā)展趨勢5、產(chǎn)品和技術(shù)的更新、替代以及競爭者的情況6、其他與整體評估相同的資料7、業(yè)務(wù)約定書8、向上級單位或股東會報