財(cái)務(wù)管理課程概述課件

教材：趙德武《財(cái)務(wù)管理》高等教育出版社財(cái)務(wù)管理主講：夏慶利?教材：趙德武《財(cái)務(wù)管理》高等教育出版社財(cái)務(wù)管理主講：夏慶利?1前言隨著市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中扮演著越來越重要的角色，成為企業(yè)管理人員日常管理活動(dòng)的一個(gè)重要方面。作為一名管理者你必須知道錢從哪里來，又流往哪里去；你必須掌握各種最基本的理財(cái)技巧和資金運(yùn)作方式；你必須能夠讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表，了解各種財(cái)務(wù)制度；只有這樣，你才能適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的基本要求，成為21世紀(jì)的高素質(zhì)管理人才。?前言隨著市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)財(cái)務(wù)管2教學(xué)計(jì)劃第一章財(cái)務(wù)管理基本理論第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念第三章企業(yè)籌資管理第四章資金成本和資金結(jié)構(gòu)第五章項(xiàng)目投資管理第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理第七章證券投資第八章利潤及利潤分配管理第九章企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算第十章財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)評價(jià)?教學(xué)計(jì)劃第一章財(cái)務(wù)管理基本理論?3第一章財(cái)務(wù)管理基本理論教學(xué)目的要求：通過本章的教學(xué)工作，要求學(xué)生理解財(cái)務(wù)管理的概念，掌握財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和環(huán)節(jié)，了解財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理的環(huán)境、原則及環(huán)節(jié)，為以后各章的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。教學(xué)重點(diǎn)：理解財(cái)務(wù)管理的概念，掌握財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。教學(xué)難點(diǎn)：財(cái)務(wù)管理概念及目標(biāo)。?第一章財(cái)務(wù)管理基本理論教學(xué)目的要求：通過本章的教學(xué)工作4第一章財(cái)務(wù)管理基本理論一、財(cái)務(wù)管理發(fā)展階段二、財(cái)務(wù)基本要素三、財(cái)務(wù)管理四、財(cái)務(wù)管理的方法五、財(cái)務(wù)管理的原則六、財(cái)務(wù)管理環(huán)境七、財(cái)務(wù)管理政策的選擇?第一章財(cái)務(wù)管理基本理論一、財(cái)務(wù)管理發(fā)展階段?5一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段1、以籌資為重心的管理階段（19世紀(jì)末——20世紀(jì)初）

財(cái)務(wù)萌芽：15、16世紀(jì)地中海沿岸公眾入股的商業(yè)組織財(cái)務(wù)成果：1897年，格林（Green）（美）

《公司財(cái)務(wù)》：資本籌集等

1910年，米德（Meade）（美）

《公司財(cái)務(wù)》：公司發(fā)起、出售證券、公司合并、租賃等財(cái)務(wù)獨(dú)立：19世紀(jì)末，機(jī)器大生產(chǎn)、股份公司?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段1、以籌資為重心的管理階段（19世紀(jì)末6一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段1、以籌資為重心的管理階段

（1）以資本籌集為重心，以資本成本最小化為目標(biāo)；（3）出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財(cái)務(wù)問題。（2）注重籌資方式的比較選擇，而對資本結(jié)構(gòu)的安排缺乏應(yīng)有的關(guān)注；財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段1、以籌資為重心的管理階段（7一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段2、以內(nèi)部控制為重心的管理階段（20世紀(jì)初——“二戰(zhàn)”）

1933年和1934年分別通過了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》。政府監(jiān)管的加強(qiáng)迫使企業(yè)將管理重心轉(zhuǎn)向內(nèi)部控制。各種計(jì)量模型逐漸應(yīng)用于存貨、應(yīng)收帳款、固定資產(chǎn)等科目，財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制等得到廣泛應(yīng)用。洛弗（W.H.Lough）（美）《企業(yè)財(cái)務(wù)》：資本周轉(zhuǎn)管理羅斯（T.G.Rose）（英）《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)論》：資本有效運(yùn)用1929年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，許多公司倒閉，投資者嚴(yán)重受損。背景：成果：?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段2、以內(nèi)部控制為重心的管理階段（20世8一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段2、以內(nèi)部控制為重心的管理階段（20世紀(jì)初——“二戰(zhàn)”）

（1）財(cái)務(wù)管理不僅要籌措資本，而且要進(jìn)行有效的內(nèi)部控制，管好用好資本。（3）各種計(jì)量模型開始運(yùn)用于內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)控制的基本理論和方法逐步形成。（2）對企業(yè)財(cái)務(wù)的認(rèn)識(shí)普遍提高，認(rèn)為它對促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)、供、銷活動(dòng)有重要意義。財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（4）根據(jù)政府的法律法規(guī)制定公司的財(cái)務(wù)政策成為公司財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。

?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段2、以內(nèi)部控制為重心的管理階段（20世9一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（“二戰(zhàn)”后——20世紀(jì)八十年代）（1）1951年，迪安（JoelDean）（美）《資本預(yù)算》：貨幣時(shí)間價(jià)值理論，解決了投資項(xiàng)目評價(jià)的可比性問題。隨著生產(chǎn)力水平的進(jìn)一步提高，市場逐步從賣方向買方轉(zhuǎn)化，發(fā)達(dá)國家呈現(xiàn)出投資飽和的態(tài)勢，投資在財(cái)務(wù)管理中的地位逐步凸現(xiàn)出來。在這一階段比較重視投資決策程序、投資決策指標(biāo)體系和投資決策方法研究。背景：成果：（2）1959年，

馬柯維茨（H.M.Markowitz）《組合選擇》：收益與風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，獲得第22屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（“二戰(zhàn)”后10一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（“二戰(zhàn)”后——20世紀(jì)八十年代）（4）1964年，夏普（WilliamSharpe）等區(qū)分了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提出并完善了“資產(chǎn)定價(jià)模型”

，分享了第22屆諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)（3）1958年，莫迪格萊尼（FrancoModigliani）和米勒（MertoH.Miller）《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》，提出：負(fù)債會(huì)因?yàn)橘x稅節(jié)余而增加企業(yè)價(jià)值，他們因此分別于1985年和1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。（5）1972年，斯蒂格利茲（J.E.Stiglitz）在非信息對稱理論基礎(chǔ)上提出：代理成本理論、控制權(quán)理論和財(cái)務(wù)契約理論，拓展了財(cái)務(wù)理論研究的視野，開辟了財(cái)務(wù)理論研究的新領(lǐng)域。?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（“二戰(zhàn)”后11一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（20世紀(jì)初——“二戰(zhàn)”）

（1）資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目引起了財(cái)務(wù)人員的重視；（3）投資分析評價(jià)從靜態(tài)指標(biāo)為主轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)指標(biāo)為主；（2）強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)決策程序的科學(xué)化；財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（4）建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法，為正確進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資決策提供了科學(xué)依據(jù)。?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段3、以投資為重心的管理階段（20世紀(jì)初12一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段4、以資本運(yùn)作為重心的管理階段（上世紀(jì)80年代后）在有效市場理論、資本結(jié)構(gòu)與融資決策、股利理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論、重組財(cái)務(wù)理論、市場微觀結(jié)構(gòu)中的財(cái)務(wù)理論等問題。市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理開始朝著綜合管理方向發(fā)展。背景：成果：?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段4、以資本運(yùn)作為重心的管理階段（上世紀(jì)13一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段4、以資本運(yùn)作為重心的管理階段（上世紀(jì)80年代后——）（1）財(cái)務(wù)管理被視作企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視作財(cái)務(wù)管理的中心（ERP系統(tǒng)）；（3）財(cái)務(wù)管理視野不斷拓展，新的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。通貨膨脹財(cái)務(wù)、跨國經(jīng)營財(cái)務(wù)、企業(yè)并購財(cái)務(wù)等等；（2）財(cái)務(wù)管理廣泛關(guān)注以資本為中心的資本籌集、資本運(yùn)用、資本收益分配，追求資本收益最大化；財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（4）計(jì)算機(jī)的普及促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理手段現(xiàn)代化，大大提高了財(cái)務(wù)管理效率的提高。EnterpriseResourcePlanning(企業(yè)資源計(jì)劃)的簡稱?一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段4、以資本運(yùn)作為重心的管理階段（上世紀(jì)14二、財(cái)務(wù)的基本要素（一）資本的含義及特征

1、資本（P9）：是指能夠在運(yùn)動(dòng)中不斷增值的價(jià)值，這種價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所墊支的貨幣。2、資本的特征（P9）：稀缺性，所得不能滿足所需，這是資本的外在屬性；增值性，通過運(yùn)動(dòng)能夠帶來更大的價(jià)值，這是資本的內(nèi)在屬性，也是最根本的屬性；排他性，資本一旦為某個(gè)主體擁有，其他主體就不可以利用，財(cái)務(wù)管理只對特定主體的資本進(jìn)行配置和利用。顯然資本屬于私人物品范疇?二、財(cái)務(wù)的基本要素（一）資本的含義及特征2、資本的特征（P915二、財(cái)務(wù)的基本要素（二）資本的構(gòu)成

短期債務(wù)資本債務(wù)資本長期債務(wù)資本；

資本金權(quán)益資本資本公積留存收益?二、財(cái)務(wù)的基本要素（二）資本的構(gòu)成?16二、財(cái)務(wù)的基本要素（三）資本的對應(yīng)物——資產(chǎn)資產(chǎn)的本質(zhì)特征：潛存著未來的經(jīng)濟(jì)利益有形資產(chǎn)無形資產(chǎn)貨幣性資產(chǎn)非貨幣性資產(chǎn)

固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)

?二、財(cái)務(wù)的基本要素（三）資本的對應(yīng)物——資產(chǎn)?17二、財(cái)務(wù)的基本要素（四）資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)

企業(yè)資本所有權(quán)包括債權(quán)和產(chǎn)權(quán)。債權(quán)人對企業(yè)的控制是一種“相機(jī)控制”，即企業(yè)可以履行債務(wù)義務(wù)時(shí)，債權(quán)人對企業(yè)沒有控制權(quán)，反之當(dāng)企業(yè)不能償還到期債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以依法取得對企業(yè)的控制權(quán)。產(chǎn)權(quán)人對企業(yè)的控制是一種“實(shí)際控制”，其行使控制權(quán)的方式有兩種：“用手投票”和“用腳投票”。不管是債權(quán)和產(chǎn)權(quán)，資本的所有者只對投入資本擁有所有權(quán)，而不是企業(yè)資產(chǎn)的直接所有者，現(xiàn)代企業(yè)是一個(gè)法人企業(yè)，它才是資產(chǎn)的所有者，行使經(jīng)營權(quán)。?二、財(cái)務(wù)的基本要素（四）資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)企18三、財(cái)務(wù)管理（一）財(cái)務(wù)管理的定義財(cái)務(wù)：從字面上理解，可以看成是理財(cái)事務(wù)的簡稱，準(zhǔn)確地說是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。即企業(yè)為了達(dá)到既定目標(biāo)所進(jìn)行的籌集資金、運(yùn)用資金（具體包括投資和經(jīng)營）和收益分配的活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理：就是企業(yè)根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)活動(dòng)中所發(fā)生的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)，是企業(yè)管理的一個(gè)重要組成部分。具有全面性、廣泛性和及時(shí)性。全面性是指財(cái)務(wù)管理包含企業(yè)的一切物質(zhì)條件、經(jīng)營過程和經(jīng)營結(jié)果。廣泛性是指財(cái)務(wù)管理的觸角常常伸向公司經(jīng)營的各個(gè)角落。及時(shí)性是指財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠快速的反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和發(fā)展?jié)摿Α?三、財(cái)務(wù)管理（一）財(cái)務(wù)管理的定義財(cái)務(wù)：從字面上理解，可以看成19三、財(cái)務(wù)管理（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1、資本取得，研究籌資的影響因素，講求籌資的綜合效益。具體要求是：估計(jì)籌資額度，合理確定資本需要量；控制資本投放的時(shí)間；正確選擇籌資渠道和籌資方式努力降低資本成本；分析籌資對企業(yè)控制權(quán)的影響，保持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獨(dú)立性；合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營。2、資本運(yùn)用，資本運(yùn)用包括資本投資和資本營運(yùn)兩個(gè)方面，其中，資本投資又包括項(xiàng)目投資和金融投資，資本營運(yùn)主要是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。3、資本收益分配，廣義的分配是指對投資收入，如銷售收入和利潤進(jìn)行分割和分派的過程，而狹義的分配僅指對凈利潤的分配?三、財(cái)務(wù)管理（二）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容1、資本取得，研究籌資的影響20三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1、在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，產(chǎn)值最大化。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，由于物資匱乏，市場短缺，國家要求企業(yè)多生產(chǎn)是理所當(dāng)然的。產(chǎn)值最大化目標(biāo)的主要缺點(diǎn)：忽視效益、質(zhì)量、銷售和挖潛，一句話，不適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求。2、在改革開放之初，利潤最大化。改革開放的中心環(huán)節(jié)是增強(qiáng)國有大中型企業(yè)活力，隨著《企業(yè)法》的頒布實(shí)施，企業(yè)逐步成為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，開始講究經(jīng)濟(jì)核算，關(guān)心經(jīng)營管理規(guī)律，擴(kuò)大利潤積累，從而使“利潤最大化”成為企業(yè)主要的財(cái)務(wù)目標(biāo)。?三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1、在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，產(chǎn)值最大21三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)利潤最大化目標(biāo)要求企業(yè)講究經(jīng)濟(jì)核算、加強(qiáng)成本費(fèi)用管理、改進(jìn)技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，有利于提高企業(yè)資源的配置效益。但是缺點(diǎn)也是明顯的：沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)等問題，容易刺激企業(yè)短期行為3、社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)富最大化?！柏?cái)富最大化”(StockholderWealthMaximum)是指企業(yè)通過合理經(jīng)營為股東帶來最多的財(cái)富。財(cái)富最大化的評價(jià)指標(biāo)主要有兩種:?三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)利潤最大化目標(biāo)要求企業(yè)講究經(jīng)22三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)(1)股票市價(jià)或每股市價(jià)（MarketPriceofStock）在上市公司中，股東財(cái)富決定于股票價(jià)格，因此財(cái)富最大化演變成“股票價(jià)格最大化”。(2)權(quán)益資本增值率?；镜扔冢?＋權(quán)益資本利潤率?三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)(1)股票市價(jià)或每股市價(jià)（23三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)富最大化目標(biāo)克服了利潤最大化的缺點(diǎn)，考慮了資金的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上約束了企業(yè)的短期行為，而且容易量化。但是也存在缺點(diǎn)：非上市公司考核困難，即使是上市公司股票價(jià)格的影響因素是復(fù)雜的，并不僅限于財(cái)務(wù)因素，同時(shí)這一財(cái)務(wù)目標(biāo)僅考慮了股東，而對于債權(quán)人等企業(yè)的重要利益關(guān)系人的目標(biāo)考慮不夠，這不適應(yīng)我國企業(yè)負(fù)債比例較高的現(xiàn)實(shí)，對債權(quán)人的利益會(huì)構(gòu)成損害。?三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)富最大化目標(biāo)克服了利潤最大24三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)4、科學(xué)發(fā)展觀下的企業(yè)價(jià)值最大化。通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，盡可能照顧企業(yè)各利益集團(tuán)的訴求，形成和諧發(fā)展的良好局面，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值雙贏。企業(yè)相關(guān)利益集團(tuán)包括：股東、員工、債權(quán)人（銀行）、客戶和政府。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：充分考慮了企業(yè)各種資源的價(jià)值，貫穿了組織行為學(xué)的管理理念，追求企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?jié)摿统志玫男б妫秦?cái)務(wù)管理理念的一次革命性變革。缺點(diǎn)：短期內(nèi)很難進(jìn)行量化考核和檢驗(yàn)?三、財(cái)務(wù)管理（三）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)4、科學(xué)發(fā)展觀下的企業(yè)價(jià)值最25三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)1、經(jīng)營者與所有者的利益沖突及協(xié)調(diào)經(jīng)營者的收益構(gòu)成所有者的成本，這就是矛盾的根本。所有者的收益與支付經(jīng)營者的成本存在密切正相關(guān)關(guān)系，這決定了二者之間必須協(xié)調(diào)，也可能協(xié)調(diào)，方法包括：解聘，這是一種行政約束；接收，這是一種市場約束；激勵(lì)，包括“股票選擇權(quán)”和“績效股”兩種方式。?三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)1、經(jīng)營者與所26三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)1999年6月，紹興百大（股票代碼600840）發(fā)布公告稱，公司的高管已于近日陸續(xù)從二級市場購入該公司股票，其中購入股份最多的是公司總經(jīng)理王學(xué)超，持股數(shù)量達(dá)28000股，（平均每股市價(jià)10.4元）最少的也有19000股，按照規(guī)定，上述人員所持股份只有在他們離開公司6個(gè)月后才可以拋出。[案例]紹興百大高管持股方案分析：該案例背景是，紹興百大自1994年3月上市以來，已經(jīng)兩度易主，1998年11月，該公司第二大股東寧波嘉源實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司通過受讓原來第一大股東的股權(quán)，從而成為紹興百大第一股東，嘉源承諾所持股份在三年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。與此同時(shí)，董事會(huì)決定，公司高管必須持有一定數(shù)量的公司發(fā)行在外的社會(huì)公眾股，沒有完成上述要求任務(wù)，董事會(huì)將解除對其的聘任?？梢?，這實(shí)質(zhì)上是一種“解聘+激勵(lì)”的約束措施。?三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)1999年6月27三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)2、所有者與債權(quán)人的利益沖突及協(xié)調(diào)所有者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，或者違反約定新增負(fù)債的行為都可能使債權(quán)人面臨更大風(fēng)險(xiǎn)，但并不能享受更大收益。協(xié)調(diào)途徑：（1）限制性借款。在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔(dān)保和借款的信用條件等。（2）收回借款或不再借款。?三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)2、所有者與債28三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)3、企業(yè)與社會(huì)的利益沖突及協(xié)調(diào)企業(yè)與社會(huì)是交易雙方，自然存在利益的沖突，當(dāng)然企業(yè)存在于社會(huì)中，所以雙方的利益可以協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)途徑：通常由政府代表社會(huì)，制定法律、法規(guī)，強(qiáng)制企業(yè)維護(hù)社會(huì)利益，履行社會(huì)責(zé)任。?三、財(cái)務(wù)管理（四）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)3、企業(yè)與社會(huì)29青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

一、起因（一）天橋商場的歷史天橋商場是一家老字號(hào)商業(yè)企業(yè),成立于1953年。20世紀(jì)50年代,天橋商場是全國第一面“商業(yè)紅旗”。80年代初,天橋商場第一個(gè)打破中國30年工資制,將商業(yè)11級改為新8級。1984年7月25日,北京天橋百貨股份有限公司正式成立,發(fā)行股票300萬元。1988年,天橋商場興建起了營業(yè)面積為8000平方米的新樓,發(fā)行了第二期700萬元股票。1993年5月,天橋商場股票在上海證券交易所上市。經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬典武概括“天橋”的三個(gè)“獨(dú)占鰲頭”之舉：全國第一家正式注冊的股份制企業(yè)、第一批規(guī)范化股份制企業(yè)、第一批異地上市的股份制企業(yè)……（二）北大青鳥借殼1998年12月25日,北京天橋百貨股份有限公司董事會(huì)發(fā)布公告,宣布進(jìn)入高科技領(lǐng)域,收購北大青鳥商用信息系統(tǒng)有限公司98%的股權(quán),同時(shí)收購北大青鳥軟件系統(tǒng)公司的兩項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。1998年12月30日,北大青鳥有限責(zé)任公司和北京天橋百貨股份有限公司發(fā)布公告,宣布北大青鳥通過協(xié)議受讓方式受讓北京天橋部分法人股股權(quán)。北大青鳥出資6000多萬元,受讓天橋商場法人股,擁有了天橋商場16.76%的股份,股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,該公司共持有北京天橋股份1999年11月18日下午,北京天橋商場大門掛上了“停止?fàn)I業(yè)”的牌子。11月19日,天橋商場在大周末居然沒開門。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析一、起因1999年1130青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

1534.987萬股,前者借殼上市,成為北京天橋第一大股東。此舉表明北大青鳥正式入主北京天橋,后者也順利進(jìn)軍IT產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，北京天橋百貨商場更名為“北京天橋北大青鳥科技股份有限公司(股票代碼600657,簡稱青鳥天橋)”。天橋員工聞知,歡欣鼓舞,寄厚望于新入主的大股東,盼望高科技給他們帶來新轉(zhuǎn)機(jī)。然而,天橋商場的經(jīng)營并不令人放心,幾個(gè)月后,滑落到了盈虧臨界點(diǎn),并從此疲態(tài)不改。面對嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢，1999年11月2日,公司董事會(huì)下決心實(shí)行減員增效,謀求商場的長遠(yuǎn)發(fā)展。(三)裁員風(fēng)波青鳥天橋有員工1122人,其中有664人就業(yè)合同于1999年12月26日到期?？紤]到減員行動(dòng)的合法性和穩(wěn)妥性,也考慮到員工的承受能力,董事會(huì)做出了從這664入手,先部分減員的選擇。具體有四個(gè)條件:1、對年老的和年輕的之間,留用老的,女40歲、男45歲以上的員工可續(xù)簽合同。2、夫妻兩個(gè)都在商場工作的留一個(gè)。3、軍嫂留用。4、專業(yè)技術(shù)和經(jīng)營管理骨干留用。根據(jù)上述原則,有226人可續(xù)簽合同，438人則將成為減員的對象。為確保這一行動(dòng)的順利實(shí)施,公司做了兩方面的工作:一方面,輿論先行,在天橋商場通過板報(bào)、咨詢等形式,加緊宣傳《勞動(dòng)法》等有關(guān)政策法規(guī)。另一方面，與有關(guān)部門和企業(yè)聯(lián)系,把需要招工的企業(yè)直接引進(jìn)商場,方便員工再就業(yè)。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析1534.987萬股,31青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

經(jīng)過兩周的緊張準(zhǔn)備后，1999年11月18日,商場廣播正式播送了董事會(huì)的決定：1999年12月26日,有664名員工合同到期,其中的438人商場決定不再續(xù)簽合同,請全體員工到各部門經(jīng)理處查閱自己的合同；到期的員工到會(huì)計(jì)室領(lǐng)取12月份工資、獎(jiǎng)金；檔案關(guān)系商場近期給予轉(zhuǎn)出；目前有8家企業(yè)正在樓上招工,有200個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。決定剛一播完,商場員工嘩然,數(shù)百名合同到期的員工不約而同涌向商場領(lǐng)導(dǎo)辦公室。商場工作頓時(shí)陷于癱瘓,掛出了停業(yè)招牌。備受關(guān)注的天橋商場裁員風(fēng)波由此開始。二、交鋒當(dāng)晚，未能續(xù)簽合同的438名員工在一層營業(yè)大廳靜坐,要求與企業(yè)法人對話,其理由是：我們沒有一點(diǎn)思想準(zhǔn)備,不理解企業(yè)為什么要這樣做。11月20日,公司董事會(huì)秘書、來自北大青鳥的侯琦博士和北大青鳥的另一位代表一起來到現(xiàn)場,闡明了裁員決定的合法性,他們以北大方正新近就裁掉了500人等實(shí)例,強(qiáng)調(diào)在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)控制成本、減員增效、追求利潤最大化,是符合市場規(guī)則的,當(dāng)然也符合國家有關(guān)的政策制度?！拔覀儾欢裁词袌鲆?guī)則,我們只知道要生存,明天沒有飯吃”，員工們針鋒相對,“我們怎么也想不通,商場經(jīng)理常說,‘誰砸天橋的飯碗,我就砸誰的?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析經(jīng)過兩周的緊張準(zhǔn)備后，32青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

飯碗。'可現(xiàn)在,沒有人砸天橋的飯碗,我們的飯碗?yún)s被砸了?！彼麄冇幸环N被出賣、被拋棄的感覺。一邊是焦頭爛額的上市公司代表,一邊是傷心、憤激的靜坐員工,雙方激烈辯論,最初的現(xiàn)場氣氛讓人深感不安。但好在雙方都把對方的意圖、處境弄清楚之后,思想開始拉近。前者更深刻地體會(huì)到了員工們生活的困難情況,后者對管理層的決策也多了些理解。到11月25日,也就是靜坐的第8天晚上,公司管理層答應(yīng)考慮員工們提出的給予經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助的要求,但反復(fù)說明青鳥天橋是上市公司,公司每支付一筆錢都必須經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)投票通過,必須按照法律程序辦事。對峙氣氛明顯有了緩和。11月26日,靜坐的員工們在管理層代表們的勸說下,從一樓貨場營業(yè)大廳撤離到七層會(huì)議室。當(dāng)天,北京天橋北大青鳥科技股份有限公司在指定報(bào)刊上發(fā)表公告,宣布持續(xù)6天的被迫停業(yè)的僵局已有所緩解,商場已恢復(fù)部分營業(yè),但勞資糾紛的解決還沒有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。當(dāng)晚6時(shí),北大青鳥代表和天橋商場領(lǐng)導(dǎo)來到充滿焦躁氣氛的七層會(huì)議室,整整等了一天的員工們立即興奮起來。青鳥代表以學(xué)者的口吻謙和而審慎地對讓大家等了一天表示歉意,然后通報(bào)了他們在這一天里的工作日程:?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析飯碗。'可現(xiàn)在,沒33青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

1、應(yīng)中國證監(jiān)會(huì)的要求,上市公司商場不正常停業(yè)一周，必須做出交代,為此今天上午舉行了新聞發(fā)布會(huì)。2、中午趕回公司,起草申請召開緊急董事會(huì)及擬定相關(guān)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助方案,報(bào)給董事長。3、下午向北大學(xué)校黨委匯報(bào)天橋商場裁員工作情況，4點(diǎn)左右往這邊趕。說完這些,他們正式報(bào)告大家,董事會(huì)將于11月29日討論，29日晚給大家一個(gè)答復(fù)。員工們的情緒再次激動(dòng)了。這么多天為什么不開董事會(huì)?9天了,總是說研究再研究,討論再討論,到底在研究什么?討論什么?到現(xiàn)在問題還是沒有解決,到底要等到什么時(shí)候?一個(gè)個(gè)問題連珠炮似的向青鳥的代表發(fā)出?！拔覀兪巧鲜泄?不僅接受證監(jiān)會(huì)和新聞媒體的監(jiān)督,還要對全體股東負(fù)責(zé),形成的任何一項(xiàng)決議都要有法律依據(jù),不能引起法律糾紛,這不是誰拍腦袋就能定的。董事會(huì)召開的規(guī)則是要在10天前通知董事,即使召開緊急董事會(huì)也要找到依據(jù)。我們也想給大家經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助,但是形成的決議是要進(jìn)入法律程序的,我們必須依法辦事……”青鳥的代表耐著性子對大家解釋,以求得對方的理解。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析1、應(yīng)中國證監(jiān)會(huì)的要求34青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

28日,員工們遞交了一封給董事會(huì)的信,信中寫到:在目前的改革形勢下,國有企業(yè)面臨新的體制改革,青鳥天橋董事會(huì)做出了減員增效的決策,對此我們表示理解和支持。但是我們這些人必然將面臨一個(gè)更嚴(yán)峻的問題,就是重新被社會(huì)選擇。而我們這些人基本不具備高學(xué)歷、高技能,讓我們走向市場,誰要我們?舊的體制不要我們,新的體制我們又進(jìn)不去,因此,我們要求,作為工齡補(bǔ)助、養(yǎng)老保險(xiǎn)、再就業(yè)勞動(dòng)技能培訓(xùn)、精神傷害等項(xiàng)補(bǔ)助,公司補(bǔ)助每人總計(jì)47500元。29日上午,董事會(huì)如期召開。下午,北大青鳥代表、天橋商場領(lǐng)導(dǎo)與崇文區(qū)政府領(lǐng)導(dǎo)研究處理方案。晚8時(shí),董事會(huì)在7樓會(huì)議室宣布,原則同意員工提出的關(guān)于工齡補(bǔ)助的要求,但關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助的要求,董事會(huì)有不同意見,其他補(bǔ)助不予考慮。另外,勞動(dòng)技能培訓(xùn)今后由北大青鳥免費(fèi)解決,不再另給經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。并說,如不同意這個(gè)方案,可派兩名職工代表參加12月2日的董事會(huì),詳細(xì)說明要求。董事會(huì)的這一補(bǔ)助方案被員工認(rèn)為與自己提出的要求相差甚遠(yuǎn),再加上聽說還要再等,緊張氣氛立即升溫。從11月30日上午到12月1日凌晨6時(shí),靜坐了14天的員工情緒急劇惡化。有18人暈倒送往醫(yī)院搶救,有12人一天一夜滴水未進(jìn),還有一名女工欲從會(huì)議室跳樓自殺,幸虧被及時(shí)抱住。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析28日,員工們遞交了35青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

面對這種狀況,公司管理層代表沉重地說,我們實(shí)在不愿意看到情況繼續(xù)惡化下去。我們只有兩個(gè)選擇,要么退步,與這些員工續(xù)簽合同或采取其他退讓措施,這將意味著改革的失??；要么堅(jiān)持往前走,實(shí)行減員增效的改革,但這可能會(huì)付出血的代價(jià)。三、結(jié)局天橋裁員風(fēng)波驚動(dòng)了中央和北京市領(lǐng)導(dǎo)，市委、市政府高度重視，12月1日召開緊急會(huì)議進(jìn)行研究，決定有市委常委、崇文區(qū)委書記和北京市勞動(dòng)局局長組成領(lǐng)導(dǎo)小組，妥善做好部分終止勞動(dòng)合同員工的思想工作和生活困難補(bǔ)助事宜。12月2日，公司董事會(huì)經(jīng)過投票，通過了對終止勞動(dòng)合同職工給予一次性生活困難補(bǔ)助的方案。與此同時(shí)，商場發(fā)揮各部門負(fù)責(zé)人的作用，有部門經(jīng)理出面，對原部門職工進(jìn)行思想說服教育工作，曉之以理，動(dòng)之以情。勞動(dòng)部門也親臨現(xiàn)場設(shè)立咨詢臺(tái)，講解《勞動(dòng)法》等相關(guān)政策法規(guī)。公安部門現(xiàn)場維持秩序。崇文區(qū)副區(qū)長、北大青鳥代表和天橋商場領(lǐng)導(dǎo)，還親自拜訪了部分生活困難員工，講明政策，為他們指明出路。大量深入細(xì)致的工作，使得員工們的思想發(fā)生轉(zhuǎn)變，他們開始面對現(xiàn)實(shí)，依法辦理了終止合同手續(xù)，裁員風(fēng)波得以平息。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析?36青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

對面臨失業(yè)職工的安撫終于有了最為實(shí)際的舉措。公司董事會(huì)開會(huì)決定，同意給予終止合同職工適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)補(bǔ)助，并同意參照解除勞動(dòng)合同的相關(guān)規(guī)定，對438名終止合同的職工給予人均1萬元，共計(jì)440萬元的一次性經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。這次董事會(huì)同時(shí)決定，在未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)之前，鑒于實(shí)際情況，決定有公司先行預(yù)支，并責(zé)成天橋百貨商場執(zhí)行。據(jù)悉，這次經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助方案將在下次召開的股東大會(huì)上再行表決。由于不滿于下崗解聘的部分員工占據(jù)商場而引發(fā)的這場勞資糾紛，看來總算找到了一個(gè)較為可行的解決方案。事發(fā)以后，青鳥天橋有關(guān)負(fù)責(zé)人就曾向媒體表示，公司將給面臨失業(yè)的職工的再就業(yè)問題給予幫助，包括想方設(shè)法幫助尋找就業(yè)崗位、撥款資助職工參加再就業(yè)培訓(xùn)、對部分生活確實(shí)困難的職工給予資助等等。此次通過的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助方案,從文字上看似乎已經(jīng)跳出了原先“對部分職工給予資助”的框框。在這次董事會(huì)上,公司決策層也再次對天橋百貨商場領(lǐng)導(dǎo)班子在終止(續(xù)簽)勞動(dòng)合同工作中制定的減員增效實(shí)施方案作了肯定,并稱此舉符合《勞動(dòng)法》及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。公司董事會(huì)同時(shí)責(zé)成商場領(lǐng)導(dǎo)班子,要求做好職工的思想工作及勸導(dǎo)工作。原先占據(jù)天橋百貨商場的部分職工早已經(jīng)全部撤離了現(xiàn)場,商場全面恢復(fù)營業(yè),停業(yè)期間沒有一件商品丟失,沒有任何設(shè)施受到破壞。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析對面臨失業(yè)職工的安撫終37青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

思考題：1、討論不同財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。2、青鳥天橋的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為什么發(fā)生了變化?發(fā)生了怎樣的變化?3、青鳥天橋最初的決策是否合理?隨后的讓步是否合適?如果你是公司的高級管理人員,你會(huì)采取什么措施??青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析思考題：?38青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析

[參考分析]

1、（略）

2、青鳥天橋成立初期財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是利潤最大化；由于這一目標(biāo)衍生的“減員增效”措施與我國傳統(tǒng)“單位人”意識(shí)強(qiáng)烈碰撞，嚴(yán)重阻礙了目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，甚至有可能適得其反，所以青鳥天橋不得不調(diào)整自己的財(cái)務(wù)目標(biāo)，暫時(shí)支付一筆費(fèi)用，化解激烈的矛盾，謀求公司長遠(yuǎn)的價(jià)值，即財(cái)務(wù)目標(biāo)從利潤最大化向企業(yè)價(jià)值最大化轉(zhuǎn)變。

3、從上述的分析可以看出，青鳥最初的決策和隨后的讓步都是合理的，是根據(jù)不同的財(cái)務(wù)環(huán)境調(diào)整財(cái)務(wù)目標(biāo)的結(jié)果。作為公司的高級管理人員，在確定公司財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)，必須考慮公司的理財(cái)環(huán)境和相關(guān)利益主體的訴求，既要依法，也要考慮各方的承受力。比如可以縮小裁員規(guī)模，建立淘汰機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，少減員多增效。?青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例分析[參考分析]?39四、財(cái)務(wù)管理的方法（一）財(cái)務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)1、定性預(yù)測法也稱專家預(yù)測法，主要是依靠專家個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和直覺的資料，主觀地作出預(yù)測的方法。其優(yōu)點(diǎn)是簡單快捷但可靠性差。2、定量預(yù)測法是根據(jù)變量間數(shù)量關(guān)系所作出的預(yù)測（1）時(shí)間序列預(yù)測法也稱趨勢預(yù)測法，其原理是假設(shè)事物的發(fā)展具有朝同一方向發(fā)展的趨勢，它又可以進(jìn)一步細(xì)分為：移動(dòng)平均法、指數(shù)平滑法、回歸趨勢法等。（2）因果預(yù)測法這種方法首先根據(jù)歷史資料找出要預(yù)測的因素與其他因素之間的因果關(guān)系，然后建立它們間的數(shù)學(xué)模型，最后根據(jù)已知因素和該數(shù)學(xué)模型預(yù)測相關(guān)因素的方法。具體有：一元回歸分析法、多元回歸分析法和投入產(chǎn)出法等。?四、財(cái)務(wù)管理的方法（一）財(cái)務(wù)預(yù)測環(huán)節(jié)1、定性預(yù)測法也稱專家預(yù)40四、財(cái)務(wù)管理的方法（二）財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)1、比較分析法，即通過比較某個(gè)指標(biāo)值的大小，選擇方案的方法。通常適用于確定型事件的決策。2、線性規(guī)劃法它是通過建立和求解有關(guān)變量之間的數(shù)學(xué)模型從而得出最優(yōu)決策的方法。3、概率決策法即通過概率計(jì)算各個(gè)方案某個(gè)指標(biāo)的期望值，然后進(jìn)行決策的方法。適用于風(fēng)險(xiǎn)決策。4、最大最小收益值法和最大最小后悔期法它是在不確定型決策中，選取收益值最大的方案即“小中取大法”；或選取放棄其它方案后悔值最小的方案即“大中取小法”。?四、財(cái)務(wù)管理的方法（二）財(cái)務(wù)決策環(huán)節(jié)1、比較分析法，即通過比41四、財(cái)務(wù)管理的方法（三）財(cái)務(wù)計(jì)劃環(huán)節(jié)1、平衡法，即利用指標(biāo)間的平衡關(guān)系計(jì)算確定計(jì)劃指標(biāo)的方法。如根據(jù)期初結(jié)存本期入庫、出庫計(jì)算期末結(jié)存的方法等。2、因素法，即根據(jù)某指標(biāo)的影響因素的變動(dòng)來推算該指標(biāo)的方法。如根據(jù)價(jià)格、成本等增減變動(dòng)計(jì)算利潤變動(dòng)的方法。3、比例法，即根據(jù)指標(biāo)之間的比例關(guān)系計(jì)算計(jì)劃指標(biāo)的方法。如根據(jù)銷售利潤率和預(yù)計(jì)銷售收入推算利潤的方法。4、定率法，即根據(jù)相關(guān)的固定比率計(jì)算計(jì)劃指標(biāo)的方法。如稅收。5、定額法，即根據(jù)國家或企業(yè)有關(guān)的定額作為計(jì)劃指標(biāo)的方法。6、趨勢計(jì)算法，根據(jù)歷年指標(biāo)的發(fā)展趨勢確定計(jì)劃指標(biāo)的方法。?四、財(cái)務(wù)管理的方法（三）財(cái)務(wù)計(jì)劃環(huán)節(jié)1、平衡法，即利用指標(biāo)間42四、財(cái)務(wù)管理的方法（四）財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)1、事前控制,主要是將各項(xiàng)指標(biāo)分解落實(shí)到各歸口部門，使各項(xiàng)指標(biāo)的執(zhí)行落到實(shí)處，如費(fèi)用開支標(biāo)準(zhǔn)等。2、事中控制是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，按照規(guī)定的計(jì)劃和定額對各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)整。如實(shí)行限額領(lǐng)料等。3、事后控制即在計(jì)劃執(zhí)行后考核計(jì)劃執(zhí)行情況，并調(diào)整計(jì)劃的方法。?四、財(cái)務(wù)管理的方法（四）財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)1、事前控制,主要是將各43五、財(cái)務(wù)管理的原則1、資金合理配置：保證資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)合理，經(jīng)營順暢；資金結(jié)構(gòu)科學(xué)高效，富有彈性。2、收支積極平衡原則：充分利用金融市場，通過短期籌資和投資來調(diào)節(jié)資金余缺。3、成本效益原則：權(quán)衡所費(fèi)與所得，使成本與效益得到最優(yōu)配合。4、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則：風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也應(yīng)該越高。5、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則：調(diào)整好企業(yè)內(nèi)、外部關(guān)系，協(xié)調(diào)好企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位之間的利益關(guān)系。?五、財(cái)務(wù)管理的原則1、資金合理配置：保證資產(chǎn)分布結(jié)構(gòu)合理，經(jīng)44六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括：經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)政策、通貨膨脹和市場競爭。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境包括：經(jīng)濟(jì)體制45六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1、經(jīng)濟(jì)體制：宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制，可分兩種模式：

（1）集權(quán)、計(jì)劃、命令。此模式下企業(yè)財(cái)務(wù)相對簡單，只需要管理生產(chǎn)即可。（2）分權(quán)、市場、激勵(lì)。此模式是現(xiàn)代財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)具有更大的能動(dòng)作用和機(jī)會(huì)。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)體制：宏觀經(jīng)濟(jì)46六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期通常包括：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個(gè)階段，其劃分標(biāo)準(zhǔn)包括三項(xiàng)指標(biāo)，即國民生產(chǎn)總值、企業(yè)利潤和失業(yè)率。不同階段，財(cái)務(wù)政策應(yīng)該有所區(qū)別。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境2、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期47六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

3、經(jīng)濟(jì)政策：宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控規(guī)范，包括產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策等，對企業(yè)財(cái)務(wù)政策有著十分重要的影響。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境3、經(jīng)濟(jì)政策：宏觀經(jīng)濟(jì)48六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

4、通貨膨脹：通貨膨脹會(huì)引起利率上升，增加企業(yè)籌資成本。企業(yè)應(yīng)該與客戶簽訂長期購貨合同，減少物價(jià)上漲造成的損失，舉借長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境4、通貨膨脹：通貨膨脹49六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

5、市場競爭：市場競爭狀況可分為四種類型：完全競爭、完全壟斷、不完全競爭和寡頭壟斷。對于完全競爭市場企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎負(fù)債，反之，對于完全壟斷市場企業(yè)可以較多負(fù)債。?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境5、市場競爭：市場競爭50六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月）（1） 拆借市場，主要適用于銀行同業(yè)間相互調(diào)劑余缺，相互支持而又互惠互利的融資市場?六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年51（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月）（2）票據(jù)市場。包括票據(jù)承兌市場和貼現(xiàn)市場，其中貼現(xiàn)又包括：貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月52（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月）（3）大額定期存單市場。即買賣銀行發(fā)行的大額定期存單，一方面可以獲得定期存款相對較高的利息，同時(shí)又可以通過轉(zhuǎn)讓，快速融通資金。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月53（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月）（4）短期債券市場。主要以短期國庫券為交易對象，也包括少量企業(yè)債券。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場1、短期資本市場（不超過一年，一般在3~6個(gè)月54（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）發(fā)行市場（一級市場）流通市場（二級市場）

其中發(fā)行市場是真正為籌資人籌措資本的市場，流通市場只僅僅為投資人和籌資人提供融資便利，并不能直接為籌資人籌集新的資本，但流通市場是發(fā)行市場的重要保障。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）發(fā)行市場（一級市55（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）證券交易所柜臺(tái)交易

其中前者主要由會(huì)員交易政府批準(zhǔn)上市的證券，后者主要交易不具備上市條件或不愿意上市的公司證券，我國目前主要是交易所交易方式。交易形式六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）證券交易所56（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）現(xiàn)貨交易期貨交易期權(quán)交易信用交易交易方式為購買有價(jià)證券者提供部分信用，獲得證券質(zhì)押權(quán)，然后質(zhì)押給銀行融資，賺取利差2~3天內(nèi)實(shí)現(xiàn)錢貨兩清一般只需到期交割差額實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利的買賣六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場2、長期資本市場（1~10年）現(xiàn)貨交易交易方式57（二）金融市場金融市場能夠?yàn)槠髽I(yè)籌資和投資提供場所，促進(jìn)企業(yè)資本在不同地區(qū)、不同期限間靈活轉(zhuǎn)換，引導(dǎo)資本從低利潤部門流向高利潤部門等，還能夠?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理提供所需要的信息。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（二）金融市場金融市場能夠?yàn)槠髽I(yè)籌資和投資提供58（三）法律環(huán)境影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)主要有公司法、稅法、證券法、經(jīng)濟(jì)合同法、財(cái)務(wù)法規(guī)等。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（三）法律環(huán)境影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)主要有公59（三）法律環(huán)境1、企業(yè)組織法獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)企業(yè)組織形式無限責(zé)任有限責(zé)任有限責(zé)任公司股份有限公司

無限責(zé)任六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（三）法律環(huán)境1、企業(yè)組織法企業(yè)組織形式無限責(zé)任有限責(zé)任有60（三）法律環(huán)境2、稅收法規(guī)

國家通過稅收法規(guī)可以調(diào)整企業(yè)投資方向，規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)行為，同時(shí)必然影響企業(yè)現(xiàn)金流量和利潤分配。

六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（三）法律環(huán)境2、稅收法規(guī)六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?61（三）法律環(huán)境3、財(cái)務(wù)法規(guī)

財(cái)務(wù)通則財(cái)務(wù)制度圍繞與企業(yè)設(shè)立、經(jīng)營、分配、重組過程伴生的財(cái)務(wù)活動(dòng)，對資金籌集、資產(chǎn)營運(yùn)、成本控制、收益分配等財(cái)務(wù)行為進(jìn)行組織、協(xié)調(diào)、控制、評價(jià)和監(jiān)督

2006年12月4日修訂

一般包括資本金制度、資本管理制度、資產(chǎn)管理制度、成本費(fèi)用管理制度、利潤分配管理制度、財(cái)務(wù)分析和考核制度等。

六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（三）法律環(huán)境3、財(cái)務(wù)法規(guī)圍繞與企業(yè)設(shè)立、經(jīng)營、分配、重62財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容1、改革財(cái)政對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理方式新通則第四條明確規(guī)定財(cái)政部對企業(yè)財(cái)務(wù)的主要職責(zé)包括：

1、監(jiān)督執(zhí)行企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，按照財(cái)務(wù)關(guān)系指導(dǎo)企業(yè)建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

2、制定促進(jìn)企業(yè)改革發(fā)展的財(cái)政財(cái)務(wù)政策，建立健全支持企業(yè)發(fā)展的財(cái)政資金管理制度。

3、建立健全企業(yè)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)制度，檢查企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告質(zhì)量。

4、實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)評價(jià)，監(jiān)測企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況。

5、研究、擬訂企業(yè)國有資本收益分配和國有資本經(jīng)營預(yù)算的制度。

6、參與審核屬于本級人民政府及其有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)出資的企業(yè)重要改革、改制方案。

7、根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要提供必要的幫助、服務(wù)。?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容1、改革財(cái)政對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理方式?63財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容1、改革財(cái)政對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理方式投資者的財(cái)務(wù)管理職責(zé)主要包括以下四個(gè)方面：

1、審議批準(zhǔn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)規(guī)劃和財(cái)務(wù)預(yù)算。

2、決定企業(yè)的籌資、投資、擔(dān)保、捐贈(zèng)、重組、經(jīng)營者報(bào)酬、利潤分配等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)。

3、決定企業(yè)聘請或者解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)事項(xiàng)。

4、對經(jīng)營者實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)考核。

?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容1、改革財(cái)政對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理方式?64財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容2、明確政府投資等財(cái)政性資金的財(cái)務(wù)處理政策新通則第二十條明確規(guī)定：“企業(yè)取得的各類財(cái)政資金，區(qū)分以下情況處理：

1、屬于國家直接投資、資本注入的，按照國家有關(guān)規(guī)定增加國家資本或者國有資本公積。

2、屬于投資補(bǔ)助的，增加資本公積或者實(shí)收資本。國家撥款時(shí)對權(quán)屬有規(guī)定的，按規(guī)定執(zhí)行；沒有規(guī)定的，由全體投資者共同享有。

3、屬于貸款貼息、專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助的，作為企業(yè)收益處理。

4、屬于政府轉(zhuǎn)貸、償還性資助的，作為企業(yè)負(fù)債管理。

5、屬于彌補(bǔ)虧損、救助損失或者其他用途的，作為企業(yè)收益處理?！?/p>

?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容2、明確政府投資等財(cái)政性資金的財(cái)務(wù)處理政策65財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容3、改革企業(yè)職工福利費(fèi)的財(cái)務(wù)制度

我國以前一直采用按照工資總額的一定比率（14%）計(jì)提職工福利費(fèi)的辦法核算用于職工福利方面的開支。新通則將原來從職工福利費(fèi)列支的職工醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)保險(xiǎn)項(xiàng)目統(tǒng)一改為按照規(guī)定比例直接從成本中列支，不再按照基本醫(yī)療與補(bǔ)充醫(yī)療、基本養(yǎng)老與補(bǔ)充養(yǎng)老、試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)實(shí)行不同的財(cái)務(wù)政策，相應(yīng)取消了按工資總額14%提取職工福利費(fèi)的做法。原有的應(yīng)付福利費(fèi)賬面余額，應(yīng)當(dāng)按照財(cái)政部有關(guān)的財(cái)務(wù)政策結(jié)轉(zhuǎn)處理。

?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容3、改革企業(yè)職工福利費(fèi)的財(cái)務(wù)制度

我國66財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容4、規(guī)范要素分配與激勵(lì)制度

新通則第五十二條規(guī)定：1、取得企業(yè)股權(quán)的，與其他投資者一同進(jìn)行企業(yè)利潤分配；2、沒有取得企業(yè)股權(quán)的，在相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的利潤限額和分配標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)，從當(dāng)期費(fèi)用中列支。新通則將企業(yè)職工的激勵(lì)分為即期激勵(lì)和遠(yuǎn)期激勵(lì)兩種。即期激勵(lì)作為職工工資的一部分，通過內(nèi)部分配制度來解決或作為提成而列入有關(guān)費(fèi)用。遠(yuǎn)期股權(quán)激勵(lì)是一種再分配制度的安排，既可以用可供投資者分配的利潤解決，也可以通過回購股份實(shí)施激勵(lì)。

?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容4、規(guī)范要素分配與激勵(lì)制度

新通則第五67財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容5、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

新通則在第六十三條明文規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，自行確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)測經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的適配性，及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，提出解決財(cái)務(wù)危機(jī)的措施和方案。”這是新通則適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)變化需求的務(wù)實(shí)表現(xiàn)。新通則非常重視審計(jì)監(jiān)督在整個(gè)財(cái)務(wù)監(jiān)督體系中的重要地位與重要作用，全文中多次提到審計(jì)、財(cái)務(wù)審計(jì)、年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)、中介機(jī)構(gòu)檢查、資產(chǎn)評估、審計(jì)工作等。

?財(cái)務(wù)通則修訂的內(nèi)容5、強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

新通則在第六68（四）技術(shù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境主要是指以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的“網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)”環(huán)境。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（四）技術(shù)環(huán)境財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境主要是指以互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的“69（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：1、財(cái)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程處理和集中管理。一般通過ERP系統(tǒng)軟件完成，包括集中記賬、遠(yuǎn)程報(bào)賬、遠(yuǎn)程審計(jì)、集中資金調(diào)配等，企業(yè)最高決策層無論身在何處，都可以實(shí)時(shí)查詢到整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的資金信息和財(cái)務(wù)狀況。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：1、70ERP系統(tǒng)

ERP是英文EnterpriseResoursePlanning的縮寫，中文意思是企業(yè)資源規(guī)劃。它是一個(gè)以管理會(huì)計(jì)為核心的信息系統(tǒng)，識(shí)別和規(guī)劃企業(yè)資源，從而獲取客戶訂單，完成加工和交付，最后得到客戶付款。換言之，ERP將企業(yè)內(nèi)部所有資源整合在一起，對采購、生產(chǎn)、成本、庫存、分銷、運(yùn)輸、財(cái)務(wù)、人力資源進(jìn)行規(guī)劃，從而達(dá)到最佳資源組合，取得最佳效益。ERP系統(tǒng)中的計(jì)劃體系主要包括：主生產(chǎn)計(jì)劃、物料需求計(jì)劃、能力計(jì)劃、采購計(jì)劃、銷售執(zhí)行計(jì)劃、利潤計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算和人力資源計(jì)劃等。通過定義事務(wù)處理（Transaction）相關(guān)的會(huì)計(jì)核算科目與核算方式，可以在事務(wù)處理發(fā)生的同時(shí)自動(dòng)生成會(huì)計(jì)核算分錄，保證了資金流與物流的同步記錄和數(shù)據(jù)的一致性。?ERP系統(tǒng)ERP是英文EnterpriseResours71（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：

2、財(cái)務(wù)從靜態(tài)管理走向動(dòng)態(tài)管理。傳統(tǒng)方式的財(cái)務(wù)管理通過定期編制報(bào)表，與業(yè)務(wù)部門進(jìn)行信息交流，每張報(bào)表類似于一個(gè)期間的靜態(tài)照片；網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)突破了空間和時(shí)間限制，通過在線管理將財(cái)務(wù)參與到業(yè)務(wù)活動(dòng)中，形成互動(dòng)式動(dòng)態(tài)管理模式。在線資金調(diào)度、在線證券投資、在線外匯買賣等六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：2、72（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：3、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)協(xié)同。包括企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)、銷售、考勤與財(cái)務(wù)的協(xié)同；企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間的財(cái)務(wù)協(xié)同；企業(yè)與財(cái)政、海關(guān)、銀行等社會(huì)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)協(xié)同等等六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：3、73（四）技術(shù)環(huán)境網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)對財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重大影響：4、財(cái)務(wù)信息儲(chǔ)存與傳輸介質(zhì)從傳統(tǒng)的紙介質(zhì)向磁介質(zhì)轉(zhuǎn)化，結(jié)算也從現(xiàn)金向電子貨幣轉(zhuǎn)化。六、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境?