資產質量分析的基本方法

資產質量分析的基本方法

資產質量分析的基本方法，財務人員常常會遇到此類問題，下面由數豆子為大家整理相關內容，一起來看看吧。

長期以來，中國國內很多上市公司屢屢消失一種不正常的現象，即在連續(xù)幾年收入和利潤持續(xù)穩(wěn)定增長的狀況下，卻突然陷入嚴峻的財務危機。當然這一現象涉及到許多方面的緣由，但是假如從財務報表分析的角度來看，緣由就在于企業(yè)在追求“良好”財務業(yè)績的同時，制造了大量的不良資產，致使企業(yè)的資產質量日趨惡化，最終使其陷入財務逆境而無法自拔。

因此，資產質量會計信息被其使用者用以評價上市公司的資產真實狀況的一個首選要素。這是由于，上市公司的資產質量狀況在肯定程度上反映了企業(yè)的經營狀況，是投資者進行決策的重要參考依據，資產質量的優(yōu)劣打算著上市公司的生存狀態(tài)和獵取利潤的難易程度，制約著公司的長期進展戰(zhàn)略。

一、資產質量分析的涵義

資產質量：指資產的變現力量、能被企業(yè)在將來進一步利用或與其他資產組合增值的質量。

資產質量的好壞，主要表現為資產的賬面價值量與其變現價值量或被進一步利用的潛在價值量（可以用資產的可變現凈值或公允價值來計量）之間的差異上。

高質量的資產，應當表現為根據高于或等于相應資產的賬款價值變現或被企業(yè)進一步利用，或有較高的與其他資源組合增值的潛力。反之，低質量的資產，則表現為根據低于相應資產的賬面價值變現或被企業(yè)進一步利用，或難以與其他資源組合增值。

在傳統(tǒng)的財務分析模式中，無論是定量分析，還是定性分析，都撇開了資產質量這個根本問題。資產質量分析是通過對資產負債表的資產進行分析，了解企業(yè)資產質量狀況，分析是否存在變現力量受限，如呆滯資產、壞賬、抵押、擔保等狀況，確定各項資產的實際獲利力量和變現力量。

企業(yè)對資產的支配和使用程度上的差異，即資產質量的好壞，將直接導致企業(yè)實現利潤、制造價值水平方面的差異，因此不斷優(yōu)化資產質量，促進資產的新陳代謝，保持資產的良性循環(huán)，是打算企業(yè)是否能夠長期的保持競爭優(yōu)勢的源泉。通過對企業(yè)資產質量的分析，能使各利益相關者對企業(yè)經營狀況有一個全面、清楚的了解和熟悉。

二、資產質量分析的內容

（一）資產根據其質量的分類。為了便于對企業(yè)的各項資產按質量進行分類，可以簡潔的以資產的賬面價值與其變現價值或被進一步利用的潛在價值(可以用資產的可變現凈值或公允價值來計量)之間的差異來對其進行較為精確?????的衡量。資產根據其質量可以分為以下三類：

第一類：根據賬款價值等金額實現的資產，主要包括企業(yè)的貨幣資金。

其次類：根據低于賬面價值的金額貶值實現的資產，是指賬面價值較高，以及其可變現價值或被進一步利用的潛在價值（可以用資產的可變現凈值或公允價值來計量）較低的資產。這些資產包括以下幾個方面：

1。短期債權，主要包括應收票據，應收賬款和其他應收款。

2.部分交易性金融資產，是指能夠隨時變現并且持有時間不預備超過一年的企業(yè)短期投資。

3.部分存貨，在企業(yè)的報表披露上，存貨可以計提存貨跌價預備，它可以反映企業(yè)對其自己的存貨跌價(貶值)的熟悉。因此，可以說，存貨跌價預備在質量方面的含義是反映了企業(yè)對其存貨貶值程度的熟悉水平和企業(yè)可接受的貶值水平。

4.部分長期投資，為了揭示導致長期投資貶值的因素，企業(yè)可以在其資產負債表中計提長期投資減值預備。

5.部分固定資產，它反映的是企業(yè)的設備和技術水平。一個企業(yè)固定資產的質量主要體現在其被進一步利用的質量上。

6.純攤銷性的“資產”，是指那些由于應計制的要求而暫作“資產”處理的有關項目，包括長期盼攤費用等項目。

第三類：根據高于賬面價值的金額增值實現的資產，是指那些賬面價值較低，而其變現價值或被進一步利用的潛在價值(可用資產的可變現凈值或公允價值來計量)較高的資產，主要包括：

1。大部分存貨，對于制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經營與銷售的商品就是存貨。因此，其大多數的存貨應當是根據高于賬面價值的金額增值來實現。

2.一部分對外投資，從總體上來看，企業(yè)的對外投資應當是通過轉讓或者收回投資、持有并獲得股利或者債權投資收益等方式來實現增值。

3.部分固定資產和生產性生物資產，企業(yè)的大部分固定資產和生產性生物資產都應當而且必需通過經營運用的方式實現增值。

4.賬面上未體現凈值，但可以增值實現的“表外資產”，那些因會計處理的緣由或計量手段的限制而未能在資產負債表中體現凈值，但可以為企業(yè)在將來做出貢獻的資產項目，主要包括：

1)。已經提足折舊，但是企業(yè)仍舊連續(xù)使用的固定資產。

2)。企業(yè)正在使用的，但是已經作為低值易耗品一次攤銷到費用中去、資產負債表中沒有體現價值的資產。

3)。已經勝利地討論和部分已經列入費用的開發(fā)項目的成果。

4)。人力資源，它是企業(yè)最重要的一項無形資產。只是目前的財務會計依舊有困難將人力資源作為資產進入企業(yè)的資產負債表。因此，了解和分析企業(yè)人力資源的質量只能借助于非貨幣因素的分析。

（二）對資產質量進行分析的常用方法。

1、資產結構細化分析法。

資產可以分為流淌資產、長期投資、固定資產、其他資產（含無形資產、遞延資產）等板塊；這四大類資產又可以細化分成若干子資產以及更細的資產。因此，分析這些塊、子、細資產之間相互所占的比重，能夠比較直觀地反映出資產結構是否合理、是否有效的內涵。

例如，分析總資產中流淌資產同固定資產所占比重，假如固定資產比重偏高，則會減弱營運資金的作用；假如固定資產比重偏低，則企業(yè)進展缺乏后勁。分析流淌資產中結算資產和存貨資產所占比重，假如結算資產的比重過高，則簡單消失不良資產，其潛在的風險也越大。分析存貨時，庫存商品（產成品）雖是保證商品經營的物質條件，但應進一步分析其中適銷對路、冷背呆滯、殘損變質等各占的比例。

在采納比重法的同時還可采納比率法作補充。此方法包括如下指標：

1)。資產增長率，計算企業(yè)本年總資產增長額與年初資產總額的比率，來評價企業(yè)經營規(guī)?？偭可蠑U張的程度。

2)。固定資產成新率，計算當期平均固定資產凈值與平均固定資產原值的比率，來評價固定資產更新的快慢程度和持續(xù)進展的力量。

3)。存貨周轉率，計算企業(yè)肯定時期銷售成本與平均存貨的比率，來評價存貨資產的流淌性和存貸資金占用量的合理性。

4)。應收賬款周轉率，計算企業(yè)肯定時期內銷售收入與平均應收賬款余額的比率，來評價應收賬款的流淌速度。

2、現金流量分析法。

貨幣資金是資產中最為活躍又時常變動的資產?，F金流量信息能夠反映企業(yè)經營狀況是否良好，資金是否緊缺，資產質量優(yōu)劣，企業(yè)償付力量大小等重要內容，從而為投資者、債權人、企業(yè)管理者供應決策有用的信息。

假如把經營活動產生的現金凈流量、投資活動產生的現金凈流量和總的凈流量分別與主營業(yè)務利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析，就能推斷分析企業(yè)財務成果和資產質量的狀況。一般來說，一個企業(yè)假如沒有相應現金凈流入的利潤，就說明其質量不是牢靠的。假如企業(yè)現金凈流量長期低于凈利潤，將意味著與已經確認為相對應的資產可能屬于不能轉化為現金流量的虛擬資產。假如企業(yè)的銀根長期很緊，現金流量常常是支大于收，則說明該企業(yè)的資產質量處于惡化狀態(tài)。

3、虛擬資產、不良資產剔除法。

此方法是把虛擬資產、不良資產從資產中剝離出來后進行分析的方法，實質上是對企業(yè)存在的實有損失和或有損失進行界定。首先是進行排隊分析，統(tǒng)計出虛擬資產和不良資產賬面價值。然后進行細致和科學的分析比較：

1)。把虛擬資產加不良資產之和同年末總資產相比，來測試資產中的損失程度。

2)。將剔除虛擬資產、不良資產后的資產總額同負債相比，計算資產負債率，以真實地反映企業(yè)負債償還力量和經營風險程度。

3)。將虛擬資產、不良資產之和同凈資產比較，假如虛擬資產、不良資產之和接近或超過凈資產，說明企業(yè)持續(xù)經營力量可能有問題，但也不排解過去人為夸大利潤而形成“資產泡沫”的可能。但最終是要落實到加強對虛擬資產、不良資產的管理和處理，杜絕虛擬資產的存在，壓縮不良資產，盡量削減資產損失。

4、資產同相關會計要素綜合分析法。

企業(yè)進行生產經營活動時，會計六大要素（資產、負債、全部者權益、收入、支出、利潤）都在發(fā)生變化。因此，分析資產質量，也離不開其他會計要素。平常常用的方法和和衡量指標有：

1)。方法一：總資產酬勞率，（ReturnOnTotalAssets）簡稱ROA。

計算企業(yè)肯定時期內獲得酬勞總額（利潤總額加利息支出）與平均資產總額的比率，可用來來檢測企業(yè)投入產出的效能。一般說，資產質量越好，投入產出的效能也就越佳。

總資產酬勞率ROA=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額X100%其中，

利潤總額：企業(yè)實現的全部利潤，包括企業(yè)當年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外支出凈額等項內容，如為虧損，則用“-”號表示。

利息支出：指企業(yè)在生產經營過程中實際支出的借款利息、債權利息等。

利潤總額與利息支出之和為息稅前利潤：指企業(yè)當年實現的全部利潤與利息支出的合計數。數據取自企業(yè)《利潤及利潤安排表》和《基本狀況表》

平均資產總額：指企業(yè)資產總額年初數與年末數的平均值，數據取自企業(yè)《資產負債表》，其公式為，平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2

2)。方法二：總資產周轉率，（TotalAssetsTurnover）簡稱TAT。

計算企業(yè)在肯定時期內銷售收入與平均資產總額的比值。一般狀況下，周轉速度越快，銷售力量越強，資產利用效率越高。

總資產周轉率（次）=營業(yè)收入凈額/平均資產總額

總資產周轉天數=360÷總資產周轉率（次）其中，

營業(yè)收入凈額：減去銷售折扣及折讓等后的凈額。

平均資產總額：指企業(yè)資產總額年初數與年末數的平均值。數值取自《資產負債表》，其公式為，平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2

3)。方法三：流淌比率，（currentratio，簡稱CR）。

指流淌資產總額和流淌負債總額之比。

流淌比率=流淌資產合計/流淌負債合計*100%

還有一個與之相關的概念是速動比率（quickratio），簡稱QR。

QR=速動資產/流淌負債*100%

其中，速動資產：指流淌資產中可以馬上變現的那部分資產，如現金，有價證券，應收賬款。

流淌比率和速動比率：都是用來表示資金流淌性的，即企業(yè)短期債務償還力量的數值，前者的基準值是2，后者為1。

但應留意的是，流淌比率高的企業(yè)并不肯定償還短期債務的力量就很強，由于流淌資產之中雖然現金、有價證券、應收賬款變現力量很強，但是存貨、待攤費用等也屬于流淌資產的項目則變現時間較長，特殊是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等狀況，流淌性較差。

而速動比率則能避開這種狀況的發(fā)生，由于速動資產就是指流淌資產中簡單變現的那部分資產。

計算流淌資產同流淌負債的比率，來反映企業(yè)短期債務的償還力量，流淌比率是測評企業(yè)營運資金的重要指標。目前不少國有企業(yè)的營運資金消失負值，即流淌資產小