2023年服裝行業(yè)分析報(bào)告

2023年服裝行業(yè)分析報(bào)告目錄一、行業(yè)主管部門(mén)、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策 41、行業(yè)主管部門(mén)、監(jiān)管體制 42、主要法律、法規(guī)及政策 4二、行業(yè)發(fā)展概況及趨勢(shì) 61、國(guó)際服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì) 6（1）專用設(shè)備功能趨向集成化 7（2）服裝設(shè)計(jì)研究趨于個(gè)性化、款式更趨向多樣化 7（3）電子商務(wù)技術(shù)在服裝界廣泛應(yīng)用 82、我國(guó)服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì) 8（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加劇 8（2）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇 9（3）品牌和市場(chǎng)細(xì)分時(shí)代到來(lái) 10（4）加工企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)一步分化 10（5）服裝品牌商業(yè)發(fā)展活躍，國(guó)內(nèi)外品牌商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)全面展開(kāi) 11（6）產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢(shì)更加成熟 11三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、主要企業(yè)、進(jìn)入障礙、供求狀況 121、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況 122、市場(chǎng)容量 133、產(chǎn)量及產(chǎn)地分布 144、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 16（1）品牌障礙 16（2）銷(xiāo)售渠道建設(shè)的障礙 16（3）設(shè)計(jì)研發(fā)能力的障礙 16（4）生產(chǎn)工藝的障礙 17（5）原材料采購(gòu)渠道建立的障礙 17（6）管理能力 175、行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)情況 18四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素 191、有利因素 19（1）行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)方向明確 19（2）市場(chǎng)環(huán)境的改善 19（3）內(nèi)需拉動(dòng)穩(wěn)步增強(qiáng) 20（4）應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力加強(qiáng) 202、不利因素 21（1）品牌建設(shè)薄弱 21（2）缺乏自主的設(shè)計(jì)風(fēng)格 21（3）勞動(dòng)力成本上升趨勢(shì) 22（4）人民幣持續(xù)升值趨勢(shì) 22（5）貿(mào)易環(huán)境的不確定性 22五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)的季節(jié)性特征 231、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn) 232、行業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)模式 233、行業(yè)的周期性、季節(jié)性、區(qū)域性特征 26六、行業(yè)內(nèi)企業(yè)因品牌及終端銷(xiāo)售渠道的發(fā)展而分化 261、發(fā)展品牌是優(yōu)秀服裝企業(yè)的必由之路 262、終端銷(xiāo)售渠道建設(shè) 28七、行業(yè)與上游行業(yè)之間關(guān)系 28八、服裝行業(yè)主要企業(yè)簡(jiǎn)況 291、女裝企業(yè) 292、男裝企業(yè) 30一、行業(yè)主管部門(mén)、監(jiān)管體制、主要法律法規(guī)及政策1、行業(yè)主管部門(mén)、監(jiān)管體制目前國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)的主管部門(mén)是國(guó)家發(fā)展與改革委員會(huì)，該部門(mén)負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策的研究制定、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和推廣的政府指導(dǎo)、項(xiàng)目審批和產(chǎn)業(yè)扶持基金的管理。中國(guó)服裝協(xié)會(huì)是中國(guó)服裝業(yè)自律性、非營(yíng)利性、全國(guó)性的行業(yè)組織，并以推動(dòng)中國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展為宗旨，為政府、行業(yè)、社會(huì)提供與服裝業(yè)相關(guān)的各種服務(wù)。中國(guó)服裝協(xié)會(huì)及各級(jí)地方協(xié)會(huì)、各領(lǐng)域?qū)I(yè)委員會(huì)主要從事行業(yè)和市場(chǎng)研究、行業(yè)自律管理、信息咨詢等工作，包括維護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，反對(duì)不公平競(jìng)爭(zhēng)，制定行規(guī)行約，規(guī)范行業(yè)行為；參與制定行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，代表會(huì)員向政府部門(mén)提出政策和立法建議；參與制訂、修訂國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；為會(huì)員單位提供信息及產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性服務(wù)，組織各類人才教育和培訓(xùn)；組織品牌海內(nèi)外展示，組織國(guó)際對(duì)話，開(kāi)展行業(yè)外交等。2、主要法律、法規(guī)及政策2015年4月，國(guó)家十部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快紡織行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)若干意見(jiàn)的通知》中指出，加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“不僅是進(jìn)一步鞏固和發(fā)揮我國(guó)紡織業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保持紡織業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的需要，也是落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展的重要內(nèi)容”。《通知》要求，“大力推進(jìn)自主品牌建設(shè)，創(chuàng)建具有國(guó)際影響力的自主知名品牌?！薄爸攸c(diǎn)支持、大力培育一批在品牌設(shè)計(jì)、技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)渠道建設(shè)方面的優(yōu)勢(shì)企業(yè)；鼓勵(lì)創(chuàng)建具有公共屬性的行業(yè)品牌、區(qū)域品牌，力爭(zhēng)到2020年形成若干個(gè)具有國(guó)際影響力的自主知名品牌，使紡織服裝自主品牌產(chǎn)品出口比重有明顯提高”。紡織工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃，也對(duì)服裝業(yè)提出了明確要求：加大、加快服裝自主品牌建設(shè)，力爭(zhēng)到2020年形成若干個(gè)具有國(guó)際影響力的自主知名品牌。2018年2月，國(guó)務(wù)院審議并通過(guò)紡織行業(yè)振興規(guī)劃，振興規(guī)劃從五個(gè)方面指明了未來(lái)紡織行業(yè)的發(fā)展方向：一要統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)。二要加強(qiáng)技術(shù)改造和自主品牌建設(shè)。未來(lái)紡織行業(yè)將側(cè)重向高技術(shù)，品牌化發(fā)展，培育具有國(guó)際影響力的自主知名品牌，提高競(jìng)爭(zhēng)力。三要加快淘汰落后產(chǎn)能。四要優(yōu)化區(qū)域布局。五要加大財(cái)稅金融支持，將紡織品服裝出口退稅率提高至16%。2018年9月26日，國(guó)家七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)服裝家紡自主品牌建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中指出，當(dāng)前，在紡織工業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的重要時(shí)期，以服裝、家紡等紡織終端產(chǎn)品為重點(diǎn)，加快推進(jìn)紡織行業(yè)自主品牌建設(shè)是落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的具體體現(xiàn)，是有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的重要舉措，是實(shí)現(xiàn)由紡織大國(guó)向紡織強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)的必由之路。《指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，總體目標(biāo)為到2015年，基本形成健康、規(guī)范的服裝、家紡自主品牌發(fā)展的市場(chǎng)和社會(huì)環(huán)境；培育發(fā)展一批以自主創(chuàng)新為核心、以知名品牌為標(biāo)志、具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)服裝、家紡企業(yè)；服裝、家紡自主品牌在國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)占有率顯著提高；形成若干具有國(guó)際影響力的服裝、家紡自主品牌。二、行業(yè)發(fā)展概況及趨勢(shì)服裝行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。它與人們的生產(chǎn)、生活密切相關(guān)，是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展水平的重要體現(xiàn)。在中國(guó)加入WTO后，我國(guó)迅速成為全球經(jīng)濟(jì)最活躍的發(fā)展中心，隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、人民生活水平不斷提高，服裝行業(yè)也得到了快速的發(fā)展。中國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)日趨成熟，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力也由勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)向產(chǎn)品質(zhì)量創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、品牌塑造創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、文化創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的高層次優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變。服裝行業(yè)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級(jí)，產(chǎn)業(yè)的微妙變化都將對(duì)我國(guó)服裝行業(yè)的未來(lái)走向產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。1、國(guó)際服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)目前，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的紡織服裝業(yè)已轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)業(yè)，在研發(fā)和應(yīng)用新型紡織品方面始終處于世界紡織服裝工業(yè)發(fā)展的領(lǐng)先位置。歐美的服裝企業(yè)一方面以先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)為支撐，將大量高水平生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備應(yīng)用于生產(chǎn)，減輕對(duì)日益增長(zhǎng)的勞動(dòng)力成本的壓力；另一方面，以研發(fā)為先導(dǎo)，主導(dǎo)著整個(gè)國(guó)際服裝的發(fā)展趨勢(shì)，并將環(huán)保、特殊功能的面料廣泛應(yīng)用于服裝生產(chǎn)，增加服裝的附加值。就服裝行業(yè)而言，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)者品牌意識(shí)很強(qiáng)，知名品牌服裝占銷(xiāo)售份額的比重較高。對(duì)于品牌而言，其設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)是品牌塑造的核心，有些品牌，比如“耐克”專注設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售，而將生產(chǎn)外包，實(shí)行虛擬化經(jīng)營(yíng)，節(jié)約了大量的生產(chǎn)基建投資、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用以及人工費(fèi)用，將生產(chǎn)外包給很多發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)廠家，在保證其生產(chǎn)質(zhì)量的同時(shí)又能賺取產(chǎn)業(yè)鏈上最大的利潤(rùn)。近年來(lái)國(guó)際服裝行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：（1）專用設(shè)備功能趨向集成化專用設(shè)備功能集成化，即一個(gè)操作工人可操作幾臺(tái)設(shè)備。目前已出現(xiàn)釘扣、鎖眼、縫領(lǐng)、包邊帶縫合、熨燙等組合設(shè)備，操作工只要在一臺(tái)送料裝置上放上裁好的衣片，組合機(jī)就能自動(dòng)完成送料、定位、縫制、折疊等動(dòng)作。電腦控制技術(shù)進(jìn)一步向縱深發(fā)展。服裝的設(shè)計(jì)將采用三維立體設(shè)計(jì)，能把服裝效果圖轉(zhuǎn)換成樣版圖；還可模仿面料的質(zhì)地、織法、懸度實(shí)現(xiàn)電腦三維模擬表演等，使設(shè)計(jì)的服裝在屏幕上顯示出完美逼真的形象。不少國(guó)家正加快研制機(jī)器人，謀求實(shí)現(xiàn)無(wú)人操作的服裝生產(chǎn)系統(tǒng)。（2）服裝設(shè)計(jì)研究趨于個(gè)性化、款式更趨向多樣化服裝的整體設(shè)計(jì)更加注意人體全身的對(duì)稱與和諧，不僅考慮穿衣者的上衣與褲子的協(xié)調(diào)，而且還考慮與其它商品（如鞋、帽、裙、襯衣、領(lǐng)帶、攜帶的小包等）是否相配，甚至連其發(fā)型、臉型、體型、皮膚、頭發(fā)顏色等也在考慮范圍之內(nèi)，設(shè)計(jì)生產(chǎn)出能使全身更加漂亮的整套服裝。現(xiàn)代社會(huì)人們的服飾都有各自的要求，款式、用料、色彩、配件等方面都體現(xiàn)出個(gè)性化的特點(diǎn)。服裝必須小型化、多品種、小批量、高質(zhì)量才能與之相適應(yīng)而發(fā)展。（3）電子商務(wù)技術(shù)在服裝界廣泛應(yīng)用紡織服裝電子商務(wù)在因特網(wǎng)上的廣泛應(yīng)用，使所需服裝信息一旦從網(wǎng)上發(fā)出，服裝品牌、服裝設(shè)計(jì)、服裝文化、服裝面料、服裝企業(yè)等一系列電子商務(wù)活動(dòng)就會(huì)同時(shí)進(jìn)行，企業(yè)即可按訂單快速組織生產(chǎn)。這種以消費(fèi)者為導(dǎo)向的新時(shí)裝產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大大縮短了原料--成本--貨幣的轉(zhuǎn)換時(shí)間，使商品和原料的規(guī)劃同步進(jìn)行，降低了生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價(jià)格。2、我國(guó)服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)服裝行業(yè)目前已經(jīng)呈現(xiàn)出整合、調(diào)整和提升的趨勢(shì)，進(jìn)入更加復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)格局，已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)、品牌、商務(wù)、文化、社會(huì)以及資源價(jià)值、商業(yè)規(guī)則和社會(huì)責(zé)任的系統(tǒng)復(fù)合經(jīng)營(yíng)的深度競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)、配套服務(wù)以專業(yè)細(xì)化形態(tài)繼續(xù)發(fā)展；而品牌經(jīng)營(yíng)使服裝制造商和經(jīng)營(yíng)商將淡化傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售模式，品牌復(fù)合運(yùn)作和品牌商業(yè)模式將成為品牌運(yùn)營(yíng)的軌道。我國(guó)服裝行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：（1）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加劇服裝行業(yè)作為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)淘汰率明顯上升，企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)基本結(jié)束。服裝市場(chǎng)升級(jí)對(duì)產(chǎn)品供給數(shù)量的要求大大降低，大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)從產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)向商品營(yíng)銷(xiāo)，個(gè)別企業(yè)已經(jīng)走向文化營(yíng)銷(xiāo)，即強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的形象，品牌口碑和附加值。眾多品牌服裝企業(yè)在一線城市、省會(huì)和重點(diǎn)城市開(kāi)設(shè)了專賣(mài)店、商場(chǎng)專柜，占據(jù)穩(wěn)定的市場(chǎng)，但仍需加大投資力度，進(jìn)行渠道的縱深延伸。（2）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)加劇受勞動(dòng)力成本、原材料成本、運(yùn)輸成本、政策等因素的影響，我國(guó)服裝出口數(shù)量增速明顯放緩。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)：2022年服裝、梭織服裝、針織服裝出口數(shù)量增幅分別較2015年同期回落了約9.74%、8.49%和10.65%，出口交貨值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重一直呈下降趨勢(shì)，2022年比重下降至41.33%，5年內(nèi)下降了10%，內(nèi)需增長(zhǎng)已經(jīng)超越了外貿(mào)增長(zhǎng)速度，國(guó)內(nèi)需求成為拉動(dòng)行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?023年我國(guó)紡織品服裝出口增幅較2022年下降10.7%。由于國(guó)際消費(fèi)市場(chǎng)需求低迷，2023年我國(guó)紡織服裝產(chǎn)品出口受阻，上半年的個(gè)別月份甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。全行業(yè)約2/3的企業(yè)一度出現(xiàn)虧損或處于虧損邊緣，資金緊張、產(chǎn)品積壓等問(wèn)題較為嚴(yán)重。2018年1-6月紡織品服裝出口仍呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，同比下降10.88%。2022年我國(guó)服裝內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)活躍。2022年我國(guó)大型零售企業(yè)服裝銷(xiāo)售繼續(xù)保持較高幅度增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額較2015年增加了23.26%。服裝零售的年度總量增速雖然有所放緩，但同比增長(zhǎng)率繼續(xù)高于社會(huì)消費(fèi)品零售總額的平均年度增長(zhǎng)率，說(shuō)明紡織品服裝在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售是穩(wěn)步增長(zhǎng)的。2023年紡織服裝外銷(xiāo)市場(chǎng)需求變臉，內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)平穩(wěn)走強(qiáng)。我國(guó)2023年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中服裝類產(chǎn)品同比增長(zhǎng)25.9%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，國(guó)內(nèi)紡織零售額累計(jì)298.6億元，同比增長(zhǎng)11.09%;服裝零售額累計(jì)1,999億元，同比增長(zhǎng)21.28%。除2月外其余月份的零售都保持了正增長(zhǎng)且逐月擴(kuò)大。8月全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)的服裝零售額同比增長(zhǎng)23.96%，創(chuàng)下了2023年10月來(lái)的最高增速。來(lái)自全國(guó)規(guī)模以上零售企業(yè)服裝類商品的零售數(shù)據(jù)表明，5月份以后，服裝零售額增速達(dá)到25%以上，特別是10月份以后是服裝業(yè)的傳統(tǒng)旺季，服裝內(nèi)銷(xiāo)增速繼續(xù)攀高。（3）品牌和市場(chǎng)細(xì)分時(shí)代到來(lái)伴隨著新一輪國(guó)內(nèi)服裝市場(chǎng)重新“洗牌”，品牌和市場(chǎng)細(xì)分已不僅僅局限于品種、檔次、區(qū)域的細(xì)分，更表現(xiàn)在以產(chǎn)品風(fēng)格和消費(fèi)群體的深度細(xì)分，深度細(xì)分的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)是文化、創(chuàng)新和研發(fā)，市場(chǎng)細(xì)分不僅僅為品牌生存發(fā)展提供了一次難得的機(jī)遇，也為企業(yè)的多品牌發(fā)展創(chuàng)造了條件。隨著國(guó)際品牌加入競(jìng)爭(zhēng)隊(duì)伍，市場(chǎng)細(xì)分也成為民族品牌生存發(fā)展的迫切需求。（4）加工企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)一步分化近年來(lái)，中國(guó)服裝企業(yè)紛紛實(shí)施了“耐克”的“輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式”，即借力于廣闊的產(chǎn)業(yè)資源，將產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)外包，達(dá)到多方共贏的目的。該模式既可使品牌在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入的高增長(zhǎng)，迅速擴(kuò)張市場(chǎng)份額，同時(shí)又可降低企業(yè)的庫(kù)存和負(fù)債率，使企業(yè)能將主要力量投入到產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)推廣環(huán)節(jié)，該模式加速了專業(yè)加工企業(yè)與經(jīng)銷(xiāo)商的分化，促成了“職業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商”的誕生和成長(zhǎng)。目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了強(qiáng)大的專業(yè)加工隊(duì)伍，經(jīng)銷(xiāo)商隊(duì)伍也在迅速發(fā)展壯大。（5）服裝品牌商業(yè)發(fā)展活躍，國(guó)內(nèi)外品牌商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)全面展開(kāi)服裝品牌是整個(gè)服裝行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，也是服裝商業(yè)金字塔的塔尖。服裝品牌的商業(yè)表現(xiàn)，往往帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的商業(yè)潮流；服裝品牌的高商業(yè)價(jià)值，給具有自主品牌的服裝企業(yè)帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。通常服裝加工環(huán)節(jié)，只能獲得服裝品牌10%～20%的商業(yè)價(jià)值；商業(yè)渠道運(yùn)營(yíng)，能夠獲得服裝品牌的30%～40%的商業(yè)價(jià)值；而品牌運(yùn)營(yíng)，則可擁有40%～50%的商業(yè)價(jià)值。中國(guó)的服裝品牌多以生產(chǎn)制造為主，少數(shù)基于商業(yè)流通起家的服裝企業(yè)，給中國(guó)商業(yè)資本帶來(lái)了新氣象。目前國(guó)外一線品牌已進(jìn)入中國(guó)，國(guó)際二、三線商業(yè)品牌通過(guò)開(kāi)設(shè)大型自有品牌專賣(mài)店的模式搶占市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外品牌的競(jìng)爭(zhēng)全面展開(kāi)。（6）產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢(shì)更加成熟21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)將是供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理已成為世界性企業(yè)進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略選擇。供應(yīng)鏈管理利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流、物流、信息流、資金流并對(duì)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的活動(dòng)加以協(xié)調(diào)和整合，使企業(yè)能以最快的速度將設(shè)計(jì)由概念變成產(chǎn)品，及時(shí)、高質(zhì)量、低成本滿足用戶需求，從而增強(qiáng)各企業(yè)的供應(yīng)能力和供應(yīng)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，世界范圍內(nèi)的國(guó)際貿(mào)易和投資政策性壁壘的減少，國(guó)際運(yùn)輸和通訊成本的持續(xù)降低，使得世界各地的市場(chǎng)變得更加容易進(jìn)入，供應(yīng)鏈管理的條件更加成熟。許多公司充分利用這些條件，積極聯(lián)絡(luò)上下游企業(yè)，整合、協(xié)調(diào)和充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)資源，不斷擴(kuò)張自身的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)和供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力，尋求更多新的收入來(lái)源，占據(jù)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有利地位。在我國(guó)服裝行業(yè)內(nèi)部，很多企業(yè)也在努力加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)，營(yíng)造電子商務(wù)環(huán)境，增加新的業(yè)務(wù)能力，外包非主導(dǎo)業(yè)務(wù)，整合、延伸供應(yīng)鏈，大大增強(qiáng)了自己在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、主要企業(yè)、進(jìn)入障礙、供求狀況1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況紡織服裝行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，科技含量不高，準(zhǔn)入門(mén)檻比較低，資金介入也比較容易，所以大到上市公司、服裝企業(yè)集團(tuán)，小到幾臺(tái)機(jī)車(chē)的家庭作坊，都能在市場(chǎng)上分到自己的一杯羹，整個(gè)市場(chǎng)的集中度低。目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，低端服裝企業(yè)由于缺乏品牌、檔次較低，企業(yè)自主定價(jià)能力較弱，尤其是當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的情況下，只能采用價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的方式來(lái)獲取市場(chǎng)份額。而生產(chǎn)高檔服裝的企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)由最初市場(chǎng)銷(xiāo)售手段的競(jìng)爭(zhēng)，上升到產(chǎn)品、技術(shù)和管理等層面的競(jìng)爭(zhēng)，逐漸演變成產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)的速度和能力、市場(chǎng)應(yīng)變和快速反應(yīng)等方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)；該類企業(yè)在產(chǎn)品擁有的自主品牌，自主開(kāi)發(fā)能力、生產(chǎn)工藝技術(shù)、質(zhì)量管理水平、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)方式等方面與國(guó)際先進(jìn)水平相比距離明顯縮小；隨著當(dāng)前國(guó)內(nèi)服裝消費(fèi)不斷升級(jí)，逐漸向較高消費(fèi)層次轉(zhuǎn)移，中高檔服裝銷(xiāo)售的市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，初步具有了與國(guó)際知名品牌直接競(jìng)爭(zhēng)的能力。經(jīng)歷2023年的金融危機(jī)，越來(lái)越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到，品牌戰(zhàn)略是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心，缺失品牌戰(zhàn)略的企業(yè)往往只能借助經(jīng)濟(jì)的繁榮周期得到暫時(shí)的發(fā)展，一旦經(jīng)濟(jì)周期下行或經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，這類企業(yè)往往就會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。2、市場(chǎng)容量據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從內(nèi)需方面來(lái)看，我國(guó)2015年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)19.2%，高于社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)率5.5個(gè)百分點(diǎn)；2022年零售企業(yè)服裝銷(xiāo)售繼續(xù)保持較高幅度增長(zhǎng)，我國(guó)2022年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)28.7%，高于社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)率11.9個(gè)百分點(diǎn)；我國(guó)2023年限額以上批發(fā)和零售業(yè)零售額中，服裝類產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)25.9%，高于社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)率4.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著城鎮(zhèn)居民收入持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，居民消費(fèi)水平不斷提高，生活質(zhì)量進(jìn)一步改善，也帶來(lái)了衣著消費(fèi)的深刻變化。自2022年以來(lái)我國(guó)紡織服裝內(nèi)銷(xiāo)占比持續(xù)上升，2015年達(dá)到73%，2022年上升為75.04%，2023年繼續(xù)上升為76.7%?？梢灶A(yù)計(jì)龐大的人口在高速成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國(guó)服裝業(yè)發(fā)展具有巨大的潛力。3、產(chǎn)量及產(chǎn)地分布2022年前5名服裝生產(chǎn)大省占全國(guó)比重保持在80%以上，較上年同期略有下降。其中廣東省仍然位居服裝生產(chǎn)榜首，占全國(guó)服裝總產(chǎn)量的24.67%，浙江省、江蘇省、山東省增長(zhǎng)比較平穩(wěn)，福建省服裝產(chǎn)量增幅達(dá)到33.64%。2023年前三季度前5名服裝生產(chǎn)大省產(chǎn)量占全國(guó)比重保持在80%以上，較上年同期下降了1.5個(gè)百分點(diǎn)。廣東省仍然位居服裝生產(chǎn)榜首，占全國(guó)服裝總量的23.85%。前5名服裝生產(chǎn)大省中除廣東省出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其他四省增速放緩。2022年內(nèi)陸省份中發(fā)展最穩(wěn)定的是江西省、安徽省和遼寧省，其他省市近一年半來(lái)表現(xiàn)出較大的震蕩。中部地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)量與上年同期相比提高了30.07%，占全國(guó)服裝總產(chǎn)量的比重提高了1%。2023年內(nèi)陸省份中發(fā)展較穩(wěn)定的是江西、河北和遼寧，安徽、河南產(chǎn)量逆流而上，增幅較大。產(chǎn)業(yè)集群是現(xiàn)代服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要特征。我國(guó)的服裝產(chǎn)業(yè)集聚地大多是以單一品種或?qū)I(yè)服裝生產(chǎn)為特點(diǎn)，各區(qū)域有自身特有的優(yōu)勢(shì)。目前我國(guó)的浙江、福建、廣東、江蘇、山東、河北等地，圍繞著專業(yè)市場(chǎng)或出口，形成了眾多區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群。根據(jù)中國(guó)服裝協(xié)會(huì)對(duì)各地區(qū)的調(diào)查，全國(guó)有39個(gè)服裝產(chǎn)業(yè)集聚地，生產(chǎn)能力集中在服裝產(chǎn)業(yè)聚集地，集群經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國(guó)傳統(tǒng)服裝業(yè)走向集約化、專業(yè)化的重要形式。4、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）品牌障礙國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，人均GDP1000-3000美元之間，是居民消費(fèi)發(fā)生轉(zhuǎn)變的重要時(shí)期。2022年4月《商務(wù)部關(guān)于“促消費(fèi)”的若干意見(jiàn)》明確提出，大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略，引導(dǎo)生活服務(wù)企業(yè)加快改革創(chuàng)新步伐，形成一批具有行業(yè)示范帶頭作用的企業(yè)品牌和服務(wù)品牌。近年來(lái)國(guó)際知名服裝品牌紛紛涌入中國(guó)且表現(xiàn)不俗。人均GDP、政策鼓勵(lì)及國(guó)際品牌的涌入證明了中國(guó)服裝品牌的消費(fèi)升級(jí)正在逐漸興起。而企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)立自主品牌，尤其是著名的品牌，是企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、品牌文化、工藝技術(shù)、管理服務(wù)和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)等方面長(zhǎng)期發(fā)展、累積、沉淀形成的，創(chuàng)立知名的服裝品牌需要長(zhǎng)期、大量的投入，需要企業(yè)管理者精心培育，新入行的企業(yè)很難在短期內(nèi)獲得市場(chǎng)的認(rèn)可。（2）銷(xiāo)售渠道建設(shè)的障礙對(duì)于服裝生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)售渠道非常重要，穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道是所有營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的基礎(chǔ)。建立龐大的、完善的、穩(wěn)定的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)需要服裝企業(yè)前期的大量投入，而且需要漫長(zhǎng)的時(shí)間不斷對(duì)其進(jìn)行修正、更新，新進(jìn)企業(yè)在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)很難形成一個(gè)完善、穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道。（3）設(shè)計(jì)研發(fā)能力的障礙隨著人們生活水平的提高，人們的審美觀念已經(jīng)發(fā)生了本質(zhì)變化，對(duì)服裝的要求已不再滿足于它的基本功能，更主要的是對(duì)其時(shí)尚、美觀、品味、潮流、個(gè)性化的需求。因此要求服裝企業(yè)在研發(fā)、設(shè)計(jì)上要緊跟流行趨勢(shì)、不斷推陳出新，使品牌產(chǎn)品在最初的研發(fā)階段即能夠與國(guó)際流行趨勢(shì)接軌，并能夠形成自我的個(gè)性特點(diǎn)及時(shí)尚前瞻性，這對(duì)企業(yè)的研發(fā)能力提出了很高的要求，也使服裝行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)上升到一個(gè)更高的層次。（4）生產(chǎn)工藝的障礙高檔服裝的生產(chǎn)越來(lái)越趨于小批量、多品種、個(gè)性化，對(duì)服裝企業(yè)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)都提出了很高要求，生產(chǎn)高檔服裝產(chǎn)品要求企業(yè)具有國(guó)際領(lǐng)先的生產(chǎn)設(shè)備和成熟的工藝技術(shù)，需要企業(yè)大量的資金和人力的投入。（5）原材料采購(gòu)渠道建立的障礙雖然國(guó)內(nèi)面料生產(chǎn)商通過(guò)技術(shù)改造與產(chǎn)業(yè)升級(jí)，近年來(lái)產(chǎn)品質(zhì)量與檔次大幅提高，但普遍在技術(shù)上仍難以達(dá)到國(guó)內(nèi)高檔服裝生產(chǎn)企業(yè)對(duì)面料的要求，部分高檔服裝生產(chǎn)企業(yè)仍須向國(guó)外進(jìn)口優(yōu)質(zhì)面料及輔料，因此與全球高檔面料、輔料供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系對(duì)于高端品牌的企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。（6）管理能力服裝企業(yè)的采購(gòu)管理、渠道管理、工藝流程管理、行政管理、人力資源管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理制度、財(cái)務(wù)管理制度、設(shè)備管理及安全生產(chǎn)管理都是企業(yè)在長(zhǎng)期實(shí)際運(yùn)作過(guò)程積累出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，新進(jìn)企業(yè)在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)很難形成上述的管理能力。5、行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)情況2022年以來(lái)服裝行業(yè)受到原材料、勞動(dòng)力成本上升等因素影響，綜合成本有所上升，但因國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)與消費(fèi)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，特別是自有品牌企業(yè)盈利能力明顯增強(qiáng)，紡織服裝行業(yè)仍保持了較平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。中華商業(yè)信息中心對(duì)全國(guó)重點(diǎn)大型零售企業(yè)統(tǒng)計(jì)分析顯示，2022年大型零售商業(yè)企業(yè)服裝類產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)始終保持在100以上，最高達(dá)到142。另外，根據(jù)上海服裝鞋帽協(xié)會(huì)對(duì)上海重點(diǎn)商業(yè)零售企業(yè)服裝銷(xiāo)售調(diào)查顯示，2022年11月份主要服裝商品價(jià)格較2015年同期有明顯提高。由于大型商場(chǎng)零售商業(yè)企業(yè)服裝類產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)代表中、高檔服裝，而CPI中的衣著類居民價(jià)格指數(shù)主要代表大眾消費(fèi)，這兩個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)背離，反映出隨著人均收入水平的提高，大眾對(duì)于中高檔商品的消費(fèi)逐漸增加，而對(duì)于廉價(jià)商品的需求在減少，這一趨勢(shì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，城市化進(jìn)程不斷加快的過(guò)程中仍將持續(xù)。與普通服裝產(chǎn)品相比，品牌類服裝將更易得到消費(fèi)者的青睞，而具有自主品牌和銷(xiāo)售渠道的服裝類企業(yè)將在未來(lái)贏得更為廣闊的發(fā)展空間。2022年服裝行業(yè)銷(xiāo)售毛利率為14.23%，利潤(rùn)率為4.36%，總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為12.38%，勞動(dòng)生產(chǎn)率18.83萬(wàn)元/人，資本生產(chǎn)率6.53%，比2015年的銷(xiāo)售毛利率13.86%，利潤(rùn)率4.27%，總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率為11.48%，勞動(dòng)生產(chǎn)率16.22萬(wàn)元/人，資本生產(chǎn)率6.16%，都有所增長(zhǎng)。2023年全年服裝行業(yè)平均利潤(rùn)率一度大幅下滑，年底下滑趨勢(shì)得到抑制，但仍比2022年年底下降了3.57%，行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率大幅度提高，增幅達(dá)19.64%，一億元生產(chǎn)用工量減少了15.13%。以上數(shù)據(jù)摘自《2022-2023、2023-2025年中國(guó)服裝行業(yè)發(fā)展報(bào)告》四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)方向明確紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要明確指出：在經(jīng)過(guò)多年以規(guī)模擴(kuò)張為主的快速發(fā)展以后，“十四五”將是我國(guó)紡織工業(yè)發(fā)展重要的轉(zhuǎn)型時(shí)期，全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)成為我國(guó)紡織工業(yè)適應(yīng)國(guó)際大趨勢(shì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要求的必然選擇。我國(guó)紡織行業(yè)要想繼續(xù)良好的可持續(xù)發(fā)展，必須通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品優(yōu)化、加強(qiáng)品牌建設(shè)、提高產(chǎn)品附加值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升。2018年2月國(guó)務(wù)院審議并通過(guò)紡織行業(yè)振興規(guī)劃，將對(duì)紡織行業(yè)帶來(lái)重大的發(fā)展機(jī)遇。（2）市場(chǎng)環(huán)境的改善服裝是一個(gè)永續(xù)產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)化、品牌化的改造后，中國(guó)服裝業(yè)將迎來(lái)一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇期。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及二、三線城市的迅速崛起，服裝行業(yè)內(nèi)需市場(chǎng)也不斷增長(zhǎng)，具有廣闊的潛在市場(chǎng)。同時(shí)，消費(fèi)者的消費(fèi)意識(shí)趨于成熟與理性，講究品味與舒適，服裝業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境將得到進(jìn)一步改善。（3）內(nèi)需拉動(dòng)穩(wěn)步增強(qiáng)近年來(lái)，國(guó)內(nèi)紡織服裝銷(xiāo)售一直呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2000年至今，限額以上服裝、鞋帽及紡織品類零售額呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2000-2002年增速基本保持在10%，2023年-2015年增速接近20%，2022年服裝、鞋帽及紡織品的零售又創(chuàng)新高，達(dá)到3,024.1億元，增速高達(dá)25.5%，比上年同期增長(zhǎng)6.7%。2023年受金融危機(jī)影響，紡織服裝出口增幅下降，但內(nèi)銷(xiāo)仍呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)居民對(duì)紡織服裝的需求日益增加，2000年國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)內(nèi)需比為66.80%，2022年這一比重提升至75.04%，2023年繼續(xù)上升為76.7%。中高檔紡織服裝產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)將顯著加快，內(nèi)需的旺盛已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)紡織行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)的主要支撐，并將繼續(xù)成為行業(yè)未來(lái)幾年抵御其他負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一。（以上數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)服裝協(xié)會(huì)）（4）應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力加強(qiáng)我國(guó)的紡織行業(yè)具有十分完整的產(chǎn)業(yè)鏈，是全球最大的棉花和化纖生產(chǎn)國(guó)，原料資源十分豐富，且具有眾多發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群地，這為行業(yè)的專業(yè)分工、節(jié)約成本、提高上下游配套能力提供了良好的發(fā)展基礎(chǔ)。正是這些因素的存在構(gòu)成了我國(guó)紡織行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的扎實(shí)基礎(chǔ)；我國(guó)的紡織服裝行業(yè)市場(chǎng)化程度較高、經(jīng)歷過(guò)多年競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有較好的自我調(diào)整能力。2、不利因素（1）品牌建設(shè)薄弱品牌建設(shè)是個(gè)系統(tǒng)工程，需要企業(yè)從定位、品質(zhì)、營(yíng)銷(xiāo)、延伸等方面進(jìn)行多年持續(xù)不懈的努力。中國(guó)服裝企業(yè)優(yōu)勢(shì)在于加工，但是在品牌定位、產(chǎn)品研發(fā)、品牌營(yíng)銷(xiāo)等方面還存在很大的不足，目前普遍還欠缺與國(guó)際一、二線品牌展開(kāi)正面競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。眾多企業(yè)對(duì)品牌的理解還存在一定的局限性，品牌意識(shí)還不強(qiáng)，只注重眼前利益，對(duì)品牌缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，品牌的管理人才匱乏；部分企業(yè)將品牌建設(shè)理解為“品牌的知名度”，采取簡(jiǎn)單的巨資投入廣告的方式，僅造成暫時(shí)的轟動(dòng)效應(yīng)，并不能給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展的動(dòng)力。（2）缺乏自主的設(shè)計(jì)風(fēng)格服裝設(shè)計(jì)是我國(guó)服裝企業(yè)普遍存在的軟肋，整體設(shè)計(jì)水準(zhǔn)還遠(yuǎn)落后于國(guó)際水平，缺少具有世界影響力的服裝設(shè)計(jì)大師。眾多企業(yè)還是以簡(jiǎn)單抄襲仿版為主，不能形成自己的產(chǎn)品風(fēng)格。國(guó)內(nèi)的服裝企業(yè)缺乏完善的設(shè)計(jì)師培養(yǎng)機(jī)制，使得中國(guó)的服裝設(shè)計(jì)水準(zhǔn)及個(gè)性風(fēng)格很難提升到一個(gè)新臺(tái)階。因此，服裝產(chǎn)業(yè)要想在今后獲得更大的發(fā)展，就必須要加快技術(shù)進(jìn)步，充分應(yīng)用信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。（3）勞動(dòng)力成本上升趨勢(shì)近年來(lái)在我國(guó)勞動(dòng)力成本快速上升、比較優(yōu)勢(shì)削弱的情況下，周邊國(guó)家如印度、泰國(guó)、巴基斯坦、越南等地正憑借豐富的勞動(dòng)力和原料資源以及政府強(qiáng)有力的扶持措施，大力發(fā)展紡織服裝行業(yè)，逐漸成為與國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)爭(zhēng)奪國(guó)際訂單的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（4）人民幣持續(xù)升值趨勢(shì)自2014年7月匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值21%，且在2023年7月之前的三年中呈單邊升值態(tài)勢(shì)，一度升至6.81，2023年10月中旬之后，人民幣對(duì)美元匯率基本膠著于6.83附近。2018年，人民幣匯率走勢(shì)仍將面臨來(lái)自外部的升值壓力，同時(shí)也承受著國(guó)內(nèi)出口下滑和資金流出帶來(lái)的貶值壓力。對(duì)于紡織服裝這樣出口比重大、平均利潤(rùn)率低的行業(yè)來(lái)說(shuō)具有很大壓力。（5）貿(mào)易環(huán)境的不確定性隨著中歐、中美特保設(shè)限的即將到期，國(guó)際市場(chǎng)正在利用其他手段對(duì)中國(guó)紡織出口設(shè)置障礙。反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼、技術(shù)壁壘等各種手段將成為特保設(shè)限取消后未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間長(zhǎng)期存在的貿(mào)易壁壘。另外經(jīng)歷2023年金融危機(jī)，各國(guó)積極推進(jìn)“經(jīng)濟(jì)愛(ài)國(guó)主義”、貿(mào)易救濟(jì)措施以抵御進(jìn)口商品沖擊，維護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)利益，這將對(duì)中國(guó)紡織品出口造成障礙。五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)模式、行業(yè)的季節(jié)性特征1、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)近年來(lái)，我國(guó)紡織及服裝產(chǎn)業(yè)的科技實(shí)力明顯增強(qiáng)，規(guī)模化企業(yè)通過(guò)大量引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)裝備，改進(jìn)生產(chǎn)工藝等，大幅提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，吸收了由于原料價(jià)格上升、政策成本上升給企業(yè)帶來(lái)的不利影響。規(guī)模以上全行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率比上年同期提高；全行業(yè)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)達(dá)1.32，比上年同期提高了0.10；同時(shí)得益于紡織工業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈的自主創(chuàng)新，帶動(dòng)了紡織及服裝產(chǎn)業(yè)的科技進(jìn)步，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈體系的總體科技水平有了很大的提高，已經(jīng)推廣應(yīng)用了一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)，提高了產(chǎn)品的技術(shù)含量，增強(qiáng)了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2、行業(yè)特有的經(jīng)營(yíng)模式服裝產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)過(guò)多年的演變，國(guó)際上各種商業(yè)模式和商業(yè)業(yè)態(tài)均已進(jìn)入中國(guó)服裝行業(yè)，并在實(shí)際運(yùn)行中產(chǎn)生了較為穩(wěn)定的商業(yè)模式和商業(yè)形態(tài)，這是行業(yè)商業(yè)模式開(kāi)始走向成熟的重要基礎(chǔ)。目前，中國(guó)服裝企業(yè)和服裝品牌主流的商業(yè)模式主要有以下幾種：自營(yíng)模式：服裝生產(chǎn)企業(yè)選擇合適的地點(diǎn)投資并管理店鋪，直接面對(duì)終端消費(fèi)者，該店通常也是品牌的樣板店面，可較好體現(xiàn)品牌形象，容易實(shí)現(xiàn)垂直管理和精細(xì)化營(yíng)銷(xiāo)，市場(chǎng)計(jì)劃執(zhí)行能力強(qiáng)，能夠準(zhǔn)確掌握市場(chǎng)信息，賺取從生產(chǎn)到終端消費(fèi)所有流通環(huán)節(jié)的全部利潤(rùn)。但該種模式投資大，終端市場(chǎng)擴(kuò)張速度受到一定的制約，對(duì)人力資源要求較高。特許加盟模式：是由品牌擁有者直接發(fā)展終端加盟商或由特許區(qū)域商發(fā)展終端加盟商的一種模式。終端按統(tǒng)一的商業(yè)模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于品牌管理按照標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)、系統(tǒng)更新及時(shí)，終端市場(chǎng)擴(kuò)張速度較快，能快速?gòu)?fù)制、擴(kuò)充營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，提高市場(chǎng)占有率。國(guó)務(wù)院《特許經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l例》的出臺(tái)，更有利于服裝品牌的商業(yè)擴(kuò)展。但該模式對(duì)管理者的綜合管理能力也提出了更高的要求，以保證企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)策略得到有效執(zhí)行。批發(fā)模式：服裝企業(yè)主要通過(guò)一些大的批發(fā)市場(chǎng)的批發(fā)商來(lái)銷(xiāo)售。優(yōu)勢(shì)在于批發(fā)商的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，可以快速鋪開(kāi)市場(chǎng)，迅速實(shí)現(xiàn)資金回籠。這主要是國(guó)內(nèi)一些中低端產(chǎn)品常用的模式。經(jīng)銷(xiāo)商模式：服裝企業(yè)根據(jù)全國(guó)市場(chǎng)的不同特點(diǎn)設(shè)立若干經(jīng)銷(xiāo)商，對(duì)產(chǎn)品采取買(mǎi)斷式銷(xiāo)售，由經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)展和管理下屬終端銷(xiāo)售。這種模式是目前服裝企業(yè)的主要銷(xiāo)售模式。其優(yōu)勢(shì)是可以充分利用外部資源，擴(kuò)充市場(chǎng)銷(xiāo)售能力。網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售模式：在借助傳統(tǒng)的銷(xiāo)售模式之后，很多服裝品牌充分利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展網(wǎng)上營(yíng)銷(xiāo)。網(wǎng)上營(yíng)銷(xiāo)除了具有減少中間環(huán)節(jié)、節(jié)約實(shí)際銷(xiāo)售成本之外，更具有信息采集及時(shí)、物流管理快捷等多方面優(yōu)勢(shì)。但由于服裝本身還是基于傳統(tǒng)消費(fèi)模式之上的特殊產(chǎn)品，同時(shí)，因其只適用于標(biāo)準(zhǔn)化服裝的銷(xiāo)售，不適用于個(gè)性化服裝的銷(xiāo)售，加之我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律尚未健全，貨幣網(wǎng)上交易存在安全隱患等原因，其模式在服裝零售商業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展有待進(jìn)一步推廣。近年來(lái)我國(guó)各種服裝商業(yè)業(yè)態(tài)發(fā)展非常迅猛。經(jīng)過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)并已標(biāo)準(zhǔn)化的典型商業(yè)業(yè)態(tài)有：百貨商場(chǎng)（主題購(gòu)物中心）：百貨商場(chǎng)是社會(huì)商品零售的主要形式，也是服裝品牌銷(xiāo)售的主要業(yè)態(tài)。百貨商場(chǎng)能夠?yàn)榉b品牌發(fā)展起到重要的促進(jìn)作用——提升品牌形象、獲取較大品牌利潤(rùn)。這種能將品牌價(jià)值直接傳遞給消費(fèi)者的業(yè)態(tài)目前仍為絕大多數(shù)品牌青睞，但隨著服裝品牌的迅速發(fā)展，很多百貨商場(chǎng)的服裝品牌容量不能滿足品牌需求，造成商品過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)而出現(xiàn)很多新問(wèn)題。品牌專賣(mài)店：消費(fèi)者接受某個(gè)服裝品牌的途徑除了各類廣告信息之外，就是品牌的專賣(mài)店。專賣(mài)店已成為與百貨業(yè)態(tài)并行的主要銷(xiāo)售渠道。品牌專賣(mài)店幫助部分服裝品牌企業(yè)完成了快速商業(yè)擴(kuò)張，成就了一批商業(yè)品牌服裝企業(yè)。超級(jí)市場(chǎng)：作為方便普通老百姓不可或缺的便利商店業(yè)態(tài)，超級(jí)市場(chǎng)的靈活經(jīng)營(yíng)為廣大服裝品牌創(chuàng)造了較大的合作空間。雖然進(jìn)駐超級(jí)市場(chǎng)的商業(yè)成本較百貨商場(chǎng)低，但高端服裝品牌企業(yè)對(duì)此業(yè)態(tài)多持觀望態(tài)度，相反是中小企業(yè)進(jìn)駐超級(jí)市場(chǎng)的意愿較為強(qiáng)烈。批發(fā)兼零售市場(chǎng)：由于主流百貨商場(chǎng)不能滿足服裝品牌發(fā)展量的需要，同時(shí)由于國(guó)內(nèi)近幾年商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展迅速，與傳統(tǒng)的單一的批發(fā)市場(chǎng)不同，部分新興的服裝批發(fā)市場(chǎng)已經(jīng)將批、零合二為一，該市場(chǎng)較適合中低收入者的需求。OUTLET：在零售商業(yè)中專指由銷(xiāo)售名牌過(guò)季、下架、斷碼商品的商店組成的購(gòu)物中心，因此也稱為“品牌直銷(xiāo)購(gòu)物中心”，在當(dāng)代歐美商業(yè)社會(huì)中，OUTLET是較為流行的一種商業(yè)業(yè)態(tài)，其能夠在維護(hù)品牌形象的同時(shí)也部分解決了服裝行業(yè)普遍存在的存貨較多的問(wèn)題。目前，國(guó)內(nèi)很多服裝企業(yè)開(kāi)始紛紛嘗試此種商業(yè)業(yè)態(tài)。3、行業(yè)的周期性、季節(jié)性、區(qū)域性特征近年來(lái)我國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)資源逐步向大企業(yè)轉(zhuǎn)移，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，人們生活水平的逐步提高，服裝需求量也逐年增大，服裝行業(yè)未出現(xiàn)明顯的周期性；由于不同區(qū)域人群的體格特征不同、文化特征不同、消費(fèi)特征不同，服裝銷(xiāo)售呈現(xiàn)一定的區(qū)域性特點(diǎn)；隨著季節(jié)的變化，服裝產(chǎn)品也相應(yīng)變化，因此服裝行業(yè)也呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性變化。六、行業(yè)內(nèi)企業(yè)因品牌及終端銷(xiāo)售渠道的發(fā)展而分化依據(jù)服裝類上市公司公開(kāi)披露的信息，以服裝內(nèi)銷(xiāo)為主的上市公司在2022年表現(xiàn)得非常突出，尤其是具有自主品牌和銷(xiāo)售渠道的服裝類上市公司表現(xiàn)得更為搶眼。在國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)“群雄逐鹿”的形勢(shì)下，沒(méi)有品牌及渠道優(yōu)勢(shì)的服裝企業(yè)將很難在市場(chǎng)上走的更遠(yuǎn)。1、發(fā)展品牌是優(yōu)秀服裝企業(yè)的必由之路中國(guó)服裝品牌在走完了無(wú)差異化產(chǎn)品導(dǎo)向的品牌嬰兒期后，許多服裝企業(yè)在品牌規(guī)劃和品牌管理以及企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略上出現(xiàn)了瓶頸。國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)存在三種主要經(jīng)營(yíng)模式：第一種是專業(yè)加工模式。該類服裝企業(yè)沒(méi)有自主品牌主要為別人的品牌進(jìn)行加工，主要利潤(rùn)來(lái)源為加工費(fèi)用，其主要競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于兩大要素：規(guī)模效益與產(chǎn)品質(zhì)量。規(guī)模效益使生產(chǎn)商可以為客戶節(jié)省生產(chǎn)成本；先進(jìn)的工藝設(shè)備與生產(chǎn)管理及熟練的工人，可以確?？蛻魧?duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的質(zhì)量需要。目前專業(yè)服裝生產(chǎn)商主要面對(duì)品牌經(jīng)營(yíng)商與出口商。國(guó)內(nèi)上市公司中的主要代表有“金飛達(dá)”、“大楊創(chuàng)世”等。第二種是“耐克模式”。即輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，將產(chǎn)品的制造和零售分銷(xiāo)業(yè)務(wù)外包，自身則集中于設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣。輕資產(chǎn)模式可以降低公司資本投入，特別是生產(chǎn)領(lǐng)域大量固定資產(chǎn)投入，放棄了產(chǎn)業(yè)鏈附加值較低的制造行業(yè)，以提高資本回報(bào)率。國(guó)內(nèi)上市公司中的主要代表是“美邦服飾”。第三種是生產(chǎn)和零售混合經(jīng)營(yíng)型的模式。其優(yōu)勢(shì)在于一方面可以控制研發(fā)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品質(zhì)量，有效降低生產(chǎn)成本；另一方面既可以賺取零售環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，也可以提高企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求的快速反應(yīng)能力。由于該類企業(yè)既要提高企業(yè)生產(chǎn)能力也要直接面對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)也要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，由生產(chǎn)者導(dǎo)向轉(zhuǎn)變成為市場(chǎng)導(dǎo)向、由產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)變成為品牌導(dǎo)向、由產(chǎn)品重心轉(zhuǎn)向品牌重心，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的綜合管理能力提出了更高的要求。上市公司中的主要代表是“報(bào)喜鳥(niǎo)”、“七匹狼”“雅戈?duì)枴?、“杉杉股份”、“寶姿”（香港上市公司）等。隨著中國(guó)服裝消費(fèi)市場(chǎng)越來(lái)越成熟，市場(chǎng)逐步出現(xiàn)了個(gè)性化和人性化的細(xì)分，品牌理念和文化內(nèi)涵越來(lái)越成為品牌成功的關(guān)鍵，而其他的因素則是為了支持品牌發(fā)展。如何打造真正的品牌個(gè)性和品牌無(wú)形資產(chǎn)，并且在品牌經(jīng)營(yíng)和品牌管理上形成長(zhǎng)遠(yuǎn)和連續(xù)的培育建設(shè)規(guī)劃，從而達(dá)成良好的品牌深度溝通，是采用第二種、第三種經(jīng)營(yíng)模式的企業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。2、終端銷(xiāo)售渠道建設(shè)終端銷(xiāo)售渠道建設(shè)的重要性已越來(lái)越被服裝企業(yè)所重視。完善的服裝終端銷(xiāo)售渠道往往能夠提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，提供更好的服務(wù)，有益于服裝企業(yè)的自身發(fā)展。服裝企業(yè)建設(shè)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的重點(diǎn)不僅是網(wǎng)絡(luò)本身的優(yōu)劣，更重要的是所選網(wǎng)絡(luò)是否與企業(yè)的品牌相匹配；營(yíng)銷(xiāo)的成功與否不僅在于網(wǎng)絡(luò)自身的形態(tài)，更重要的是企業(yè)是否具備相應(yīng)的能力來(lái)支持其所選擇的網(wǎng)絡(luò)形式。建立健全完善的終端銷(xiāo)售渠道需要服裝企業(yè)具有：①良好中央控制力；②較強(qiáng)的異地復(fù)制能力；③專業(yè)化的終端銷(xiāo)售渠道管理團(tuán)隊(duì)；④標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化的終端管理能力。七、行業(yè)與上游行業(yè)之間關(guān)系服裝行業(yè)的上游行業(yè)為面料行業(yè)，下游為終端消費(fèi)者。隨著行業(yè)的發(fā)展，面料行業(yè)與服裝行業(yè)的銜接與融合也變得越來(lái)越緊密，面料的風(fēng)格、品質(zhì)，決定了一件單品的風(fēng)格與質(zhì)量，甚至決定了一個(gè)品牌的系列風(fēng)格與品質(zhì)感。隨著近年來(lái)我國(guó)居民收入的增長(zhǎng)和消費(fèi)水平的不斷提高，在衣著服飾消費(fèi)方面，正朝著高檔化、舒適化、功能化方向發(fā)展。隨著我國(guó)對(duì)高檔面料需求的增長(zhǎng)，我國(guó)面料企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平、企業(yè)品牌開(kāi)發(fā)等方面都有大幅度提高。一批具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的原創(chuàng)性技術(shù)得到推廣應(yīng)用，極大地促進(jìn)了紡織面料的發(fā)展。面料行業(yè)向高品質(zhì)、高性能、高附加值的方向發(fā)展，為提升服裝行業(yè)產(chǎn)品附加值提供了保障。八、服裝行業(yè)主要企業(yè)簡(jiǎn)況1、女裝企業(yè)因女裝同質(zhì)化程度較低，女裝市場(chǎng)細(xì)分化程度高，女裝品牌的市場(chǎng)定位普遍較窄，除了針對(duì)年齡層次的不同外，職業(yè)、收入、受教育程度等也是品牌擁有者在選定目標(biāo)顧客時(shí)重點(diǎn)考慮的因素；另一方面同其他服裝類產(chǎn)品市場(chǎng)相比，女裝市場(chǎng)空間大，品牌眾多，品牌集中度較小。國(guó)內(nèi)女裝市場(chǎng)主要品牌情況：根據(jù)中華商業(yè)信息中心發(fā)布的對(duì)全國(guó)100家重點(diǎn)大型商場(chǎng)中高端品牌2023年度市場(chǎng)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)顯示，女性消費(fèi)者年齡層為35-55歲范圍內(nèi)，套裝主打單價(jià)2,000元以上的300個(gè)女裝品牌中，中高端品牌零售額份額排名前5名的品牌分別為白領(lǐng)、瑪絲菲爾、寶姿、凱撒及哥弟，市場(chǎng)占有率分別為6.74%、5.64%、4.95%、3.97%及3.96%。2、男裝企業(yè)因男女消費(fèi)習(xí)慣的不同，男裝年齡差異造成的定位差異相比女裝較低；男裝產(chǎn)品的差異首先體現(xiàn)為因目標(biāo)消費(fèi)群體在收入、職業(yè)、受教育程度而不同造成的產(chǎn)品定位差異；其次男裝產(chǎn)品差異體現(xiàn)在主要產(chǎn)品風(fēng)格與類別方面的差異，如雅戈?duì)枴⑸忌?、?bào)喜鳥(niǎo)等品牌以主要以西裝、襯衣等正裝產(chǎn)品為主，而美特斯邦威、七匹狼品牌主要以休閑類產(chǎn)品為主；目前我國(guó)中高端男裝市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，發(fā)展空間巨大，且中、高端品牌眾多，品牌集中度相對(duì)女裝較高。以西裝為例，目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)男裝品牌有：

2023年電梯行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、電梯行業(yè)的屬性 41、全球主要電梯公司的市值與估值水平 42、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性 6二、中國(guó)電梯企業(yè)未來(lái)十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn) 91、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響 102、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn) 113、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑 13（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策 14（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn) 14（3）電梯老化 14（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小 15三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì) 151、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探 15（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊 15①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇 16②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷(xiāo)售方面 16（2）對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略重視度——日系別無(wú)選擇 172、民營(yíng)品牌與合資品牌的定位差異、風(fēng)險(xiǎn)和估值 18（1）民營(yíng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì) 18①股權(quán)結(jié)構(gòu) 18②營(yíng)銷(xiāo)手段靈活 18③區(qū)域性優(yōu)勢(shì) 18（2）民營(yíng)企業(yè)需要面對(duì)的困難 19①技術(shù)積累 19②安全風(fēng)險(xiǎn) 19③品牌定位與安全 19④保有量與售后服務(wù) 19四、投資策略 201、中國(guó)電梯行業(yè)：長(zhǎng)期有價(jià)值，投資正當(dāng)時(shí) 202、選股邏輯：三個(gè)條件，兩種風(fēng)格 21一、電梯行業(yè)的屬性研究海外電梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行業(yè)規(guī)律與屬性。1、全球主要電梯公司的市值與估值水平電梯是地產(chǎn)基建的派生需求，中國(guó)電梯市場(chǎng)第一品牌是上海三菱，其母公司上海機(jī)電過(guò)去一年的PE在10倍附近。估值隱含的假設(shè)是，電梯行業(yè)屬夕陽(yáng)行業(yè)。如果電梯行業(yè)在中國(guó)是夕陽(yáng)行業(yè)，那么在保有量較高的歐美，電梯行業(yè)應(yīng)該接近深夜。根據(jù)全球最大的電梯公司OTIS預(yù)測(cè)，2020-2021年幾乎所有的新機(jī)銷(xiāo)量來(lái)自于金磚四國(guó)，也意味著歐美市場(chǎng)的保有量已經(jīng)接近飽和。全球市場(chǎng)份額來(lái)看，奧的斯、迅達(dá)和通力是最大的三家電梯公司，合計(jì)市場(chǎng)份額接近45%。我們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，三家公司的市值合計(jì)接近人民幣3600億元。我們也一度懷疑，是否歐美電梯公司在金磚四國(guó)的市場(chǎng)份額很高，貢獻(xiàn)了主要的利潤(rùn)和估值。但是：1、占全球新機(jī)2/3份額的中國(guó)，領(lǐng)先的獨(dú)立品牌是三菱和日立；2、從主要?dú)W美電梯公司2022年?duì)I收的地域分布來(lái)看，亞太區(qū)域只貢獻(xiàn)1/4至1/3的收入，但卻足以支撐其千億市值。市盈率往往與行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間掛鉤，而歐美電梯企業(yè)市盈率普遍高于國(guó)內(nèi)企業(yè)，而市凈率超出更多。換言之，歐美三大電梯公司市值超過(guò)3600億元，但是他們主要收入來(lái)自于比中國(guó)更“夕陽(yáng)”的歐美市場(chǎng)。盡管這三大電梯公司在占全球2/3新機(jī)市場(chǎng)的中國(guó)并未取得領(lǐng)先地位，但是資本市場(chǎng)仍然給予了15~23倍的市盈率。2、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤(rùn)率的穩(wěn)定性聯(lián)合技術(shù)UTC是位列美國(guó)道瓊斯30家成份股的多元化制造企業(yè)，旗下子公司包括開(kāi)利空調(diào)、漢勝宇航、奧的斯電梯、P&W飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、西科斯基直升機(jī)公司、聯(lián)合技術(shù)消防安防公司和聯(lián)合技術(shù)動(dòng)力公司(燃料電池)。如果按照A股流行的邏輯，無(wú)疑聯(lián)合技術(shù)的軍工、發(fā)動(dòng)機(jī)、通用航空、燃料電池和安防都是高壁壘且性感的業(yè)務(wù)，只有電梯是大家心目中既缺乏壁壘又夕陽(yáng)的板塊。有趣的是，聯(lián)合技術(shù)五大業(yè)務(wù)板塊中，電梯卻成為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高的板塊。為什么看似技術(shù)壁壘遠(yuǎn)低于其他業(yè)務(wù)的電梯板塊，反而定價(jià)能力最強(qiáng)？只有少數(shù)產(chǎn)品客戶在購(gòu)買(mǎi)時(shí)，會(huì)把安全作為購(gòu)買(mǎi)的前提要素——例如食品、藥品等。用巴菲特的話來(lái)講，消費(fèi)者對(duì)于放進(jìn)嘴里的東西特別慎重。如果客戶關(guān)注安全感，價(jià)格不再成為品牌選擇的最重要因素，品牌廠商可以通過(guò)定價(jià)獲得超額收益。機(jī)械行業(yè)里，“安全感”成為購(gòu)買(mǎi)關(guān)鍵要素的產(chǎn)品不多，主要是民航飛機(jī)和電梯。盡管民航業(yè)在大部分國(guó)家是資本殺手，但波音和空客壟斷了全球民航客機(jī)的制造。我們認(rèn)為安全感商品對(duì)行業(yè)屬性的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：定價(jià)能力提升；行業(yè)集中度提升。如果客戶重視安全感且無(wú)法通過(guò)直觀感受判斷產(chǎn)品的安全程度，往往可以推動(dòng)品牌集中度的提升。但與食品不同，涉及安全感的電梯，由于購(gòu)買(mǎi)者地產(chǎn)商與使用者購(gòu)房人的分離，有品牌的電梯廠商定價(jià)能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以維持在較為合理的水平。盡管我們通過(guò)邏輯分析，可以得到電梯行業(yè)集中度高和利潤(rùn)穩(wěn)定的判斷，但是從實(shí)證角度觀察中國(guó)電梯市場(chǎng)，尚未表現(xiàn)出海外市場(chǎng)的普遍規(guī)律。中國(guó)電梯行業(yè)將走向某些行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的悲哀結(jié)局，還是走向符合產(chǎn)品自身屬性和成熟國(guó)家普遍規(guī)律？我們傾向于樂(lè)觀，原因?qū)⒃诤竺嬲归_(kāi)討論。電梯行業(yè)的“產(chǎn)品+服務(wù)”屬性——收入結(jié)構(gòu)的生命周期電梯與手機(jī)、自行車(chē)甚至挖掘機(jī)等其他制造業(yè)產(chǎn)品不同之處在于：消費(fèi)者期望電梯的安全使用壽命與房屋的壽命（70年）接近；電梯故障會(huì)影響人身安全，起碼造成巨大恐慌。因此，盡管大多數(shù)機(jī)械產(chǎn)品都有售后服務(wù)的概念，但是電梯的獨(dú)特性在于——電梯售后維護(hù)保養(yǎng)和更新業(yè)務(wù)的規(guī)模，可以與新機(jī)銷(xiāo)售媲美。海外四大電梯公司售后的維護(hù)保養(yǎng)和產(chǎn)品改造服務(wù)占收入的45-55%。歐美電梯公司的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了售前和售后的“產(chǎn)品+服務(wù)”特征，對(duì)于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性和估值都提供了重要的支撐。以?shī)W的斯為例，2022年歐洲營(yíng)建支出比07年下滑了接近19%，但是奧的斯歐洲的服務(wù)收入仍比07年保持正增長(zhǎng)。根據(jù)歐洲電梯協(xié)會(huì)的估計(jì)，歐洲電梯目前70%梯齡超過(guò)10年，45%梯齡超過(guò)20年。歐洲人口密度較美國(guó)高，電梯占全球存量接近50%。存量大且梯齡老，是電梯服務(wù)市場(chǎng)壯大的必要條件。必須指出，中國(guó)目前的現(xiàn)狀是大部分電梯由小型服務(wù)公司提供維保，電梯主機(jī)廠商及其經(jīng)銷(xiāo)商提供維保的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)外的同行。如果只有新機(jī)制造并且只專注于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)機(jī)械行業(yè)大部分子行業(yè)都會(huì)隨著城鎮(zhèn)化速度放緩而見(jiàn)頂。如果能夠?qū)崿F(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，企業(yè)的成長(zhǎng)周期就會(huì)大大地延展——電梯行業(yè)具有天然的屬性，顯然符合這一條件。二、中國(guó)電梯企業(yè)未來(lái)十年的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)中國(guó)電梯格局未來(lái)十年，將繼續(xù)“劣幣驅(qū)逐良幣”，還是回歸全球電梯行業(yè)規(guī)律，實(shí)現(xiàn)品牌的集中、價(jià)格的回升和品牌廠商提供維保服務(wù)的趨勢(shì)？我們相信，中國(guó)電梯行業(yè)的現(xiàn)狀給社會(huì)和居民帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。隨著制度帶來(lái)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，監(jiān)管層的認(rèn)識(shí)逐漸提高，電梯行業(yè)正處于變革的前夜。1、中外電梯市場(chǎng)集中度的差異以及對(duì)盈利能力的影響中國(guó)擁有電梯生產(chǎn)許可證的廠商接近500家，不過(guò)我們調(diào)研訪談的專家估計(jì)，剔除代工產(chǎn)生的重復(fù)統(tǒng)計(jì)等因素，估計(jì)實(shí)際品牌數(shù)約200家。表面上看，中國(guó)電梯新機(jī)市場(chǎng)的品牌集中度和全球差別并不顯著。全球市場(chǎng)前8大廠商的市場(chǎng)份額約75%，而中國(guó)前8大廠商的市場(chǎng)份額約65%。但考慮到全世界大部分非領(lǐng)先企業(yè)生產(chǎn)的電梯都是在中國(guó)生產(chǎn)，中國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，市場(chǎng)集中度差異很大。中小品牌對(duì)領(lǐng)先品牌的負(fù)面影響關(guān)鍵不在量，而在于價(jià)格。我們可以通過(guò)中國(guó)市場(chǎng)電梯新機(jī)銷(xiāo)量和金額的市場(chǎng)份額差異，以及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和ROE觀察到這一現(xiàn)象。海外電梯利潤(rùn)率普遍比國(guó)內(nèi)高，而凈資產(chǎn)收益率的差距更為顯著，我們分析的原因在于——由于維保業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)模式，隨著電梯企業(yè)維保業(yè)務(wù)收入占比的提高，電梯企業(yè)的ROE也會(huì)隨之提升。2、電梯行業(yè)目前“中國(guó)特色”隱含的巨大長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)從全球經(jīng)驗(yàn)看，電梯行業(yè)集中度高，且售后服務(wù)主要由主流品牌廠商完成。而中國(guó)目前的情況與發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)差異顯著。我們認(rèn)為“中國(guó)特色”已經(jīng)給消費(fèi)者和廠商造成巨大的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)幾年風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)逐步暴露。我們建議投資者看完我們的報(bào)告后，即使不認(rèn)同我們的投資邏輯，起碼在購(gòu)房時(shí)切記關(guān)注電梯的品牌，因?yàn)樯婕澳图胰耸旰蟮娜松戆踩Ｔ诘湫偷某墒焓袌?chǎng)歐洲，約45%的電梯超過(guò)十年，20%超過(guò)20年。目前中國(guó)接近15%的電梯梯齡超過(guò)10年，預(yù)計(jì)2016年接近25%，并且該比例將持續(xù)上升。誰(shuí)知道200多個(gè)品牌10年甚至20年后剩下多少個(gè)？如果某家廠商消失，備件和維保怎么辦？太多的電梯品牌給購(gòu)房者和我們整個(gè)社會(huì)帶來(lái)的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)在于：十年或二十年后難以購(gòu)買(mǎi)備件。電梯并不是完全標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，因而不同品牌的備件互換性低。電梯型號(hào)每年都在更新，有些廠商十年后消失了，幸存者中的部分廠商可能無(wú)力維持十年前型號(hào)備件的生產(chǎn)，甚至圖紙已經(jīng)丟失。部分中小廠商無(wú)力建立和長(zhǎng)期維持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如果說(shuō)新機(jī)生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng)，那么存量機(jī)器售后服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)可能更明顯。我們估計(jì)前十大品牌以外的廠商，平均年銷(xiāo)量只有1000多臺(tái)，而廠家要長(zhǎng)期維系全國(guó)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，必須要很大的保有量做支撐。目前中國(guó)大部分電梯由第三方電梯維護(hù)公司提供維保服務(wù)，但是我們認(rèn)為這一服務(wù)模式同樣隱含了巨大風(fēng)險(xiǎn)：第三方服務(wù)公司技術(shù)專注程度不夠。為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，第三方服務(wù)公司往往同時(shí)維護(hù)多品牌電梯，不利于專業(yè)能力的積累和風(fēng)險(xiǎn)的防范。第三方服務(wù)公司難以維持多品牌備件體系。第三方服務(wù)公司資質(zhì)良莠不齊，人員流動(dòng)性大，品質(zhì)難以保持和監(jiān)管。第三方服務(wù)公司規(guī)模小，承擔(dān)賠償能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于維穩(wěn)需要而出面解決。如果未來(lái)中國(guó)推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司自然會(huì)逐步對(duì)于品牌廠商維保和第三方維保進(jìn)行差異定價(jià)，削弱第三方服務(wù)公司目前的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。3、集中度提升與廠家維保的實(shí)現(xiàn)路徑與催化劑如前所述，我們認(rèn)為中國(guó)電梯行業(yè)集中度較低導(dǎo)致了利潤(rùn)率較低，繼而影響了資本市場(chǎng)的估值。中國(guó)空調(diào)行業(yè)07年之前四年與之后七年，年化內(nèi)銷(xiāo)增速恰好都是11%。但是07年之后市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，格力電器的凈利潤(rùn)率從06年的2.7%上升到13年的7.5%。我們認(rèn)為電梯行業(yè)的集中度提升以及OEM（廠家提供維保），道路漫長(zhǎng)但是方向確定。由于涉及人身安全并且風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著梯齡而增大，電梯集中度提升的必要性和緊迫度比家電更甚。我們估計(jì)中國(guó)電梯行業(yè)變革的路徑和催化劑包括：（1）政府出臺(tái)廠家認(rèn)證更新和維保政策業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)卺j釀未來(lái)只有廠家認(rèn)證的服務(wù)商才能提供更新和維保。從政府角度，可以降低其自身承擔(dān)的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。但是目前的障礙是，中國(guó)維保市場(chǎng)的劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致品牌廠商在維保服務(wù)市場(chǎng)份額極低，缺乏成熟的服務(wù)團(tuán)隊(duì)。因此，盡管“廠家認(rèn)證維?！笨梢栽黾訌S商的收入，但是廠商出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，未必會(huì)積極推動(dòng)此事。政府和廠商各有考慮，而住戶作為沉默的大多數(shù)，又缺乏足夠的知識(shí)和行動(dòng)力。（2）政府推行強(qiáng)制保險(xiǎn)如果推行強(qiáng)制保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司出于自身利益，自然會(huì)對(duì)原廠維保、原廠認(rèn)證維保和無(wú)認(rèn)證第三方維保進(jìn)行差別化定價(jià)，從而提高原廠維保的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。（3）電梯老化隨著多品牌電梯老化，重大事故經(jīng)過(guò)媒體傳播改變消費(fèi)者觀念，推動(dòng)政府立法；這是我們不愿意看到的路徑，但是風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。（4）房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致品牌電梯對(duì)于地產(chǎn)商的成本影響縮小中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的集中度低和拿地不規(guī)范，大量不考慮長(zhǎng)期品牌的項(xiàng)目公司在市場(chǎng)上，也是電梯品牌集中度低的重要原因。不過(guò)我們注意到，大型地產(chǎn)公司早已高度重視電梯問(wèn)題。例如中海地產(chǎn)與上海三菱，萬(wàn)科與廣日電梯的合作。在中國(guó)，很多行業(yè)都出現(xiàn)了長(zhǎng)期的劣幣驅(qū)逐良幣的過(guò)程。但是對(duì)于電梯這樣一個(gè)涉及人身安全的產(chǎn)品，我們還是傾向于判斷，未來(lái)十年可以象家電行業(yè)那樣實(shí)現(xiàn)集中，象海外那樣70%以上的電梯由廠商提供OEM維保和設(shè)備更新。從投資角度，這只是一種推測(cè)，需要觀察和跟蹤。三、電梯公司在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略與投資機(jī)會(huì)1、日系電梯在中國(guó)領(lǐng)先歐美品牌的原因初探歐美四大品牌包括奧的斯、迅達(dá)、通力和蒂森克虜伯，這也是全球四大電梯企業(yè)。日系的三菱和日立的全球市場(chǎng)份額均低于歐美四大品牌。然而，三菱和日立卻成為中國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，我們初步認(rèn)為，是軟件而不是硬件，導(dǎo)致了兩個(gè)體系在中國(guó)市場(chǎng)的差異。（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊我們?cè)L談的數(shù)位電梯行業(yè)專家，均指出歐美品牌有著優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，但是往往又無(wú)法擺脫對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的“短期業(yè)績(jī)壓力”。但是電梯的“安全感屬性”，導(dǎo)致短期業(yè)績(jī)與長(zhǎng)期成長(zhǎng)未必目標(biāo)一致。這種行為特征，①體現(xiàn)在合資對(duì)象的選擇歐美品牌不僅收購(gòu)中國(guó)小品牌廠，還與不同的中方成立合資公司。這種廣泛收購(gòu)與合資策略有利于快速形成產(chǎn)能，但未必有利于品質(zhì)管理和品牌定位；而三菱和日立在中國(guó)，均只選擇了一家合作對(duì)象，