2023年煙草行業(yè)分析報告

http：//PAGE60服務電話：(8610)634585161低風險verylowrisk?2中低風險lowrisk3中度風險moderate4中高風險highrisk5高風險veryhighrisk2023年煙草行業(yè)分析報告正文目錄第一章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)外部環(huán)境分析 PAGEREFToc294814085\h7一、經濟周期對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814086\h7二、財政政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814087\h8（一）財政政策繼續(xù)保持寬松基調 PAGEREFToc294814088\h8（二）個稅改革有利于居民實際收入的提高 PAGEREFToc294814089\h8（三）煙草稅費調整難以削弱行業(yè)經營實力 PAGEREFToc294814090\h9三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814091\h9四、產業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814092\h10五、基于外部環(huán)境的銀行風險及機會分析 PAGEREFToc294814093\h13六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價 PAGEREFToc294814094\h13第二章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)經營情況分析 PAGEREFToc294814095\h15一、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)整體經營情況分析 PAGEREFToc294814096\h15（一）行業(yè)規(guī)模分析 PAGEREFToc294814097\h15（二）行業(yè)經營效益分析 PAGEREFToc294814098\h15二、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)市場供需情況分析 PAGEREFToc294814099\h16（一）產品產量分析 PAGEREFToc294814100\h16（二）產品銷量分析 PAGEREFToc294814101\h17三、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產品價格走勢分析 PAGEREFToc294814102\h17四、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)財務分析 PAGEREFToc294814103\h17（一）行業(yè)償債能力分析 PAGEREFToc294814104\h17（二）行業(yè)盈利能力分析 PAGEREFToc294814105\h17（三）行業(yè)營運能力分析 PAGEREFToc294814106\h18（四）行業(yè)發(fā)展能力分析 PAGEREFToc294814107\h18五、基于行業(yè)經營的銀行風險及機會分析 PAGEREFToc294814108\h19六、行業(yè)經營水平綜合評價 PAGEREFToc294814109\h19第三章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈分析 PAGEREFToc294814110\h21一、煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈結構 PAGEREFToc294814111\h21二、上游行業(yè)運行及其對煙草制品行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814112\h22（一）上游煙葉種植產業(yè)動態(tài) PAGEREFToc294814113\h22（二）煙葉種植對煙草行業(yè)的影響 PAGEREFToc294814114\h23（三）卷煙輔料行業(yè) PAGEREFToc294814115\h24三、下游行業(yè)運行及其對煙草制品行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc294814116\h25（一）中國卷煙市場經營概況及影響 PAGEREFToc294814117\h25（二）2023年一季度中國卷煙市場動態(tài) PAGEREFToc294814118\h26四、基于產業(yè)鏈的銀行風險及機會分析 PAGEREFToc294814119\h26五、產業(yè)鏈風險綜合評價 PAGEREFToc294814120\h27第四章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)區(qū)域競爭力分析 PAGEREFToc294814121\h28一、中國煙草制品各省市競爭力排名 PAGEREFToc294814122\h28二、各區(qū)域行業(yè)規(guī)模及經濟效益對比分析 PAGEREFToc294814123\h29三、各區(qū)域行業(yè)經營水平對比分析 PAGEREFToc294814124\h31四、優(yōu)勢區(qū)域行業(yè)吸引力對比分析 PAGEREFToc294814125\h32五、中國煙草行業(yè)動態(tài)及其影響 PAGEREFToc294814126\h33（一）重慶黔江區(qū)烤煙生產總產值2023年將突破1.6億 PAGEREFToc294814127\h33（二）中國煙草總公司與中國農業(yè)銀行簽署《戰(zhàn)略合作備忘錄》 PAGEREFToc294814128\h33（三）云南中煙正式更名改制，2023年產銷規(guī)模將達1250萬箱 PAGEREFToc294814129\h33（四）陜西煙草銷售突破200億 PAGEREFToc294814130\h33（五）湖南2023年煙葉工作成效明顯，建成煙基項目12214個 PAGEREFToc294814131\h34（六）甘肅省煙草行業(yè)2023年利稅沖破70億元大關 PAGEREFToc294814132\h34第五章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)細分市場分析 PAGEREFToc294814133\h35一、中國煙草制品行業(yè)細分行業(yè)競爭力分析 PAGEREFToc294814134\h35二、中國煙草制品行業(yè)細分行業(yè)對比分析 PAGEREFToc294814135\h35（一）行業(yè)規(guī)模對比分析 PAGEREFToc294814136\h35（二）細分行業(yè)經營水平對比分析 PAGEREFToc294814137\h36第六章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)企業(yè)分析 PAGEREFToc294814138\h38一、一季度中國煙草制品行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)對比分析 PAGEREFToc294814139\h38（一）不同規(guī)模企業(yè)市場份額分析 PAGEREFToc294814140\h38（二）不同規(guī)模企業(yè)經濟效益對比分析 PAGEREFToc294814141\h38（三）不同規(guī)模企業(yè)經營水平對比分析 PAGEREFToc294814142\h39二、一季度中國煙草制品行業(yè)不同所有制企業(yè)對比分析 PAGEREFToc294814143\h40（一）不同所有制企業(yè)市場份額分析 PAGEREFToc294814144\h40（二）不同所有制企業(yè)經濟效益對比分析 PAGEREFToc294814145\h40（三）不同所有制企業(yè)經營水平對比分析 PAGEREFToc294814146\h41三、2023年一季度重點企業(yè)概況 PAGEREFToc294814147\h42四、基于企業(yè)競爭的銀行風險及機會分析 PAGEREFToc294814148\h45五、行業(yè)企業(yè)競爭風險綜合評價 PAGEREFToc294814149\h45第七章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)貸款情況分析 PAGEREFToc294814150\h47一、一季度中國煙草行業(yè)信貸資金占用情況分析 PAGEREFToc294814151\h47二、一季度中國煙草制品行業(yè)貸款投向分析 PAGEREFToc294814152\h47（一）其他煙草制品加工占用中國煙草制品行業(yè)貸款最多 PAGEREFToc294814153\h47（二）中國各省市煙草制品行業(yè)貸款規(guī)模分析 PAGEREFToc294814154\h48三、一季度中國煙草制品行業(yè)融資需求與特征分析 PAGEREFToc294814155\h49（一）存貨資金占用情況及融資需求分析 PAGEREFToc294814156\h49（二）應收賬款資金占用情況及融資需求分析 PAGEREFToc294814157\h49四、行業(yè)貸款客戶結構分析 PAGEREFToc294814158\h50（一）不同規(guī)模企業(yè)貸款結構分析 PAGEREFToc294814159\h50（二）不同所有制企業(yè)貸款結構分析 PAGEREFToc294814160\h51四、基于行業(yè)信貸的銀行風險及機會分析 PAGEREFToc294814161\h51五、一季度中國煙草制品行業(yè)貸款情況綜合評價 PAGEREFToc294814162\h52第八章2023年二季度中國煙草制品行業(yè)授信指引 PAGEREFToc294814163\h53一、目標區(qū)域市場指引 PAGEREFToc294814164\h53二、目標細分行業(yè)市場指引 PAGEREFToc294814165\h53三、目標企業(yè)指引 PAGEREFToc294814166\h54第九章2023年二季度中國煙草制品行業(yè)風險預警及評級 PAGEREFToc294814167\h55一、2023年二季度中國煙草制品行業(yè)行業(yè)風險預警 PAGEREFToc294814168\h55二、2023年二季度中國煙草制品行業(yè)風險評級 PAGEREFToc294814169\h56

圖表目錄TOC\h\z\c"圖表"圖表1：2023年到2023年卷煙單箱銷售收入和人均可支配收入對照 PAGEREFToc294814170\h7圖表2：2023年一季度中國煙草行業(yè)主要政策與規(guī)定及其影響 PAGEREFToc294814171\h10圖表3：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)外部環(huán)境風險評級模型 PAGEREFToc294814172\h13圖表4：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)規(guī)模分析 PAGEREFToc294814173\h14圖表5：2023年-2023年3月全國煙草行業(yè)銷售收入季度走勢 PAGEREFToc294814174\h15圖表6：2023年-2023年3月全國煙草行業(yè)利潤總額季度走勢 PAGEREFToc294814175\h15圖表7：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)償債能力情況 PAGEREFToc294814176\h16圖表8：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)盈利能力情況 PAGEREFToc294814177\h17圖表9：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)營運能力情況 PAGEREFToc294814178\h17圖表10：2023-2023年中國煙草制品行業(yè)成長能力指標 PAGEREFToc294814179\h18圖表11：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)經營風險評級模型 PAGEREFToc294814180\h18圖表12：煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈結構圖 PAGEREFToc294814181\h21圖表13：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈風險評級模型 PAGEREFToc294814182\h26圖表14：2023年一季度業(yè)各省市競爭力排名 PAGEREFToc294814183\h27圖表15：2023年1-3月全國煙草行業(yè)規(guī)模對比分析 PAGEREFToc294814184\h28圖表16：2023年1-3月全國煙草行業(yè)競爭力區(qū)域企業(yè)平均規(guī)模與經濟效益對比 PAGEREFToc294814185\h29圖表17：2023年1-3月全國煙草行業(yè)前五區(qū)域經營水平對比分析 PAGEREFToc294814186\h30圖表18：中國煙草行業(yè)前三位區(qū)域吸引力對比 PAGEREFToc294814187\h31圖表19：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)細分市場競爭力評價 PAGEREFToc294814188\h34圖表20：2023年1-3月全國煙草行業(yè)細分行業(yè)企業(yè)平均規(guī)模與經濟效益對比 PAGEREFToc294814189\h35圖表21：2023年1-3月中國煙草制品行業(yè)細分行業(yè)主要指標對比 PAGEREFToc294814190\h35圖表22：2023年1-3月中國煙草制品行業(yè)細分行業(yè)主要指標對比 PAGEREFToc294814191\h35圖表23：2023年一季度中國煙草行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)銷售收入占比情況 PAGEREFToc294814192\h37圖表24：2023年1-3月全國煙草行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)規(guī)模與經濟效益對比 PAGEREFToc294814193\h37圖表25：2023年1-3月中國煙草制品行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)經營指標對比 PAGEREFToc294814194\h38圖表26：2023-2023年3月中國煙草制品行業(yè)不同所有制企業(yè)銷售收入構成 PAGEREFToc294814195\h39圖表27：2023年1-3月全國煙草行業(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模與經營效益對比 PAGEREFToc294814196\h39圖表28：2023年1-3月中國煙草制品加工行業(yè)不同所有制企業(yè)財務指標對比 PAGEREFToc294814197\h40圖表29：2023年一季度中國煙草加工行業(yè)重點企業(yè)重點事件分析 PAGEREFToc294814198\h41圖表30：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)企業(yè)競爭風險評級模型 PAGEREFToc294814199\h45圖表31：2023-2023年3月中國煙草制品行業(yè)利息支出變動走勢 PAGEREFToc294814200\h46圖表32：2023年1-3月中國煙草制品行業(yè)各細分行業(yè)利息支出對比 PAGEREFToc294814201\h46圖表33：2023年1-3月中國各省市煙草利息支出排名 PAGEREFToc294814202\h47圖表34：2023-2023年3月中國煙草加工行業(yè)產成品資金占用情況 PAGEREFToc294814203\h48圖表35：2023-2023年3月中國煙草制品行業(yè)應收賬款資金占用情況 PAGEREFToc294814204\h49圖表36：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)利息支出 PAGEREFToc294814205\h49圖表37：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)不同所有制企業(yè)利息支出 PAGEREFToc294814206\h50圖表38：2023年一季度中國煙草行業(yè)貸款風險評價模型 PAGEREFToc294814207\h51圖表39：煙草加工行業(yè)目標區(qū)域市場指引 PAGEREFToc294814208\h52圖表40：2023年二季度中國煙草制品行業(yè)目標細分行業(yè)市場指引 PAGEREFToc294814209\h52圖表412023年二季度中國煙草制品行業(yè)目標企業(yè)市場指引（1） PAGEREFToc294814210\h53圖表422023年二季度中國煙草制品行業(yè)目標企業(yè)市場指引（2） PAGEREFToc294814211\h53圖表43：2023年二季度業(yè)風險因素識別與預警 PAGEREFToc294814212\h54圖表44年二季度中國煙草制品行業(yè)風險預測 PAGEREFToc294814213\h55圖表45：年二季度中國煙草制品行業(yè)風險分布圖 PAGEREFToc294814214\h56

第一章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)外部環(huán)境分析一、經濟周期對行業(yè)的影響分析2023年一季度國內生產總值96311億元，按可比價格計算，同比增長9.7%。一季度，居民消費價格同比上漲5.0%。消費對GDP的貢獻率為60.3%，拉動GDP增長5.9個百分點。內需對經濟增長的貢獻是在增加的。3月CPI同比增長5.4%，創(chuàng)32個月新高。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值5980億元，增長3.5%；第二產業(yè)增加值46788億元，增長11.1%；第三產業(yè)增加值43543億元，增長9.1%。一季度經濟運行情況表明，我國國民經濟保持持續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢，有力支撐力煙草行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。另一方面人均可支配收入的提高，為提升卷煙結構提供了空間。個人可支配收入被認為是消費開支的最重要決定性因素，常用來衡量一國居民生活水平的變化情況。一季度，城鎮(zhèn)居民家庭人均總收入6472元。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入5963元，同比增長12.3%，扣除價格因素，實際增長7.1%。農村居民人均現(xiàn)金收入2187元，增長20.6%，扣除價格因素，實際增長14.3%。卷煙單箱銷售收入直接反映卷煙銷售結構。對2023年到2023年1季度的卷煙單箱銷售收入和人均可支配收入數據進行相關分析，結果表明，人均可支配收入和卷煙單箱銷售收入走勢十分接近。從2023年到現(xiàn)在，人均可支配收入呈階梯式遞增，為提升卷煙結構提供了空間。此外，2023年一季度國內通脹形勢比較嚴峻，通脹所帶來的升值預期及成本壓力使煙草企業(yè)面臨原材料，流通成本，人工成本的持續(xù)提升，而卷煙實行國家定價機制，便使企業(yè)不能轉嫁成本，利潤空間有所降低。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2023年到2023年卷煙單箱銷售收入和人均可支配收入對照資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信二、財政政策對行業(yè)的影響分析（一）財政政策繼續(xù)保持寬松基調2023年12月3日，中共中央政治局召開會議，指出要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這奠定了本年度財政政策的總體基調。考慮到世界經濟增長仍面臨較大不確定性，我國經濟由回升向好向穩(wěn)定增長轉變還需要政策支持；此外完成應對國際金融危機中實施的建設項目，啟動“十四五”規(guī)劃重大項目，加強經濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，都需要財政增加投入。因此國內需要保持適度的財政赤字和國債規(guī)模，以保持一定的財政政策刺激力度。（二）個稅改革有利于居民實際收入的提高在上季度的季報中，銀聯(lián)信預計財政政策無論是內容與基調都將存在較大的不同，其中一項就是部分領域減稅的實施。從實際的政策動態(tài)來看，一季度末期，減稅的一些措施果然即將出臺。2023年4月20日，全國人大常委會將對新的個稅調整方案進行初次審議，對個稅起征點與相關的稅級進行調整。一是將個稅起征點從2023元調整到3000元，二是將級次將由9級減少至7級，且稅率級次對應的應納稅所得額全部調整。此次的個稅調整一定程度上減輕了中低收入階層的負擔，據測算將對2023-4000月薪這一階段的居民不同程度增加約0-175元的收入，有利于居民實際收入的提高。除了個稅調整，2023年我國將從完善財政體制、推進預算管理制度改革、深化稅制改革三方面進一步深化財稅體制改革；其中營業(yè)稅的調減成為重點，預計改革措施會將部分容易產生環(huán)境污染、大量消耗資源的產品以及部分高檔消費品納入消費稅的征收范圍。國家推出個稅調整政策，在一定程度上有利于居民實際收入的提高，而個人可支配收入被認為是消費開支的最重要決定性因素，加之國家推動拉動內需，使消費者更傾向于一二類煙，有利卷煙銷售結構全面提升，更吻合全國煙草戰(zhàn)略“卷煙上水平”。（三）煙草稅費調整難以削弱行業(yè)經營實力2023年國家將提升央企利潤的上繳額度，回籠資金進而服務于國家戰(zhàn)略，可以預見煙草作為壟斷性行業(yè)在今后的一段時期內行業(yè)上繳紅利比例將會呈逐步上升趨勢（目前上繳比例為企業(yè)稅后利潤的15%）。此外國家還將降低部分商品進口稅，推動進出口貿易平衡，進而人民幣升值。而人民幣升值和降低部分商品進口稅則不利于我國卷煙和煙葉走出去，尤其是我國出口煙葉是以價格取勝的低檔煙葉，此外還會降低進口卷煙和煙葉的價格，刺激我國對進口外國上等煙葉需求，從而引起部分競爭。此前，在去年12月“中國煙草經濟與稅收政策研討會”上，國家稅務總局對外表示稱，目前正在制訂新的煙草稅調整方案，2023年有望出臺。這些政策增加了2023年二季度煙草行業(yè)的嚴峻形勢，但鑒于目前煙草企業(yè)在國內的強勢市場地位，以及煙草本身雄厚的經營利潤，稅費改革、上繳紅利增加和進出口引起的競爭壓力難以削弱行業(yè)本身的經營實力。三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析從整體的貨幣政策環(huán)境來說，2023年底以來，由于通脹壓力日益加大，適度收緊實施貨幣政策調整的呼聲開始顯現(xiàn)。2023年12月3日，中共中央政治局會議指出，要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這預示著國內將從寬松的貨幣政策轉為穩(wěn)健的貨幣政策，這奠定了2023年貨幣政策的整體環(huán)境。從2023年一季度實際貨幣政策趨勢來看，也基本延續(xù)了四季度以來的基調。從2023年1月20日以來，三個月間央行已經連續(xù)三次上調存款準備金率，來緩解市場流動性過剩壓力，截至到2023年3月25日的調整后，大型金融機構的存款準備金率已經達到20%的歷史高點。而基準利率方面，人民銀行自2023年4月6日起上調貸款基準利率，再次加息0.25個百分點，這是2月9號以來的年內第二次加息，調整后一年期存款利率達到3.25%，一年期貸款利率達到6.31%。從實際的信貸增長情況來看，2023年一季度，貨幣供應增速回落，新增貸款繼續(xù)趨緩。3月末，廣義貨幣（M2）余額75.8萬億元，同比增長16.6%，比上年末回落3.1個百分點；金融機構人民幣各項貸款余額49.5萬億元，比年初增加2.2萬億元，同比少增3524億元。從4月份的CPI數值來看，高通脹的運行仍然不斷帶給央行壓力。而從整體的貨幣政策調整來看，政策密集的出臺，說明當前的流動性過剩所帶來的通脹壓力，以及引起的民生壓力已經使得貨幣政策的收緊迫在眉睫，因此不排除央行未來有進一步的收緊政策措施出臺。從整體信貸環(huán)境來看，貨幣政策轉向已經成為事實，未來的信貸資金成本提高，但這對煙草產業(yè)整體影響非常有限。對于煙草行業(yè)而言，政府推行的保護主義政策則可能維持著行業(yè)的絕對壟斷地位，維持著其業(yè)已形成的龐大規(guī)模，維持著壟斷帶來的高利潤。因此，煙草行業(yè)穩(wěn)定與高利潤成為銀行信貸非常理想的客戶，作為優(yōu)質的信貸對象，不管貨幣政策環(huán)境如何，煙草行業(yè)的信貸受影響都很小。四、產業(yè)政策對行業(yè)的影響分析2023年一季度，“461”品牌發(fā)展格局初步形成，“532”目標基礎堅實。主要戰(zhàn)略目標是“卷煙上水平”，全面實現(xiàn)532戰(zhàn)略發(fā)展目標；此外，關于煙草上游原料基地建設，做好煙草種植環(huán)節(jié)，完善上游原料質量控制體系成為產業(yè)的重點規(guī)劃與建設的方向。另一方面，下面是銀聯(lián)信對2023年一季度，行業(yè)關于區(qū)域合作、煙草的上游質量控制體系建設以及商業(yè)市場環(huán)境整頓方面各項政策與制度的整理：圖表SEQ圖表\*ARABIC2：2023年一季度中國煙草行業(yè)主要政策與規(guī)定及其影響范圍政策主要內容影響產業(yè)秩序卷煙上水平2023年全國煙草工作會議提出的戰(zhàn)略目標“卷煙上水平”，即品牌上水平、原料上水平、技術上水平、營銷上水平和基礎管理上水平煙草行業(yè)在全國范圍內實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，提高中國煙草的總體競爭實力；也是行業(yè)應對嚴峻挑戰(zhàn)的必然選擇，煙草行業(yè)目前正面臨煙草控制、完善體制、構建和諧、國際競爭四大挑戰(zhàn)。上游煙葉基地建設川渝中煙涪陵廠易地技改，總投資13億2023年建成涪陵卷煙廠將遷建至李渡新區(qū)，該項目總投資約13億元，占地面積500畝，2023年3月建成投產。建成后，涪陵卷煙廠可實現(xiàn)年產卷煙40萬箱的成品煙草輸出。建設成具有同類行業(yè)先進水平的現(xiàn)代化工業(yè)園。陜西計劃“十四五”末建成五個國家級煙葉示范縣2023年以來，陜西省煙草專賣局（公司）計劃到2023年，建成5個國家級、10個省級現(xiàn)代煙草農業(yè)整縣推進示范縣，打造延安煙葉示范區(qū)亮點工程和秦嶺特色煙葉示范區(qū)重點工程。通過開展現(xiàn)代煙草農業(yè)建設，上中等煙比例達到90%，畝用工控制在20個以內，綜合機械化作業(yè)率80%以上。全面推進“兩頭工場化，中間專業(yè)化”，穩(wěn)固陜西煙葉發(fā)展基礎。云南臨滄打造特色煙原料基地2023年臨滄市博尚黃金走廊生態(tài)特色煙葉園區(qū)，規(guī)劃10萬畝基本煙田，按照三年輪作規(guī)則，2023年計劃種植3.33萬畝，計劃收購10萬擔，銜接紅塔集團為對口工業(yè)企業(yè)。打造知名高端品牌核心原料基地，世界一流的生態(tài)特色煙葉產區(qū)。云南彌渡投資2億元實施現(xiàn)代煙草農業(yè)整縣推進項目計劃投資2.1億元，用三年左右的時間實施“1322”現(xiàn)代煙草農業(yè)整縣推進項目工程。將彌渡打造為云南省乃至全國一流的特色優(yōu)質煙生產示范縣和整合性現(xiàn)代煙草農業(yè)示范縣；打造毗雄河、毗雌河、禮社江3個基地單元；完成建設20萬畝基本煙草田地、年生產煙葉20萬擔兩大任務；力爭到“十四五”末全縣煙葉產值突破2億元。安徽敘永：5800萬元建設現(xiàn)代煙草示范基地該縣投資5800萬余元，打造的合樂苗族鄉(xiāng)現(xiàn)代煙草農業(yè)示范基地，預計到6月底建成。區(qū)域產業(yè)合作浙江中煙支持湖北恩施州煙葉基地單元建設2023年3月19日，浙江中煙支持湖北恩施州現(xiàn)代煙草農業(yè)基地單元建設進行洽談，表示2023年將在恩施州增加基地單元煙葉調撥計劃。恩施州是浙江中煙卷煙原料主要供應地之一。2023年該公司將在煙葉基地建設、科研項目等方面與恩施州進一步合作，新增盛家壩基地單元5.2萬擔煙葉的調撥計劃。英美煙草與云南文山州洽談煙葉基地建設工作3月21日，英美煙草集團到云南省文山煙草專賣局（公司）洽談煙葉原料基地共建事宜。2023年雙方重點做好17000畝國際型優(yōu)質煙葉基地建設，實現(xiàn)當年煙葉調撥50000擔；同時，深化合作，進一步推進煙葉種植與生物多樣性項目的研究，做好“太陽能”烤房、地膜覆蓋和農家肥施用等方面的課題研究。云南省局與安徽中煙簽訂工商共建煙葉基地框架協(xié)議1月25日，云南省煙草專賣局（公司）與安徽中煙工業(yè)公司在昆明簽訂2023-2023年工商共建煙葉基地框架協(xié)議。切實推動“黃山”品牌云南煙葉原料保障上水平。促進復烤加工合作，完善基地建設技術支撐體系和煙葉質量評價反饋機制，嚴格規(guī)范投入扶持機制。陜西安康市公司與上海煙草簽訂煙葉科技合作項目上海煙草同安康市煙草公司確定了2023年度科技項目《煙葉烘烤關鍵技術研究與推廣》，并簽訂三方合同。此次三方科研項目合作，更加確立了“三位一體”的煙葉基地管理模式，健全了卷煙工業(yè)企業(yè)和科研機構“全程參與、深度介入”的工作機制，形成了“平等互利、互動互信、資源共享、風險共擔、協(xié)調發(fā)展”的緊密型工商關系。廣西賀州攜手上煙集團成功共建優(yōu)質煙基地3月11日，廣西區(qū)煙草公司賀州市公司與上海煙草集團聯(lián)合召開“紅雙喜”品牌曬黃煙葉基地洽談會議，簽訂了為期三年的“紅雙喜”品牌曬黃煙葉基地協(xié)議，年采供量達8-10萬擔。此次協(xié)議的簽署，標志著賀州煙草公司和上海煙草（集團）成功攜手，賀州曬黃煙葉將以一個重要的參與者身份進入上海煙草集團重點卷煙品牌“紅雙喜”的原料供應體系，上海——賀州優(yōu)質曬黃煙葉生產開發(fā)基地也成為了廣西區(qū)第一個工商聯(lián)辦優(yōu)質曬黃煙生產開發(fā)基地。河南中煙與平頂山市局舉行2023年工商協(xié)同簽約儀式3月10日下午，河南中煙與平頂山市煙草專賣局（公司）舉行2023年度工商協(xié)同營銷簽約儀式。這是2023年以來公司與平頂山煙草第三次簽約成為戰(zhàn)略合作伙伴，也是2023年省內工商協(xié)同營銷首場簽約儀式，進一步強化工商深度協(xié)同，合力開拓黃金葉品牌在平頂山市場銷售工作的新局面。煙草市場整理與規(guī)范湖北孝感公開銷毀非法煙草制品活動在大悟縣舉行3月14日，湖北孝感市局將全市2023年查獲的1508件卷煙，以及15噸煙絲和37噸煙梗依法公開銷毀。始終保持卷煙打假高壓態(tài)勢。3.15維權活動日，將2023年依法收繳的假煙集中銷毀，意在對違法犯罪分子形成一定的震懾。標明打擊假冒偽劣卷煙、維護消費者權益的決心，維護市場正常秩序。也在一定程度上降低假卷煙的流通范圍。湖南永州冷水灘公安煙草部門聯(lián)動，銷毀假煙5萬余條湖南永州冷水灘公安分局與永州市煙草專賣局聯(lián)合行動，銷毀了執(zhí)法行動中收繳的假煙5萬余條。寧夏狠抓專賣管理，將142個品牌假煙集中銷毀3月15日，寧夏銀川市煙草局對142個品牌，574.52件，總價值達213.7萬元假煙進行集中銷毀。資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信五、基于外部環(huán)境的銀行風險及機會分析2023年一季度，煙草行業(yè)總體形勢良好。但也面臨一些壓力，比如人民幣升值和國稅局降低部分商品進口稅影響卷煙和煙葉出口，引來國外上等煙的競爭。3月22日，衛(wèi)生部迅速對“十四五”規(guī)劃作出回應，印發(fā)新版《公共場所衛(wèi)生管理實施細則》，明確規(guī)定，室內公共場所禁止吸煙，并將于2023年5月1日起實施。而國家稅務總局已經表態(tài)將在2023年出臺的新的煙草消費稅調整政策。正如上季度闡述，銀聯(lián)信認為控煙和煙草消費稅不會對煙草行業(yè)的經營效益不會產生較大的影響。一是中國目前國內煙民數量龐大，盡管政府層面出于國際壓力，對控煙的宣傳與推廣會有所增加，但是吸煙消費習慣并不能在短期內有所改觀；二是由于卷煙結構的調整，中高檔煙對國內煙企的盈利貢獻在進一步提高，而這類卷煙明顯對價格敏感性不強，尤其是高檔卷煙作為禮品贈送重要市場，終端價格的提高幾乎會對市場銷售有較大的影響。對煙草影響比較大的是通脹形勢引起的成本上升。2023年一季度國內通脹形勢比較嚴峻，通脹所帶來的升值預期及成本壓力使煙草企業(yè)面臨原材料，流通成本，人工成本的持續(xù)提升，而卷煙實行國家定價機制，便使企業(yè)不能轉嫁成本，利潤空間有所降低。六、行業(yè)外部環(huán)境綜合評價圖表SEQ圖表\*ARABIC3：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)外部環(huán)境風險評級模型序號評價內容行業(yè)表現(xiàn)1經濟周期對行業(yè)的影響國內經濟發(fā)展仍然保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，有力支撐了煙草行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，另一方面人均可支配收入提高，為提升卷煙結構提供了空間。此外，2023年一季度國內通脹形勢比較嚴峻，通脹所帶來的升值預期及成本壓力使煙草企業(yè)面臨原材料，流通成本，人工成本的持續(xù)提升，而卷煙實行國家定價機制，便使企業(yè)不能轉嫁成本，利潤空間有所降低。2財政政策對行業(yè)的影響拉動國內消費的政策將使消費者更傾向于一二類煙，有利卷煙銷售結構全面提升，更吻合全國煙草戰(zhàn)略“卷煙上水平”。而人民幣升值和降低部分商品進口稅則不利于我國卷煙和煙葉走出去，尤其是我國出口煙葉是以價格取勝的低檔煙葉，此外還會降低進口卷煙和煙葉的價格，刺激我國對進口外國上等煙葉需求，從而引起部分競爭。如果2023年新的煙草稅費方案出臺，也將不可避免的對煙草行業(yè)產生影響。但鑒于目前煙草企業(yè)在國內的強勢市場地位，以及煙草本身雄厚的經營利潤，稅費改革及其他影響難以削弱行業(yè)本身的經營實力。3貨幣政策對行業(yè)的影響從整體信貸環(huán)境來看，貨幣政策轉向已經成為事實，未來的信貸資金成本提高，但這對煙草產業(yè)整體影響非常有限。對于煙草行業(yè)而言，政府推行的保護主義政策則可能維持著行業(yè)的絕對壟斷地位，維持著其業(yè)已形成龐大規(guī)模，維持著壟斷帶來的高利潤。因此，煙草行業(yè)穩(wěn)定與高利潤成為銀行信貸非常理想客戶，作為優(yōu)質的信貸對象，不管貨幣政策環(huán)境如何，煙草行業(yè)的信貸受影響都很小。4產業(yè)政策對行業(yè)的影響煙草行業(yè)2023年的產業(yè)重點在“卷煙上水平，品牌上水平、原料上水平、技術上水平、營銷上水平和基礎管理上水平”。同時全面實現(xiàn)532戰(zhàn)略發(fā)展目標，其中“461”品牌發(fā)展格局初步形成，“532”也已經奠定一定基礎。此外，各地都開始進行煙草上游原料基地建設，做好煙草種植環(huán)節(jié)，重視煙葉質量與檔次也是產業(yè)重點規(guī)劃方向。另一方面，3.15各地集中銷毀2023年依法繳獲的假煙，對市場違規(guī)行為形成一定震懾。但由于非法假煙利潤高，仍還是有違規(guī)行為，所以，整頓與規(guī)范煙草市場仍然是建設煙草產業(yè)的重要一環(huán)。資料來源：銀聯(lián)信第二章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)經營情況分析一、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)整體經營情況分析（一）行業(yè)規(guī)模分析截至2023年3月末，全國煙草行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數量達到157家。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)規(guī)模分析時間企業(yè)數量從業(yè)人數資產總計負債合計數量人數同比總計同比合計同比2023年1-12月223202392-4.773014595697.8113322474-5.742023年1-12月197186787-4.083282639258.19109337648-5.842023年1-12月1771869701.113463571694.74108357103-4.822023年1-11月161179839-4.273777806794.0295295235-22.72023年1-11月1631839363.0444365145717.9810148505711.162023年1-11月1721888011.6749468681211.8912164499620.232023年1-11月1681901870.6555719451712.9213886678511.162023年1-3月1571921342.5258100974612.751387800637.76資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）行業(yè)經營效益分析2023年1-3月，全國煙草行業(yè)完成銷售收入1962.22億元，同比增長21.63%。實現(xiàn)利潤總額290.85億元，同比增長27.05%。中國煙草行業(yè)的市場成熟且穩(wěn)定，因此卷煙結構提升對行業(yè)的拉動作用增強，由于一、二類卷煙的快速增長，結構提升成為拉動銷售收入增長的主要因素。2023年1-2月，全國三類及以上卷煙銷量排名前15品牌共銷售三類及以上卷煙476萬箱，占全國三類及以上卷煙銷量的78%。全國商業(yè)銷售收入排名前15品牌實現(xiàn)商業(yè)銷售收入1725億元，占全國交易總額的比重為74%。中華銷售額超過200億元，芙蓉王、云煙、利群、黃鶴樓、紅塔山、雙喜、玉溪等7個品牌超過100億元。此外，1-2月，全國低焦油卷煙銷量63萬箱，同比增長26%；實現(xiàn)商業(yè)銷售收入178億元，同比增長44%；銷量前10品牌合計銷售61萬箱，占全國比重96%。長白山、黃鶴樓、紅金龍等3個品牌低焦油卷煙銷量超過10萬箱。這反映了全行業(yè)對國家“卷煙上水平”戰(zhàn)略的響應。圖表SEQ圖表\*ARABIC5：2023年-2023年3月全國煙草行業(yè)銷售收入季度走勢數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC6：2023年-2023年3月全國煙草行業(yè)利潤總額季度走勢數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信二、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)市場供需情況分析（一）產品產量分析2023年1-3月，中國煙草行業(yè)實現(xiàn)卷煙產量為67680538.7萬支，比去年同期小幅增長3.22%。（二）產品銷量分析從季度累計看，截至2023年3月末，全國煙草制品業(yè)完成工業(yè)銷售產值2023億元，3月銷售產值是489.5億元，去年同月是415.9億元，同比增長17.7%。從數據來看，全國卷煙平穩(wěn)增長，重點品牌增勢強勁，對行業(yè)貢獻進步加大，“雙十五”品牌呈現(xiàn)爭排位、拼速度、提結構的激烈競爭；低焦油卷煙快速發(fā)展，銷量已超過去年全年，行業(yè)效益平穩(wěn)提升。三、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產品價格走勢分析2023年10月底，全國整條卷煙零售價格指數為98.3，同比上升0.23，環(huán)比基本持平。2023年春節(jié)是傳統(tǒng)消費旺季，煙草消費量價同升。2023年通脹形勢嚴峻，引起煙草成本價格上升，加之可能到來的煙草消費稅，預計2023年煙草價格可能要小幅調整。四、2023年一季度中國煙草制品行業(yè)財務分析（一）行業(yè)償債能力分析2023年一季度，全國煙草行業(yè)資產負債率為23.89%，債務股權倍數為31.38。從煙草行業(yè)整體的負債情況來看，其資產負債水平明顯低于其他行業(yè)，再加上較強的盈利能力，行業(yè)的償債風險較低。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)償債能力情況單位：倍、%報告期資產負債率債務股權倍數利息保障倍數2023年1-11月24.9233.2528.532023年1-3月23.8931.38-數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（二）行業(yè)盈利能力分析2023年1-3月，全國煙草行業(yè)銷售毛利率為73.69%，銷售利潤率為14.82%。與上季度末相比，行業(yè)的銷售毛利率與凈利率都有所提高。但是這一情況除了本身的經營效益情況之外，還與本季度的行業(yè)統(tǒng)計中將一部分小企業(yè)剔除掉有關，由于500-2023萬這一部分企業(yè)沒有納入新的統(tǒng)計范圍，這使得行業(yè)的總體資產以及盈利能力得到提高。圖表SEQ圖表\*ARABIC8：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)盈利能力情況單位：%報告期銷售毛利率銷售利潤率資產報酬率2023年1-11月71.1912.6811.832023年1-3月73.6914.825.01數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（三）行業(yè)營運能力分析2023年1-3月，全國煙草行業(yè)總資產周轉天數為266.49天，全國煙草行業(yè)流動資產周轉天數183.18天，其中，產成品周轉天數為13.74天，應收賬款周轉天數為19.63天。與上季度末相比，行業(yè)營運能力得到提高，這也與煙草行業(yè)自身的特色相關。由于國家專營體制，在實際的市場活動中，規(guī)模越大的企業(yè)由于管理水平相對較高，其營運能力強于中小企業(yè)，這與一般的其它行業(yè)有所區(qū)別。因此，當在國家統(tǒng)計局新的統(tǒng)計方法之下，煙草行業(yè)的整體資產結構得以優(yōu)化，那么行業(yè)的營運個能力自然得到了相應的提升。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：2023-2023年3月全國煙草行業(yè)營運能力情況單位：天報告期總資產周轉天數流動資產周轉天數產成品周轉天數應收賬款周轉天數2023年1-11月341.82235.717.0227.42023年1-3月266.49183.1813.7419.63數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（四）行業(yè)發(fā)展能力分析2023年1-3月，全國煙草行業(yè)銷售收入同比增長21.63%。另外，資本累積率是衡量行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜酥唬?023年1-3月，資本累積率為14.41%。圖表SEQ圖表\*ARABIC10：2023-2023年中國煙草制品行業(yè)成長能力指標單位：%報告期銷售收入同比增長率利潤總額同比增長率資本累積率2023年1-11月17.366.2713.522023年1-3月21.6327.0514.41數據來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信五、基于行業(yè)經營的銀行風險及機會分析從上述財務指標來看，煙草行業(yè)有較強的盈利能力和償債能力。作為信貸機構，除了進行定量分析，還要從以下幾方面進行定性分析。一是未來宏觀經濟環(huán)境分析，整體經濟的平穩(wěn)發(fā)展為煙草消費提供了基礎，人均可支配收入的提高，為提升卷煙結構提供了空間。個人可支配收入被認為是消費開支的最重要決定性因素，常用來衡量一國居民生活水平的變化情況。從2023年到現(xiàn)在，人均可支配收入呈階梯式遞增，為提升卷煙結構提供了空間，煙草行業(yè)未來經營環(huán)境良好。二是未來成長性分析，包括行業(yè)成長性分析和企業(yè)經營潛力分析兩方面，在行業(yè)成長性方面，煙草制品行業(yè)處于成熟期，各企業(yè)的市場份額相對穩(wěn)定，變動幅度較小，保證了企業(yè)的主營業(yè)務活動的收入來源。十四五，煙草行業(yè)的目標是繼續(xù)卷煙上水平，《意見》已經出臺，煙草企業(yè)紛紛響應，勢必會給企業(yè)流動資金需求帶來較大的壓力，合并也會帶來利益難以協(xié)調、文化沖突等一系列問題，同時也會給企業(yè)經營帶來波動。六、行業(yè)經營水平綜合評價我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)經營風險評價模型，分別從行業(yè)景氣周期、市場供需、償債能力、盈利能力、營運能力、發(fā)展能力六個維度，對2023年一季度中國煙草制品行業(yè)的經營風險進行評分，結論如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC11：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)經營風險評級模型序號評價內容行業(yè)表現(xiàn)1行業(yè)景氣周期2023年一季度，中國煙草制品行業(yè)銷售收入和利潤增長情況良好，行業(yè)效益平穩(wěn)提升。重點品牌增勢強勁，對行業(yè)貢獻進一步加大，“雙十五”品牌呈現(xiàn)爭排位、拼速度、提結構的激烈競爭；低焦油卷煙快速發(fā)展。2市場供需全國卷煙產銷平穩(wěn)增長，結構快速提升，高端高檔卷煙增長明顯，但同時亦造成商業(yè)庫存結構偏高。3償債能力總體而言，全國煙草行業(yè)長期償債風險處于低位，整體償債風險不大。4盈利能力2023年一季度，煙草企業(yè)銷售毛利率和銷售利潤率良好，煙草企業(yè)研究開發(fā)的空間還很大，不僅可以促進“技術上水平”，煙草企業(yè)還可以培育更多的利潤增長點，從而確保煙草企業(yè)發(fā)展可持續(xù)性。5營運能力與上季度末相比，行業(yè)營運能力得到提高，這也與煙草行業(yè)自身的特色相關。由于國家專營體制，在實際的市場活動中，規(guī)模越大的企業(yè)由于管理水平相對較高，其營運能力強于中小企業(yè)，這與一般的其它行業(yè)有所區(qū)別。因此，當在國家統(tǒng)計局新的統(tǒng)計方法之下，煙草行業(yè)的整體資產結構得以優(yōu)化，那么行業(yè)的營運個能力自然得到了相應的提升。6發(fā)展能力2023年1-3月，全國煙草行業(yè)銷售收入同比增長21.63%。資本累積率為14.41%。資料來源：銀聯(lián)信

第三章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈分析一、煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈結構煙草供應鏈由供應網絡、制造網絡和分銷網絡構成。供應網絡主要由煙葉供應商（煙農）、卷煙輔料供應商、卷煙機械制造商構成。供應網絡的中卷煙輔料供應商、卷煙機械制造商數目較少，供應相對穩(wěn)定。煙葉供應商數目較大，供應受自然條件和人為條件影響較大。在我國，煙葉生產是由大量生產規(guī)模較小的煙農完成的。供應網絡的集成模式可分為“企業(yè)+農戶”模式和“農戶+市場”模式。在“企業(yè)+農戶”模式中，卷煙制造商控制供應網絡，與農戶簽訂收購合同，對煙葉的品種、數量、質量加以限制。這種模式在我國的煙葉主產區(qū)已得到應用，為煙草市場提供了有品質保證的原料（煙葉）。在“農戶+市場”模式中，農戶生產的煙葉在市場上通過拍賣進行銷售，卷煙制造商作為買方參與市場競爭，在國際煙草市場主要采用這種模式。我國由于實行煙草專賣制度，各地煙草公司控制煙葉的銷售，“農戶+市場”模式也演變?yōu)椤稗r戶+煙草公司+卷煙制造商”模式。制造網絡由卷煙工業(yè)企業(yè)（煙廠、煙草集團）構成，主要包括分散化網絡制造和貼牌制造模式。分散化網絡制造模式是一種先進制造模式，可以使企業(yè)為適應快速變化的市場需求而改變自身的業(yè)務和組織結構。利用分散網絡化制造主要解決兩個問題，即快速響應市場的需求和充分利用現(xiàn)有資源，從而保證可持續(xù)發(fā)展。卷煙企業(yè)可以通過信息技術、網絡技術、計算機技術對產品制造過程中的人、物、信息及制造過程進行全面集成，通過異地生產打破地域封鎖，彌補斷裂的供應鏈；同時借助信息技術以合理的成本迅速將產品從設計轉入生產，以適應市場的多變和用戶的需要，提高制造網絡的快速反應能力。貼牌制造模式旨在建立制造企業(yè)動態(tài)聯(lián)盟。產品的品牌所有者即委托方無需投資建廠，采用委托加工的方式低成本解決產能不足的問題；產品的生產者即代理方在獲得生產利潤的同時，還可以利用委托方的品牌優(yōu)勢擴大本企業(yè)的影響。分銷網絡主要由各地煙草公司、零售商構成，煙草銷售為專賣體制。根據卷煙的最終零售終端的不同種類，主要有煙草公司零售終端模式、大型連鎖超市模式、社區(qū)連鎖便利店模式和傳統(tǒng)的批發(fā)零售模式。隨著零售終端的發(fā)展，大型連鎖超市、社區(qū)連鎖便利店成為煙草公司集成分銷網絡的主要場所。在這三類零售終端中，因為煙草制品在大型連鎖超市中的地位是為了消費者提供方便的附帶商品，因此，在大型連鎖超市中，零售商占據較強的控制地位。而在便利店則不同，煙草制品占總銷售額的32%，盈利占27%。因此，連鎖便利店應該是煙草公司首選的合作伙伴。圖表SEQ圖表\*ARABIC12：煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈結構圖資料來源：銀聯(lián)信二、上游行業(yè)運行及其對煙草制品行業(yè)的影響分析（一）上游煙葉種植產業(yè)動態(tài)1.重慶市涪陵2023年種植1.4萬畝產煙4萬擔2023年，重慶市涪陵發(fā)展種煙大戶15戶，面積2588畝，9個互助合作社種植面積2372畝。由于2023年煙葉收購價格上漲，生產投入扶持力度更大，自然災害和煙農困難救助補貼機制更加完善，涪陵煙葉在全國下一輪“優(yōu)化煙葉資源配置”改革中占得了先機，提早拿到了產品進入全國36家重點卷煙工業(yè)企業(yè)的入場券。確保2023年種植1.4萬畝，產煙4萬擔的目標完成。2.云南昆明市局完成2023年烤煙生產收購合同簽訂工作云南省昆明市3月15日前各地完成了農戶種煙申請、資格審核、公示和登記造冊。3月30日，全市各縣（市、區(qū)）順利完成了2023年煙葉生產收購合同的簽訂工作，共簽訂煙葉生產收購合同52409份，涉及全市9個種煙縣（市、區(qū)），67個鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、599個村委會，簽訂指導性種植面積64.9萬畝，計劃收購量170萬擔。合同簽訂的順利完成為最終實現(xiàn)“提高優(yōu)質煙葉有效供給能力”各項目標任務完成創(chuàng)造了有利條件。3.福建松溪出臺2023年煙葉生產投入補貼政策2023年2月，福建省松溪出臺2023年煙葉生產投入補貼政策。該政策規(guī)定：2023年煙葉生產投入補貼政策分煙用物資補貼和專業(yè)化服務補貼兩大類，按每擔煙葉（GY2等級煙葉除外煙）補助120元的標準進行補貼，其中煙用物資補貼按收購煙葉全等級計算，每擔煙葉補貼種子、肥料、農藥、地膜四項物資款85元，補貼款待煙葉收購結束后以現(xiàn)金形式統(tǒng)一兌現(xiàn)；專業(yè)化服務補貼按收購煙葉全等級（GY2等級煙葉除外煙）計算，每擔煙葉補貼煙農35元的標準。專業(yè)化服務補貼項目在延續(xù)2023年集約化育苗、專業(yè)化機耕和煙稈出田等扶持項目的基礎上，調整增加專業(yè)化初分級和專業(yè)化烘烤補貼等項目，為松溪2023年建成基地單元。該政策進一步規(guī)范煙葉生產補貼范圍和標準，降低煙農種煙成本，增加煙農種煙效益，提高煙葉生產補貼資金的透明度，確保專項資金有效落實。4.五年后，四川宜賓年產煙葉50萬擔到“十四五”末，全市將建成優(yōu)質基本煙田50萬畝，常年種煙17萬畝，年產煙葉穩(wěn)定在50萬擔，力爭達到60萬擔，并建成10至12個現(xiàn)代煙草農業(yè)基地單位。據悉，“十一五”以來，，該市在煙葉生產基礎設施上的投入高達5.1億元，累計建成基礎設施1.4萬件，全市煙葉規(guī)模逐年增長，產量從2023年的13.4萬擔上升到2023年的31.95萬擔；煙葉質量顯著提高，上等煙比例從原來的不到10%上升到現(xiàn)在的40%以上；桔色煙從無到有，2023年比例達到79.72%，宜賓煙葉已連續(xù)多年在全省煙葉質量評價中名列前茅。（二）煙葉種植對煙草行業(yè)的影響伴隨重點骨干品牌的加速成長，卷煙品牌的集中度也越來越高，穩(wěn)定的原料支撐顯得尤為重要：唯有煙葉原料保持數量和質量的穩(wěn)定，才能支撐新一輪的重點骨干品牌的規(guī)模擴張與結構調整；唯有從整體上提升行業(yè)的優(yōu)質原料保障能力，才能從根本上保證“卷煙上水平”、“稅利保增長”目標的實現(xiàn)。在國家煙草專賣局出臺的《中國煙葉生產可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2023—2023）》中就重點強調指出要“逐步解決煙葉千家萬戶種植與卷煙品牌規(guī)模生產的矛盾”“以市場為導向，科學合理配置資源，加大主產區(qū)生態(tài)環(huán)境保護和基礎設施建設力度，持續(xù)改進煙葉質量，提高煙葉可用性，確保煙葉種植規(guī)模、煙葉數量相對穩(wěn)定，保持煙葉資源長期穩(wěn)定供應，有效支撐和實現(xiàn)中式卷煙原料的有效供給。”由此可見，在培育大品牌、大企業(yè)的重要時期，煙葉的質量直接關系到卷煙的品質，煙葉能否持續(xù)發(fā)展直接關系到卷煙品牌的培育和規(guī)?；a；煙葉能否實現(xiàn)規(guī)模化生產和建立科學的管理制度，將制約著煙草行業(yè)的未來走向。重視煙葉種植的另一項重要舉措來自于國家發(fā)展改革委、國家煙草專賣局聯(lián)合下發(fā)了《關于2023年煙葉收購價格政策的通知》（發(fā)改價格[2023]231號），對2023年煙葉收購價格作了明確規(guī)定。全國烤煙收購價格保持上年水平不變。即：各價區(qū)中準級烤煙（X2F，下同）每50公斤收購價格為：一價區(qū)740元，二價區(qū)730元，三價區(qū)690元。煙葉是卷煙工業(yè)生產所需的重要基礎原料，煙葉產量與質量水平對煙草行業(yè)發(fā)展至關重要。煙葉收購價格直接影響煙農收益和農民種煙積極性，是穩(wěn)定煙葉產量、保持煙葉質量的重要基礎。合理制定煙葉收購價格，對保護煙農利益、促進煙葉生產穩(wěn)定發(fā)展和結構調整、保持煙葉產需平衡、促進煙草行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，具有十分重要的意義。（三）卷煙輔料行業(yè)卷煙行業(yè)的發(fā)展在很大程度上決定著輔料產業(yè)的發(fā)展，目前，國內外卷煙市場競爭十分激烈，導致了卷煙輔料市場的競爭日趨激烈。世界卷煙消費量下降，加之我國政府已經正式簽署了《煙草控制框架公約》，國際煙草的競爭將越演越烈；隨著中國卷煙和烤煙進口關稅降至25%和10%，“特零證”的取消，外煙將對中國市場形成強烈的沖擊。中國煙草市場格局發(fā)生了根本性變化。為了適應激烈的市場競爭，一些卷煙企業(yè)紛紛開始對卷煙輔料產品實行公開招標采購，卷煙輔料企業(yè)面臨著巨大的壓力和挑戰(zhàn)?，F(xiàn)階段，玉溪已經初步建成了中國乃至亞洲重要的卷煙輔料產業(yè)基地。重點培育了以玉溪水松紙廠、云溪香精香料公司等39戶為重點的紅塔集團輔料產業(yè)集群，產品也由單一的商標印刷發(fā)展到現(xiàn)在的濾嘴棒、水松紙、金拉線、激光鐳射膜等30多個種類，產品不僅滿足了紅塔集團的需要，而且還銷往省外市場，成為全國卷煙輔料生產供應的重要基地。玉溪卷煙輔料產業(yè)仍存在著一些比較突出的問題，主要體現(xiàn)在：依賴較強、缺乏活力；基礎性和系統(tǒng)性的科學技術研究還相對比較薄弱；缺乏協(xié)同，制約發(fā)展，與最大的輔料需求方紅塔集團發(fā)展戰(zhàn)略不協(xié)同；核心力不足，影響競爭；企業(yè)的信息化建設重視不夠。針對上述問題，我國卷煙輔料行業(yè)首先轉變觀念，增強危機意識，要提高憂患意識和危機意識，加強企業(yè)的風險管理，提高企業(yè)自身對抗風險的能力；加大研發(fā)，積極創(chuàng)新。一是要加大科研投入，健全技術創(chuàng)新體系，提高科技創(chuàng)新能力；注重協(xié)同效應，卷煙制品行業(yè)的發(fā)展在很大程度上取決于卷煙輔料行業(yè)，因此卷煙輔料行業(yè)應該與下游卷煙制造行業(yè)謀求協(xié)同發(fā)展。三、下游行業(yè)運行及其對煙草制品行業(yè)的影響分析（一）中國卷煙市場經營概況及影響連鎖經營以其巨大的生命力和發(fā)展?jié)摿?，成為流通領域中最具活力的經營方式。當前煙草零售市場中煙草公司市場占有率幾乎為零，煙草公司涉足煙草零售市場實行煙草連鎖經營是煙草公司的發(fā)展方向。發(fā)展煙草連鎖經營，有利于實現(xiàn)規(guī)?；洜I和規(guī)模化管理，更好地樹立中國煙草形象，壯大企業(yè)經濟實力，增強抵御風險能力；有效地提高市場占有率，可以規(guī)范煙草銷售網絡，可以實時監(jiān)控煙草市場，大大降低市場監(jiān)控成本，對煙草專賣起到積極作用；有助于品牌戰(zhàn)略的實施。借助連鎖經營網絡可以使煙草的新品、名優(yōu)品牌等在最短的時間內進入各級市場，滿足市場不同層次的需求。煙草行業(yè)由于其特殊性，在廣告宣傳等方面大多數國家都進行了嚴格的限制，使得顧客對產品的了解途徑大大減少。在法律許可的范圍內，如何利用好網絡資源，探索新的營銷形式——虛擬營銷，是煙草商業(yè)企業(yè)要認真面對的一個問題。我國煙草行業(yè)長期以來一直實行的是專賣制度，是典型的壟斷行業(yè)。短時間內是不可能取消專賣制度的，而且過早取消專賣制度只會弊大于利。我國煙草行業(yè)如今實行了煙草工商分離機制，即：在現(xiàn)行煙草專賣專營體制下，各省級煙草公司將不再身兼銷售和管理生產二職，而是只管銷售，將各省公司的煙草銷售部分收歸旗下，全國統(tǒng)一運作，商業(yè)企業(yè)與工業(yè)企業(yè)徹底劃清界限，商業(yè)公司只需按照市場需求來經營。新成立的中煙工業(yè)公司則負責管理卷煙生產企業(yè)。這種工商分離模式，為煙草企業(yè)實施虛擬營銷提供了一定條件。利用虛擬營銷模式，有助于提高卷煙產品內在競爭力，有助于重構企業(yè)供應與銷售渠道，同時還有助于促使煙草商業(yè)企業(yè)積極培育自己的核心競爭力。但是目前市場化的開放有可能對專賣體制形成沖擊。（二）2023年一季度中國卷煙市場動態(tài)1.陜西煙草商業(yè)網上營銷模式電子結算率達93.9%“十一五”以來，陜西省煙草專賣局（公司）堅持卷煙銷售“控制總量、稍緊平衡”的方針，全省卷煙市場銷售結構持續(xù)提升，銷量穩(wěn)步增長。在營銷方式上，搭建了網上訂貨、品牌培育、信息采集、客我互動的網上營銷平臺。通過統(tǒng)一規(guī)劃，突出特色，建立了以市級公司為主體的現(xiàn)代卷煙物流配送體系。煙草工商協(xié)同培育品牌，行業(yè)重點骨干品牌銷量大幅增長。2.上海煙草卷煙在韓國免稅市場占有率達10.7%目前，上海煙草集團有限責任公司卷煙在韓國免稅市場占有率達到10.7%，同比提升1.5個百分點。主要通過專柜陳列、宣傳促銷、人員推廣等方式展示品牌形象，同時針對中國大陸赴韓旅客數量逐年遞增的情況，自2023年起不斷提升集團卷煙供應量，年均增幅達20.7%。3.川渝中煙高檔手工雪茄產品首次出口歐洲市場2月份，川渝中煙工業(yè)公司首批出口安道爾的雪茄煙產品已完成生產和供貨。此次出口工作為公司雪茄產品全面進軍歐洲市場而“亮劍啟航”。據悉，川渝中煙和安道爾經銷商在2023年德國多特蒙德煙草展上初步達成了合作意向，2023年確定了出口訂單。訂單包含川渝高檔手工葉束式雪茄“長城（傳奇羅布斯托）”、“長城（導師2號）”和葉片式小雪茄。四、基于產業(yè)鏈的銀行風險及機會分析煙草制品行業(yè)具有非常鮮明的產業(yè)特征：國家壟斷行業(yè)，上游原材料供需受自然條件波動較大，下游需求增長穩(wěn)定。上游煙葉的質量直接關系到卷煙的品質，煙葉能否持續(xù)發(fā)展直接關系到卷煙品牌的培育和規(guī)?；a；煙葉能否實現(xiàn)規(guī)?；a和建立科學的管理制度，將制約著煙草行業(yè)的未來走向。其次，煙苗培育成本，包括運輸成本、用水、人工等成本必然提高，根據國家大力扶持農業(yè)發(fā)展的政策，成本的增加不會轉嫁在農民身上，那么消費者將最終消化這些成本，國家通脹形勢的存在必然帶來成本的上升，預期將來可能會帶來卷煙價格的小幅度上調。下游，隨著國家調節(jié)個人所得稅，可支配收入的增加，對一二類煙的需求增大，將有利于促進煙草行業(yè)的盈利能力的提高。五、產業(yè)鏈風險綜合評價我們按照銀聯(lián)信的產業(yè)鏈風險評價模型，分別從行業(yè)對上游的議價能力、行業(yè)對下游行業(yè)的議價能力兩個維度，對2023年一季度中國煙草制品行業(yè)的產業(yè)鏈風險進行評分，結論如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC13：2023年一季度中國煙草制品行業(yè)產業(yè)鏈風險評級模型序號評價內容行業(yè)表現(xiàn)1行業(yè)對上游的議價能力上游煙葉的質量直接關系到卷煙的品質，直接關系到卷煙品牌的培育和規(guī)?；a，，加強上游原料基地基地建設變得更為重要，十四五規(guī)劃極力強調對上游煙葉種植的保護，隨著通脹人力成本的上升，上游成本增加。2行業(yè)對下游的議價能力隨著居民可支配收入繼續(xù)保持增長態(tài)勢，預計2023年二季度中國煙草加工業(yè)仍將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。資料來源：銀聯(lián)信

第四章2023年一季度中國煙草制品行業(yè)區(qū)域競爭力分析一、中國煙草制品各省市競爭力排名我們按照銀聯(lián)信的行業(yè)區(qū)域競爭力評價模型，分別從區(qū)域市場份額、行業(yè)在當地的經濟地位、區(qū)域行業(yè)經營能力三個維度，對2023年1-3月中國煙草行業(yè)的區(qū)域競爭力進行評價，區(qū)域競爭力較強的是云南省、上海市、湖南省、湖北省，具體如下：圖表SEQ圖表\*ARABIC14：2023年一季度業(yè)各省市競爭力排名排名地區(qū)市場份額得分行業(yè)經濟地位得分行業(yè)經營能力得分競爭力得分1云南省553.134.442上海市2.971.753.552.93湖南省42.394湖北省1.810.813.812.215江蘇省1.690.363.181.876浙江省1.530.343.451.877安徽省1.050.583.171.598廣東省1.350.142.891.579貴州省0.831.292.681.4810河南省1.110.282.731.4311福建省0.740.323.011.3412山東省0.910.092.881.3313四川省51.