報(bào)告-上海市A股上市公司高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告-2022年報(bào)

目錄引言

...............................................................

4一、上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)

.......................................

5二、

上海

A

股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜

..............................

6（一）上海市

A

股上市公司綜合排名

................................6（二）上海市

A

股上市公司細(xì)分維度排名

............................8維度一、規(guī)模

....................................................81、總市值

5.5

萬(wàn)億

...........................................

82、總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)

9.2

萬(wàn)億

.....................................

93、區(qū)域內(nèi)上市公司整體營(yíng)收規(guī)?；痉€(wěn)定

......................

104、區(qū)域內(nèi)上市公司整體凈利潤(rùn)大幅下滑

........................

11維度二、成長(zhǎng)性

.................................................125、多數(shù)企業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

....................................

126、半數(shù)以上企業(yè)毛利潤(rùn)下滑

..................................

137、半數(shù)以上企業(yè)核心利潤(rùn)下滑

................................

14維度三、股東回報(bào)

...............................................158、多數(shù)企業(yè)

ROE

下滑

........................................

15維度四、盈利性

.................................................169、多數(shù)企業(yè)毛利率下滑

......................................

1610、多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)率下滑

.................................

17維度五、研發(fā)投入

...............................................1811、區(qū)域內(nèi)上市公司整體研發(fā)費(fèi)用率較高

.......................

18維度六、運(yùn)營(yíng)效率

...............................................1912、多數(shù)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下滑

...............................

19維度七、利潤(rùn)質(zhì)量

...............................................2013、半數(shù)以上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)

...........................

2014、多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力減弱

.........................

21維度八、造血能力

...............................................2215、造血能力規(guī)模排名第一的是寶鋼股份

.......................

22維度九、投資活動(dòng)

...............................................2316、戰(zhàn)略性投資規(guī)模排名第一的是上汽集團(tuán)

.....................

2317、30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張

..................................

24維度十、籌資能力

...............................................2518、半數(shù)以上企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高

.........................

25附件一：發(fā)展指數(shù)說(shuō)明

..............................................

27附件二：排行榜說(shuō)明

................................................

28引言2022

年度，上海市

A

股上市公司整體發(fā)展質(zhì)量基本與

A

股平均水平持平，較

2021

年度有所下滑。具體看，上海市

A

股上市公司的成長(zhǎng)能力雖有大幅提升，但依然不及

A

股平均水平，盈利能力穩(wěn)定，基本與

A

股平均水平持平，區(qū)域內(nèi)上市公司對(duì)研發(fā)的重視程度遠(yuǎn)高于

A

股平均水平。截至

2022

年

12

月

31

日，上海市

A

股上市公司共計(jì)

408

家（剔除銀行及非銀金融機(jī)構(gòu)）。從行業(yè)分布看，主要集中在醫(yī)藥生物（48

家）、計(jì)算機(jī)（40家），其次是電子（43

家）、機(jī)械設(shè)備（32

家）。2022

年度，上海市

A

股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)

9.2

萬(wàn)億，總市值

5.5

萬(wàn)億。上海市市值超過

1000

億的企業(yè)有

7

家，市值規(guī)模最大的企業(yè)是金龍魚（2300

多億），占比（36%）最多的依然是市值分布在

20~50

億區(qū)間的企業(yè)。整體來(lái)看，上海市

A

股上市公司營(yíng)收規(guī)模穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)規(guī)模大幅下滑。個(gè)體來(lái)看，多數(shù)企業(yè)上市公司產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)、產(chǎn)品盈利有所下滑，半數(shù)以上企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利下滑。與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，上海市

A

股上市公司多數(shù)企業(yè)毛利率下滑、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性下滑，區(qū)域內(nèi)上市公司整體運(yùn)營(yíng)效率下滑，綜合導(dǎo)致了多數(shù)企業(yè)ROE

下滑。再來(lái)看下，2022

年度上海市

A

股上市公司的“日子”，區(qū)域內(nèi)半數(shù)以上企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力減弱，30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張，其中造血能力最強(qiáng)的企業(yè)是寶鋼股份。戰(zhàn)略性投資規(guī)模最大的企業(yè)是上汽集團(tuán)。和恒咨詢圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”，對(duì)上海市

A

股上市公司的高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行了加權(quán)計(jì)算，發(fā)現(xiàn)了排名前十的企業(yè)：聚辰股份、上海誼眾、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)、派能科技、鉅泉科技、安集科技、愛旭股份、復(fù)旦微電、飛科電器以及科華生物。一、上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)截至

2022

年

12

月

31

日，上海

A

股上市共計(jì)

408

家，整體發(fā)展指數(shù)為

96.8，低于

A

股平均水平，環(huán)比下降

11.2，較去年同期下降。圖

1：

上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢分維度看，2022

年度上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)

7

個(gè)能力維度指數(shù)中有

5個(gè)指數(shù)大于臨界值

100,2

個(gè)指數(shù)小于臨界值

100。其中：1.研發(fā)能力指數(shù)、盈利能力指數(shù)、運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)、財(cái)務(wù)壓力指數(shù)和上下游議價(jià)能力指數(shù)高于臨界值

100；2.成長(zhǎng)能力指數(shù)和投資能力指數(shù)低于臨界值

100。圖

2：

2022

年度上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)各維度表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢2022

年度各維度指數(shù)環(huán)比

7

升。其中:1.研發(fā)能力指數(shù)持續(xù)提升，四季度上升；2.成長(zhǎng)能力指數(shù)低于臨界值

100，四季度上升明顯；3.盈利能力指數(shù)高于臨界值

100；4.運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)穩(wěn)定，基本與臨界值持平；5.投資能力指數(shù)低于臨界值

100。圖

3：

上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)源：和恒咨詢2022

年度上海

A

股上市公司發(fā)展指數(shù)反映出所包含的上市公司運(yùn)行情況有以下主要特點(diǎn)：行業(yè)

A

股上市公司研發(fā)能力指數(shù)高于

A

股平均水平；成長(zhǎng)能力指數(shù)在

2022

年第四季度上升明顯，低于

A

股平均水平，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造血能力增速低于

A

股平均水平；盈利能力指數(shù)高于

A

股平均水平；運(yùn)營(yíng)能力指數(shù)高于

A

股平均水平，在臨界值

100

附近波動(dòng)；財(cái)務(wù)壓力指數(shù)高于

A

股平均水平；上下游議價(jià)能力指數(shù)低于

A

股平均水平，于

2022

年第四季度環(huán)比上升。二、上海

A

股上市公司高質(zhì)量發(fā)展排行榜（一）上海市

A

股上市公司綜合排名發(fā)展，是解決一切問題的關(guān)鍵！面向未來(lái)，“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”的企業(yè)會(huì)更加從容和安全，他們對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義重大。圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能賺錢”，上海市綜合排名前十的企業(yè)分別是：聚辰股份、上海誼眾、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)、派能科技、鉅泉科技、安集科技、愛旭股份、復(fù)旦微電、飛科電器以及科華生物。圖：上海市

A

股上市公司綜合排名（2022

年報(bào)）（二）上海市

A

股上市公司細(xì)分維度排名維度一、規(guī)模1、總市值

5.5

萬(wàn)億總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。2022

年

12

月

31

日，上海

A

股上市公司總市值

54757

億元。20~50

億區(qū)間的上市公司

144

家，占比（36%）最多；50~100

億

86

家，占比

22%；超過

1000

億的上市公司有

7

家。圖

1：2022

年

12

月

31

日上海

A

股上市公司市值分布（單位：家）圖

2：上海

A

股上市公司總市值排行榜2、總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)

9.2

萬(wàn)億2022

年度上海上市公司整體總資產(chǎn)合計(jì)

91,922.15

億元，同比增長(zhǎng)

4.44%，資產(chǎn)規(guī)模有所增長(zhǎng)。其中，20

家上海

A

股上市公司總資產(chǎn)規(guī)模超過

1000

億。榜單前三未發(fā)生改變，2022

年總資產(chǎn)第一名是綠地控股（13,653.21

億元），第二名是上汽集團(tuán)（9,901.07

億元），第三名是寶鋼股份（3,982.49

億元）。此外，287

家上海企業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中

52

家增速超過

50%。圖

3：上海

A

股上市公司總資產(chǎn)排行榜3、區(qū)域內(nèi)上市公司整體營(yíng)收規(guī)?；痉€(wěn)定2022

年度上海上市公司整體營(yíng)業(yè)收入合計(jì)

48,863.56

億元，同比下滑

0.85%，營(yíng)收規(guī)模下降。其中，8

家上海

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模超過

1000

億元。榜單前三未發(fā)生變化，2022

年?duì)I業(yè)收入第一名是上汽集團(tuán)（7,209.88

億元），第二名是綠地控股（4,355.20

億元），第三名是寶鋼股份（3,677.78

億元）。此外，229

家上海

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中

26

家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了50%以上的增長(zhǎng)，9

家營(yíng)收增速超過

100%。圖

4：上海

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入排行榜4、區(qū)域內(nèi)上市公司整體凈利潤(rùn)大幅下滑2022

年度上海上市公司整體凈利潤(rùn)合計(jì)

1,289.17

億元，同比下滑

37.90%，凈利潤(rùn)規(guī)模大幅下降。其中

3

家企業(yè)凈利潤(rùn)規(guī)模突破

100

億元。榜單前三未發(fā)生改變，2022

年凈利潤(rùn)第一名是上汽集團(tuán)（228.43

億元），第二名是上港集團(tuán)（179.10

億元），第三名是寶鋼股份（140.29

億元）。此外，133

家上海企業(yè)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，168

家凈利潤(rùn)下滑，54

家出現(xiàn)虧損，其中

47

家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了

50%以上的高速增長(zhǎng)，28

家企業(yè)凈利增幅更是超過

100%。圖

5：上海

A

股上市公司凈利潤(rùn)排行榜維度二、成長(zhǎng)性5、多數(shù)企業(yè)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)2022

年度上海

A

股上市公司

229

家實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，178

家營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。過半數(shù)上海

A

股上市公司銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。圖

6：上海

A

股上市公司營(yíng)業(yè)收入增速排行榜6、半數(shù)以上企業(yè)毛利潤(rùn)下滑2022

年度上海

A

股上市公司

193

家實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)增長(zhǎng)，204

家毛利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，上海過半數(shù)上市公司毛利潤(rùn)下滑。圖

7：上海

A

股上市公司毛利潤(rùn)增速排行榜7、半數(shù)以上企業(yè)核心利潤(rùn)下滑核心利潤(rùn)是指企業(yè)自身開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。2022

年度上海

A

股上市公司

115

家核心利潤(rùn)增長(zhǎng)，168

家核心利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。圖

8：上海

A

股上市公司核心利潤(rùn)增速排行榜維度三、股東回報(bào)8、多數(shù)企業(yè)

ROE

下滑股份巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過，如果非要我選擇用一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行選股，我會(huì)選擇

ROE。公司能夠創(chuàng)造并維持高水平的

ROE

是可遇而不可求的，這樣的事情實(shí)在太少了。因?yàn)楫?dāng)公司規(guī)模擴(kuò)大的時(shí)候，維持高

ROE

是極其困難的事情。ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來(lái)說(shuō)，ROE

越高，說(shuō)明每單位凈資產(chǎn)帶來(lái)的收益越高。2022

年報(bào)上海

A

股上市公司中

27

家公司

ROE

超過

20%。其中，榜單前三發(fā)生改變，2022

年

ROE

第一名是潤(rùn)澤科技（70.18%），第二名是昂立教育（65.94%），第三名是

ST

宏達(dá)（54.37%）。較去年同期，119

家公司

ROE

改善，287

家

ROE

降低。圖

9：上海

A

股上市公司

ROE

排行榜維度四、盈利性9、多數(shù)企業(yè)毛利率下滑毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷營(yíng)業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一般來(lái)講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，同時(shí)也與企業(yè)的銷售策略有關(guān)。2022

年度上海

A

股上市公司中毛利率超過

50%的

72

家。其中，2022

年毛利率第一名是邁威生物-U（99.75%），第二名是艾力斯（95.99%），第三名是泛微網(wǎng)絡(luò)（93.23%）。較去年同期，146

家公司毛利率改善，260

家毛利率下滑。圖

10：上海

A

股上市公司毛利率排行榜10、多數(shù)企業(yè)核心利潤(rùn)率下滑核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入，剔除了投資活動(dòng)、政府補(bǔ)助等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)率越高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利性就越強(qiáng)。2022

年度上海

A

股上市公司有

14

家公司核心利潤(rùn)率超過

30%，201

家低于5%。其中，榜單前三發(fā)生改變，2022

年核心利潤(rùn)率第一名是柏楚電子（48.30%），第二名是上海誼眾（47.26%），第三名是聚辰股份（42.13%）。較去年同期，136

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性改善，270

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利性下滑。圖

11：上海

A

股上市公司核心利潤(rùn)率排行榜維度五、研發(fā)投入11、區(qū)域內(nèi)上市公司整體研發(fā)費(fèi)用率較高研發(fā)費(fèi)用是指研究與開發(fā)某項(xiàng)目所支付的費(fèi)用，反映了企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度。一般來(lái)講，研發(fā)費(fèi)用越高，企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視程度越高，但也與企業(yè)自身的資金實(shí)力以及對(duì)研發(fā)投入的費(fèi)用化與資本化的選擇有關(guān)。2022

年度研發(fā)費(fèi)用第一名是上汽集團(tuán)（180.31

億元），第二名是上海建工（101.85

億元），第三名是華域汽車（71.61

億元）。2022

年研發(fā)費(fèi)用率第一名是邁威生物-U（2735.89%），第二名是盟科藥業(yè)-U（311.97%），第三名是君實(shí)生物-U（164.04%）。圖

12：上海

A

股上市公司研發(fā)費(fèi)用率排行榜維度六、運(yùn)營(yíng)效率12、多數(shù)企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下滑總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比，它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是考察企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。2022

年度上海

A

股上市公司中

62

家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于

0.2。2022

年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第一名是上海鋼聯(lián)（5.46），第二名是老鳳祥（2.61），第三名是龍宇股份（2.30）。較去年同期，110

家公司資產(chǎn)利用效率提高，296

家公司資產(chǎn)利用效率降低。圖

13：上海

A

股上市公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排行榜維度七、利潤(rùn)質(zhì)量13、半數(shù)以上經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷（核心利潤(rùn)+其他收益），反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)計(jì)處理的利潤(rùn)數(shù)字轉(zhuǎn)變?yōu)檎娼鸢足y的能力。一般來(lái)講，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率越高，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)的含金量越高，核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率在

1.2~1.5

屬于較好，但也與行業(yè)/區(qū)域特性有關(guān)。2022

年度上海

A

股上市公司

140

家公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率超過

1.2。榜單前三發(fā)生改變，2022

年核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率第一名是東方明珠（1071.48），第二名是新華傳媒（192.78），第三名是艾艾精工（167.70）。較去年同期，156

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，145

家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力減弱。圖

14：上海

A

股上市公司核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率排行榜14、多數(shù)企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力減弱經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變現(xiàn)能力主要受經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力、存貨政策和兩頭吃能力三方面的影響，其中上下游資金占用比例是反映兩頭吃能力的重要指標(biāo)。上下游資金占用比例=（上游資金占用規(guī)模+下游資金占用規(guī)模）÷營(yíng)業(yè)收入，表示單位收入可以占用上下游/需要為上下游墊付的資金量，反映企業(yè)對(duì)上下游的議價(jià)能力。該比例為正值且越大，表示占用上下游越多的資金，該比例為負(fù)值且越小，表示被上下用占用越多的資金。2022

年度上海

A

股上市公司

1

家公司能夠占用上下游資金，405

家公司被上下游占用資金。榜單前三發(fā)生改變，2022

年對(duì)上下游議價(jià)能力第一名是凱賽生物（23.10%），第二名是*ST

同達(dá)（-0.81%），第三名是老鳳祥（-1.36%）。較去年同期，131

家公司對(duì)上下游議價(jià)能力增強(qiáng)，275

家公司對(duì)上下游議價(jià)能力減弱。其中，對(duì)上游，上市公司中

7

家公司能占用上游資金，有

397

家被上游占用資金；對(duì)下游，上市公司中有

0

家公司能夠占用下游資金，其余

406

家企業(yè)全部被下游占用資金。圖

15：上海

A

股上市公司上下游資金占用比例排行榜維度八、造血能力15、造血能力規(guī)模排名第一的是寶鋼股份企業(yè)主要有兩大造血點(diǎn)，一個(gè)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量金額反映，另一份是投資活動(dòng)，通過投資收益產(chǎn)生的現(xiàn)金反映。一般來(lái)講，造血能力規(guī)模越大，反映企業(yè)的造血能力越強(qiáng)。2022

年度上海

A

股上市公司榜單前三發(fā)生改變，2022

年造血能力規(guī)模第一名是寶鋼股份（471.36

億元），第二名是綠地控股（287.11

億元），第三名是上汽集團(tuán)（261.52

億元）。圖

16：上海

A

股上市公司造血能力排行榜維度九、投資活動(dòng)16、戰(zhàn)略性投資規(guī)模排名第一的是上汽集團(tuán)企業(yè)的投資分為戰(zhàn)略性與非戰(zhàn)略性，其中戰(zhàn)略性投資反應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿?，而非?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對(duì)外并購(gòu)或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?022

年度上海

A

股上市公司榜單前三發(fā)生改變，2022

年戰(zhàn)略性投資規(guī)模第一名是上汽集團(tuán)（229.35

億元），第二名是寶鋼股份（224.74

億元），第三名是金龍魚（113.95

億元）。圖

17：上海

A

股上市公司戰(zhàn)略性投資排行榜17、30%的企業(yè)產(chǎn)能有所擴(kuò)張產(chǎn)能擴(kuò)張比例=長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投入÷期初長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，反映公司長(zhǎng)期性資產(chǎn)擴(kuò)張的投資決策，公司采取的是擴(kuò)張、維持還是收縮戰(zhàn)略。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，企業(yè)表現(xiàn)出越明顯的產(chǎn)能擴(kuò)張。2022

年度上海

A

股上市公司中有

29

家產(chǎn)能擴(kuò)展比例大于

100%。榜單前三發(fā)生改變，2022

年產(chǎn)能擴(kuò)張比例第一名是鉅泉科技（1904.17%），第二名是潤(rùn)澤科技（1077.19%），第三名是羅曼股份（934.80%）。圖

18：上海

A

股上市公司產(chǎn)能擴(kuò)張比例排行榜維度十、籌資能力18、半數(shù)以上企業(yè)金融資產(chǎn)負(fù)債率提高負(fù)債主要包括金融負(fù)債（如短期借款等）與經(jīng)營(yíng)負(fù)債（如應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款等），其中金融負(fù)債反映企業(yè)的輸血能力，經(jīng)營(yíng)負(fù)債反映企業(yè)的造血能力。金融資產(chǎn)負(fù)債率=金融性負(fù)債÷總資產(chǎn)總計(jì)，反映企業(yè)對(duì)輸血的依賴。該數(shù)值越大，企業(yè)對(duì)輸血的依賴越大，償債壓力越大。2022

年度上海

A

股上市公司中有

6

家金融資產(chǎn)負(fù)債率高于

50%。榜單前三發(fā)生改變，2022

年金融資產(chǎn)負(fù)債率第一名是中遠(yuǎn)海發(fā)（67.94%），第二名是潤(rùn)澤科技（64.55%），第三名是上海電力（60.24%）。較去年同期，242

家公司金融負(fù)債率增加，159

家公司金融負(fù)債率減少。圖

19：上海

A

股上市公司金融資產(chǎn)負(fù)債率排行榜附件一：發(fā)展指數(shù)說(shuō)明和恒咨詢基于上市公司

2022

年報(bào)的公開數(shù)據(jù)，通過“區(qū)域發(fā)展指數(shù)”，對(duì)區(qū)域的發(fā)展變化以及其與

A

股平均水平的對(duì)比進(jìn)行綜述。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)是反映區(qū)域上市公司運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于區(qū)域上市公司

2022

年報(bào)公開數(shù)據(jù)，通過對(duì)相應(yīng)區(qū)域內(nèi)

A

股上市公司進(jìn)行調(diào)查，根據(jù)區(qū)域上市公司對(duì)

A

股（剔除金融類與類金融上市公司）的相對(duì)運(yùn)行表現(xiàn)編制而成，是反映區(qū)域上市公司經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的綜合指數(shù)。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)的取值范圍為

0~200

之間：（1）100

作為指數(shù)的質(zhì)量臨界值；（2）100~200

為優(yōu)質(zhì)區(qū)間，表明該區(qū)域上市公司相對(duì)于

A

股上市公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)量更高或更加健康，越接近

200

質(zhì)量越高；（3）0~100

為質(zhì)量存疑區(qū)間，表明該區(qū)域上市公司較

A

股上市公司存在經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)量差距或風(fēng)險(xiǎn)更高，越接近

0

質(zhì)量越低。區(qū)域上市公司發(fā)展指數(shù)具體包括七大維度：研發(fā)能力、成長(zhǎng)能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、投資能力、財(cái)務(wù)壓力和上下游議價(jià)能力，根據(jù)不同維度的重要程度賦予不同權(quán)重。圖：分維度指數(shù)解釋附件二：排行榜說(shuō)明和恒咨詢圍繞“高成長(zhǎng)、高效率、能掙錢”，利用核心利潤(rùn)增速（權(quán)重25%）、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率（權(quán)重

30%）、ROE（權(quán)重

10%）、核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率（權(quán)重

25%）、金融負(fù)債率（權(quán)重

10%）五個(gè)指標(biāo)，對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合加權(quán)打分，最終得出綜合排名。除此以外，和恒咨詢還通過

9

個(gè)維度

18

個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)區(qū)域內(nèi)上市公司進(jìn)行排名（截取排名前

30），通過細(xì)分維度“排行榜”體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展變動(dòng)。圖：排行榜指標(biāo)說(shuō)明其中，總市值計(jì)算公式為：總市值=收盤價(jià)×總股本。核心利潤(rùn)是指企業(yè)自身開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)成果，剔除投資收益、政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)真實(shí)的盈利能力。核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-研發(fā)費(fèi)用-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-利息費(fèi)用。ROE，即凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了股東權(quán)益的收益水平，衡量了公司運(yùn)用自有資本的效率。通常來(lái)說(shuō)，ROE

越高，說(shuō)明每單位凈資產(chǎn)帶來(lái)的收益越高。毛利率=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）÷營(yíng)業(yè)收入，代表了企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，一般來(lái)講，毛利率越高，產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)