第二十二章宏觀經濟學在目前爭論和共識

國內外經典教材名師講堂高鴻業(yè)《西方經濟學》

(宏觀部分)(第5版)第二十二章

宏觀經濟學在目前的爭論和共識主講教師：鄭炳22.1

本章框架結構圖總供給曲線的推導貨幣主義新貨幣數(shù)量論和自然率假說主要觀點政策主張新古典宏觀經濟學基本假說盧卡斯總供給曲線和經濟模型模型的主要觀點和政策含義新凱恩斯主義假設條件及特征名義工資、價格黏性的微觀基礎新凱恩斯主義的AD

-AS

模型宏觀經濟學的基本共識22.2

重難點解讀一、總供給曲線的推導利用附加預期的菲利普斯曲線方程p

-pe

=-e(u

-u*y

fy

-

y以及奧肯定律

f=

-a

(u

-

u*

)可得出以下方程式：y

=

y

f

+

l

(P

-

Pe上式即為總供給方程。其中，y

f

表示潛在產出；Pe表示預期價格水平。這一方程可以同時代表古典的、凱恩斯的和常規(guī)的總供給曲線，而三者e的差別在于參數(shù)a

y

fl

l

=

的取值及對l

的解釋。，此即為當l

=0

時，總供給方程化為y

=y

f古典的總供給方程。當l

fi

￥

時，總供給方程化為P

=Pe

，在Pe已知的情況下，該方程即為凱恩斯的總供給方程。對l

取有限正數(shù)的情況，方程即為常規(guī)的總供給方程。根據(jù)該方程，總產出與未預期到的價格水平的變動相關。上述分析表明，菲利普斯曲線和總供給曲線實際上是同一枚硬幣的兩面。二、貨幣主義新古典宏觀經濟學（New

ClassicalEconomics）的理論可以追溯到20世紀50年代后期美國的貨幣主義（學派），其代表人物是美國經濟學家米爾頓?弗里德曼。1．貨幣主義的理論基礎貨幣主義的基本理論為新貨幣數(shù)量論和自然失業(yè)率假說。貨幣主義的基本主張之一是貨幣數(shù)量論，它是關于貨幣數(shù)量變化決定價格水平變化的理論。（1）新貨幣數(shù)量論傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論包括費雪方程（即交易方程：

Py

=

MV

）和劍橋方程（即庇古的

M

=

kY

=

kPy ）,兩者的實質是一致的，都認為貨幣數(shù)量與價格水平之間存在著直接的因果數(shù)量關系：物價水平的高低取決于貨幣數(shù)量的多少，二者成正向關系。二者的不同之處在于：交易方程強調貨幣的交易媒介的作用，而劍橋方程則強調對貨幣的需求方面。凱恩斯以靈活偏好為基礎提出方程：1

2PM

=L

(y，r

)=L

(y

)+L

(r

)。貨幣主義認為，凱恩斯的貨幣需求函數(shù)忽略了人們對財富的持有量也是決定r

貨幣需求的重要因素，以及把財富的構成看得過于簡單（只有貨幣和債券兩種資產可供人們選擇）。弗里德曼在吸收和修正凱恩斯靈活偏好論的基礎上，推演出了新貨幣數(shù)量論，提出的貨幣需求函數(shù)為：M=

f

(rb

,

re

,

rp

,

w,

y,u

)P弗里德曼強調，新貨幣數(shù)量論與傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的差別在于，傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論把貨幣流通速度V（或者1

）當作一個由制度決定的常數(shù)，新貨k幣數(shù)量論認為V

在長期是一個不變的量，在短期可以做出輕微的變化。（2）自然失業(yè)率假說自然率：在沒有貨幣因素干擾的情況下，勞動市場處于供求穩(wěn)定狀態(tài)時的失業(yè)率，其大小取決于該社會的技術水平、資源數(shù)量和文化傳統(tǒng)等自然因素。自然率假說：在長期中社會的經濟總是趨向于自然失業(yè)率。在短期，雖然可以通過貨幣政策把失業(yè)率人為地維持在小于自然率的水平，但是在長期不可能做到這一點。2．貨幣主義的主要觀點根據(jù)新貨幣數(shù)量論和自然失業(yè)率假說，貨幣主義形成以下幾個主要觀點：（1）貨幣供給對名義收入變動具有決定性作用。（2）在長期中，貨幣數(shù)量的作用主要在于影響價格以及其他用貨幣表示的量，而不能影響就業(yè)量和實際國民收入。（3）在短期中，貨幣供給量可以影響實際變量，如就業(yè)量和實際國民收入。（4）私人經濟具有自身內在的穩(wěn)定性，國家的經濟政策會使它的穩(wěn)定性遭到破壞。3．貨幣主義的政策主張貨幣主義者根據(jù)其理論和對經驗資料所做的分析，提出了自己的政策主張，主要包括三點：（1）反對凱恩斯主義的財政政策。（2）反對“斟酌使用（根據(jù)情況變化而制定和執(zhí)行）”的貨幣政策。時間不一致性：一項起初適合于今天的政策,隨著時間的推移，就可能不再適合于明天。（3）力主單一政策規(guī)則，盡力避免國家干預。單一政策規(guī)則：排除利率、信貸流量、準備金等因素，以貨幣供給量作為貨幣政策的唯一控制指標，公開宣布一個長期不變的貨幣增長率。三、新古典宏觀經濟學

1．基本假設傳統(tǒng)凱恩斯主義不能夠解釋20世紀70年代的滯脹，于是促進了貨幣主義和理性預期的發(fā)展，形成以盧卡斯為首的新古典宏觀經濟學派。其四個假設條件如下：（1）個體利益最大化新古典宏觀經濟學把個體利益最大化這一假設與宏觀經濟學的研究結合在一起，認為宏觀經濟現(xiàn)象是個體經濟行為的后果，應符合利益最大化的基本假設條件。（2）理性預期理性預期是指在有效地利用一切信息的前提下，對經濟變量作出的在長期中平均說來最為準確的，而又與所使用的經濟理論、模型相一致的預期。理性預期包含以下三個含義：第一，作出經濟決策的經濟主體是有理性的。第二，為了作出正確的預期，經濟主體在作出預期時會力圖得到有關的一切信息，其中包括對經濟變量之間因果關系的系統(tǒng)了解和有關的資料與數(shù)據(jù)。第三，經濟主體在預期時不會犯系統(tǒng)的錯誤。（3）市場出清市場出清假設是說，無論勞動市場上的工資還是產品市場上的價格都具有充分的靈活性，可以根據(jù)供求情況迅速進行調整，有了這種靈活性,產品市場和勞動市場都不會存在超額供給。（4）自然失業(yè)率假說①(i

ii*y

=

h P

-

P+

y2．盧卡斯總供給函數(shù)的推導新古典宏觀經濟學的理論是建立在個人利益最大化假設的微觀基礎上的，因而其社會經濟總供給函數(shù)是由個體企業(yè)的供給函數(shù)加總獲得的。假設一個典型的企業(yè)i

的供給函數(shù)為：②其中，yi

是企業(yè)的產量，Pi

是其產品的價格，Pi為反映市場價格總狀況的總價格水平，y*是企業(yè)潛在的或正常的產量，h

>0

。在以Pi

為縱坐標，yi

為橫坐標的坐標系中，①式表示為一條正斜率的供給曲線。在實際中，企業(yè)并不知道價格水平P

,而只能對其加以估計，用Pe表示企業(yè)對價格總水平

P

的估計，則①式變?yōu)椋?eiiiy

=

h P

-

P+

y*企業(yè)對價格總水平的估計可按下述方程來進行：③，整個經濟的總供給曲線是④(??eiP

=

P

+

b P

-

P其中，P?

表示社會上有關機構預測并公布的價格預測值，b為企業(yè)根據(jù)其經驗對預測值P?

的調整系數(shù)。將③式代入②式并整理，可得：i

i

iy

=

h

(1-

b)(P

-

P?

+

y*通過對所有典型企業(yè)的供給曲線加總而得到的。設整個經濟的生產由n

個像企業(yè)i

這樣的企業(yè)組成，則經濟的總供給函數(shù)變?yōu)椋簓

=

nh

(1-

b)(P

-

P?

+

y*④式就是新古典主義短期總供給曲線，其中

y為總產出，P為總價格水平，y*為經濟的潛在產量，將④式中的參數(shù)nh

(1-b

用字母g

表示，新古典主義短期總供給曲線可改寫為：y

=

y*

+

g(P

-

P?式中，參數(shù)

g

>0

，P?

為公眾對價格的預期。根據(jù)新古典宏觀經濟學派的觀點，經濟人需要經過一段時間才能作出準確判斷，從而實現(xiàn)理性預期，也就是說，在短期P

?P?

,預期價格與實際價格產生偏離。根據(jù)盧卡斯總供給函數(shù)可知，經濟的總產出與未被預期到的價格上升之間具有正相關關系，即短期總供給曲線是向右上方傾斜的。但是從長期來講，理性預期的經濟當事人能很快形成對未來價格的正確預測（預期價格等于實際價格，即P

=P?

）,從而使社會總產量等于自然率水平，因此長期總供給曲線是一條垂線。給函數(shù)可得供求均衡結論：①理性預期均衡：均衡水平等于人們預期的值（>均衡價格：可見，理性預期的均衡產出等于自然率的產出水平。3．新古典宏觀經濟學的AD

-AS

模型（1）新古典宏觀經濟模型t

t

t

t結合總需求函數(shù)

yd

和盧卡斯總供=

a

+b

(m

-

P(set

nt

ty

=

y+

g

P

-

PePt

=

Pttn均衡產出：ys

=y(

)

1e

et

tnetPb=

m

-y

-a均衡價格：(

)

(

)eet

nttt

t②非理性預期均衡：均衡產出：

g

y

=

y

+a

-a

+

b

m

-

mg

+

b(

)(

)

(

)eeeettnett

tttP

1b=

m

-y

-a+a

-a

+

b

m-

m

1

g

+

b（2）新古典宏觀經濟模型的基本思想對貨幣量和一般價格水平的不完全預期導致了貨幣的非中性，即貨幣量的變化導致了人們對一般價格和相對價格變化的短期混淆，從而帶來產出和就業(yè)的波動。由模型引申出的含義是，系統(tǒng)的貨幣政策無效，隨機的貨幣政策有害。（3）新古典宏觀經濟模型的政策含義波動的根源是貨幣沖擊，而這種沖擊一般是由中央銀行的貨幣政策引起的。分析可得出：能預期到的貨幣供給的變化將只改變價格水平，而對實際產量和就業(yè)沒有影響；只有未預期到的貨幣供給的變化才影響實際產量。4．新古典宏觀經濟學的基本觀點（1）宏觀政策無效性新古典宏觀經濟學認為，宏觀政策無效，其原因在于理性預期。宏觀經濟政策無效性意味著,要想使政策有效，它們就必須要有欺騙性，即使人們得不到有關政策的真實信息。然而，這一點在現(xiàn)實中往往做不到。貨幣主義僅僅反對凱恩斯主義的財政政策，而新古典宏觀經濟學則更進一步，反對一切宏觀經濟政策。圖22-1“政策無效性”主張圖22-1中，經濟起初在

A點處運行，該點是總需求曲線AD

、總供給曲線SRAS

和LRAS三條線0

10

0的交點。假設貨幣當局宣布打算增加貨幣供給，考慮到理性預期，當貨幣工資在一個向上的價格預期之下提高時，總需求曲線從AD

向右移到AD的效果就被總供給曲線從SRAS0到SRAS1的向左移動（當預期通貨膨脹上升時，總供給曲線將會向左移動）所抵消。在這種情況下，經濟將從A點直接移動到C

點,停留在垂直的長期供給曲線LRAS上，即使在短期，產量和就業(yè)也投有變化，即貨幣在長期是中性的（neutrality

of

money）。（2）適應性預期錯誤論適應性預期（adaptive

expectation）是指人們僅僅根據(jù)過去的信息而預測未來，它用以前的預期誤差來修正以后預期的方式。盧卡斯認為,適應性預期是錯誤的，其原因是人們進行預期的時候不但要根據(jù)過去的事實，還要考慮將來的變化。（3）反對凱恩斯主義的“斟酌使用”的或者對經濟運行進行“微調”的政策這個觀點的理論基礎是“盧卡斯批判”，是盧卡斯提出的一種認為傳統(tǒng)政策分析沒有充分考慮到政策變動對人們預期影響的觀點。盧卡斯在《計量經濟學的政策評價：一個批判》一文中指出，人們在對將來的事態(tài)作出預期時，不但要考慮過去，還要顧及現(xiàn)在的事件對將來的影響，并且根據(jù)他們所得到的結果而改變他們的行為。在政策建議方面，新古典宏觀經濟學者并沒有提出他們的主張，這與古典經濟學部主張國家干預經濟的觀點是一脈相承的。四、新凱恩斯主義學派新凱恩斯主義產生的客觀條件是，原凱恩斯主義的理論缺陷和新古典宏觀經濟學在解釋現(xiàn)實問題時效微力乏。1．新凱恩斯主義的假設條件（1）非市場出清假設新凱恩斯主義者基于工資和價格黏性的前提假設，推導出市場非出清是客觀存在的。（2）經濟當事人利益最大化原則新凱恩斯主義者同意，宏觀經濟理論必須符合微觀經濟學的假設條件，特別是個人利益最大化的假設條件。這就是說，宏觀經濟理論必須有微觀經濟學的基礎。（3）理性預期新凱恩斯主義者認為，為了自己的利益，人們會盡量收集信息，使預測能夠趨于正確；收集的信息不但涉及過去，而且牽涉到未來的事態(tài)。（4）工資和價格黏性傳統(tǒng)凱恩斯主義者認為工資和價格是剛性的,即認為工資能上不能下，短期內無法調整，這被認為是短期內經濟波動之源。而新凱恩斯主義者放松了這個嚴格的假定，認為工資和價格不是不能調整，但是調整是緩慢的，二者存在黏性。在基本假設方面，新古典宏觀經濟學堅持市場出清假設，而新凱恩斯主義則堅持非市場出清的假設。這是新凱恩斯主義與新古典學派的最重要區(qū)別。2．微觀基礎：工資黏性和價格黏性的理由（1）名義工資黏性①合同的交錯簽訂。各種長期合同都是交錯簽訂的，從而工資的調整也是交錯進行的。這種合同的交錯簽訂使得工資的調整不可能非常及時,這是工資黏性的一個重要原因。②合同的長期性。由于合同具有期限，而且期限往往較長，所以工資的調整總是緩慢的，這便使工資具有了黏性。（2）名義價格黏性新凱恩斯主義從不完全競爭的市場出發(fā)，試圖解釋經濟中的名義價格黏性，其中較有影響的是菜單成本（menu

costs）理論。菜單成本理論認為，經濟中的壟斷廠商是價格的決定者，能夠選擇價格，而菜單成本的存在阻滯了廠商調整產品價格，所以，價格有黏性。價格黏性是指價格不隨總需求的變動而迅速變化。價格黏性的重要性在于：價格是否有黏性的問題可以轉換為市場能否出清的問題，即市場機制是否有效的問題。價格有黏性時，市場不能出清，市場機制失靈，只有政府干預才能糾正市場的無效性。（1）新凱恩斯主義的短期總供給曲線3．新凱恩斯主義的AD

-AS

模型圖22-2新凱恩斯主義短期總供給曲線的推導如圖22-2所示，在具有名義工資黏性的勞動市場上，隨著經濟中價格水平的變化，經濟中的就業(yè)量也會發(fā)生變化，從而經濟中的總產量會發(fā)生變化，進而得出一條向右上方傾斜的短期總供給曲線。（2）對宏觀經濟波動的考察圖22-3新凱恩斯主義對經濟波動的解釋如圖22-3所示，初始經濟的總需求曲線與短期總供給曲線交于充分就業(yè)水平。當經濟受到總需求沖擊時，總需求曲線變動，導致產出變動。隨著長期勞動合同的交錯到期，短期總供給曲線逐漸變化，最終和總需求曲線重新交于充分就業(yè)水平。（3）新凱恩斯主義的穩(wěn)定化政策圖22-4新凱恩斯主義穩(wěn)定化政策如圖22-4所示，由于價格和工資的黏性，經濟在遭受總需求沖擊后，從非充分就業(yè)的均衡狀態(tài)回到充分就業(yè)的均衡狀態(tài)是一個緩慢的過程，因此用政策來刺激總需求以加速調整、減輕痛苦是必要的。五、目前宏觀經濟學的基本共識

1．在長期，一國生產物品和勞務的能力決定著該國居民的生活水平在長期，GDP依賴于勞動、資本和技術在內的生產要素。當生產要素增加和技術水平提高時，

GDP增長。2．在短期，總需求能夠影響一國生產的物品和勞務的數(shù)量在短期，GDP依賴于經濟的總需求，進而所有影響總需求的變量的變化都能夠引起經濟波動。3．預期在決定經濟的行為方面發(fā)揮著重要作用居民和企業(yè)如何對政策的變化作出反應決定了經濟變化的規(guī)模，甚至有時還決定著經濟變動的方向。4．在長期，總產出最終會回到其自然水平上。這一產出水平取決于自然失業(yè)率、資本存量和技術的狀態(tài)無論是新古典宏觀經濟學，還是新凱恩斯主義經濟學都承認，經濟的長期總供給曲線是一條位于潛在產量水平上的垂直線。價正相關。你能想出幾種可能的機制解釋這種關系？請簡要說明。[復旦大學856經濟學綜合基礎

2007研]22.3

名校考研真題詳解【例22.1】盧卡斯供給曲線y

=y*

+a

(p

-pe表明，當實際物價水平高于預期物價水平時，實際產出將高于自然律水平，即實際產出和實際物答：（1）盧卡斯供給曲線是在理性預期假設下推導出來的。理性預期指的是在有效地利用一切信息的前提下，對經濟變量作出的在長期中平均說來最為準確的,而又與所使用的經濟理論、模型相一致的預期。參與者利用理性預期并不表示他不會犯錯，而是說他不會重復犯錯。因此，在長期中，理性預期會使得人們能準確地或趨向于預期到經濟變量所應有的數(shù)值。（2）實際產出與實際物價正相關的一個可能機制是：廠商在觀察到自己的產品價格變化時，他不能確定是總價格水平發(fā)生了變化，還是自己產品的相對價格發(fā)生了變化，因此他會認為總價格水平發(fā)生了部分變化，自己產品的相對價格也發(fā)生了部分變化?，F(xiàn)在假設，廠商觀察到了自己產品的實際價格比預期價格高，由于他不能確定是總價格變化,還是相對價格變化，所以他會認為相對價格上升了一點，總價格上升了一點,因此他會增加產量。（3）實際價格水平高于預期價格水平時，實際產出將高于自然率水平，這個結論的另一個可能機制是：預期價格是與充分就業(yè)的產出相對應的，不同的充分就業(yè)產出就會有不同的預期價格,比如不同國家的充分就業(yè)產出不同，預期價格水平也不同。人們在預期價格時，他們假定經濟是處于充分就業(yè)的。當經濟的實際價格高于預期價格水平時，這表明人們的預期不準確，也就是說預期價格水平低了，那么預期的充分就業(yè)產出也就低了，即實際產出高于充分就業(yè)產出。【例22.2】在貨幣政策博弈當中，博弈雙方貨幣當局和工會的策略分別是：是否增加貨幣供給和是否提高工資。其支付矩陣（用貨幣測度的好處）如下：說明：（1）單期靜態(tài)博弈的結果。（2）根據(jù)跨期博弈討論“規(guī)則”及其信譽。

[中央財經大學801經濟學2003研]答：（1）依題意，無論工會增加工資與否，政府的最優(yōu)策略都是增加貨幣供給，因此可以肯定政府會增加貨幣供給。面對政府增加貨幣供給,工會的最優(yōu)策略就是增加工資，所以單期靜態(tài)博弈的結果就是：政府增加貨幣供給，工會增加工資。顯然此時政府、工會得到的支付都不是最大的。（2）在動態(tài)博弈的條件下，參與者的策略選擇是相互影響的，由于博弈的參與者的行動有先有后，后行動者又能觀察到先行者的行為，其間就會產生一個可信性問題。后行者可以承諾采取對先行動者有利的行為，也可以威脅先行者以使先行者不得不采取對后行動者有利的策略。承諾與威脅就存在一個可行性的問題。在貨幣政策博弈中，進行重復博弈時，如果工會和政府有足夠的理性，那么他們就會選擇對雙方來說都更有利的策略，如果是無限次博弈，顯然結果就會是（6，6）。如果重復次數(shù)不夠，而雙方又不夠理性，結果就不容易相比于單次博弈有所改善?！纠?2.3】新凱恩斯主義，“新”在何處？

[華中科技大學2004研]答：新凱恩斯主義學派出現(xiàn)于20世紀80年代。新凱恩斯主義產生的客觀條件是，原凱恩斯主義的理論缺陷和新古典宏觀經濟學在解釋現(xiàn)實問題時效微力乏。原凱恩斯主義的不足和新古典宏觀經濟學在理論上的進展給新凱恩斯主義者以有益的啟迪，也產生了新的思想。新凱恩斯主義

“新”在以下兩個方面：（1）對新古典學派的觀點的肯定和吸收

新凱恩斯主義者認為，新古典學派的部分觀點是能夠加以肯定的，從而應該被吸收過來。他們所肯定和吸收的觀點大致有以下兩個：①理性預期。新凱恩斯主義者雖然并不認為人們最終能夠準確地預期到現(xiàn)實的情況，但是，他們也認為，為了自己的利益，人們會盡量收集信息，使他們的預測能夠趨于正確；收集的信息不但涉及過去，而且牽涉到未來的事態(tài)。②微觀基礎。新凱恩斯主義者同意，宏觀經濟理論必須符合微觀經濟學的假設條件，特別是個人利益最大化的假設條件。這就是說，宏觀經