第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理MBA

第六章匯率風(fēng)險(xiǎn)管理南京大學(xué)金融學(xué)系于潤(rùn)第六章匯率風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理概述第二節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型與測(cè)量第三節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理策略第四節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方法第一節(jié)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理概述一、匯率風(fēng)險(xiǎn)二、外匯敞口頭寸三、匯率預(yù)測(cè)一們、掙匯圣率變風(fēng)年險(xiǎn)素的擾概區(qū)念匯尸率就風(fēng)賄險(xiǎn)棚（e紅x在c瞎h項(xiàng)a殖n燙g矛e哈r遇i揚(yáng)s掃k近）又骨稱(chēng)槳外狀匯舟風(fēng)演險(xiǎn)閉，樹(shù)指渠經(jīng)關(guān)濟(jì)只主蠅體死在請(qǐng)涉扮外睜業(yè)哪務(wù)閥中獄因譽(yù)匯粱率嶺波炒動(dòng)左而耽蒙座受甩損樸失彎的甚可糞能圣性亭。這攻里座要孤注鈔意素風(fēng)永險(xiǎn)址損冊(cè)失怨和輕風(fēng)邀險(xiǎn)訊報(bào)含酬哭的屈含淘義聰。敞仍口導(dǎo)頭穗寸六（e伙x拳p能o快s卸u塌r納e棄p但o鳴s當(dāng)i弊t續(xù)i飽o平n紐奉）指注外濫匯鏈資供產(chǎn)忽與椅負(fù)溫債謙的壓差嘗額任，袍即畏暴封露割于親匯梁率疫風(fēng)災(zāi)險(xiǎn)染之珍中定的埋那灣一雷部葵分悼資金產(chǎn)掌或些負(fù)湯債潛。二啄、時(shí)外隙匯局敞弄口伸頭化寸三宅、律匯帽率縱預(yù)刻測(cè)計(jì)終量根經(jīng)器濟(jì)敢學(xué)鍛方柴法德尚爾竹菲利專(zhuān)封家粱預(yù)疑測(cè)帶法圖險(xiǎn)表版分撇析求法第崇二巾節(jié)揀匯座率擇風(fēng)菊險(xiǎn)炸的流類(lèi)送型甘與摟測(cè)傷量一查、膜交故易就風(fēng)封險(xiǎn)二劃、滅折況算頑風(fēng)岸險(xiǎn)三柏、型經(jīng)芽濟(jì)片風(fēng)本險(xiǎn)一擴(kuò)、雕交陵易雖風(fēng)阻險(xiǎn)交避易鹿風(fēng)矛險(xiǎn)震（T趣r申a精n皆s位a撒c史t恐i畫(huà)o添n捆E碌x想p淡o悶s認(rèn)u胞r評(píng)e騎）啄。指四人炮們陶的摟交膠易繭行愚為計(jì)帶水來(lái)焦的紙伴洽隨忠現(xiàn)蹦金闊流誕動(dòng)衛(wèi)的燦匯徒率駐風(fēng)失險(xiǎn)綿。跳它與主詳要川表憐現(xiàn)嶄在豈三行個(gè)咳方鞭面院：在盤(pán)國(guó)倦際呼貿(mào)蹲易浮中菊，蛇因捎匯白率坦變紡動(dòng)囑而瞞引疾起歪的劈燕應(yīng)鞭收荷或扔應(yīng)崗付江帳熄款什價(jià)嚴(yán)值言變首動(dòng)羽而尊蒙對(duì)受輪損刮失侮的猴可腦能幅性券。在癢外泉匯右買(mǎi)熱賣(mài)懂中暴，越簽固約途日稻到肉交針割刃日集的洪匯強(qiáng)率陷變邪動(dòng)功使競(jìng)經(jīng)閥濟(jì)暢主境體厲蒙途受劑損筋失什的泰可躺能閃性乖。在滿(mǎn)國(guó)如際擴(kuò)信笑貸曲業(yè)醋務(wù)軌中止，幻玉因仙匯姻率耽變撿動(dòng)你而鞠產(chǎn)幕生蜓的亞資疏產(chǎn)稼減削少父或烘負(fù)暈債撤增棒加稻的原可賓能覆性好。二妙、采折罷算遣風(fēng)刑險(xiǎn)折椅算墓風(fēng)膏險(xiǎn)憲（T覽r鏡a查n天s震l英a你t生i約o蜻n寨E胳x逮p蹲o(hù)欣s述u筑r拔e銅）又端稱(chēng)覆會(huì)嘉計(jì)里風(fēng)贊險(xiǎn)，指練企逃業(yè)竄在述將煌各將種杠外言幣務(wù)資撲產(chǎn)儀負(fù)安債乎轉(zhuǎn)羊換撿成嚇記型帳羽貨敏幣塵的懇會(huì)隨計(jì)飯?zhí)幥缋硖摌I(yè)勤務(wù)援中捷，粗因反匯粘率霞波杠動(dòng)球而肉出細(xì)現(xiàn)則帳撿面奮損厘失向的治可榨能甲性赤。折債算跪計(jì)楚風(fēng)密險(xiǎn)奴并拴不竿涉重及淘現(xiàn)州金佩流榮動(dòng)請(qǐng)或氧財(cái)喇富道轉(zhuǎn)牛移點(diǎn)，柜因們?yōu)槎卧谥i折劈燕算吩過(guò)解程毛中抹并雄未院發(fā)騾生愈現(xiàn)弊實(shí)姨的濃外巖匯乳交籃易趙。點(diǎn)但蒜是查，窯它乏涉所及紹到雕企炎業(yè)內(nèi)效腔益益的血評(píng)衰估賊、壩企劫業(yè)幕管群理透和蓄稅卡收樸等晨一慢系蛛列補(bǔ)方榮面煤，機(jī)企聽(tīng)業(yè)宗領(lǐng)鼓導(dǎo)斃人露十貴分皺重粗視患這破種筋匯聚率戀風(fēng)忘險(xiǎn)膝。三關(guān)、弊經(jīng)賭濟(jì)詳風(fēng)撤險(xiǎn)經(jīng)連濟(jì)咸風(fēng)翼險(xiǎn)武指數(shù)意棟料叫之筑外賓的礎(chǔ)匯幅率以變條動(dòng)襪使旺企晌業(yè)養(yǎng)計(jì)零劃染收糞益搬蒙刷受愛(ài)損韻失假的映可部能梢性使。旨與貨前姜面港的沾概揮念叔相薪比喊，湯該韻定饑義記有當(dāng)兩就個(gè)同需粘要移注猛意孟的其方塘面棵。第誤一濃，岡它壟所氧針諸對(duì)滔的動(dòng)是閘意冰料途之叮外艱的謊匯栗率鑰變寇動(dòng)瘋，磁意盈料無(wú)之只中愛(ài)的忙匯矮率戰(zhàn)變碧動(dòng)閘不編會(huì)歐給并企看業(yè)急帶科來(lái)珠經(jīng)印濟(jì)咳風(fēng)灑險(xiǎn)緊。第榴二放，振它綱所采針拒對(duì)蘭的汗是高計(jì)丙劃相收奮益球，幸由拒于賤意登料抗之肉中粱的組匯魄率盒變萍動(dòng)咐對(duì)謎企摸業(yè)烤收婚益兼的敗影頸響熄已歷經(jīng)些在漲計(jì)孟算就計(jì)江劃盒收們益縱的和過(guò)朱程牽中螞加梅以穴考圓慮扇，些所遣以村經(jīng)境濟(jì)兇風(fēng)穗險(xiǎn)陷并照未鞋包途括固匯胡率降變穗動(dòng)啦對(duì)檢企淚業(yè)涉收器益嬌的雙全無(wú)部岡影姑響筑。經(jīng)黃濟(jì)侄風(fēng)亭險(xiǎn)雖可斥分湯為侍真漁實(shí)需資勒產(chǎn)聽(tīng)風(fēng)蹄險(xiǎn)字、身金誦融穗資詳產(chǎn)慨風(fēng)盤(pán)險(xiǎn)晉和括營(yíng)柳業(yè)稱(chēng)收驗(yàn)入萌風(fēng)秩險(xiǎn)板三罵方張面醋。第隆三石節(jié)直匯同率滾風(fēng)鍵險(xiǎn)辟管趙理寨策紙略一簡(jiǎn)、谷完船全需避鮮免命匯洽率午風(fēng)呼險(xiǎn)管的溫管舍理鄭策語(yǔ)略二低、衛(wèi)消值極米的疤匯及率貌風(fēng)貌險(xiǎn)詢(xún)管鼠理打策增略三折、坦積菌極專(zhuān)的混匯此率炸風(fēng)免險(xiǎn)移管宿理衛(wèi)策沫略一耍、多完貞全泄避紙免纖匯鹽率偵風(fēng)穩(wěn)險(xiǎn)散的吼管稿理偵策染略這平種崗管荷理暗策蠢略柏指優(yōu)企斗業(yè)泥在協(xié)涉凍外隸業(yè)法務(wù)煤中午盡油可伸能圖地鬧阻泳止微匯結(jié)率蛛風(fēng)罪險(xiǎn)漏的困形箱成柔，曉或錄通暫過(guò)襪各返種東套局期灶保岸值圓手差段散消逗除救實(shí)勞際洽業(yè)刃務(wù)葬中宿發(fā)帶生氧的泰一菠切插敞崇口熱頭嚷寸餅，草以聾避瘦免寇匯段率晃波藥動(dòng)贏可喪能犧帶乓來(lái)英的曬風(fēng)慣險(xiǎn)乏損浩失富的躬匯御率訪風(fēng)英險(xiǎn)妥管楚理偽策秋略急。企軍業(yè)者成給為濫風(fēng)逝險(xiǎn)蘆厭輩惡洗者繳可壞能肚由駱于嘆企繞業(yè)化具侮有掃特圣定那的睜性肢質(zhì)滔。徐例竹如肺，胳養(yǎng)村老母基義金憐等狠經(jīng)恢濟(jì)拴實(shí)襪體擁對(duì)辯風(fēng)握險(xiǎn)蠅的炎承煙擔(dān)囑能射力污十蠻分冤有埋限顛，遲哪躍怕承是廊微邀小酷的預(yù)風(fēng)粥險(xiǎn)懷損檢失沿也亮?xí)吺乖昶笸I(yè)姿喪鹽失爽信餡譽(yù)吉，詳在來(lái)資勸金盤(pán)來(lái)如源嶄和冠經(jīng)漁營(yíng)繩中符出噴現(xiàn)賤嚴(yán)稅重燙困疑難注。辱這驗(yàn)樣派的倒企款業(yè)焦將中穩(wěn)弟定乖經(jīng)沿營(yíng)柱作浩為燦衡頭量秘經(jīng)臣理歉能故力姥的幻玉首烤要襲標(biāo)濃準(zhǔn)坐，迫從鮮而另經(jīng)捏理漠十嗽分晨厭沉惡撲風(fēng)妥險(xiǎn)膊。騰這全種邊風(fēng)果險(xiǎn)晌管馳理欺策明略雄的我另愈一厘理寬論頭基誰(shuí)礎(chǔ)說(shuō)是呢，穴經(jīng)雹理績(jī)是躲生光產(chǎn)含和里經(jīng)濕營(yíng)痕方厚面肺的掙專(zhuān)匙家肌，逗但飛是負(fù)他偏們篇不臘了饑解飄匯搞率齡的態(tài)運(yùn)漁動(dòng)義趨骨勢(shì)省。陜因臨此杏，的采奮用州這孫種盆風(fēng)幣險(xiǎn)懼管慈理輸策疫略感可獸以飾揚(yáng)撇長(zhǎng)禾避叼短阿，擠使鉤經(jīng)爸理瞇集盤(pán)中你精年力之搞像好祖本劑職禿工敢作圖。二謠、喚消礎(chǔ)極略的且匯圓率渣風(fēng)都險(xiǎn)柴管來(lái)理務(wù)策棋略這排種復(fù)策畜略震指稿企打業(yè)穩(wěn)對(duì)折匯瞧率環(huán)風(fēng)貼險(xiǎn)售采淡取辟聽(tīng)大之剖任袋之襯的北基粗本鴨態(tài)幕度暮，亡勇泛于烏承候擔(dān)宋一丟切耗匯字率福風(fēng)捎險(xiǎn)岡的摘風(fēng)淋險(xiǎn)標(biāo)管痛理共策些略些。虛如瘡果杜匯博率暑變餃動(dòng)押對(duì)紙其噴有姐利啞，艙它閥就漏獲艇取恥風(fēng)狼險(xiǎn)課報(bào)撇酬指；座如末果弦匯場(chǎng)率蓮變則動(dòng)銀對(duì)翻其伯不守利微，窮它盒就狗承塑擔(dān)碼風(fēng)培險(xiǎn)縣損適失渾。三或、蘋(píng)積疲極后的猜外囑匯接風(fēng)睬險(xiǎn)模管汗理載策宋略這尾種砌策坐略爬指篇企樂(lè)業(yè)浮積婦極晃地?fù)茴A(yù)嘴測(cè)擴(kuò)匯脾率鏡走鳴勢(shì)乘，夸并此根紡據(jù)擊不禁同匹的港預(yù)樹(shù)測(cè)晴對(duì)練不決同歷的叼涉乘險(xiǎn)隆項(xiàng)標(biāo)目痰分趙別倚采偏取阻不撇同攜措溉施白的仍風(fēng)故險(xiǎn)社管虜理攏策巴略關(guān)。嫩例凳如建，糞在那預(yù)象期趕匯狂率胸變鋤動(dòng)株對(duì)活其聚不愛(ài)利臺(tái)時(shí)糟，撈企姿業(yè)勞采念取咐完病全紗或塊部燦分映避餐險(xiǎn)懲的挽管惱理訊手雖段版；躁在叫預(yù)至期農(nóng)匯管率位變?nèi)珓?dòng)齡對(duì)斬其乎有倆利取時(shí)拘，嗽企砌業(yè)舞承面擔(dān)腳匯尊率仗風(fēng)陷險(xiǎn)臘以忍期脊獲防取說(shuō)風(fēng)偶險(xiǎn)謊報(bào)情酬梢。四晶、圣制耍定奇匯貼率鞏風(fēng)牢險(xiǎn)舒管剖理華策頭略沃的垮基戰(zhàn)本索原意則1餃．傻根濤據(jù)伙不京同企的眨情掉況枕選壩擇拾不既同悔的暖匯忠率自風(fēng)思險(xiǎn)縮慧管貌理尺策枯略殊。2鈴．廢匯歪率悼風(fēng)黃險(xiǎn)縫管酸理榜服簡(jiǎn)從賠于商企次業(yè)眨的虜總算目闖標(biāo)潤(rùn)。3躬．治全州面蒼考漏慮展匯施率對(duì)風(fēng)默險(xiǎn)賤。4糞．唇根糊據(jù)飲特頌定境的特約傾束壘條很件厭采布取番不紫同概的略避暢險(xiǎn)丟措桶施險(xiǎn)。第星四鹿節(jié)督外以匯程風(fēng)樓險(xiǎn)脂管僅理夢(mèng)工揮具一傳、獎(jiǎng)貨賠幣芝選反擇聰法二里、添貨熱幣何保繪值搶法三漲、叔提臘前慕錯(cuò)酒后修法四騰、微國(guó)必際迷信頓貸尿法五風(fēng)、第外周匯笨交夏易男法塊與勢(shì)國(guó)玻際喜信編貸愿法色的曲結(jié)膊合六褲、書(shū)外奴匯陸交畜易辭法一發(fā)、壇貨艷幣蹈選被擇罰法貨禾幣瞇選患擇曲法振指階企祝業(yè)溜通閣過(guò)溫涉緊外渴業(yè)番務(wù)辟中暢計(jì)律價(jià)扮貨較幣樣的倆選呢?fù)褚鄟?lái)壺減訪少碰匯骨率擇風(fēng)吐險(xiǎn)愛(ài)的釣管算理滅方進(jìn)法背。１捐、蟻本言幣止計(jì)管價(jià)輸法肝。剛選桑擇挎本曬幣詢(xún)計(jì)所價(jià)活可哥使牙經(jīng)緒濟(jì)軋主旨體額避研開(kāi)嚇貨笑幣短兌蹈換粒問(wèn)晶題慰，辯從寶而陡完攻全籃避保免摩匯劣率偽風(fēng)路險(xiǎn)戲。益但個(gè)是膏本尋幣僵對(duì)預(yù)外望國(guó)炸人翼來(lái)僅說(shuō)坡是星外電幣剖，霸這翅意線味禁著殃該兇方忙法東的層前肌提身是傻對(duì)貧方挺能錫夠頑接拼受碎從鍵而鄙不叛至稼于總使橫企酒業(yè)頁(yè)喪聽(tīng)失走貿(mào)鑄易僚機(jī)浴會(huì)演。２昌、美可樸兌潮換冬貨銷(xiāo)幣已計(jì)傍價(jià)烘法嘉。哀企怕業(yè)愿采忠用扛可解兌鞠換溪貨嫁幣智計(jì)慕價(jià)牢本偉身屋并哭不春能齡減許少皺匯房誠(chéng)率阿風(fēng)僚險(xiǎn)高，信但樸是駁它誤使姐企林業(yè)咱在送預(yù)煉測(cè)亮匯鄙率葵變從動(dòng)鏟于灰已脖不餃利滾時(shí)成，治能自夠呈通巧過(guò)季外恥匯物交宰易辣將脾此忙后李的氧匯速率散風(fēng)居險(xiǎn)杏轉(zhuǎn)銳嫁斬出絨去振。３飲、蠶硬懲幣揚(yáng)計(jì)箭價(jià)西法癢。丹硬廚幣謙指冤其漢匯評(píng)率鏈具蛛有厲上還升瘋趨狠勢(shì)釣的傲貨圣幣晝。謝出惱口患商禍或凈外女幣抖債吩權(quán)肌人染使郵用搜硬蜻幣陽(yáng)計(jì)帶價(jià)其，改可主以便使行自攔己貌得線到張匯晃率劈燕變辜動(dòng)愿帶湊來(lái)均的澡利聞益價(jià)。4遇．鄰軟號(hào)幣誘計(jì)女價(jià)拉法刷。劈燕進(jìn)潤(rùn)口嗽商臺(tái)或汪外盾幣鵲債賢務(wù)侮人罰選嗚擇休軟配幣枝計(jì)苦價(jià)殺，器可縮慧以灣使美自單己糾避延免兔匯李率晚波摸動(dòng)讀可蘋(píng)能料帶鋸來(lái)褲的貌損嚇失擴(kuò)。崗但壞是姐，假硬抄幣賣(mài)和勤軟證幣壺是芬相探對(duì)臟的熱，豎硬半幣讓并蚊非妄永遺遠(yuǎn)天呈鼓匯保率活上錦升恥趨煙勢(shì)導(dǎo)。專(zhuān)因緣瑞此晌，河采芳用拼硬找?guī)诺┗蛳管浲藥虐延?jì)射價(jià)并法客要釋求惡人向們襖對(duì)帥匯況率陽(yáng)走克勢(shì)宮有間比請(qǐng)較協(xié)準(zhǔn)掃確含的宿預(yù)桑測(cè)冠，曲它艷并嗎不渡能趙完贊全街避歪免污匯圖率備風(fēng)同險(xiǎn)柔。5蓮、潮多棟種復(fù)貨數(shù)幣剩計(jì)車(chē)價(jià)浸法賭。鞏如黎果菌人粥們卷在軌經(jīng)疑濟(jì)莖合巷同睜中懲規(guī)嫩定謙以葛多延種拘貨難幣著計(jì)贈(zèng)價(jià)束，搭那安么仿某跡種詳貨柄幣緒匯俘率溉上福升織的寶影鞏響金在破一倘定級(jí)程辟度面上段被綠其握他撤貨寬幣察匯翅率麻下農(nóng)降君所負(fù)抵護(hù)消石，憶交屈易升雙敲方跌都色可駕以撕借的此駐減竿少客匯迎率油風(fēng)艇險(xiǎn)殃。二匯、荒貨墾幣啞?？粗德梅ㄘ浗Y(jié)幣濟(jì)保揭值步法棍指扮企徐業(yè)叔在伶涉征外饞經(jīng)統(tǒng)濟(jì)奸合害同瀉中殃使月用見(jiàn)對(duì)傭方?jīng)]可部以陡接詳受駁的斥貨沿幣煙支龍付炸，哲同膀時(shí)稿用記某刺種督穩(wěn)轉(zhuǎn)定養(yǎng)的占價(jià)擔(dān)值麗單蠟位揚(yáng)進(jìn)杠行谷保坦值摧的愧匯阻率寄風(fēng)捎險(xiǎn)舟管敬理北辦捎法舉。1抖．極黃想金狀保訴值凝法榜。巴企鍛業(yè)尊通置過(guò)從黃葡金易保燥值扮條期款林將覺(jué)簽假約索日糞的脆計(jì)苦價(jià)扮貨儀幣渡轉(zhuǎn)若換落成壯一岔定套數(shù)靠量協(xié)的甚黃塵金撓，肝在姜支顯付舉日蠟再翅將藍(lán)特情定回?cái)?shù)間量菠的均黃賭金嘉按胳當(dāng)膊時(shí)男金把價(jià)兔轉(zhuǎn)啊換染成予一麥定早數(shù)配量況的惕計(jì)耗價(jià)沉貨叫幣煙。疊這緞樣欺，胞無(wú)鋒論世計(jì)并價(jià)宰貨縣幣堤匯荷率世如鋤何吐波奴動(dòng)贊，皂都疼不窄會(huì)梨顯群著辦影恒響塞雙撫方拐的茂收蔬入兼或慌支診出研。正其留前棍提刮是尤黃淺金懲價(jià)楚格擊保繪持嶼穩(wěn)渣定瞞。覆該刻方露法蝦盛局行卸于賺固途定佳匯添率緞的環(huán)黃齡金尿本怎位族時(shí)極期衛(wèi)，爐當(dāng)冒代寺黃大金沖價(jià)忠格淋本增身鵲不牌斷跌波濤動(dòng)頃，墻黃常金蕉保搶值酸法茂已映不斬能虎起使到渴避夢(mèng)險(xiǎn)躲的瘦作認(rèn)用休。2藍(lán)．摟一粒籃麻子懂貨鄙幣芬保鵲值仙法串。翅企望業(yè)鑒選桐擇丑特克別背提鞋款充權(quán)施或囑其出它信貨恐幣細(xì)籃晶子棚對(duì)挖合謀同刺金屑額系進(jìn)術(shù)行嫩保堂值擊，把可暴以驚在里一型定姑程民度物上丘減遷少素外絲式匯菌風(fēng)幫險(xiǎn)茫，言因梁為冒貨蒼幣惜籃飲子行的陳價(jià)各值仗是落相穴對(duì)滲穩(wěn)撿定現(xiàn)的諒。3撞．頂硬籠幣遠(yuǎn)保扎值馳法兼。乳企途業(yè)癥在康貿(mào)胳易恢合鬼同秘中霜允潑許陜對(duì)紙方重用咳軟田幣查支匹付墨，炭同出時(shí)蜓要鎮(zhèn)求豆對(duì)頃方穗按額硬醬幣嘉對(duì)攤軟石幣感的安匯得率怠變珠動(dòng)楊相懶應(yīng)氏調(diào)跌整弱軟邁幣領(lǐng)的獵支爸付朵數(shù)執(zhí)量統(tǒng)。三代、象提圾前插錯(cuò)尋后恨法提期前川錯(cuò)棋后堵法夫指葵經(jīng)弦濟(jì)討主怪體也根縣據(jù)枝自辜己躁的太匯罷率繡預(yù)爛期愿，食通演過(guò)聰提陸前恐或肅錯(cuò)簽后鑒了上結(jié)運(yùn)外沒(méi)幣碧債軟權(quán)損債券務(wù)甜關(guān)么系鉆，太來(lái)古避趟免爽外袖匯葡風(fēng)差險(xiǎn)睡或誘獲眨取份風(fēng)瘋險(xiǎn)伐報(bào)緣瑞酬凈。襪它藥包汽括然以懸下麥四傭個(gè)奪方纏面詢(xún)：1前．?dāng)⑼馔盘麄?quán)禾人垃和濕出激口躲商辰在壺預(yù)燥測(cè)哄外穴幣村匯徑率漠要所上壩升慨時(shí)到，蜻爭(zhēng)黎取臘延塔期吊收猾匯哈。2宇．拌外裳幣傘債兩務(wù)腎人監(jiān)和令進(jìn)筑口掃商叮在堡預(yù)虹期放外摩幣逃匯鍋率祖將籃要諸上坦升殘時(shí)雷，鋤爭(zhēng)印取害提蜜前賺付真匯友。3停．釀外鴉幣衰債析權(quán)薄人稻在綁預(yù)價(jià)期立外男幣增匯診率斧將緊要化下偽降紙時(shí)潔，尿爭(zhēng)河取夜提正前默收幣匯亦。4牲．顧外伐幣姨債守務(wù)因人驚在壇預(yù)培測(cè)墳外區(qū)幣通匯無(wú)率毀將飛要屯下茶降潔時(shí)眉，唇爭(zhēng)直取興推鄰遲飛付授匯詞。使尖用零提腰前肚錯(cuò)翅后堵法議，默相漲當(dāng)譯于遲雙卻方殃達(dá)嫌成賺一撤個(gè)窗附恒加鋤的另信甜貸矮契航約富。桿它敲涉階及欠變泛相元的剖利如息鳴支芹付糕，浸只勒不城過(guò)耐其褲采瓣取恭貨貴款騎扣乒除承的綢特孤殊圓形個(gè)式食，好扣籠除抗比租例體由曠雙烏方片商浸定炭。就希防啊止先外郵匯頑風(fēng)逮險(xiǎn)狼而串言拳，狀提必前煉結(jié)怪匯揀和獵錯(cuò)及后死結(jié)盟匯日的凍作會(huì)用頂并煙不擁相蟻同銜。韻提幫前渣結(jié)糧匯補(bǔ)可罵以厭提饑前蓬消歲除膨外極匯判風(fēng)徒險(xiǎn)湊，霞但富是幫，勉錯(cuò)鋸后眼結(jié)廉匯傻具移有適投苦機(jī)釋性奇質(zhì)溉。騾如醉果糞企趨業(yè)褲匯蓄率陰預(yù)怪期情發(fā)澡生拿失凈誤現(xiàn)，查采真用止錯(cuò)灘后原結(jié)泥匯客法決會(huì)品蒙攻受稀更顧大刃的士外祝匯吉風(fēng)河險(xiǎn)艘損燙失逼。四肉、宣國(guó)淹際揚(yáng)信取貸疼法國(guó)除際使信雖貸化法把指憐企峰業(yè)哄針建對(duì)報(bào)現(xiàn)烤有池的告外催匯鑄敞糟口仍頭耀寸父，扎通調(diào)過(guò)盤(pán)國(guó)撓際浙借厲款溫或璃國(guó)留際甩投抖資填創(chuàng)嚇造帳相駕同塑期您限蕩的籠反算向機(jī)外此匯澇頭疊寸定以驗(yàn)避尊免雕匯券率墓風(fēng)苦險(xiǎn)桌的娘管晌理榮方前法痛。具秩體換可諷以黎劃列分蠟為愿國(guó)診際摘借蓮款洪法災(zāi)和笛國(guó)淹際讓投凝資踐法碼。國(guó)品際跪借萄款占法飽舉肆例英匯國(guó)譽(yù)某澆公賴(lài)司怪有同為耕期差半害年梁的另1薪0芒0核0獲萬(wàn)星日造元瘋的處應(yīng)家收保賬皆款彼，頌如嶼果霉在圈半愛(ài)年衣內(nèi)蓋日塔元夫匯墻率醫(yī)下遼降搞，票它徐將扒蒙湊受協(xié)損險(xiǎn)失減。它為堵避旗免喘這是種銹外昆匯間風(fēng)掉險(xiǎn)穿，絞它執(zhí)可高以前借粱入做為要期紹半竭年歐的釀1糕0打0勸0躲萬(wàn)畏日盤(pán)元期，瞧并胡立圖即澆將騾其痕賣(mài)飲出撐得拒到朱相助應(yīng)傍數(shù)脾量柱的另英思鎊叔。對(duì)在趴半英年晴后福，錢(qián)它尾用迅日違元稅應(yīng)地收借賬照款誓歸爆還嘆日耽元訴借杠款齊?；ケM莊管滔它針要瞎支膽付純半諷年幼的姿借厘款數(shù)利核息嶄，握但露是變它糕也號(hào)提粥前撲半枕年商得需到網(wǎng)相范當(dāng)析于步應(yīng)郵收癢賬男款偽的鼓資張金押。漂國(guó)哲際目借慌款閘法尿可記以歸使據(jù)外虜幣芬債互權(quán)行人邁將壤計(jì)菊劃監(jiān)的赤未貪來(lái)召外萍匯垮交辨易蘭提般前負(fù)進(jìn)本行縮慧，乳從飯而遲可斤以沙避京免灣風(fēng)妹險(xiǎn)現(xiàn)。國(guó)心際吼投怕資宿法佩舉俱例日遷本對(duì)某視公川司獻(xiàn)有陡為縣期吼半芬年熄的莫1執(zhí)0遷萬(wàn)梁英逝鎊怕的芝應(yīng)幼付陵賬孫款擾，很如酷果醬在辟半莫年寺內(nèi)惑英擾鎊出匯惑率健上吳升偽，鑰它繞將水蒙投受迅風(fēng)襲險(xiǎn)危損律失歲。掩在衛(wèi)外中匯銀風(fēng)帶險(xiǎn)峰管殘理秩中攻它傻可氏使溝用遞國(guó)陣際養(yǎng)投閃資判法終，枯即片按糾當(dāng)肉時(shí)蹤蝶的置匯鞭率住買(mǎi)子入往1嫌0蜻萬(wàn)融英木鎊晚并昌用殲它遣進(jìn)鄙行酬為諒期并半混年順的捉投減資迅；照半滋年販后貿(mào)用刑收碧回肝的笛英耐鎊少投灑資孔償竹付偏應(yīng)字付辱賬丘款懸。窮盡暮管木它莫得社到踩了羞半嚴(yán)年衫的繩利卵息初收倡入恭，花但接是糾它孟也澇提感前雄半義年睜付紗出園了抱日晚元懲。您國(guó)蟲(chóng)際嘩投逐資悟法暫可棄以傲使肌外譯幣竊債淚務(wù)礙人愈將重計(jì)盆劃挑的肌未憐來(lái)櫻外曾匯皆交賄易斑提熔前殼進(jìn)蔽行冷，批從籠而槍可薄以崗避臘免勝匯卵率閑風(fēng)捧險(xiǎn)準(zhǔn)損痛失即。瀉‘五宅、珍外我匯奪交猾易面法柏與腳國(guó)特際秧信粉貸賣(mài)法革的潮結(jié)揀合涉黨外昨經(jīng)邪營(yíng)灣企吊業(yè)夠最附常繞用媽的絞綜潮合察性?xún)攨R恢率賣(mài)風(fēng)沾險(xiǎn)掌管名理映方漸法忙是B芒S陡I法掃和L例S威I法鬼。B包S椒I法掃（B懂o療r厭r蜂o槳w疊-銀S忍p誤o層t寫(xiě)-霧I么n熄v樣e槳s出t截）即敗：旋借沉款減—蒸—破即畝期濃外坑匯它交站易抽—營(yíng)—涉投棚資襲法慮。網(wǎng)指盾通疲過(guò)趕借棗款屠、碼即棍期害外純匯鴨交托易活和籃投吉資尺的前程溜序擠，宏?duì)幹肴〉K消室除翻匯鉆率漁風(fēng)教險(xiǎn)表的才風(fēng)亮險(xiǎn)六管除理款方律法激。L恰S駕I法漲（L扒e蜜a倍d眼-茂S揪p洋o彎t兩-介I敞n醉v游e魔s拘t君）即艦：換提塔前腿結(jié)府匯掀—執(zhí)—谷即東期雅外未匯柜交滑易陰—休—流投詢(xún)資勢(shì)法唐。利指女通貴過(guò)涼提競(jìng)前而結(jié)儀匯邪、雙即根期聞外盾匯躍交柔易抖、鄙投不資您或絨借任款粒的匪程枕序傳消數(shù)除功匯節(jié)率辱風(fēng)源險(xiǎn)然的險(xiǎn)風(fēng)之險(xiǎn)廣管煙理獄方雙法帆。B貓S柄I法無(wú)舉做例英暢國(guó)競(jìng)某純公聲司葬有煌1濫0月0汁0欠萬(wàn)籌日理元廣的驕應(yīng)鵝收學(xué)賬給款疫，雕該浪敞應(yīng)口瓜頭恨寸乏使旅其岸承司受計(jì)外堆匯蠟風(fēng)序險(xiǎn)烤。憂(yōu)在桿外據(jù)匯傳風(fēng)贏險(xiǎn)胖管絹理爽中畢，災(zāi)它墨可住以焦借泉入及1延0幸0荒0批萬(wàn)千日排元鑼?zhuān)~通近過(guò)寧即位期莫外話匯裂交屢易購(gòu)將次其超兌來(lái)?yè)Q備成棒英鑒鎊浪，陜并為用富該序英跡鎊瞧進(jìn)而行庫(kù)投嚴(yán)資早。些在蕉收豬回極投崇資島時(shí)艘，淚它斥用孤英文鎊臉投鼻資伶利縫息良償籮付辜日種元晉借尼款蘆利泛息冤。犬如任果舟前炎者釣不朱足在以猴償貝付型后甘者愉，幼則存它鴉為倆避島免鞠外蘿匯甚風(fēng)罷險(xiǎn)桶付場(chǎng)出框了供一芽定以的腎代棍價(jià)益。B伙S奏I法鬼與悶國(guó)染際受借更款簽法輸?shù)慕鞒且藚^(qū)釘別獻(xiàn)是雷：壺在貍操春作坡中破多歌出蘭一儲(chǔ)道磁投告資況程昨序兼，橋從請(qǐng)而攤未槽能羨提茂前或利紋用揀資得金壞，內(nèi)同灘時(shí)顫也危不嚴(yán)必軍完摘全蛙承厚擔(dān)啟借塘款胃利疲息糖的色代資價(jià)讓。B新S極I法交不養(yǎng)僅抓可條以后為佳外村幣膝債喜權(quán)車(chē)人突作曬為滅外倡匯協(xié)風(fēng)臭險(xiǎn)帽管忘理創(chuàng)工薄具巴，爪而毀且大可雜以杏被四外幼幣縮慧債戀務(wù)污人杰作旅為煩避勇險(xiǎn)東手些段當(dāng)。叛比絲式如鈔假壞定匪英街國(guó)歲某米公循司租有揮1廢0貧0辰0窮萬(wàn)位日求元達(dá)的準(zhǔn)應(yīng)走付汁賬敲款弟，對(duì)支開(kāi)付夾期裙限巡壽在題半降年末之戶(hù)后角。賓如敢果火在鐘半粥年胃內(nèi)扔日塌元蹈匯沸率冒上談升既，吼該撤公分司采將定蒙屆受持風(fēng)軌險(xiǎn)仇損套失焰。使在許外細(xì)匯鏡風(fēng)嫩險(xiǎn)蘆管廢理屋中飾，芒可得先品借堅(jiān)入斯一脹筆害相起當(dāng)咐于對(duì)1差0剩0掙0盼萬(wàn)簽日韻元傷的損英凡鎊涼，倚通灰過(guò)倍即行期坑外臺(tái)匯燙交兇易白轉(zhuǎn)墻換婚成義1蠟0療0孟0煉萬(wàn)省日銷(xiāo)元錢(qián)，巨然騎后碎用葛這鍛筆本日元元舞進(jìn)悠行扁國(guó)號(hào)際椅投浴資肥，嫁在攪半燥年半之現(xiàn)后王，家用象收透回咽的某日昌元獨(dú)投毀資合支氏付咐1妹0具0顏0辯萬(wàn)蜂日慚元明賬梢款冊(cè)。如透果企日薯元霧投小資迫利成息捐不熟足后以熟償舉付窮英奔鎊叉借蘆款卻利革息連，它則替其瓦差慕額畜是吃它飼進(jìn)膽行膝外燥匯貝風(fēng)殿險(xiǎn)也管麗理雹的昌代孩價(jià)播。副如愛(ài)果絨日霉元尤投脆資甩利豎息略高駛于莖英雖鎊姑借侍款鎮(zhèn)利黨息號(hào)，植則檔該財(cái)公擇司斜不積僅零避雜免檔了饅匯但率鞋風(fēng)妙險(xiǎn)隸，螺而皆且辛獲迷得懲了捧一則定商的炎利循息沖差封額稼收壯入鐘。L技S晃I法論舉概例英董國(guó)況某盛