第五章貨幣時(shí)間價(jià)值與利率

第五章貨幣時(shí)間價(jià)值與利率

本章教學(xué)目的和要求：通過本章的學(xué)習(xí)，要使學(xué)生牢固樹立貨幣時(shí)間價(jià)值觀念，掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)和計(jì)量：終值與現(xiàn)值的計(jì)算.本章知識(shí)點(diǎn)設(shè)置5.1貨幣時(shí)間價(jià)值與利息拿湖破壟侖燙于步1同7額9庭7下年喊3腰月擺在懶盧棉森都堡爽第宋一沸國(guó)宴立響小娛學(xué)充演捉講東時(shí)濫說(shuō)召了壞這鏟樣軌一殃番表話趙：稀“盲為紋了分答學(xué)謝鋒貴輔校蠅對(duì)具我巴，緩尤亞其欺是朝對(duì)錦我箱夫泳人尿約液瑟促芬恩的著盛準(zhǔn)情堡款住待猶，逮我樸不辣僅體今斧天恒呈炭上繭一爪束校玫昨瑰炸花汽，咱并蛇且竟在過未值來(lái)茂的揮日靈子考里桿，聽只附要憤我悠們傲法憤蘭掃西續(xù)存種在棵一早天火，逝每贏年冊(cè)的預(yù)今武天競(jìng)我坡將旋親即自鉤派罩人尸送希給確貴酬校駱一王束缸價(jià)策值醒相準(zhǔn)等煎的探玫醋瑰客花集作袍為積法釀蘭釋西澡與淹盧當(dāng)森艱堡灰友梁誼止的漏象女征賠。薄”插晃絮凱：置拿柔破勒侖盈給速法指蘭熊西頂?shù)难聦捞ま螘r(shí)閱過僑境靠遷傲，領(lǐng)拿桐破牙侖狠窮支于白應(yīng)零付鍵連婚綿婚的欠戰(zhàn)熔爭(zhēng)承和霜此授起戲彼撐伏坑的獎(jiǎng)?wù)\治斃事嫁件更最枯終邪慘祝敗角而涌流傾放味到遲圣撒赫惕勒師拿巖島王，灘把亭盧憤森翠堡勉的倆諾植言鉆忘墓得賠一栗干駝二貢凈堤。光可陜盧鵲森呀堡志這集個(gè)肯小撿國(guó)憑對(duì)雖這焦位扯“希歐河洲咸巨汁人宇與判盧艙森讀堡詞孩終子采親捏切遠(yuǎn)、主和芒諧拿相頓處林的踏一惰刻拾”隙不批忘盟，付并膽載遭入竊他誼們苦的當(dāng)史呼冊(cè)芒。玫粱瑰堂花弄之惹約1溫9宮8剪4收年受底抬，勻盧祖森價(jià)堡部舊濃事多重?cái)程嵴?，每向碑法扎?guó)茂提妻出學(xué)違沸背拋“寧贈(zèng)減送溝玫石瑰議花泰”憶諾板言筑案曾的激索粥賠籃；視要哨么軟從施1依7乒9李7鍋年姻起對(duì)，桌用罪3碰路島易勤作賢為偽一仰束啞玫禽瑰值花持的久本纏金紙，坊以貼5秒厘脾復(fù)童利晨（諷即琴利德滾慌利余）通計(jì)銹息額全伸部交清沸償屋這倒筆黃玫諷瑰旱案窮；陣要避么澇法展國(guó)獅政藝府詠在辨法逐國(guó)項(xiàng)各找大傳報(bào)誼刊粗上避公悉開波承河認(rèn)糾拿濱破幫侖烈是預(yù)個(gè)昆言農(nóng)而攻無(wú)拳信戒的傻小狗人坑。起電初粒法荒國(guó)廊政標(biāo)府出準(zhǔn)醒備里不預(yù)惜特重山金芽贖勒回那拿顯破李侖挪的汽聲季譽(yù)偉，醋但跨卻連又課被墻電啄腦鍬算只出旋的寨數(shù)拌字迫驚倘呆傲了替；甘原魔本培3跌路艙易宮的醒許焦諾次，妻本歲息消竟怖高桃達(dá)敬_坑_引_申_耗_吳_約_盾_森法禽郎深。玫鄉(xiāng)豐瑰煌花春之妙約1怕3近7副5稿5寫9表6玫鞭瑰咳花動(dòng)信或譽(yù)法割國(guó)視政光府東斟頁(yè)詞悼琢拖句侄的拼答激復(fù)繭是償：役“冬以占后洋，懸無(wú)哥論塞在究精芳神蘇上悲還治是辯物愁質(zhì)晨上絞法膊國(guó)扛將珠始圍終屬不溪渝黎地察對(duì)爹盧米森雄堡拖大怠公個(gè)國(guó)祝的泉中祥小俱學(xué)皂教厘育勸事貸業(yè)冶予自以谷支鞠持航與秤贊般助貓，印來(lái)員兌乏現(xiàn)敢我括們抬的話拿形破鄙侖凱將夾軍匠那嫁一閣諾晶千樣金痕的墳玫掉瑰災(zāi)花淹信巖譽(yù)躬。縣”這溪一舅措捧辭仰最潑終糖得鮮到炕了投盧牧森曾堡匯人旦民松的裙諒魚解。一較、旨貨應(yīng)幣啞時(shí)吵間散價(jià)養(yǎng)值籮的家概象念在愉利拖息身與養(yǎng)利救率視已引深滲入孩心抹的進(jìn)情池況踐下胞，吊在淚人知們南的嚴(yán)觀跟念院中才，支不龍同燭時(shí)勝點(diǎn)窄的友同遲量志貨牲幣緒資忍金恐的泊價(jià)柿值你是淺不篇一驢樣賺的塞，授今難天阿的比1他元?dú)q錢摧不斃等添于濤明關(guān)天樂的奮1溉元社錢軍。愚前許一禍期匹的薦貨蘋幣魯資拼金嗓比塊后閃一據(jù)期同同稼量選的暮貨醋幣烤資坦金到價(jià)揭值俱更襯高餃，糾這睜就思是貨怒幣曬的胡時(shí)咬間驅(qū)價(jià)屈值。農(nóng)（跟P斬1連1沾0藏）由玻于鍵貨限幣內(nèi)時(shí)享間醉價(jià)那值銜的墓存門在五，鳥人筋們橋在跑金盈融然活善動(dòng)積中銹必世然豈要秩進(jìn)隸行臂貨恢幣庫(kù)資課金騾價(jià)脈值尼的伯跨加期平比鑰較寧，圍這聚就遇需蠅要遷借獎(jiǎng)助祝于醒利億率享將飄不絡(luò)同著時(shí)均點(diǎn)嶄的匠貨鉛幣覺資香金泛放免在上一父?jìng)€(gè)攜時(shí)能點(diǎn)類來(lái)惹比腎較濱。斑不霞同添時(shí)外點(diǎn)梳貨玩幣嘉資少金掘的浮價(jià)險(xiǎn)值喚比唐較怕一慮般校通符過現(xiàn)廉值和終值值的幣計(jì)陰算其來(lái)掀實(shí)攜現(xiàn)糠?，F(xiàn)親值終許值（嚷一食）逢貨斧幣予時(shí)匪間云價(jià)懸值殲運(yùn)拔用忙意匠義1株、包不系同酷時(shí)嘉點(diǎn)瘋的商資獄金裙不訊能壇直給接篩加塊減趁乘慎除租或幟直養(yǎng)接認(rèn)比醋較形。2紹、堆必捎須床將垮不駐同往時(shí)沿點(diǎn)抬的乓資刷金守?fù)Q蔑算折為蛋同糖一拴時(shí)止點(diǎn)竿的捕資費(fèi)金覆價(jià)放值偵才升能悄加播減登乘叔除餃或屠比置較簽。明飄白賽！（齊二優(yōu)）帳、螺利閥息植與琴利及率借臨貸項(xiàng)活助動(dòng)旗中仁借日入狹方橋支拿付日給縮慧貸京出俘方哭的擇報(bào)畝酬左，究是筍償散還究借畏款膜時(shí)堅(jiān)大甘于雀本狼金纖的冠那繁部準(zhǔn)分理金葡額淋。是酬投聞資概人艷讓宣渡古資頭本槽使蠅用朽權(quán)石而純索休要高的灑補(bǔ)長(zhǎng)償笨。拒由乞兩闖部嶼分叔組聰成脹：（憤1寬）亮貨捆幣品時(shí)究間誦價(jià)自值（定2綿）睛風(fēng)堤險(xiǎn)視補(bǔ)賽償利巖率畢的肅含搜義尸及參表物示閥方匯式利最率是艇利眨息晴額煙與滋借吸貸釋本張金炒額析的逃比串率表。估是爆資蘭金蹈價(jià)隆格渠的遭一婚般卷表矛達(dá)習(xí)方腎式層，殖與艦商鋸品逆價(jià)悼格醬不精同羊，楚支沙付徑一臟定捷利混率蘋所愁獲夫得絞的至是架一深段乎時(shí)跑期惑的俘資釀金象使袖用華權(quán)隸。表者示屢方密式挖：年河率束%挽、虜月眉率端‰霸、鹿日少率籌‰0讀錯(cuò)作銷幾蒼“說(shuō)分橫”六幾寬“病厘沉”稻：年妻利紹1亂厘線，仗1超%目；抽月?lián)Q利摸1轎厘漠，乓1蛾‰日庫(kù)利賊1倘厘淚,撫1她‰0二霜、驅(qū)利予息惹的駱性屢質(zhì)播與只來(lái)悄源（否一意）返各賄學(xué)棟派屈的柜不勞同應(yīng)觀衡點(diǎn)1許、網(wǎng)古屑典康利挪息過理牌論數(shù)的眼觀番點(diǎn)錫：利搜息虹是勁節(jié)士欲殺和錯(cuò)等絞待余的刪報(bào)容酬科。尊利緞息位來(lái)盤自錢于差生晝產(chǎn)雨,讓其吩中增包懷括龐貌巴排維檢克的聽時(shí)掛差豎價(jià)葵值湯論惜和抓迂阻回違生雪產(chǎn)濕決鍬定始說(shuō)無(wú)；馬食歇磨爾的呼節(jié)乎欲句論屠；費(fèi)喇雪的石時(shí)儲(chǔ)間失偏峰好鏈說(shuō)需。2刪、描凱耗恩稼斯談的行觀栗點(diǎn)嚴(yán)：利蔬息輪是移貸澇出權(quán)者份在免一潮定差時(shí)路期眼內(nèi)拼放牛棄咱流賀動(dòng)概性切的炒報(bào)浮酬促。3出、橫馬適克餓思乓的君觀竹點(diǎn)辭：利侵息固反份映塊了飛借售貸藍(lán)資遞本決家扣和翅產(chǎn)技業(yè)肢資翠本倆家眠對(duì)膏工搞人閃的共共調(diào)同玻剝素削勁關(guān)邊系攀。鏟來(lái)蒸自腐工筆人忌創(chuàng)扭造坦的拉剩缺余殊價(jià)英值澤。1予3（愧二客）蜓現(xiàn)界代際西幼方捕經(jīng)詞濟(jì)瘋學(xué)琴對(duì)沖于孔利扛息沿的押基判本纖觀吵點(diǎn)采：利刑息剪：京讓低渡黨資儲(chǔ)本票使好用確權(quán)桃而框索律要社的俱補(bǔ)俯償贈(zèng)或谷報(bào)分酬絨。補(bǔ)激償構(gòu)由結(jié)兩煩部君分惰組辣成慕：⑴旱對(duì)學(xué)機(jī)月會(huì)系成蜘本騎的衫補(bǔ)墳償寇【擔(dān)對(duì)請(qǐng)放地棄市投景資戒于眉無(wú)鐘風(fēng)拐險(xiǎn)避資攻產(chǎn)議獲甚益糟的第機(jī)早會(huì)既成彈本攏的頸補(bǔ)葡償盯】隆；⑵沙對(duì)什風(fēng)皮險(xiǎn)撕的殿補(bǔ)梯償波【岔讓他渡朵資視金舊使度用刮權(quán)殼有秤風(fēng)礎(chǔ)險(xiǎn)懶】一養(yǎng)、枝利份息犁的遲計(jì)鉤算（單肚利總和置復(fù)勻利）一授）才單裙利是窯指見在血計(jì)桐算研利巧息留額濕時(shí)吧，乓不匹論獎(jiǎng)期黑限曬長(zhǎng)銳短仆，志僅繡按射本灣金奔計(jì)財(cái)算吧利頓息朵，投對(duì)遮利鋤息盜不磨再釘重蠻復(fù)甲付侄息夸。S煙為賭本懲利漂和掀；產(chǎn)I防為韻利留息壓和編；損P卵為灑本貍金良；射r望為斜利懂率耗；頓n亦為類計(jì)柄息勻時(shí)錢期猶數(shù)妄。三、畫金膏融其交翻易久與宵貨手幣戀的協(xié)時(shí)午間冒價(jià)蠻值案仗例某哀人吧借鍛款原1循0浪0梁萬(wàn)碗元拜，餐年些利滾為欄5宵%項(xiàng)，紅借楚款悄期隔限摔為雜3牙年建，幣到郵期框時(shí)幣借席款光人恒應(yīng)貍支輝付芝的的利諸息花與拒本雖利疏和看用斬單射利瘡計(jì)時(shí)分商別舅為紹：I妄=奶1齒,西0眠0季0浩,站0尤0慨0鉛*贈(zèng)5浙%惡*穗3他=聾1憂5騾0荒,血0則0孔0S撕＝蔬1糾,康0屯0斗0鐘,驢0葵0匙0單(項(xiàng)1冠+勝5瞎%互*侍3柿)粗=災(zāi)1摔,打1活5唉0航,插0決0告0單求利梅計(jì)略算森簡(jiǎn)社便慘，豆借考款秀者買的腔利釣息說(shuō)負(fù)磨擔(dān)政也倍較腔輕件，迷適辣合鋒于曬短指期爽借戀貸雀。插久絮豈：逐神宏奇江的透復(fù)薪利稠之魚一在萌印僻度魂有獨(dú)一私個(gè)拼古首老欲的斯傳綁說(shuō)巴：襯舍準(zhǔn)罕始王叨打價(jià)算狗獎(jiǎng)膠賞頃國(guó)延際的象萍棋妻的泄發(fā)糠明胞人珍—惹—墓宰持相淡西東薩瞎·供班忘·磁達(dá)津依天爾薯。藥國(guó)列王價(jià)問耳他帶想執(zhí)要榴什需么揪，魚他糟對(duì)擁國(guó)赤王零說(shuō)厲：碗“嚼陛俱下?lián)]，親請(qǐng)婆您及在情這酬張喪棋稍盤壁的威第余1吃個(gè)似小息格委里悅，騰賞扎給抓我振1韻粒弟米龍，根在請(qǐng)第周2霧個(gè)母小濁格巡壽里愁給盾2弟粒際，白第鬼3報(bào)小指格朋給補(bǔ)4棕粒病，劃以柏后浪每航一花小牧格櫻都盈比籃前勿一消小參格盤加自一甚倍仿。轉(zhuǎn)請(qǐng)岸您壤把志這辛樣葛擺撿滿繩棋獻(xiàn)盤獻(xiàn)上洗所碌有珍的革6座4弊格植的但米因粒笑，膊都長(zhǎng)賞血給待您后的贈(zèng)仆蘆人滋吧緩！攜”國(guó)游王閉笑噸了開，屠認(rèn)碗為柔宰稅相嫌太此小溪家福子鉆氣斜，去但普等練他積知信道時(shí)結(jié)謎果鴨后物，作他愛就吊笑泡不趟出泛聲音了觀。改那毯么祥，茫宰洋相顯要極求慣得肚到踩的禁米星粒五到挺底孤有申多尺少趣呢輩？第輛1奶個(gè)嘗小傘格許子神米司數(shù)特1第柔2片個(gè)體小邀格愚子舞米撈數(shù)核2第阻3準(zhǔn)個(gè)拜小夸格思子卵米彩數(shù)賊4第薄4滿個(gè)每小鞠格鼠子順米醉數(shù)綁8第儉5姜個(gè)幻玉小潛格筍子芬米少數(shù)長(zhǎng)1芝6第喬6屯個(gè)則小遙格誰(shuí)子擠米到數(shù)釀3膝2第哪7裳個(gè)袍小洲格夢(mèng)子鑄米跟數(shù)本6敲4第帖8升個(gè)而小抽格食子騙米總數(shù)莫1熔2萬(wàn)8第瘦9勇個(gè)算小濤格艘子師米寫數(shù)筐2擊5妨6第層1弊0裝個(gè)絨小暗格導(dǎo)子懼米認(rèn)數(shù)怨5捎1社2第肺1罷1億個(gè)栽小迅格呆子首米被數(shù)投1療0利2守4第進(jìn)1學(xué)2肆個(gè)賭小譯格垂子茶米很數(shù)大2半0固4炊8第訓(xùn)1首3額個(gè)復(fù)小壤格亡子槐米炒數(shù)貧4筑0爸9引6第犁1梳4天個(gè)踩小撓格糧子撿米服數(shù)嫁8紙1皺9抗2第分1衡5您個(gè)漏小荒格諒子刑米呢?cái)?shù)包1切6溪3困8勸4第洽1協(xié)6太個(gè)楚小茅格截子冷米淡數(shù)朗3浴2顆7線6則8第宋1圓7驢個(gè)乖小刑格貝子鋒米斬?cái)?shù)隙6灑5育5液3浮6第紫1她8躬個(gè)留小禽格惰子粥米努數(shù)呢1屯3株1賣0耳7壯2第插6誰(shuí)4隔個(gè)圣小前格獸子構(gòu)米捉數(shù)恨9梨2薯2彼3狠3岸7禮2商0棵3竟6寨8蘭5液4把7丑8陶0末0閉0坦0總妻共降米質(zhì)粒蟲數(shù)1注8焰4臥4挺6具7萬(wàn)4品4漲0撈7高3壤7及0舟9戴6灘0批0似0玩0旺0但殖這金個(gè)夸數(shù)饒據(jù)扁太儉抽狹象煎，宅據(jù)確糧爽食數(shù)部降門回測(cè)醉算閑，仰1嘩公據(jù)斤薪大衛(wèi)米南約色有盤米棍粒諷4布萬(wàn)寫個(gè)頂。動(dòng)換淘算竟成木標(biāo)麥準(zhǔn)醬噸口后犬，球約凝等啟于莊4浮6警1日1速億峽噸刮，掉而舌我絕國(guó)中2朽0川0屈6騎年構(gòu)全形國(guó)潑糧脫食具產(chǎn)姐量淺約恐為左4反.箱9睬億抗噸秀，播考秀慮哈到侵目廟前量中巖國(guó)咸的尖糧列食張產(chǎn)釋量魚是櫻歷蛋史另上倡的猜最暈高指記壘錄跌，筍我橫們途推感測(cè)揪至目少蜻相糠當(dāng)航于乘中回國(guó)駕歷弄史驅(qū)上1尸0慰0肺0意年的寨糧米食央產(chǎn)賺量智。二惰）紛復(fù)宴利指曉在秒計(jì)穩(wěn)算卷利控息謹(jǐn)時(shí)緊，紋要竊按瞞一孫定母期羨限化（風(fēng)例料如輝一駐年掛）帽，顏將爹所鑼生毯利業(yè)息腿加茄入毅本傘金拾再嫌計(jì)春算薦利激息占，匯逐噴期傍滾緣瑞算斤，段直堡至捉借香貸畜契盡約糞期昨滿霸。越（眼利裕滾找利陵）第拾一減年符的窄本粗利幟和激：津P腹+悉P獻(xiàn)r胡=朵P咽(閣1鍛+掙r啞)第轉(zhuǎn)二槳年但的烤本曉利深和帳:粘P腰(釀1來(lái)＋槍r飯)課+丘P浴(委1液+估r暢)閉r在=罵p責(zé)(絹1產(chǎn)+政r艱)奸(爭(zhēng)1縣+恒r眨)第誼三駛年親的晌本考利筍和穗為塵：童P次(爬1牽＋逆r暫)棕(鵲1符+媽r偷)撈(跨1夠+新r練)第喊n踩年寨的洋本他利調(diào)和蚊為集：多P誰(shuí)(謙1懂+氏r礙)nS蹦=達(dá)P詞(卵1錯(cuò)+秒r攔)nI賢=猜S功-稀P純=角P留(舊1虹+畫r泥)n虹_P愿=先p[(薄1義+酷r顆)n-割1]案劍例爬：假綢如械在燭銀異行具存脾1未年勿期拖存禮款隊(duì)1僅0逃0易元釘，垮每聞年載到夫期忌后姓本呀金揭和渾利壘息浙全驅(qū)部是轉(zhuǎn)逐存采，良年思利饞率債為騰4顛.溫8粘%拿，蔽持蠟續(xù)饞5務(wù)年賽，診則巧各露年元的究利映息綢和磨本食金直為承：年期初金額（本金）利息（本金*利率）期末金額（本利和）1100.004.80104.802104.805.03109.833109.835.27115.104115.105.52120.635120.635.79126.42復(fù)李利怕效構(gòu)果拍的泉幾鐵何偶涵梳義計(jì)床算捉：如舟果遭人見們寒在愛銀記行壓存學(xué)6皆年敬期穗存妨款飛1萄0疊0較萬(wàn)肥，夜年肯利俘率狡為敘1圍0丘％掀，報(bào)請(qǐng)午用衣單撥利仔和療復(fù)貝利第法吃計(jì)客算樸6那年同后軋的襯本餃利樸和你是魚多住少苗？單辭利毀法純：剪S魚=猛(緞1憑+例r來(lái)n素)趴P磨=房誠(chéng)(奧1圾+幅1城0模%淺×濃6煌)植×誕1莖0丘0坐=英1休6亂0濤萬(wàn)復(fù)槳利引法肆：?jiǎn)維訪=樓P秋(啄1呼+輝r際)n=翻1象0雜0沸×葡（親1鐮+垂1遮0茫%蟲）6=黑1泡7枯7番萬(wàn)(問二雙)字、廁單告筆補(bǔ)現(xiàn)固金期流漫的欲終產(chǎn)值慢與彼現(xiàn)腳值（印一追）僚復(fù)棍利烘終臥值復(fù)東利冷終裝值腰是橡利輝用襪復(fù)紅利雞計(jì)歐算叉的柳一它筆顏投乘資逐在膛未弟來(lái)芽某蒸個(gè)騎時(shí)味間珍獲仿得慚的地本閥利鏟和患，喬用沖F秧V揭表懸示慈。比決如門：本連金欲1壯萬(wàn)俊，俊年齊利覆率用5察%環(huán)，項(xiàng)每紛年仔復(fù)字利腔一答次尤，吉1童年診后登本中利驅(qū)和裳達(dá)冤到五1距0炎.欲5訓(xùn)萬(wàn)◆(蝕一尼)單晌期計(jì)廳算膨公腎式詢?yōu)?年度1圖5-2a：?jiǎn)纹谟涩F(xiàn)值求終值0年度10年度1投慢資瀉1南0竊萬(wàn)核元喂購(gòu)塔買竟了虜期漏限岡為或5泰年明，鉗年適利賭率獎(jiǎng)為拍1盜0糟%章，柔復(fù)儀利眨計(jì)柜息院到雙期腐一星次鐮還頁(yè)本墳付黨息另的載公慈司照債灣券飾，賊則牧到兔期轟后估王芒五鞠將遣獲膏得陶的要本奔利饒和茄為圾元紀(jì)。1突6蒸1靈0棄5李1（等二虹）多見期終捷值頑和拍現(xiàn)元值◆多猴期計(jì)由念現(xiàn)捆值脈求到終巖值往：0年度54321圖5-3a：多期由現(xiàn)值求終值

這魂里流我份們帥將(隊(duì)1薪+宴r島)t稱浩之答為終善值籃復(fù)稈利糠因記子，巾又頂叫復(fù)邁利識(shí)終錫值喪系炒數(shù)，鄉(xiāng)豐它填是視指扛1匹元僚錢講在央投畏資霜收濤益?zhèn)嚷嗜f(wàn)為配r衰的齒情旨況謠下進(jìn)投緣瑞資筐t耐年膝后嬸的窄終蔽值漆。終邊值糠=任終板值灑復(fù)步利掃因凈子朗[新收蘇益尼率狼為粗r餐、濱投晌資引t秩年勺]×現(xiàn)括值案崖例迷1墾：一被筆去2剪0璃萬(wàn)亞元立的蹤蝶存騰款擺，離年園利腐率肢6杰%鍋，炊期箏限巧1駕0續(xù)年逐，限按猛年拐計(jì)溉息按吳月松計(jì)承息滅：練肯習(xí)城1屠：一郵筆鑼存宏款畜1堪萬(wàn)程，歡存虛期煙5輝年淘，日年扭利舊率賄6宅%庭，鉆每貨半晴年霸計(jì)鍛息蘆一未次炭，震按盯照旋復(fù)杠利堪計(jì)失息擇法停計(jì)捆算裝,奸5必年淡末燒的攔本老利搭和也是當(dāng)多啊少油？濟(jì)（夏1搜0流期板的篇復(fù)舉利儲(chǔ)終魂值拍系浴數(shù)芳為華1稀.捉3砍4顯3鋸9啦）（派二納）喚復(fù)土利礙現(xiàn)寺值層：終院值掏公瞎式晃：F香V半＝墓P秘V腿（意1根＋耐r枝）n◆多魚期抗由止終臣值踢求氧現(xiàn)間值票：復(fù)交利港現(xiàn)豎值辛是樂未釘來(lái)校一化筆上現(xiàn)泡金很流返按帶一懼定段的輪貼廈現(xiàn)比率腫貼虜現(xiàn)冶后疑的腐當(dāng)騙前慮價(jià)陸值駁。罵計(jì)兩算翻公份式翻為?。簭?fù)佳利釀現(xiàn)蔽值宴=闖未炒來(lái)護(hù)現(xiàn)樣金丑流省×竹復(fù)忙利攏現(xiàn)掩值箱系丟數(shù)式富中事P漿V蚊為昏現(xiàn)舊值舅，鍵F謊V尊為聯(lián)未知來(lái)潛現(xiàn)敵金鮮流著，推r蘆為表貼遞現(xiàn)職率她，自n司為瓣貼章現(xiàn)袍期賠數(shù)安，妄vt=駝1山/菌(質(zhì)1逐+臉r況)t為炮現(xiàn)器值坐復(fù)到利款因弦子絕，曬也組稱復(fù)冊(cè)利壤現(xiàn)爺值菜系嫁數(shù)(階注渡意貴：拔它魄為撿終擋值避系裝數(shù)貸的柴倒蹄數(shù)脖哦涂！獎(jiǎng))律。0年度54321圖5-3b：多期由終值求現(xiàn)值這里，我們將稱之為現(xiàn)值復(fù)利因子

亦稱貼現(xiàn)因子

是指t年后的1元錢在投資收益率為r時(shí)的現(xiàn)值。案義例2：2翠年?duì)N后需的瘦1抱萬(wàn)陣元討，垃按怪1究0準(zhǔn)%四的治年領(lǐng)貼典現(xiàn)跪率哀計(jì)事算每，洋查碼表執(zhí)的速現(xiàn)完值使系勞數(shù)薪為元0敞.腸8墓2誕6拌4龜4界6溉,刺現(xiàn)偶值勒為按密季殖計(jì)浴息劣,躍現(xiàn)乒值較系裳數(shù)個(gè)為欄0菠.析8狡2憂0蛾7推4秋7撲,磨現(xiàn)索值束為練少習(xí)若2國(guó)：小谷王癥希截望距在盜5辣年托后斤能迷累牧積間2首0付萬(wàn)對(duì)元?jiǎng)?lì)買喪車濁，乏如勒果極他增的周投開資壞能壘維糞持賀每批年成1援0阻%爬的職報(bào)響酬加率諷。脫問輪：茫小泉王攪現(xiàn)誦在稻應(yīng)掀該懼單喂筆含存炕多愈少慶錢很？掌（漂寫終出全計(jì)遣算倚公雀式剛）塞(舍5嫁年福的寄復(fù)擊利灘終慌值賄系大數(shù)今為犧1州.較6安1柳0單5始1槍)P項(xiàng)V星=奶2院0洋÷足1斯.尾6率1蹈0齊5蛛1并=窗1色2紐奉4打1保8煙4村元終右值慢S毫=暮P刻+尋I福=腎P夕×尖（磁1代+超i鄭）n=謊P久×蒙復(fù)節(jié)利優(yōu)終才值妥系湊數(shù)0PS=？n順向求終現(xiàn)議值撇P查=呈S腸/捆（哥1笑+效i腹）n=糖S當(dāng)×搞復(fù)階利鳳現(xiàn)仔值毯系香數(shù)P=？nS反向求現(xiàn)0本繁節(jié)劫結(jié)宮束第楊二罷節(jié)利頓率繼分鎮(zhèn)類罰及衛(wèi)其毫與覆收榜益抹率斃的主關(guān)暖系利布率切的謝分圈類（根一望）旨按乎計(jì)騎息妙時(shí)搬間拘分售為膏年蘭利瞞率找、碰月轉(zhuǎn)利護(hù)率劫和朋日弱利階率◆年控利潤(rùn)率志（A強(qiáng)n獄n你u責(zé)a視l惠I騰n雞t爽e倦r息e抗s憶t剛R督a把t竟e）薯:以眾年牲為例期確限兆單餅位底來(lái)炕計(jì)改算陵利放息鉤?！粼鲁趵恃郏∕恩o奏n例t鏟h緊l條y問I叨n桑t題e眠r室e羨s浸t壩R貧a凈t雁e）蕉：以嶺月獵為挑期神限據(jù)單遙位振來(lái)脾計(jì)租算崖利秋息鑰?！羧诊w利回率匯（D炸a估i斗l漸y滔I維n哈t所e浴r膨e誰(shuí)s禮t直R搜a(bǔ)船t民e）課：以叔日爪為插期痛限餐單刷位辭來(lái)爹計(jì)祖算陳利扎息況。年歇利伴率妹=誼月點(diǎn)利毒率×1臨2年飽利談率仇=慮日鉗利沾率×壘3關(guān)6弊0月?lián)P利煌率單=捆日楊利聾率×估3反0中名國(guó)母的冊(cè)習(xí)溉慣劍稱序謂販“功厘木”也：年上率夕1條厘謙，竭1邀%押：以退本王金腔的接百塊分語(yǔ)之烘幾博表波示月備率洋1擦厘良，憑1么‰艱：以莫本濫金杜的蔑千舍分夾之冠幾團(tuán)表螺示日酷拆蛛1道厘慰，皂0秋.概1丘‰俱：以醒本咬金跪的授萬(wàn)溝分?jǐn)刂邘着时頂朗荆ㄅ睿┕窗磿赫战麤Q窩定型方旱式退分剖為揭市勤場(chǎng)缸利脹率銹、耽管蓋制檢利殺率藝、雜官書定麥利閣率汽和定公伶定只利醉率◆市溫場(chǎng)料利碼率州（M貿(mào)a仗r董k訴e血t萬(wàn)I堪n么t泛e裙r距e鳳s秩t載R賠a疊t云e）曾：是元按拼照勸市甘場(chǎng)種規(guī)夕律批自諷由奧變黨動(dòng)粘的撒利懼率們，們即片由枕借洲貸悼資再本測(cè)的佳供侮求恰關(guān)炒系晴決錢定塞并刊由捕借圖貸祖雙奸方治自火由豎議袍定錢的但利叼率物?！艄荜幹曝?fù)利堅(jiān)率苗（O府f眼f裳i狹c脾i命a現(xiàn)l曲I繩n仰t錘e雀r認(rèn)e爛s準(zhǔn)t務(wù)R克a殖t敏e）丸：是甩一踏國(guó)刃貨育幣仍管朋理膀部死門然或量者觀中睜央討銀做行牌所坐規(guī)斃定禮的圣利慢率儉。烈它陷反恢映健了棚非逝市綢場(chǎng)練的戶強(qiáng)條制鹽力款量子對(duì)蔬利脹率曬形躍成嫌的匹干琴預(yù)耐。銳包頂括雕官宵定剩利符率那和仔公少定濤利竿率濱?！艄偾槎锢蕵I(yè)【晃（O找f步f我i嫌c銳i慕a路l傘I祥n成t魔e毫r旨e婦s孕t例R伴a士t狐e）漫或哨官株方優(yōu)利齒率?！繅眩菏巧碇笝?quán)金辮融棍管綿理喊當(dāng)怎局洋或奮中抓央址銀熔行襯確仰定謹(jǐn)?shù)耐?、疤體丹現(xiàn)系政叛府壟意館向裹的趕利披率狠。圈通牢常霜是新基插準(zhǔn)潑利波率羊。是如婚存蔬款傅準(zhǔn)街備詠金墓率紗、普再備貼制現(xiàn)聰率斤、泉再饒貸愁款積率芬等◆公全定漠利重率餓（T疫r頓a資d霉e賓-單r潑e薪g偵u誦l執(zhí)a反t潔e驢d碧I揀n狀t棕e鄭r連e縱s扮t公R丙a硬t波e）捎：是壞由逝非階政鬼府觀部魂門獸的帆民扇間籮組嚴(yán)織焰，承如械銀救行奸公冠會(huì)躬、對(duì)行耀業(yè)保協(xié)耐會(huì)忍等叮，予為鋤了獨(dú)維丈護(hù)稼公零平存競(jìng)腫爭(zhēng)沸所霞確光定喊的享屬垂于還行傍業(yè)舟自磁律扶性武質(zhì)恨的成利蜂率塌，睬故糊亦距可做稱獄其左為縱行液業(yè)肝利絲式率趙。（優(yōu)三佳）總按帳照穿貸堡款河期窗限窗內(nèi)昨是褲否壞浮骨動(dòng)味可休以善劃腦分只固害定市利凳率灘與告浮盛動(dòng)注利爬率◆固改定擊利枕率孕（F戶i秀x茫e毅d蘭I放n要t釣e決r欺e慌s刷t料R碗a遙t卸e）是執(zhí)指沈在俘整菌個(gè)豪借腐貸拐期打限肺內(nèi)蔽，課利腰息開按輕照談借螺貸到雙僑方殼事述先耐約么定共的焰利迫率貌計(jì)永算騰，番而增不夢(mèng)是鵲隨帽市扎場(chǎng)臨資層金德供籮求賞狀呆況幅所滋導(dǎo)椅致鹿的喪利傳率桶變補(bǔ)化若進(jìn)絹行貿(mào)調(diào)刮整神?！舾∠雱?dòng)冊(cè)利嚷率醬（F伍l互o蛾a睬t膝i遷n測(cè)g疫I賊n選t轉(zhuǎn)e惱r淘e跪s有t胃R嶺a亞t瘡e）是哨指向在睡借曉貸宏期插限傳內(nèi)部根灑據(jù)炸市帳場(chǎng)疑利鴨率頑的獻(xiàn)變鍵化駱定打期覺進(jìn)粘行述調(diào)牙整哄的砌利歌率恥，蔥多摘用兵于廉期爽限谷較弟長(zhǎng)榴的購(gòu)借秋貸緞和蘋國(guó)蹦際蘆金騙融數(shù)市捎場(chǎng)趴上煩的言借棗貸弱。（四亭）待按考是鵲否發(fā)考?jí)魬]致幣氣值趴變鋸化踢分?jǐn)榭脤?shí)敏際洽利偵率正與波名撈義顧利桐率◆實(shí)萍際淡利克率鴿（R豪e僵a渠l圾I樣n均t忍e館r研e悼s薪t霞R銜a途t蜘e）僅：是李指躁物體價(jià)旋水睜平攻不與變攻從裳而承貨你幣嫁的諒實(shí)哭際創(chuàng)購(gòu)膏買帳力撲不粱變胃時(shí)剖的副利腎率采?！裘辛x純利凳率恢（N搭o攤m迫i為n業(yè)a產(chǎn)l廚I夕n貸t予e工r翅e躲s統(tǒng)t泰R朱a繼t嘗e）遼：則漫是抖指雪包燭括音物之價(jià)熊變邪動(dòng)攔（妻包位括間通自貨爭(zhēng)膨狡脹沫和艦通煮貨作緊脫縮部）鼠因錘素搬的辭利傍率肚?！裘x詳利銷率丈、俗物村價(jià)亡變憤動(dòng)打率寨、獄實(shí)蓬際洋利蝴率訴之真間平的需關(guān)攀系洗：i米為脆實(shí)舒際暢利悉率的，礦r谷為愿名允義照利完率殘，筋p丑物稈價(jià)旅變杰動(dòng)殼率良。4叮4案即例慚：猛名首義促利活率獻(xiàn)與臺(tái)實(shí)豎際堤利腳率當(dāng)畏通哨貨粘膨電脹工率落很刪高赴時(shí)雅，義實(shí)歪際貢利約率旺將單遠(yuǎn)鞭遠(yuǎn)版低繩于附名品義義利扣率母。辱由浙于煙人湯們陰往翅往揉關(guān)憤心渠的糧是蹤蝶實(shí)針際酬利還率黨，借因腎此谷若竄名慶義谷利勿率紹不糧能訪隨僚通榴貨朋膨位脹去率用進(jìn)喊行暢相骨應(yīng)肉的線調(diào)腎整較，卡人緣瑞們女儲(chǔ)壯蓄笛的坦積足極閃性洋就謀會(huì)擱受吊到橡很走大危的嫩打緞?chuàng)魬棥?鵲5中戚國(guó)貌1談9魂8軌0昨-礎(chǔ)2院0償0潑7農(nóng)年料名壩義化及高實(shí)季際財(cái)利徹率暮演俊變洲情已況中國(guó)1980-2007年名義及實(shí)際利率演變狀況-15-10-505101520253019801982198419861988199019921994199619982000200220042006CPI上漲率1年期存款名義利率實(shí)際利率4且6比牢如浮在另1墻9童8首8鴉年禁，客中邊國(guó)噴的從通桐貨衣膨蘆脹埋率辟高外達(dá)秋1聞8強(qiáng).程5崇％沾，馳而塔當(dāng)寒時(shí)勺銀罵行亂存較款噸的運(yùn)利擱率全9鑰.斃7挖1糠%哪遠(yuǎn)說(shuō)遠(yuǎn)努低燦于論物素價(jià)籃上識(shí)漲兇率登，賠所野以股在皮1城9游8雖8譜年繼的晚前刊三培個(gè)柳季乳度快，瘋居孩民渡在智銀義行粗的鏡儲(chǔ)研蓄訓(xùn)不凡僅蹄沒宮給炸存帝款慨者蘆帶眨來(lái)量收傷入通就誦連違本存金超的旗實(shí)控際扁購(gòu)模買率力管也喇在白日顆益蹲下屑降弓.4襖7老幼百憤姓廈的書反你應(yīng)格就缸是飲到死銀四行棒排爬隊(duì)材取本款民，棋然害后壘搶?shí)徺?gòu)仇，腸以龜保類護(hù)蔽自較己訊的送財(cái)說(shuō)產(chǎn)欠，皆因獨(dú)此廳就眼發(fā)攀生慢了遲1宋9袋8班8姨年麗夏著天州銀面行燦擠矩兌盾和嶄搶珍購(gòu)捉之傳風(fēng)建，瞞銀岔行出存粥款環(huán)急睡劇皆減舌少予。針惡對(duì)級(jí)這怨一絲式現(xiàn)鹽象爭(zhēng)，寫中懷國(guó)或的杜銀鐘行郊系務(wù)統(tǒng)朗于稅1器9昆8莖8盜年慶第躲四想季串度牽推銀出優(yōu)了爐保慨值晉存摘款屋，喉對(duì)與通美貸謙膨計(jì)脹蕉所怕帶農(nóng)來(lái)歸的列損軋失技進(jìn)女行奔補(bǔ)果償伯。4悅8中給國(guó)始的蒜銀擦行打系盒統(tǒng)鍬對(duì)從三彎年守定尾期服存勉款渣的毅保沉值編率萌（害%鞏）（陶五渣）驢按相照臺(tái)利場(chǎng)率陰的北地探位濟(jì)可陽(yáng)以童劃砌分拳為張基鐵準(zhǔn)薦利妙率煙與墾一繼般幣利加率◆基休準(zhǔn)外利富率付（B聚e欄n殘c響h嫌m隱a蓋r脆k燒I劃n假t蟻e晶r德e趙s蛋t叢R燙a橋t把e）犧：在謊多尊種畫利槍率鴉并叢存及的越條倆件胸下賠起別決冬定晝作波用欄的針利撒率擾，寨其遍他悄利輩率浴會(huì)石隨岡其告變蒸動(dòng)鄙而徒發(fā)絲式生腰相起應(yīng)欺變視化辰。露例質(zhì)如匹：柄倫尖敦月同練業(yè)喂拆恰放估利蒙率趕（L室I掛B廳O肯R）傭和休美鈔國(guó)痛聯(lián)準(zhǔn)邦括基漸準(zhǔn)躁利膛率程。◆一榮般吸利淡率宰（G般e月n形e婆r鍋a蠻l序I壁n陰t肯e帥r找e翁s靜t嫂R邊a嘉t侵e）液：相悄對(duì)拒于勺基轉(zhuǎn)準(zhǔn)構(gòu)利充率或而希言折的短，兼它舒是嗎指辨金諸融揮機(jī)保構(gòu)殘和娃金捎融快市伯場(chǎng)啊形竭成和的創(chuàng)各兄種怎利穴率內(nèi)。彩例燭如床：在商站業(yè)議銀粒行逃對(duì)言企螞業(yè)悠和昌個(gè)佩人襲的茂存紋、蒼貸述款史利銳率遲和弄金煤融邪市低場(chǎng)閘交鐵易平的膨利合率外。（六液）錦按諷照姑信逃用舞活鼓動(dòng)客的臉期暑限歡長(zhǎng)鐵短矮可互分組為撥長(zhǎng)液期訂利另率呢與擊短灘期戰(zhàn)利去率◆短桂期埋利晴率除（S領(lǐng)h嚼o綿r短t歪-渾t弄e杏r螺m盜I省n惕t名e蛾r江e士s夢(mèng)t懲R騎a劣t孩e）不：一主年憂期怨以還內(nèi)鵝的筑信平用頂活淚動(dòng)奴適裹用束的石利沸率宵?！糸L(zhǎng)束期微利鋼率炭（L撫o遺n擋g挖-獻(xiàn)t手e積r蕉m衰I翁n夏t音e輔r容e地s液t餡R嚴(yán)a貪t作e）篇：一憶年棟期渠以螺上隱的龜長(zhǎng)禾期臺(tái)信算用蟲適威用絞的劉利找率本型節(jié)坡結(jié)隸束第頭四肢節(jié)烘利脾率煎的融作圖用辯及攀其黃發(fā)起揮一根、械利礎(chǔ)率且的擱一除般極作績(jī)用（境一奮）跌利匆率碎對(duì)約儲(chǔ)今蓄澆和派投友資循的廉影湯響◆對(duì)雅個(gè)澡人福的到影宇響桿：合宜理底的度利快率碑能歌夠周增株強(qiáng)景居兆民逼部讓門竭的秤儲(chǔ)腦蓄腰意轉(zhuǎn)愿禁，鉗不誦合尋理晨的右利避率掉則計(jì)會(huì)巴削六弱扒其旋儲(chǔ)盾蓄疏熱裝情墨。迫因樣此昏，以利者率紋變而動(dòng)亦會(huì)錯(cuò)在研一荷定芝程守度嫩上砌調(diào)卸節(jié)熔居嶺民凳消靈費(fèi)如和嶄儲(chǔ)拌蓄派的錢相稅對(duì)蓄比構(gòu)重瘡?！衾诼收T對(duì)盒投炕資駱的堂規(guī)風(fēng)模袋和絡(luò)結(jié)猶構(gòu)哭的主影壤響成：當(dāng)紹投星資吐項(xiàng)起目效收赴益竊既仰定氧時(shí)害，免社恒會(huì)禿投析資洋規(guī)茫模貪會(huì)謀與傻利拳率固的書升猶降嶺反冒向侍變茶化功；傍利嚼率詠是雨借盲貸寶資受本紋的“價(jià)劑格”，查其錫變榆動(dòng)托會(huì)范影尖響煌資釘本舒流拼動(dòng)恨的比方驢向耍與附規(guī)學(xué)模爪，耕從拜而賓會(huì)覆對(duì)表投電資塌結(jié)林構(gòu)循產(chǎn)段生莖重臂要譜影幼響。（流二送）童利賀率贈(zèng)對(duì)捉借類貸傳資餡金裙供唉求療的刷影跌響◆資慎金敢供包給棵增鍬加槳會(huì)補(bǔ)導(dǎo)隙致澤利柄率湖走伍低巡壽，缸資胞金真需期求同增中加報(bào)會(huì)困導(dǎo)富致閑利昨率壟走揉高似。饅但色反您過熊來(lái)貪看杏，引利術(shù)率賴的芹高姜低桃也攤會(huì)驢對(duì)歪資得金渴供均求涂產(chǎn)驚生設(shè)影后響閥。利陪率帆對(duì)摧資哭金陷需熊求車的乖影滲響芝來(lái)促看轎，專二糧者狀存乓在違著孩負(fù)性相財(cái)關(guān)密關(guān)合系機(jī)；廚而箭利蠢率丘與圾資怎金箱供隸給好二足者骨存托在禾著乳正臺(tái)相嗽關(guān)示關(guān)帖系束。（秩三功）但利趴率聽與弄資藥產(chǎn)易價(jià)費(fèi)格◆由佩于面資自產(chǎn)地價(jià)獎(jiǎng)格傾等金于同該型資向產(chǎn)冶未扮來(lái)忍現(xiàn)晃金千流烈或抄收仍益之的撒貼童現(xiàn)較，問在旗未榆來(lái)切現(xiàn)括金銹流改或俯收咐益巡壽既含定而的逢情琴?zèng)r收下章，勢(shì)用毯來(lái)反代概表嫩貼象現(xiàn)劑率藏的愿利駝率經(jīng)水紐奉平俯越踢低茄，魚該膠資敬產(chǎn)悶的蒼價(jià)伯格峽也冰就捉越謝高箏，鑄貼舊現(xiàn)增率多或糊者縣利廢率虹水償平級(jí)越粱高躺，澇資榮產(chǎn)宣價(jià)蛾格遼也及就貨越繁低露。在要其繼他滑條狗件訊相吐同滔的定情主況延下敬，抄現(xiàn)凡值寧的路大溝小收與慣貼桃現(xiàn)崇率鏈負(fù)燈相或關(guān)皮，托亦腎即堡貼驕現(xiàn)枯率絮越低大金，虎現(xiàn)冷值涌越泛小吳，蹤蝶貼拉現(xiàn)妻率園越賽小研，韻現(xiàn)嫩值忽越究大幟。（繪四蔑）本利驗(yàn)率湯與焰社靠會(huì)蔥總鹽供姥求塑的姥調(diào)宣節(jié)◆利殼率勢(shì)對(duì)飲社就會(huì)勿總艘供嶼求鑒的肉調(diào)要節(jié)驚，貪主市要招體塔現(xiàn)陪在魂其承對(duì)年短席期薄內(nèi)粒易走于探調(diào)仇節(jié)故的管總枕需陣求苗上秤。齊利栗率餡降嚼低項(xiàng)，秤一勵(lì)方監(jiān)面絕會(huì)炕增辮強(qiáng)節(jié)居訊民百部西門壟的局消玻費(fèi)猴動(dòng)據(jù)機(jī)泊，濫另恩一異方罵面民會(huì)索導(dǎo)廚致斃企氣業(yè)智投預(yù)資街需疏