復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利終值的計(jì)算公式教學(xué)課件

財(cái)務(wù)管理學(xué)第2章:財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念●●●●●●●●●●●●●202034●●●●●●●●●0●財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念●●●學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的概念和相關(guān)計(jì)算方法掌握風(fēng)險(xiǎn)收益的概念、計(jì)算及基本資產(chǎn)定價(jià)模型。理解證券投資的種類、特點(diǎn),掌握不同證券的價(jià)值評(píng)估方法。202034●●●●●●●●●0●財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念●●●21貨幣時(shí)間價(jià)值●22風(fēng)險(xiǎn)與收益●23證券估價(jià)202034●●●●●●●●●0●21貨幣時(shí)間價(jià)值●●●●21.1時(shí)間價(jià)值的概念●2.1.2現(xiàn)金流量時(shí)間線213復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值●21.4年金終值和現(xiàn)值●2.1.5時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問題202034●●●●●●●●●0●21.1時(shí)間價(jià)值的概念●●●時(shí)間價(jià)值的作用:自2019年12月23日起,五年期以上商業(yè)貸款利率從原來的612%降為594%,以個(gè)人住房商業(yè)貸款50萬元(20年)計(jì)算,降息后每月還款額將減少52元。但即便如此,在12月23日以后貸款50萬元(20年)的購(gòu)房者,在20年中,累計(jì)需要還款85萬5千多元,需要多還銀行35萬元余元,這就是資金的時(shí)間價(jià)值在其中起作用。202034●●●●●●●●●0●21.1時(shí)間價(jià)值的概念●●●貨幣的時(shí)間價(jià)值原理正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系,是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。如果資金所有者把錢入地下保存是否能得到收益呢?即使在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹的條件下,今天1元錢的價(jià)值亦大于1年以后1元錢的價(jià)值。股東投資1元錢,就失去了當(dāng)時(shí)使用或消費(fèi)這1元錢的機(jī)會(huì)或權(quán)利,按時(shí)間計(jì)算的這種付出的代價(jià)或投資收益,就叫做時(shí)間價(jià)值。202034●●●●●●●●●0●21.1時(shí)間價(jià)值的概念●●●時(shí)間價(jià)值是扣除了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹率之后的真實(shí)報(bào)酬率時(shí)間價(jià)值的真正來源:投資后的增值額時(shí)間價(jià)值的兩種表現(xiàn)形式相對(duì)數(shù)形式—時(shí)間價(jià)值率絕對(duì)數(shù)形式——時(shí)間價(jià)值額一般假定沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹,以利率代表時(shí)間價(jià)值202034●●●●●●●●●0●211時(shí)間價(jià)值的概念●●●需要注意的問題:ˇ時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生于生產(chǎn)流通領(lǐng)域,消費(fèi)領(lǐng)域不產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生于資金運(yùn)動(dòng)之中ˇ時(shí)間價(jià)值的大小取決于資金周轉(zhuǎn)速度的快慢思考1、將錢放在口袋里會(huì)產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值嗎?2、停頓中的資金會(huì)產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值嗎?3、企業(yè)加速資金的周轉(zhuǎn)會(huì)增值時(shí)間價(jià)值嗎?202034●●●●●●●●●0●21貨幣時(shí)間價(jià)值●●●21.1時(shí)間價(jià)值的概念●2.1.2現(xiàn)金流量時(shí)間線213復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值●21.4年金終值和現(xiàn)值●2.1.5時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)特殊問題202034●●●●●●●●●0●21.2現(xiàn)金流量時(shí)間線●●●現(xiàn)金流量時(shí)間線——重要的計(jì)算貨幣資