導(dǎo)論-金融投資與金融投資學(xué)(-)課件

12導(dǎo)論金融投資與金融投資學(xué)第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵第二節(jié)金融投資與投機第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象與研究方法3第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵一、什么是金融投資——多含義的投資經(jīng)濟學(xué)意義上的投資；社會學(xué)、倫理學(xué)意義上的投資等——經(jīng)濟學(xué)意義上的投資經(jīng)濟效益、社會效益；生產(chǎn)性、非生產(chǎn)性……4第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵投資的兩層涵義：1.實物投資或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資實物資產(chǎn)、實質(zhì)資產(chǎn)或有形資產(chǎn)：以實物形態(tài)存在的資產(chǎn)，如汽車、房屋、各種原料、材料等；實物投資就是指投資者將資金用于實物生產(chǎn)即用于購置和建造固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)并以此獲得未來收益的行為。5第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵2．金融投資或金融資產(chǎn)投資——金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)：以價值形態(tài)存在的資產(chǎn)，如銀行儲蓄存款、銀行貸款、投資基金、股票、債券等?！鹑谕顿Y就是指投資者將資金用于金融資產(chǎn)即用于存款、貸款，或購買股票、債券、基金等各種有價證券，以期獲得未來價值增值收益的行為。6第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵金融投資是在實物投資基礎(chǔ)上形成的一個歷史的、商品經(jīng)濟的概念：1資本主義發(fā)展初期

——資本所有與資本運用結(jié)合

——經(jīng)濟主體直接擁有生產(chǎn)資料和資本，直接投資，從事生產(chǎn)、流通活動，早期的投資主要是實物投資。

7第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵2資本主義生產(chǎn)力和商品經(jīng)濟發(fā)展起來后——占有資本和運用資本分離——日益擴大的投資規(guī)模突破了自身資本范圍——銀行信用得到迅速發(fā)展，股份制經(jīng)濟應(yīng)運而生——金融投資成為現(xiàn)代投資的重要組成部分。8第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵金融市場的日益發(fā)展和不斷完善，金融投資的重要性日益凸現(xiàn)，因此，現(xiàn)代投資概念更主要地是指金融投資。在西方學(xué)術(shù)界的投資學(xué)著作中，投資實際上指的就是金融投資，特別是證券投資。9第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵二、金融投資與實物投資的關(guān)系二者的區(qū)別主要表現(xiàn)為：第一，投資主體不同。第二，投資客體或者說對象不同。第三，投資目的不同。10第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵二者的聯(lián)系主要是：1.投資媒介物或者說投資手段相同。實物投資與金融投資都是對貨幣資金的運用，即以貨幣作為投資手段或媒介物，只是對象物及目的不同。2.金融投資為實物投資提供了資金來源，實物投資是金融投資的歸宿。11實物投資

金融投資

第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵12第一節(jié)金融投資的內(nèi)涵三、金融投資的分類（一）按融資方式劃分：直接融資和間接融資（二）按投資時間長短劃分：長期投資和短期投資（三）按收入性質(zhì)劃分:固定收入投資和非固定收入投資

注意區(qū)別：直接融資、間接融資；直接投資、間接投資13第二節(jié)金融投資與投機一、投機的概念——“投機”=投機倒把？不法行為?Speculation的含意?！C券市場的投機：市場參加者根據(jù)證券市場價格波動狀況，通過基本面和技術(shù)面分析，對證券價格的未來走勢進行預(yù)測，從低價買進和高價賣出中獲取價差收益的行為。

投機是一種在不確定性投資環(huán)境中的風(fēng)險投資活動。14第二節(jié)金融投資與投機——在金融投資活動中，投機既是保持證券交易連續(xù)性的必要條件，也是活躍和繁榮證券市場的重要因素，可以說，如果沒有投機活動，就不可能有證券交易市場的存在?！谖鞣絿遥畬τ谕稒C活動，無論是法律上，還是管理上，都沒有任何禁止條款和措施?！稒C不等于操縱Manipulation。各國證券交易法律對此是明令禁止和打擊的。15第二節(jié)金融投資與投機二、投資與投機的區(qū)別1．動機不同。投資者購買有價證券的主要目的在于獲取股息、紅利收益；投機者買賣證券的主要目的著眼于證券市場價格的漲落，期望從價格波動中獲取買賣差價收入。2．時間不同。投資者著眼長期投資報酬，關(guān)心企業(yè)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的高低；投機者熱心于交易快速周轉(zhuǎn)，著眼于謀取短期利益，一般不十分關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來盈利狀況，而較關(guān)心市場供求變動和熱點轉(zhuǎn)換等交易動向。16第二節(jié)金融投資與投機3．參與市場交易的時機不同。投資者在股票行市上漲或波動較大時，一般不參與交易，只有當(dāng)行市下跌可能帶來損失時或價格較穩(wěn)定時，才積極參與市場交易，但并不參與買空賣空，套利交易；而投機者則不論股市上漲或下跌，不論采取什么方式，只要有利可圖，都積極參與市場買賣。4．資金來源不同。投資者資金來源多是自有資本；而投機者則經(jīng)常大量借用銀行資本，以擴大證券交易規(guī)模。17第二節(jié)金融投資與投機5．參與交易的數(shù)量不同。投資者一般以持有的有價證券數(shù)量為限，而投機者在市場有利可圖的情況下，則盡量擴大交易量。6．承受的風(fēng)險不同。一般來說，投資者不愿承受較大風(fēng)險，較重視投資的安全性；投機的預(yù)期收入不確定，但投機者為了獲得較大的收益，愿意承擔(dān)較大風(fēng)險。18第二節(jié)金融投資與投機區(qū)別投資與投機的關(guān)鍵在于投資具有時間和收益的可預(yù)測性，而投機則帶有很大的不確定性。但在實際中，二者往往相互交叉，很難從根本上區(qū)分開來。在西方有一句諺語：一次良好的投資，就是一次成功的投機。思考題：如何理解：投資是穩(wěn)妥的投機，投機是冒險的投資？19第二節(jié)金融投資與投機三、投機的作用（一）投機的積極作用1.有利于活躍證券市場，促進證券市場繁榮2.投機能夠起到調(diào)節(jié)證券需求，平衡證券價格的作用3.投機承擔(dān)了證券發(fā)行的一部分風(fēng)險4.投機有利于證券交易的流動性5.投機有利于證券市場正常而延續(xù)運行6．投機有助于投資者分散價格變動的風(fēng)險20第二節(jié)金融投資與投機（二）投機的消極作用1．投機風(fēng)氣旺盛，會加劇證券市場的波動2.當(dāng)股票供不應(yīng)求時，投機活動過旺容易造成市場虛假繁榮，使股票價格遠遠超過公司的實際資產(chǎn)價值水平，形成所謂的“泡沫經(jīng)濟”現(xiàn)象3．市場的不確定因素多，難以把握，會給投機者帶來極大的風(fēng)險4．一般投機者因知識、經(jīng)驗和時間的限制，往往會在證券投機中受挫21第二節(jié)金融投資與投機股市名言十個人買股票一個人賺錢，兩個人不賺不賠，七個人賠錢，一個賺錢的人掏空了七個人的腰包……22

股海無涯苦作舟23第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法一、金融投資學(xué)的研究對象——研究金融領(lǐng)域中金融資產(chǎn)投資運動的特殊規(guī)律性?！仁且婚T理論學(xué)科，同時也是一門應(yīng)用性、實踐性很強的學(xué)科，它既要研究金融資產(chǎn)投資運動的基本理論、基本規(guī)律，又要研究金融資產(chǎn)投資的決策方法、操作方法等應(yīng)用技巧，而且還應(yīng)研究金融投資的管理體制、管理方式、調(diào)控機制等問題。24第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

完整地表述應(yīng)是：金融投資學(xué)是研究金融投資的基本原理即金融資產(chǎn)投資運動及其經(jīng)濟關(guān)系的規(guī)律性、金融投資的決策方法，以及金融投資調(diào)控與管理的一門應(yīng)用理論科學(xué)。25第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

首先，金融投資學(xué)應(yīng)對以貨幣增值為目的的資金運動的規(guī)律性的問題進行充分的論述，揭示其經(jīng)濟關(guān)系的本質(zhì)，這屬于深層的理論分析；

其次，金融投資學(xué)應(yīng)從金融投資的決策策略、操作方法技巧上對投資者提供應(yīng)用指導(dǎo)，這屬于微觀層次上的應(yīng)用分析。

再次，探討金融投資中的管理體制及其管理方式、方法等，構(gòu)成了宏觀層次的調(diào)控分析，也是金融投資學(xué)的重要研究內(nèi)容。26

第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法二、金融投資學(xué)的研究方法

廣義地講，金融投資學(xué)應(yīng)將所有的金融資產(chǎn)，包括儲蓄存款、貸款、股票、債券、投資基金、衍生證券等都納入研究之列。27第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

本課程在內(nèi)容剪裁和體系安排上未儲蓄存款、貸款等納入研究范圍，而主要研究股票、債券、投資基金等有價證券以及各種衍生證券的投資。28第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法這一安排主要是基于以下考慮：其一是為了避免與金融相關(guān)學(xué)科的內(nèi)容重復(fù)其二是本書主要立足于投資者的金融資產(chǎn)投資選擇，從這一點講，股票、債券等資本市場投資品種最能體現(xiàn)金融投資的特點，也是最具代表性的金融投資活動，在金融投資學(xué)中占有特殊重要的地位。29第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法三、本書的結(jié)構(gòu)體系

本書包括導(dǎo)論在內(nèi)共十四章。導(dǎo)論部分對金融投資的基本概念、金融投資與投機的關(guān)系等問題做了具體分析；闡述了金融投資學(xué)這門學(xué)科的研究意義，并對其研究對象做了基本界定，成為本書研究的基礎(chǔ)。30第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

本課程重點論述金融投資的基礎(chǔ)理論、運行理論、決策理論和調(diào)控理論，即使涉及金融投資技術(shù)、技巧分析，也側(cè)重于理論方法的闡釋，以期在理論層次上體現(xiàn)出“金融投資學(xué)”作為一門學(xué)科的特點和要求。31第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

第一章對儲蓄存款投資進行了專門的論述。第二章對投資基金這一在西方國家早已存在而在我國剛剛興起的投資品種進行了實證考察和規(guī)范分析。第三章和第四章分別對股票、債券兩種證券市場的主要投資工具的內(nèi)容進行了介紹。第五章一般地闡述了證券市場的形成與發(fā)展、證券市場的特征與作用以及證券市場運行機理。32第三節(jié)金融投資學(xué)的研究對象和研究方法

第六章至第八章則具體介紹了證券發(fā)行市場和流通市場的主要內(nèi)容。第九章至第十二章全面系統(tǒng)地進行了證券投資的收益與風(fēng)險分析、證券投資的基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析，并為投資者提供了一些具有操作性的投資決策方法。最后，第十三章對各國證券市場宏觀管理進行了比較研究，作為本書的結(jié)束。（第14講）考場作文開拓文路能力?分解層次(網(wǎng)友來稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學(xué)陳乃香說明：本系列稿共24講，20XX年1月6日開始在資源上連載【要義解說】文章主旨確立以后，就應(yīng)該恰當(dāng)?shù)胤纸鈱哟?，使幾個層次構(gòu)成一個有機的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要?！静呗越庾x】一般說來，記人敘事的文章常按時間順序分解層次，寫景狀物的文章常按時間順序、空間順序分解層次；說明文根據(jù)說明對象的特點，可按時間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據(jù)“提出問題－—分析問題——解決問題”順序來分解層次。當(dāng)然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應(yīng)該富于變化。文章的層次，也常常有些外在的形式：1．小標(biāo)題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個相對獨立的部分，再給它們加上一個簡潔、恰當(dāng)?shù)男?biāo)題。如《世界改變了模樣》四個小標(biāo)題：壽命變“長”了、世界變“小”了、勞動變“輕”了、文明變“綠”了。2．序號式。序號式作文與小標(biāo)題作文有相同的特點。序號可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”……從全文看，序號式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內(nèi)容，只是標(biāo)明了層次與部分。有時序號式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開，提供了明晰的層次。3．總分式。如高考佳作《人生也是一張答卷》。開頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問答題，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手來書寫，人生的答卷卻要用行動來書寫。”主體部分每段首句分別為：選擇題是對人生進行正確的取舍，填空題是充實自己的人生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問答題是考驗自己解決問題的能力。這份“試卷”設(shè)計得合理而且實在，每個人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應(yīng)追求作文美學(xué)的三個價值取向：一要勻稱美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫，什么材料略寫，要通盤考慮。自然段是構(gòu)成文章的基本單位，恰當(dāng)劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開頭、正文、結(jié)尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內(nèi)容應(yīng)該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開頭與結(jié)尾要遙相照應(yīng)，把開頭描寫的事物或提出的問題，在結(jié)尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺?！纠慕馄省吭掝}：忙忙，不亦樂乎忙，是人生中一個個步驟，每個人所忙的事務(wù)不同，但是不能是碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。忙是問號。忙看似簡單，但其中卻大有學(xué)問。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦樂乎，卻并不簡單。人生如同一張地圖，我們一直在自己的地圖上行走，時不時我們眼前就出現(xiàn)一個十字路口，我們該向哪兒，面對那縱軸橫軸相交的十字路口，我們該怎樣選擇?不急，靜下心來分析一下，選擇適合自己的坐標(biāo)軸才是最重要的。忙就是如此，選擇自己該忙的才能忙得有意義。忙是問號，這個問號一直提醒我們要忙得有意義，忙得不亦樂乎。忙是省略號。四季在有規(guī)律地進行著冷暖交替，大自然就一直按照這樣的規(guī)律不停地忙，人們亦如此。為自己找一個目標(biāo)，為目標(biāo)而不停地忙，讓這種忙一直忙下去。當(dāng)目標(biāo)已達成，那么再找一個目標(biāo)，繼續(xù)這樣忙，就像省略號一樣，毫無休止地忙下去，翻開歷史的長卷，我們看到牛頓在忙著他的實驗；愛迪生在忙著思考；徐霞客在忙著記載游玩；李時珍在忙著編寫《本草綱目》。再看那位以筆為刀槍的充滿著朝氣與力量的文學(xué)泰斗魯迅，他正忙著用他獨有的刀和槍在不停地奮斗。忙是省略號，確定了一個目標(biāo)那么就一直忙下去吧!這樣的忙一定會忙出生命靈動的色彩。忙是驚嘆號。世界上的人都在忙著自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜為回報。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的發(fā)現(xiàn)而得到了圓滿的休止符；愛因斯坦在忙，以相對論的問世而畫上了驚嘆號；李白的忙，以那豪放的詩歌而有了很大的成功；張衡的忙，因為那地動儀的問世而讓世人仰慕。每個人都應(yīng)該有效率的忙，而不是整天碌碌無為地白忙。人生是有限的、短暫的，因此，每個人都應(yīng)該在有限的生命里忙出屬于他的驚嘆號；都應(yīng)在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。忙是萬物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作為這世上最高級動物的我們，我們在忙什么呢?我們要忙得有意義，有價值，我們要忙出屬于我們的精彩。我們的忙不能永遠是問號，而應(yīng)是省略號和感嘆號。忙就要忙得精彩，忙得不亦樂乎。解剖：本文將生活中的一句口頭禪“忙得不亦樂乎”機智翻新，擬作標(biāo)題，亮出一道美麗的風(fēng)景。并據(jù)此展開述說，讓人神清氣爽。文章開篇扣題，亮出觀點：忙，是人生中一個個步驟，不能碌碌無為地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦樂乎。然后，作者分別用問號、省略號、驚嘆