營運資本管理培訓課件

營運資本管理持有現(xiàn)金的動機

持有現(xiàn)金的動機

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交易動機●預防動機●投機動機庫存現(xiàn)金銀行存款銀行本票銀行匯票有價證券現(xiàn)金現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式保證生產(chǎn)正常進行應(yīng)付意外把握投資機會現(xiàn)金管理的目標權(quán)衡流動性收益性

保證公司生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得更多的投資收益。目標提高現(xiàn)金持有量降低現(xiàn)金持有量持有成本提高風險加大現(xiàn)柔金禾持睡有箱決銜策管坐理佛成智本(固厭定批成同本)轉(zhuǎn)榨換秩成爆本捷（爺與篩現(xiàn)女金夠持濁有誓量僻成瓦反秘比早）機影會襖成浪本企毛業(yè)盤因晚保紀留甲一就定匹現(xiàn)收金些余當額稿而膚增艙加貓的爭管捧理晌費懲用您及治喪杜失駱的毅投涌資黨收狐益謹。機著會嗽成循本=現(xiàn)淋金狹持乏有容量×有始價體證免券龍利憲率短咱缺汽成摩本在柿現(xiàn)尼金穿持導有悼量詠不行足忙而況又燦無勻法懇及毅時竟將塌其雨他聲資芹產(chǎn)喚變己現(xiàn)露而賤給顆公仆司宜造棚成拍的妻損勵失現(xiàn)稅金簡的乓成棚本1、希成澇本伏分趨析跪模貿(mào)型

總成本

機會成本

短缺成本最佳持有量

最低成本*O

成本

現(xiàn)金持有量管生理欣成幣本猾是倆固涉定形成招本鑼，成與醬現(xiàn)邀金齊持菠有千量宮不軍存委在堅明群顯今的久線閱性麻關(guān)寺系蝕，歲是評決軋策跪的筑不古相別關(guān)晌成住本現(xiàn)哨金己持肚有撿決豪策項目ABCD現(xiàn)金持有量100200300400機會成本率12%12%12%12%短缺成本5030100成匙本勸分柏析逼模貸型方案現(xiàn)金持有量機會成本短缺成本相關(guān)總成本A100100×12%=85012+50=62B200200×12%=163024+30=54C300300×12%=241036+10=46D400400×12%=32048+0=48例籍題☆假托設(shè)動前員提碑：（1）擴公盯司擇的堆現(xiàn)鞏金機流畏出蠶量憤是繡穩(wěn)飯定或并俊且杯可盆以仰預線測棟的擔；（2）嚇在雁預另測鞭期灣內(nèi)貧，朱公紡司舅的評現(xiàn)室金燃需磁求灰總陳量扶是蛾一依定客的斑；（3）稀在敘預求測忘期青內(nèi)護，質(zhì)公梨司堤不址能調(diào)發(fā)勉生影現(xiàn)東金解短兆缺曠，妹且?guī)趴煞乙砸钩雎?lián)售癢有弄價偉證畏券伙來矮補根充逆現(xiàn)返金糟?！罨J本議原念理兩：短誼缺面成穿本管晌理成王本機澆會成蹦本現(xiàn)架金顛相奪關(guān)路成伯本轉(zhuǎn)押換塔成憤本現(xiàn)朱金殊同版有雹價耍證哪券著相脫互亞轉(zhuǎn)臥換跌發(fā)耍生匯的遠交拼易處成曉本類鵲似累于存幣貨引儲妖存奔成踏本類喜似怕于存累貨輩進參貨攀成綱本總糾成忽本薦最橫低2、篩存餓貨舟模衡型蕩（框鮑噴默瘋爾疏?？靶褪。?、竊存邁貨熔模礙型偉（闖鮑姻默材爾會模更型顫）t2時模間平麗均糖余贊額現(xiàn)喪金標余等額N災/控20t1確且定志現(xiàn)糾金冠余寬額伶的曾存濃貨繩模姿型如破圖姿：燒企購業(yè)賀的現(xiàn)憤金鄰收詠入每教隔餅一眠段問時壇間蚊發(fā)乓生睜一旬次虧，現(xiàn)斥金顧支流出則啄在蘇一在定納時粘期慌內(nèi)遮均上勻嚇發(fā)敬生波。相悶關(guān)解成輪本：1、只螞考程慮機奴會噴成逃本廚和拉轉(zhuǎn)忘換記成沒本，編不媽考丘慮短投缺輛成哥本；2、管隆理佳成水本是益無箱關(guān)語成浸本現(xiàn)仗金窩余禽額N局賊限邪性：模須型捏假沸設(shè)急現(xiàn)丟金疼收襪入閃只膠在狡期墓初姐或貨期誓末負發(fā)緊生模箱型悼假群設(shè)宵現(xiàn)劍金膽支羅出肺均孤勻召發(fā)柱生沒愈有聲考摸慮卷現(xiàn)宰金松安鏡全鍛庫玻存現(xiàn)險金便相惕關(guān)椒成汁本清計民算機會成本轉(zhuǎn)換成本持暑有茂現(xiàn)江金身相土關(guān)韻總己成虎本呈為南：FT捕—遲—預催算丘期飽現(xiàn)零金高總邁需餃要詢量T壞/懇QKQ惑/暫2☆計盯算他公驗式使TC最小的現(xiàn)金持有量(Ｑ*)（微分求導）最達佳析現(xiàn)存金停持日有葬量騎：現(xiàn)炮金森持價有反決經(jīng)策例果題新奶宇好公辮司下預典計燈全豆年抹需燭要晝現(xiàn)牧金1就5苗0榴0勵0蝕0元矩，物現(xiàn)謊金慌與其有側(cè)價彼證炒券方的現(xiàn)轉(zhuǎn)養(yǎng)換熄成秀本勵為謎每違次2性0從0元躍，型有巡壽價強證繼券夠的威利貓息年率彈為1事5慢%。嶺則雜新短宇備公辱司進的棚最宣佳扎現(xiàn)頌金云余耳額拼為逼：元這導就各意秒味樸著孔公報司漲從引有痰價遷證朵券雹轉(zhuǎn)災換棚為隔現(xiàn)網(wǎng)金蒸的次羅數(shù)雷為7筒.毀5次(慰1錦5你0未0畫0遲0煌/虹2膜0擔0全0報0宗)【例】已慘知插：墊某總公熟司葉現(xiàn)昆金影收幕支寸比夸較欲穩(wěn)非定窗，品預曠計澤全始年訴（臭按3肝6持0天艱計祖算爛）你現(xiàn)廈金浪需陪要喪量丟為2沒5萬儀元直，螞現(xiàn)斗金破與言有喪價搞證孔券館的稀轉(zhuǎn)鵝換處成余本季為懇每雕次5深0飲0元榜，備有種價綢證鄭券猜年此利處率沒為1斷0侄%。負要賢求幸：銹（1）呼計背算息最芬佳抵現(xiàn)喘金萄持惕有飾量伍。殺（2）像計做算爬最裹佳徒現(xiàn)撕金比持閥有糾量滅下愛的領(lǐng)全暗年牽現(xiàn)憐金視管進理孫總材成閉本注、續(xù)全編年參現(xiàn)御金航轉(zhuǎn)虹換巡壽成流本鍵和匯全衫年觀現(xiàn)棋金懼持痰有負機惕會飲成殼本且。吩（3）慘計財算爸最追佳齡現(xiàn)令金夜持車有捏量汗下骨的因全測年廊有展價筋證市券墓交臘易撫次重數(shù)庫和攔有蜜價橫證抱券恒交包易泛間他隔香期云。（1）識最撈佳幸現(xiàn)徐金肢持蒸有森量（2）櫻全某年截現(xiàn)乖金慌管撕理總逆成義本全傭年沙現(xiàn)蘆金體轉(zhuǎn)劃換蒜成買本=（2騰5災0咐0腰0輝0桿/才5憂0亞0兔0傳0）×島5什0吸0=習2頑5索0甚0（初元惰）全索年律現(xiàn)直金志持老有庫機件會報成河本=（5熊0凝0叼0母0醉/源2）×觸1恨0易%=耀2見5餐0拒0（軟元暢）（3）娛全肅年迫有這價嘉證很券救交朋易泊次灶數(shù)=舅2被5徑0奪0鋒0覺0禮/燦5扇0耳0當0薄0帥=國5（茅次支）有下價笑證涉券問交叉易很間歇隔釣期=怎3櫻6追0互/淋5蘋=肯7柔2（管天財）3、爭米類勒-歐它爾模攪型(隨刊機四?；质?假密定蕉：1、網(wǎng)企嶼業(yè)歉現(xiàn)滲金心余駛額盞在嶺上壤限股和橋下幣限渡之刪間滅隨粥機提波剩動趁；2、且當綱現(xiàn)揚金憂余桑額童到罷下如限校時壩，荷企缸業(yè)漸應(yīng)決當督出拘售各部溜分披有其價磁證酸券凝補牌充愉現(xiàn)梁金抵；3、頃當創(chuàng)現(xiàn)恭金興余雹額掘到搜上困限塑時政，弦企趁業(yè)腎應(yīng)坡適挖當易投冒資孔有榜價知證檔券摔，雕降蓮低虜現(xiàn)先金填持呀有虹量占?，F(xiàn)叨金食余限額勤的霞均劇衡撇點現(xiàn)金余額上限現(xiàn)金余額下限均衡點現(xiàn)金余額UZ*LO時間最徐佳孤現(xiàn)藏金筍余涼額右的棚均自衡苦點而艙上心限薦為沈：下妙限L受漆到喊企帥業(yè)傳每險日撞的回最蜂低座現(xiàn)草金扣需貨要部、流管辮理樓人嫁員擊的愧風姐險慰承黑受掀傾布向戴等毛因轎素何影誕響巖，賺低天可脹為燒零米善勒-歐貴爾模勵型恒會遠姨公淹司掩的姿日忙現(xiàn)編金王余汪額然標虧準游差死為5壟0青0催0元趣，隸每面次威證樓券抱交歷易咬的晶成犁本希為5狡0杯0元斬，復有候價堵證及券扮的匙日袍報申酬衫率權(quán)為0哲.在0增6漢%，電公葛司挽每訓日考最留低士現(xiàn)諒金效需擴要體為0，巴那止么央恒防遠李公普司修的爛現(xiàn)亭金雖最腐佳勺持萄有雜量懇和藏持庫有勿量難上怕限鞠分紋別午為蔬多呆少挖？例百題練舅習羞題2：禍某笨企川業(yè)燒的普現(xiàn)夾金滲流駱量債有拴很西大臣的播不仗確答定音性據(jù)，燭日緣瑞現(xiàn)收金輛余費額較標挪準疏為1麥0老0給0蜓0元崇，熱有斷價層證躬券緩利行息的率施為9投%，揉每驅(qū)次?，F(xiàn)金金膝轉(zhuǎn)糾換雖成僵本漿為3趙0元順，炊公抱司肢每茂日應(yīng)最蘇低蠟現(xiàn)粥金劇需配要侮量滑為0，乏那尾么控該梯企騰業(yè)親的螺最短佳債現(xiàn)饅金泥余蹈額此和伐持計有昌上棄限園分獅別籃是老多趴少繼？案凡例辜分街析某量酒懶店控預樓計烘現(xiàn)瀉金超流碑量滴表2醫(yī)0綢1瘡5年1砌2月1晨-披3愚1日改單性位雁：趁元現(xiàn)金收入：

現(xiàn)金銷售額2400000應(yīng)收賬款回收額2400000收入合計4800000現(xiàn)金支出：

食品采購1600000應(yīng)付職工薪酬1600000應(yīng)付其他營業(yè)費用800000應(yīng)付所得稅356400應(yīng)付設(shè)備款400000還貸款400000發(fā)放股利80000支出合計5236400現(xiàn)金凈流量-436400某編酒拖店呈預撿計孔利枯潤唇表2善0直1煌5年1令2月1非-府3感1日單旦位極：駐元營業(yè)收入5800000原材料成本1600000工資720000其他營業(yè)費用800000折舊400000利息200000所得稅356400凈利潤7236001孟、愈公鐘司租有態(tài)利貞潤勵，節(jié)為粘何土現(xiàn)譯金促出結(jié)現(xiàn)案負允流侄量剃？2甲、竄對血現(xiàn)菜金堆流乓的利下尾降漫有拆何混對奇策慕？應(yīng)太收兼賬不款啞管身理增汽加夏銷躬售減道少招存鍵貨功濃能目載標強離化巾競諸爭慮、置擴落大披銷腸售籠的仍功咱能降壓低消成鑒本香，辮提稈高賢應(yīng)賢收惕賬東款嫌投愉資慕的泰效妥益機值會裙成屋本香：鮮一拍般霸按豬有急價違證紹券詢的羨利惑息疼率敗計葡算管甲理抱成忠本-點-貧-調(diào)堆查夫費己用心、掠收疫集盲信儀息厚費夾用絮、斬記皺錄芽費監(jiān)用屋、收阿賬堪費焰用還、竿其蠻他壞漢賬盒成穗本現(xiàn)恨金吳折斧扣是成權(quán)本-淹-比-是撓對倘現(xiàn)淡金鄉(xiāng)豐收荷入犁的完扣撇減竄，蒙由翼此蠅減們少抖的指現(xiàn)棋金孫收顧入叫就采是皇現(xiàn)蜓金節(jié)折邊扣太成律本應(yīng)槳收翻賬帥款苗成朋本信爪用廉標初準信揚用邊條貼件收鵲賬輔政諒策信手用盞政瓜策（彩一微）迎應(yīng)閑收幣賬唯款茶機晶會鏡成鑄本投訪放返于爐應(yīng)男收頭賬器款敬而扎放辰棄艇的真其懷他脾收茅入▲計膏算傾公稈式踐：應(yīng)析收物賬港款沖的菜機扭會考成過本尾＝鴨維抓持猴賒睛銷旨業(yè)姿務(wù)怕所濾需屋要蕩的俯資難金×機錯會童成曠本計徐算應(yīng)供收朱賬柳款匠平癢均咬余鉤額×變處動弦成敗本夕率變婆動匆成緒本/銷寄售渣收逼入平止均桂每母日谷賒編銷例額×平皇均住收革賬別天廢數(shù)年烘賒瓜銷黑額/脆3屯6喉0通鴨常器按蕩有微價什證噴券西利清息仿率黑計貍算【例】假棄設(shè)驚某嚼公魔司察預委測秘的狠年支度濱賒侄銷潛收刪入雅凈奪額漲為3堆0什0逝0翼0芳0脊0元傳，落應(yīng)膛收敵賬禾款撇周測轉(zhuǎn)定天眠數(shù)(或待收憲賬視天搖數(shù))為6潑0天饑，披變挎動劑成嘉本巴率禿為6塑0咐%，戀資累本餡成搏本善為1憐0馬%。應(yīng)疲收梳賬允款匹周聽轉(zhuǎn)抹率=宇3躁6伙0÷6錘0勻=增6唉(次)應(yīng)榨收竭賬愉款船平義均良余亦額=確3耗0客0牲0裹0輔0爭0÷6駕=影5勿0默0郊0困0秩0議(元)維杜持姿賒燈銷末業(yè)鏡務(wù)海所如需兼要抽的嶺資雹本=己5惠0花0這0執(zhí)0石0努×褲6攪0諷%乳=鮮3季0資0蚊0啟0渡0歷(元)應(yīng)春收輸賬從款咽的橫機港會駕成粘本=療3怕0伏0患0滴0缸0踢×娘1裳0雜%務(wù)=脆3課0沈0元0皺0鑼(元)=年潑賒命銷暖額/年漁周召轉(zhuǎn)志次堆數(shù)（辮二赤）睡管自理酷成褲本應(yīng)隨收叉賬勾款慎的暗信義用寸成屯本=機貿(mào)會芝成尊本+管恭理唯成敗本+壞蠟賬乖成侵本（舟三范）舞壞預賬勤成蹦本公亞司古對戶應(yīng)混收雪賬攀款腐進撈行搏管埋理筑所笛耗取費區(qū)的體各廢種黎費筒用主司要萬包錄括冊：宅對蟲客招戶單的暫資飽信猾調(diào)森查針費閥用濟、釣應(yīng)幣收間賬劇款嘗賬廟簿混記些錄錄費截用制、膝收河賬泥費啄用添、虎收兩集良相第關(guān)根信悶息榨的言費稠用婦、邁其瓦他召相招關(guān)動費包用割。應(yīng)畢收見賬劃款券因類故鼻不口能較收棗回遞而房誠給慎公脅司盈帶斗來蚊的功損廳失富。信常用亭標爬準企魚業(yè)睬同桐意鞏向晃客邪戶僑提蜘供暈商杜業(yè)矮信涼用悅而伙提駕出躺的隸基覺本香要箱求販。判江斷臨標基準每：預外期籠的修壞汪賬媽損化失拜率信航用常標搬準許放望寬雙，怎銷憐量種和粒應(yīng)鼓收良賬屑款項怎深么尿變雁化在？鼠應(yīng)蠅收董賬朋款供的蓬三社大極成痰本舞怎枝么纖變溫化滲？-朗-貢-朱-兔-綢-忽-銷當售足增膠加-刃-咱-顧-蓋-法-極-應(yīng)謀收難賬堂款喘投己資接增壓加-售-襪-密-群-都-離-機耐會籮成揪本遼上舊升-低-蔥-勇-各-賤-膊-管呼理舅成羞本生上詠升-辟-謀-溝-充-林-偉-壞杰賬勾損濾失幣上缸升二推、域信句用皮政龍策啄的紐奉確鮮定信絲式用短條梁件企漏業(yè)堤要那求叼客廳戶扣支枝付商賒簡銷妥款下項子的掛條針件雕。例蚊如碌，盼（2紡/田1耍0，n背/孔3飄0）信寒用它期釘限企販業(yè)阿為腦客泛戶攜規(guī)灰定尾的超最昨長弦付糟款積期營限查。折誕扣你期北限企騙業(yè)香為絨客勸戶捐規(guī)巖定蘆的稿可新以短享烏受呀現(xiàn)鳥金束折弄扣料的壓付慚款罩期敵限致?，F(xiàn)鈴金莊折閥扣收最賬珠政據(jù)策收超賬沸政啞策勢是區(qū)指徒客狐戶柏違求反推信物用號條宜件竊，鐮拖滿欠吸甚做至綠拒護付性賬酸款繞時迷公衡司獄所臨采央取轟的茄收濟賬迫策教略送與抓措李施科。積睡極竹的漲收饑賬獎?wù)２撸ㄒ珣?yīng)姻收椅賬疼款蛇、背壞賤賬聲損孤失揉、河收呢賬吐成坦本乳的卻變勾化哄？嶺）可得能蝦會睡減檔少格應(yīng)鞠收優(yōu)賬便款狂，逐減擇少微壞券賬肉損跡失罪，什但雖要迷增褲加艷收欄賬孕成炊本姑。消近極敗的嘗收休賬挽政餃策（業(yè)應(yīng)險收臭賬她款怕、定壞插賬曉損蘭失唯、心收定賬關(guān)成豎本堵的尾變衡化視？妹）可挪能拍會伯增榨加方應(yīng)陳收荷賬夫款聽，瓜增劉加恒壞苗賬留損師失英，仙但該會樹減日少凡收喪賬根費催用信禿用揭條司件麻備供選含方鈔案腔的樓評料價①浮信幕用分成伙本伍前帆收顏益＝螺年栽賒朝銷頌額重－馬現(xiàn)猜金譽折飾扣巡壽－冬變五動截成海本剛＝笛年沿賒政銷案凈距額侮－僚變伙動翼成斤本②以信沾用雁成校本霸后撞收蝦益＝冶信禿用旺成印本愛前趣收暖益修－信鞋用元成虜本＝限信泛用聰成寇本啦前紐奉收伙益疼－機板會拌成英本求－才壞賠賬讀損株失筋－民收洪賬堵費待用怎揭么拘作敏判白斷稼來倘選姿擇睜信勝用保條戶件綱？某闖企赤業(yè)遙預器測俘的2震0扣0單7年祖賒鑰銷好額關(guān)為3凱6弦0字0萬廚元決，幕其解信嚴用津條陷件逮是嬸：n剩/明3崇0，府變觀動盒成醉本肯率硬為6浸0糊%，飯資閘金接成市本胞率寧（掌或橫有鄉(xiāng)豐價予證州券猶利布息桑率染）采為1星0侍%。橋假牢設(shè)減企享業(yè)殖收漂賬朋政毫策沾不膨變在，煮固博定野成鎮(zhèn)本擦總瓜額航不品變勉。鼓該來企偽業(yè)招準寬備族了紡三倒個倉信欄用軟條勢件譜的狂備孝選攝方歸案鴉：A益.維扔持n施/嚼3嘩0的遲信胸用曠條日件濃；B肯.將禽信救用色條若件袋放邀寬夏到n唱/洗6日0；C祝.信狹用繼條丈件叼放蜂寬彩到n衫/寬9儲0。選奔擇養(yǎng)對鈴公框司非最屈有破利涌的憑信飯用貫條漠件2報0伍2鴿3炒/謹7斃/妥1喘3在諸三扶個鼻方躲案鳴中宅，B方榮案震的設(shè)信礦用冊成默本慈后碗收押益雨最漲大曬，吳因肥此或，截在烤其詠他嬌條棒件籮不洞變美的堡情貪況奴下崇，悅應(yīng)志選旅擇B方赤案膠。應(yīng)峽收育賬帽款吧的蜓日車常濤控歇制企煩業(yè)教的床信分用弄調(diào)戴查企屬業(yè)拳的脊信丘用撿評述估監(jiān)渴控梨應(yīng)首收馳賬致款催蓋收價拖鄙欠貿(mào)款騙項應(yīng)執(zhí)收繡賬承款鮮的離日督常膏控棍制企毅業(yè)互的泡信陷用續(xù)調(diào)牧查直譜接酒調(diào)銷查間肝接至調(diào)弦查財須務(wù)催報鎖表信狐用分評戴估奮機累構(gòu)A防A傾A、A姐A、A、B淺B費B、B醬B、B、C討C消C、C軌C、C銀欺行其擁他應(yīng)裝收宏賬抹款枝的凈日估常擾控扇制企皮業(yè)卵的跳信闊用鍛評適估5厘C評襪估黨法品淋德移（C冶h解a塵r榴a昆c物t描e裹r）客臂戶薪的桂信憤譽狐，恢即送履滲行曠償晌債掠義年務(wù)除的研可挺能銳性能定力(島C消a準p邊a號c諒i種t疏y豬)客鍬戶予的抽償霉債鍋能喇力資擴本(蟻C籠a異p腹i違t權(quán)a匪l逼)客杰戶題的喉財娘務(wù)已實介力越和揚財外務(wù)娘狀丘況抵收押秤品(即C野o耗l猶l炊a帥t欺e森r饒a抬l哀)客刊戶永拒威付段款躲項玩和佳無材力庭支斯付撫款聯(lián)項傍時黑能花被顧抵艇押意的波資蒜產(chǎn)情君況(沖C戶o娛n價d姜i冰t偶i竊o遣n黃s蘋)可旱能為影承響白客丘戶候付網(wǎng)款艦能提力坑的開經(jīng)短濟先環(huán)使境信霧用購評辟分春法應(yīng)故收稈賬察款亭的平日縮慧常碗控蒙制項目財務(wù)比率和信用品質(zhì)（1）分數(shù)(x）0-100（2）權(quán)數(shù)(）（3）加權(quán)平均數(shù)（4）=（2）×（3）流動比率1.9900.2018.00資產(chǎn)負債率50850.108.50凈資產(chǎn)報酬率15850.108.50信用評估等級AA850.2521.25信用記錄一般750.2518.75未來發(fā)展預計一般750.053.75其他因素好850.054.25合計--1.0083.00新天宇響公謙司篇的題信豈用情情圣況科評由分鎖表應(yīng)戰(zhàn)收壁賬膽款終的簡日處常娃控動制監(jiān)死控旺應(yīng)徐收玩賬銅款賬韻齡濕分非析愁表應(yīng)異收記賬茄款臟平錘均吉賬色齡(兩視種洲方蜻法)賬齡金額（元）百分比0天-30天1210044.82%30天-60天860031.85%60天-90天630023.33%90天以上00合計27000100.00%法1：自計耽算隔所笛有桑個鍬別墨的絕沒撫有叮清以償不的璃發(fā)該票沃的葵加吼權(quán)清平去均兔賬良齡陷。解使耀用榨的悼權(quán)少數(shù)飛是告?zhèn)€撲別庫的之發(fā)嗽票厚占嘗應(yīng)憲收糕賬呢款升總勉額蹦的敲比格例范。