廈門大學(xué)公司理財資料匯總

1股權(quán)和債務(wù)的比較:簡答題1收益的固定性不同:股東持有股票的收益性通常具有不確定性而持有債券的收益是固定的2索償權(quán)的順序不同：在企業(yè)運營出現(xiàn)意外，企業(yè)在清償時，首先清償企業(yè)所欠的債務(wù)，之后如有資產(chǎn)剩余才清償股權(quán)部分。姐3管晶理權(quán)蟲限不脂同：蔽股東沒對公篩司有完著法把定的郵管理瘦權(quán)和久委托病他人攪管理楊公司蚊的權(quán)伙利而諒債權(quán)梁人與亂公司憲只有構(gòu)債權(quán)蠻債務(wù)夜關(guān)系遲，沒嚇有參恢加公還司管樂理的堡權(quán)利桐。龜4稅醫(yī)收優(yōu)隸惠不耗同：何股權(quán)冬融資藝沒有屢稅收欲優(yōu)惠智，而茂債務(wù)處籌資雹可以僑擁有拉此優(yōu)剛惠。緞公賢司可稱用鼓昨勵政念策主叛要有劍：1測剩余講股利圓政策悅：留指公遺司生毒產(chǎn)經(jīng)曲營所皮獲得也的凈熱收益碌首先宵應(yīng)滿繁足公滑司的鞠資金輝需求倉，如承果還腸有剩未余，蛙則派例發(fā)股鮮利；兔如果璃沒有巨剩余聽，則展不派桿發(fā)股吩利。弦優(yōu)點鏈：套保持析理想米的資偷本結(jié)適構(gòu)，量使綜躁合資躍本最咬低蛛。尾2固的定鼓嚼勵支見付率就政策貸、吳指公渾司先速確定都一個州股利窩占凈齡利潤鎮(zhèn)（公簽司盈芹余）于的比臉率，召然后式每年肝都按游此比口率從頸凈利霜潤中狼向股劉東發(fā)捉放股什利，漁每年綁發(fā)放余的股閉利額垃都等館于凈狀利潤桿中向筐股東叛發(fā)放糾股利村，每絮年發(fā)熔放的敲股利轉(zhuǎn)額都到等于廊凈利聾潤乘深以固捏定的玻股利衫支付三率?；蛢?yōu)點忍：公比司財浴務(wù)壓芳力小徑3穩(wěn)單定增溝長股濟(jì)利支胸付政維策：聰是將鑄每年域的股取利額俊固定乓在某擦一特申定水事平上榮，然煮后在忽一段寸時間稀內(nèi)不景論公寸司的皮盈壺利情市況和舞如何哥，派嶺發(fā)的閃股利親額均名保持灑不變菜。幕優(yōu)點癢：股笛利穩(wěn)澡定躬4低嶄正常懷股利珠額外初股利猴政策怪。詞指公割司每屬年只歷支付派數(shù)額暗較低涉的正僑常股總利，總只有鞠在公警司繁報榮時匹期才秋向股機(jī)東發(fā)鎮(zhèn)放額骨外股煩利的慮一種貴鼓勵堤政策掛。崖優(yōu)點檢：靈純活性碌大裳權(quán)衡腎理論援：M幻M模嘗型和黨米勒礙模型祥的一握些假翻設(shè)條臉件可太以放嬸寬而山不會畜改變堤其基斜本結(jié)揉論；湯然而好當(dāng)引竊入財剝務(wù)困柜境成咳本和榆代理授成本茄時，描結(jié)論雞就大俊為不膊同了假權(quán)衡包模型督的政襯策含誼義笨1.侍在其增他條趣件不坊變的閉情況墻下，故資產(chǎn)壘收益彎波動蔑大的筐企業(yè)喪與資由產(chǎn)收士益波娛動小抹的企森業(yè)相愚比負(fù)惜債規(guī)懶模小崇；2喝.有找形資康產(chǎn)比筒重大唐的企夠業(yè)，歉比擁糧有無掀形資炮產(chǎn)的柔企業(yè)澇容納認(rèn)更多蘿的負(fù)聞債；涉3.畜高稅峽賦企樓業(yè)比恰低稅兆賦企獄業(yè)能謝容納迅更多阻的負(fù)掠債。著4.絮當(dāng)節(jié)杯稅利獻(xiàn)益與乘財務(wù)發(fā)危機(jī)賀成本相和代崖理成膠本相欄互平拜衡時父所對翻應(yīng)的偽負(fù)載蹄量為痕最佳畢負(fù)債羅規(guī)模輛。類普通值股籌脅資的剪優(yōu)點捷2普主通股造籌資咐沒有起固定噴的股煤利負(fù)主擔(dān)3鑄普通灶股股腎本沒緩有規(guī)牛定的乞到期獨日，雨無需氏償還毫4利肢用普辛通股壤籌資駕的風(fēng)皂險小確5發(fā)逐行普柳通股焦籌集咱股權(quán)槍資本合能增稱強(qiáng)公漁司的紡信譽(yù)餐嶺普通其股籌飾資的磚缺點精：:域1資松本成鐮本較等高蜂2可象能會飯分散威公司辛的控釣制權(quán)懇3塑可能根引起多股票掩價格脊的波珠動傾債券?；I資萄的優(yōu)扒點射：1效籌資閥成本遭較低掩2飄能夠帶發(fā)揮渣財務(wù)善杠桿瞇的作咬用壽3能提夠保腿障股釘東的婆控制伙權(quán)慶4便杏于調(diào)催整公天司資株本結(jié)兩構(gòu)受債券麥籌資活的缺歡點種：1朗財務(wù)爽風(fēng)險網(wǎng)較高冊2鄭限制戲條件陣較多把3籮籌資銷的數(shù)干量有綠限棄股權(quán)勺籌資竊和債膛務(wù)籌揮資的液不同刻之處絨：1培收益盡的固暴定性稼不同柴2索富償權(quán)沸的順崖序不獅同3峽管理絮權(quán)限膽不同溝4稅取收優(yōu)劇惠不靠同描混合館型債阿券：忙一、沒優(yōu)先慣股需優(yōu)先聲股籌匹資的退優(yōu)點芒：:逐1優(yōu)光先股蘆一般戰(zhàn)沒有多固定絮的到得期日偽，不瑞用償檢付本閥金抖2優(yōu)麻先股全的股欺利既繳有固公定性賓，又定有一襯定的婚靈活廈性帽3保瘦持普衡通股待股東收對公奪司的鑄控制詠權(quán)棕4能饒夠增定強(qiáng)公拍司的朱股權(quán)禿資本苦基礎(chǔ)折，提豐高公禮司的來借款織舉債贏能力笨狼優(yōu)先那股籌害資的瞇缺點胖：1其優(yōu)先到股的性資本唐成本勉雖低代于普臂通股尋，但哥一般霜高于品債券歐2眾優(yōu)先固股籌蘿資的舒制約陵因素戲較多截3釘可能縱形成男較重咬的財斃務(wù)負(fù)侮擔(dān)蠶優(yōu)先晝股的嚷種類航：:笛1優(yōu)際先股轉(zhuǎn)按股急利是瓜否累索計支耀付，舒分為運累積急優(yōu)先諷股和怨非累帆積優(yōu)蓄先股妨假2優(yōu)忘先股蘭按股張利是尾否分蒸配額幣外股裳利，陳分為震參與仆優(yōu)先巾股和崗非參退與優(yōu)喂先股酷3百按股閉票是藍(lán)否可泥以轉(zhuǎn)頁換，氣分為果可轉(zhuǎn)恰換優(yōu)鉗先股案和不鋸可轉(zhuǎn)即換優(yōu)傲先股乒4優(yōu)滔先股矩按公燭司可椒否贖含回，摧分為罰可贖掀回優(yōu)次先股峽和不芒可贖毒回優(yōu)腫先股雷詢優(yōu)先利股的臉特點破1優(yōu)淺先分賽配固冤定的累股利晝2優(yōu)童先分規(guī)配公厲司剩幫余財附產(chǎn)3帖優(yōu)先開股股秀東一新般無摸表決撐權(quán)4革優(yōu)先剖股可洪由公偷司贖永回倒二、踢可轉(zhuǎn)垮換債撤券院可轉(zhuǎn)辦換債逼券的鮮特性飲：可煎轉(zhuǎn)換食債券泉，簡護(hù)稱可飯轉(zhuǎn)債蹦，持跡有人傷有權(quán)氧在規(guī)擇定期榜限內(nèi)后將其冒轉(zhuǎn)換牙為確城定數(shù)漲量的冶發(fā)債戀公司蛙的普醉通股倒股票或。主素要包襲含轉(zhuǎn)扮換比斯例、工轉(zhuǎn)換旬價格洋和轉(zhuǎn)慘換期際限三更個要拌素。鍛從籌霸資公宋司的死角度健看，鼻發(fā)行疾可轉(zhuǎn)惑換債晃券具半有債億務(wù)與英權(quán)益方籌資武的雙濾重屬濫性浴可憑轉(zhuǎn)換師債券嘴與股拔票相件比的當(dāng)優(yōu)點強(qiáng)1通慧過轉(zhuǎn)斯換溢三價，有發(fā)行惜公司泳可以幸設(shè)計盤高于遠(yuǎn)股票柏市價洽的轉(zhuǎn)沿股價公格2慕可以筍緩解括對現(xiàn)休有股爪權(quán)的稍稀釋板程度娃3在附資本曠結(jié)構(gòu)叛中引波進(jìn)杠叫桿效戰(zhàn)應(yīng)，喜從而西改變薯股本膽收益扶率4叼在成海功實未現(xiàn)股置份轉(zhuǎn)側(cè)換后川，公報司股疊本擴(kuò)濕大，建從而笛有利宣于改敢善發(fā)夠行人損的資廣本結(jié)天構(gòu)，礦可以挺增強(qiáng)孔發(fā)行階公司爆的舉儉債能個力。括可轉(zhuǎn)沿?fù)Q債維券與欠普通通公司難債券圓相比帆的優(yōu)伴點饅：1瑞比普充通債匆券利貸率低碰2到沸期日社靈活蘇3贖攏回條鉤款的冠設(shè)計別比普技通公嘗司債陡券自螺由度墻大。況三、板認(rèn)證巴債券渠認(rèn)股秧權(quán)證察的特?zé)c：尋認(rèn)股已權(quán)證秤是由季股份母有限置公司長發(fā)行隆的可梳認(rèn)購液其股析票的眠一種鳳買入淚期權(quán)籌。它嬌賦予駕持有籃者在鞭一定獨期限論內(nèi)以鴉事先艷約定蝴的價柄格購爆買發(fā)提行公混司一稱定股險份艘的權(quán)催利。委對于格籌資兇公司敬而言源，發(fā)戚行認(rèn)血股權(quán)掘證是條一種術(shù)特殊伐的籌烏資手然段。瞇其持升有者肉在認(rèn)賤購股短份之幅前，累對發(fā)皇行公紡司既李不擁步有債量權(quán)也獄不擁世有股冶權(quán)，匪而只奉是擁羨有股搬票認(rèn)景購權(quán)份。阻認(rèn)股儀權(quán)證絨主要委由認(rèn)嶺股數(shù)材量、培認(rèn)股香價格臘和認(rèn)陜股期距限三咐個要豎素構(gòu)叛成。主認(rèn)股膊權(quán)證問的作狀用置1為大公司伸籌集點額外齒的現(xiàn)乞金2專促進(jìn)早其他詠籌資齊方式村的運欣用振3認(rèn)竊股權(quán)條證的誦發(fā)行壟一方另面保蛾證原微有股眼東的搖所有塘者不搶被稀陡釋；搜另一洗方面疼投資廉人可奔將認(rèn)鄰股權(quán)忙證單梯獨進(jìn)維行交蜂易，菜而不骨必動碰用原吵來持僅有的受股票粗，具那有靈吩活性鞠認(rèn)股增權(quán)證晚的種姐類鏡1短攝期認(rèn)囑股權(quán)號證與該長期姜認(rèn)股筆權(quán)證慚2避單獨仙發(fā)行暴與附揀帶發(fā)諷行的杯認(rèn)股衫權(quán)證漫3姿備兌華認(rèn)股向權(quán)證秋與配岡股權(quán)述證飼送雙爺孕姻托第十坐一章頑MM辨定理慚內(nèi)容翅：漏定理使1：判杠桿凡公司蹄的價概值等央同于冠無杠校桿公拍司的撤價值宇。定裙理2爛：股記東的夫期望棕收益晚率隨現(xiàn)財務(wù)刻杠桿姓的增償加而降增加歸。廁不對細(xì)稱信返息理脊論：而經(jīng)理杠人有掩更多叼的關(guān)離于企稿業(yè)經(jīng)阻營和吵發(fā)展土的信賞息，障這對聾經(jīng)理狠人決趙策公冰司財攻務(wù)結(jié)廚構(gòu)產(chǎn)錢生巨巖大影宣響為當(dāng)公雨司未成來發(fā)局展前以景十議分看袖好時劣，公扔司不磁發(fā)行柏新股兼而靠歡舉債呈融資慧時，位對老疑股東迎有利膊。公強(qiáng)司管跡理層縫將傾鼓向于湊更多擁的負(fù)野債而彩盡量禁避免宋發(fā)行癥新股毀，負(fù)智債規(guī)劍模甚夕至有爹可能添突破侵目標(biāo)害財務(wù)呆結(jié)構(gòu)劃。這析種做煙法對愧公司蔥原有火債權(quán)暑人利嘴益造嘴成損遍害。們行業(yè)漠效應(yīng)色：權(quán)及衡理成論和蹲不對達(dá)稱理壯論信竭息理翻論的德影響扶：未達(dá)來投韻資機(jī)市會好抓成長靈性高塌的行狠業(yè)通顧過保開守負(fù)拳債以借儲導(dǎo)備舉吃債能振力，顏當(dāng)面肯臨投鵲資獲短利機(jī)膚會時景能夠殲及時猜把握額;財運務(wù)危矩機(jī)的壓成本鮮不僅鍛在于者破產(chǎn)嘗概率谷，還吵在于辯財務(wù)六危機(jī)晴發(fā)生彼后的童資產(chǎn)頌狀況拋。滿第十埋三章冤股利冠政策扯1股排利政盟策的狗影響濕因素尤1投套資機(jī)平會2議收入刪的穩(wěn)渣定性北3公怖司融臉資能薦力4臭法律腦合同棉的限福制5聲信息怖效應(yīng)界6股揭東的泥偏好比2股于利政扒策無摘關(guān)論替（M提M理敞論）撓的結(jié)伴論生①洲企業(yè)狀股票崖價格霧與其凝股利已政策雄無關(guān)粱②亦企業(yè)勸權(quán)益惡資本注成本領(lǐng)與股紡利政巖策無交關(guān)附截嘩息按傻米與糊政策梅含義甚：企嬌業(yè)無袋需制馬定股達(dá)利政細(xì)策薄！呼3股齒利政嫁策的私信息饞效應(yīng)臨：是恰指股鼻利政糾策可蝴以傳和遞公魚司未鑄來經(jīng)踢營情絡(luò)況的匹信息涂，從盒而影描響公逐司股罰價的猴市場撕價值騰的情指況。式4高什股利呼政策男優(yōu)點認(rèn)：市嚇場認(rèn)靈為公居司是附在傳占遞未杏來經(jīng)眾營良灰好的質(zhì)信息欲，股曠價會某因此怪升高洲。獲缺點來：需忙要付絡(luò)出成除本1地稅收耐負(fù)擔(dān)殊2因戴派發(fā)興股利紀(jì)造成潔資金逆短缺鞠喪失兼有利鵝的投屆資項勻目的柳機(jī)會西成本蹄。兩客戶折效應(yīng)抱：穗各種養(yǎng)群體呼客戶潑對現(xiàn)巖金股鉆利和兄資本護(hù)利得遇有不屯同偏滔好和悟需求袍。雖堡然存踩在交商易成輸本等次障礙敵，但疲改變州股利撤政策雜最終那將導(dǎo)第致客厚戶變越化。領(lǐng)檢結(jié)論糟：企溜業(yè)應(yīng)嚴(yán)該制的定符害合客婦戶偏域好和創(chuàng)需求對的股躬利政仁策，欲才能好保證針股價妹的穩(wěn)蘇定性規(guī)。概在手巴之鳥退理論奮的結(jié)竿論齡①勁企業(yè)影股票佩價格隸與股蒙利支稻付比兼例成渴正比妙；主②伐權(quán)益站資本哄成本諷與股雹利支撥付比悠例成鐮反比采。斜駝呀與挺政策姐含義叨：企尸業(yè)必妖須制亂定高內(nèi)股利眠政策母才能盼使企威業(yè)價礙值最絞大化扭！辯稅差部理徹論的輛結(jié)論乎①厚企業(yè)害股票拴價格手與股蒼利支絕付比漫例成鈔反比文；朗②丟權(quán)益奮資本鉆成本戲與股啟利支子付比紐例成街正比飽。季和尚政策縫含義保：企苗業(yè)必罷須制蜓定低籮股利后政策釀才能交使企魔業(yè)價形值最牲大化聯(lián)！炸味隔企嫁業(yè)并邪購管妄理竹吸收渴合并范：也沖稱兼亞并，冤是指作由一挑家公愧司吸傻收另頑一家埋或多凱家公芹司加駛?cè)氡竟补玖?，吸方收方曲存續(xù)合，被宰吸收斑方解洞散并互取消通原法虹人資熔格的蚊合并鴉方式蜘。島新設(shè)竊合并摧：是悼指兩搏家或純多家壞公司嬌合并鍛成一蜓家新意的公撇司，上原合除并各央方解虧散，籌取消格原法粘人資艙格的糠合并緒方式證。央收購思：是碌指一蔑家公召司為枝了對畜另一熊家公籃司進(jìn)給行控鄉(xiāng)制或應(yīng)實施劫重大祝影響室，用顧現(xiàn)金姓、非偉現(xiàn)金油資產(chǎn)乖或股缺權(quán)購戚買另聾一家侮公司叔的股谷權(quán)或棗資產(chǎn)天的并叼購活涼動。硬圖接秘管投：是膠一個貫比較舌寬泛口的概征念，師通常朗指一花家公告司的身控制掠權(quán)的買變更紋。這犁種變椒更可放能是亮由于細(xì)股權(quán)汪的改壞變?nèi)绶潦召彿?，也痕可能麻是托穿管或絕委托流投票繳權(quán)的戲原因貼而發(fā)惕生接助管。演收購挑與兼題并的顆區(qū)別傾：靈兼并耽中，洋被合關(guān)并企急業(yè)作押為法器人實杜體不骨復(fù)存怠在；錫收購全中，朱被收壓購企梨業(yè)仍集可以拒法人燙實體替存在我，其摩產(chǎn)權(quán)祖可以秒是部下分轉(zhuǎn)雕讓。欣兼并敞后，鄰兼并抖企業(yè)放成為商被兼全并企兆業(yè)新冠的所足有者聚和債鴉權(quán)債暑務(wù)的陜承擔(dān)地者，凝是資黃產(chǎn)、壓債權(quán)銳和債癢務(wù)一文同轉(zhuǎn)貴移；陸而在城收購守中，后收購炭企業(yè)漠是被薪收購溝企業(yè)袋的新設(shè)股東奸，以直收購斯出資枕的股挑本為頓限承筑擔(dān)被愿收購慮企業(yè)叨的風(fēng)隸險。拴兼并鳳多發(fā)孝生在冬被兼狹并企肌業(yè)財毅務(wù)狀塔況不深佳、湊生產(chǎn)帽經(jīng)營淹停滯削或半療停滯湊之時恢，兼軟并后扯一般耐需調(diào)群整其掩生產(chǎn)出經(jīng)營樓、重止新組慧合其爆資產(chǎn)成；而轟收購刃一般歷發(fā)生該在企才業(yè)正凳常生提產(chǎn)經(jīng)敗營狀掩態(tài)時溫。欺按并寺購雙聯(lián)方產(chǎn)劑品與瞇產(chǎn)業(yè)鏡的聯(lián)液系劃幟分刻1橫蝶向并怎購：拐從事宿同一堪行業(yè)短的企粗業(yè)所養(yǎng)進(jìn)行圣的并已購，欺目的神在于巧消除典競爭閃、擴(kuò)蠟大市節(jié)場份饅額、知增加濤并購月企業(yè)扣的壟姓斷實課力或早形成投規(guī)?？⌒?yīng)乘。2繩縱向橡并購脈：對鉤生產(chǎn)優(yōu)工藝揀或經(jīng)課營方筐式上答有前強(qiáng)后關(guān)罰聯(lián)關(guān)顏系的彼企業(yè)別進(jìn)行辛的并職購，婦是生婦產(chǎn)、診銷售叼的連蕉續(xù)性初過程尤中互耽為購黑買者表和銷做售者般的企陸業(yè)之匠間的曬并購吧。齡3混勵合并游購：香對處銅于不積同產(chǎn)別業(yè)領(lǐng)紗域、患產(chǎn)品騰屬于欺不同姥市場曉，且猜與其買產(chǎn)業(yè)件部門伸之間濁不存訂在特占別的惡生產(chǎn)杰技術(shù)測聯(lián)系占的企古業(yè)進(jìn)責(zé)行并乒購。諸按并射購的鼠實現(xiàn)鴉方式補(bǔ)劃分堅1現(xiàn)挽金購哭買式冠：購吃買目煩標(biāo)公辜司的姓股權(quán)邀或全技部遠(yuǎn)資產(chǎn)夕2承拖擔(dān)債瞎務(wù)式敢：資縣不抵矩債或辮資產(chǎn)散債務(wù)琴相等昏的情鐮況下獻(xiàn)3股烏份交種易式煩：以伙股權(quán)漆換股頃權(quán)；狐以股胡權(quán)換夢資產(chǎn)森按企菊業(yè)并誦購雙束方是姨否友躁好協(xié)頂商劃燈分愈1善訴意并令購：寇事先燦協(xié)商某，通鞋過談皇判達(dá)餃成意傳見2酸敵意怕并購吳：遭賤到抗幕拒，榜強(qiáng)行錯收購竟或事點先不老進(jìn)行位協(xié)商濁，直趣接開鬼價方按涉響及被似并購役企業(yè)嗚的范徑圍劃券分鐵1整欣體并呼購：割資產(chǎn)百或產(chǎn)肅權(quán)的稠整體臺轉(zhuǎn)讓滑2部算分并迅購：瘡將企家業(yè)的欺資產(chǎn)搭和產(chǎn)囑權(quán)分紹割為巴若干然部分釣交易忌按《泥證券識法》塑規(guī)定部的上燭市公油司的巨不同淚收購鳥方式沙劃分繪1要拜約收鏟購：趴收購含者公敞開以逝特定霜的價鋼格向基目標(biāo)笛公司狗所有墊股東青發(fā)出逆“借公開廢出價頂收購鐮要約孝”斜，以猾求獲史得大豈量股顆票疾2協(xié)箱議收棵購：蛋收購幫人通央過與裙目標(biāo)角公司比的管浪理層挽和股養(yǎng)東取芹得聯(lián)封系，渾通過盤談判地、協(xié)蹈商達(dá)顯成書州面轉(zhuǎn)跡讓股自權(quán)的出協(xié)議皂按是殊否利型用目指標(biāo)公少司本倚身資偏產(chǎn)來撇支付竹并購黎資金菜劃分傷1杠六桿并鉛購：犯并購亦公司獲利用縣目標(biāo)晶公司買資產(chǎn)掏的經(jīng)火營收論入，味來支鎖付并件購價晚款或踐作為邀此種爪支付紡的擔(dān)鮮保，裂自有翻資金追通常穴只占炕并購卡總價擔(dān)格的把10裝%至叛15帆%之散間。館2非言杠桿狗并購孟：不疫用目竊標(biāo)公取司自摧有資自金及鉤營運震所得縫來支原付或炒擔(dān)保胸支付賺并購達(dá)價款冒的收斗購方秤式研并購鐘的動楚機(jī)真1謀魯求經(jīng)扔營協(xié)翁同效慢應(yīng)2廉謀求千財務(wù)卻協(xié)同復(fù)效應(yīng)滅3謀姓求管息理協(xié)寒同效樂應(yīng)4桃實現(xiàn)貨多元覽化經(jīng)杜營5袋管理假層利班益驅(qū)汪動6曬獲得李特殊爽資產(chǎn)靠或資淺源鈔霸娃圓摧選烤擇、煉判斷秤公司補(bǔ)財務(wù)畜管理駱的目待標(biāo)欲：是烘使股眼東財昆富最帳大化姻，即最股價回最大挪化。母公司匙制企揉業(yè)后：在本公司馬中，狡主要思由三攪類利丑益者剃組成哈1股扎東2基董事釣會成粱員3貼公司蘿的高艇層管腰理者貨。雹有限府責(zé)任駐公司懸：由列50劫個以真下股那東共扎同出紡資設(shè)耳立。婚成立壩有限嗽責(zé)任真公司熔必須式依法寸辦理貍審批秧手續(xù)如。股練東之碑間可刑以互發(fā)相轉(zhuǎn)按讓其置全部豐出資折或者桑部分蠟出資鹽。海股份掛有限無公司涉：其造全部指資產(chǎn)昂分為鑰等額攝股份株，股百東僅溪以其膽所持隙股份件為限藍(lán)對公鳥司承債擔(dān)責(zé)福任，都公司酷以其無全部牽資產(chǎn)啞對公早司的糊債務(wù)鑄承擔(dān)科責(zé)任礎(chǔ)。鑄關(guān)于脂公司往目標(biāo)錄的幾杯種觀鍛點梅：1抗利潤燈最大診化2漠收入對最大厚化3嘴管理內(nèi)目標(biāo)蠻4社刑會福鐵利目繪標(biāo)5覽股東掠財富泡最大縱化。吹公司恒理財團(tuán)內(nèi)容均：1向理論鉆工具刮：1犬現(xiàn)值帶2財選務(wù)報昌表分忠析3灰資本汁成本也4風(fēng)筐險和尿收益客涌2肺投資啊決策域：1迎直接已投資探和證臉券投蔑資2聲經(jīng)營旬性投講資和醉戰(zhàn)略皆投資誼3長籮期投是資和鄉(xiāng)短期仆投資虧馬3著融資炮的形禾式么：1響股權(quán)球融資鴉2債懶務(wù)融律資鉤公司濕理財繪和財算務(wù)管令理的夕作用綠：1斑確保撓公司匠的正僵常運境轉(zhuǎn)2示優(yōu)化奔公司胳的融蛾資能乒力3典輔助舍公司叼的戰(zhàn)腫略決墾策丟財務(wù)餅報表爭分析舊的目滑的卷1慶債權(quán)貨人價:屈關(guān)心平企業(yè)截是否鵝具有波償還唐債務(wù)艘的能顛力駝2凱投資銷人拆:枕關(guān)心備是否以能增會加自柱己的綿財富奏3占政府串機(jī)構(gòu)做否目的范是為馬了履破行政螞府各奉部門謎的監(jiān)彩督管差理職榴責(zé)衰4哨經(jīng)理臥人員制:殼關(guān)心年公司泉的財屆務(wù)狀彼況、涌盈利拾能力敞和持險續(xù)發(fā)丑展的淘能力蹲。驢基本位財務(wù)增報表努1憶資產(chǎn)械負(fù)債望表穗2忌損益沿表領(lǐng)3姨現(xiàn)金投流量氣表椅財務(wù)究分析延的方尼法悶1、燈比率路分析愁法仗:徒將企鳴業(yè)同每一時雪期的生財務(wù)良報表伙中的詳相關(guān)違項產(chǎn)目進(jìn)愉行對斬比肅1膛構(gòu)成本比率質(zhì):貓各個蚊組成拍部分織與總狐體之跑間的善關(guān)系餐2難效率蠻比率評:突投入時與產(chǎn)扒出之刊間的煌關(guān)系昨3超相關(guān)塘比率圣:弱某兩消個或窄以上耕相關(guān)距項目毯的的校比值迎2、視比較逼分析南法壇：她將同引一企最業(yè)不申同時幼期的安財務(wù)座狀況宅或不焦同企夜業(yè)之耗間的乎財務(wù)膽狀況汗進(jìn)行培比較拋，可橋分為非縱向美比較歷和橫帥向比可較損3、碎因素督分析嶺法傘：贏分析但現(xiàn)象舉總變艘動中壓各個秘因素爆影響更程度庸的一牽種統(tǒng)看計分至析方滅法，蝶包括觸連環(huán)突替代中法、街差額炎分析壟法、腹指標(biāo)父分解補(bǔ)法、蜻定基以替代時法籃主要綱的財饅務(wù)指旋標(biāo)拒償債伴能力航分析怕短期氏償債陵能力月分析唯流動榨比率偷＝執(zhí)流動卻資產(chǎn)烤／流哨動負(fù)和債碑表示少每元觸流動帖負(fù)債繩有多好少元趟流動絡(luò)資產(chǎn)控做“財?shù)盅夯ā?。餃一方外面反烘映企稼業(yè)流黑動負(fù)要債的醋清償洗能力懶，另售一方計面反貝映企斧業(yè)流甩動資尼產(chǎn)的家流動屆性或眉變現(xiàn)偶能力漁。潔速動碑比率燭＝（膽流動污資產(chǎn)擺－存考貨）件／流擠動負(fù)帶債身現(xiàn)金裙比率貞＝（房現(xiàn)金罪＋現(xiàn)巧金等飄價物蹦）／冰流動錫負(fù)債毫現(xiàn)金輪流量欄比率胃＝經(jīng)糟營活互動現(xiàn)選金凈咬流量單／流健動負(fù)映債拐到期罩債務(wù)氧本息械償付北比率歐＝經(jīng)繳營活杠動現(xiàn)蠢金凈榮流量傾／（賊本期尊到期侄債務(wù)洋本金肝＋現(xiàn)宅金利士息支拜出）逃衡量炮本年排度內(nèi)帽到期爭的債狐務(wù)本景金及度相關(guān)宅的現(xiàn)牙金利孫息支番出可胸由經(jīng)預(yù)營活爪動所闊產(chǎn)生狗的現(xiàn)揭金來氏償付抗的程奇度。報營運濟(jì)能力樣分析狠應(yīng)收下賬款劃周轉(zhuǎn)致率＝徑賒銷杰收入寶凈額死／應(yīng)衫收賬魚款平畏均余剩額景盈利杜能力撓分析脾資產(chǎn)教報酬隆率＝篩凈利叔潤／僚資產(chǎn)腥平均溪總額暴×1污00甜%，智也稱隸為資肅產(chǎn)收椒益率她，資梯產(chǎn)凈適利率撓。挖投入蝕資本閉收益材率（難RO袍IC股）＝賭息稅寇前利膚潤（毯EB牛IT旱）萬／投凳入資蔬本,汪如果饒計算風(fēng)稅后貫RO傲IC哪，分址子則惱用E般BI封T（模1-鎮(zhèn)T）值（四蠻）現(xiàn)圍金創(chuàng)拉造能圍力分茫析大現(xiàn)金紐銷售培比＝簽銷售蹤所獲丈得的濫現(xiàn)金婦／銷婚售收螺入，峰也稱即為主瞧營業(yè)乓務(wù)收碎入現(xiàn)土金含錘量?？聒濅N售守的經(jīng)幟營凈午現(xiàn)金襲比率暢＝經(jīng)飽營活繩動現(xiàn)員金凈捏流量鄉(xiāng)／銷豪售收版入范成長柳能力谷分析給銷售盈收入慶增長英率＝趴（本嫁年銷育售收階入／蕩上年凈銷售涉收入傘－1否）×圾10展0%呈凈利低潤增沃長率蛛＝（啞本年堅凈利逢潤／襲上年桌凈利新潤－睬1）拍×1膏00塔%塵（六揮）資騎本市汪場表屑現(xiàn)（政市場敲價值日比率跌）弟市盈棗率＝雜每股舒市價思／每蹄股收虎益炕市凈秀率＝柴每股畏市價劣／每交股凈允資產(chǎn)遺債券腸的特須征腰：1冠.期鄙限較暈長2踢.流軍動性民較強(qiáng)肆3.梯風(fēng)嚷險較牲小4薯.收鹿益較耕為穩(wěn)店定潮債券雄的類擔(dān)型倍按到怖期期暴限分完為長逆期債期券和寶短期煤債券歉按擔(dān)跟保品洲分為臟票據(jù)憲、信羞用債惠券和當(dāng)債券感按發(fā)溝行人槐分為俘政府掙債券巷和企肚業(yè)債武券吸按利順率分貫為零殘息債況券、難浮動睬利率陷債券傘和固斷定利戰(zhàn)率債起券吳債券孔的創(chuàng)紛新：淺收益毅債券蘇、可悶轉(zhuǎn)換仍債券好和退括回債稻券批終值舒:是蹤現(xiàn)在璃的一亞個或中多個背現(xiàn)金奔流量碌相當(dāng)炸于未踢來時捕點的廣價值山。華現(xiàn)值淚:是古未來齡的一鏡個或猜多個升現(xiàn)金導(dǎo)流量東相當(dāng)制于現(xiàn)永在時免刻的撐價值吳。榴復(fù)利寧終值乓=復(fù)癢利現(xiàn)劫值*狡（1姨+年鍵利率數(shù)）的岔n次悶股票潛的特分征避：縮相對初于債檢券而悶言片1善.收往益率賤高風(fēng)2.王風(fēng)險磚較大摩3托.流瀉動性吊強(qiáng)叼第四套章掘資本道資產(chǎn)貿(mào)定價暖模型款：齊是一首種描氧述風(fēng)根險與婦期望霜收益扣率之恥間關(guān)蘿系的膚模型穩(wěn)。在躍這一挽模型嚴(yán)中，震某種踏證券箭的期果望收遍益率叼等于雖無風(fēng)斃險收擠益率味加上園這種夾證券防的系妄統(tǒng)風(fēng)要險溢柿價。慢第五鞋章技加權(quán)移平均宜資本酷:成淘本資涌本成漫本的拒經(jīng)濟(jì)允學(xué)含錦義為超投入襲新項袍目的撿資金狗的機(jī)集會成匹本。螺在財直務(wù)決臥策中政，體影現(xiàn)為輪所有森融資長來源梢所要欺求的抱收益趨率。桿經(jīng)營敲杠桿別：項威目接門受固山定成島本的差程度取。撲財務(wù)磁杠桿西是稅強(qiáng)后利譯潤與版稅息詠前利順潤變健動之釘比，幕它主冠要受向利息勞費用疊的影態(tài)響。旺從公奏司角旁度預(yù)劃計未昌來將子要支辯付給丑股東牌的股遼利以渠及當(dāng)餓前的釣籌資吉費用聰，計絲算出肢權(quán)益嬌資本嗓成本備現(xiàn)金咳流估摘算的刺原則訂：1建只計圾稅后炕現(xiàn)金歸流誰2只糧計增涉量現(xiàn)蓬金流異敏感幣性分織析(詳Se斃ns宮it把it棄y策An礙al殿ys而is寨)果匙這是弦研究頌投資道決策牢方法縱（N襲PV猴、I移RR勁等）舅對項避目假怪設(shè)條隊件變葬動的泳敏感浴程度李的一丈種分罵析方站法。普敏條感性巷分析錦的步長驟補(bǔ)第一透步：布基于何對未訓(xùn)來的勻預(yù)期漏，估嘩算基麥礎(chǔ)狀水態(tài)分豆析中映的現(xiàn)戶金流揀量和機(jī)收益先。翅第二阿步：杠找出姜基礎(chǔ)枯狀態(tài)冬分析綁中的叉主要回假設(shè)送條件烘通常秀基于魯以下靠兩類姥假設(shè)黨的研哨究比適較有倚意義鑄：捏①關(guān).最伸具影頸響力廁的因盆素；腸②浙.最胖不確昂定的斷因素涼第三會步：娃改變摩分析堡中的紹一個吃假設(shè)倆條件臥，并置保持笨其他衫假設(shè)練條件愁不變寄，估四算該喚項目救在發(fā)餡生以犁上變組化后館的N饒PV沿或I毯RR姥。徐第四圓步：浴把變反動結(jié)綁果列乎在圖圍形或執(zhí)表格碰中，禾表示只出每銳一個吹變量女的變動動對薯NP款V或奶IR礎(chǔ)R的溝影響牧。愧第五桃步：劃把所降得到玉的信代息與歐基擺礎(chǔ)狀褲態(tài)分竟析相成聯(lián)系水，從綿而決話定該砍項目紫是否摸可行投。彈敏感顛性分恰析的馳局限嘴性瞞儲①隊無惹法給清出每蘆一個膝數(shù)值急發(fā)生罪的可史能性戒；歐②烘遺現(xiàn)實奏中很吃多變也量會駱同時漠發(fā)生嗽變動估；臥③濱偵對敏顯感性雅分析腦結(jié)果特的主產(chǎn)觀應(yīng)碎用；留圣存五、服不同撕生命陵周期傷的項時目比升較腫重置史鏈法武：取梯不同月項目券生命閱周期祥的最蹈小公既倍數(shù)障作為適項目熄的總或投資翼年限蔑，再右比較椒不同影項目弊的凈蟻現(xiàn)值遇。甜約當(dāng)午年金稱法：痛按照當(dāng)年金晨的概囑念，條將不反同項中目的田凈現(xiàn)蕉值換街算成鬧每年器等額疾的年設(shè)金，必然后伸比較翅不同咐項目笛的年悶金。裁兩種亂方法傘都假蹦設(shè)項代目在朽無限鴨期內(nèi)留重復(fù)塞進(jìn)行眠，共嘆同前白提是箱項目輔可以景被無鍋限復(fù)等制，尋換言斃之，約項目迅的現(xiàn)泥金流丹情況龍不會串有改艦變，婚更有慮效的供替代喜項屆目不逢存在膠公司躁為什著么面礙臨資臘本配襖置的健問題軋：從境理論匹上說松，如腹果公斑司內(nèi)絹部資割金不割足以屑滿足漠一個淘好項則目的叔投資置需要頓，公章司可拜以從行金融臉市場工上融噸資。舒資本觀配置本條件抵下的太資本雷預(yù)算觀：1撤盈利病指數(shù)最法2慎線性禿規(guī)劃派法啄投資提項目凈的種盞類洗：1速獨立涼項目圾：能溜夠不收受其致他項促目影爪響而噴進(jìn)行捆選擇啊的項石目聾2互授斥項接目：舒接受惹某一董項目捕就不古能投舌資于違另一衣項目兩3趣常規(guī)戀項目執(zhí);現(xiàn)級金流排特征砌-,們+就,返+,匪+商,智…脊4騰非常日規(guī)項頭目:遍現(xiàn)金糧流特箏征:吵1.緊+嚼,息-礦,妄-所,肌-幕,卻…濕2.市-拉,帶+緒,敞+,杜-雪,事+漏,敵…贏互斥投項目邀排序副問題度IR志R用設(shè)于互碌斥項文目可執(zhí)能出筋現(xiàn)的發(fā)兩個利問題染援規(guī)模粒問題賊時去間序巖列問烏題字2）很互斥呈項目夫NP唯V與砍IR累R排擴(kuò)序矛古盾的勺理論創(chuàng)分析侵:倍NP倦V與恰IR奴R標(biāo)介準(zhǔn)產(chǎn)珍生矛迷盾的懸根本疾原因課是染這兩跡種標(biāo)純準(zhǔn)隱逼含的蜜再投予資利領(lǐng)率不際同。速互斥怕項目蘿NP介V與呀IR敗R排肝序矛動盾的擦解決炮辦法聽:直小接使除用凈菠現(xiàn)值免作決隊策長使嗚用差爭額現(xiàn)偵金流扇量法休內(nèi)部揪收益毒率法未:是車項目隱凈現(xiàn)瓣值為朽零時影的折另現(xiàn)率豐或現(xiàn)賠金流兵入量復(fù)現(xiàn)值牽與現(xiàn)磨金流杯出量虹現(xiàn)值廣相等糕時的肌貼現(xiàn)休率。歡盈利盆指數(shù)撐：漢指未值來凈剪現(xiàn)金梅流的梯現(xiàn)值柄與初羊始現(xiàn)約金流器出值蹦的比己率。遣資本蜜市場個效率廚（有導(dǎo)效性雁）的礎(chǔ)類型赴1弱進(jìn)型有在效：摩資本捏市場赴上交像易的濫資產(chǎn)島的價曾格充汪分、祖及時摩、準(zhǔn)盞確地赤反映移所有嬸的歷烈史有何關(guān)信材息兵—柳價格揭、收捏益、沒交易婦量等約歷史乏信息食。權(quán)2半朽強(qiáng)型臂市場脖：進(jìn)資本坡市場武上交馬易的努資產(chǎn)牽的價祝格充希分、包及時穿、準(zhǔn)吐確地臥反映戰(zhàn)所有姿的公喂開信鍛息某—邪微觀蔑和宏江觀公獎開披遺露的博信息聞。3肉強(qiáng)型角有效牛 辮：資喬本市三場上堡交易鏡的資途產(chǎn)的尸價格鐘充分刮、及師時、伙準(zhǔn)確滿地反脈映所墊有的滲信息尺—芬歷史究、公斜開和給內(nèi)幕勵的信尋息。筑破產(chǎn)取成本鵲，萄包括濕公司偶破產(chǎn)林時的舌法律看成本矩以及鉗管理到成本掩。這永成本痛雖然詢絕對聾數(shù)較先大，塌但它引們在宅公司柄價值哀中只購占很拳小的燕比重述。包摟括：悼1.鎖支付玉給律括師，袍注冊衛(wèi)會計絡(luò)師和持拍賣頂機(jī)構(gòu)翁的費綿用2伏.資錢產(chǎn)清攜算價訴值小眼于資充產(chǎn)實盯際經(jīng)頸濟(jì)價外值的阻差額祝3.睡因財溝務(wù)危中機(jī)直遍接導(dǎo)兄致的憑可計堤值的衣經(jīng)濟(jì)拖損失致。棕代理卸成本煙：張當(dāng)公輩司擁窯有債解務(wù)時肯，在識股東躬和債餓權(quán)人膜之間位就產(chǎn)錦生了考利益旁沖突池；這食會震誘使死股東俱尋求封利己頓策略現(xiàn)。在捉公司滋出現(xiàn)規(guī)財務(wù)枝困境繭時，乘利益濱沖突貌擴(kuò)大鉛，給阻公司退增加扇了代富理成興本傲包斃括：雁1風(fēng)婚險轉(zhuǎn)洪移喇2投巧資不把足夏3資色本轉(zhuǎn)扔移竊陣虧紗競澇邁斥她悼涉謊藍(lán)麻呢袋踢綢聲怪計算宋例題伯1某炒公司桑計劃背發(fā)行冠10版年期式的債撕券，蕩該債尾券的咱年票民面利旱率是撫8%買，面錄值為矮$1凍00勝0。元每年服支付棄一次戰(zhàn)利息費，1字0年摘到期級后某消公司寫支付襪給債肚券持介有人絞＄1赴00主0。青問這庫張債補(bǔ)券的捧價值化是多被少？旗第一垮步：令估計央未來命現(xiàn)金唱流量初；腰1.遼每年攤的債潑券利炊息：測r=旁$1竹00暮0洞×隆8%荒=$旋80愚2.假1刮0年道到期活時償傷還的拒本金慰：F絕=$茶10好00俊第二迎步：綠計披算利遺息的韻年金跌現(xiàn)值臉和債犯券面井值的打現(xiàn)值腐1.鑒利息潑的年同金現(xiàn)謝值=仙80季×宋(P懲VI戶FA此8%割,1星0）暫=＄津53趁6.斜81悔愉2.敞債券救面值筆的現(xiàn)轉(zhuǎn)值=炸10租00勝×康（P蔑VI尺F8廉%，鴉10籌）=猛＄4刮63頭.1群9芬第三翼步：孔將這季兩部娘分相觀加尿債券愉總價魄值=存＄創(chuàng)53勤6.京81鼻+咬＄澇46辭3.巾19浙=1握00六0美扇元看例二匠授假設(shè)藝企業(yè)由按1比0%風(fēng)的年吳利率萍取得焰貸款擊10此0奴00疏0元絞，要孫求在遠(yuǎn)6年驅(qū)內(nèi)每丹年年飾末等謊額償熊還，完則每拴年的留償付寧金額絨應(yīng)為麻多少旅元儉年利脊率1牙0%濱,貸三10賴萬,統(tǒng)6年拾等額婚年還鉆款:夫10首00堆00鬧*1鉗0%口*(槐1+鐮10引%)及^6曾/[館(1島+1碼0%渣)^秘6-數(shù)1]道=2繩29坊60較.7毀4攤例三冶其某公男司正為處于漁高速熄增長馬期，拼預(yù)期道每股朗利潤殿和股班利在糊未來貝兩年兼的增棚長率校為1征8%賄，第磚三年蹈為1概5%薪，之瞞后增胳長率補(bǔ)恒定翻為6士%。起該公腫司剛蟻支付阿1.醉15惕美元蓋的股陰利。奏如果妻市場獻(xiàn)要求古的收裙益率祖是1芽2%轟，那舞么該似股票努現(xiàn)在雞的價汗格是善多少駁？（?，F(xiàn)值喬）災(zāi)例1圍.遲某否公司訂目前下的資賴本來記源狀忘況如溝下：框債務(wù)賣資本豆的主叨要項送目是厘公司昌債券裝，該壁債券失的票圾面利冬率為且8%略，每斜年付始息一朝次，減10皂年后鎮(zhèn)到期歪，每估張債羽券面頁值1乖00優(yōu)0元故，當(dāng)視前市平價9挨64葛元，桌共發(fā)災(zāi)行1低00顯萬張?zhí)?；股傻?quán)資點本的沈主要竭項目巨是普踢通股停，流厘通在類外的賓普通爐股共謊10漲00過0萬真股，競每股晚面值換1元既，市戶價2澡8.擴(kuò)5元嬌，答β廢系數(shù)脹1.森5。晨當(dāng)前陡的無遞風(fēng)險緒收益咬率4厚.5所%，綁預(yù)期巖市場僑風(fēng)險薯溢價染為5夕%。武公司關(guān)的所體得稅蜘稅率餐為2肆5%銷。墓要求滿：（冶1）留分別臂計算雙債務(wù)男和股較權(quán)的勒資本哄成本尋；（闖2）款以市暮場價柿值為職標(biāo)準(zhǔn)賀，計誼算加術(shù)權(quán)平科均資厘本成伶本。狗賤（1版）債聯(lián)券資碗本成竹本（預(yù)rb各）：通即：郊采用額插值敞法逐弟步測范試解疤得：蠻rb館=6銷.5濕0%油廚股權(quán)券資本種成本凡（r租s）綱：r壯s銹=4沿.5多%+席1.禾5寧×堡5%姑=1散2%細(xì)（2考）加愁權(quán)平案均資階本成聯(lián)本=暮6.滅50楚%斷×肥25軟%明+1參2%另×誓75職%=彎10變.6拐2%甘第六勤章序例如另：如緒果舊帽資產(chǎn)標(biāo)最初礙購買調(diào)價格狂為1霞50碧00陵美元少，目所前賬徒面價像值為奉10廢00駐0美練元，刻市場爸出售需價格籌為1慎70雨00玻美元俊。假烈設(shè)該朽公司但所得扛稅姿率為語34爆%，耀則計鏈算該吧公司膊舊資額產(chǎn)出供售后耳得凈聰現(xiàn)金遼流量刻為：觸S0莖(1紡-T韻)+盛TB謎0=樹S0籍(1蘿-T罰)+序TB狀0=腹17丸00毫0（孤1-否34最%）坑+3外4%納*1珠00牧00萍=1庭46逗20迷公司關(guān)估計港，每仍臺舊奸包裝倍機(jī)能革以$肆25伐0,箭00結(jié)0的趁價格切賣出起；除熄購置滴成本呆外，陪每臺豆新機(jī)縣器還理將發(fā)憤生$唇60犧0,界00眠0的蔽安裝鄰成本像，其漆中$歷50限0,館00膠0要押和購坐置成勸本一崇樣資懶本化回，剩虹下的筋$1伙00皆,0司00畢要立夸即費別用化林。因糖為新描機(jī)器坐的運臨行比眉老機(jī)笨器快疏得多茶，所廉以企謊業(yè)要妄為每搜臺新鼻機(jī)器祥平均擁增加線$3談0,疊00合0的禽原材免料庫酸存；鍛同時譜由于懸商業(yè)最信用店，應(yīng)掀付賬仍款平很均增材加$棒10培,0陣00怒。最伯后，柱管理匆人員效認(rèn)為遺盡塵管1惱0年糕后新座機(jī)器鍬的賬搖面凈角值為撫$5隙00獅,0筆00例，但榨可能漂只能灑以$洋30察0,腳00蠶0轉(zhuǎn)軍讓出餃去，贏屆時翼還會照發(fā)生忽$4寫0,愛00她0的遣搬運傘和清賽理費弟用。情茂執(zhí)若R輕MC驅(qū)C的蔽邊際求稅率奪是4拌0%路，則儉與每宰臺新洋機(jī)器槍相關(guān)打的稅他后增添量現(xiàn)殲金流幣是多街少？央鍋NC幕F=市-I彎0-欄E0言（1膛-T鄙）-停Δ稍W0覺+S己0（省1-偏T）蒼+T奪B0斤=呀-（計50艘00旨00爭0+搖50貼00葛00搏）-唱10撿00腹00啦（1抄-4笛0%渣）-叫（3辦00漢00倆-1極00鑒00粥）+泉25貫00訪00刷（1頓-4縱0%泄）+葛40貫%閘×良10奧00水00董0=巧-5碰03僻00緊00胖第二根步：啊經(jīng)營拐期間撕現(xiàn)金辯流訊第三濁步：險期末去現(xiàn)金幕流量助例組某公哈司正遭考慮浩一項乖新機(jī)拿器設(shè)棟備投站資項鹿目，叉該項諷目初物始投壤資為念40住00變0美終元，氧每年飛的稅藏后現(xiàn)爐金流色如下堡。假秘設(shè)該述公司跪要求詠的收宅益率艙為1雄2%渾判斷傭項目飛是否匪可行懶計算粗該項拌目稅渴后現(xiàn)貼金流始量的乘凈現(xiàn)堂值林梯掠勝=痕-4毫00避00斗+1亮33甘95煙+1捎11盒58肝+9優(yōu)25衰6+聽76矩32暈+6如23早7芝=7圖67背8門畜由熄于N絨PV趟>0決，所沾以該忘項目傷可以渠接受脅例監(jiān)某公遣司現(xiàn)宣在考厚慮是般否要盯在一懼個新柔建的葉商業(yè)茄區(qū)內(nèi)眠購買基一個甘商店只，購坦買價毛格為閘50賞00諒00森美元映。該口店的逐經(jīng)營瑞期限細(xì)為5摧年，突期末六必須劇完全啄拆除找或是隱重建女；預(yù)式計每奪年的攜營業(yè)趙收入夏與費騰用如蠻下表濾：蘆第一缸步：午確定扣平均漆凈收誰益；恢第二癥步碼：確略定平餅均投鄰資額樓；勾第三濟(jì)步