全球經(jīng)濟(jì)管理學(xué)及財(cái)務(wù)知識分析形勢_第1頁
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文檔簡介

2021年

全球經(jīng)濟(jì)形勢1一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退正處于:大蕭條以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)。2007年夏季開始的美國住房市場次級抵押貸款危機(jī)在2021年不斷擴(kuò)大,演變?yōu)槿蛐越鹑谖C(jī),導(dǎo)致主要金融機(jī)構(gòu)崩潰、股票市場狂泄、信貸凍結(jié)。金融風(fēng)暴已經(jīng)引發(fā)了全面的經(jīng)濟(jì)危機(jī),興旺國家已經(jīng)陷入經(jīng)濟(jì)衰退,新興國家和其他開展中國家的經(jīng)濟(jì)增長迅速下滑。預(yù)測,世界生產(chǎn)總值的增長預(yù)計(jì)將從2021年百分之2.5急劇減速到2021年的百分之1.0,遠(yuǎn)低于以前幾年強(qiáng)勁的增長。世界人均收入將在2021年下降。興旺國家生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)在2021年將下降百分之0.5。轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體增長預(yù)計(jì)將從2021年百分之6.9放緩至2021年百分之4.8。開展中國家的增長從2021年百分之5.9放緩至2021年百分之4.6。2一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退對策:?2021年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望?建議實(shí)施大規(guī)模,國際協(xié)調(diào)的財(cái)政刺激政策。各國政策協(xié)調(diào)一致,相輔相成,并與可持續(xù)開展的目標(biāo)相一致。這些政策建立在各國已有的增加流動性和資本注入措施的根底上。如果這些政策效果顯著,世界經(jīng)濟(jì)的前景會略為樂觀一些。全球經(jīng)濟(jì)在2021年可能會增長百分之1.5-2,興旺國家經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)百分之0.2的增長,開展國家將略微超過百分之5.0。3一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退世界經(jīng)濟(jì)正處于大蕭條以來最嚴(yán)重的金融危機(jī)

經(jīng)濟(jì)合作與開展組織〔OECD〕首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞斯.施密特-艾貝爾:世界經(jīng)濟(jì)衰退較國際貨幣基金組織1月的預(yù)測都要更加嚴(yán)重,持續(xù)時間更長。全球經(jīng)濟(jì)在2021年會萎縮,這將是20世紀(jì)30年代以來首次。4一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退(一)各地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行1.美國經(jīng)濟(jì)仍然疲軟受金融危機(jī)影響,2021年下半年,美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的加速收縮:GDP增長加速下滑、消費(fèi)者信心指數(shù)處于歷史低位、年末零售銷售創(chuàng)1993年來最大降幅、年末失業(yè)率創(chuàng)出16年來新高、工業(yè)產(chǎn)量那么出現(xiàn)了2002年以來的首次萎縮〔見表1〕。美國居民的消費(fèi)觀正發(fā)生改變,導(dǎo)致2021年假日銷售40年來最為慘淡。IMF預(yù)測美國2021年GDP同比下降1.6%;美國聯(lián)邦儲藏委員會預(yù)計(jì)2021年經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值將出現(xiàn)萎縮;美國證券協(xié)會和金融市場協(xié)會認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)衰退將持續(xù)到2021年中期,預(yù)測2021年GDP下降1%。表1

2021年分季度美國局部經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較(3月6月9月12月)指

標(biāo):數(shù)據(jù)來源:美國商務(wù)部、勞工部。GDP同比增長0.9%3.3%-0.5%-5%失業(yè)率5.1%5.5%6.1%7.2%消費(fèi)者信心指數(shù)-33-43-41-51零售銷售同比增長2%2.6%-1%-9.8%5一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退從數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟(jì)的中期前景堪憂,主要原因有以下幾點(diǎn):第一,消費(fèi)者長期大幅度緊縮支出。個人消費(fèi)下降了3.5%,僅這一項(xiàng)就從上一季度的GDP中摳去了2.5個百分點(diǎn),消費(fèi)者支出如此程度的連續(xù)下滑在美國歷史上是鮮見的,只有1980年第一二季度的消費(fèi)累計(jì)下滑能與其相當(dāng)。第二,庫存快速增加。第四季度GDP下滑的主要原因在于存貨積累的劇增,高達(dá)360億美元,給GDP增長帶來了1.3個百分點(diǎn)。在消費(fèi)支出大幅緊縮的情況下,存貨積累的大幅增長對于今年上半年經(jīng)濟(jì)增長來說可不是個好兆頭。由于遭遇消費(fèi)者需求疲軟,許多公司可能會進(jìn)一步減少生產(chǎn),降低庫存。

6一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退第三,公司紛紛削減預(yù)算。資本支出作為正常時期經(jīng)濟(jì)活動的支柱之一,似乎轟然坍塌,急轉(zhuǎn)直下。放眼望去,經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境在過去幾個季度中情景也與其相似。資本支出絕對是GDP的周期性因素,并且在經(jīng)濟(jì)衰退時往往會迅速減少。第四季度資本支出下滑之幅度(19.1%)確實(shí)讓人擔(dān)憂。那么即使是1980年那場最嚴(yán)重的衰退中第二季度18.8%的下滑幅度也不可望其項(xiàng)背了。第四,許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能惡化。最后,我們必須記住這一GDP數(shù)字只是初步估算,還必須考慮到二月末和三月末的兩次連續(xù)修正。商務(wù)部將收集更為完整的數(shù)據(jù),綜合考慮各種因素?;貞浗谖覀儠l(fā)現(xiàn)一種非常明顯的規(guī)律:初步估算的GDP還須進(jìn)行大幅修正。因此,還存在著一個不小的風(fēng)險(xiǎn),即3.8%這一數(shù)字最終有可能是被低估而不是高估了??偨Y(jié)第四季度的GDP報(bào)告,我們沒有理由改變對2021年經(jīng)濟(jì)根本走向的預(yù)期。面對著仍在上演的金融危機(jī),2021年美國經(jīng)濟(jì)東山再起希望渺茫。7金融危機(jī)中的歐洲經(jīng)濟(jì):首先,歐洲的銀行持有大量的美國次貸產(chǎn)品,同時冰島、英國等國銀行業(yè)過度擴(kuò)張使其受到國際金融市場的沖擊較大。其次,外部需求疲軟和歐元的持續(xù)強(qiáng)勢制約出口增長;同時局部國家房地產(chǎn)市場調(diào)整仍在繼續(xù),建筑投資和私人消費(fèi)均持續(xù)低迷。再次,德、法兩大歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長前景暗淡。歐盟委員會公布數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)11月份的消費(fèi)者信心下跌至15年以來的最低水平;歐元區(qū)12月份制造業(yè)和效勞業(yè)活動正以至少十年來最快的速度下滑;歐元區(qū)12月份零售銷售連續(xù)第七個月下滑;12月份歐元區(qū)零售商連續(xù)第九個月裁員,規(guī)模是四年多以來的最高水平;12月8%的失業(yè)率也是兩年來的新高;11月份,歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)下滑,環(huán)比降幅1.6%,同比降幅為7.7%。一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退2021年11月8日,在冰島首都雷克雅未克,民眾連續(xù)第四個周六在聚集在街頭舉行抗議活動,呼吁銀行公開更多金融危機(jī)信息,并要求政府辭職。8一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退2.歐洲經(jīng)濟(jì)暗淡冰島經(jīng)濟(jì)破產(chǎn)、英國、烏克蘭(出口外向型經(jīng)濟(jì))瀕臨國家破產(chǎn)通俗來講,破產(chǎn)指的是債務(wù)人的全部資產(chǎn)缺乏以清償?shù)狡趥鶆?wù)。目前,GDP缺乏194億美元的冰島負(fù)債超過1383億美元。理論上,冰島已然破產(chǎn)。過于龐大的金融鏈條是拖垮冰島經(jīng)濟(jì)的罪魁禍?zhǔn)住R员鶏u32萬人口計(jì)算,這相當(dāng)于每名冰島公民身負(fù)43.2萬美元債務(wù)。俄羅斯經(jīng)濟(jì)倒退5年東歐最大經(jīng)濟(jì)體的俄羅斯更是遭遇油價急跌、資金撤離、外債居高不下、貨幣大幅貶值,以及失業(yè)率趨升的嚴(yán)峻局面,假設(shè)持續(xù)惡化,恐將成為十年前東南亞金融危機(jī)的“翻版〞,甚至令國家步入破產(chǎn)危機(jī)。9一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退3.東亞經(jīng)濟(jì)明顯的減速自1998年以來,東亞經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長;近兩年的增長率更到達(dá)世界平均水平的2倍左右,成為拉動世界經(jīng)濟(jì)的重要力量。但相比較而言,此次金融危機(jī)對東亞經(jīng)濟(jì)體的影響較小。IMF的最新報(bào)告預(yù)測,今明兩年亞洲地區(qū)開展中國家的經(jīng)濟(jì)增長率仍有望到達(dá)8.3%和7.1%;東盟各國經(jīng)濟(jì)增長率那么將由2021年的4.7%降至2021年的3.3%。10一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退一、東亞經(jīng)濟(jì)體擁有大量的外匯儲藏,金融狀況相對穩(wěn)健,對外部的沖擊能起到緩沖作用;二、東亞各國政府及時聯(lián)手干預(yù),金融危機(jī)引發(fā)商業(yè)銀行大面積危機(jī)的傳導(dǎo)機(jī)制已被明顯阻隔,金融危機(jī)經(jīng)由銀行渠道對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步?jīng)_擊的程度進(jìn)一步降低;三、能源、金屬和糧食等初級產(chǎn)品價格的全面回落,減輕了企業(yè)的本錢壓力,化解了通脹風(fēng)險(xiǎn);四、東亞貿(mào)易模式已從依賴美國和歐洲、日本市場,轉(zhuǎn)向歐美、日本和中國“三足鼎立〞的格局,貿(mào)易多元化成為東盟國家躲避風(fēng)險(xiǎn)的選擇。11一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退1、日本經(jīng)濟(jì)不景氣由于對外輸出的疲軟,給國內(nèi)的設(shè)備投資、人員雇用等造成嚴(yán)重打擊。2、韓國、巴基斯坦瀕臨破產(chǎn)邊緣韓國是受全球金融危機(jī)沖擊最大的亞洲經(jīng)濟(jì)體之一。2021年上半年韓國經(jīng)濟(jì)增長率為5.3%,但至第三季度已降為0.6%,2006年底的規(guī)模約為700億美元,但在去年下半年已飆升至近1800億美元,外債短債率已超過國際公認(rèn)20%的警戒線,韓國可能再次成為凈債務(wù)國。12一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退4.東盟經(jīng)濟(jì)(東盟十國:印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、文萊、越南、緬甸、老撾、柬埔寨)明顯的減速5.拉美經(jīng)濟(jì)更加嚴(yán)峻金融危機(jī)對巴西經(jīng)濟(jì)影響巨大“巴西經(jīng)濟(jì)發(fā)動機(jī)〞的圣保羅州已至少有20萬人失業(yè)阿根廷經(jīng)濟(jì)衰退陰云逼近,增長引擎相繼熄火由于并非金融風(fēng)暴中心,阿根廷經(jīng)濟(jì)在去年前三季度仍保持平穩(wěn)增長,但從第四季度開始,隨著金融危機(jī)影響向新興市場國家蔓延,阿經(jīng)濟(jì)形勢急轉(zhuǎn)直下,生產(chǎn)、出口、消費(fèi)和投資都明顯下滑。13一、世界經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入衰退6.非洲經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)7.澳洲、新西蘭經(jīng)濟(jì)緊縮劇烈步入衰退〔二〕實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化實(shí)體經(jīng)濟(jì)是用于描述物質(zhì)生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動的概念。它包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。虛擬經(jīng)濟(jì)是指相對獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的虛擬資本的經(jīng)濟(jì)活動。虛擬資本一般指以有價證券形式〔如債券、股票〕存在的未來預(yù)期收益的資本化?!踩?021年國際金融市場頹勢繼續(xù)14二、應(yīng)對世界金融危機(jī)政策和策略〔一〕各國聯(lián)動,多種措施積極應(yīng)對金融危機(jī)美政府國有化“兩房〞注資2000億美元7000億美元新救市方案15

美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、澳大利亞央行、加拿大央行和瑞典央行全球6家主要央行有史以來首次聯(lián)手降息。但政策對實(shí)際經(jīng)濟(jì)的影響需要很長時間。二、應(yīng)對世界金融危機(jī)政策和策略16〔二〕財(cái)政刺激措施需要國際協(xié)調(diào)

中德達(dá)成共同努力穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)形勢聯(lián)合聲明(總理安格拉默克爾)17三、世界經(jīng)濟(jì)變革和金融體系改革〔一〕世界經(jīng)濟(jì)格局和經(jīng)濟(jì)開展正在發(fā)生調(diào)整1.世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生調(diào)整(1)世界經(jīng)濟(jì)增長的差異明顯擴(kuò)大,開展中和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)明顯高于興旺經(jīng)濟(jì)體。(2)世界貿(mào)易增長持續(xù)高于世界經(jīng)濟(jì)的增長速度(3)開展中經(jīng)濟(jì)體正在成為世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要支撐力量。(中國、印度和俄羅斯三個國家對世界經(jīng)濟(jì)增長的奉獻(xiàn)率將到達(dá)50%)2.世界經(jīng)濟(jì)開展進(jìn)入調(diào)整時期(1)全球失衡應(yīng)得到根本調(diào)整。(2)積極進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,找到實(shí)現(xiàn)新一輪經(jīng)濟(jì)開展的增長點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)新一輪可持續(xù)增長有賴于新興經(jīng)濟(jì)體的引領(lǐng)和新技術(shù)革命的到來。18三、世界經(jīng)濟(jì)變革和金融體系改革〔二〕國際金融體系面臨改革1.世界金融體系存在問題〔1〕全球經(jīng)濟(jì)管制機(jī)制不完善“以鄰為壑〞的政策,國際經(jīng)濟(jì)的分裂和保護(hù)主義的復(fù)活使得1930年代的經(jīng)濟(jì)大蕭條。“不讓這種情形再次出現(xiàn)〞的承諾促使了創(chuàng)辦國際貨幣基金與世界銀行的布雷頓森林體系,其目標(biāo)在于保障世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和促進(jìn)成長與開展?!?〕監(jiān)管架構(gòu)有缺陷〔3〕這個世界缺少一個最終的國際貸款者19三、世界經(jīng)濟(jì)變革和金融體系改革2.改革的方向〔1〕銀行家們呼吁改革金融規(guī)那么徹底改革資本充足和公允價值會計(jì)等金融規(guī)那么,敦促銀行增加放貸,從而讓銀行體系走上正常軌道。為進(jìn)一步增加市場的貨幣供給量?!?〕改革的核心〔a)建立一個可信任而又有效的國際政策協(xié)調(diào)機(jī)制。(b)對現(xiàn)今金融市場的管制與監(jiān)管制度需要根本的改革以防止過度膨脹的再現(xiàn)。20三、世界經(jīng)濟(jì)變革和金融體系改革(c)改變國際儲藏貨幣體系,從以美元為主轉(zhuǎn)為多種貨幣相互支持的體系;在長期也許可以再演化成以單一的世界貨幣為支撐的體系。(d)改革資金提供與有償性融通的機(jī)制,包括改進(jìn)多邊與區(qū)域性的國家外匯儲藏的共用以及防止現(xiàn)有機(jī)制時常附加的一些沉重的政策條件。21四、中國經(jīng)濟(jì)形勢〔一〕世界經(jīng)濟(jì)衰退對中國經(jīng)濟(jì)沖擊從國際貿(mào)易規(guī)模、關(guān)稅貿(mào)易保護(hù)程度、利用外資金額以及外資企業(yè)產(chǎn)值等多項(xiàng)指標(biāo)衡量,我國都已經(jīng)成為最開放的開展中經(jīng)濟(jì)體之一。1.對我國金融市場產(chǎn)生多方面影響(投資)2.對我國出口的負(fù)面影響逐步顯現(xiàn)3.就業(yè)壓力陡增22四、中國經(jīng)濟(jì)形勢2000萬農(nóng)民工失崗返鄉(xiāng)

600多萬高校應(yīng)屆畢業(yè)生面臨就業(yè)

農(nóng)民工技能培訓(xùn)23四、中國經(jīng)濟(jì)形勢〔二〕中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟(jì)的增長動力1.中國開展根本態(tài)勢沒有根本變化以科技進(jìn)步和生產(chǎn)力全球配置為根底的經(jīng)濟(jì)全球化趨勢不會逆轉(zhuǎn),(危中之機(jī))國民經(jīng)濟(jì)開展的根本態(tài)勢也沒發(fā)生根本變化,內(nèi)需空間巨大,外匯儲藏、財(cái)政負(fù)債水平、銀行資本充足率等指標(biāo)都很健康。2.中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟(jì)的增長動力中國為2021年全球經(jīng)濟(jì)增長奉獻(xiàn)了大約22%,而且在2021年很可能奉獻(xiàn)更大,從速度看聯(lián)合國做這個預(yù)測,世界經(jīng)濟(jì)的速度大概09年是1%,那中國是7%到8.9%。從總量看。中國現(xiàn)在是世界第三。第一的美國在負(fù)增長,第二的日本在負(fù)增長。

24四、中國經(jīng)濟(jì)形勢3.中國經(jīng)濟(jì)的成長空間和開展動力中國擁有1.9萬億美元外匯儲藏和平衡的政府預(yù)算,有充足的政策空間可以采用更多必要的擴(kuò)展型財(cái)務(wù)政策來刺激國內(nèi)需求,〔三〕中國經(jīng)濟(jì)前景依然看好1.中國“保8〞之仗不難擴(kuò)大內(nèi)需:第一,要積極擴(kuò)大就業(yè),其中包括幫助農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)、幫助城市失業(yè)人員就業(yè)、幫助大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)。第二,要增加低收入家庭的收入,包括增加農(nóng)民的收入和增加城市低收入人員的收入。第三,要加快社會保障的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌,社會保障就可以解除很多人的后顧之憂,可以擴(kuò)大內(nèi)需。

25四、中國經(jīng)濟(jì)形勢2.中國經(jīng)濟(jì)會領(lǐng)先復(fù)蘇〔四〕中國出擊凸顯信心、實(shí)力與大國風(fēng)范1、中國出臺4萬億促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長溫家寶主持國務(wù)院常務(wù)會確定擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施一是加快建設(shè)保障性安居工程。二是加快農(nóng)村根底設(shè)施建設(shè)。三是加快鐵路、公路和機(jī)場等重大根底設(shè)施建設(shè)。四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)開展。五是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。

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