次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展的影響-管理類畢業(yè)論文

PAGEXXXXXX大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）評(píng)審表題目次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展的影響姓名教育層次學(xué)號(hào)分校專業(yè)教學(xué)點(diǎn)學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）評(píng)審表學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）終稿(由學(xué)生填寫)：美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯席卷美國(guó)，進(jìn)而波及全球，給美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)都帶來了嚴(yán)重的沖擊。近年來，我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，百姓買房的需求旺盛，以及金融機(jī)構(gòu)放松貸款條件等因素導(dǎo)致房?jī)r(jià)的不斷上漲，房?jī)r(jià)的快速上漲往往會(huì)掩蓋大量的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，給我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)帶來重大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文針對(duì)次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)的影響，研究了我國(guó)當(dāng)前住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展存在的問題，進(jìn)而深入闡述了次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)發(fā)展住房抵押貸款市場(chǎng)的幾點(diǎn)啟示，總結(jié)出了完善房貸市場(chǎng)，預(yù)防次貸危機(jī)發(fā)生的措施。學(xué)生（簽名）：趙春亮2011（可另附頁）指導(dǎo)教師評(píng)語初評(píng)成績(jī)初評(píng)成績(jī)指導(dǎo)教師（簽名）：年月日答辯記錄答辯主持人答辯小組成員秘書答辯日期答辯教師提問學(xué)生回答情況1．2．3．4．5．答辯小組評(píng)語答辯主持人（簽名）：年月日答辯成績(jī)答辯主持人（簽名）：年月日電大分校初審意見分校專業(yè)負(fù)責(zé)人（簽名）：年月日省級(jí)電大復(fù)審意見省級(jí)電大專業(yè)負(fù)責(zé)人（簽名）：年月日XXXXXXXX大學(xué)“人才培養(yǎng)模式改革和開放教育試點(diǎn)”?？飘厴I(yè)論文論文題目次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展的影響學(xué)生姓名學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師年級(jí)分校/學(xué)院提交日期內(nèi)容摘要美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯席卷美國(guó)，進(jìn)而波及全球，給美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)都帶來了嚴(yán)重的沖擊。近年來，我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，百姓買房的需求旺盛，以及金融機(jī)構(gòu)放松貸款條件等因素導(dǎo)致房?jī)r(jià)的不斷上漲，房?jī)r(jià)的快速上漲往往會(huì)掩蓋大量的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，給我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)帶來重大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文針對(duì)次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)的影響，研究了我國(guó)當(dāng)前住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展存在的問題，進(jìn)而深入闡述了次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)發(fā)展住房抵押貸款市場(chǎng)的幾點(diǎn)啟示，總結(jié)出了完善房貸市場(chǎng)，預(yù)防次貸危機(jī)發(fā)生的措施。目錄一、次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)的影響…………1二、我國(guó)當(dāng)前住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展存在的問題…………1（一）相對(duì)寬松的貸款條件使住房抵押貸款市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患…………1（二）較低利率下住房抵押貸款市場(chǎng)迅猛擴(kuò)張……………2（三）宏觀政策正處于升息階段，房地產(chǎn)價(jià)格未來走勢(shì)不定………………2三、次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)發(fā)展住房抵押貸款市場(chǎng)的幾點(diǎn)啟示…………………2（一）嚴(yán)格住房抵押貸款的審批，防范風(fēng)險(xiǎn)…………………3（二）培育多層次的住房抵押貸款市場(chǎng)，避免風(fēng)險(xiǎn)的過度集中……………3（三）商業(yè)銀行要審慎經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管能力………4PAGE6次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展的影響美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯席卷美國(guó)，進(jìn)而波及全球，給美國(guó)乃至全球金融市場(chǎng)都帶來了嚴(yán)重的沖擊，此次次貸危機(jī)的爆發(fā)主要是由美國(guó)利率大幅度上升、金融衍生產(chǎn)品的過度創(chuàng)新以及美國(guó)過于廉價(jià)的信用體制等一系列因素所導(dǎo)致的。近年來，我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，百姓買房的需求旺盛，以及金融機(jī)構(gòu)放松貸款條件等因素導(dǎo)致房?jī)r(jià)的不斷上漲，房?jī)r(jià)的快速上漲往往會(huì)掩蓋大量的信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，給我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)帶來重大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，因此，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)個(gè)人住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理。中央銀行應(yīng)強(qiáng)化對(duì)銀行貸款質(zhì)量的監(jiān)管，并盡快完善住房抵押貸款市場(chǎng)的信息披露制度，確保我國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)的健康發(fā)展。一、

次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)的影響次貸，即次級(jí)抵押貸款，是指一些貸款機(jī)構(gòu)向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。在美國(guó)被稱為面向窮人的住房次級(jí)抵押貸款?！?.11”之后美國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)從2001年至2004年連續(xù)13次降低利率。低利率政策降低了購(gòu)房者的消費(fèi)成本，刺激了房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一方面，住房市場(chǎng)的持續(xù)繁榮使借款者低估了潛在風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)人的購(gòu)房熱情不斷升溫，次級(jí)抵押貸款成了信用條件達(dá)不到優(yōu)惠級(jí)貸款要求的購(gòu)房者的選擇。另一方面，放貸機(jī)構(gòu)為適應(yīng)市場(chǎng)需要推出多種多樣的高風(fēng)險(xiǎn)次級(jí)抵押貸款產(chǎn)品，而競(jìng)爭(zhēng)的加劇使貸款機(jī)構(gòu)在推廣這些產(chǎn)品時(shí)有意忽視向借款人說明風(fēng)險(xiǎn)和確認(rèn)借款人還款能力的環(huán)節(jié)，寬松的貸款資格審核成為房地產(chǎn)交易市場(chǎng)空前活躍的重要推動(dòng)力，但也造成貸款機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，埋下了危機(jī)的種子。2004年開始，隨著美聯(lián)儲(chǔ)17次加息，借款人的還款成本不斷提高，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其還款能力，逾期還款和貸款違約的現(xiàn)象不斷增加。與此同時(shí)，住房市場(chǎng)持續(xù)降溫，無力償還房貸本息的借款人很難將自己的房屋賣出，即使能賣出，房屋的價(jià)值也可能下跌到不足以償還剩余貸款的程度。這必然引起人們對(duì)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，次級(jí)市場(chǎng)就可能發(fā)生嚴(yán)重震蕩，這就會(huì)沖擊貸款市場(chǎng)的資金鏈，進(jìn)而波及整個(gè)抵押貸款市場(chǎng)。此外，房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)因?yàn)榉课菟姓咧箵p的心理而繼續(xù)下降。兩重因素的疊加形成馬太效應(yīng)，出現(xiàn)惡性循環(huán)，加劇了次級(jí)市場(chǎng)危機(jī)的發(fā)生。二、我國(guó)當(dāng)前住房抵押貸款市場(chǎng)發(fā)展存在的問題（一）相對(duì)寬松的貸款條件使住房抵押貸款市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患近年來，住房按揭貸款在我國(guó)被各家商業(yè)銀行視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)而大力發(fā)展。在房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的宏觀背景下及住房抵押貸款是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的觀念驅(qū)動(dòng)下，商業(yè)銀行普遍放松了對(duì)貸款者資質(zhì)的審查，對(duì)審查流于形式，許多銀行還紛紛推出“房貸通”、“循環(huán)貸”、“氣球貸”等業(yè)務(wù)刺激個(gè)人房貸消費(fèi)，從而搶占市場(chǎng)份額。不少房貸者開出的工資收入證明都是虛假的，而個(gè)別銀行出于自身的短期效益，加上個(gè)人住房消費(fèi)信貸市場(chǎng)上的激烈競(jìng)爭(zhēng)，使得個(gè)人住房貸款客戶的市場(chǎng)準(zhǔn)入基本上是最低標(biāo)準(zhǔn)，而且我國(guó)目前還沒有建立起完善的個(gè)人信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，在各家銀行既沒有建立客戶分級(jí)體制，也沒有對(duì)抵押貸款進(jìn)行分級(jí)的情況下，金融機(jī)構(gòu)缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，使得我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)存在重大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。鑒于銀行對(duì)房貸的科學(xué)管理不到位，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏清醒的認(rèn)識(shí)，危險(xiǎn)隱患正在不斷累積，一旦爆發(fā)，商業(yè)銀行將會(huì)為他們的短視行為付出高昂的學(xué)費(fèi)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年9月末，上海中資銀行個(gè)人房貸不良比例在2年時(shí)間內(nèi)上升7倍多，商業(yè)性房貸逾期違約率也上升了10倍多。（二）較低利率下住房抵押貸款市場(chǎng)迅猛擴(kuò)張1997年東南亞金融危機(jī)以后，為刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)人民銀行通過降低利率和調(diào)低存款準(zhǔn)備金率等寬松的貨幣政策來提高金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持，同時(shí)，從房地產(chǎn)市場(chǎng)來看，1998年我國(guó)開始實(shí)施住房制度改革，大量具有住房需求的個(gè)人涌入到房地產(chǎn)市場(chǎng)，在寬松的貨幣政策下，住房開發(fā)成本低，市場(chǎng)大量需求刺激了房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速發(fā)展，尤其是個(gè)人住房按揭貸款快速發(fā)展并迅速成為各大金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，2007年以來，商業(yè)性購(gòu)房貸款中個(gè)人住房貸款增速呈逐月加快態(tài)勢(shì)，6月末個(gè)人住房貸款增速比1月末和3月末分別提高了4.8和4.6個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，房貸利率進(jìn)入上升通道，僅在2007年一年，中國(guó)人民銀行6次提高存貸款利率，在我國(guó)房貸大部分為浮動(dòng)利率貸款的情況下，利率的提高有可能導(dǎo)致借款人還本付息的能力下降，商業(yè)銀行房貸積累的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，而且我國(guó)住房按揭貸款尚未證券化，信貸風(fēng)險(xiǎn)基本聚集在銀行內(nèi)部，缺乏風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)共擔(dān)機(jī)制，一旦房?jī)r(jià)出現(xiàn)大幅度反轉(zhuǎn)，我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)也許會(huì)發(fā)生信貸危機(jī)。（三）宏觀政策正處于升息階段，房地產(chǎn)價(jià)格未來走勢(shì)不定為了防止通貨膨脹的發(fā)生，目前我國(guó)采取從緊的貨幣政策，央行多次上調(diào)存貸款利率，這樣貸款買房者的資金成本上升，償付壓力加大，很可能出現(xiàn)類似美國(guó)次貸市場(chǎng)因利率大幅攀升借款人無力還款的情形。從另一個(gè)角度來看，隨著利息支出的不斷增加，眾多消費(fèi)者可能選擇提前還貸，這也會(huì)打亂銀行的資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，加劇銀行提前償付的風(fēng)險(xiǎn)。此外，在利率上調(diào)及國(guó)家控制房地產(chǎn)泡沫化的宏觀政策影響下，商品住房?jī)r(jià)格未來走勢(shì)不定。一旦下滑，炒房者資金鏈斷裂，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，將會(huì)帶來巨大損失。三、次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)發(fā)展住房抵押貸款市場(chǎng)的幾點(diǎn)啟示（一）嚴(yán)格住房抵押貸款的審批，防范風(fēng)險(xiǎn)為了追求自身短期效益，我國(guó)商業(yè)銀行盲目擴(kuò)張住房按揭貸款，許多不符合貸款資格的人獲得了貸款；同時(shí)，許多房地產(chǎn)開發(fā)商為了獲得資金融通，虛構(gòu)購(gòu)房者實(shí)行假按揭，貸款銀行為了獲取更多的利潤(rùn)，放松了對(duì)貸款資格的審查，大大增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,商業(yè)銀行對(duì)住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備可能是不足的,監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重又相對(duì)較低,這些使得商業(yè)銀行一旦被暴露在住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)面前時(shí),其應(yīng)對(duì)的能力就可能會(huì)相當(dāng)脆弱。由于我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)占有相當(dāng)?shù)谋戎?因此,一旦房地產(chǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露,這又會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)、乃至整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的沖擊。美國(guó)次級(jí)住房抵押貸款的膨脹以及最后出現(xiàn)危機(jī)的一個(gè)重要原因就是金融機(jī)構(gòu)因房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)景氣，過度依賴抵押物而忽略了借款人的還款來源，降低了發(fā)放按揭貸款的標(biāo)準(zhǔn)，放松了對(duì)貸款人資質(zhì)的要求，甚至推出了“零首付”和前期免月供的按揭貸款，在市場(chǎng)利率上升，房屋價(jià)格下降的情形下，就會(huì)出現(xiàn)大批“次貸購(gòu)房者”無力按期償還貸款的局面，危機(jī)就不可避免的爆發(fā)了。所以，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，在保證嚴(yán)格執(zhí)行首付政策的條件下，要適度提高貸款首付比例，堅(jiān)決杜絕零首付的出現(xiàn)，嚴(yán)格審查貸款者的資質(zhì)條件，如還款能力，還款意愿和還款記錄等等，嚴(yán)格住房抵押貸款的審批和監(jiān)控，合理控制貸款規(guī)模，防范風(fēng)險(xiǎn)。（二）培育多層次的住房抵押貸款市場(chǎng)，避免風(fēng)險(xiǎn)的過度集中房產(chǎn)的價(jià)值是隨著市場(chǎng)不斷變化的。當(dāng)市場(chǎng)向好時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)會(huì)提高抵押物的市值，誘使銀行不斷擴(kuò)大抵押信貸的規(guī)模；當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，房?jī)r(jià)走低，銀行即使拍賣抵押物，其所得收益也不足以償還貸款。美國(guó)的次貸危機(jī)正是由于美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)加息以及相伴隨的房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)走低所致。目前，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)控制仍不夠重視。在我國(guó)的住房抵押貸款市場(chǎng)上，提供抵押貸款的金融機(jī)構(gòu)基本上都是商業(yè)銀行，難以形成多元化、競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。由于住房抵押貸款期限長(zhǎng)。需要建立一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)(即住房抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng))來提高其流動(dòng)性，但我國(guó)目前缺乏抵押貸款的二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，至今仍然沒有建立房地產(chǎn)金融二級(jí)市場(chǎng)，且抵押貸款證券化水平較低，資產(chǎn)流動(dòng)性較差，使得金融機(jī)構(gòu)無法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。而且也正是因?yàn)闆]有一個(gè)協(xié)調(diào)完整的房地產(chǎn)一、二級(jí)市場(chǎng)體系，即使是現(xiàn)在比較熱門的房地產(chǎn)信托，也無法實(shí)現(xiàn)其期限轉(zhuǎn)換和風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)功能。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)低迷，銀行業(yè)將面臨損失。為了避免風(fēng)險(xiǎn)的過度集中，應(yīng)該培育多層次的住房抵押貸款市場(chǎng)，把政策性住房金融、合作制住房金融和外資住房金融機(jī)構(gòu)引入進(jìn)來，拓寬融資渠道。（三）商業(yè)銀行要審慎經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管能力在樓市過熱的情況下，商業(yè)銀行要理性分析宏觀經(jīng)濟(jì)及房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)，合理控制房貸規(guī)模，并且引導(dǎo)投資者理性消費(fèi)，根據(jù)形勢(shì)調(diào)整按揭貸款首付比例，使?jié)撛趽p失降至最低。此外，我們可以借鑒美國(guó)的信用體系，有效進(jìn)行客戶細(xì)分，對(duì)不同信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的借款人實(shí)施不同的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、借貸標(biāo)準(zhǔn)，以提高識(shí)別和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。截至2007年國(guó)內(nèi)有91%的購(gòu)房者是通過貸款買房的，而銀行在發(fā)放貸款時(shí)要嚴(yán)格審查貸款人的收入、資產(chǎn)狀況，不能經(jīng)不住利益的誘惑，放低對(duì)借款人的要求，防止出現(xiàn)放低首付要求甚至零首付情況的出現(xiàn)。銀行的觀念要改變，不能總是把住房抵押貸款當(dāng)作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)是具有周期性的行業(yè)，其價(jià)值是隨著市場(chǎng)的供需狀況不斷變化的，在市場(chǎng)繁榮時(shí)期，房產(chǎn)的價(jià)值會(huì)隨著不斷上升，但一旦市場(chǎng)發(fā)生扭轉(zhuǎn)則最終損失的還是銀行自身。另外，銀行還可以通過資產(chǎn)證券化來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)證券化的本質(zhì)上無法消除風(fēng)險(xiǎn)，只能把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他的投資者，鑒于我國(guó)的商業(yè)移行在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的作用，因此為了避免房貸風(fēng)險(xiǎn)過于集中在銀行體系內(nèi)部，可以加快資產(chǎn)證券化進(jìn)程，但是一定要吸取美國(guó)次貸危機(jī)的教訓(xùn)，選擇較為優(yōu)良的銀行資產(chǎn)進(jìn)行證券化，避免道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。由于我國(guó)缺乏一個(gè)完善的社會(huì)信用系統(tǒng)，銀行很難知道借款人的信用情況，使得很多信用條件很差的人獲得了貸款，大大增加了貸款的惡意違約風(fēng)險(xiǎn)。住房信貸與其他信貸不同，由于個(gè)人存在較多的不確定因素，因此，在發(fā)放住房貸款時(shí)，用抵押、擔(dān)保作為還款保證顯得十分重要。在這次的次貸危機(jī)中，美國(guó)的住房抵押貸款的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)整個(gè)危機(jī)的緩解起到了非常重要的作用，分散了發(fā)放貸款的機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行，建立和完善國(guó)家信用體系，完善擔(dān)保和抵押制度，加強(qiáng)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，完善相關(guān)法規(guī)及制度建設(shè)，才能從根本上完善房貸市場(chǎng)，預(yù)防次貸危機(jī)。參考文獻(xiàn)：1、江世銀.論信息不對(duì)稱條件下的消費(fèi)信貨市場(chǎng)[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000.062、張明.透視美國(guó)次級(jí)債危機(jī)及其對(duì)中國(guó)的影響[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論,2007.093、李中.論美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)的原因和影響[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2007.094、陳堅(jiān).美國(guó)次貸危機(jī)度其對(duì)中國(guó)的啟示[J].金融經(jīng)濟(jì),2008.025、譚天明.公允價(jià)值資產(chǎn)價(jià)格泡沫與次貸危機(jī)問題研究[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)6、高麗陽.公允價(jià)值的功與過——源于次貸危機(jī)的感想[J].經(jīng)濟(jì)論壇基于C8051F單片機(jī)直流電動(dòng)機(jī)反饋控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的嵌入式Web服務(wù)器的研究MOTOROLA單片機(jī)MC68HC（8）05PV8/A內(nèi)嵌EEPROM的工藝和制程方法及對(duì)良率的影響研究基于模糊控制的電阻釬焊單片機(jī)溫度控制系統(tǒng)的研制基于MCS-51系列單片機(jī)的通用控制模塊的研究基于單片機(jī)實(shí)現(xiàn)的供暖系統(tǒng)最佳啟停自校正（STR）調(diào)節(jié)器單片機(jī)控制的二級(jí)倒立擺系統(tǒng)的研究基于增強(qiáng)型51系列單片機(jī)的TCP/IP協(xié)議棧的實(shí)現(xiàn)基于單片機(jī)的蓄電池自動(dòng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)基于32位嵌入式單片機(jī)系統(tǒng)的圖像采集與處理技術(shù)的研究基于單片機(jī)的作物營(yíng)養(yǎng)診斷專家系統(tǒng)的研究基于單片機(jī)的交流伺服電機(jī)運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)研究與開發(fā)基于單片機(jī)的泵管內(nèi)壁硬度測(cè)試儀的研制基于單片機(jī)的自動(dòng)找平控制系統(tǒng)研究基于C8051F040單片機(jī)的嵌入式系統(tǒng)開發(fā)基于單片機(jī)的液壓動(dòng)力系統(tǒng)狀態(tài)監(jiān)測(cè)儀開發(fā)模糊Smith智能控制方法的研究及其單片機(jī)實(shí)現(xiàn)一種基于單片機(jī)的軸快流CO〈,2〉激光器的手持控制面板的研制基于雙單片機(jī)沖床數(shù)控系統(tǒng)的研究基于CYGNAL單片機(jī)的在線間歇式濁度儀的研制基于單片機(jī)的噴油泵試驗(yàn)臺(tái)控制器的研制基于單片機(jī)的軟起動(dòng)器的研究和設(shè)計(jì)基于單片機(jī)控制的高速快走絲電火花線切割機(jī)床短循環(huán)走絲方式研究基于單片機(jī)的機(jī)電產(chǎn)品控制系統(tǒng)開發(fā)基于PIC單片機(jī)的智能手機(jī)充電器基于單片機(jī)的實(shí)時(shí)內(nèi)核設(shè)計(jì)及其應(yīng)用研究基于單片機(jī)的遠(yuǎn)程抄表系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的煙氣二氧化硫濃度檢測(cè)儀的研制基于微型光譜儀的單片機(jī)系統(tǒng)單片機(jī)系統(tǒng)軟件構(gòu)件開發(fā)的技術(shù)研究基于單片機(jī)的液體點(diǎn)滴速度自動(dòng)檢測(cè)儀的研制基于單片機(jī)系統(tǒng)的多功能溫度測(cè)量?jī)x的研制基于PIC單片機(jī)的電能采集終端的設(shè)計(jì)和應(yīng)用基于單片機(jī)的光纖光柵解調(diào)儀的研制氣壓式線性摩擦焊機(jī)單片機(jī)控制系統(tǒng)的研制基于單片機(jī)的數(shù)字磁通門傳感器基于單片機(jī)的旋轉(zhuǎn)變壓器-數(shù)字轉(zhuǎn)換器的研究基于單片機(jī)的光纖Bragg光柵解調(diào)系統(tǒng)的研究單片機(jī)控制的便攜式多功能乳腺治療儀的研制基于C8051F020單片機(jī)的多生理信號(hào)檢測(cè)儀基于單片機(jī)的電機(jī)運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)Pico專用單片機(jī)核的可測(cè)性設(shè)計(jì)研究基于MCS-51單片機(jī)的熱量計(jì)基于雙單片機(jī)的智能遙測(cè)微型氣象站MCS-51單片機(jī)構(gòu)建機(jī)器人的實(shí)踐研究基于單片機(jī)的輪軌力檢測(cè)基于單片機(jī)的GPS定位儀的研究與實(shí)現(xiàn)基于單片機(jī)的電液伺服控制系統(tǒng)用于單片機(jī)系統(tǒng)的MMC卡文件系統(tǒng)研制基于單片機(jī)的時(shí)控和計(jì)數(shù)系統(tǒng)性能優(yōu)化的研究基于單片機(jī)和CPLD的粗光柵位移測(cè)量系統(tǒng)研究單片機(jī)控制的后備式方波UPS提升高職學(xué)生單片機(jī)應(yīng)用能力的探究基于單片機(jī)控制的自動(dòng)低頻減載裝置研究基于單片機(jī)控制的水下焊接電源的研究基于單片機(jī)的多通道數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)基于uPSD3234單片機(jī)的氚表面污染測(cè)量?jī)x的研制基于單片機(jī)的紅外測(cè)油儀的研究96系列單片機(jī)仿真器研究與設(shè)計(jì)基于單片機(jī)的單晶金剛石刀具刃磨設(shè)備的數(shù)控改造基于單片機(jī)的溫度智能控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)基于MSP430單片機(jī)的電梯門機(jī)控制器的研制基于單片機(jī)的氣體測(cè)漏儀的研究基于三菱M16C/6N系列單片機(jī)的CAN/USB協(xié)議轉(zhuǎn)換器基于單片機(jī)和DSP的變壓器油色譜在線監(jiān)測(cè)技術(shù)研究基于單片機(jī)的膛壁溫度報(bào)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)基于AVR單片機(jī)的低壓無功補(bǔ)償控制器的設(shè)計(jì)基于單片機(jī)船舶電力推進(jìn)電機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)基于單片機(jī)網(wǎng)絡(luò)的振動(dòng)信號(hào)的采集系統(tǒng)基于單片機(jī)的大容量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)的應(yīng)用研究基于單片機(jī)的疊圖機(jī)研究與教學(xué)方法實(shí)踐基于單片機(jī)嵌入式Web服務(wù)器技術(shù)的研究及實(shí)現(xiàn)基于AT89S52單片機(jī)的通用數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)基于單片機(jī)的多道脈沖幅度分析儀研究機(jī)器人旋轉(zhuǎn)電弧傳感角焊縫跟蹤單片機(jī)控制系統(tǒng)基于單片機(jī)的控制系統(tǒng)在PLC虛擬教學(xué)實(shí)驗(yàn)中的應(yīng)用研究基于單片機(jī)系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)通信研究與應(yīng)用基于PIC16F877單片機(jī)的莫爾斯碼自動(dòng)譯碼系統(tǒng)設(shè)計(jì)與研究基于單片機(jī)的模糊控制器在工業(yè)電阻爐上的應(yīng)用研究基于雙單片機(jī)沖床數(shù)控系統(tǒng)的研究與開發(fā)基于Cygnal單片機(jī)的μC/OS-Ⅱ的研究基于單片機(jī)的一體化智能差示掃描量熱儀系統(tǒng)研究基于TCP/IP協(xié)議的單片機(jī)與Internet互聯(lián)的研究與實(shí)現(xiàn)變頻調(diào)速液壓電梯單片機(jī)控制器的研究基于單片機(jī)γ-免疫計(jì)數(shù)器自動(dòng)換樣功能的研究與實(shí)現(xiàn)基于單片機(jī)的倒立擺控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)單片機(jī)嵌入式以太網(wǎng)防盜報(bào)警系統(tǒng)基于51單片機(jī)的嵌入式Internet系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)單片機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)在擠壓機(jī)上的應(yīng)用MSP430單片機(jī)在智能水表系統(tǒng)上的研究與應(yīng)用基于單片機(jī)的嵌入式系統(tǒng)中TCP/IP協(xié)議棧的實(shí)現(xiàn)與應(yīng)用單片機(jī)在高樓恒壓供水系統(tǒng)中的應(yīng)用基于ATmega16單片機(jī)的流量控制器的開發(fā)基于MSP430單片機(jī)的遠(yuǎn)程抄表系統(tǒng)及智能網(wǎng)絡(luò)水表的設(shè)計(jì)基于MSP430單片機(jī)具有數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與回放功能的嵌入式電子血壓計(jì)的設(shè)計(jì)基于單片機(jī)的氨分解率檢測(cè)系統(tǒng)的研究與開發(fā)鍋爐的單片機(jī)控