遼大會計考研-

遼寧大學(xué)2007年攻讀碩士學(xué)位研究生入學(xué)考試試題

招生專業(yè)：會計學(xué)

考試科目：財務(wù)會計與財務(wù)管理

試題種類：A卷

考試時間：1月21日下午

（請將答案寫在答題紙上，寫在試題紙上無效）

第一部分財務(wù)會計（共80分）

一、簡答題（本題型共2個小題，每小題15分，共30分）

1、試述售價金額核算法的基本內(nèi)容及適用范圍。

答：售價金額和核算法，是指以售價金額反映商品增減變動及結(jié)存情況的核算方法。一般適用于零售企業(yè)零售的日用工業(yè)品等商品。

2、發(fā)生會計政策變更時，追溯調(diào)整法和未來適用法在會計處理上有何不同？

答:追溯調(diào)整法，是指對某類交易或事項變更會計政策時，要視同該類交易或事項初次發(fā)生時就采用了此次變更擬改用的新的會計政策，計算會計政策變更的累積影響數(shù)，據(jù)以對本期期初留存收益和相關(guān)財務(wù)報表項目以及比較財務(wù)報表中相關(guān)項目進(jìn)行調(diào)整的方法。

未來適用法，是指對某項交易或事項變更會計政策時，不進(jìn)行追溯調(diào)整，只需將新的會計政策適用于變更當(dāng)期及未來期間發(fā)生的交易或事項的方法。

二、計算及會計處理題（本題型共6個小題，共50分）

1、企業(yè)售出產(chǎn)品一批給B公司，增值稅專用發(fā)票注明產(chǎn)品的售價為100萬，增值稅額為17萬，貸款尚未收取。企業(yè)給予B公司的付款條件為2/10，1/20，n/30(按售價)。B公司10日內(nèi)付清全部貸款。該企業(yè)采用總價法核算現(xiàn)金折扣。要求：編制銷售及收款的會計分錄。（6分）

答：借：應(yīng)收賬款：117萬

貸：主營業(yè)務(wù)收入：100萬

應(yīng)交稅費(fèi)：17萬

借：銀行存款：114.66萬

財務(wù)費(fèi)用：2.34萬

貸：應(yīng)收賬款：117萬

2、甲公司本年度委托A企業(yè)代銷一批商品，代銷價款500000元，不包括向購貨方收取的增值稅銷項稅額，該公司為增值稅一般納稅企業(yè)，適用的增值稅率為17%。本年度收到A企業(yè)交來的代銷清單，列明已銷售商品的80%。該批商品的實際成本為300000元。要求：編制甲公司將商品交付A企業(yè)及收到A企業(yè)代銷清單時的會計分錄。（10分）

撥交商品時：

答：借：委托代銷商品：30萬

貸：庫存商品：30萬

收到代銷清單時：

答：借：應(yīng)收賬款：58.5萬

貸：主營業(yè)務(wù)收入：50萬

應(yīng)交稅費(fèi)：8.5萬

同時:

借：主營業(yè)務(wù)成本24萬

貸：委托代銷商品：24萬

3、某公司從外部購入一項專利權(quán)，價款為260000元，有效使用年限10年，在購入過程中支付律師費(fèi)、公證費(fèi)等其他相關(guān)費(fèi)用合計16000元；三年后，將該專利權(quán)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給中山公司，取得轉(zhuǎn)讓收入250000元，款項存入銀行，營業(yè)稅率5%。要求：編制購入、每年攤銷和轉(zhuǎn)讓時的有關(guān)分錄。（10分）

答：購入時：

借：無形資產(chǎn)—專利權(quán)：26萬

貸：銀行存款：26萬

每年攤銷：

年攤銷額=260000/10=26000

借：管理費(fèi)用：2.6萬

貸：累積攤銷：2.6萬

轉(zhuǎn)讓時：

借：銀行存款：25萬

累積攤銷：7.8萬

貸：應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交營業(yè)稅1.25萬

無形資產(chǎn)：26萬

銀行存款：1.6萬

無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3.95萬

4、甲公司于2005年1月25日將其持有的某公司的短期債券全部轉(zhuǎn)讓出去，轉(zhuǎn)讓收入44800元，另支付手續(xù)費(fèi)等相關(guān)稅費(fèi)180元，轉(zhuǎn)讓的凈收入已存入銀行，該批債券賬面余額為42400元，已計應(yīng)收利息1600元。要求：編制甲公司出售債券的會計分錄。（6分）

答：借：投資收益

180

貸：銀行存款

180

借：銀行存款

44800

貸：交易性金融資產(chǎn)-某公司債券

42400

應(yīng)收利息-某公司

1600

投資收益-交易性金融資產(chǎn)投資收益

800

5、A公司2000年發(fā)生虧損，經(jīng)過四年稅前補(bǔ)虧，到2004年末未彌補(bǔ)虧損500000元。2005年A公司實現(xiàn)利潤400000元，2006年A公司實現(xiàn)利潤300000元。A公司適用的所得稅稅率為33%。要求：編制A公司彌補(bǔ)虧損的會計分錄。（8分）

答：2005年A公司可以用稅前利潤400000元彌補(bǔ)虧損，因此到2005年末A公司未彌補(bǔ)虧損為100000元.

2006年A公司的凈利潤為300000*（1-33%）=201000元。

2006年末A公司可以用凈利潤彌補(bǔ)以前年度虧損，彌補(bǔ)以前年度虧損100000元后，還剩101000元，應(yīng)按一定比列計提盈余公積，借記“利潤分配-提取盈余公積”科目，貸記“盈余公積”科目。企業(yè)當(dāng)年的凈利潤在扣除彌補(bǔ)以前年度虧損和提取盈余公積之后的數(shù)額，即為當(dāng)年可以向投資者分配利潤的限額。企業(yè)可以在此限額內(nèi)，決定向投資者分配利潤的具體數(shù)額。結(jié)轉(zhuǎn)應(yīng)付投資者利潤時，應(yīng)借記“利潤分配-應(yīng)付利潤”科目，貸記“應(yīng)付利潤”科目；實際支付利潤時，借記“應(yīng)付利潤”科目，貸記“銀行存款”等科目。

6、海蘭公司2005年度有關(guān)資料如下：

（1）本期主營業(yè)務(wù)收入為1250萬元；應(yīng)收賬款的年初數(shù)為320萬元，年末數(shù)為200萬元；預(yù)收賬款的年初數(shù)100萬元，年末數(shù)為150萬元。

（2）本期主營業(yè)務(wù)成本為700萬元；應(yīng)付賬款的年初數(shù)為120萬元，年末數(shù)為170萬元；預(yù)付賬款的年初數(shù)為50萬元，年末數(shù)為160萬元；存貨的年初數(shù)為錄。(12分)

答：借：資產(chǎn)減值損失

12000

貸：存貨跌價準(zhǔn)備

12000

借：資產(chǎn)減值損失

4000

貸：存貨跌價準(zhǔn)備

4000

借：存貨跌價準(zhǔn)備

2000

貸：資產(chǎn)減值損失

2000

借：存貨跌價準(zhǔn)備

14000

貸：資產(chǎn)減值損失

14000

2、企業(yè)在固定資產(chǎn)清查中發(fā)現(xiàn)賬外機(jī)床一臺，同類機(jī)床的市場價為60000元，估計已提折舊22800元。要求：編制盤盈固定資產(chǎn)及報經(jīng)批準(zhǔn)轉(zhuǎn)銷的會計分錄。（6分）

答：借：固定資產(chǎn)

60000

貸：累計折舊

22800

以前年度損益調(diào)整

37200

借：以前年度損益調(diào)整

37200

貸：利潤分配-未分配利潤

37200

3、甲公司于2006年4月用銀行存款購入乙公司股票100000股，準(zhǔn)備以交易為目的而短期持有，每股買價6元，其中包括已經(jīng)宣告但尚未發(fā)放的現(xiàn)金股利每股0.5元，另支付交易費(fèi)用1800元。2006年末，該股票的公允價值為580000元。要求：編制購入股票及年末公允價值變動的會計分錄。（8分）

借：交易性金融資產(chǎn)

550000

應(yīng)收股利

50000

投資收益

1800

貸：銀行存款

601800

借：交易性金融資產(chǎn)-公允價值變動

30000

貸：公允價值變動損益

30000

4、A企業(yè)2007年10月1日銷售一批產(chǎn)品給B企業(yè)，增值稅專用發(fā)票上注明的銷售收入為400000元，增值稅稅額為68000元，收到B企業(yè)交來的6各月帶息承兌匯票一張，面值468000元，票面利率為6%。要求：編制A企業(yè)銷售商品收到的商業(yè)承兌匯票及年末計提應(yīng)收票據(jù)利息的會計分錄。（6分）

借：應(yīng)收票據(jù)

468000

貸：主營業(yè)務(wù)收入

400000

應(yīng)交稅金—增值稅（銷項）

68000

借：應(yīng)收利息

7020

貸：財務(wù)費(fèi)用

7020

5、某企業(yè)為一家生產(chǎn)家用電器的企業(yè)，共有職工100人，2006年10月企業(yè)以其生產(chǎn)的電飯煲作為福利發(fā)給每位職工。每臺電飯煲成本350元，售價為每臺500元，增值稅率為17%。假定企業(yè)職工中有70人為生產(chǎn)人員，30人為廠部管理人員。要求：編制企業(yè)給職工發(fā)放非貨幣性福利及非貨幣性福利分配的會計分錄。（8分）

發(fā)放：借：應(yīng)付職工薪酬

58500

貸：主營業(yè)務(wù)收入

50000

應(yīng)交稅金—應(yīng)交增值稅（銷項）

8500

借：主營業(yè)務(wù)成本

35000

貸：庫存商品

35000

分配：

生產(chǎn)人員應(yīng)分配的非貨幣性福利=（70*500+70*500*17%）=40950

管理人員應(yīng)分配的非貨幣性福利=（30*500+30*500*17%）=17550

借：生產(chǎn)成本

40950

管理費(fèi)用

17550

貸：應(yīng)付職工薪酬

58500

第二部分財務(wù)管理（共70分）

（一）解釋如下概念（每題3分，共12分）

1、托賓—Q是用企業(yè)負(fù)債的市場價值和權(quán)益的市場價值之和作為企業(yè)資產(chǎn)的市場價值，除以企業(yè)賬面價值所得的比率。

托賓Q比率大于1的企業(yè)比托賓Q比率小于1的企業(yè)更具有投資吸引力，托賓Q比率高的企業(yè)一般有著誘人的投資機(jī)會或顯著的競爭優(yōu)勢。

2、融資優(yōu)序理論：資本結(jié)構(gòu)理論中的優(yōu)序或啄序融資理論認(rèn)為，企業(yè)一般采取的融資順序是：內(nèi)部籌資、發(fā)行新債券、發(fā)行股票，并安排其資本結(jié)構(gòu)。

3、YTM是YieldtoMaturity的縮寫，是指以特定的價格購買債券、并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現(xiàn)金流量等于購入價格的折現(xiàn)率，反映債券投資按復(fù)利計算的實際收益率。

4、商業(yè)信用是指企業(yè)之間在商品交易中以延期付款或預(yù)付貨款方式進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間相互直接提供的信用。商業(yè)信用是企業(yè)籌集短期資金的一種方式。

（二）簡要回答下列各題（每題6分，共24分）

1、在公司治理的實踐中，CFO應(yīng)承擔(dān)哪些具體職責(zé)？

可以概括為：財務(wù)決策、財務(wù)規(guī)劃、績效評價、信息披露、財務(wù)監(jiān)督、財務(wù)制度建設(shè)。

具體如下：1與制定公司的財務(wù)管理制度、審定公司的重大財務(wù)決策；

2同總經(jīng)理聯(lián)簽批準(zhǔn)規(guī)定限額內(nèi)的經(jīng)營性、投資性、融資性、固定資產(chǎn)購建支出、匯往境外資金和擔(dān)保貸款事項；

3參與審定公司發(fā)行股票、債券的方案，審核公司新項目投資的可行性；

4參與制定公司利潤分配和虧損彌補(bǔ)方案、薪酬和獎勵方案、激勵機(jī)制設(shè)計；

5對公司的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價、對公司價值進(jìn)行評估；

6審核公司的財務(wù)報告和報表，確保其真實性，并對外進(jìn)行信息披露，定期報告公司的資產(chǎn)、經(jīng)營狀況以及重大經(jīng)營事項和問題；

7對董事會批準(zhǔn)的公司經(jīng)營計劃、方案的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督，依法檢查公司財務(wù)會計活動及相關(guān)業(yè)務(wù)活動的合法合規(guī)性、真實性和有效性；

8組織公司各項審計工作，包括對公司及其子公司的內(nèi)部審計和年度報告的審計工作。

2、評價企業(yè)營運(yùn)能力的財務(wù)指標(biāo)有哪些？

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率，及其簡單含義。

3、項目投資決策中為什么要使用現(xiàn)金流及其凈現(xiàn)值？

1可以反映貨幣的時間價值；2更能反映影響公司價值的因素；3避免會計核算方法的影響。

之所以使用凈現(xiàn)值：1它慮了貨幣的時間價值；2考慮并強(qiáng)調(diào)了項目的機(jī)會成本；3考慮了項目的風(fēng)險因素；4明直觀、易于理解、便于比較。

4、公司現(xiàn)金管理的目的是什么？包括哪些內(nèi)容？

公司現(xiàn)金管理的目的就是在保證生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，盡可能減少現(xiàn)金的持有量，而將閑置的現(xiàn)金用于投資以獲取一定投資收益，也就是追求現(xiàn)金的安全性和效益性。而當(dāng)現(xiàn)金管理的安全性與效益性發(fā)生偏離甚至矛盾時，現(xiàn)金管理就是要在減低公司風(fēng)險和增加收益之間尋找一個平衡點，追求兩者之間的合理均衡。

現(xiàn)金管理的內(nèi)容：編制現(xiàn)金預(yù)算、確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量、提高現(xiàn)金使用效率。

（三）完成下列各題計算（本題為3個小題，共34分）

1、AAA公司在公告中稱，該公司下年度預(yù)期的每股收益為5.85元，股利支付率為20%，且股利固定增長，預(yù)計公司留存收益再投資的投資回報率為20%。假設(shè)無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為6%，證券市場投資組合的風(fēng)險溢價為8%，該公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，該公司所在行業(yè)上市公司的平均市盈率為15倍。問（1）有幾種估計該公司股價的方法？（2）用不同的方法估計該公司目前的股票價格。（3）如果該公司目前的市場價格是每股48元，則該公司的股價是被低估了還是被高估了，解釋你的理由。（12分）

（1）：折現(xiàn)的股利模型、增長機(jī)會（NPVGO）模型、市盈率法

（2）EPS=5.85，留存收益比率=80%

股利增長率g=80%*20%=16%

股票投資所要求的最低回報率=K=Rf+β（Rm-Rf）=6%+1.5*8%=18%

方法1：股利固定增長率的股票估價模型

P=D1/(K-g)=5.85*20%/(18%-16%)=58.5(元)

方法2：增長機(jī)會（NPVGO）模型

每股留存收益作為投資額=5.85*80%=4.68(元)

每股預(yù)期投資收益=4.68*20%=0.936(元)

在第一期投資的凈現(xiàn)值為：NPV1=-4.68+0.936/0.18=0.52(元)

各期投資的凈現(xiàn)值之和是：NPVGO=0.52/（18%-16%）=26(元)

而如果把所有的盈利都作為股利支付給股東，每年的股利為5.85元，每股價格為：P0=E1/K=5.85/0.18=32.5(元)

運(yùn)用NPVGO模型計算的該公司股票價格為：P0=E1/K+NPVGO=32.5+26=58.5(元)

方法3：市盈率法

每股價格P=行業(yè)平均市盈率*EPS=15*5.85=87.75(元)

（3）被低估了，因為用上述方法估計的股價均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于48元，而如果用估計的股價計算市盈率，僅為58.5/5.85=10倍。

2、假設(shè)某公司有兩個互斥的投資項目A和B，公司所要求的最低回報率為15%。項目的壽命期均為4年，初始投資和每年的現(xiàn)金流量如下表所示：

A、B項目各年現(xiàn)金流量（單位：萬元）

項目年份01234

A項目現(xiàn)金流量-175102525375

B項目現(xiàn)金流量-201015155

問：（1）根據(jù)動態(tài)投資回收期準(zhǔn)則，你應(yīng)該選擇哪個項目？

（2）如果根據(jù)凈現(xiàn)值準(zhǔn)則（NPV），你應(yīng)該選擇哪個項目？

（3）在互斥項目投資決策中，應(yīng)用IRR準(zhǔn)則會遇到哪些問題？應(yīng)如何解決？

（4）綜合考慮該項目，應(yīng)該選擇哪個項目？（10分）

（1）DPPA=3.61<DPPB=1.99

應(yīng)選擇B項目

（2）NPVA=83.44>NPVB=12.76應(yīng)選擇A項目

（3）問題：時序問題、規(guī)模問題、多重解問題、IRR過大而現(xiàn)實無法實現(xiàn)等問題。

解決：結(jié)合NPV準(zhǔn)則和投資回收期準(zhǔn)則，對互斥項目計算增量現(xiàn)金流的IRR、增量現(xiàn)金流的NPV和MIRR等。

(4)根據(jù)凈現(xiàn)值準(zhǔn)則和增量現(xiàn)金流分析，最后選擇A項目。

3、

假設(shè)NKK公司將生產(chǎn)永續(xù)的EBIT為每年400萬元。如果是完全權(quán)益融資，則公司所要求的最低回報率為20%?，F(xiàn)公司正考慮調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，欲負(fù)債750萬元，負(fù)債的資本成本為10%。公司所得稅稅率為40%。假設(shè)MM定理成立，試計算：

（1）無負(fù)債時，該公司的價值是多少？

（2）若該公司采用計劃的資本結(jié)構(gòu)（即負(fù)債750萬元），則此時

該公司的市場價值是多少？

（3）若該公司采用計劃的資本結(jié)構(gòu)，該公司的權(quán)益資本成本和加

權(quán)平均資本成本（WACC）分別是多少？（12分）

（1）完全權(quán)益時：

VU=【EBIT*(1-T)】/K0=(400*0.6)/20%=1200(萬元)

（2）有負(fù)債時：VL

=VU+T*B=1200+40%*750=1500(萬元)

S=VL-B=1500-750=750(萬元)

3）KS=K0+(B/S)*(1-T)*(K0-KB)=20%+(750/750)*60%*(20%-10%)

=26%

WACC=KS*(S/VL)+KB*(1-T)*(B/VL)=26%*(750/1500)+10%*60%*(750/1500)=16%

或者由：VL=【EBIT*(1-T)】/WACC

有：WACC=[EBIT*(1-T)]/VL=[400*60%]/1500=16%

遼寧大學(xué)2009年

攻讀碩士學(xué)位研究生入學(xué)考試試題

招生專業(yè)：會計學(xué)

考試科目：財務(wù)會計與財務(wù)管理

試題種類：B卷

考試時間：1月11日下午

（請將答案寫在答題紙上，寫在試題紙上無效）

第一部分財務(wù)會計（共80分）

一、名詞解釋：（每小題3分，共12分）

1、成本與可變現(xiàn)凈值孰低法

成本與可變現(xiàn)凈值孰低法是對歷史成本計價的修正。其內(nèi)容是指：雖然資產(chǎn)在取得時以歷史成本入賬，但如果以后市價下降而低于歷史成本時，該未售資產(chǎn)應(yīng)以現(xiàn)行市價計價；如果市價高于歷史成本，仍以歷史成本計價。

2、雙倍余額遞減法

雙倍余額遞減法是指按固定資產(chǎn)凈值和雙倍直線折舊率計提折舊的方法。

3、或有事項

或有事項是指由于過去的交易或事項形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。

4、借款費(fèi)用

借款費(fèi)用是指企業(yè)因借款而發(fā)生的利息、折價或溢價的攤銷和輔助費(fèi)用，以及因外幣借款而發(fā)生的匯兌差額。

二、簡答題（每小題15分，共30分）

1、職工薪酬包括哪些內(nèi)容?企業(yè)以外購商品作為非貨幣性福利提供給職工，其非貨幣性福利的支付與分配如何進(jìn)行賬務(wù)處理？

1、職工工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼

2、職工福利費(fèi)

3、醫(yī)療保險費(fèi)、養(yǎng)老保險費(fèi)、失業(yè)保險費(fèi)、工傷保險費(fèi)和生育保險費(fèi)等社會保險費(fèi)。

4、住房公積金

5、工會經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)

6、非貨幣性福利

7、因解除與職工的勞動關(guān)系給予的補(bǔ)償

8、其他與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出

2、企業(yè)的其他資本公積主要包括哪些內(nèi)容？

1、享有的被投資單位資本公積變動的份額。

2、自用房地產(chǎn)或存貨轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)公允價值與賬面價值的差額。

3、持有至到期投資轉(zhuǎn)換為可供出售金融資產(chǎn)公允價值與賬面價值的差額。

4、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動。

5、以權(quán)益結(jié)算的股份支付。

三、根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)編制會計分錄（38分）

1、2005年1月1日，甲公司支付價款1915.84萬元（不含利息）從活躍市場購入某公司分期付息債券，面值2000萬元，票面利率5%，按年支付利息，（即每年100萬元）本金到期支付。債券期限5年。實際利率6%。為簡化核算不考慮所得稅及減值因素。

要求：編制購入債券、確認(rèn)債券實際利息收入（第一年）的會計分錄。（10分）

（1）購入：

借：持有至到期投資-----債券面值

2000

貸：銀行存款

1915.84

持有至到期投資-----溢折價

84.16

（2）利息收入：

借：持有至到期投資-----應(yīng)計利息

100

-----溢折價

14.9504

貸：投資收益

114.9504

2、甲公司從乙公司購入原材料100件，單價50元，增值稅850元，款項已通過銀行轉(zhuǎn)賬支付，材料尚在運(yùn)輸途中。待所購材料到達(dá)后，驗收時發(fā)現(xiàn)短缺10件，經(jīng)查，甲公司確認(rèn)短缺的材料中有6件為供應(yīng)單位發(fā)貨時少付，經(jīng)與供貨方協(xié)商，由其補(bǔ)足少付的材料；1件為押運(yùn)員工作疏忽造成的損失，應(yīng)由其賠償；1件屬于運(yùn)輸途中合理損耗；2件屬于意外事故造成的損失。

要求：編制購入材料、材料運(yùn)達(dá)企業(yè)驗收時發(fā)現(xiàn)短缺的會計分錄（10分）

（1）購入：

借：在途材料

5000

應(yīng)繳稅費(fèi)

850

貸：銀行存款

5850

（2）入庫：

借：原材料

4500

待處理財產(chǎn)損益

500

貸：在途材料

5000

（3）補(bǔ)足：

借：在途材料

300

貸：待處理財產(chǎn)損益

300

（4）賠償：

借：其他應(yīng)收款

50

貸：待處理財產(chǎn)損益

50

（5）合理損耗：

借：原材料

50

貸：待處理財產(chǎn)損益

50

（6）意外事故：

借：營業(yè)外支出

100

貸：待處理財產(chǎn)損益

100

3、光明公司將原有的倉庫擴(kuò)建為二層車間。該倉庫的賬面原始價值為100000元，已提折舊20000元，加蓋一層的全部支出為75000元，均使用銀行存款支付；擴(kuò)建中回收的殘料作價5000元入材料庫（假定不考慮相關(guān)稅費(fèi)）。假定該固定資產(chǎn)原預(yù)計使用5年，已使用3年開始進(jìn)行改造，改建后其使用年限延長了2年。預(yù)計凈殘值為1000元，該企業(yè)按平均年限法計提折舊，該倉庫擴(kuò)建完工交付使用。

要求：編制倉庫轉(zhuǎn)入擴(kuò)建；發(fā)生后續(xù)支出；回收殘料；倉庫擴(kuò)建完工交付使用及擴(kuò)建后第4年固定資產(chǎn)計提折舊的會計分錄（10分）

（1）借：在建工程

80000

累計折舊

20000

貸：固定資產(chǎn)

100000

（2）借：在建工程

75000

貸：銀行存款

75000

（3）借：原材料

5000

貸：在建工程

5000

（4）借：固定資產(chǎn)

150000

貸：在建工程

150000

（5）改建后的折舊額=（150000-1000）/4=37250

借：管理費(fèi)用

37250

貸：累計折舊

37250

4、甲公司3月10日向光大公司銷售甲產(chǎn)品500件，售價30000元，增值稅5100元，款項尚未收到。產(chǎn)品已發(fā)出，并于當(dāng)日辦妥托收手續(xù)。3月20日收到光大公司拒付理由書，因質(zhì)量問題拒付貨款。后經(jīng)協(xié)商甲公司同意給光大公司在價格上5%的折讓，25日收到光大公司的貨款。該產(chǎn)品單位成本45元。

要求：編制確認(rèn)收入、發(fā)生銷售折讓、實際收款的會計分錄。（8分）

（1）3月10日確認(rèn)收入分錄：

借：應(yīng)收賬款

35100

貸：主營業(yè)務(wù)收入

30000

應(yīng)交收費(fèi)--應(yīng)交增值稅（銷項稅額）5100

確認(rèn)銷售成本

借：主營業(yè)務(wù)成本

22500

貸：庫存商品

22500

（2）3月20日發(fā)生銷售折讓

借：主營業(yè)務(wù)收入

1500

應(yīng)交收費(fèi)--應(yīng)交增值稅（銷項稅額）255

貸：應(yīng)收賬款

1755

（3）3月25日實際收款時

借：銀行存款

33345

貸：應(yīng)收賬款

33345

第一部分財務(wù)管理（共70分）

（可用計算器）

一、解釋如下概念（每題3分，共12分）

1、債券的到期收益率（YTM）

債券的到期收益率是指以特定價格購買債券持有到期日所能獲得的收益率。

2、系統(tǒng)風(fēng)險

系統(tǒng)風(fēng)險，又稱不可分散風(fēng)險或市場風(fēng)險，是指某些因素對市場上所有資產(chǎn)都帶來損失的可能性，它無法通過分散化來消除。它是整個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)或整個市場所面臨的風(fēng)險，是投資者在持有一個完全分散的投資組合之后仍需要承受的風(fēng)險。

3、可轉(zhuǎn)換債券

是指債券持有人依據(jù)指定的價格將公司債券轉(zhuǎn)換成公司普通股的債券。

4、邊際資本成本

邊際資本成本是指企業(yè)追加籌措資本的成本。

二、簡要回答下列各題（每題5分，共25分）

1、企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)遵循的一般原則

1.資金優(yōu)化配置原則

2.成本-收益比較原則

3.風(fēng)險-收益對應(yīng)原則

4.利益關(guān)系協(xié)調(diào)的原則

5.收支積極平衡原則

6.分級分權(quán)管理原則

2、評價企業(yè)獲利能力的財務(wù)指標(biāo)有哪些？

1.企業(yè)償付短期債務(wù)的能力

2.企業(yè)運(yùn)營資產(chǎn)的能力

3.企業(yè)對債務(wù)融資的依賴程度

4.企業(yè)的盈利水平

5.企業(yè)的價值

3、項目投資決策中為什么要使用現(xiàn)金流及其凈現(xiàn)值？

1.可以反映貨幣的時間價值

2.更能反映影響公司價值的因素

3.可避免會計核算方法的影響

4、股票回購的動機(jī)及主要方式。

動機(jī)：（1）持有一部分庫藏股以滿足有關(guān)需要

（2）調(diào)整資本結(jié)構(gòu)

（3）以股票回購代替現(xiàn)金股利

（4）及時進(jìn)行股票回購是反兼并及反收購的有效手段

主要方式：（1）公開市場購買（2）投標(biāo)出價購買（3）議價購買

5、企業(yè)應(yīng)收賬款的信用政策包括哪些內(nèi)容？

應(yīng)收賬款的信用政策，是公司財務(wù)政策的一個重要組成部分，是公司對應(yīng)收賬款管理的基本措施，主要由信用分析、信用期限、現(xiàn)金折扣和收賬政策四部分組成。

（1）信用分析是由信用標(biāo)準(zhǔn)、信用評分和信用報告組成的。

（2）信用條件包括信用期和現(xiàn)金折扣。

（3）收賬政策監(jiān)控包括監(jiān)控應(yīng)收賬款以及發(fā)現(xiàn)問題和收回逾期賬款。

三、完成下列各題計算（本題為3個小題，共33分）

1、YKK公司是一家成長型高科技公司，該公司在其公告中稱：公司下年度預(yù)期的每股盈利為7.2元，股利支付率為15%，且股利固定增長，預(yù)計公司留存收益再投資的投資回報率為20%。假設(shè)無風(fēng)險利率為6%，資本市場的預(yù)期收益率為21%，該公司股票的貝塔系數(shù)為0.8，該公司所在行業(yè)上市公司的平均市盈率為20倍。要求用三種方法估計該公司目前的股票價格（10分）

EPS=7.2

留存收益比率=85%

股利增長率g=85%*20%=17%

股票投資所要求的最低回報率=

K=Rf+β（Rm-Rf）=6%+0.8(21%-6%)=18%

(1)方法1：股利固定增長的股票估價模型

P=D1/(K-g)=7.2*15%/(18%-17%)=108

(2)方法2：增長機(jī)會（NPVGO）模型

每股留存收益作為投資額=7.2*85%=6.12

每股預(yù)期投資收益=6.12*20%=1.224

在第一期投資的凈現(xiàn)值為

NPV1=-6.12+1.224/0.18=0.68

各期投資的凈現(xiàn)值之和是：

NPVGO=0.68/（18%-17%）=68

而如果把所有的盈利都作為股利支付給股東，每年的股利為7.2元，每股價格為：P=E1/K=7.2/18%=40

運(yùn)用NPVGO模型計算的該公司股票價格為：

P0=E1/K+NPVGO=40+68=108

（3）方法3：市盈率法

每股價格P=行業(yè)平均市盈率*EPS=20*7.2=144

2、假設(shè)你在一家公司做財務(wù)計劃工作，現(xiàn)面臨A和B兩個互斥項目，A項目的初始投資為600萬元，B項目的初始投資為1800萬元。兩個項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量如下表，公司所要求的最低回報率為15%。

兩個項目的初始投資與現(xiàn)金流量（萬元）

年份0123

A項目-600270350300

B項目-18001000700900

問:

(1)根據(jù)動態(tài)回收期準(zhǔn)則，你應(yīng)該選擇哪個項目？

方案年份0123

A凈現(xiàn)金流量-600270350300

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-600234.78264.65197.25

累計凈現(xiàn)值-600-365.22-100.5796.68

B凈現(xiàn)金流量-18001000700900

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-1800869.57529.30591.76

累計凈現(xiàn)值-1800-930.43-401.13190.63

DPPA=（3-1）+|（-100.57）|/197.25=2.51

DPPB=（3-1）+|（-401.13）|/591.76=2.68

DPPA<DPPB

所以應(yīng)選擇A項目

(2)在互斥項目的投資決策中，應(yīng)用IRR準(zhǔn)則會產(chǎn)生什么問題？如何解決這些問題？

問題：時序問題、規(guī)模問題、多重解問題、IRR過大而現(xiàn)實無法實現(xiàn)等問題。

解決：結(jié)合NPV準(zhǔn)則和投資回收期準(zhǔn)則，對互斥項目計算增量現(xiàn)金流的IRR、增量現(xiàn)金流的NPV和MIRR等。

(3)根據(jù)NPV決策準(zhǔn)則，你應(yīng)該選擇哪個項目？（本題10分）

NPVA<NPVB

選擇B項目

3、NKK是一家完全權(quán)益公司，公司股票的貝塔系數(shù)為0.9，無風(fēng)險收益率為6%，市場風(fēng)險溢價為10%。假設(shè)公司的永續(xù)EBIT為每年400萬元，公司所得稅稅率為40%?，F(xiàn)該公司計劃調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，擬增加1000萬元負(fù)債，負(fù)債資本成本為10%。假設(shè)MM定理成立，試計算：

（1）當(dāng)NKK公司采用完全權(quán)益融資時，其公司價值是多少？

（2）若NKK公司采用現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債1000萬元），則該公司的市場價值是多少？

（3）若采用現(xiàn)在的