2023年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫【典型題】

2023年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫第一部分單選題(300題)1、某機構投資者計劃進行為期2年的投資，預計第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復利每年計息一次,年利率10%,則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為（）萬元。

A.100

B.105

C.200

D.210

【答案】：A2、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B3、我國信用體系的缺點錯誤的是（）。

A.值用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D4、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D5、以下為實值期權的是（）。

A.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期權

B.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期權

C.執(zhí)行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期權

D.執(zhí)行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期權

【答案】：A6、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B7、宏觀經濟學的總量分析方法是（）的分析方法。

A.從微觀分析的加總中引出宏觀

B.從宏觀分析的分拆中引出微觀

C.從個量分析的加總中引出總量

D.從總量分析的分拆中引出個量

【答案】：C8、關于收益率曲線敘述不正確的是（）。

A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線

B.它反映了債券償還期限與收益的關系

C.收益率曲線總是斜率大于0

D.理論上應當采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場的實際利率期限結構

【答案】：C9、以下指標，不宜對固定資產更新變化較快的公司進行估值的是（）。

A.市盈率

B.市凈率

C.經濟增加值與利息折舊攤銷前收入比

D.股價／銷售額比率

【答案】：C10、根據(jù)參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

【答案】：B11、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣

D.現(xiàn)代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C12、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B13、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B14、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產生的影響可能是()。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A15、在資本資產定價模型中，系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。

A.貝塔系數(shù)

B.收益的標準差

C.收益的方差

D.收益的期望值

【答案】：A16、某公司未清償?shù)恼J股權證允許持有者到期時，以10元價格認購股票。當公司的股票價格由12元上升到15元時，認股權證的內在價值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認股權證的市場價格由3元上升到6元，權證的杠桿作用為（）倍。

A.5

B.2

C.3

D.4

【答案】：D17、某公司由批發(fā)銷售為主轉為零售為主的經營方式，應收賬款周轉率明顯提高（）。

A.表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

D.表明公司銷售收入增加

【答案】：C18、股權資本成本的計算包括（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、II

【答案】：A19、切線理論利用（）來區(qū)分短期、中期還是長期趨勢的轉變是最為簡單和有效的方法之一。

A.切線

B.趨勢線

C.K線

D.壓力線

【答案】：B20、以下關于產業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

A.產業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新

B.產業(yè)組織創(chuàng)新往往是產業(yè)及產業(yè)內企業(yè)的被組織過程

C.產業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產業(yè)內企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調與互動的結果

D.產業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

【答案】：B21、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將()。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D22、常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是()。

A.算術平均收益率

B.時間加權收益車

C.加權平均收益率

D.幾何平均收益率

【答案】：A23、下列各項中，能夠反映行業(yè)增長性的指標是所有考察年份的（）

A.借貸利率

B.行業(yè)p系數(shù)

C.行業(yè)銷售額占國民生產總值的比重

D.行業(yè)a系數(shù)

【答案】：C24、關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。

A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂(底)進行操作時。幾乎都要等到突破之后才能采取行動

B.當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能

C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下

D.升楔形是…種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)

【答案】：D25、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是（）。

A.機構用力

B.持有成本

C.心理因素

D.籌碼分布

【答案】：C26、下列選項中，（）是經營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質

B.固定成本

C.公司的β

D.負債的水平和成本

【答案】：B27、（）不是趨勢線的運動形態(tài)

A.上升趨勢

B.下降趨勢

C.橫向趨勢

D.垂直趨勢

【答案】：D28、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.為期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B29、下列關于景氣指數(shù)的說法中，錯誤的是()。

A.景氣指數(shù)又稱景氣度

B.通常以100為臨界值，范圍在0～100點

C.景氣指數(shù)高于100，表明調查對象的狀態(tài)趨予上升或改善，處于景氣狀態(tài)

D.景氣指數(shù)低于100，表明其處于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)

【答案】：B30、收益率曲線即不同期限的（）組合而成的曲線。

A.到期收益率

B.當期收益率

C.平均收益率

D.待有期收益率

【答案】：A31、在證券組合管理的基本步驟中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，它是指（）。

A.預測證券價格漲跌的趨勢

B.決定投資目標和可投資資金的數(shù)量

C.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析，發(fā)現(xiàn)價格偏離價值的證券

D.確定具體的投資資產和投資者的資金對各種資產的投資比例

【答案】：C32、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C33、（）是研究兩個或兩個以上變量的取值之間存在某種規(guī)律性。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類

【答案】：C34、某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115

【答案】：A35、關于均衡原理，下列說法錯誤的是（）。

A.當商品的供給等于需求時，市場達到均衡

B.價格會自行調整直到需求和供給相等

C.研究均衡價格和數(shù)量在基礎條件變化時如何變化的理論稱為比較動態(tài)學

D.均衡價格是需求量與供給量相等時的價格

【答案】：C36、資產負債率公式中的“資產總額”是扣除（）后的凈額。

A.累計折舊

B.無形資產

C.應收賬款

D.遞延資產

【答案】：A37、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，經驗數(shù)據(jù)表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A38、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B39、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現(xiàn)期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A40、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時買人指數(shù)期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現(xiàn)貨股票

C.買進股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B41、發(fā)布證券研究報告業(yè)務與證券公司()之間應存在信息隔離墻。I.投資顧問業(yè)務II.證券資產管理業(yè)務III.證券自營業(yè)務IV.證券承銷業(yè)務

A.II、III

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、IV

【答案】：D42、下列不屬于財政政策手段的是（）。

A.國債發(fā)行

B.轉移支付

C.公開市場業(yè)務

D.國家預算支出

【答案】：C43、下列關于市場有效性與獲益情況，說法錯誤的是（）。

A.在弱式有效市場中，投資者不能根據(jù)歷史價格信息獲得超額收益

B.在半強式有效市場中，投資者可以根據(jù)公開市場信息獲得超額收益

C.在半強式有效市場中，投資者可以獲得超額收益

D.在強式有效市場中，投資者不能獲得超額收益

【答案】：B44、資本資產定價摸型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D45、某企業(yè)有一張單利計息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4％，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。（一年按360天計算）

A.60

B.70

C.80

D.90

【答案】：C46、如果其他經濟變量保持不變，利率水平隨著價格水平的上升而（）。

A.不變

B.上升

C.不確定

D.下降

【答案】：B47、每個月的物價指數(shù)可以用（）方法來計算。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.回歸預測法

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D48、下列關于資本資產定價模型（CAPM）的表述中，錯誤的是（）。

A.CAPM提供了對投資組合績效加以衡量的標準，夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)以及詹森指數(shù)就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型區(qū)別了系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，由于非系統(tǒng)風險不可分散，從而將投資者和基金管理者的注意力集中于可分散的系統(tǒng)風險上

C.CAPM模型對風險—收益率關系的描述是一種期望形式，因此本質上是不可檢驗的

D.CAPM模型表明在風險和收益之間存在一種簡單的線性關系

【答案】：B49、關于證券投資策略，下列說法正確的是（）。

A.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略

B.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略

C.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略

D.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關

【答案】：B50、時間序列是指將同一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C51、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A52、某一證券自營機構為規(guī)避股價下跌造成的損失，那么該機構需()。

A.買進股指期貨

B.賣出國債期貨

C.賣出股指期貨

D.買進國債期貨

【答案】：C53、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B54、“履約價值”就是金融期權的（）。

A.投資價值

B.外在價值

C.市場價值

D.內在價值

【答案】：D55、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現(xiàn)期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A56、證券分析師應當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D57、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B58、1975年，美國經濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是()。

A.生活費用指數(shù)

B.生產者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D59、把權證分為認購權證和認沽權證，是從（）角度分類的。

A.結算方式

B.基礎資產

C.持有人權利

D.發(fā)行人

【答案】：C60、回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的（）問題。

A.異方差性

B.序列相關性

C.多重共線性

D.同方差性

【答案】：B61、以產業(yè)的集中度為劃分標準，產業(yè)市場結構可以粗分為（）。

A.I、II、III、IV

B.I、II、III

C.III、IV

D.I、II

【答案】：D62、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法，正確的是（）。

A.取得職業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會，機構應當不定期組織取得職業(yè)證書的人員進行后續(xù)職業(yè)培訓

【答案】：C63、證券投資策略的主要內容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B64、()的理論基礎是經濟學的一價定律。

A.風險中性定價

B.相對估值

C.無套利定價

D.絕對估值

【答案】：C65、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C66、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A67、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B68、金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動，這體現(xiàn)出衍生工具的（）特征。

A.跨期性

B.杠桿性

C.聯(lián)動性

D.不確定性

【答案】：C69、1975年，美國經濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數(shù)

B.生產者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D70、證券的期望收益率（）。

A.其大小與β系數(shù)無關

B.是技術分析指標

C.是確定實現(xiàn)的收益率

D.是對未來收益狀況的綜合估計

【答案】：D71、在證券投資的宏觀經濟分析中，（）主要側重于分析經濟現(xiàn)象的相對靜止狀態(tài)。

A.總量分析

B.結構分析

C.線性分析

D.回歸分析

【答案】：B72、股指期貨的投資者應當充分理解并遵循（）的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。

A.共享收益

B.期貨公司風險自負

C.共擔風險

D.買賣自負

【答案】：D73、某投機者2月份時預測股市行情將下跌。于是買入1份4月份到期的標準普爾500股指期貨看跌期權合約，合約指數(shù)為750.00點，期權權利金為2.50點（標準普爾500指數(shù)合約以點數(shù)計算，每點代表250美元）.到3月份時，4月份到期的標準普爾500股指期貨價格下跌到745.00點，該投機者要求行使欺權。同時在期貨市場上買入一份標準普爾500股指期貨合約。則該投機者的最終盈虧狀況是（）美元。

A.盈利1875

B.虧損1875

C.盈利625

D.虧損625

【答案】：C74、有一債券面值為1000元，票面利率為8%，每半年支付一次利息，2年期，假設必要報酬率為10%，則發(fā)行9個月后該債券的價值為（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C75、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產生的現(xiàn)金流，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。

A.經營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A76、證券分析師必須對其所提出的建議、結論及推理過程負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見的投資分析、預測或建議，這是證券分析師應遵守的（）原則。

A.公正公平

B.獨立誠信

C.勤勉盡職

D.謹慎客觀

【答案】：A77、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師在證券研究報告中應履行職責的說法正確的包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D78、假設市場上存在一種無風險債券，債券收益率為6％，同時存在一種股票，期間無分紅。目前的市場價格是100元，該股票的預期收益率為20％（年率）。如果現(xiàn)在存在該股票的1年期遠期合約，遠期合約為107元，那么理論上該投資者的套利交易應（）。

A.賣出遠期合約和債券的同時買進股票

B.買進遠期合約和債券的同時賣出股票

C.賣出遠期合約的同時買進股票

D.買進遠期合約的同時賣出股票

【答案】：A79、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時為（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C80、一般來說，國債、企業(yè)債、股票的信用風險依次（），所要求的風險溢價越來（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A81、下列各項中，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是（）。

A.票面利率

B.稅收待遇

C.名義無風險收益率

D.債券面值

【答案】：C82、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)．那么()。

A.國民收入會下降，失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收入會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C83、資本項目中的長期資本的主要形式有（）。

A.II、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：C84、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現(xiàn)金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C85、某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D86、整個銀行體系收購外匯所形成的向實體經濟投放的人民幣資金反映在（）中。

A.中國銀行信貸收支表

B.商業(yè)銀行人民幣信貸收支表

C.中央銀行資產負債表

D.全部金融機構人民幣信貸收支表

【答案】：D87、Black-Scholes定價模型中有幾個參數(shù)（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D88、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%

B.股息率=每股股利/每股市價*100%

C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%

D.負債率=總負債/股東權益*100%

【答案】：D89、2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的（），標志著股權分置改革從試點階段開始轉入全面鋪開階段。

A.《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》

B.《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

C.《上市公司股權分置改革管理辦法》

D.《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》

【答案】：C90、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數(shù)

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B91、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）。

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本）100%

B.股息率=每股股利/每股市價l00%

C.市盈率=每股市價/每股盈余100%

D.負債率=總負債/股東權益100%

【答案】：D92、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D93、夏普比率、特雷諾比率、詹森α與CAPM模型之間的關系是（）。

A.三種指數(shù)均以CAPM模型為基礎

B.詹森α不以CAPM為基礎

C.夏普比率不以CAPM為基礎

D.特雷諾比率不以CAPM為基礎

【答案】：A94、（）是證券分析師在進行具體分析之前所必須完成的工作。

A.信息收集

B.信息處理

C.溝通

D.預測風險

【答案】：A95、股權資本成本的基本含義是（）。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.為使股票的市場價格不受影響，企業(yè)應從所募集資金中獲得的最小收益率

【答案】：D96、證券研究報告可以使用的信息來源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息

B.上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息

C.經公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關信息

D.證券公司通過市場調查，從上市公司及其子公司、供應商等處獲取的內幕信息

【答案】：D97、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。

A.現(xiàn)金凈流量

B.權益價值

C.資產總值

D.總資本

【答案】：B98、某人擬存人銀行一筆資金以備三年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行三年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B99、現(xiàn)金流量表中，購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金，屬于（）。

A.籌資活動產生的現(xiàn)金流量

B.無法判斷

C.投資活動產生的現(xiàn)金流量

D.經營活動產生的現(xiàn)金流量

【答案】：C100、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C101、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D102、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢清況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B103、下列指標中，（）可以反應企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C104、債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為（）。

A.浮動債券

B.息票累計債券

C.固定利率債券

D.附息債券

【答案】：B105、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A106、為了消除消費習慣或產品等因素的影響，通常在一定周期內對基期或權重進行調整。我國采用（）年一次對基期和CPI權重調整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D107、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B108、下列說法中，錯誤的是()。

A.一旦資產價格發(fā)生偏離，套利活動可以迅速引起市場的糾偏反應

B.無套利均衡分析技術是將某項頭寸與市場中的其他頭寸組合起來，構筑一個在市場均衡時能承受風險的頭寸，進而測算出該頭寸在市場均衡時的均衡價格

C.布萊克-斯科爾斯期權定價中，證券復制是一種動態(tài)復制技術

D.在MM定理中，企業(yè)的市場價值與企業(yè)的融資方式密切相關

【答案】：D109、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D110、下列關于行業(yè)生命周期的說法，錯誤的是()。

A.遺傳工程處于行業(yè)生命周期的成長期中期

B.對于收益型的投資者，分析師可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)

C.投資于行業(yè)生命周期幼稚期的行業(yè)風險很大

D.處于成熟期的行業(yè)中，仍有一些企業(yè)具有良好的成長性

【答案】：A111、行為金融理論中的BSV模型認為()。

A.投資者對所掌握的信息過度自信

B.投資者善于調整預測模型

C.投資者可能存在保守性偏差

D.無信息的投資者不存在判偏差

【答案】：C112、2010年3月5日，某年息率6%,面值100元,每半年付息1次的1年期債券,上次付息為2009年12月31日，如市場凈報價為96元，（按ATC/180計算）則實際支付價格為（）。

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A113、稅收是國家憑借正值權力參與社會產品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D114、行業(yè)和產業(yè)這兩個概念的區(qū)別主要是（）不同。

A.根本性質

B.適用范圍

C.適用時期

D.監(jiān)管部門

【答案】：B115、下列不屬于期權的分類中按合約上的標的劃分的期權（）

A.股票期權

B.股指期權

C.歐式期權

D.利率期權

【答案】：C116、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B117、下列選項中，()是經營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質

B.固定成本

C.利息

D.負債的水平和成本

【答案】：B118、公司盈利預測中最為關鍵的因素是（）。

A.管理和銷售費用預測的準確性

B.生產成本預測的準確性

C.財務費用預測的準確性

D.銷售收入預測的準確性

【答案】：D119、主權債務危機的實質是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A120、關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是（）。

A.上升三角形是以行跌為主

B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)

【答案】：C121、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C122、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C123、市盈率等于每股價格與（）的比值。

A.每股凈值

B.每股收益

C.每股現(xiàn)金流

D.每股股息

【答案】：B124、A企業(yè)在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發(fā)現(xiàn)其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產品的評估值接近（）。

A.294.2萬元

B.197萬元

C.295萬元

D.299.2萬元

【答案】：A125、2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內外資只能與中國企業(yè)合資生產汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經濟的高速發(fā)展我國汽車業(yè)反而會走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）。

A.過度自信與過度交易

B.心理賬戶

C.證實偏差

D.嗓音交易

【答案】：D126、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應的貼現(xiàn)率（必要收益率）為10%，該公司股價18元，計算該股票的凈現(xiàn)值為（）元。

A.－2

B.2

C.18

D.20

【答案】：B127、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A128、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C129、在經濟周期的某個時期，產出、價格、利率、就業(yè)已經上升很多，還繼續(xù)上升，直至某個高蜂，說明經濟變動處于（）階段。

A.繁榮

B.衰退

C.蕭條

D.復蘇

【答案】：A130、當()時，投資者將選擇高β值的證券組合。

A.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

B.市場的實際預期收益率小于無風險利率

C.預期市場行情上升

D.預期市場行情下跌

【答案】：C131、下列各項中，正確計算股東自由現(xiàn)金流的計算公式是（）。

A.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

B.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

C.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

D.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

【答案】：D132、宏觀經濟均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平沒有關系

【答案】：B133、市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

【答案】：D134、目前，某債券的面值為1000元，剩余期限為9年，每半年支付一次金額為30元的利息，如果該債券的必要年收益率始終保持為7％，那么（）。

A.該債券目前的合理價格小于1000元

B.該債券目前的合理價格等于1000元

C.該債券目前的合理價格大于1000元

D.該債券7年后的合理價格大于1000元

【答案】：A135、及時快速地跟蹤市場變化，不斷發(fā)現(xiàn)能夠提供超額收益的新的統(tǒng)計模型，尋找新的交易機會，這體現(xiàn)出量化投資分析的（）特點。

A.紀律性

B.及時性

C.準確性

D.分散化

【答案】：B136、股票價格走勢的支撐線和壓力線（）。

A.可以相互轉化

B.不能相互轉化

C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中

D.是一條曲線

【答案】：A137、根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》，我國證券市場上市公司所屬行業(yè)類別的劃分由（）來具體執(zhí)行。

A.上市公司自己確認，報交易所備案

B.會計師事務所

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：D138、通貨緊縮形成對()的預期。

A.名義利率上升

B.需求增加

C.名義利率下調

D.轉移支付增加

【答案】：C139、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D140、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是（）

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員,連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓

【答案】：C141、即期利率，2年期利率為2.4%,3年期利率為2.63%,5年期利率為2.73%，計算遠期率:第2年到第3年,第3年至第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C142、假設在資本市場中。平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，某公司普通股β值為1.5.該公司普通股的成本為（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D143、一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過（）得到確認。

A.成交時間的集中程度

B.成交價的高低

C.成交量的大小

D.成交速度快慢

【答案】：C144、假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B145、對于停止經營的企業(yè)一般用（）來計算其資產價值。

A.歷史成本法

B.清算價值法

C.重置成本法

D.公允價值法

【答案】：B146、在國內生產總值的構成中，固定資產投資（）。

A.在生產過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產過程中是被一次性消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A147、資本資產定價模型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D148、技術進步對行業(yè)的影響是巨大的，具體表現(xiàn)有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A149、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A150、已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價格為119.014元，對應標的物的現(xiàn)券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。

A.7.654%

B.3.57%

C.11.53%

D.-3.61%

【答案】：C151、運動狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關的行業(yè)是（）。

A.増長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.以上都不是

【答案】：A152、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于()年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B153、對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為（）。

A.復利

B.貼現(xiàn)

C.單利

D.現(xiàn)值

【答案】：B154、（）是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。

A.結算

B.基差

C.凈基差

D.保證金

【答案】：B155、實際股價形態(tài)中，出現(xiàn)最多的一種形態(tài)是（）。

A.頭肩頂

B.雙重頂

C.圓弧頂

D.V形頂

【答案】：A156、2014年1月10日，財政部發(fā)行3年期貼現(xiàn)式債券，2017年1月10日到期，發(fā)行價格為85元。2016年3月5日，該債券凈價報價為88元，則實際支付價格為()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C157、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C158、美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。

A.《謝爾曼反壟斷法》

B.《克雷頓反壟斷法》

C.《布林肯反壟斷法》

D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

【答案】：B159、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B160、起著阻止股價繼續(xù)下跌或暫時阻止股價繼續(xù)下跌的價格就是（）所在的位置。

A.壓力線

B.支撐線

C.趨勢錢

D.切線

【答案】：B161、道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。

A.6

B.10

C.15

D.30

【答案】：A162、根據(jù)策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。

A.主動型策略和被動型策略

B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術性投資策略

C.價值型投資策略、成長性投資策略和平衡型投資策略

D.股票投資策略、債券投資策略、另類產品投資策略

【答案】：B163、如果中央銀行傾向于降低無風險收益率，那么我們預期加權平均成本(WACC)將會（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：D164、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數(shù)

D.通貨膨脹率

【答案】：A165、公司整體平均資本成本（WACC）的基本涵義是（）。

A.在二級市場購買債券、優(yōu)先股和股票等所支付的金額

B.在一級市場認購購買債券、優(yōu)先股和股票等支付的金額

C.為使債券、優(yōu)先股和股票價格不下跌，公司應在二級市場增持的金額

D.當公司有多種資本類型時，其反映其平均成本，通常以不同資本的比重進行加權

【答案】：D166、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數(shù)化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A167、套期保值的基本原理是（）。

A.建立風險預防機制

B.建立對沖組合

C.轉移風險

D.在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

【答案】：B168、利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢是行業(yè)分析法的（）。

A.歷史資料研究法

B.調查研究法

C.橫向比較

D.縱向比較

【答案】：D169、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B170、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（）。

A.證券市場線方程

B.證券特征線方程

C.資本市場線方程

D.套利定價方程

【答案】：C171、期權買方只能在期權到期日執(zhí)行的期權叫做（）。

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

【答案】：B172、運用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對股票進行估值時，貼現(xiàn)率的內涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.無風險收益率

【答案】：D173、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

【答案】：B174、為了實現(xiàn)戰(zhàn)略伙伴之間的一體化的資產重組形式是（）。

A.收購公司

B.收購股份

C.公司合并

D.購買資產

【答案】：C175、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C176、利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)如銷售收入、利潤等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)未來發(fā)展趨勢的研究方法是()。

A.演繹法

B.橫向比較法

C.縱向比較法

D.歸納法

【答案】：C177、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A178、當通貨膨脹嚴重時，政府通常會采取的宏觀調控措施是()。

A.減稅

B.降低利率

C.提高利率

D.財政擴張

【答案】：C179、下列關于貨幣乘數(shù)的說法，錯誤的是（）。

A.貨幣乘數(shù)是貨幣量與準備金的比率

B.當中央銀行提高法定存款準備金率時，貨幣乘數(shù)變小

C.貨幣乘數(shù)的大小取決于所用的貨幣定義

D.準備金的變動對貨幣量有一種乘數(shù)效應

【答案】：C180、如果其他經濟變量保持不變，貨幣供給增加會使利率下降，這種作用稱為貨幣供給增加的（）效應。

A.流動性

B.替代

C.收入

D.通貨膨脹預期

【答案】：A181、對兩個具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價格差進行套利的是（）

A.現(xiàn)期套利

B.市場內差價套利

C.市場間差價套利

D.跨品種理價套利

【答案】：D182、總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富增加.們將增加消費

C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，們將增加消費

D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，們將增加消費

【答案】：B183、在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊登記為證券分析師。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.證券交易所

C.中國基金業(yè)協(xié)會

D.國務院監(jiān)督管理機構

【答案】：A184、存貨周轉天數(shù)的計算公式不需要的財務數(shù)據(jù)是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C185、（）將對經營機構落實《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。

A.證券業(yè)協(xié)會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A186、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D187、某公司想運用滬深300股票指數(shù)期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數(shù)目為（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B188、“任何金融資產的內在價值等于這項資產預期的現(xiàn)金流的現(xiàn)值”是（）的理論基礎。

A.市場預期理論

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C.資本資產定價模型

D.資產組合理論

【答案】：B189、在經濟過熱時，總需求過大，應當采取（）的貨幣政策。

A.從緊

B.主動

C.寬松

D.被動

【答案】：A190、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A191、戰(zhàn)略性投資策略也稱為長期資產配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風險最佳匹配的投資策略。主要有三種：投資組合保險策略、買入持有策略、固定比例策略。在資產價格上漲的情況下，它們的組合價值排序是（）。

A.投資組合保險策略>買入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投資組合保險策略>買入持有策略

C.買入持有策略>投資組合保險策略>固定比例策略

D.投資組合保險策略>固定比例策略>買入持有策略

【答案】：A192、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B193、某公司目前債券的負債余額為500萬元，票面利率為12％，這些債券在目前市場上的實際利率為14％，如果該公司的邊際所得稅稅率為40％，那么該公司的稅后債務成本是（）。

A.8.4％

B.14％

C.12％

D.7.2％

【答案】：D194、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C195、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是（）。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C196、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A197、下列各項活動中，屬于經營活動中的關聯(lián)交易行為是上市公司()。

A.置換其集團公司資產

B.與關聯(lián)公司相互持股

C.租賃其集團公司資產

D.向集團公司定向增發(fā)

【答案】：C198、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內在價值

B.清算價值

C.賬面價值

D.票面價值

【答案】：A199、下列各項中，屬于企業(yè)資產價值評估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛蘭碧法

C.重置成本法

D.夏普模型

【答案】：C200、國際收支中的資本項目一般分為()。

A.投資資本和投機資本

B.固定資本和流動資本

C.長期資本和短期資本

D.本國資本和外國資本

【答案】：C201、根據(jù)1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產業(yè)的分類，下列屬于第三產業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C202、CME集團的玉米期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權利金為42'7美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478'2美分/蒲式耳時，該看漲期權的時間價值為（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B203、目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略不包括（）。

A.動量投資策略

B.反向投資策路

C.大盤股策略

D.時間分散化策略等

【答案】：C204、ARIMA模型常應用在下列（）模型中。

A.一元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.非平穩(wěn)時間序列模型

D.平穩(wěn)時間序列模型

【答案】：D205、下列對統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計描述有誤的是（）

A.通過對樣本觀察值分析來估計和推斷，即根據(jù)樣本來推斷總體分布的未知參數(shù)，稱為參數(shù)估計

B.參數(shù)估計有兩種基本形式,點估計和參數(shù)估計

C.通常用無偏性和有效性作為評價點估計優(yōu)良性的標準

D.點估計和區(qū)間估計都體現(xiàn)了估計的精度

【答案】：D206、某投資者投資一項目，該項目五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計算，投資的現(xiàn)值為（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B207、下列屬于周期型行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.信息技術行業(yè)

C.耐用品制造業(yè)

D.食品業(yè)務

【答案】：C208、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比×價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比÷價格變化的百分比

【答案】：D209、1953年，經濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。

A.肯尼斯·阿羅

B.尤金·法碼

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.約翰·林特耐

【答案】：A210、根據(jù)資本資產定價模型的假設條件，投資者的投資范圍不包括（）。

A.股票

B.債券

C.無風險借貸安排

D.私有企業(yè)

【答案】：D211、有價證券作為虛擬資本的載體，其價格運動形式具體表現(xiàn)為（）。

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C212、（）方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯(lián)分析

【答案】：A213、某投資者買入了一張面額為1000元，票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5

【答案】：D214、在股票金流貼現(xiàn)模型中,可變増長模型中的"可變"是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C215、在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C216、下列關于周期型行業(yè)的說法中，錯誤的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟周期緊密相關

B.當經濟處于上升時期，周期型行業(yè)會衰落；當經濟衰退時，周期型行業(yè)會擴張，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)

D.產生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當經濟上升時，對這些行業(yè)相關產品的購買相應增加；當經濟衰退時，這些行業(yè)相關產品的購買被延遲到經濟改善之后

【答案】：B217、根據(jù)股價異動規(guī)律，股價曲線運行的形態(tài)劃分為（）。

A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)

B.多重頂形和圓弧頂形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形

【答案】：A218、下列指標不反映企業(yè)償付長期債務能力的是（）。

A.速動比率

B.已獲利息倍數(shù)

C.有形資產凈值債務率

D.資產負債率

【答案】：A219、如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(X)服從（）。

A.正態(tài)分布

B.χ2分布

C.t分布

D.對數(shù)正態(tài)分布

【答案】：D220、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一子公司的價值十分有用的資產重組評估方法是（）。

A.清算價格法

B.重置成本法

C.收益現(xiàn)值法

D.市場法

【答案】：D221、國債期貨價格為100，某可交割券的轉換因子為1．0100，債券全價為106，應計利息為0．8，持有收益為2．8，則凈基差為（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2

【答案】：B222、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A223、投資是利率的（）函數(shù)，儲蓄是利率的（）函數(shù)。

A.減；增

B.增；減

C.增；增

D.減；減

【答案】：A224、某完全壟斷市場，產品的需求曲線為:Q=1800-200P，該產品的平均成本始終是1.5。生產者只能實行單一價格，則市場銷量為()。

A.1000

B.350

C.750

D.1500

【答案】：D225、企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）的表達公式是（）。

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊

B.FCFF=利潤總額＋折舊－資本性支出－追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1－稅率）－資本性支出－追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）＋折舊－資本性支出－追加營運資本

【答案】：D226、在反轉突破形態(tài)中,（）是實際價態(tài)中出現(xiàn)最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。

A.頭肩形態(tài)

B.Ⅴ形反轉

C.雙重頂（底）

D.三重頂（底）

【答案】：A227、關于Alpha套利，下列說法不正確的有（）。

A.現(xiàn)代證券組合理論認為收益分為兩部分:一部分是系統(tǒng)風險產生的收益；另一部分是AlphA

B.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（組合）沒有非系統(tǒng)風險，即Alpha為0

C.Alpha套利策略依靠對股票（組合）或大盤的趨勢判斷來獲得超額收益

D.Alpha策略可以借助股票分紅，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，尋找套利機會

【答案】：C228、某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A229、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B230、對股票投資而言，內部收益率是指（）。

A.投資本金自然增長帶來的收益率

B.使得未來股息流貼現(xiàn)值等于股票市場價格的貼現(xiàn)率

C.投資終值為零的貼現(xiàn)率

D.投資終值增長一倍的貼現(xiàn)率

【答案】：B231、下列關于資本資產定價模型（CAPM）的說法不正確的是（）。

A.CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識,用簡單的關系式表達出來

B.在運用這一模型時,應該更注重它所給出的具體的數(shù)字,而不是它所揭示的規(guī)律

C.在實際運用中存在明顯的局限

D.是建立在一系列假設之上的

【答案】：B232、對于某一份已在市場流通的期權合約而言，其價格波動影響的直接因素之一是標的物的（）。

A.利率

B.價格波動性

C.市場價格

D.期限

【答案】：B233、如果X是服從正態(tài)分布的隨機變量，則exp(x)服從（）。

A.正態(tài)分布

B.γ2分布

C.t分布

D.對數(shù)正態(tài)分布

【答案】：D234、根據(jù)波浪理論，一個完整的循環(huán)應包括()個波浪。

A.8

B.3

C.5

D.2

【答案】：A235、下列關于證券分析師執(zhí)業(yè)紀律的說法，不正確的是()。

A.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動應當接受所在執(zhí)業(yè)機構的管理.在執(zhí)業(yè)過程中應充分尊重和維護所在執(zhí)業(yè)機構的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機構不得在公共場合及媒體對其自身能力進行過度或不實的宣傳，更不得捏造事實以招攬業(yè)務

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內容有利害關系的其他業(yè)務或職務，但不得超過兩家

【答案】：D236、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資合都是理性的

【答案】：B237、準貨幣是指()。

A.M2與M0的差額

B.M2與M1的差額

C.M1與M0的差額

D.M3與M2的差額

【答案】：B238、通常，可以將自由現(xiàn)金流分為（）。

A.企業(yè)自由現(xiàn)金流與股東自由現(xiàn)金流

B.短期自由現(xiàn)金流與長期自由現(xiàn)金流

C.絕對自由現(xiàn)金流與相對自由現(xiàn)金流

D.當前自由現(xiàn)金流與未來自由現(xiàn)金流

【答案】：A239、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請計算該公司的總杠桿，結果為（）。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：D240、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C241、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

A.每股凈資產

B.每股價格

C.每股收益

D.內在價值

【答案】：A242、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D243、某貼現(xiàn)債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現(xiàn)率公開發(fā)行，一年按360天算，發(fā)行價格為（）。

A.951.3元

B.947.5元

C.945.5元

D.940元

【答案】：A244、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B245、關于技術分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是（）。

A.楔形形態(tài)是看跌的形態(tài)

B.楔形形態(tài)形成的過程中,成交是的變化是無規(guī)則的

C.楔形形態(tài)一股被視為特殊的反轉形態(tài)

D.楔形形態(tài)偶爾會出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉形態(tài)

【答案】：D246、假設資本資產定價模型成立，某只股票的β=1．5，市場風險溢價=8％，無風險利率=4％，而某權威證券分析師指出該股票在一年以內可能上漲10％，你是否會投資該股票（）。

A.是，因為考量風險之后，該投資顯然劃算

B.否，因為該股票的風險大于市場投資組合的風險

C.否，因為該股票的預期收益率低于所要求的收益率

D.是，因為其收益率遠高于無風險利率

【答案】：C247、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A248、某公司年末總資產為160000萬元，流動負債為40000萬元，長期負債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價為24元。則該公司每股凈資產為()

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D249、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D250、從競爭結構角度分析，家電零售商對彩電行業(yè)來說是屬于（）競爭力量。

A.替代產品

B.潛在入侵者

C.需求方

D.供給方

【答案】：C251、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A252、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率＝每股價格/每股收益

B.市凈率＝每股價格/每股凈資產

C.每股凈資產的數(shù)額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強

D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

【答案】：D253、IS曲線和LM曲線相交時表示（）。

A.產品市場處于均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于非均衡狀態(tài)

B.產品市場處于非均衡狀態(tài)，而貨幣市場處于均衡狀態(tài)

C.產品市場與貨幣市場都處于均衡狀態(tài)

D.產品市場與貨幣市場都處于非均衡狀態(tài)

【答案】：C254、債券評級的對象是（）。

A.運營風險

B.投資風險

C.成本風險

D.信用風險

【答案】：D255、導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現(xiàn)了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C256、根據(jù)CAPM模型，下列說法錯誤的是（）。

A.如果無風險利率降低，單個證券的收益率成正比降低

B.單個證券的期望收益的增加與貝塔成正比

C.當證券定價合理時，阿爾法值為零

D.當市場達到均衡時，所有證券都在證券市場線上

【答案】：A257、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B258、假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B259、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B260、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據(jù)

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B261、根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，證券公司、證券投資咨詢機構及證券分析師應履行的職責不包括