江漢某大學(xué)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題-含答案

一.名詞解釋

財(cái)務(wù)管理：是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的，它是利用價(jià)值

形式對(duì)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜

合性管理工作.

遞延年金：指在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期有等額的系列收付款項(xiàng)。它是

普通年金的特殊形式，凡不是從第一期開始的普通年金都是遞延年金。

糜杠桿：又稱籌資杠桿，是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債權(quán)資本的利用

資金成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，也稱資本成本。它包括資金籌集費(fèi)用和資金

占用費(fèi)兩部分。

凈現(xiàn)值率：凈現(xiàn)值率（NPVR）又稱凈現(xiàn)值比、凈現(xiàn)值指數(shù)，是指項(xiàng)目凈現(xiàn)值與總投資

現(xiàn)值的比率，又稱“凈現(xiàn)值總額”。凈現(xiàn)值率是一種動(dòng)態(tài)投資收益指標(biāo),用于衡量不同

投資方案的獲利能力大小,說明某項(xiàng)目單位投資現(xiàn)值所能實(shí)現(xiàn)的凈現(xiàn)值大小。凈現(xiàn)值率

小，單位投資的收益就低，凈現(xiàn)值率大，單位投資的收益就高。

市盈率：市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。

強(qiáng)關(guān)系：指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

股票股利：是公司以發(fā)放公司的股票作為股利的支付方式。股票股利不直接增加股東的財(cái)富，

不導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加因而不是公司資金的使用同時(shí)也并不增加公司的財(cái)產(chǎn)，

但會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

機(jī)會(huì)成本：某項(xiàng)資源未能得到充分利用而放棄掉的獲利機(jī)會(huì)所帶來的成本。

信用政策：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。（詳見P169）

結(jié)構(gòu)比率：又稱構(gòu)成比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分

與總體的關(guān)系。

營運(yùn)資金：指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營活動(dòng)所需的資金，通常是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余

額。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指所有對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的因素而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

付現(xiàn)成本：住現(xiàn)駐亦稱“現(xiàn)金支出成本”。那些由于未來某項(xiàng)決策所引起的需要在將

來動(dòng)用現(xiàn)金支付的成本

凈現(xiàn)值：指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

Word資料

—SKME

?IvrE3Wa

工.什么是財(cái)務(wù)管理，它有哪些基本特征？鶴管理的主要內(nèi)容是什么？

答：財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的，它是利用價(jià)

值形式對(duì)企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)

綜合性管理工作.財(cái)務(wù)管理主要具有以下特征：1.財(cái)務(wù)管理的基本屬性是價(jià)值管理2財(cái)務(wù)管理

的職能具有多樣化;3.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容具有廣泛性。主要內(nèi)容是：籌資管理、投資管理、利潤

（股利）分配管理、成本管理。

2.企業(yè)目前常見的股利政策有哪幾種?各自的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

售：L剩余股利政策2.固定股利政策3.固定股利支付率政策4.低正常股利加額外股利政策

剩余股利政策優(yōu)點(diǎn)可以最大限度地滿足企業(yè)對(duì)再投資的權(quán)益資金需要保持理想的資本結(jié)構(gòu)，

并能使綜合資本最低。缺點(diǎn)：忽略了不同股東對(duì)資本利得與股利的偏好，損害那些偏好現(xiàn)金股

利的股東利益，從而有可能影響股東對(duì)企業(yè)的信心。另外，采用剩余股利政策是以投資的未來

收益為前提的，由于企業(yè)管理層與股東之間存在信息不對(duì)稱，股東不一定了解企業(yè)投資的未來

收益水平，這樣同樣會(huì)影響股東對(duì)公司的信心。

固定II喇政策優(yōu)點(diǎn)：1.有利于公司樹立良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)值，從而增強(qiáng)投資

者對(duì)公司的信心。2.穩(wěn)定的股利政策有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對(duì)股^有較強(qiáng)

依賴的股東更是如此。缺點(diǎn)：一般試用于經(jīng)營比較穩(wěn)定或正處于成長期、信用一般的公司，但

該政策很難被長期采用。

固定股利支付率政策優(yōu)點(diǎn)：能使股利與盈余緊密配合起來，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分，不盈

不分的原則，能夠真正公平地對(duì)待每一位投資者。缺點(diǎn)：每年股利支付餓波動(dòng)加大、很容易造

Word資料

成公司經(jīng)營不穩(wěn)定的感覺，對(duì)于穩(wěn)定穩(wěn)定股票價(jià)格不利。

低正常蝴加撅外股利政策優(yōu)點(diǎn)：使公司具有較大的靈活性。當(dāng)公司盈余較少或投資需要較多

資金時(shí)，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，公司不必支付較多的資金，同時(shí)股東也不會(huì)有失落

感；當(dāng)盈余較多時(shí)，則可以適度增加股利，使投資者增強(qiáng)對(duì)公司的信心，這有利于股票價(jià)格的

穩(wěn)定，也可以吸引那些喜好穩(wěn)定股利收入的投資者。

3.企U第集資金的渠道有妣理?

答：L國家財(cái)政資金2.銀行信貸資金3.非銀行金融機(jī)構(gòu)資金4.其他法人資金5.居民個(gè)人資金

6.企業(yè)內(nèi)部資金7.外商資金

4.簡述反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)？

答：償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要指標(biāo)。企

業(yè)償付能力的強(qiáng)弱，不僅反映企業(yè)日常經(jīng)營的資金狀況，還反映企業(yè)總的資金周轉(zhuǎn)狀況。企業(yè)

的負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。所以企業(yè)的償付能力分析包括短期償付能力分析和長期償債

能力分析，企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債能力是由流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力決定的而償還長期負(fù)債的能力不

僅取決于資產(chǎn)與負(fù)債的比率，還取決于企業(yè)的獲利能力。

5.瞬斷觸時(shí)間他的畫?

答：資金的時(shí)間價(jià)值是指一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額，是貨幣在使用過程中所

產(chǎn)生的增值額。資金的時(shí)間價(jià)值是在不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率或平

均投資報(bào)酬率。它產(chǎn)生于生產(chǎn)經(jīng)營和流通過程，其真正的來源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。

6.談?wù)勀銓?duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解?

答：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于籌集融資而給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

Word資料

7.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

答：籌資管理、投資管理、利潤（股利）分配管理、成本管理。

8.財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)

答：1.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)2.財(cái)務(wù)決策3.財(cái)務(wù)預(yù)算4.財(cái)務(wù)控制5.財(cái)務(wù)分析

9.談?wù)勀銓?duì)現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)的理解?

答：現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)分為4個(gè)部分,1.交易動(dòng)機(jī)2預(yù)防動(dòng)機(jī)3投機(jī)動(dòng)機(jī)4.其他動(dòng)機(jī)

10.你認(rèn)為有廊些外部因素影胸債務(wù)投資價(jià)值？

答：決定債務(wù)價(jià)值的因素:債務(wù)期限，違約風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)利率才是前償還風(fēng)險(xiǎn)，再投資風(fēng)險(xiǎn).

債券價(jià)值是債券所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的總和債券必要收益率是投資者（債券購買者）的預(yù)

期最低收益率（即未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)率）.債券價(jià)值=各期現(xiàn)金流除以各期折現(xiàn)率的總禾口所以債

券價(jià)值是債券必要收益率的單調(diào)減函數(shù).

二、單項(xiàng)選擇題

1、廣義的企業(yè)投資是指（AX

（A）對(duì)外投資（B）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金（C）購置各項(xiàng)固定資產(chǎn)和流

動(dòng)資產(chǎn)（D）企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對(duì)外投資

2、某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本為120萬元，其中折舊為

20萬元，所得稅稅率為30%,則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（DI

Word資料

（A）42萬元（B）62萬元（C）60萬元（D）48萬元

3、下列不屬于財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容的是（AX

（A）生產(chǎn)活動(dòng)（B）投資活動(dòng)（C）籌資活動(dòng)（D）分配活動(dòng)

4、能夠保持理想的資金結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低的收益分配政策是（A\

（A）剩余股利政策（B）固定股利政策

（C）正常股利加額外股利政策（D）固定股利支付率政策

5、最佳現(xiàn)金持有量的成本分析模式和存貨模式均須考慮的成本是（CI

（A）管理費(fèi)用（B）轉(zhuǎn)換成本（C）機(jī)會(huì)成本（D）短缺成本

6、下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（D\

（A）信用期限（B）現(xiàn)金折扣（率）（C）現(xiàn)金折扣期限（D）商業(yè)折扣

7、經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是指（C\

（A）成本上升的風(fēng)險(xiǎn)（B）利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)（C）業(yè)務(wù)量變動(dòng)導(dǎo)致息稅前利潤更

大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)（D）業(yè)務(wù)量變動(dòng)導(dǎo)致稅后利潤更大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

8、反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（B\

（A）所有者權(quán)益比率（B）產(chǎn)權(quán)比率（C）資產(chǎn)負(fù)債率（D）已獲利息倍數(shù)

9、采用凈現(xiàn)值法的決策標(biāo)準(zhǔn)以（B）為可行方案

A凈現(xiàn)值＜0B凈現(xiàn)值＞=0C凈現(xiàn)值＜=0D凈現(xiàn)值=0

10、在下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，通常被認(rèn)為比較合理的題B）

A利潤最大化B企業(yè)價(jià)值最大化C每股收益最大化D股東財(cái)務(wù)最大化

11、下列指標(biāo)中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是（D）

A.已獲利息倍數(shù)B.產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.流動(dòng)比率

12、投資風(fēng)險(xiǎn)中，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特征是（C）

A.不能被投資多樣化所分散B.不能消除而只能回避

C.通過投資組合可以分散D.對(duì)各個(gè)投資者的影響程度相同

13、某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為100萬元，承諾費(fèi)率為0.3%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了70萬

Word資料

元，因此必須向銀行支付承諾費(fèi)（B）

A、9000元B、900元C、2100元D、210元

14、甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差比乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差大，如果甲、乙兩方案的期望值相同，則甲

方案的風(fēng)險(xiǎn)（A）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)

A.大于B.小于C.等于D.無法確定

15、下列各項(xiàng)中，不屬于融資租金構(gòu)成項(xiàng)目的是（D）

A租賃設(shè)備的價(jià)款B租賃期間利息C租賃手續(xù)費(fèi)D租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

16、某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則

該項(xiàng)貸款的實(shí)際利率為（B）

A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%

11、某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：“5/10,2/20,n/30"。一客戶從該企業(yè)購入原價(jià)為

10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（D）

A.9500B.9900C.10000D.9800

17、遞延年金的終值大小，與（C）無關(guān)

A.本金B(yǎng).利率C.遞延期D期數(shù)

18、某種行動(dòng)的不確定性稱為（A)

A.風(fēng)險(xiǎn)B.報(bào)酬C概率D.期望值

19、既要充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用，又要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，其核心是（B）

A.加強(qiáng)銷售管理B.制定適當(dāng)?shù)男庞谜?/p>

C.采取積極的收賬政策D.盡量采用現(xiàn)款現(xiàn)貨

20、企業(yè)在稅后利潤中提取的公益金，可用于（C）

Word資料

A.轉(zhuǎn)增資本B.集體福利性開支C.集體福利性設(shè)施建設(shè)D.彌補(bǔ)虧損

22、某公司負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2:5,綜合資金成本率為12%,若保持資本結(jié)構(gòu)

不變，當(dāng)發(fā)行100萬元長期債券時(shí)，籌資總額突破點(diǎn)為（C）

A.1200萬元B.200萬元C.350萬元D.100萬元

23、在存貨ABC管理中，將存貨金額很大、品種數(shù)量很少的存貨劃分為（A）

A.A類B.B類C.C類D.AB類

24、財(cái)務(wù)管理的基本特征是（A）

A.價(jià)值管理B.生產(chǎn)管理C.技術(shù)管理D.銷售管理

25、永續(xù)年金持續(xù)期無限，因此沒有（B）

A.現(xiàn)值B.終值C.本金D.利率

26、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指（B）

A.期望報(bào)酬率B.時(shí)間價(jià)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

27、按照公司法的規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，其累計(jì)債券總額不得超過公司凈

資產(chǎn)的（A）

A.50%B.35%C.40%D.30%

29、某公司利用長期債券、優(yōu)先股、普通股和留存收益各籌集長期資金300萬元、100

萬元、500萬元、100萬元，它們的資金成本分別為6%、11%、12%、15%,則該籌資組合

的綜合資金成本為（A）

A.10.4%B.10%C.12%D.10.6%

30、在賒銷業(yè)務(wù)中，企業(yè)允許顧客從購貨到付款的間隔時(shí)間，是（B）

A.信用條件B.信用期限C.折扣期限D(zhuǎn).賒銷額

Word資料

31、如果企業(yè)發(fā)生虧損，在用盈余公積金彌補(bǔ)虧損以后，經(jīng)股東大會(huì)特別決議，可以用

盈余公積金發(fā)放股利，但發(fā)放股利后留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的（A）

A.25%B.30%C.50%D.100%

32、在股利的支付方式中，主要的支付方式是（A）

A.現(xiàn)金股利B.負(fù)債股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.股票股利

33、對(duì)現(xiàn)金折扣的表述，正確的是（C）

A.又叫商業(yè)折扣B.折扣率越低，企業(yè)付出的代價(jià)越高

C.目的是為了加快賬款的回收D.為了增加利潤，應(yīng)當(dāng)取消現(xiàn)金折扣

34、下列項(xiàng)目中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的是（D）

A.現(xiàn)金B(yǎng).應(yīng)收賬款C.短期投資D.存貨

35、下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（B）

A、凈現(xiàn)值率B、投資回收期C、內(nèi)部收益率D、投資利潤率

36、一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)稱為（B）

A.永續(xù)年金B(yǎng).預(yù)付年金C.普通年金D.遞延年金

37、即付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比（CX

（A）期數(shù)加1,系數(shù)加1（B）期數(shù)加1,系數(shù)減1

（C）期數(shù)減1,系數(shù)加1（D）期數(shù)減1,系數(shù)減1

38、企業(yè)某周轉(zhuǎn)信貸額為2000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)在年度內(nèi)已使用了

1200萬元，則其應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)（B）

（A）10000元（B）40000元（C）45000元（D）50000元

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39、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理的核心是（B1

（A）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（B）財(cái)務(wù)決策（C）財(cái)務(wù)控制（D）財(cái)務(wù)分析

40、投資方案凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率是（A\

（A）內(nèi)部收益率（B）投資利潤率（C）凈現(xiàn)值率（D）資金成本率

41、企業(yè)財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其它管理的基本特征是（A\

A價(jià)值管理B物資管理C使用管理D勞動(dòng)管理

42、最關(guān)心企業(yè)償債能力的是（BX

A所有者B債權(quán)人C經(jīng)營決策者D政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)

43、某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于銀行需將借款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，則

企業(yè)申請(qǐng)的貸款數(shù)額應(yīng)該為（B）

A60萬元B75萬元C67.2D72萬元

45、某企業(yè)規(guī)定的信用條件是"3/10、1/30、n/45”,一客戶從該企業(yè)購入含稅價(jià)為10000

元的貨款，并于第25天付款，則該客戶實(shí)際支付的款額為（CX

A、7700元B、9000元C、9900元D、1000元

46、一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資金成本最高的是（C1

A債券B長期銀行借款C普通股D留存收益

47、企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)是（A1

A籌資活動(dòng)B投資活動(dòng)C營運(yùn)活動(dòng)D分配活動(dòng)

48、不存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是（D\

A銀行借款B發(fā)行債券C發(fā)行優(yōu)先股D發(fā)行普通股

49、某公司發(fā)行債券，票面利率為10%，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率4%,所得稅稅率為

Word資料

25%,則債券資金成本為（C\

A、10.42%B、9.62%C、7.81%D、71%

三、多項(xiàng)選擇題

1、下列長期投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中其數(shù)值越大越好的指標(biāo)是（ACD）

A.凈現(xiàn)值率B.投資回收期C.內(nèi)部收益率D.投資利潤率

2、下列每組指標(biāo)中，互為逆運(yùn)算的有（ACD）

A.復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值B.普通年金終值和普通年金現(xiàn)值

C.普通年金終值和年償債基金D.普通年金現(xiàn)值和年資本回收額

3、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（ABCD）

A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)C、資金營運(yùn)活動(dòng)D、分配活動(dòng)

4、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理而言，下列因素中的（ABD）只能加以適應(yīng)和利用，不能改變它

A國家的經(jīng)濟(jì)政策B金融市場(chǎng)環(huán)境C企業(yè)經(jīng)營規(guī)模D國家的財(cái)務(wù)法規(guī)

5、優(yōu)先股的“優(yōu)先”權(quán)主要表現(xiàn)在（AB）

A、優(yōu)先分配股利B、優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)C、管理權(quán)優(yōu)先D、決策權(quán)優(yōu)先

6、下列項(xiàng)目中屬于年金的是（ABD）

A定期發(fā)放的固定養(yǎng)老金B(yǎng)每年的固定工資

C每年的考核獎(jiǎng)金D每年的固定租金

7、年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可以分為（AD）

A、普通年金B(yǎng)、先付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金

8、在個(gè)別資金成本中，須考慮所得稅因素的有（AB）

A、債券成本B、銀行借款成本C、優(yōu)先股成本D、普通股成本

9、下列各項(xiàng)中，屬于長期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的有（BD）

A.內(nèi)含報(bào)酬率B.投資回收期C.獲利指數(shù)D.投資利潤率

10、下列證券中屬于固定收益證券的是（ABC）

A公司債券B金融債券C優(yōu)先股股票D普通股股票

11、債券投資的主要缺點(diǎn)有（AC）

A購買風(fēng)險(xiǎn)大B價(jià)格不穩(wěn)定C沒有經(jīng)營管理權(quán)D投資收益不穩(wěn)定

12、銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（ABD）

A.籌資速度快B.籌資成本低C.限制條款少D.借款彈性好

14、下列屬于流動(dòng)資產(chǎn)的有（ABD）

Word資料

A現(xiàn)金B(yǎng)短期投資C應(yīng)付賬款D預(yù)付賬款

15、資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，其中屬于用資費(fèi)用的是（AB）

A.向股東支付的股利B.向債權(quán)人支付的利息C.借款手續(xù)費(fèi)D債券發(fā)行費(fèi)

16、構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容有（ABD）

A信用標(biāo)準(zhǔn)B信用條件C信用期限D(zhuǎn)收賬政策

17、企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)包括（ABCD）

A.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值B.反映了資本保值增值的要求

C.有利于克服管理上的片面性D.有利于社會(huì)資源的合理配置

18、年金具有下列哪些特點(diǎn)（ABC）

A等額性B時(shí)間間隔相等C連續(xù)發(fā)生D支付時(shí)間有限

19、下列項(xiàng)目中屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ABX

A應(yīng)收賬款B三個(gè)月到期的債券C待攤費(fèi)用D存貨

20、屬于營運(yùn)能力分析指標(biāo)的是（ABCI

A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D資產(chǎn)負(fù)債率

21、補(bǔ)償性余額的約束，使借款企業(yè)所受的影響有（ABI

A減少了可用資金B(yǎng)提高了籌資成本

C增加了應(yīng)付利息D減少了應(yīng)付利息

22、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中，（AB\

A周轉(zhuǎn)次數(shù)多，表明應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快B周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快

C周轉(zhuǎn)天數(shù)多，表明應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快D周轉(zhuǎn)次數(shù)少，表明應(yīng)收款周轉(zhuǎn)快

23、企業(yè)持有一定量的現(xiàn)金，具有（ABC）等功能。

Word資料

A預(yù)防B交易C投機(jī)D投資

24、因素分析法可以用來分析(ABCD)等因素的變動(dòng)對(duì)利潤的影響方向和程度。

A銷量B價(jià)格C成本D稅金

25、下列各項(xiàng)中，信用條件構(gòu)成要素的是(ACDX

A信用期限B商業(yè)折扣C現(xiàn)金折扣期限D(zhuǎn)現(xiàn)金折扣

四、判斷題

(v)1、發(fā)行股票籌資的成本比借款籌資的成本高。

(v)2、以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可能導(dǎo)致管理者的短期行為。

(x)3、永續(xù)年金既有終值又有現(xiàn)值。

(x)4、最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資金結(jié)構(gòu)。

(v)5、企業(yè)現(xiàn)金持有量過多會(huì)降低企業(yè)的收益水平。

(x)6、年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。

(x)7、資金成本是指企業(yè)籌資付出的代價(jià)一般用相對(duì)數(shù)表示，即資金占用費(fèi)加上

資金籌集費(fèi)之和除以籌資總額。

(x)8、留存收益是企業(yè)利潤形成的，所以留存收益沒有資金成本。

(v)9、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。

(x)10、企業(yè)進(jìn)行股票投資就是為了控制被投資企業(yè)。

(v)11、在債券面值與票面利率一定得情況下，市場(chǎng)利率越高，則債券的發(fā)行價(jià)格

越低。

(x)12、在計(jì)算普通股成本時(shí)，可以不必考慮籌資費(fèi)用和所得稅的影響。

(v)13、一般來說，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，風(fēng)險(xiǎn)越小。

Word資料

(X)14、給客戶提供現(xiàn)金折扣的主要目的是為了擴(kuò)大企業(yè)的銷售。

(v)15、即付年金的現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金的現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上系數(shù)+1,期數(shù)-

1得到的。

(V)16、在個(gè)別資金成本一定時(shí)，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資本總額。

(X)17、企業(yè)負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此，負(fù)債對(duì)企業(yè)總是不利的。

(v)20、企業(yè)負(fù)債與優(yōu)先股籌資為零時(shí)，其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。

(x)21、預(yù)付年金就是指第一年年初支付的金額。

(x)22、資金成本既包括資金的時(shí)間價(jià)值，又包括投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

六、計(jì)算題

1、W公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下表：

甲方案乙方案

籌資方式

籌資額(萬元)資金成本籌資額(萬元)資金成本

長期借款1006%906%

債券1508%1007%

普通股25010%31010%

合計(jì)500500

要求：確定該公司的最佳資金結(jié)構(gòu)。

Word資料

解：計(jì)算各方案的加權(quán)平均資本成本如下

%（甲）=6%xl00/500+8%xl50/500+10%x250/500=8.6%

%（乙）=6%x90/500+7%xl00/500+10%x310/500=8.68%

通過計(jì)算加權(quán)平均資本成本，可以看出甲方案的加權(quán)平均資本成本最低，在其他有關(guān)

因素相同的情況下，甲方案是最好的資金結(jié)構(gòu)方案。

2、A公司1998年虧損10萬元，1999年盈利1萬元，2000年盈利1.5萬元，2001年

盈利2.5萬元，2002年盈利4萬元，2003年盈利5萬元。假設(shè)無納稅調(diào)整事項(xiàng)，所得稅率

為33%。

問題:（112002年是否應(yīng)交納所得稅？能否進(jìn)行利潤分配？

（2\2003年是否應(yīng)交納所得稅？交納多少？應(yīng)否提取法定盈余公積和公益金？

按15%的比率計(jì)提法定盈余公積和公益金，應(yīng)提取多少？

解：（1）1998年虧損10萬元，交納所得稅為0

1999年盈利1萬元，交納所得稅為0

2000年盈利1.5萬元，交納所得稅為0

2001年盈利2.5萬元，交納所得稅為0

2002年盈利4萬元，交納所得稅為0,不能進(jìn)行利潤分配（02年還處于虧損狀態(tài)還

虧1萬元）

（2）2003年盈利5萬元，彌補(bǔ)虧損后還盈利4萬元，應(yīng)交企業(yè)所得稅=4x33%=1.32

萬兀。

Word資料

盈余公積金=本年利潤減去往年虧損再減去所得稅

=(5-1-1.32)

=2.68萬元

按15%提取2.68xl5%=0.402萬元

3、某公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設(shè)年利率是10%,出租方提出以下幾種付

款方案：(1)立即付全部款項(xiàng)共計(jì)20萬元

(2)從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結(jié)束

(3)第1到8年每年年末支付3萬元，第9年年末支付4萬元，第10年年末支付5

萬兀。

要求：通過計(jì)算回答該公司應(yīng)選擇哪一種付款方案比較合算？

解：(1)立即付款付款的話就是20萬元

(2)第二種付款方案是一個(gè)遞延年金求現(xiàn)值的問題，第一次收付發(fā)生在第四年年初即第

三年年末，所以遞延期是2年，等額支付的次數(shù)是7次，所以：

P=4x(p/A,10%,7)x(P/F,10%,2)=1609(萬元)

或者P=4x[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]=16.09(^)

或者P=4x(F/A,10%,7)x(P/F,10%,9)=16.09萬元)

(3)現(xiàn)值為3x利率為10%的8年的現(xiàn)值數(shù)+4*1/(1+10%)9+5X1/(1+10%)io

Word資料

3x(P/A,10%,8)+4xl/(1+10%)9+5x1/(1+10%)io

=3x5.3349+1.6964+1.9277

=19.6288

因?yàn)槿N付款方案中，第二種付款方案的現(xiàn)值最小，所以應(yīng)當(dāng)選擇第二種付款方案。

4、某公司有一筆4年后到期的借款，到期值為500萬元。若存款年復(fù)利率為10%,要

求：計(jì)算為償還該項(xiàng)借款應(yīng)建立的償債基金是多少？

解:償債基金系數(shù)為:i/[(l+i)n-1],記作(A/F,i,n)

A=F*i/[(l+i)n-1]=F*(A/F,i,n)

=500*10%/[(1+10%)4-1]

=50/(1.4641-1)

=107.73540185

5、某公司發(fā)行普通股股票500萬元,籌資費(fèi)用率3%,第一年末股利率為12%,預(yù)計(jì)股

利每年增長5%,所得稅率為33%。要求計(jì)算該普通股成本。

解："=(D/P0)xlOO%+G

=[(500xl2%)/500x(l-3%)]x100%+5%

=17.37%

Word資料

6、某企業(yè)擬建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資110萬元，按直線法計(jì)提折舊，使用壽命10年，

期末有10萬凈殘值。該項(xiàng)工程建設(shè)期為1年，投資總額分別于年初投入60萬元，年末投入

50萬元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可增加營業(yè)收入30萬元，總成本20萬元，假定貼現(xiàn)率為12%.

要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

解：：(1)建設(shè)期現(xiàn)金凈流量

NCF0=-60(萬元)NCF1=-50(萬元)

(2)經(jīng)營期營業(yè)現(xiàn)金凈流量

NCF2-10=(30-20)+(110-10)-10=20(萬元)

(3)經(jīng)營期終結(jié)現(xiàn)金凈流量

NCF11=20+10=30(萬元)

(4)NPV=20x[(P/A,12%,10)-P/A,12%,l)]+30x(P/F,12%,ll)

-[60+50x(P/F,12%,l)]

=20x(5.6502-0.8929)+30x0.2875-(60+50x0.8929)

=0.874(萬元)

Word資料

7、某房地產(chǎn)公司2003年7月1日發(fā)行面值為1500元，票面利率為10%,期限5年的

債券，債券每年7月1日支付利息，5年后還本。要求：如果發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率為8%，債券發(fā)

行價(jià)格為1600元，確定是否應(yīng)該購買該債券？

解：債券價(jià)值(V)=(本金+利息)凌利現(xiàn)值系數(shù)

P=1500*10%(P/A,8%,5)+1500*(P/F,8%,5)

=1619.805

債券價(jià)值是1619.805,而發(fā)行價(jià)格是1600,大于了價(jià)格，所以應(yīng)該購買。

8、某房地產(chǎn)企業(yè)在年初存入一筆資金，存滿5年后每年末取出2000萬元，至第10年

末取完，銀行存款利率為12%,要求：計(jì)算該房地產(chǎn)公司應(yīng)在最初一次存入銀行的資金是多

少？

解：設(shè)第一年投入資金為X

5轉(zhuǎn)末:XX(1+10%)5=1.61X-2000

6好末:(1.61X-2000)*1.1-2000

Word資料

7年年末：(1.771X-4200)*1.1-2000

8年年末：(1.948X-6620)*1.1-2000

9好末：(2.4131X-9282)*1.1-2000

10年年末：(2.357X-12210.2)*1.1-2000=0

2.5927X=15431.22

X=5952

10、某公司2004年度的稅后^潤為2000萬元，該年分配股利1000萬元，2006年擬

投資2000萬元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%,

借入資金占40%,該公司2005年度的稅后利潤為2400萬元。

要求：

(1)如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資金結(jié)構(gòu)不變，貝II2006年度該公司為

引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？

(2)如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資金結(jié)構(gòu)不變，則2006年度該

公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金？

(3)如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，則2005年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利？

Word資料

解：

11、昌浦公司全年A材料需求預(yù)計(jì)為100件，每件單價(jià)為800元，每次采購成本為100

元，儲(chǔ)存成本為存貨成本的2%。試計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量和總成本。

解：經(jīng)濟(jì)批量：Q=(2*A*B/C)開根號(hào)

A--某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量

B--平均每次進(jìn)貨費(fèi)用pl79

C一存貨的年度單位儲(chǔ)存成本

開根[(2x100x100)/(800x2%)]=1250開根號(hào)

最佳次數(shù)100/1250開根=25x根號(hào)2次

總成本：開根(2x100x100x800x2%)=320000元

12、白園置業(yè)公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券面額為2000元，票面利率13%,

Word資料

當(dāng)市場(chǎng)利率為10%時(shí)，試計(jì)算該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少元？

解：2000x(P/S,10%,5)+2000xl3%x(P/A,10%,5)

=2000x0.6209+260x3.7908

=1241.8+985.608

=2227.408元

Word資料

13、神明紙品公司擬投資一項(xiàng)目，投資額為2000萬元，使用壽命期10年，5年中每年

銷售收入為1600萬元，付現(xiàn)成本為1000萬元，假定所得稅稅率20%,固定資產(chǎn)殘值不計(jì),

資金成本率為10%，試就該項(xiàng)目(1)計(jì)算該項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量；(2)計(jì)算投資回收期；

(3)計(jì)算該項(xiàng)目的NPV;(4)當(dāng)資金成本率為15%時(shí)，該項(xiàng)目投資是否可行？(5)計(jì)算該

項(xiàng)目的IRR。

解：(1)年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量

勺銷售收入1600萬元

2付現(xiàn)成本1000萬元

§折舊=(投資總額-殘值)/使用壽命=2000/10=200萬元

@稅前利潤=22月=400

號(hào)所得稅=@乂20%=80萬元

鈕爭利潤=@-9=320萬元

9年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=勺-9-*=9+?=540萬元

(2)投資回收期=投資金流量=2000/540=3.70年

(3)凈現(xiàn)值(因?yàn)闊o殘值，凈現(xiàn)金流量是相等的)

NPV=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資

=NCFX(P/A,i,n)-2000

=54OX(P/A,10%,5)-2000

=540x3.791-2000

=47.14萬元

Word資料

(4)當(dāng)資金成本率為15%時(shí)

NPV=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資

=NCFX(P/A,i,n)-2000

=540x(P/A,15%,5)-2000

=540x3.3522-2000

=-189.512萬元

方案不可行

(5)內(nèi)涵報(bào)酬率(IRR)

1.計(jì)算年現(xiàn)金系數(shù)

年現(xiàn)