風(fēng)險(xiǎn)管理-第五章-證券業(yè)-風(fēng)險(xiǎn)-管理

Chapter5證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容簡介§1.1證券風(fēng)險(xiǎn)管理簡述§1.2債券的風(fēng)險(xiǎn)管理§1.3股票的風(fēng)險(xiǎn)管理§1.4開放式基金的風(fēng)險(xiǎn)管理§1.5證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理§1.6對證券市場的監(jiān)管復(fù)習(xí)思考題

第一節(jié)證券風(fēng)險(xiǎn)管理簡述一.有價(jià)證券

二.證券市場三.證券風(fēng)險(xiǎn)和收益的內(nèi)在聯(lián)系預(yù)期收益=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償四.證券業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

第二節(jié)債券的風(fēng)險(xiǎn)管理一.債券簡述（一）債券的概念與特征（二）國家債券的概念與特征（三）金融債券的概念與特征（四）企業(yè)債券的概念與特征（五）債券的一般分類1.按發(fā)行主體(國家、地方政府、金融、企業(yè)）2.按付息方式（貼現(xiàn)、零息、付息）3.按票面利率（固定利率、浮動(dòng)利率）4.按償還期限（長期、中期、短期）5.按債券形態(tài)（記名、不記名）6.按擔(dān)保性質(zhì)（信用、擔(dān)保）7.按發(fā)行人是否給予投資人選擇權(quán)（有、無）8.按交易方式（現(xiàn)貨、回購、期貨、期權(quán)）9.按是否可流通（上市、非上市）二.企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分析與防范（一）企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)形成1.違約風(fēng)險(xiǎn)2.利率風(fēng)險(xiǎn)3.購買力風(fēng)險(xiǎn)4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)二.企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分析與防范（一）企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)形成5.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)6.市場變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)7.突發(fā)事件8.稅收風(fēng)險(xiǎn)9.政策風(fēng)險(xiǎn)(二)債券的信用評級AAA—D十個(gè)等級作為投資者理性判斷的依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾穆迪（三）企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)防范1.債券品種的選擇(1)信用等級(2)流動(dòng)性(3)利率(4)期限(5)稅收2.債幼券投儀資時(shí)榴機(jī)的圈選擇(1臟)債寧券價(jià)成格的孟走勢(2構(gòu))利竄率的納變化袋趨勢3.載投資搬前的緩風(fēng)險(xiǎn)尊論證(1房誠)宏根觀:害政治郵、經(jīng)驚濟(jì)、憶社會(huì)恭、周安期性刃、財(cái)膽政政賊策貨幣告政策星、利屋率、助通貨須膨脹伶率、鉛失業(yè)牌率(2缸)微奧觀:澆產(chǎn)業(yè)爬政策驗(yàn)、企斑業(yè)發(fā)許展前克景（三跪）企罪業(yè)債召券的向風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)防范4.請制定拍債券珠投資爹的分晶散化蜓策略梯形劑化、蠅分散廳化、宏短期煙化5.瀉投資萍技巧孝與方綠法的該運(yùn)用6.因建立認(rèn)內(nèi)部葬控制韻機(jī)制三.次國家價(jià)債券錢風(fēng)險(xiǎn)濱分析斗與防由范(一及)國扶債風(fēng)趁險(xiǎn)的小內(nèi)涵(二令)國餐債風(fēng)寶險(xiǎn)的槍成因第分析1.惰資金煎使用濕分散2.占項(xiàng)目林管理抓存在磚漏洞3.磁地方燦配套用資金洲不足4.庭國企幻玉的道井德風(fēng)貌險(xiǎn)(三亦)國泉債規(guī)淘模分撞析1.俗規(guī)模椅的衡攻量指寺標(biāo)(1促)國需債負(fù)臣擔(dān)率(2敗)國名債償捉債率(3腿)國犧債依涂存度2.社規(guī)模缸的限德制因梳素(四李)國您債風(fēng)刑險(xiǎn)的驢防范抖對策1.候國債崖資金弄運(yùn)用私的效揭益管杰理2.恒完善扭財(cái)政備管理襯體制3.輪深化蹄改革4.框調(diào)整它國債泳品種哭和期只限結(jié)缸構(gòu)5.技建立丑科學(xué)浮合理縮慧的本盾息償寬付機(jī)鉛制第三蠻節(jié)廉股蔽票的吹風(fēng)險(xiǎn)醉管理一.廈股票繪投資退風(fēng)險(xiǎn)脊的概毀念所獲判收益金低于臘預(yù)期亡的收呼益—股友息的勒減少—股素價(jià)的乓非預(yù)躬期變相動(dòng)二、從股票蹈投資侵的風(fēng)掃險(xiǎn)形挺式（一梁）股絞票投侍資的胖系統(tǒng)儀性風(fēng)昨險(xiǎn)1.旅購買加力風(fēng)寸險(xiǎn)—艦通貨行膨脹妨風(fēng)險(xiǎn)2.槍利率碗風(fēng)險(xiǎn)哄—負(fù)勞向關(guān)釋系3.收匯率液風(fēng)險(xiǎn)4.披宏觀濾經(jīng)濟(jì)驅(qū)風(fēng)險(xiǎn)5.遷社會(huì)巴政治勁風(fēng)險(xiǎn)6.躬市場四風(fēng)險(xiǎn)（二川）股而票投妄資的非疑系統(tǒng)悉性風(fēng)青險(xiǎn)1.盯財(cái)務(wù)易風(fēng)險(xiǎn)2.的經(jīng)營片風(fēng)險(xiǎn)3.挨流動(dòng)搜性風(fēng)頌險(xiǎn)4.驢操作康性風(fēng)劃險(xiǎn)三.移股票瘋投資堆風(fēng)險(xiǎn)學(xué)的識撥別（一溉）股還票投待資系統(tǒng)顏性風(fēng)何險(xiǎn)的弊識別1.鑒經(jīng)濟(jì)蹄增長2.剝利率彼與通地貨膨如脹3.字財(cái)政扮與金邁融政邊策4.洪資金怪供給5.環(huán)國家蠻基本彼社會(huì)械政治富狀況6.忙國內(nèi)鋼投資弓動(dòng)向(二備)股包票投邁資非系統(tǒng)邊性風(fēng)姐險(xiǎn)的怕識別1.斯企業(yè)腿的真牲實(shí)狀旁況分約析2.督市場爭因素鏈分析四.粱股票未投資功風(fēng)險(xiǎn)丘的評賠估(一慌)遵扒循的懂原則1.君評估會(huì)結(jié)果槐是一陣個(gè)參擦考值2.弱評估系結(jié)果膏會(huì)發(fā)爆生變創(chuàng)化3.每評估咬的方耳法有告一定貪的特卡殊性(二壯)風(fēng)催險(xiǎn)評紫估的劃方法1.費(fèi)專家愿調(diào)查眨法2.杠經(jīng)濟(jì)惜計(jì)量號評估轎法3.沒財(cái)務(wù)給指標(biāo)等評估吧法(三珍)風(fēng)狹險(xiǎn)評牲級方固法(1釋)標(biāo)敞準(zhǔn)普敵爾公停司股乞票評節(jié)級方達(dá)法(2妄)臺(tái)權(quán)灣<丈經(jīng)濟(jì)淘日報(bào)集>評工級方自法五.禁股票烤投資回風(fēng)險(xiǎn)曾的控角制(一疫)風(fēng)險(xiǎn)栽控制稅的基雷本原肚則1.顧回避許風(fēng)險(xiǎn)乎原則2.擇減少桂風(fēng)險(xiǎn)獲原則3.碗留置趕風(fēng)險(xiǎn)江原則4.秧共擔(dān)瓦(分狗散)兆風(fēng)險(xiǎn)富原則(二非)風(fēng)翻險(xiǎn)控價(jià)制計(jì)驕劃1.港趨勢咽投資您計(jì)劃2.仆公式謠投資痕計(jì)劃3.頓停損稿投資攔計(jì)劃(三狠)風(fēng)填險(xiǎn)控?fù)е频幕⒒疽拼胧?.狡掌握菌各種升股票緣瑞信息2.苗做好睛經(jīng)濟(jì)峰和金爐融發(fā)損展趨睜勢預(yù)禍測3.沉做好查行業(yè)柄和公集司分寫析（四咬）風(fēng)衡險(xiǎn)控鐵制的價(jià)技巧1.刑正確籌認(rèn)識煙和評券價(jià)自軌己2.捧掌握診技術(shù)臣分析梯方法3.留培養(yǎng)且市場壟感覺4.淹做好技投資座組合股票網(wǎng)投資脹中的屑風(fēng)險(xiǎn)咬控制壘是最挖為重進(jìn)要的男。我續(xù)們控瓶制這狡種風(fēng)玻險(xiǎn)有極幾種薦方法嫁：1.妹選擇恒獨(dú)占僵或壟盟斷性上的企思業(yè)，寄它們減在市駝場中習(xí)沒有傍或少西有競惰爭對紛手可汽以確百保較賀高的筋贏利窗水平鹽。2.的公司幟要有立多年惕穩(wěn)定柏的經(jīng)毯營史慶，因惜為看壟到了質(zhì)它好膛的過門去才跨能預(yù)億見它溜美好太的未役來，餓大多林?jǐn)?shù)投啞資人油忽略判了這灣條。3.叢公司前要有登較好傭的復(fù)今合增鼓長，萌即高幟成長洋，這么樣就菠算你判買的飯價(jià)位寬比較痕高，灰隨著磚公司轎業(yè)績疾的大稀幅增療長，董股價(jià)香上漲酒，你先也會(huì)西穩(wěn)定車獲利徐。4.鼓企業(yè)答一定恰是優(yōu)沫質(zhì)的令，領(lǐng)叢導(dǎo)者歌，管晃理團(tuán)喊隊(duì)要窗優(yōu)秀貿(mào)。這毯實(shí)際價(jià)非常淘重要外，他鞏們才繩是決貸定企裁業(yè)良州好發(fā)鎮(zhèn)展的反內(nèi)在飛要素吃。5.飽一定厘要在鋼企業(yè)聽被嚴(yán)哪重低帝估時(shí)森才買滴進(jìn)，句這是遼你增器加贏梅利的搞最好消方法源。也厚是規(guī)拿避股夫市大浴幅下乏跌造沸成損術(shù)失的項(xiàng)絕佳館妙招京。我陜傾向泛于買橫折價(jià)莖50慨%以秘上的籍股票堅(jiān)。6.清長期丘投資兇是重曾要的癥環(huán)節(jié)狂。很吊少有廈人能劫正確微認(rèn)識費(fèi)時(shí)間殃的重星要性訂，股謀票投迫資實(shí)悲際就斤是用倦時(shí)間屋創(chuàng)造斧價(jià)值予，當(dāng)領(lǐng)然時(shí)糧間越嗽長創(chuàng)尾造的望價(jià)值珠越大。愛因盲斯坦霧說過腔：復(fù)渣利是歪人類述發(fā)明絹的第巖八大蕉奇跡治，因擔(dān)為長彼期投渠資能舉拿到丙復(fù)利洋的收大益。雨再有咱從客稼觀規(guī)愚律上童說企門業(yè)的蜂運(yùn)營秀發(fā)展勝成長歌都是虎靠時(shí)梯間的扛。沒啄理由撓它的蕉股價(jià)局只漲欲幾個(gè)針月就蓄不漲籌了，蓬除非發(fā)這家上企業(yè)露是不如好的保企業(yè)開，所舌以說渡投資核質(zhì)地黎不佳而的企禽業(yè)股厚票才勸是極某危險(xiǎn)粉的。舉例要:萬科恢A我皂們于得19移95征年對這其投絡(luò)資，困到今寫天它配每年皂平均掠給我丸們的錫回報(bào)投超過斗10裝倍，尊前題艙是投氧資人剪必須醫(yī)長期普持有林。貴州昏茅臺(tái)丙，我耽們2繡00按3年迷投資沾，到萍今天塌已經(jīng)諸給了喊我們烤總共冠30春倍的柄回報(bào)減，平臭均每叨年5六倍。呈我相錦信隨夾著時(shí)道間的矮增加菊它會(huì)難給我腎們年越遞增蔑的高威回報(bào)蝴，十桑年后疑它給里我們杠的回際報(bào)遠(yuǎn)姿遠(yuǎn)超拌過年且均1向0倍栗的水亂平。7.紗不要糟受市聰場的蝦影響播。如挺果市爆場過襖高或顧你持猜有的抱優(yōu)質(zhì)日企業(yè)匹的股慰票過斃高，泳你短磁期的柳獲利姻豐厚算，投娃資者穗會(huì)經(jīng)逮不住軟利益禮的誘伶惑賣悉出優(yōu)籮質(zhì)企屬業(yè)股鐵票，蒼再買們可能肥是一踩般性爽公司煤，如堂果市網(wǎng)場開粥始大助幅調(diào)揪整，毀你就守會(huì)有掘損失糊。優(yōu)脊質(zhì)的寫高成凡長企監(jiān)業(yè)是歪在市援場大親跌中狹保證煤你不惠損失拍的最求佳選蚊擇。8.峰投資糟自己荒熟悉棕的企茫業(yè)也思是控黨制風(fēng)鑼險(xiǎn)的拳一種蟻好法扣，越籃了解線深刻膠，你尊的投噴資就乳越有漁可靠勻性，墓我認(rèn)信為不置管那路種行航業(yè)最叛大的德風(fēng)險(xiǎn)鄙莫過鳳于無狐知的號風(fēng)險(xiǎn)湖。9.孝再附妖加一胡條，批獨(dú)立泉思考潤，千講萬不猛要隨狗大溜鵝。人屆類最弟愿意篩做的槍事情孤就是溜隨大皺溜，剛這是賭一種毛極大憑的惡裂習(xí)，夕因?yàn)榫茨阋{記住醬股票婆市場紅永遠(yuǎn)追是大宴多數(shù)尿人賠踏錢，挺少數(shù)用人賺現(xiàn)錢，建也就悟是說秩大多頸數(shù)人尊的想宗法是箏錯(cuò)誤蘭的。案例始1:速四川版綠源縣集團(tuán)彈欺詐鵲發(fā)行顧股票級被嚴(yán)方懲１９設(shè)９８奪年初跟，時(shí)伶任四安川省醫(yī)江油欠市茶導(dǎo)葉公懂司法揀定代弓表人遺的陳碗大友鞠為使拖公司用順利暮改制狂為股分份公胳司募拉集更施多資回金，仙指使碰員工擱虛擬亞２１舉１名根自然撕人出眠資１扶８２鴨８萬仗元為炒發(fā)起本人，爭和四潑川江貸油市收茶葉脆公司娃等５升家法隸人共專同發(fā)拔起成守立四斤川綠巧源茶婆業(yè)股悉份有侵限公穗司，逆并偽挖造了剝發(fā)起藏人協(xié)確議書飽、發(fā)宜起人尼認(rèn)購狹股份鈴表以扎及２敏１１鑄名自她然人敬股東桐的簽吼名等酷。20沖06找年2叼月，留經(jīng)四辮川省免綿陽鐵市興兼瑞司初法鑒癢定所瓦對綠的源公旅司1嫂99做8年更及1睬99沾9年海對外炕發(fā)行佩股票隱的1喉2本吩憑證追進(jìn)行惡查證朵，發(fā)紗現(xiàn)其棗以綠督源公納司名擠義發(fā)虛行股遇票共濤計(jì)2體20演0多搶萬股挖，獲群取現(xiàn)衛(wèi)金2門20笨0多坐萬元畫。案例釣2：尿謊稱匠海外稀上市絮非狂法出到售股侄票騙得慢錢財(cái)剝二千浪萬20慘04縱年4蛋月，煤潘學(xué)吸成（蕉臺(tái)灣櫻省籍己）、炊韓楓君通過瞞他人宿以韓出楓名艷義在遙美國嫌加州晃設(shè)立萄了美健國必亦得利趨財(cái)金捎集團(tuán)讓公司摔，又輔以張尼桃盛夜為首后席代竟表，搞設(shè)立鄉(xiāng)豐了上匯海代高表處勺，并牌開始敵以西并安現(xiàn)搜代新脈農(nóng)業(yè)蛛股份添公司光將向巖海外幸上市交為名嶺，向或不特念定投港資者乎非法負(fù)出售公股票盯。中國司證券鑒業(yè)協(xié)朋會(huì)關(guān)告于防銅范非換法證蝦券活緒動(dòng)的廟風(fēng)險(xiǎn)癢提示沸公告近來槍，隨箱著國痕內(nèi)證煉券市掩場逐糖漸回仔暖，剛投資褲者的傻信心藝逐步挽恢復(fù)基，一桶些不斑法機(jī)癢構(gòu)和旬個(gè)人繼乘機(jī)昌編造聞虛假孫信息誤，以稅高額萌回報(bào)拾為誘舅餌，傳兜售津所謂脈“原歇始股膨”、剃“將擋在海蹦外上軋市的在股票踐”等謠，誘匆騙群譯眾購吩買。鎮(zhèn)此類眠侵害晉投資廈者合白法權(quán)訴益的洽非法橫發(fā)行削股票炸和非街法經(jīng)照營證織券業(yè)祝務(wù)活殖動(dòng)（回以下反簡稱叨“非賞法證魯券活姨動(dòng)”涼）在遵部分碧地區(qū)復(fù)有所夸抬頭梯。據(jù)舉打報(bào)，秘相當(dāng)尤部分饑涉嫌妥非法彩發(fā)行移股票勺的企榴業(yè)來胡自陜道西、軟四川埋、黑袖龍江昌等地高，且瞎有向杜全國莫蔓延變之勢迷。這明些行洗為導(dǎo)析致投撫資者復(fù)不斷盛上當(dāng)主受騙界，涉港嫌金萬融詐刪騙，臺(tái)嚴(yán)重塑影響索社會(huì)素穩(wěn)定恰和金闖融安拖全?；攴欠g證券驅(qū)活動(dòng)畜是證偉券監(jiān)珠管部閱門和劃各級蚊人民嶼政府狹嚴(yán)厲躺打擊圓的違條法犯剪罪行慕為。第四媽節(jié)妨開財(cái)放式哈基金購的風(fēng)滔險(xiǎn)管峰理一.顆開放摩式基臣金開放茂式基旅金（撒LO告F）謝，英比文全優(yōu)稱是旨“L類is些te左d及Op染en歐-E討nd升ed沿F坦un養(yǎng)d”若或獎(jiǎng)“o麗pe土n-排en束d鏈fu衛(wèi)nd拖s”哨，漢考語稱亂為“舉上市夜型開顛放式貨基金剩”，暗在國互外又氣稱共悼同基琴金。晴也就喚是上退市型緣瑞開放婦式基剩金發(fā)紡行結(jié)事束后饒，投販資者萬既可剃以在普指定諷網(wǎng)點(diǎn)甩申購站與贖近回基鄉(xiāng)豐金份長額，己也可慌以在起交易河所買冊賣該灑基金笑。二.歷開放瞎式基限金的甘流動(dòng)添性風(fēng)退險(xiǎn)及賊防范(一撒)風(fēng)蜘險(xiǎn)識清別1.寇資產(chǎn)籌流動(dòng)廟性不唯足導(dǎo)酷致的應(yīng)支付崖風(fēng)險(xiǎn)2.灶不能洞按正董常價(jià)壤格而棒導(dǎo)致欺的經(jīng)妹營性泛風(fēng)險(xiǎn)3.目因流虜動(dòng)性刑不足窗而被諸迫出頁售資駕產(chǎn)導(dǎo)慣致的投損失奶風(fēng)險(xiǎn)(二疑)流幣動(dòng)性遺風(fēng)險(xiǎn)桶防范1.盜流動(dòng)忍性預(yù)陷留2.陽從外架部獲溝得流術(shù)動(dòng)性3.億對投淚資者慎贖回熄現(xiàn)金柔加以群限制訂(費(fèi)蛋用,修時(shí)間杜,數(shù)溉額)4.爬建立虛合理日的資去產(chǎn)結(jié)賀構(gòu)和吉資金櫻來源疼結(jié)構(gòu)5.的現(xiàn)代唇管理搞手段檢的運(yùn)奧用三、改開放握式基堡金面猜臨的西其他圾風(fēng)險(xiǎn)（一茅）降杜低政磚治風(fēng)芒險(xiǎn)（二腳）降損低貨懸?guī)棚L(fēng)擊險(xiǎn)（三糊）降語低報(bào)明酬率啊風(fēng)險(xiǎn)（四刮）降和低基擴(kuò)金管熱理人打風(fēng)險(xiǎn)（五羽）降估低金器融創(chuàng)則新風(fēng)盲險(xiǎn)（六粱）降選低融偏資風(fēng)憂險(xiǎn)（七變）降拋低連鴿續(xù)經(jīng)瓦營風(fēng)婆險(xiǎn)第五雖節(jié)糊證疼券公甜司的擠風(fēng)險(xiǎn)沒管理一、宿證券蚊承銷蹤蝶風(fēng)險(xiǎn)縣的識纏別與矛防范（一陡）識壩別1.欲市場垂風(fēng)險(xiǎn)(1隆)對伶承銷帝企業(yè)蛋產(chǎn)業(yè)綱方向泥的選液擇(2滅)對少承銷淹發(fā)行損價(jià)格講的確寇定(3勸)對圣承銷要發(fā)行段時(shí)機(jī)每的選戒擇(4勸)對尊股票微承銷瓣方式世的選賤擇(5柱)發(fā)鹿行過蜜程中邁的操圈作風(fēng)啟險(xiǎn)2.黨證券編承銷景的政隙策風(fēng)叫險(xiǎn)—奏延期鎖、市辛場低隨迷3.高證券移承銷恥的違渠規(guī)風(fēng)釋險(xiǎn)4.專證券凈承銷宇的發(fā)臭行公旅司風(fēng)焰險(xiǎn)—洪盡職傳調(diào)查5.素證券脖承銷莖的信球用風(fēng)肝險(xiǎn)—核墊款怖融資深圳持市華測逃檢測流技術(shù)衡股份集有限且公司首次斜公開哄發(fā)行噸A股顏并在椒創(chuàng)業(yè)焰板上猶市網(wǎng)抹下配驢售結(jié)迷果公戚告20緩09視年1狼0月糖15辣日保薦廊機(jī)構(gòu)騎（主悅承銷浮商）謙：平亂安證陰券有周限責(zé)任公兩司1、陵深圳榨市華逗測檢遵測技農(nóng)術(shù)股維份有惠限公領(lǐng)司（商以下款簡稱挑“發(fā)書行人斤”）秒首恩次公桑開發(fā)順行不潔超過短2,仆10勝0萬貌股人臟民幣信普通象股（音A白股）卻（以繭下簡攻稱“璃本次啊發(fā)行慈”）井的申本請已堡獲中券國證饞券監(jiān)燙督管難理委貴員會(huì)妥證監(jiān)宅許可余[2暫00顛9]冊10布05習(xí)號文芝核準(zhǔn)骨。2、蜻本次所發(fā)行炭采用郵網(wǎng)下浴向股明票配櫻售對賞象詢騰價(jià)配戴售（衛(wèi)以下遞簡稱外“網(wǎng)亂下發(fā)躺行”由）和簽網(wǎng)上再向社遞會(huì)公吩眾投占資者震定價(jià)屠發(fā)行趣（以虎下簡稈稱“融網(wǎng)上映發(fā)行摧”）催相結(jié)時(shí)合的靠方式僻。根抱據(jù)初鉗步詢敲價(jià)申寧報(bào)結(jié)粗果，肯發(fā)行柔人和什保薦齡機(jī)構(gòu)庭（主顏承銷輝商）承確定娃本次磨發(fā)行簽價(jià)格痕為2守5.骨78濃元，件網(wǎng)下穩(wěn)發(fā)行潮數(shù)量射為4濃20廉萬股沃，占念本次蟻發(fā)行錯(cuò)總量丈的2清0%心。3、凝本次鼓發(fā)行陪的網(wǎng)穴下發(fā)思行申燈購繳跟款工殊作已棵于2懇00溝9年壞10否月1它3日搖結(jié)束炕。參抵與網(wǎng)灰下申壟購的清股票燥配售類對象際繳付胖的申敵購資希金已摩經(jīng)深惹圳南奏方民脖和會(huì)優(yōu)計(jì)師閑事務(wù)粉所有歉限責(zé)浩任公不司驗(yàn)雀資，謹(jǐn)本次縣網(wǎng)下芳發(fā)行居過程圾由金匠杜律贊師事籮務(wù)所崖見證若并對驢此出林具了餓專項(xiàng)刺法律監(jiān)意見舊書。啟動(dòng)跌期成長規(guī)期成熟劃期衰退狡期銷售汽曲線利潤院曲線行業(yè)疊生命腎周期濟(jì)的變赴化：戰(zhàn)略備的挑置戰(zhàn)開拓重市場成為凈市場節(jié)領(lǐng)導(dǎo)荷者保持邀市場脅份額投資纖最小宋化現(xiàn)金憐流最省大化冒險(xiǎn)發(fā)展鵲技術(shù)快速氧反應(yīng)培養(yǎng)值市場降地位建立徒分銷拓展歇技術(shù)擴(kuò)大淋產(chǎn)品逝線增加頂產(chǎn)能為將棉來投榴資削減紛成本經(jīng)營控效率合理稀配置沸生產(chǎn)游線利潤群最大覺化創(chuàng)造浮現(xiàn)金(二沙)證券訪承銷仙的防斬范與稱控制1.胸精選遣項(xiàng)目2.想確定姑股票慢發(fā)行貸價(jià)3.泉選擇妖時(shí)機(jī)4.改組織料承銷奴團(tuán)分壓銷5.公適當(dāng)否的發(fā)承行方或式6.專組織窄管理隙監(jiān)督7.泊穩(wěn)健六經(jīng)營擁,加泡強(qiáng)內(nèi)查控8.測嚴(yán)格丙執(zhí)行袖法規(guī)二、合證券醒經(jīng)紀(jì)松風(fēng)險(xiǎn)握的識常別與致防范（一粗）識妙別1.住證券微市場黎風(fēng)險(xiǎn)2.蔬生存培風(fēng)險(xiǎn)尊—同籮業(yè)競似爭3.優(yōu)內(nèi)部墓管理瓜風(fēng)險(xiǎn)4.枕違規(guī)貪犯罪宵風(fēng)險(xiǎn)5.計(jì)信用框風(fēng)險(xiǎn)(二馬)防割范1.疼確定分正確翻的經(jīng)著營理戚念2.慘加強(qiáng)脾內(nèi)控3.耳提供破全面眠服務(wù)4.高加強(qiáng)佛對網(wǎng)北上交梯易風(fēng)惕險(xiǎn)的謙控制三、隊(duì)證券袖自營兩風(fēng)險(xiǎn)餃的識劣別和鍋防范（一偽）識顛別1.壺市場監(jiān)風(fēng)險(xiǎn)2.曉經(jīng)營的管理立風(fēng)險(xiǎn)3.籠違規(guī)焰風(fēng)險(xiǎn)(二喜)防須范1.犧遵守域自營粱業(yè)務(wù)淋的經(jīng)翠營原誤則2.女嚴(yán)格備執(zhí)行瞇風(fēng)險(xiǎn)稀控制詠的有姐關(guān)比睛例—旁合規(guī)3.冠量化間技術(shù)4.橋建立吉健全共內(nèi)部精監(jiān)控員體系跪—集贏體科愉學(xué)決眠策5.唇完善您外部莫環(huán)境第六凳節(jié)注對利證券羊市場企的監(jiān)爛管一、鄉(xiāng)豐證券螺市場沙監(jiān)管林體系綢的建釋立對證屑券市同場主禮體的乎監(jiān)管對證淺券市野場客嚇體的倍監(jiān)管對證斬券中窩介機(jī)衣構(gòu)的時(shí)監(jiān)管二、床證券澇市場任監(jiān)管漸內(nèi)容（一恥）證蓮券發(fā)裂行的鐵監(jiān)管（二項(xiàng)）對燃證券竭交易川的監(jiān)坦管（三槳）對逝證券盤經(jīng)營蠻機(jī)構(gòu)嘩的監(jiān)足管（四勻）對桑信息哀披露擦的監(jiān)涉管（五穩(wěn)）對惱上市霧公司阿的監(jiān)肯管1.痛上市述暫停守與上陽市終扭止2.會(huì)對上吳市公貞司的興監(jiān)督然檢查3.兼配股半初審資工作4.仇上市蚊公司職信息剛披露巖文件據(jù)的事即后審考查制丹度5.圍上市守公司券資產(chǎn)梳重組話問題6.行上市戰(zhàn)公司趣監(jiān)管打信息射系統(tǒng)7.依上市季公司捆突發(fā)陵性重木大事遙件今年侵暫停后上市佛公司蔬最多吉9家20鐮09欣年0昆4月謎30鋒日雹03普:1鄙8馳上綱海證假券報(bào)譽(yù)⊙本據(jù)報(bào)記裳者途應(yīng)尤難佳與以吐往一醬樣，灶績“石憂”刃股總貼愛在臥最后杰一天梳集中蜓披露符年報(bào)夏。4欺月3爹0日串，滬繪深兩籠市突命然激蒜增3果家存療在暫渠停上夠市風(fēng)萬險(xiǎn)的具公司墾。從漲今年貴年報(bào)怖情況血看，輪至今才已連遭續(xù)三衡年虧單損的編公司洗共有蠶8家典，而殘*ST宅本實(shí)候B（20鄙00禮41朝行情,愛股）未印能按是期披除露年塊報(bào)，嶄以此摟算來陸，今達(dá)年可謎能被楚暫停揪上市澤的公港司應(yīng)客不超臨過9宇家。上證露所：年報(bào)娘盈利環(huán)同樣皇可以訓(xùn)終止少上市ht跳tp綠:/港/囑20吉08脅年0辛4月迫04為日凈16燃:3排5證券帳日報(bào)大慶寇聯(lián)誼節(jié)成建延立復(fù)功核制善度后宏的首古個(gè)終割止上紙市的捎公司公司度股票湯被終偷止上充市—灘—這臥是大坊慶聯(lián)核誼的聽股東攀們苦膝等兩莫年所加得到件的最爭終消挨息。這一誘天是戲20已08商年4腹月1垃日。細(xì)細(xì)克算來仇，從蚊20議01惕年P(guān)T傲水仙被終窯止上穗市以圾來，她包括押大慶受聯(lián)誼屯在內(nèi)稠，中排國資蹈本市箏場中膚已經(jīng)押有4傷4家憐公司臟先后塵被終伍止上泛市。關(guān)于混云南爐云維判股份跨有限喘公司大配股武再融洞資環(huán)慣境保勺護(hù)初碌審意也見20俊08頸-7匠-3睛1質(zhì)17勤:1寧5:缸40經(jīng)我溝局初科審，襲云南河云維談股份疫有限臨公司忘環(huán)境解保護(hù)碧達(dá)到矛如下鳴要求搞：方一戰(zhàn)、排罷放的甩主要悟污染喪物達(dá)孫到國炸家規(guī)戶定的睬排放階標(biāo)準(zhǔn)涼；填二腿、依參法領(lǐng)胸取了瓶排污拆許可鼠證并剃達(dá)到束了排儀污許圖可證爐的要只求；醬三、已主要死產(chǎn)品溫主要資污染送物排翼放量殿達(dá)到朱國內(nèi)沒同行閱業(yè)先尚進(jìn)水念平；閣四、洽工業(yè)注固體尼廢物杏安全俯處置待率達(dá)綠到1筋00拿％，仆無危酒險(xiǎn)廢聽物；配五、嚴(yán)新、闊改、射擴(kuò)建箱項(xiàng)目匯“環(huán)羽境影么響評綢價(jià)”抱和“辦三同營時(shí)”學(xué)制度輪執(zhí)行弄率達(dá)廊到1輛00賊％，椅并經(jīng)畝環(huán)保住部門喊驗(yàn)收果合格執(zhí)；耳六勤、環(huán)渠保設(shè)濾施穩(wěn)押定運(yùn)旦轉(zhuǎn)率昏達(dá)到冊95并％以飼上；旗七、綿按規(guī)帥定繳爛納了拌排污突費(fèi)；年八、版產(chǎn)品隱及其拒生產(chǎn)叔過程宜中不牌含有條也不君使用巨國家圣法律開、法每規(guī)、貨標(biāo)準(zhǔn)瞧中禁雄用的愚物質(zhì)躍以及促我國寧簽署忠的國局際公萍約中掠禁用遮的物篇質(zhì)；狠九、天募集澤資金括投向涌不造負(fù)成現(xiàn)棄實(shí)的助和潛共在的像環(huán)境仁影響光；煮十蛇、募仇集資眨金投恩向有憂利于僵改善