歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟評(píng)述

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟評(píng)述

2024年7月10日，歐盟委員會(huì)就銀行“單一處置機(jī)制”新方案。這標(biāo)志著歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟連續(xù)向前推動(dòng)。然而，前進(jìn)之路不會(huì)太平坦，仍有很多障礙需要克服。

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的進(jìn)展

在2024年5月23日的歐盟非正式峰會(huì)上，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐正式提出銀行業(yè)聯(lián)盟的概念以來，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟漸行漸近。2024年12月，這一提議獲得歐盟領(lǐng)導(dǎo)人通過。所謂歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟，是與貨幣聯(lián)盟、財(cái)政聯(lián)盟等并行的一個(gè)概念，就是建立歐洲銀行業(yè)的單一監(jiān)管、單一處置和統(tǒng)一存款保險(xiǎn)等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的一體化和打破銀行與債務(wù)危機(jī)之間的惡性循環(huán)。下面，分別來談?wù)勥@三大機(jī)制的最新進(jìn)展。

銀行單一監(jiān)管機(jī)制。銀行單一監(jiān)管機(jī)制將銀行監(jiān)管從國(guó)家層面上升到歐洲層面，能有效協(xié)調(diào)各國(guó)監(jiān)管行為，確保審慎規(guī)范的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)對(duì)納入銀行的宏觀審慎監(jiān)管，有效追蹤系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)集結(jié)。最終經(jīng)過各方博弈與妥協(xié)，歐盟各財(cái)長(zhǎng)于2024年12月14日簽署了銀行業(yè)監(jiān)管協(xié)議，同意授權(quán)歐洲央行直接監(jiān)管歐元區(qū)17個(gè)成員國(guó)的銀行和那些同意接受監(jiān)管的非歐元區(qū)成員國(guó)的銀行，為最終實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)聯(lián)盟邁出了重要的一步。協(xié)議主要內(nèi)容包括：銀行單一監(jiān)管機(jī)制將由歐洲中心銀行和國(guó)家權(quán)威機(jī)構(gòu)組成，歐洲中心銀行將成為監(jiān)管機(jī)制的核心，負(fù)責(zé)監(jiān)管機(jī)制的運(yùn)行。歐洲央行將對(duì)歐元區(qū)資產(chǎn)超過300億歐元、占本國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值20%以上，以及對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要影響的銀行進(jìn)行直接監(jiān)管。依據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，估計(jì)歐元區(qū)約有130家銀行將受到歐洲央行的監(jiān)管。歐洲中心銀行將在對(duì)歐元區(qū)其他銀行的監(jiān)管方面與成員國(guó)監(jiān)管機(jī)制親密合作，可在任何時(shí)候?qū)φJ(rèn)為必要的銀行進(jìn)行直接監(jiān)管。非歐元區(qū)成員國(guó)也可以通過合作協(xié)議的方式參加進(jìn)來。在歐洲央行框架內(nèi)將建立監(jiān)管局和籌劃指導(dǎo)委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)管決策的制訂與執(zhí)行，以及代表參加銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制的非歐元區(qū)成員國(guó)利益。銀行單一監(jiān)管機(jī)制的擴(kuò)容為整個(gè)歐盟區(qū)在監(jiān)管實(shí)踐方面設(shè)定公正競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境供應(yīng)了機(jī)會(huì)。單一監(jiān)管機(jī)制的設(shè)立也意味著歐洲穩(wěn)定機(jī)制將能夠繞過，直接向受困銀行注資，打破銀行同之間的惡性循環(huán)。利用監(jiān)管中心化，銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制可確保歐洲境內(nèi)實(shí)施統(tǒng)一規(guī)章，克服國(guó)家偏見，從而逆轉(zhuǎn)金融市場(chǎng)的分崩離析。依據(jù)方案，歐盟銀行業(yè)監(jiān)管體系將自2024年3月1日起正式生效實(shí)施。而此前，歐洲銀行聯(lián)盟草案則方案銀行聯(lián)盟于2024年1月1日起生效，推遲一年有余。建立銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制是歐盟應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的重要舉措，也是邁向銀行業(yè)聯(lián)盟的第一步，且是重要一步。2024年9月9日～12日，《單一監(jiān)管機(jī)制條例》將在歐盟議會(huì)中審核表決。假如條例獲得通過，那么基本上可以說2024年9月或10月歐洲中心銀行將行使監(jiān)管職能。

銀行單一處置機(jī)制。有效的銀行單一處置機(jī)制，是銀行單一監(jiān)管機(jī)制的必要協(xié)作與補(bǔ)充措施。歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟將設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的歐洲處置機(jī)構(gòu)，形成銀行單一處置機(jī)制。銀行單一處置機(jī)制在準(zhǔn)時(shí)處置相關(guān)受困銀行的同時(shí)，避開擾亂金融穩(wěn)定。該機(jī)制能促進(jìn)銀行處置和責(zé)任分擔(dān)，從而避開消失延遲處置或處置成本過高的狀況。此外，該機(jī)制還能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，避開不連貫和重復(fù)操作，集中人力資源制定和實(shí)施銀行復(fù)蘇及處置方案。銀行單一處置機(jī)制還將設(shè)立由金融部門出資的共同處置基金以及額外的緊急資金支持，用于處置受困銀行，從而使納稅人的損失最小化，愛護(hù)銀行儲(chǔ)戶，確保由銀行股東和債權(quán)人吸納銀行損失。2024年6月末進(jìn)行的歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議及歐盟峰會(huì)達(dá)成兩項(xiàng)重要協(xié)議，即允許歐洲穩(wěn)定機(jī)制為困難銀行設(shè)置600億歐元（約合783億美元）的直接救濟(jì)金，并確定銀行股東、債權(quán)人及大儲(chǔ)戶應(yīng)分擔(dān)銀行救援成本，以減輕納稅人負(fù)擔(dān)。這兩項(xiàng)協(xié)議為歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟如何清算問題銀行確立了準(zhǔn)則。2024年7月10日，歐盟委員會(huì)就“單一處置機(jī)制”新方案。依據(jù)新方案，單一處置機(jī)制將由一個(gè)處置委員會(huì)和一項(xiàng)處置基金構(gòu)成。處置委員會(huì)由歐洲央行、歐盟委員會(huì)和成員國(guó)處置當(dāng)局的代表組成，向歐盟委員提出處置銀行的建議，再由歐盟委員會(huì)做出最終打算。處置基金則將由歐元區(qū)內(nèi)約6400家銀行共同出資建立，估計(jì)其規(guī)模將在10年后積累到600億～700億歐元，相當(dāng)于目前歐元區(qū)銀行賬戶上受存款愛護(hù)法保障的存款金額的1%。處置基金在償付清算成本的挨次上排在銀行股東、債權(quán)人及大儲(chǔ)戶之后。但新方案遭到了德國(guó)的反對(duì)，為這一方案的前景蒙上了陰影。

共同存款保險(xiǎn)機(jī)制。沒有共同平安網(wǎng)的愛護(hù)，銀行業(yè)聯(lián)盟將不會(huì)完整。一旦跨歐元區(qū)統(tǒng)一審慎監(jiān)管到位，包括共同存款保險(xiǎn)制度和集中式的最終貸款人機(jī)制在內(nèi)的共同平安網(wǎng)爭(zhēng)論就不行避開了。假如一國(guó)被認(rèn)為不能夠擔(dān)當(dāng)其平安保障義務(wù)，將會(huì)失去市場(chǎng)信念，從而引發(fā)資本外流和銀行擠兌。歐元區(qū)內(nèi)一些財(cái)政狀況薄弱的國(guó)家無力為全部的私人存款供應(yīng)擔(dān)保，歐盟必需實(shí)行必要的行動(dòng)。存款保險(xiǎn)機(jī)制曾得到部分地整合，但還不足以為危機(jī)中的歐洲各銀行儲(chǔ)戶供應(yīng)保障。有牢靠財(cái)政支持的共同保險(xiǎn)機(jī)制在維護(hù)市場(chǎng)信念及分散銀行風(fēng)險(xiǎn)方面更加有效。永久性的歐元區(qū)財(cái)政救濟(jì)基金，即歐洲穩(wěn)定機(jī)制也應(yīng)當(dāng)成為存款保險(xiǎn)措施的強(qiáng)力后盾。但歐盟緊急援救項(xiàng)目賬下的資金不足以滿意存款擔(dān)保機(jī)制的所需，現(xiàn)在能夠籌集并動(dòng)用的資金量實(shí)在有限。當(dāng)前，正在等待歐盟議會(huì)批準(zhǔn)《存款保險(xiǎn)制度指令》。據(jù)報(bào)道，德國(guó)總理默克爾反對(duì)建立一個(gè)統(tǒng)一的存款保險(xiǎn)機(jī)制（UnifiedDepositInsuranceScheme），至少是在短期內(nèi)。難怪歐洲央行副行長(zhǎng)在今年4月的一個(gè)報(bào)告中，不再是統(tǒng)一的存款保險(xiǎn)制度，而只是協(xié)調(diào)的存款保險(xiǎn)制度了。

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的設(shè)立目的

打破銀行業(yè)同之間的負(fù)反饋效應(yīng)。由于歐洲金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買了大量金融衍生品，危機(jī)的爆發(fā)使其資產(chǎn)嚴(yán)峻縮水。為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，在貨幣政策與財(cái)政政策無法統(tǒng)一的狀況下，歐洲各國(guó)被迫實(shí)行國(guó)有化、注資、擔(dān)?；蛸J款等手段救市，歐洲國(guó)家債務(wù)和政府赤字劇增，歐洲債務(wù)危機(jī)隨即爆發(fā)。而長(zhǎng)期以來，隨著歐洲一體化進(jìn)程的加快，彼此金融開放度和相互依靠程度提升，歐洲銀行業(yè)大量交叉持有各國(guó)國(guó)債。歐債危機(jī)致使歐洲銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)驟升，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨弱將導(dǎo)致更多的貸款和資產(chǎn)價(jià)值的損失，銀行的盈利力量面臨風(fēng)險(xiǎn)，還將承受較大的投資損失和信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化風(fēng)險(xiǎn)。歐洲金融機(jī)構(gòu)所持國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)敞口越來越大，債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)反過來影響著歐洲銀行業(yè)的健康，歐洲銀行業(yè)處于危機(jī)的核心。由于歐洲銀行資本缺口巨大，僅靠自身力氣很難彌補(bǔ)。由此，為救助歐洲銀行業(yè)，歐洲各國(guó)政府實(shí)行擔(dān)保、流淌性支持、資本重組及資產(chǎn)救助等形式，向銀行業(yè)注入數(shù)十億歐元的公共資金來向歐洲銀行部門供應(yīng)支持，防止銀行倒閉。這又會(huì)加重政府負(fù)擔(dān)，歐洲國(guó)家債務(wù)進(jìn)一步攀升，債務(wù)借貸成本上升，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)由此增大，銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)而增加，融資成本擴(kuò)大。歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)呈現(xiàn)惡性循環(huán)之勢(shì)。由于銀行和國(guó)家債務(wù)之間的聯(lián)系經(jīng)常使金融風(fēng)波的影響更加嚴(yán)峻，其惡性循環(huán)往往使形勢(shì)變得更加簡(jiǎn)單，通過設(shè)立歐洲存款保障機(jī)制和達(dá)成歐盟層面的危機(jī)處置協(xié)議，能夠繞過直接對(duì)受困銀行進(jìn)行救濟(jì)以及對(duì)倒閉銀行進(jìn)行清算，從而打破銀行同之間的聯(lián)系。

防止金融市場(chǎng)分割，確保貨幣政策傳導(dǎo)。由債務(wù)危機(jī)及銀行業(yè)危機(jī)造成的融資及借貸市場(chǎng)壓力，會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致歐元區(qū)銀行業(yè)體系沿國(guó)界分裂。銀行的融資成本及各自國(guó)家，尤其是經(jīng)濟(jì)體相關(guān)借款成本增加。失去市場(chǎng)信念的國(guó)家不得不更多地依靠本國(guó)國(guó)內(nèi)融資來源，更簡(jiǎn)單消失資金外流，對(duì)貨幣政策的反應(yīng)也會(huì)降低。銀行融資條件的不同又會(huì)反過來造成借貸條件的跨國(guó)差異，造成資金配置效率低下，進(jìn)而影響就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而為了本國(guó)利益，各國(guó)當(dāng)局往往不顧外溢效應(yīng)，一味過度偏袒本國(guó)銀行體系。在困難時(shí)期，為避開受他國(guó)不良銀行貸款牽連，很多國(guó)家銀行開頭削減跨國(guó)借貸，將業(yè)務(wù)撤回國(guó)內(nèi)，越來越多的資金從國(guó)家向核心國(guó)家轉(zhuǎn)移，外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比不斷下降，歐元區(qū)各國(guó)銀行存貸款利率消失顯著不同，作為歐洲共同貨幣基礎(chǔ)的一體化金融市場(chǎng)在肯定程度上開頭分割。統(tǒng)一的貨幣政策在分化的金融市場(chǎng)中難以有效實(shí)施。而歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟中的銀行單一監(jiān)管機(jī)制能夠加強(qiáng)歐元區(qū)銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)超越國(guó)家的利益追求，避開國(guó)別監(jiān)管偏見，能夠有效預(yù)防和監(jiān)測(cè)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，防范銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性擴(kuò)散，強(qiáng)化金融一體化，利用歐洲銀行業(yè)內(nèi)在聯(lián)系，改善宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡狀況，從而保證歐元區(qū)單一貨幣政策更加順當(dāng)實(shí)施。

愛護(hù)儲(chǔ)戶和納稅人利益。由于歐洲銀行易受到債務(wù)危機(jī)的沖擊，投資者對(duì)銀行的清償力量表示憂慮，紛紛抽離對(duì)銀行的投資。銀行股票及混合資本價(jià)格隨之大幅下跌，市場(chǎng)信念崩潰，歐洲銀行股票市值和凈資本收益率也消失全面下跌。為了維護(hù)自身利益，擔(dān)憂銀行破產(chǎn)后存款付之一炬，歐洲銀行儲(chǔ)戶往往在危機(jī)之初就開頭從銀行提取出存款，造成銀行擠兌，惡化銀行業(yè)危機(jī)。而為救助受困銀行，國(guó)家往往向銀行體系投入大量公共資金，增加其流淌性。明顯，此法治標(biāo)不治本，且會(huì)嚴(yán)峻損害納稅人的利益，使得銀行業(yè)的損失不合理地由納稅人擔(dān)當(dāng)。因此，應(yīng)設(shè)置由資金支持的存款保險(xiǎn)機(jī)制及單一處置機(jī)制。之前，存款保險(xiǎn)僅部分得到整合：2024年規(guī)定了10萬歐元的最小擔(dān)保金額，但是歐盟各成員國(guó)的存款保險(xiǎn)系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)和資金來源模式迥異，并不完全適用。在歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟框架下，由金融業(yè)出資設(shè)立基金，銀行業(yè)聯(lián)盟可在金融業(yè)陷入危機(jī)時(shí)實(shí)現(xiàn)自救，從而降低納稅人擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有效保障儲(chǔ)戶的利益。

設(shè)立難點(diǎn)及前景

然而，真正建立起全面歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟并非易事。盡管歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的構(gòu)思得到樂觀響應(yīng)，但由于各方存在觀念分歧，歐盟在建立銀行業(yè)聯(lián)盟問題上始終進(jìn)展緩慢。拿歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的第一步—銀行單一監(jiān)管機(jī)制問題來說，就歷時(shí)數(shù)月，經(jīng)受了多次談判，在各方博弈和妥協(xié)下才能達(dá)成協(xié)議，其中艱辛可想而知。

依據(jù)銀行業(yè)聯(lián)盟的初步設(shè)定，成員國(guó)將讓渡的部分監(jiān)管權(quán)力，提升到歐盟乃至歐洲層面，建立共同的銀行破產(chǎn)程序監(jiān)管機(jī)構(gòu)和共同的銀行破產(chǎn)基金；同時(shí)還要求建立統(tǒng)一規(guī)章，對(duì)全部銀行進(jìn)行審慎監(jiān)管。但如何將設(shè)想轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)，還有許多細(xì)節(jié)性問題難以解決。

誰參加銀行業(yè)聯(lián)盟的問題。由于存在多種貨幣，新組建銀行業(yè)聯(lián)盟的一些主要職能，比如處理成員國(guó)央行流淌性運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)處置功能之間的關(guān)系，以及創(chuàng)建統(tǒng)一的存款保險(xiǎn)方案等，將很難發(fā)揮作用。而且，參加銀行業(yè)聯(lián)盟后，共同的銀行決策帶來的潛在收益是否大于成員國(guó)負(fù)擔(dān)的成本和風(fēng)險(xiǎn)仍不確定。因此，就是否參加銀行業(yè)聯(lián)盟問題各方觀點(diǎn)不一。由于銀行業(yè)聯(lián)盟對(duì)于一個(gè)長(zhǎng)久、穩(wěn)定的貨幣聯(lián)盟來說必不行少，因此銀行業(yè)聯(lián)盟應(yīng)涵蓋歐元區(qū)成員國(guó)無可厚非。而為維持歐盟單一市場(chǎng)下的金融一體化，應(yīng)建立歐盟27國(guó)的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟。英國(guó)是否參加歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟就是其中一個(gè)進(jìn)退兩難的問題。英國(guó)認(rèn)為這一銀行業(yè)聯(lián)盟的提議是“單一貨幣的單一財(cái)政支撐”，英國(guó)并不屬于歐元區(qū)，沒有必要為歐元區(qū)銀行的資本重組買單，接受歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。但英國(guó)卻是銀行業(yè)聯(lián)盟實(shí)實(shí)在在的當(dāng)局者。歐盟委員會(huì)提出的允許非歐元區(qū)成員國(guó)參加歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟不失為一個(gè)折中的方法，但也將帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，尤其是消失融資危機(jī)需要不同貨幣區(qū)的各國(guó)央行協(xié)調(diào)流淌性政策時(shí)。

銀行掩蓋問題。設(shè)計(jì)中的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟盼望將歐盟27個(gè)成員國(guó)的全部銀行納入該體系之內(nèi)，而德國(guó)則認(rèn)為地方性銀行等小銀行同大銀行有著不同的運(yùn)營(yíng)模式，監(jiān)管方式也應(yīng)有所區(qū)分。該銀行聯(lián)盟不宜對(duì)歐洲或歐元區(qū)范圍內(nèi)的全部銀行均實(shí)現(xiàn)監(jiān)管或同等監(jiān)管，監(jiān)管的范圍不宜過大，應(yīng)只掩蓋系統(tǒng)重要性銀行。而法國(guó)則堅(jiān)持單一銀行監(jiān)管體系應(yīng)將全部歐元區(qū)銀行納入其中。作為歐盟最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，德國(guó)和法國(guó)在銀行業(yè)聯(lián)盟上的態(tài)度對(duì)其推動(dòng)落實(shí)意義重大。最終，經(jīng)過多方博弈與妥協(xié)，歐盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)最終就建立單一監(jiān)管機(jī)制達(dá)成全都，同意歐洲中心銀行對(duì)歐元區(qū)具有系統(tǒng)重要性的大銀行進(jìn)行直接監(jiān)管，在對(duì)歐元區(qū)其他銀行的監(jiān)管方面與成員國(guó)監(jiān)管機(jī)制親密合作。雖然僅將進(jìn)行跨境業(yè)務(wù)的系統(tǒng)性重要銀行納入銀行業(yè)聯(lián)盟中歐洲中心銀行的直接監(jiān)管更易實(shí)施，也得到了德國(guó)的支持，但不能忽視的是，在此次歐洲銀行業(yè)危機(jī)中，如Cajas銀行這樣的小型國(guó)內(nèi)銀行也處于西班牙銀行危機(jī)的風(fēng)口浪尖，僅掩蓋系統(tǒng)性重要銀行可能難以從根本上解決金融風(fēng)險(xiǎn)問題。此外，僅根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模大小推斷是否具有系統(tǒng)重要性可能有失偏頗。因此，歐洲央行同成員國(guó)監(jiān)管機(jī)制親密合作，在特別狀況下能對(duì)特定銀行進(jìn)行直接監(jiān)管不為是一個(gè)折中的方法。劃定銀行業(yè)聯(lián)盟范圍必需考慮信息約束、明確和充分的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、限定國(guó)家之間的不對(duì)稱性、競(jìng)爭(zhēng)扭曲最小化等因素。隨著時(shí)機(jī)變得更加成熟，是否擴(kuò)大歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟中銀行單一監(jiān)管機(jī)制的監(jiān)管范圍或許會(huì)成為一個(gè)不容忽視的話題。根據(jù)達(dá)成的協(xié)議，據(jù)估量也許有占?xì)W元區(qū)銀行業(yè)總資產(chǎn)85%的130家銀行被歐洲央行直接監(jiān)管。

銀行業(yè)聯(lián)盟中歐洲央行的身份轉(zhuǎn)變問題。在2024年12月的歐盟峰會(huì)上，歐盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)就銀行單一監(jiān)管機(jī)制達(dá)成協(xié)議。在銀行單一監(jiān)管機(jī)制中，歐洲中心銀行被給予了直接監(jiān)管歐元區(qū)大銀行的權(quán)力。身兼銀行監(jiān)管和貨幣政策制定兩項(xiàng)職責(zé)，歐洲央行有時(shí)會(huì)遇到利益沖突問題。如當(dāng)特定貨幣政策可能會(huì)影響到銀行償付力量，以及當(dāng)為了維護(hù)金融穩(wěn)定須向資不抵債銀行供應(yīng)流淌性支持時(shí)，歐洲央行就將面臨權(quán)衡的兩難境地。成立一個(gè)特地監(jiān)管委員會(huì)，把歐洲央行銀行業(yè)監(jiān)管職能與貨幣政策職能嚴(yán)格區(qū)分不失為一項(xiàng)考慮周全的支配，實(shí)現(xiàn)相互制衡。此外，還應(yīng)確保監(jiān)管委員會(huì)決策制訂和實(shí)施中的透亮?????度。但歐洲央行如何處理好這兩項(xiàng)職能，以及其中的防火墻問題是否能得到妥當(dāng)處理還需要時(shí)間的考證。

銀行業(yè)聯(lián)盟同相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系處理問題。由于歐盟整個(gè)體系錯(cuò)綜簡(jiǎn)單，如何處理好銀行業(yè)聯(lián)盟同其他機(jī)構(gòu)的關(guān)系也至關(guān)重要。當(dāng)歐洲陷入危機(jī)和銀行業(yè)危機(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)歐債危機(jī)三方委員會(huì)，即歐洲“三駕馬車”（歐盟委員會(huì)、歐洲央行和國(guó)際貨幣基金組織）在監(jiān)控歐債危機(jī)，解決危機(jī)提出政策建議，籌集解決危機(jī)所需的資金方面作用巨大。銀行業(yè)聯(lián)盟成立后，歐洲“三駕馬車”是否還應(yīng)當(dāng)參加到銀行業(yè)救助中成為一個(gè)問題。而此前，歐洲銀行管理局從成立起全面接管原歐盟銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)的全部職能以及權(quán)責(zé)，具有對(duì)歐洲銀行進(jìn)行壓力測(cè)試，維護(hù)歐盟內(nèi)部銀行業(yè)的公正、良性競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于監(jiān)管不利的銀行可進(jìn)行干預(yù)等職能。在歐盟委員會(huì)就實(shí)現(xiàn)真正經(jīng)濟(jì)及貨幣聯(lián)盟而繪制的路線圖中，歐盟委員會(huì)指出，在銀行單一監(jiān)管機(jī)制下，歐洲銀行管理局將連續(xù)扮演其制定歐洲銀行各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)及確保全都性的角色。歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟應(yīng)怎樣同歐洲銀行管理局合作才能實(shí)現(xiàn)更好的銀行監(jiān)管、兩者的權(quán)利如何協(xié)調(diào)、職責(zé)沖突如何解決等并未在已達(dá)成的協(xié)議中有清晰的交代。而歐洲銀行聯(lián)盟的法律定性還不清晰，同歐洲其他國(guó)家央行之間的關(guān)系如何設(shè)置也懸而未決。在監(jiān)管權(quán)力上交歐洲央行后，在自身權(quán)利受損的狀況下，各國(guó)原有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否能夠與歐洲央行進(jìn)行合理分工、有效協(xié)作，實(shí)難保證。非歐元區(qū)成員國(guó)銀行如何加入銀行業(yè)聯(lián)盟，未加入統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)制的非歐元區(qū)成員國(guó)的利益應(yīng)如何平衡，這些問題也未有定論?？梢灶A(yù)料到，將來在歐盟各機(jī)構(gòu)之間、歐盟各國(guó)之間、歐元區(qū)國(guó)家與非歐元區(qū)國(guó)家之間將在金融權(quán)力的重新安排中綻開激烈爭(zhēng)奪。與統(tǒng)一的貨幣政策不同，在歐元區(qū)成立之前，已經(jīng)有了歐洲貨幣聯(lián)盟長(zhǎng)期的合作基礎(chǔ)，歐洲銀行監(jiān)管需要統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和文化。

銀行處置權(quán)問題。在設(shè)定的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟中，在金融部門撥款的基礎(chǔ)上，銀行業(yè)聯(lián)盟將繞開國(guó)家對(duì)問題銀行進(jìn)行注資、援救，同時(shí)還具有處置倒閉銀行的權(quán)利，從而打破銀行同之間的惡性循環(huán)關(guān)系，維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定，愛護(hù)納稅人不受波及。明顯，銀行處置將涉及到損失在不同國(guó)家利益相關(guān)者之間的安排，除經(jīng)濟(jì)利益外，還存在內(nèi)在的政治選擇，或應(yīng)在歐洲穩(wěn)定機(jī)制下建立幫助清算機(jī)構(gòu)。此外，由于銀行處置只是口頭上奉行股東責(zé)任和債權(quán)人分擔(dān)原則，銀行處置在多大程度上能愛護(hù)納稅人的利益不得而知。德國(guó)伊福經(jīng)濟(jì)討論所（Ifo）所長(zhǎng)漢斯·韋爾納·辛恩和日內(nèi)瓦高校教授哈拉爾德·豪就指出，建立銀行業(yè)聯(lián)盟的方案或許會(huì)進(jìn)一步讓不良私人債務(wù)向公共資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移。有關(guān)銀行處置方案的提議不是一道防火墻，而是一條“引火通道”，會(huì)使債務(wù)危機(jī)的“火焰”擴(kuò)散至歐洲其他政府預(yù)算。把減值損失強(qiáng)加到納稅人頭上，將使穩(wěn)健國(guó)家滑入不穩(wěn)定之中