財(cái)務(wù)管理2017章節(jié)練習(xí)第11長(zhǎng)期籌資

章節(jié)練習(xí)_第十一章長(zhǎng)期籌資（下列各項(xiàng)中，不屬于普通股籌資的缺點(diǎn)的是 ）AB、上市會(huì)增加公司被收購(gòu)的風(fēng)下列關(guān)于普通股籌資的相關(guān)表述中，不正確的是 ）C、普通股費(fèi)用一般高于其他D、公司上市，一般會(huì)帶來較大的信息披露成下列各項(xiàng)中，屬于不公開直接優(yōu)點(diǎn)的是 ）A、范圍B、變現(xiàn)性較C、彈性較大，成本4、與普通股籌資相比，下列屬于長(zhǎng)期籌資的優(yōu)點(diǎn)的是 ）AB、使用的限制D、籌額多下列選項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款中特殊性保護(hù)條款的是 ）A、對(duì)借款企業(yè)流動(dòng)保持量的規(guī)B、企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回的項(xiàng)C、限制其他長(zhǎng)期D、在正常情況下較多資甲公司現(xiàn)不充足，需要增加長(zhǎng)期借款，而由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況好，預(yù)計(jì)未來市 某債券面值為5000元，票面年利率為8%，期限3年，單利計(jì)息，利息到期時(shí)一 AB長(zhǎng)期債券，每年支付一次利息，市場(chǎng)利率為3%。公司所債券的價(jià)格（） B、從籌資者來看，優(yōu)先股籌資的風(fēng)險(xiǎn)比債券D、公司的優(yōu)先股股利不能在稅前扣除，與債券籌資不同，與普通股籌資相，籌資公司的所得稅率20%，投資公司的所得稅率40%籌資設(shè)定稅前利息率8%，優(yōu)先股設(shè)定稅前股利率10%，稅定，對(duì)于企業(yè)源于境內(nèi)的稅后利潤(rùn)免于重復(fù)征收所得稅。則下列計(jì)算結(jié)果正確的是（）。，A、投資稅后率為6.4%B、籌資成本為6.4%C、優(yōu)先股投資稅后率為若目前公司的資本成本為12%，公司適用的所得稅稅率為25%，則附帶認(rèn)股 下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與以為標(biāo)的物的看漲的表述中不正確的（A、看漲執(zhí)行時(shí)，其來自二級(jí)市場(chǎng)，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)執(zhí)行時(shí)，是新發(fā)股B、看漲與認(rèn)股權(quán)證均有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)C、看漲時(shí)間短，認(rèn)股權(quán)證期限D(zhuǎn)、看漲具有選擇權(quán)，認(rèn)股權(quán)期要行公司的β系數(shù)為1.2，目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率為5%，若公司目前適用的所得稅稅率為25%，則該公司若要可轉(zhuǎn)換債券，其稅前融資成 C8%承租人先將某資產(chǎn)賣給出租人，再將該資產(chǎn)租回的租賃是 ）B租賃費(fèi)用的報(bào)價(jià)形式不包括 ）C下列關(guān)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于租賃分類的說法中，不正確的是 ）A、租賃的會(huì)計(jì)分類，主要著眼于租賃資產(chǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)和是否轉(zhuǎn)D、資本化租賃是租人承擔(dān)租賃資產(chǎn)主要風(fēng)險(xiǎn)和的租賃方轉(zhuǎn)讓給甲公司。按照我定，該租賃屬于（）。BC、可直接扣除租賃D、不可直接扣除租賃下列關(guān)于租賃的說法中，錯(cuò)誤的是 ）AB、成本是短期租賃存在的重點(diǎn)原租賃費(fèi)的折現(xiàn)率采用的是 ）AC、公司的平均成本D、項(xiàng)目的必要率2520133.34萬元。A25%，投資項(xiàng)目的資本成本為（）（ A、節(jié)省費(fèi)C、不必承擔(dān)風(fēng)D、直接控制過下列選項(xiàng)中，屬于普通融資的缺點(diǎn)的有 ）A的方式可分為 ）A、公開間接B、不公開直接C、公開直接D、不公開間接下列屬于公開間接的優(yōu)點(diǎn)的是 A、范圍B、變現(xiàn)性D、成本低下列關(guān)于股權(quán)再融資的相關(guān)表述中，正確的有 ）ABCD、配股和非公開增發(fā)屬于非公開 B、配股 市價(jià)高于配股前價(jià)格，一般稱之為填C、配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值D、配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于配股前價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是虛值某股民以每股20元的價(jià)格購(gòu)得X1000股，在X市場(chǎng)價(jià)格為每股15元金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。則下列說法正確的有 ）A14.5BC0.5D0.25配股是企業(yè)籌金的法，下列關(guān)于配股籌資相關(guān)計(jì)算正確的 ）A、配股權(quán)價(jià)值=（配股后價(jià)格-配股價(jià)格）/一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)D、配股權(quán)價(jià)值=配股前價(jià)格-配股除權(quán)價(jià)長(zhǎng)期籌資與短期籌資相比優(yōu)點(diǎn)有 ）下列關(guān)于長(zhǎng)期借款籌資說法正確是 ）ACA公司的下列行為中，可能損害債權(quán)人利益的有 ）ABC下列關(guān)于債券價(jià)格的說法中正確的有 ）A、當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是溢價(jià)B、當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是折價(jià)C、當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是溢價(jià)D、當(dāng)票面利率小于市場(chǎng)利率的時(shí)候，是折價(jià)下列關(guān)于優(yōu)先股，表述不正確的有（）A、優(yōu)先股后可以申請(qǐng)上市或轉(zhuǎn)讓，但設(shè)限售期B、同一個(gè)公司的優(yōu)先股股東要求的必要率比債權(quán)人高D、在公司財(cái)務(wù)的時(shí)候，利息會(huì)被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其以為標(biāo)的物的認(rèn)股權(quán)證與看漲的共同點(diǎn)有 ）C、均以為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨價(jià)格變D、認(rèn)股權(quán)證與看漲的都可以用-模在其他條件一定的情況下，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率越高 ）B、對(duì)公司越有利下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證區(qū)別的表述中，正確的有 ）B 者，主要目的是債券而不是，可轉(zhuǎn)換債券的者主要目的是 下列有關(guān)租賃的表述中，正確的有 ）BC下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的有（）A、在杠桿租賃中，出租人具有雙重，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項(xiàng)的借入C、在售后租回中，出租人具有雙重，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項(xiàng)的借入按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于租賃分類的規(guī)定，下列說法正確的有 ）A、如果承租人有租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，并且所訂立的價(jià)格將遠(yuǎn)低于行使95%，則可以認(rèn)定為融資租賃下列關(guān)于租賃的說法正確的有 ）AB下列關(guān)于融資租賃說法正確的有 ）D、融資租賃決策的時(shí)候期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率是平均資本成本（）A公司采用配股的方式進(jìn)行融資。2014325日為配股除權(quán)登記日，以公司20131231日總股本股為基數(shù)，擬每101股。配股價(jià)格為配股說明書公布前20個(gè)日公司收盤價(jià)平均值的10元/股的85%，即配股8.5元/股。假設(shè)某股東擁有10000股A公司，若配股后的市價(jià)為9.95元，計(jì)算該股東參與配股相比較配股前的股東的變化；假設(shè)某股東擁有10000股A公司，若配股后的市價(jià)為9.95元，算該股東沒有參與配股相比較配股前的股東的變化東的變化,并說明理由。A400為了保證設(shè)備的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每年需支付費(fèi)用10萬元該設(shè)備也可以通過租賃方式取得。每年120萬元，在每年末支付；負(fù)責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備的。80A25%，稅前借款（有擔(dān)保）8%A公司應(yīng)通過自行購(gòu)置還是租賃取得該設(shè)備。（）H201元，股利預(yù)6%。公司現(xiàn)在急需籌金5000萬元，有以下三個(gè)備選方案：方案l：按照目前市價(jià)增發(fā)250萬股。益率為3.6%。H公司的信用級(jí)別為AAA級(jí)，目前上市的AAA級(jí)公司債券有3種。這3種公司債券及與其到期日接近的債券的到期收益率如下表所示方案3： 10年期的可轉(zhuǎn)換債券，每份債券面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次。轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元；不可贖回期為5年，5年后可轉(zhuǎn)換債券105010計(jì)算按方案1的資本成本計(jì)算按方案2債券的稅前資本成本根據(jù)方案3，計(jì)算第5年末可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值，并計(jì)算按方案3（12加）B不正確。3，，不公開直接的優(yōu)點(diǎn)是彈性較大成本低，但是范圍小變，，4籌資風(fēng)險(xiǎn)低、使用的限制少和籌額多是普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)5 67、正確答案：B8 910 11股成本16%之間，可以被人和投資人同時(shí)接受。12認(rèn)股權(quán)證與看漲在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)131415B錯(cuò)誤。16 1718C19租賃費(fèi)定期支付類似債券的還本付息折現(xiàn)率應(yīng)采用類似 的利率租賃資產(chǎn)的法定所有權(quán)屬于出租方如果承租人不能按時(shí)支付 出租方可以收回租賃資產(chǎn)，所以承租人必然盡力按時(shí)支付租賃費(fèi)，租賃費(fèi)現(xiàn)金流的不確定性很低租賃資產(chǎn)就是租賃融資的擔(dān)保物，租賃費(fèi)現(xiàn)金流和有擔(dān)保在經(jīng)濟(jì)上是等價(jià)的因此租賃費(fèi)現(xiàn)金流的折現(xiàn)率應(yīng)采用有擔(dān)保的債券利率并且租賃費(fèi)的現(xiàn)金流量是要考慮稅后的為了與稅后現(xiàn)金流量匹配應(yīng)當(dāng)使用稅后的有擔(dān)保的債券利率。204年后資產(chǎn)賬面價(jià)值=2520-2520×（1-5%）÷10×4=1562.4（萬元4年后資產(chǎn)稅后余值的現(xiàn)值（萬元稅后損益平 二、多項(xiàng)選擇題（）1 是籌資時(shí)間長(zhǎng)公司要承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)并需要公司有較高的知名度、23的方式可以分為兩類：公開間接和不公開直接4公開間接的成本高，成本低是不公開直接的優(yōu)點(diǎn)5開增發(fā)屬于非公開，選項(xiàng)D不正確。6配股后的價(jià)格；⑤配股權(quán)價(jià)值。除權(quán)后市價(jià)④>③除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，稱為填權(quán)；除權(quán)后市價(jià)④<配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格②<①配股前市價(jià)，稱為實(shí)值；配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格②>①配股前市價(jià)，稱為虛值。7、正確答案：A,B,C配股比率是指1份配股權(quán)證可買進(jìn)的的數(shù)量，10張配股權(quán)證可配股2股，股后的價(jià)格-配股價(jià)格）/1股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)=（14.5-（元）8配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×變動(dòng)比例=配股除權(quán)價(jià)格×（1+變動(dòng)比例）配股前每股價(jià)格=配股除權(quán)價(jià)格×（1+變動(dòng)比例）-配股價(jià)格×變動(dòng)比例 變動(dòng)比 一股新股所需的配股權(quán)=（一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù) 變動(dòng)比例【提示】這個(gè)推導(dǎo)是基于配股后9D10A,B,C,D111213141516B不正確。1718所以，選項(xiàng)A的表述正確；“出租人具有雙重，既是資產(chǎn)的出租者，又是款C的表述不BD的說法不正確。19520A、B、C、D21B（（1）配股的除權(quán)價(jià)格 股東變化=109450-8500-100000=950（元 股東參與配股比未參與配股股東增加了1450（109450-9950