山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融市場學(xué)期末考試復(fù)習(xí)題及參考答案

PAGEPAGE8山東財(cái)經(jīng)大學(xué)成人教育《金融市場學(xué)》復(fù)習(xí)自測題一、單項(xiàng)選擇題1.（）是貨幣市場的核心利率，也是整個(gè)金融市場上具有代表性的利率，經(jīng)常被看做基礎(chǔ)利率。A.貼現(xiàn)率B.同業(yè)拆借利率C.回購利率D.票面利率2.以下能夠反映整個(gè)股市股票價(jià)格的平均變化趨勢(shì)的指標(biāo)是()。A.股票價(jià)格指數(shù)B.股票凈值C.股票市場價(jià)值D.股票內(nèi)在價(jià)值3.我國股票的發(fā)行價(jià)格的確定方法一般采用(

)。A.市價(jià)折扣法B.可比公司定價(jià)法C.市盈率定價(jià)法D.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量定價(jià)法4.股票型、債券型開放式基金的申購與贖回采用(

)原則。A.未知價(jià)

B.市場價(jià)C.份額申購

D.已知價(jià)5.利用同一時(shí)點(diǎn)不同外匯市場上的匯率差異，通過賤買貴賣外匯以賺取利潤的行為稱為(

)交易。A.套利

B.套匯C.掉期

D.遠(yuǎn)期6.金融市場的客體是指（）。A.市場交易者

B.金融中介機(jī)構(gòu)C.金融工具

D.交易價(jià)格7.貨幣市場是指融資期限在（）的金融市場。A.1年以下

B.1-5年C.5年以上

D.無限制8.我國目前不允許發(fā)行（）。A.折價(jià)股票

B.普通股票C.優(yōu)先股股票

D.法人股票9.在柜臺(tái)市場上從事已在交易所掛牌上市的證券的交易形式是（）。A.第三市場B.第四市場C.店頭交易D.場內(nèi)交易10.證券投資基金一般反映的是（）。A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系B.信托關(guān)系C.借貸關(guān)系D.所有權(quán)關(guān)系11.代表貨物所有權(quán)憑證的單據(jù)是(

)。A.郵包收據(jù)

B.航空運(yùn)單C.海運(yùn)提單

D.承運(yùn)貨物收據(jù)12.就賣方承擔(dān)的費(fèi)用而言，下列描述中正確的是(

)。A.FOB>CFR>CIF

B.CIF>CFR>FOBC.FOB>CIF>CFR

D.CIF>FOB>CF13.買方信貸是指(

)。A.出口方銀行向本國出口商提供的貸款B.出口方銀行向外國進(jìn)口商提供的貸款C.進(jìn)口方銀行向外國出口商提供的貸款D.進(jìn)口方銀行向本國進(jìn)口商提供的貸款14．對(duì)于參加關(guān)稅同盟的國家而言（）。A.關(guān)境小于國境B.關(guān)境大于國境C.關(guān)境等于國境D.關(guān)境與任何成員國的國境無關(guān)15.下列不屬于保護(hù)貿(mào)易學(xué)說的理論有(

)。A.幼稚工業(yè)理論

B.對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)理論C.戰(zhàn)略性貿(mào)易理論

D.資源稟賦論16.以下不屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是(

)。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)

D.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)17.由于保險(xiǎn)公司的粗放性經(jīng)營而帶來的風(fēng)險(xiǎn)是(

)。A.道德風(fēng)險(xiǎn)

B.投資風(fēng)險(xiǎn)C.管理風(fēng)險(xiǎn)

D.承保風(fēng)險(xiǎn)18.金融衍生品是價(jià)格取決于(

)價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品。A.基礎(chǔ)金融產(chǎn)品B.股票市場C.債券市場D.貨幣市場19．利用兩種貨幣資產(chǎn)利率出現(xiàn)差異，將低利率貨幣資產(chǎn)替換成高利率貨幣資產(chǎn)以賺取利息差額的行為稱為（）交易。A.套利

B.套匯C.掉期

D.遠(yuǎn)期20.我國滬深兩市除B股外的上市交易證券，都實(shí)行（）交割制度。A.T+0

B.T+1C.T+2

D.T+321.回購協(xié)議市場的風(fēng)險(xiǎn)主要是（）。A.利率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.市場風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)22.以下幾乎不存在信用違約風(fēng)險(xiǎn)的證券是（）。A.國庫券

B.企業(yè)債券C.金融債券

D.商業(yè)票據(jù)23.下列選項(xiàng)不屬于股票特征的是（）。A.收益性B.安全性C.流動(dòng)性

D.風(fēng)險(xiǎn)性24.不屬于股票投資的收益的是（）。A.股息紅利

B.資本利得C.資本增值收益

D.利息收入25.金融期權(quán)實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的（）為代價(jià)擁有了這種權(quán)利。A.手續(xù)費(fèi)

B.傭金C.期權(quán)費(fèi)

D.保證金二、多項(xiàng)選擇題1.金融市場的功能包括(

)。A.聚斂功能B.配置功能

C.調(diào)節(jié)功能D.反映功能

2.以下屬于股票基本特征的是()。A.收益性B.風(fēng)險(xiǎn)性C.流動(dòng)性D.永久性3.按照發(fā)行主體分類，債券的類型主要有（）。A.政府債券B.金融債券C.公司債券D.外國債券4.在內(nèi)地注冊(cè)，在境外上市的中國上市公司股票有（）。A.B股B.H股C.N股D.S股5.股票發(fā)行監(jiān)管的注冊(cè)制的基礎(chǔ)是(

)。A.強(qiáng)制性信息公開披露原則B.遵循“買者自行小心”理念C.合規(guī)性管理原則D.遵循“賣者自行小心”理念6.債券的間接發(fā)行需要通過承銷商實(shí)現(xiàn)，發(fā)行方式包括（）。A.承購包銷B.代銷C.招標(biāo)發(fā)行D.拍賣發(fā)行7.在技術(shù)分析中反轉(zhuǎn)形態(tài)主要有（）。A.雙重形態(tài)B.頭肩形態(tài)C.圓弧形態(tài)D.三角形形態(tài)8.根據(jù)組織形式的不同，證券投資基金的類型主要有()。A.契約型基金B(yǎng).封閉式基金C.公司型基金D.開放式基金9.金融期貨交易中采用的風(fēng)險(xiǎn)控制制度主要有()。A.保證金制度B.每日結(jié)算制度C.漲跌停板制度D.強(qiáng)制平倉制度10.我國的證券監(jiān)管體系主要包括()。A.以證券市場監(jiān)管的法律、法規(guī)和規(guī)章等規(guī)范性文件為構(gòu)架B.全國性的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)C.證券交易所D.證券自律組織11.金融市場的參與主體主要有(

)。A.政府B.企業(yè)

C.金融機(jī)構(gòu)D.家庭或個(gè)人

12.以下屬于貨幣市場的是()。A.同業(yè)拆借市場B.票據(jù)市場C.可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場D.國庫券市場13.目前世界各國、各地區(qū)對(duì)股票發(fā)行監(jiān)管主要采取的模式是（）。A.注冊(cè)制B.審批制C.核準(zhǔn)制D.雙規(guī)制14.按照發(fā)行和認(rèn)購的方式及對(duì)象，股票發(fā)行可以分為（）。A.公募B.私募C.直接發(fā)行D.間接發(fā)行15.在證券交易中，投資者防范自身風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有(

)。A.二分法和定勢(shì)法B.量力而行C.不盲目跟風(fēng)D.利用證券投資組合防范風(fēng)險(xiǎn)16.保險(xiǎn)中介主要由()組成。A.保險(xiǎn)代理人B.保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人C.保險(xiǎn)公估人D.保險(xiǎn)公司17.股票投資收益包括（）。A.股息紅利B.資本利得C.資本增值收益D.利息收入18.金融衍生品的特征包括()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動(dòng)性D.高風(fēng)險(xiǎn)性19.證券投資技術(shù)分析的基本假設(shè)有()。A.市場行為涵蓋一切信息B.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.投資者是理性的20.按照合約的基本屬性，金融期權(quán)的類型有()。A.看漲期權(quán)B.買權(quán)C.看跌期權(quán)D.賣權(quán)21貨幣市場有很多子市場，（）屬于貨幣市場。A.票據(jù)市場B.同業(yè)拆借市場C.回購市場D.貨幣市場基金市場22.銀行承兌匯票的流通轉(zhuǎn)讓的形式有（）。A.貼現(xiàn)B.轉(zhuǎn)貼現(xiàn)C.再貼現(xiàn)D.出售23.以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.政策風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)24.以下屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.違約風(fēng)險(xiǎn)D.投資者自身風(fēng)險(xiǎn)25.移動(dòng)平均線具有（）等特點(diǎn)。A.趨勢(shì)性B.助長助跌性C.穩(wěn)定性D.滯后性三、判斷題（正確的選“A”錯(cuò)誤的選“B”）1.目前全球大部分金融交易均在無形市場中完成。（）2.優(yōu)先股股東的“優(yōu)先”體現(xiàn)在分配收益和公司資產(chǎn)的權(quán)利優(yōu)先于債權(quán)人和普通股股東。（）3.我國上海、深圳證券交易所都實(shí)行會(huì)員制。（）4.從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款協(xié)議。（）5.短期國債發(fā)行通常采用貼現(xiàn)方式。（）6.衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是其凈資產(chǎn)價(jià)值增值。（）7.我國《證券法》規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額。（）8.目前我國的基金全部都是契約型基金。（）9.期權(quán)交易中，買賣雙方都需要繳納保證金。（）10.外匯就是外幣，實(shí)質(zhì)是國際支付手段。（）11.價(jià)格機(jī)制在金融市場中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場高效運(yùn)行的基礎(chǔ)。（）12.同業(yè)拆借市場拆借資金量大，因此必須進(jìn)行抵押或擔(dān)保。（）13.銀行承兌匯票的出票人是第一責(zé)任人。（）14.貨幣市場基金的資產(chǎn)凈值是固定不變的。（）15.普通股股東有權(quán)參加股東大會(huì)，有選舉權(quán)、表決權(quán)、建議權(quán)和被選舉權(quán)。（）16.B股是人民幣特種股票，是以人民幣表明面值，用外幣認(rèn)購和買賣，在境外交易所上市交易的股票。（）17.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可能通過投資多樣化來規(guī)避和消除。（）18.封閉式基金的價(jià)格主要由市場供求狀況決定。（）19.期貨交易中，買賣雙方都需要繳納保證金。（）20.掉期交易與套期保值實(shí)質(zhì)相同，操作有所區(qū)別。（）21.投資銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是證券承銷與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。（）22.價(jià)格機(jī)制在金融市場中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場高效運(yùn)行的基礎(chǔ)。（）23.中央銀行的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放的重要渠道。（）24.回購利率一般參照同業(yè)拆借利率市場利率確定。（）25.股票價(jià)格指數(shù)可以反映整個(gè)股市股票價(jià)格的平均變化趨勢(shì)。（）四、簡答題1.從整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度看，金融市場有哪些功能？2.與傳統(tǒng)的定期存款相比，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的特點(diǎn)主要有哪些？3.請(qǐng)簡述個(gè)人投資者A股交易流程。4.請(qǐng)簡述外匯市場管制的基本內(nèi)容？5.簡述同業(yè)拆借市場的功能。6.簡述股票的基本特征。7.什么是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有哪些？8.簡述技術(shù)分析的基本假設(shè)。9.編制股票指數(shù)的意義是什么？10.簡述證券投資基金的優(yōu)勢(shì)。五、論述題1.請(qǐng)論述證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。2.股票價(jià)格是經(jīng)濟(jì)循環(huán)的領(lǐng)先指標(biāo)，請(qǐng)論述當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣狀況即將發(fā)生變化時(shí)，股票價(jià)格如何做出反應(yīng)？投資者應(yīng)做何投資決策？3.請(qǐng)論述宏觀經(jīng)濟(jì)政策如何影響股票價(jià)格？4.現(xiàn)代保險(xiǎn)市場是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要領(lǐng)域，請(qǐng)論述保險(xiǎn)市場的功能。5.請(qǐng)論述購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響。六、計(jì)算題（要求：正確寫出計(jì)算步驟）1.某貼現(xiàn)債券面值1000元，有效期限為180天，以10%的貼現(xiàn)率公開發(fā)行。某投資者在發(fā)行時(shí)買入，持有至到期。計(jì)算該貼現(xiàn)債券的到期收益率？2.某貼現(xiàn)債券面值1000元，有效期限為180天，距到期日120天，以9%的折扣在二級(jí)市場出售，買入價(jià)格950。計(jì)算該貼現(xiàn)債券的持有期收益率？3.一張3個(gè)月期國庫券，面額為100元，其發(fā)行價(jià)格為97.25元，則年貼現(xiàn)率為多少？這張國庫券的真實(shí)收益率是多少？4.股指期貨以點(diǎn)報(bào)價(jià)，滬深300指數(shù)期貨漲跌1點(diǎn)，投資者就有300元的盈虧。某投資者按照2800點(diǎn)的報(bào)價(jià)買入一份滬深300指數(shù)期貨，則該期貨合約的價(jià)值是多少？當(dāng)該合約報(bào)價(jià)為2850點(diǎn)時(shí)，該投資盈虧如何？5.現(xiàn)有一投資者發(fā)現(xiàn)美元資產(chǎn)年利率10%，英鎊資產(chǎn)年利率為20%，當(dāng)時(shí)美元與英鎊之間的匯率為1英鎊兌換1美元。此投資者用1000美元進(jìn)行不拋補(bǔ)套利，期限一年，一年以后該投資者還要將英鎊換回美元。假設(shè)一年后美元與英鎊之間的匯率1）不變；2）升值為1英鎊兌換1.5美元，請(qǐng)問該投資者在兩種情況下的套利收益分別是多少？

山東財(cái)經(jīng)大學(xué)成人教育《金融市場學(xué)》復(fù)習(xí)自測題答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.C4.A5.B6.C2.A8.C9.A10.B11.C12.A13.A14.A15.B16.C17.D18.A19.A20.B21.B22.A23.B24.D25.C二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ABCD3.ABC4.BCD5.AB6.ABCD7.ABC8.AC9.ABCD10.ABCD11.ABCD12.ABCD13.AC14.AB15.ABCD16.ABC17.ABC18.ABCD19.ABC20.ABCD21.ABCD22.ABC23.ABCD24.ABCD25.ABD三、判斷題（正確的選“A”,錯(cuò)誤的選“B”。）1.A2.B3.A4.A5.A6.B7.A8.A9.B10.B11.A12.B13.B14.A15.A16.B17.B18.A19.A20.A21.A22.A23.B24.A25.A四、簡答題1.從整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度看，金融市場的功能主要有：（1）聚斂功能。聚斂功能是指金融市場引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合。在這里，金融市場起著資金“蓄水池”的作用。（2）配置功能。金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是資源的配置；二是財(cái)富的再分配；三是風(fēng)險(xiǎn)的再分配。（3）調(diào)節(jié)功能。金融市場一邊連著儲(chǔ)蓄者，另一邊連著投資者，其運(yùn)行機(jī)制通過對(duì)儲(chǔ)蓄者和投資者的影響而發(fā)揮作用，因此對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有調(diào)節(jié)作用。（4）反映功能。金融市場歷來被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”和“氣象臺(tái)”，是公認(rèn)的國民經(jīng)濟(jì)信號(hào)系統(tǒng)，即具有反映功能。（5）財(cái)富功能。投資者通過金融市場上銷售的金融工具實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)存財(cái)富、保有資產(chǎn)的目的，從而實(shí)現(xiàn)市場的財(cái)富管理功能。2.與傳統(tǒng)的定期存款相比，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的特點(diǎn)主要有：（1）定期存款是記名不轉(zhuǎn)讓的，更不能在金融市場上流通；而可轉(zhuǎn)讓大額定期存單通常是不記名和可以流通、轉(zhuǎn)讓的。（2）定期存款票面金額不固定，因存款人不同而有大有小，有整有零；而大額可轉(zhuǎn)讓定期存單面額固定，按標(biāo)準(zhǔn)單位發(fā)行，且起點(diǎn)高。（3）定期存款的利率一般是固定的，盡管到期才能提取本息，但實(shí)際上存款人只要放棄一部分利息，仍然能夠提前支??；而可轉(zhuǎn)讓大額定期存單就有固定利率也有浮動(dòng)利率，到期才能向銀行提取本息，到期前可以通過二級(jí)市場轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。一般來說，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的利率比同期限的定期存款利率高。3.個(gè)人投資者A股交易流程：（1）開戶。投資者首先需要選定某一證券公司或其營業(yè)部開戶，包括開設(shè)上證或深證股東賬戶卡和資金賬戶。（2）委托。投資人發(fā)出委托買賣股票的命令。（3）成交或撤銷委托。股票成交價(jià)格是股票買賣雙方在一定的撮合原則下，根據(jù)供求關(guān)系決定的。目前，我國交易所同時(shí)采取集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)兩種方式。成交后的信息即刻回報(bào)到券商處，供投資者查詢；為成交或部分成交的，投資者有權(quán)撤銷自己的委托或繼續(xù)等待成交。（4）結(jié)算。證券交易完成后，對(duì)買賣雙方應(yīng)收應(yīng)付的證券和價(jià)款進(jìn)行核定計(jì)算，并完成證券由賣方向買方的轉(zhuǎn)移和相對(duì)應(yīng)的資金由買方向賣方的轉(zhuǎn)移過程。（5）交割。交割是結(jié)算過程中，投資者與證券商之間的資金結(jié)算。滬深兩市除B股外的上市交易證券都實(shí)行T+1交割制度。（6）過戶。4.一般而言，各國實(shí)施的外匯管制包括：（1）對(duì)貿(mào)易項(xiàng)目的管制。貿(mào)易收支是一國國際收支的基本組成部分，是反映一國自我創(chuàng)匯能力的重要指標(biāo)。因此，實(shí)施外匯管制的國家往往對(duì)貿(mào)易項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格管制。主要包括對(duì)出口收匯的管制和對(duì)進(jìn)口付匯的管制。（2）對(duì)非貿(mào)易項(xiàng)目的管制。在國際收支中，貿(mào)易項(xiàng)目外匯收支和資本項(xiàng)目外匯收支以外的各項(xiàng)外匯收支均為非貿(mào)易項(xiàng)目外匯收支。非貿(mào)易項(xiàng)目收支比較零散，管制較為困難。一般采用許可證制、預(yù)付存款制、規(guī)定限額制和規(guī)定購匯間隔時(shí)間等措施。（3）對(duì)資本項(xiàng)目的管制。資本項(xiàng)目是國際收支的重要內(nèi)容，各國根據(jù)不同的需要對(duì)資本輸出輸入實(shí)行不同程度的管制。比如長期保持國際收支順差的國家經(jīng)常采取限制資本輸入的措施；反之，長期保持逆差的國家，則采取限制資本輸出，鼓勵(lì)資本輸入的措施。（4）對(duì)黃金、現(xiàn)鈔輸入輸出的管制。一般不準(zhǔn)私自輸出輸入黃金，由央行獨(dú)家辦理黃金的買賣和輸入輸出。對(duì)現(xiàn)鈔管制一般的做法是對(duì)攜帶本國貨幣出境規(guī)定限額和用途。（5）對(duì)匯率的管制。對(duì)匯率的管制有直接和間接兩種。直接管制是指一國政府制定某一部門制定、調(diào)整和公布匯率，這一官方匯率對(duì)整個(gè)外匯交易起著決定性作用，即各項(xiàng)外匯收支都須以此匯率為基礎(chǔ)。間接管制是政府有關(guān)部門利用外匯市場買賣外匯以影響匯率供求關(guān)系、控制匯率變動(dòng)的方法。如建立外匯平準(zhǔn)基金。5.同業(yè)拆借市場在促進(jìn)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)中央銀行貨幣政策有效性、保障國家金融體系的安全運(yùn)行方面發(fā)揮著積極作用。具體表現(xiàn)為：（1）滿足了金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的需求。（2）提高金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)盈利水平。（3）及時(shí)反映資金供求的變化。同業(yè)拆借利率作為拆借市場上的資金價(jià)格，是貨幣市場的核心利率，也是整個(gè)金融市場上具有代表性的利率。（4）為中央銀行有效實(shí)施貨幣政策提供了重要渠道。6.股票的基本特征：（1）收益性。它是股票的最基本特征，是指股票可以為持有者帶來收益的特征。（2）風(fēng)險(xiǎn)性。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。（3）流動(dòng)性。是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特征。（4）永久性。是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因此是一種無限期的法律憑證。（5）參與性。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。7.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為市場風(fēng)險(xiǎn)，也可以稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)，它是由于某種因素的變化對(duì)證券市場上所有證券都會(huì)帶來損失的可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由共同因素引起的。（2）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響所有證券的收益，只是不同證券受到它影響的敏感程度不同。（3）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可能通過投資多樣化來規(guī)避和消除。（4）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與證券投資收益正相關(guān)。8.技術(shù)分析理論建立在查爾斯·道的三個(gè)基本假設(shè)之上：（1）市場行為涵蓋一切信息。這是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。（2）價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)。這一假設(shè)是技術(shù)分析最根本、最核心的因素。（3）歷史會(huì)重演。9.編制股票指數(shù)的意義在于：（1）股票指數(shù)的升降可以反映股票價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)；（2）投資者可以據(jù)此確定自己的投資策略，檢驗(yàn)自己的投資效果，并預(yù)測股票市場的動(dòng)向；(3)新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導(dǎo)人等也以此為參考指標(biāo)，觀察、預(yù)測社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)；（4）股票指數(shù)是進(jìn)行股票研究的重要數(shù)據(jù)，如可以用來計(jì)算股票的平均收益率等。10.證券投資基金作為金融投資工具，具有很多自身獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。（1）證券投資基金具有組合投資、分散投資的好處。（2）證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金。（3）證券投資基金具有投資少、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。（4）證券投資基金流動(dòng)性強(qiáng)。（5）經(jīng)營穩(wěn)定、收益可觀。五、論述題1.證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：（1）收益與風(fēng)險(xiǎn)不可分割。投資者想要獲得一定的收益就必須承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益同在，收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià)，二者在證券投資中總是形影相隨、無法分離的。（2）收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比。收益與風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)稱的。一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)大則收益大，風(fēng)險(xiǎn)小則收益小。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)不發(fā)生時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)肯定帶來高收益；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，高風(fēng)險(xiǎn)則意味著高損失。一般來說，普通股的風(fēng)險(xiǎn)最大，優(yōu)先股次之，公司債券再次之，政府公債的風(fēng)險(xiǎn)最小，所以相應(yīng)的投資收益順序如上。2.股票價(jià)格是經(jīng)濟(jì)循環(huán)的領(lǐng)先指標(biāo)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣狀況即將發(fā)生變化時(shí)，股票價(jià)格會(huì)提前做出反應(yīng)。具體而言：（1）當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于不景氣末期時(shí)，社會(huì)需求減少，生產(chǎn)過剩比較嚴(yán)重，失業(yè)率遞增。這時(shí)，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景難以把握，處于觀望階段，股票價(jià)格一般呈現(xiàn)穩(wěn)定或緩慢上升的態(tài)勢(shì)。（2）當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于景氣的初期時(shí)，社會(huì)需求開始擴(kuò)大，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)趨于活躍，資本周轉(zhuǎn)加快，利潤增加，人們預(yù)期經(jīng)濟(jì)狀況即將好轉(zhuǎn)，這是股價(jià)會(huì)全面回升。（3）當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于景氣的巔峰時(shí)，整個(gè)社會(huì)需求迅速擴(kuò)大，公司經(jīng)營活躍，利潤增長，股票收益增加，投資者鏡像購買股票，推動(dòng)股價(jià)猛漲，而有遠(yuǎn)見的投資者預(yù)測經(jīng)濟(jì)景氣難以再創(chuàng)新高，拋出股票，股價(jià)迅速由上升轉(zhuǎn)為開始下跌。（4）當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于不景氣時(shí)，生產(chǎn)停滯，失業(yè)率劇增，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景悲觀失望，投資者爭相拋售股票，造成股價(jià)暴跌。根據(jù)股價(jià)和經(jīng)濟(jì)景氣狀況變動(dòng)的規(guī)律性，投資者可以預(yù)測經(jīng)濟(jì)未來的變動(dòng)情況，相機(jī)做出投資決策。在經(jīng)濟(jì)不景氣的末期買入股票，在經(jīng)濟(jì)景氣的中后期賣出股票，這樣就可以在股票價(jià)格大跌循環(huán)周期的低價(jià)區(qū)域買入，高價(jià)區(qū)域賣出，從而獲得可觀的收入。3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要指財(cái)政政策和貨幣政策，對(duì)股票價(jià)格的影響主要表現(xiàn)在：（1）財(cái)政政策。財(cái)政政策和經(jīng)濟(jì)景氣狀況是密切相關(guān)的，財(cái)政政策的變動(dòng)必然對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。擴(kuò)張的財(cái)政政策能夠擴(kuò)大社會(huì)需求，刺激經(jīng)濟(jì)增長，往往推動(dòng)股價(jià)上漲；而緊縮性財(cái)政政策則會(huì)減少社會(huì)需求，抑制經(jīng)濟(jì)增長，往往導(dǎo)致股價(jià)下跌。（2）貨幣政策。貨幣政策的變動(dòng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響，股票市場也不例外。擴(kuò)張性貨幣政策會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量增加，刺激經(jīng)濟(jì)增長，往往推動(dòng)股價(jià)上漲；而緊縮性貨幣政策則會(huì)減少貨幣供應(yīng)量，抑制經(jīng)濟(jì)增長，導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。4.現(xiàn)代保險(xiǎn)市場以其作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要領(lǐng)域?yàn)槠脚_(tái)，