理財(cái)及投資學(xué)入門培訓(xùn)

理財(cái)及投資學(xué)入門培訓(xùn)第一頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一提綱及重要概念相關(guān)性最優(yōu)投資組合價(jià)值投資PE，PB（并購時(shí)機(jī)）趨勢(shì)交易－追漲殺跌個(gè)人理財(cái)（組合，復(fù)利）第二頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一第三頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一第四頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一Source:DavidGeltner,MIT第五頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一WillRogers曾經(jīng)說:“拿出你所有的儲(chǔ)蓄買入一些好股票，一直持有到它們上漲后賣掉。如果股票不漲，就不要去買".

注意:當(dāng)主要的賭注賺錢時(shí)，人們總是抱怨分散化第六頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一日本人知道如何儲(chǔ)蓄,但他們還需要學(xué)習(xí)

如何更好地利用資金（本國偏差）

日本個(gè)人金融資產(chǎn),9.6萬億美元第七頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一美國投資者的資產(chǎn)組合更為分散

美國的個(gè)人金融資產(chǎn)*,21萬億美元第八頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一

長(zhǎng)期投資者的健康指南

練習(xí)一.利用保險(xiǎn)保護(hù)你自己的財(cái)富練習(xí)二.明確你的投資目標(biāo)練習(xí)三.分開核心與機(jī)會(huì)投資練習(xí)四.保持競(jìng)爭(zhēng)力——讓現(xiàn)金儲(chǔ)備的增值跟上通脹的步伐-貨幣市場(chǎng)共同基金第九頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一長(zhǎng)期投資者的健康指南練習(xí)五.漫步債券王國練習(xí)六.利用房地產(chǎn)投資補(bǔ)充體力練習(xí)七.在黃金、收藏品和其他投資領(lǐng)域小心行走練習(xí)八.記住傭金成本并不都是隨機(jī)的，的確有些更便宜練習(xí)九.多樣化你的投資步伐第十頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一長(zhǎng)期投資者的健康指南資產(chǎn)配置的四大原則收益和風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)伴而行的股票和債券的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)取決于投資持有期限（長(zhǎng)與短債）平均成本投資法可以降低投資股票和債券的風(fēng)險(xiǎn)記住，你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是不同的第十一頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一主要投資品種的入睡時(shí)刻表睡眠狀況資產(chǎn)種類稅前預(yù)期回報(bào)率（%）實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)率的必須持有期限風(fēng)險(xiǎn)水平昏睡狀態(tài)銀行儲(chǔ)蓄帳戶1-3沒有必須的特定投資期限。很多機(jī)構(gòu)的利息計(jì)算都是從存款日開始，到取款日結(jié)束本金沒有損失的風(fēng)險(xiǎn)。然而一旦發(fā)生惡性通脹，損失就會(huì)成為定局在下午打長(zhǎng)盹兒，在晚上睡大覺貨幣市場(chǎng)存款帳戶1-3沒有必須的特定投資期限，但每個(gè)月只能開三次支票本金沒有風(fēng)險(xiǎn)。利率隨預(yù)期通貨膨脹率浮動(dòng)，各階段不固定在晚上大睡貨幣市場(chǎng)基金1-4沒有必須的特定投資期限，大多數(shù)基金提供簽發(fā)支票的權(quán)利風(fēng)險(xiǎn)很小，因?yàn)榇蠖鄶?shù)基金都投資于政府債券和銀行存款。通常無擔(dān)保，利率隨預(yù)期通貨膨脹率浮動(dòng)特定的六個(gè)月期存單1.5-4為了享受較高的利率，所有資金必須保留在存款賬戶中整整六個(gè)月提前取款會(huì)遭到懲罰，利率隨預(yù)期通貨膨脹率浮動(dòng)第十二頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一主要投資品種的入睡時(shí)刻表（續(xù)）睡眠狀況資產(chǎn)種類2002年的稅前預(yù)期回報(bào)率（%）實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)率的必須持有期限風(fēng)險(xiǎn)水平偶爾做一兩個(gè)令人不快的夢(mèng)高質(zhì)量的公司債券（一等的公共事業(yè)類企業(yè)）6.5-7為了確保承諾的利率，投資必須持有至到期日（20-30年）。（為防止贖回風(fēng)險(xiǎn)，債券也需保護(hù)）債券可以在任何時(shí)候出售，但市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨利率的變化而變化如果持有至到期日，風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)很小。如果提前出售，實(shí)現(xiàn)的收益率會(huì)有大幅度的波動(dòng)。收益率隨預(yù)期的長(zhǎng)期通貨膨脹率進(jìn)行調(diào)整。垃圾債券承諾的收益率更高，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也更大睡前會(huì)有幾度輾轉(zhuǎn)反側(cè)，驚醒后夢(mèng)境依稀美國國內(nèi)藍(lán)籌分散組合或其他發(fā)達(dá)國家普通股組合8-9沒有特定的投資期限，股票可以隨時(shí)出售。實(shí)現(xiàn)平均預(yù)期收益率需要一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的持有期，并且只能視當(dāng)前的條件為一個(gè)粗略的標(biāo)準(zhǔn)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。在某些年份里，實(shí)際收益率事實(shí)上可能是負(fù)的，分散化的投資組合時(shí)常會(huì)損失實(shí)際價(jià)值的25%以上。與某些觀點(diǎn)相反，從長(zhǎng)期來看，它是防通貨膨脹的良好工具偶爾做惡夢(mèng)，但長(zhǎng)期來看休息的還可以房地產(chǎn)與普通股類似如果通過房地產(chǎn)信托投資基金（REITS）來購買，則總體上與普通股類似大體與上面相似，但REITs具有良好的分散性，是很好的防止通貨膨脹的工具有小規(guī)模成長(zhǎng)性公司的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的股票構(gòu)成的分散投資組合9-10與上面類似，平均預(yù)期收益率的實(shí)現(xiàn)需要一個(gè)較長(zhǎng)的持有期，并且只能根據(jù)當(dāng)前的條件將其視為一個(gè)粗略的標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)較大。在任一年份都有可能獲得負(fù)回報(bào)。高風(fēng)險(xiǎn)股票的分散投資組合時(shí)常會(huì)損失50%以上的價(jià)值，是良好的防止通貨膨脹的工具第十三頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一主要投資品種的入睡時(shí)刻表（續(xù)）睡眠狀況資產(chǎn)種類稅前預(yù)期回報(bào)率（%）實(shí)現(xiàn)預(yù)期回報(bào)率的必須持有期限風(fēng)險(xiǎn)水平夢(mèng)境清晰，時(shí)而噩夢(mèng)新興市場(chǎng)股票的分散投資組合+11計(jì)劃持有期至少為十年。預(yù)期收益率無法精確量化一年的波動(dòng)幅度可以高達(dá)50%-75%，但是可以享受分散化帶來的好處第十四頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一時(shí)期投資金額每份基金的價(jià)格購買份數(shù)1$150$75221502563150503總成本$450平均價(jià)格$50持有的總份數(shù)11平均成本：大約41美元/份

三年底市值$550平均成本投資法可以降低長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)第十五頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一投資的生命周期指南

推薦的資產(chǎn)或儲(chǔ)蓄配置25歲左右35-45歲60歲以上55歲左右第十六頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一長(zhǎng)期投資者的健康指南制定周期性投資計(jì)劃的三個(gè)建議特定的需求要求投資特定的資產(chǎn)認(rèn)清自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的忍耐程度不管每次金額有多小，堅(jiān)持定時(shí)存款是有好處的投資的生命周期指南第十七頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一長(zhǎng)期投資者的健康指南“傻瓜投資法”：投資指數(shù)基金指數(shù)基金的綜述廣義的指數(shù)化一個(gè)具體的指數(shù)基金資產(chǎn)組合稅收管理的指數(shù)基金第十八頁，共二十二頁，編輯于2023年，星期一長(zhǎng)期投資者的健康指南“親歷親為投資法”：可能用的上的選股原則原則1：選擇那些可以保持5年以上的高于平均水平的收益增長(zhǎng)率的公司的股票原則2：永遠(yuǎn)不要為一只股票的合理價(jià)格多付一分錢原則3：市場(chǎng)上總會(huì)有關(guān)于某些公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的傳聞，如果投資者愿意并且可以借此構(gòu)建空中樓閣，那么購買這些股票將有力可圖原則4：盡可能少的交易“影子替身投資法”：雇用職業(yè)的經(jīng)理人晨星共同基金信息服務(wù)第十九頁，